1、股指期貨知識測試試題及解答（第2期）根據(jù)股指期貨投資者適當(dāng)性制度的規(guī)定，投資者在開戶之前，必須先參加并通過股指期貨基礎(chǔ)知識測試。為了幫助投資者學(xué)習(xí)和掌握股指期貨基礎(chǔ)知識和交易規(guī)則，弘揚學(xué)習(xí)文化，倡導(dǎo)“有足夠知識準(zhǔn)備的投資者才是真正受保護的投資者”的理念，應(yīng)廣大投資者要求，中國金融期貨交易所將分期刊登部分股指期貨知識測試試題和解答，供廣大投資者參考。實際投資操作，請以正式頒布的法規(guī)和業(yè)務(wù)規(guī)則為準(zhǔn)。判斷題1 投資者應(yīng)當(dāng)遵守“買賣自負(fù)”的原則，承擔(dān)股指期貨交易的履約責(zé)任，不得以不符合投資者適當(dāng)性標(biāo)準(zhǔn)為由拒絕承擔(dān)股指期貨交易履約責(zé)任。（ ）答案：對。解釋：股指期貨投資者適當(dāng)性制度實施辦法（試行）第十七

2、條規(guī)定， 投資者應(yīng)當(dāng)遵守“買賣自負(fù)”的原則, 承擔(dān)股指期貨交易的履約責(zé)任，不得以不符合投資者適當(dāng)性標(biāo)準(zhǔn)為由拒絕承擔(dān)股指期貨交易履約責(zé)任。2 期貨公司為客戶開立賬戶，應(yīng)當(dāng)對客戶開戶資料進行審核，確保開戶資料的合規(guī)、真實、準(zhǔn)確和完整。( )答案：對。解釋：期貨市場客戶開戶管理規(guī)定第二條規(guī)定，期貨公司為客戶開立賬戶，應(yīng)當(dāng)對客戶開戶資料進行審核，確保開戶資料的合規(guī)、真實、準(zhǔn)確和完整。3 投資者可以通過中國期貨業(yè)協(xié)會網(wǎng)站（）查詢和核實期貨公司期貨從業(yè)人員的信息。（ ）答案：對。解釋：中國證監(jiān)會期貨從業(yè)人員管理辦法（2007年）規(guī)定，未取得從業(yè)資格的人員，不得在機構(gòu)中開展期

3、貨業(yè)務(wù)活動。本辦法所稱機構(gòu)是指：期貨公司、期貨交易所的非期貨公司結(jié)算會員、期貨投資咨詢機構(gòu)、為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)的機構(gòu)等等。中國期貨業(yè)協(xié)會依法對期貨從業(yè)人員實行自律管理，負(fù)責(zé)從業(yè)資格的認(rèn)定、管理及撤銷。中國期貨業(yè)協(xié)會2007年公布的期貨經(jīng)紀(jì)合同指引的“客戶須知”中規(guī)定，客戶需知曉從業(yè)人員資格公示網(wǎng)址。有關(guān)期貨公司期貨從業(yè)人員的信息可以通過中國期貨業(yè)協(xié)會網(wǎng)站（）的期貨從業(yè)人員執(zhí)業(yè)資格公示數(shù)據(jù)庫進行查詢和核實。4 股指期貨實行T+0交易制度，當(dāng)天建立的頭寸可以當(dāng)天平倉了結(jié)。（ ）答案：對。解釋：期貨交易實行T+0交易制度，也就是當(dāng)日開倉可以當(dāng)日平倉。5

4、0;滬深300股指期貨合約的合約標(biāo)的為中證指數(shù)有限公司編制和發(fā)布的滬深300指數(shù)。（ ）答案：對。解釋：中國金融期貨交易所交易細(xì)則第五條規(guī)定，滬深300股指期貨合約的合約標(biāo)的為中證指數(shù)有限公司編制和發(fā)布的滬深300指數(shù)。6 滬深300股指期貨有4個合約同時掛牌交易，投資者交易時必須同時買賣4個合約。（ ）答案：錯。解釋：滬深300股指期貨合約的合約月份為當(dāng)月、下月及隨后兩個季月，一共有四個合約掛牌交易，投資者可以任選一個或多個合約進行買賣，而不必同時買賣4個合約。7 滬深300股指期貨合約最后交易日如遇國家法定假日，則以下一交易日為最后交易日和交割日。（ ）答案：對。解釋：中國金融期貨交易所交

