1、2020年IDC行業(yè)研究報(bào)告2020年4月1 .2019年IDC行業(yè)經(jīng)營(yíng)持續(xù)向好截至2020年3月底，國(guó)內(nèi)的龍頭第三方IDC公司大多已披露了其2019年年度報(bào)告或業(yè)績(jī)快報(bào)。報(bào)表顯示，2019年國(guó)內(nèi)第三方IDC行業(yè)發(fā)展速度快,發(fā)展質(zhì)量高，未來(lái)長(zhǎng)期成長(zhǎng)可期。1.1 龍頭企業(yè)收入和利潤(rùn)保持快速增長(zhǎng)從收入和利潤(rùn)來(lái)看，除數(shù)據(jù)港外，2019年行業(yè)內(nèi)主要企業(yè)的營(yíng)收和EBITDA都保持了兩位數(shù)的增速。其中表現(xiàn)最為突出的是萬(wàn)國(guó)數(shù)據(jù)，2019年?duì)I收達(dá)到41.2億元，同比增長(zhǎng)47.6%,EBITDA達(dá)到17.21億元，同比增長(zhǎng)77.2%。這種增長(zhǎng)背后反映的是云計(jì)算以及信息化建設(shè)的旺盛發(fā)展，所帶來(lái)的對(duì)于基礎(chǔ)設(shè)施需求的

2、持續(xù)拉動(dòng)。數(shù)據(jù)港增速較慢主要是因?yàn)楹贾?85數(shù)據(jù)中心因客戶調(diào)整退租，如剔除該影響因素，公司2019年IDC營(yíng)收同比增長(zhǎng)20%左右。圖1:2019年IDC相關(guān)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入（億元）圖2:2019年IDC企業(yè)EBITDA（億元）20K世紅互歌戮提港IDC相關(guān):Y0叫右軸至飛盤(pán)諾201816141210201杵201杵YOY密軸）90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%資料來(lái)源：Wind、市場(chǎng)部資料來(lái)源：Wind、市場(chǎng)部注：上述營(yíng)業(yè)收入僅包含IDC業(yè)務(wù)收入1.2 龍頭企業(yè)單機(jī)柜價(jià)格和2018年保持相對(duì)穩(wěn)定而從價(jià)格來(lái)看，IDC行業(yè)單價(jià)保持穩(wěn)定，根據(jù)公開(kāi)披露數(shù)據(jù)，世紀(jì)互聯(lián)2019年的單機(jī)

3、柜月租金為8822元，相比于2018年的8457元上升了4.3%,變動(dòng)幅度較小。而單機(jī)柜價(jià)格是行業(yè)價(jià)格的最重要指標(biāo)，因此行業(yè)的價(jià)格趨勢(shì)比較穩(wěn)定。從單位面積月租金角度去衡量，萬(wàn)國(guó)數(shù)據(jù)2019年單價(jià)保持穩(wěn)定，相對(duì)2018年小幅下降，主要是因?yàn)槠湓朴?jì)算IAAS客戶的租賃需求大幅增加，租金相對(duì)較低。圖3:世紀(jì)互聯(lián)單機(jī)柜月租金變動(dòng)（元）資料來(lái)源：公司公告、市場(chǎng)部1.3 云計(jì)算等下游需求持續(xù)拉動(dòng)，IDC行業(yè)2020年仍將快速增長(zhǎng)綜合收入、利潤(rùn)和價(jià)格這幾方面來(lái)看，IDC行業(yè)在2019年發(fā)展勢(shì)頭良好,我們認(rèn)為這個(gè)趨勢(shì)將在2020年繼續(xù)保持。云計(jì)算和中大型企業(yè)是IDC行業(yè)的主要需求拉動(dòng)力量，其需求在2020年都

4、將保持持續(xù)增長(zhǎng)。長(zhǎng)期來(lái)看，云計(jì)算是一個(gè)發(fā)展空間很大，增長(zhǎng)很穩(wěn)健的行業(yè)，據(jù)信通院的預(yù)測(cè)，國(guó)內(nèi)云計(jì)算市場(chǎng)空間在2020、2021年均將保持25%以上的增長(zhǎng)。圖4:2015-2021年中國(guó)云計(jì)算市場(chǎng)規(guī)模（億元）中國(guó)云計(jì)算市場(chǎng)規(guī)模（億元）-O-TOY淡”萊旗:與國(guó)情道嗑、市場(chǎng)部一中期來(lái)看，未來(lái)1-2年人工智能、5G、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)的發(fā)展將加快云計(jì)算需求的增長(zhǎng)。短期而言，疫情導(dǎo)致了云計(jì)算眾多下游行業(yè)需求的迅速增加，典型的如在線辦公、視頻會(huì)議、在線教育、在線診療等SAAS應(yīng)用。?此次疫情時(shí)間跨度大、傳染性強(qiáng)的特點(diǎn)使得大量企業(yè)開(kāi)啟遠(yuǎn)程辦公模式，2月5日，釘釘首次超過(guò)微信，躍居蘋(píng)果APP免費(fèi)排行榜第一，這是辦公

