1、國(guó)際投資學(xué)復(fù)習(xí)武漢大學(xué)金融學(xué)問答題第一章 開放經(jīng)濟(jì)與國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)1、 國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)的劃分方法？答：國(guó)際貿(mào)易與國(guó)際金融-兩分法；國(guó)際貿(mào)易、國(guó)際金融與國(guó)際投資-三分法；國(guó)際貿(mào)易、國(guó)際貨幣體系與國(guó)際投融資-新三分法。2、 開放經(jīng)濟(jì)的定義？（一系列指標(biāo)沒找到）答：按照產(chǎn)品和生產(chǎn)要素（主要包括資金、技術(shù)和勞動(dòng)力等）是否自由流動(dòng)為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行定義，能夠自由流動(dòng)就是開放經(jīng)濟(jì)。按照范圍進(jìn)行定義，國(guó)與國(guó)之間的交易。按照標(biāo)準(zhǔn)的相對(duì)性進(jìn)行定義，經(jīng)濟(jì)中的主體部分是否可以自由流動(dòng)。3、 直接投資的外貿(mào)依存度（FDI）？答：貿(mào)易依存度是衡量國(guó)家開放程度的主要指標(biāo)。貿(mào)易依存度=進(jìn)出口總額/國(guó)民生產(chǎn)總值第二章 國(guó)際直接投資形態(tài)1、證

2、券投資、國(guó)際借貸和國(guó)際直接投資之間的比較？答：形態(tài)國(guó)際貸款證券投資直接投資目的還本付息獲得股息與差價(jià)控制經(jīng)營(yíng)權(quán)性質(zhì)與影響單純的金融交易單純的金融交易非單純的金融交易參與主體政府和國(guó)際金融機(jī)構(gòu)投資基金跨國(guó)公司2、國(guó)際直接投資的定義是什么？形態(tài)有哪些？其具體含義是什么？ （下劃線為對(duì)應(yīng)的特點(diǎn)）答： 國(guó)際直接投資是以控制經(jīng)營(yíng)管理權(quán)為核心，以獲取利潤(rùn)為目的，是與國(guó)際間接投資相對(duì)應(yīng)的一種國(guó)際投資基本方式。獨(dú)資經(jīng)營(yíng)：指由國(guó)外投資者投入包括所有的技術(shù)、固定資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)等在內(nèi)的全部資本，依照東道國(guó)法律，經(jīng)東道國(guó)政府批準(zhǔn)，在東道國(guó)境內(nèi)設(shè)立企業(yè)并獨(dú)立經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧、獨(dú)立承擔(dān)法律責(zé)任的經(jīng)濟(jì)組織或法人實(shí)體。合資經(jīng)營(yíng)

3、：指由兩個(gè)或兩個(gè)以上不同國(guó)家的投資者共同出資，在選定的國(guó)家或地區(qū)（一般在投資者一方所在的國(guó)家或地區(qū)），依照當(dāng)?shù)卣挠嘘P(guān)法律設(shè)立起股權(quán)式合營(yíng)企業(yè)，由投資人共同經(jīng)營(yíng)、共同管理、共負(fù)盈虧，并按股權(quán)比例共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。合作經(jīng)營(yíng)：指兩國(guó)或兩國(guó)以上的投資者，在相互協(xié)商簽訂的合同或契約基礎(chǔ)上共同進(jìn)行經(jīng)濟(jì)合作活動(dòng)的一種形式，合作雙方的權(quán)利和義務(wù)都在簽訂的合同中確定，因此又稱為契約是經(jīng)營(yíng)。非股權(quán)參與：包括國(guó)際工程承包、補(bǔ)償貿(mào)易等。3、合資經(jīng)營(yíng)與合作經(jīng)營(yíng)的比較？答： 法律屬性經(jīng)營(yíng)性質(zhì)出資方式收益分配合營(yíng)期滿清算方式合資經(jīng)營(yíng)法人企業(yè)股權(quán)式合作；經(jīng)營(yíng)權(quán)為中心以同一幣值計(jì)算投入比例；共出現(xiàn)金按資分配不得提前撤資；按資清算合