5、易細(xì)則第十條規(guī)定，滬深300股指期貨合約的最后交易日為合約到期月份的第三個周五，最后交易日即為交割日。最后交易日為國家法定假日或者因異常情況等原因未交易的，以下一交易日為最后交易日和交割日。8 滬深300股指期貨市價指令未成交部分繼續(xù)有效。（ ）答案：錯。解釋：中國金融期貨交易所交易細(xì)則第四十條中規(guī)定，市價指令是指不限定價格的、按照當(dāng)時市場上可執(zhí)行的最優(yōu)報價成交的指令。市價指令的未成交部分自動撤銷。9 股指期貨某合約的當(dāng)日結(jié)算價是計算該合約當(dāng)日未平倉合約盈虧的依據(jù)。（ ）答案：對。解釋：中國金融期貨交易所交易細(xì)則第三十七條中規(guī)定，結(jié)算價是進行當(dāng)日未平倉合約盈虧結(jié)算的依據(jù)。10 由于股指期貨實行

6、保證金交易制度，投資者在方向判斷錯誤的情況下，虧損將成倍放大，極端行情下虧損可能會超過初始投入的本金。（ ）答案：對。解釋：股指期貨采用保證金交易的杠桿特性，既能放大收益，也能放大虧損。在極端情況下，投資者損失的總額可能超過投資者存放在期貨公司的全部初始保證金以及追加保證金。選擇題1. 欲參與股指期貨交易的投資者開戶時，需要與（ ）簽署期貨經(jīng)紀(jì)合同。A、期貨交易所B、期貨保證金存管銀行C、期貨公司答案：C解釋：期貨交易管理條例第四條和第二十五條規(guī)定，期貨交易應(yīng)當(dāng)在依法設(shè)立的期貨交易所或者國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)批準(zhǔn)的其他交易場所進行。期貨公司接受客戶委托為其進行期貨交易，應(yīng)當(dāng)事先向客戶出示風(fēng)險說

7、明書，經(jīng)客戶簽字確認(rèn)后，與客戶簽訂書面合同。2. 根據(jù)股指期貨投資者適當(dāng)性制度的要求，自然人投資者申請開立股指期貨交易編碼需要具有累計（ ）以上的股指期貨仿真交易成交記錄，或者最近三年內(nèi)具有10筆以上的商品期貨交易成交記錄。A、5個交易日、10筆 B、10個交易日、10筆C、10個交易日、20筆 D、15個交易日、30筆答案：C解釋：股指期貨投資者適當(dāng)性制度實施辦法（試行）第四條規(guī)定， 期貨公司會員只能為符合下列標(biāo)準(zhǔn)的自然人投資者申請開立股指期貨交易編碼：（1）申請開戶時保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣50萬元；（2）備股指期貨基礎(chǔ)知識，通過相關(guān)測試；（3）具有累計10個交易日、20筆以上的

8、股指期貨仿真交易成交記錄，或者最近三年內(nèi)具有10筆以上的商品期貨交易成交記錄；（4）不存在嚴(yán)重不良誠信記錄；不存在法律、行政法規(guī)、規(guī)章和交易所業(yè)務(wù)規(guī)則禁止或者限制從事股指期貨交易的情形。期貨公司會員除按上述標(biāo)準(zhǔn)對投資者進行審核外，還應(yīng)當(dāng)按照交易所制定的投資者適當(dāng)性制度操作指引，對投資者的基本情況、相關(guān)投資經(jīng)歷、財務(wù)狀況和誠信狀況等進行綜合評估，不得為綜合評估得分低于規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的投資者申請開立股指期貨交易編碼。3. 最后交易日收市后，到期的滬深300股指期貨合約按照最后交易日（ ）進行現(xiàn)金交割。A、滬深300指數(shù)的收盤價B、滬深300指數(shù)最后2小時的算術(shù)平均價C、該合約的收盤價答案：B解釋：中國金

9、融期貨交易所結(jié)算細(xì)則第六十九條規(guī)定，股指期貨交割結(jié)算價為最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后2小時的算術(shù)平均價。計算結(jié)果保留至小數(shù)點后兩位。交易所有權(quán)根據(jù)市場情況對股指期貨的交割結(jié)算價進行調(diào)整。4. 滬深300股指期貨有（ ）個合約同時掛牌交易。A、4 B、6 C、12答案：A解釋：中國金融期貨交易所交易細(xì)則第九條中規(guī)定，滬深300股指期貨合約的合約月份為當(dāng)月、下月及隨后兩個季月。即共計4個合約同時掛牌交易。5. 滬深300股指期貨合約非最后交易日的交易時間為（ ）。A、9：15-11：30（第一節(jié)），13：00-15：00（第二節(jié)）B、9：30-11：30（第一節(jié)），13：00-15：00（第二節(jié)）C、9