5、類應(yīng)用產(chǎn)品歷史首次，止匕外，排名第三、四位的同樣也是云辦公軟件企業(yè)微信、騰訊會(huì)議。?視頻會(huì)議是在線辦公的重要補(bǔ)充，相關(guān)企業(yè)也借疫情的機(jī)會(huì)加快用戶培育；?全國(guó)各地學(xué)校開(kāi)學(xué)時(shí)間大多推遲到四月份及以后，在線授課在各地迅速推行，帶動(dòng)老師學(xué)生養(yǎng)成在線教育的長(zhǎng)期使用習(xí)慣；?國(guó)家衛(wèi)生健康委辦公廳發(fā)布了關(guān)于在疫情防控中做好互聯(lián)網(wǎng)診療咨詢服務(wù)工作的通知，明確提出要大力開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)診療服務(wù)，主要在線診療平臺(tái)的春節(jié)期間接診量達(dá)到百萬(wàn)量級(jí)。這些SAAS需求的增加直接帶動(dòng)了IAAS基礎(chǔ)平臺(tái)公司業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，典型的如騰訊云平臺(tái)春節(jié)期間每日緊急擴(kuò)容百萬(wàn)臺(tái)服務(wù)器，而這些IAAS平臺(tái)公司業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，將帶來(lái)對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施層也即IDC企業(yè)

6、需求的增加。圖5:下游需求向IDC企業(yè)傳導(dǎo)SAA5應(yīng)用在線辦公視頻會(huì)議臂步1IAAS基航IDC基礎(chǔ)平臺(tái)礎(chǔ)設(shè)施資料來(lái)源：市場(chǎng)部在這個(gè)長(zhǎng)中短，多周期共振的背景下，云計(jì)算對(duì)IDC行業(yè)的需求拉動(dòng)在2020將穩(wěn)健和強(qiáng)勁。和云計(jì)算的SAAS應(yīng)用類似，疫情同樣對(duì)企業(yè)的信息化和數(shù)字化提出了更高的要求，導(dǎo)致中大型企業(yè)的IT建設(shè)進(jìn)一步加速，也將增加對(duì)IDC行業(yè)的更多需求綜合以上的需求分析，我們維持之前深度報(bào)告對(duì)IDC國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2020年將保持30%的快速增長(zhǎng)。圖6:2016-2021年IDC國(guó)內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模及預(yù)測(cè)中;IID一場(chǎng)就幌（億元）一不百資料來(lái)源：IDC圈、市場(chǎng)部2 .2020或?qū)⒊蔀镮DC行業(yè)資本開(kāi)

7、支大年IDC行業(yè)前兩年雖保持增長(zhǎng)，但由于行業(yè)尚處發(fā)展初期，大部分從業(yè)企業(yè)的規(guī)模和綜合實(shí)力有限，同時(shí)受限于2018年的宏觀調(diào)控，市場(chǎng)融資難度加大,部分企業(yè)的發(fā)展出現(xiàn)波折。展望2020,由于龍頭企業(yè)實(shí)力的不斷發(fā)展，市場(chǎng)融資條件的不斷改善，我們可以看到業(yè)內(nèi)優(yōu)秀企業(yè)均在厲兵秣馬，加速擴(kuò)張，以加強(qiáng)自己的行業(yè)優(yōu)勢(shì)地位。綜合以上信息，我們判斷2020或?qū)⒊蔀镮DC行業(yè)的資本開(kāi)支大年，是行業(yè)發(fā)展新的起點(diǎn)。2.1 國(guó)內(nèi)境外上市IDC公司資本開(kāi)支計(jì)劃大增國(guó)內(nèi)主要的境外上市IDC公司均披露了自己的資本開(kāi)支計(jì)劃，其中萬(wàn)國(guó)數(shù)據(jù)2020年資本開(kāi)支預(yù)計(jì)將達(dá)到75億元，相比2019年增長(zhǎng)50%;而世紀(jì)互聯(lián)2020年將達(dá)24-28億元，相比2019年翻倍。圖7:2017-2020萬(wàn)國(guó)數(shù)據(jù)資本開(kāi)支（億元）圖8:2017-2020世紀(jì)互聯(lián)資本開(kāi)支（億元）資料來(lái)源：Wind、市場(chǎng)部資料來(lái)源：Wind、市場(chǎng)部2.2 A股上市IDC公司未來(lái)機(jī)柜數(shù)也將翻倍增長(zhǎng)A股上市公司未披露將來(lái)的資本支出計(jì)劃，但也都在積極布局機(jī)柜資源，力爭(zhēng)未來(lái)3-5年內(nèi)實(shí)現(xiàn)機(jī)柜數(shù)目增長(zhǎng)2-3倍，其中奧飛數(shù)據(jù)和鵬博士計(jì)劃在2020年實(shí)現(xiàn)機(jī)柜數(shù)目翻倍。表1:A股第三方IDC公司機(jī)柜數(shù)量及建設(shè)規(guī)劃卜DC企業(yè)2019年機(jī)柜觸，（H）2020年計(jì)到廝建機(jī)拒觸中任期機(jī)槍舞劃I光環(huán)新網(wǎng)3.5006-0.7