4、作經(jīng)營(yíng)法人、自然人契約式合作；合同為中心不以同一幣值計(jì)算投入比例；東道國(guó)方可不出現(xiàn)金按協(xié)議分配可提前收回投資；期滿無償轉(zhuǎn)讓第三章 國(guó)際直接投資的形成途徑1、國(guó)際直接投資的行程途徑有哪些？其各自的含義是什么？答：新建投資：指跨國(guó)公司用自有資本或中長(zhǎng)期信貸資本在東道國(guó)直接創(chuàng)辦投資企業(yè)、廠礦或分支機(jī)構(gòu)以從事生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，又被稱為綠地投資。并購(gòu)：指兼并收購(gòu)。兼并（merger）是指兩家或更多的獨(dú)立的企業(yè)、公司合并組成一家企業(yè)，通常由一家占優(yōu)勢(shì)的公司吸收一家或更多的公司。收購(gòu)是指一家公司用現(xiàn)款、債券或股票購(gòu)買另一家公司的股票或資產(chǎn)，以獲得對(duì)該公司的控制權(quán)，該公司的法人實(shí)體地位并不消失。2、新建投資的基

5、本特征、實(shí)施過程和產(chǎn)量決策是什么？答：新建投資的基本特征有：銜接性強(qiáng)；投資金額大；建設(shè)周期長(zhǎng)；投資風(fēng)險(xiǎn)高。實(shí)施過程為：情報(bào)收集與分析過程：國(guó)外市場(chǎng)情報(bào)收集分析；決策過程：集體決策，書面報(bào)告，傳閱和裁定；建設(shè)過程：招投標(biāo)、建設(shè)前的準(zhǔn)備、施工安裝、生產(chǎn)準(zhǔn)備和竣工驗(yàn)收。產(chǎn)量決策：包括三種，分別為：利潤(rùn)最大、成本最低和盈虧平衡。3、并購(gòu)的分類和方式是什么？業(yè)務(wù)控制的含義和環(huán)節(jié)？答：并購(gòu)分類：按部門分：橫向并購(gòu)、縱向并購(gòu)、混合并購(gòu)；按國(guó)家與地區(qū)分：“內(nèi)內(nèi)型”、“內(nèi)外型”、“外內(nèi)型”；按意愿分：友好協(xié)商并購(gòu)方式、強(qiáng)迫接管并購(gòu)方式；按公開程度分：要約收購(gòu)、非公開收購(gòu)。并購(gòu)的方式：包括現(xiàn)金并購(gòu)、交換股票、承擔(dān)

6、債務(wù)式、債券支付式、賣方融資和杠桿并購(gòu)。業(yè)務(wù)控制的含義：通過技術(shù)、銷售等方面的聯(lián)系就足以控制企業(yè)以實(shí)現(xiàn)直接投資功能的方式，這種“不出資的對(duì)外直接投資”形態(tài)被稱為業(yè)務(wù)控制。業(yè)務(wù)控制的環(huán)節(jié)：（這個(gè)沒找到）4、發(fā)展中國(guó)家新建投資而發(fā)達(dá)國(guó)家并購(gòu)的原因分析？答：國(guó)際直接投資方式的選擇不僅取決于投資企業(yè)的戰(zhàn)略選擇，還受制于東道國(guó)的發(fā)展程度等諸多現(xiàn)實(shí)因素。不同的經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度，在很大程度上決定了一國(guó)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和制度環(huán)境，從而影響到外商對(duì)該國(guó)進(jìn)行投資所采用的方式。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)與市場(chǎng)增長(zhǎng)前景上，發(fā)達(dá)國(guó)家的市場(chǎng)增長(zhǎng)率很低，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)非常激烈。在這種情況下，企業(yè)往往不愿意通過新建來進(jìn)行投資，因?yàn)槭袌?chǎng)容量有限，通過新建方式

7、進(jìn)入這種市場(chǎng)導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇，很難獲利。在經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的發(fā)展中國(guó)家，情況大不一樣，存在著巨大的潛在市場(chǎng)。政策因素及其他限制因素。由于經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展程度相對(duì)落后，發(fā)展中國(guó)家對(duì)跨國(guó)并購(gòu)可能帶來的不利影響更為關(guān)注。同時(shí)，資本市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顩r差別很大，對(duì)跨國(guó)公司投資方式的選擇產(chǎn)生很大的影響。對(duì)發(fā)展中國(guó)家的投資中并購(gòu)的比重低，還有一個(gè)原因在于在發(fā)展中國(guó)家找到合適的目標(biāo)企業(yè)的難度相對(duì)較大。第四章 跨國(guó)公司1、跨國(guó)公司的界定、含義？答：跨國(guó)公司的界定標(biāo)準(zhǔn)：跨國(guó)數(shù)目、所有權(quán)、國(guó)外經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、行為特征、綜合性標(biāo)準(zhǔn)等。跨國(guó)公司含義：跨國(guó)公司是在它們的基地所在國(guó)之外擁有或控制著生產(chǎn)或服務(wù)設(shè)施的企業(yè)。要素有三：一是包括