10、：15-11：30（第一節(jié)），13：00-15：15（第二節(jié)）答案：C解釋：中國金融期貨交易所交易細(xì)則第十一條規(guī)定，滬深300股指期貨合約的交易時間為交易日9：15-11：30（第一節(jié)）和13：00-15：15（第二節(jié)），最后交易日交易時間為9：15-11：30（第一節(jié)）和13：00-15：00（第二節(jié)）。6. 股指期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化是指除（ ）外的所有要素都是統(tǒng)一規(guī)定的。A、價格 B、合約乘數(shù) C、報價單位答案：A解釋：期貨合約是指由交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。中國金融期貨交易所交易細(xì)則第四條規(guī)定，股指期貨合約主要條款包括合約標(biāo)的、合約乘數(shù)、

11、報價單位、最小變動價位、合約月份、交易時間、每日價格最大波動限制、最低交易保證金、最后交易日、交割日期、交割方式、交易代碼、上市交易所等。7. 最后交易日，滬深300股指期貨當(dāng)月合約的漲跌停板幅度為（ ）。A、上一交易日結(jié)算價的±20%。B、上一交易日結(jié)算價的±10%。C、當(dāng)日開盤價的±10%答案：A解釋：中國金融期貨交易所風(fēng)險控制管理辦法第九條規(guī)定，股指期貨合約的漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價的±10。季月合約上市首日漲跌停板幅度為掛盤基準(zhǔn)價的±20。上市首日有成交的，于下一交易日恢復(fù)到合約規(guī)定的漲跌停板幅度；上市首日無成交的，下一交易日繼續(xù)

12、執(zhí)行前一交易日的漲跌停板幅度。股指期貨合約最后交易日漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價的±20。8. 若IF1012合約的掛盤基準(zhǔn)價為4000點，則在該合約的上市首日，其漲停板價格為（ ）。A、4800點B、4600點C、4400點答案：A解釋：中國金融期貨交易所風(fēng)險控制管理辦法第九條規(guī)定，股指期貨合約的漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價的±10。季月合約上市首日漲跌停板幅度為掛盤基準(zhǔn)價的±20。股指期貨合約最后交易日漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價的±20。本題中，IF1012合約為季月合約，季月合約上市首日漲跌停板幅度為掛盤基準(zhǔn)價的±20。所以，其漲

13、停板價格為：4000×（1+20%）=4800。9. 滬深300股指期貨合約的交割日為（ ）。A、合約到期月份的第一個交易日B、合約到期月份的第三個周五C、合約到期月份的最后一個交易日答案：B解釋：中國金融期貨交易所交易細(xì)則第十條中規(guī)定，滬深300股指期貨合約的最后交易日為合約到期月份的第三個周五，最后交易日即為交割日。最后交易日為國家法定假日或者因異常情況等原因未交易的，以下一交易日為最后交易日和交割日。10. 建立空頭持倉應(yīng)該下達(dá)（ ）指令。A、買入開倉B、買入平倉C、賣出開倉D、賣出平倉答案：C解釋：賣出開倉即是做空，也就是建立空頭持倉。投資者在交易時應(yīng)該注意指令下達(dá)時，買與賣

14、、開倉與平倉等選項，以免下錯單。11. 某投資者持有2手IF1006合約空頭持倉，可通過（ ）該合約了結(jié)該持倉。A、買入開倉2手B、買入平倉2手C、賣出開倉2手D、賣出平倉2手答案：B解釋：期貨交易管理條例第八十五條規(guī)定，平倉是指期貨交易者買入或者賣出與其所持合約的品種、數(shù)量和交割月份相同但交易方向相反的合約，了結(jié)期貨交易的行為。持倉量是指期貨交易者所持有的未平倉合約的數(shù)量。了結(jié)買入開倉的持倉采用賣出平倉，了結(jié)賣出開倉的持倉采用買入平倉。本題中，了結(jié)2手空頭持倉可通過買入平倉2手該合約。12. 以下關(guān)于市價指令，說法正確的是（ ）。A、市價指令只能和限價指令撮合成交B、集合競價接受市價指令C、

