1、錦上添信 安然相托 股加債型房地產(chǎn)財務(wù)類投資的風(fēng)險控制錦上添信 安然相托交易結(jié)構(gòu)交易結(jié)構(gòu) 財務(wù)類投資的股權(quán)比例不超過49%；權(quán)益保障措施 股加債投資的項目公司一般基礎(chǔ)資產(chǎn)質(zhì)量較好，有良好的合作關(guān)系；股權(quán)（49%）+債權(quán)權(quán)益保障措施控股 權(quán)益保障措施中既包含債權(quán)投資部分 股權(quán)投資體現(xiàn)了更高的參與程度，對項目風(fēng)險控制有著更高的要求；xxxx交易對手項目公司錦上添信 安然相托協(xié)議架構(gòu)協(xié)議架構(gòu) 此類交易的合同都表現(xiàn)為傘形結(jié)構(gòu)，在一個大的此類交易涉及的主要協(xié)議協(xié)議類別主協(xié)議股權(quán)投資協(xié)議債權(quán)投資 協(xié)議主要協(xié)議條款主協(xié)議下，有幾類專項子協(xié)議來確定交易結(jié)構(gòu)的細(xì)節(jié)； 主協(xié)議指的是合作框架協(xié)議，確定交易結(jié)構(gòu)以及合

2、作框架協(xié)議股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議、項目公司章程修正案股東借款協(xié)議財務(wù)顧問協(xié)議投資顧問協(xié)議工程管理協(xié)議保證合同、承諾函項目總體投資框架。專項子合同中包含三類協(xié)議：股權(quán)投資協(xié)議、債權(quán)投資協(xié)議和擔(dān)保協(xié)議； 股權(quán)投資協(xié)議主要包括股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議、項目公司的章程修正案；擔(dān)保協(xié)議債權(quán)投資協(xié)議主要包括股東借款協(xié)議，有時也會包括投資顧問協(xié)議和工程管理協(xié)議等； 擔(dān)保協(xié)議主要包括保證合同，還有自然人的承諾函等。錦上添信 安然相托錦上添信 安然相托為借款本息償還提供擔(dān)保為借款本息償還提供擔(dān)保母公司通過旗下兩個子公司對項目公司控股。XXXX（xx 億元）（GP）管理管理作為基金GP發(fā)行三類份額的結(jié)LP股權(quán)股權(quán)回購回購義務(wù)義務(wù)構(gòu)化產(chǎn)品對外募集資金來對項目公司進(jìn)行股加債的投資。A1類份額（1年期）A2類份額（1.5年期）xx 億xx億（優(yōu)先分配）（優(yōu)先分配）股東借款股東借款股權(quán)投資股權(quán)投資項目公司的控股方子公司 1對股 子公司1 子公司2B類份額（2.5年期，滿1.5年可提前贖回）權(quán)投資有回購義務(wù)51%股權(quán)股權(quán)股東借款股東借款+總投總投xx 億，億，49%股權(quán)股權(quán)+xx 億億借款借款項目公司母公司對本次的股東借款本息償還提供不可撤銷的連帶責(zé)任擔(dān)保，是此次交易的重要增信措施。錦上添信 安然相托錦上添信 安然相托錦上添