8、兩個(gè)或以上國(guó)家的實(shí)體，不管這些實(shí)體的法律形式和領(lǐng)域如何；二是在一個(gè)決策體系中經(jīng)營(yíng)，能通過一個(gè)或幾個(gè)決策中心采取一致對(duì)策和共同戰(zhàn)略；三是各個(gè)實(shí)體通過股權(quán)或其他方式聯(lián)系起來。2、“黑子倒產(chǎn)”的含義及其原因？答：含義：是在收支平衡或收大于支情況下，由于缺乏流動(dòng)性而形成的倒閉。主要原因：包括受交易人倒閉的影響引起的連鎖反應(yīng)，銀行對(duì)票據(jù)的不貼現(xiàn)或預(yù)期的資金不到位等。3、股權(quán)融資與債權(quán)融資比較？答：融資方式股權(quán)控制實(shí)施途徑原因與目的股權(quán)融資全股權(quán)控制不發(fā)、少發(fā)紅利增加子公司內(nèi)部積累部分股權(quán)控制發(fā)放紅利加快資金回收，避免資金長(zhǎng)期停滯在國(guó)外債權(quán)融資全股權(quán)控制在本國(guó)或國(guó)際金融市場(chǎng)籌資以獲得低利率、低成本資金部分

9、股權(quán)控制東道國(guó)借款加快回收投資的進(jìn)程第五章1、經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)的定義、組織架構(gòu)和管理模式？答; 定義：有主權(quán)國(guó)家或地方政府在其境內(nèi)劃出一定范圍的土地，運(yùn)用特殊的制度安排和一系列優(yōu)惠政策，通過招商引資以鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)外資本興辦企業(yè)和事業(yè)，實(shí)現(xiàn)該范圍內(nèi)經(jīng)濟(jì)跨越發(fā)展和帶動(dòng)相關(guān)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。組織架構(gòu)：決策層：開發(fā)領(lǐng)導(dǎo)組織；執(zhí)行層：開發(fā)執(zhí)行組織；管理層：開發(fā)管理組織； 服務(wù)層：園區(qū)服務(wù)組織。管理模式：園區(qū)行政管理職能一體化模式（東湖開發(fā)區(qū)）政企聯(lián)手模式（蘇州工業(yè)園）公司型模式（蛇口模式、上海閔行）2、招商引資的基本程序和選擇？答：招商引資的基本環(huán)節(jié)有：確立目標(biāo)收集資料制定方案選擇方案實(shí)施方案。其具體的基礎(chǔ)工作為：策

10、劃與推介；談判于簽約；其他。招商引資的選擇主要涉及對(duì)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)評(píng)價(jià)、社會(huì)效應(yīng)評(píng)價(jià)以及有關(guān)的指標(biāo)體系問題。（這邊關(guān)注下投資乘數(shù)）第七章 國(guó)際投資環(huán)境1、投資環(huán)境的主要內(nèi)容、分類及其內(nèi)涵？答：主要內(nèi)容：投資者從事投資活動(dòng)所面臨的外部條件。影響國(guó)際投資活動(dòng)成敗的外部因素就是國(guó)際投資環(huán)境，它是東道國(guó)的自然、政治、經(jīng)濟(jì)、法律、社會(huì)文化等多因素構(gòu)成的綜合體。分類及內(nèi)涵：依據(jù)傳統(tǒng)社會(huì)科學(xué)分類，其內(nèi)容如下：自然環(huán)境：自然資源；地理位置；氣候等政治環(huán)境：基本政治制度；政局穩(wěn)定性和政策連續(xù)性；政府工作效率和官員的廉潔程度；東道國(guó)與母國(guó)政府間的關(guān)系等經(jīng)濟(jì)環(huán)境：經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)；收入水平和市場(chǎng)規(guī)模；勞動(dòng)力的量和質(zhì)與工資水