15、市價指令相互之間可以撮合成交答案：A解釋：中國金融期貨交易所交易細(xì)則第四十一條規(guī)定，市價指令只能和限價指令撮合成交，成交價格等于即時最優(yōu)限價指令的限定價格。中國金融期貨交易所交易細(xì)則第四十六條中規(guī)定，集合競價指令申報時間不接受市價指令申報。集合競價指令撮合時間不接受指令申報。13. 滬深300股指期貨交易指令每次最小下單數(shù)量為1手，限價指令每次最大下單數(shù)量為（ ）手。A、20 B、50 C、100答案：C解釋：中國金融期貨交易所交易細(xì)則第四十三條規(guī)定，交易指令每次最小下單數(shù)量為1手，市價指令每次最大下單數(shù)量為50手，限價指令每次最大下單數(shù)量為100手。14. 某投資者欲在3個月后買入1000萬

16、元股票，擔(dān)心3個月后股市上漲增加投資成本，可采用的策略是（ ）。A、買入股指期貨進行套期保值B、賣出股指期貨進行套期保值C、期現(xiàn)套利答案：A解釋：套期保值分為買入套保與賣出套保。當(dāng)投資者擔(dān)心未來股市上漲會增加投資成本時，可以選擇買入股指期貨進行套期保值。15. 某投資者在2010年5月12日只進行了兩筆交易：假設(shè)以3600點買入開倉2手滬深300股指期貨某合約，以3540點賣出平倉1手該合約，當(dāng)日該合約收盤價為3560點，結(jié)算價為3550點，如果該客戶沒有其他持倉且不考慮手續(xù)費，當(dāng)日結(jié)算后其賬戶的虧損為（ ）。A、33000元 B、30000元 C、3000元答案：A解釋：中國金融期貨交易所交

17、易細(xì)則第三十七條中規(guī)定，結(jié)算價是進行當(dāng)日未平倉合約盈虧結(jié)算的依據(jù)。根據(jù)此題，該投資者收盤后持有的那1手多單虧損為：（3550-3600）×300×1=-15000。該投資者當(dāng)日平倉的那1手虧損為：（3540-3600）×300×1=-18000。所以，2手虧損合計為33000元。16. 滬深300股指期貨交易中，單邊市是指某一合約收市前（ ）分鐘內(nèi)出現(xiàn)只有停板價格的買入（賣出）申報、沒有停板價格的賣出（買入）申報，或者一有賣出（買入）申報就成交、但未打開停板價格的情形。A、1 B、5 C、10答案：B解釋：中國金融期貨交易所風(fēng)險控制管理辦法第五條中規(guī)定，

18、單邊市是指某一合約收市前5分鐘內(nèi)出現(xiàn)只有停板價格的買入（賣出）申報、沒有停板價格的賣出（買入）申報，或者一有賣出（買入）申報就成交、但未打開停板價格的情形。中國金融期貨交易所風(fēng)險控制管理辦法第十條規(guī)定，期貨合約連續(xù)兩個交易日出現(xiàn)同方向單邊市（第一個單邊市的交易日稱為D1交易日，第二個單邊市的交易日稱為D2交易日，D1交易日前一交易日稱為D0交易日，下同），D2交易日為最后交易日的，該合約直接進行交割結(jié)算；D2交易日不是最后交易日的，交易所有權(quán)根據(jù)市場情況采取下列風(fēng)險控制措施中的一種或者多種：提高交易保證金標(biāo)準(zhǔn)、限制開倉、限制出金、限期平倉、強行平倉、暫停交易、調(diào)整漲跌停板幅度、強制減倉或者其他風(fēng)險控制措施。17. 期貨公司應(yīng)當(dāng)在（ ）向投資者揭示期貨交易風(fēng)險。A、投資者開戶前B、投資者開戶后C、交易虧損時答案：A解釋：期貨交易管理條例第二十五條中規(guī)定，期貨公司接受客戶委托為其進行期貨交易，應(yīng)當(dāng)事先向客戶出示風(fēng)險說明書，經(jīng)客戶簽字確認(rèn)后，與客戶簽訂書面合同。期貨公司不得未經(jīng)客戶委托或者不按照客戶委托內(nèi)容，擅自進行期貨交易。18. 股指期貨交易的杠桿性決定了：收益可能成倍放大，損失也可能（ ）。A、不變 B、成倍縮小 C、成倍放大答案：C解釋