11、平；基礎(chǔ)設(shè)施與服務(wù)設(shè)施；稅收種類和稅率高低；國(guó)際收支狀況與貨幣的可兌換性；投資密度等。經(jīng)濟(jì)環(huán)境是國(guó)際投資最直接的影響因素法律環(huán)境：國(guó)內(nèi)法制是否健全；與公司母國(guó)的法律關(guān)系；與重要國(guó)際組織、條約或協(xié)議的關(guān)系；對(duì)投資爭(zhēng)端的處理等文化環(huán)境：語言的異同和溝通的難易；國(guó)民受教育水平；文化傳統(tǒng)和社會(huì)觀念等。其他分類：從影響投資的外部條件的性質(zhì)分：硬環(huán)境與軟環(huán)境。前者指與投資相關(guān)的物質(zhì)條件；后者指各種非物質(zhì)條件。從影響因素的穩(wěn)定性分：自然因素（相對(duì)穩(wěn)定，包括自然資源、人力資源、地理?xiàng)l件等）；人為自然因素（中期可變，包括實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、勞動(dòng)效率等）；人為因素（短期可變，包括開放進(jìn)程、投資激勵(lì)、政策連續(xù)

12、性等）2、國(guó)際投資環(huán)境的評(píng)估方法（提出者、內(nèi)容觀點(diǎn)和對(duì)結(jié)果的評(píng)價(jià)）？答：評(píng)估方法提出者內(nèi)容觀點(diǎn)結(jié)果評(píng)價(jià)等級(jí)尺度法Robert B. Stobaugh著眼于東道國(guó)政府對(duì)外商投資限制與鼓勵(lì)政策，確定評(píng)估因素及權(quán)重，根據(jù)程度打分、匯總、得出結(jié)論?？偡值母叩头从惩顿Y環(huán)境的優(yōu)劣程度，便于在各國(guó)間的綜合比較。優(yōu)點(diǎn)：將性質(zhì)不同的因素加以量化，使綜合比較成為可能。其局限： 1.指標(biāo)不全面 2.內(nèi)容不全，有風(fēng)險(xiǎn)、無收益指標(biāo)3.各因素內(nèi)權(quán)數(shù)的劃分有隨意性，且與分?jǐn)?shù)的掛鉤不分不盡合理 4評(píng)估結(jié)論與現(xiàn)實(shí)出入較大“冷熱”國(guó)對(duì)比法伊西.利特瓦克和彼得.拜廷綜合七大因素對(duì)10個(gè)國(guó)家的投資環(huán)境按“大、中、小”區(qū)分其程度，歸為

13、“冷”、“中”和“熱”三種狀態(tài)。熱為投資環(huán)境好，冷為投資環(huán)境差。1“大中小”的標(biāo)準(zhǔn)難把握2量化性差3環(huán)境分類粗略（熱與冷）4七大指標(biāo)是否合乎實(shí)際？投資風(fēng)險(xiǎn)度分析方法盧漢林方法：指標(biāo)權(quán)數(shù)評(píng)分環(huán)境判斷。|投資安全度=投資收益因素+投資效率因素；或是=投資安全因素（投資收益因素+投資效率因素）；投資風(fēng)險(xiǎn)度=1-投資安全度是在投資環(huán)境綜合判斷基礎(chǔ)上建立起來測(cè)量風(fēng)險(xiǎn)的一種方法，具有較強(qiáng)的實(shí)用價(jià)值。第八章 跨國(guó)銀行1、跨國(guó)銀行的界定有哪些？答：一般界定：跨國(guó)銀行是以國(guó)內(nèi)銀行為基礎(chǔ)，同時(shí)在海外擁有或控制著分支機(jī)構(gòu)，并通過他們從事各種國(guó)際業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)其全球經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略目標(biāo)的超級(jí)銀行。跨國(guó)公司中心的界定：跨國(guó)銀行是指

14、“至少在五個(gè)國(guó)家和地區(qū)設(shè)有分行或擁有大部分資本的附屬機(jī)構(gòu)的銀行。”銀行家雜志界定：一級(jí)資本在10億美元之上，境外業(yè)務(wù)在其全部業(yè)務(wù)中占較大比重，并且必須在世界主要金融中心設(shè)立分支行的銀行。2、跨國(guó)銀行與跨國(guó)公司之間的關(guān)系？答： 從銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展與組織形式來看：資產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展：企業(yè)是銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的中心組織形式：企業(yè)組織形式?jīng)Q定銀行組織形式從現(xiàn)代跨國(guó)銀行的發(fā)展特點(diǎn)來看：均與跨國(guó)投資密切相關(guān)從跨國(guó)銀行與跨國(guó)公司互動(dòng)的關(guān)系來看 跨國(guó)銀行經(jīng)營(yíng)的短期和中長(zhǎng)期信貸業(yè)務(wù)、外匯業(yè)務(wù)等是跨國(guó)公司發(fā)展的重要依托，是跨國(guó)公司開展經(jīng)濟(jì)情報(bào)和信息咨詢服務(wù)的重要資源，而跨國(guó)公司是跨國(guó)銀行最大的資金客戶。3、跨國(guó)銀行的主要業(yè)務(wù)

15、有哪些？答：與國(guó)際貿(mào)易相聯(lián)系的業(yè)務(wù)：匯款業(yè)務(wù)、托收業(yè)務(wù)、信用證業(yè)務(wù)、保理業(yè)務(wù)、福費(fèi)廷；與國(guó)際資本流動(dòng)相聯(lián)系的跨國(guó)銀行業(yè)務(wù)：國(guó)際信貸、國(guó)際證券的發(fā)行與承銷、項(xiàng)目融資；與外匯市場(chǎng)相聯(lián)系的業(yè)務(wù)：貨幣兌換業(yè)務(wù)、外匯市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)、外匯市場(chǎng)投資業(yè)務(wù)；其他業(yè)務(wù)：信托業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、租賃業(yè)務(wù)、并購(gòu)業(yè)務(wù)網(wǎng)、咨詢業(yè)務(wù)。4、非銀行的跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)？答：跨國(guó)投資銀行：以證券承銷經(jīng)濟(jì)為業(yè)務(wù)主體，從事兼并收購(gòu)、咨詢顧問、基金管理。共同基金：一類投資公司。5、外資銀行進(jìn)入中國(guó)的方式及其對(duì)中國(guó)銀行的影響？答;進(jìn)入方式：外資銀行參股或控股中資金融機(jī)構(gòu)；外資銀行直接在中國(guó)境內(nèi)設(shè)分行或子行；發(fā)起建立小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行、汽車金

16、融公司、財(cái)務(wù)公司等其他類型的經(jīng)營(yíng)性金融機(jī)構(gòu)。對(duì)中國(guó)銀行的影響： 引進(jìn)外資銀行對(duì)我國(guó)的影響外資銀行的經(jīng)營(yíng)遵循國(guó)際慣例；外資銀行在規(guī)模和在全球網(wǎng)絡(luò)布局方面占上風(fēng)；外資銀行資產(chǎn)狀況較好。 中資銀行的應(yīng)對(duì)策略加快國(guó)有商業(yè)銀行的改革；實(shí)現(xiàn)中外資銀行的同等待遇；加快中資銀行布局的優(yōu)化調(diào)整；加快業(yè)務(wù)及人力結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整。第十章 外資管理1、兩缺口模型的理論和分析？答： 一、宏觀經(jīng)濟(jì)衡等分析Y=C+I（封閉體制）Y+M=C+I+X （開放體制）Y-C+M=I+XS+M=I+X I-S=M-X 三、失衡狀態(tài)的調(diào)節(jié)（一）失衡狀態(tài)與調(diào)整目標(biāo)1、由I-SM-XI-S=M-X（依存度低）2、由I-SM-XI-S=M-X

17、（依存度高）（二）方式調(diào)節(jié)1內(nèi)力調(diào)節(jié)： I-SM-X，雖可分別對(duì)M、X、S、I進(jìn)行調(diào)節(jié)，但往往以減少I為主要途徑A調(diào)節(jié)不等式右邊擴(kuò)大外匯缺口來適應(yīng)儲(chǔ)蓄缺口1增加M。多從國(guó)外買進(jìn)物資，以解決國(guó)內(nèi)因投資需求過度所形成的物資短缺。但需要追加新的外匯，以擴(kuò)大出口為前提（實(shí)際不行）。2減少X。少賣物資于國(guó)外以增加國(guó)內(nèi)因投資需求過度所形成的物資短缺。但此舉會(huì)進(jìn)一步減少下一期的進(jìn)口（實(shí)際不行）。B調(diào)節(jié)不等式左邊縮小儲(chǔ)蓄缺口來適應(yīng)外匯缺口1增加S，但在Y為一定時(shí)候，又會(huì)降低C，從而降低消費(fèi)水平。（不可取）。2減少I，雖以降低經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為代價(jià)，但在這一輪的調(diào)節(jié)中對(duì)其它變量無影響。(通常調(diào)節(jié)這一變量)失衡狀態(tài)的調(diào)節(jié)

18、2外力調(diào)節(jié)（一石二鳥）（1）對(duì)于11-79-6狀況的調(diào)節(jié)A填補(bǔ)缺口的途徑：通過引進(jìn)外資來調(diào)節(jié)。B外資的性質(zhì)：作為增加的投資，無須增加儲(chǔ)蓄來抵補(bǔ)；作為增加的進(jìn)口，無須增加出口來抵補(bǔ)。C結(jié)論：顯示出外力調(diào)節(jié)的優(yōu)越性。D調(diào)節(jié)項(xiàng)目的確定。例：失衡狀態(tài)：11-79-6 均衡狀態(tài)1：11-（7+1）=9-6體現(xiàn)I增加而無需增S的原則均衡狀態(tài)2： 11-7=（9+1）-6 體現(xiàn)M增加而無需增X的原則2、如何看待我國(guó)的非缺口型外資結(jié)構(gòu)？對(duì)策是什么？答：我國(guó)非缺口型外資現(xiàn)象：1非缺口型外資表現(xiàn)常年化；2非缺口型外資數(shù)量日益擴(kuò)大。我國(guó)非缺口型外資的成因：外資觀；外資管理體制；其它原因。非缺口型外資的評(píng)價(jià)：擠出效應(yīng)

19、，內(nèi)資閑置；生產(chǎn)要素全面轉(zhuǎn)移；轉(zhuǎn)機(jī)建制效應(yīng)；承擔(dān)義務(wù)。處理對(duì)策：非缺口型外資包括：1 IS；2 MX；3 I-SM-X。在IS、MX的情況下，失衡向均衡的轉(zhuǎn)化應(yīng)以內(nèi)力調(diào)節(jié)為主；儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化A間接融資；B直接融資 結(jié)構(gòu)調(diào)整雙向流動(dòng) 兩稅合一（企業(yè)所得稅內(nèi)外合一 ）第十一章 外債管理1、 外債管理的含義和范圍？答：含義：外債總額指在特定時(shí)期一國(guó)居民對(duì)非居民的已撥付的但尚未償付的契約性債務(wù)總量。該債務(wù)需還本或付息。包括范圍：國(guó)際金融組織貸款，外國(guó)政府貸款，外國(guó)銀行和金融機(jī)構(gòu)貸款，買方信貸，外國(guó)企業(yè)貸款，發(fā)行外幣債券；國(guó)際金融租賃，延期付款，補(bǔ)償貿(mào)易中直接以現(xiàn)匯償還的債務(wù)，其他形式的對(duì)外債務(wù)。2、

20、舉債指標(biāo)有哪些？警戒線是多少？答: 舉債指標(biāo)有：外債增長(zhǎng)指標(biāo)：負(fù)載率（Debt-GDP ratio=當(dāng)年外資余額/當(dāng)年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值。國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)：不應(yīng)超過30-35%，安全線為30%，危險(xiǎn)線為50%）外債余額增長(zhǎng)率和外匯收入增長(zhǎng)率（外債余額增長(zhǎng)率和外匯收入增長(zhǎng)率=外債增長(zhǎng)率/外匯收入增長(zhǎng)率。國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)：小于1） 外債風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)： 短期債務(wù)率（短期債務(wù)率=短期債務(wù)/全部債務(wù)。 國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)：安全線為25%） 流動(dòng)外匯持有率（流動(dòng)外匯持有率=流動(dòng)外匯額/外匯收入； 流動(dòng)外匯包括外匯儲(chǔ)備、特別提款權(quán)、在IMF的份額。國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)：3個(gè)月以上的進(jìn)口額）第十二章 國(guó)際融資1、 國(guó)際融資渠道有哪些？答： 一、內(nèi)部資金與籌

21、資方式企業(yè)原始資本的形成與國(guó)際股權(quán)投資： 國(guó)際股票市場(chǎng)； 國(guó)際存股證擴(kuò)股增資債權(quán)籌資與國(guó)際企業(yè)內(nèi)部的資金來源二、外部資金與籌資方式國(guó)際信貸籌資國(guó)際債券籌資：浮動(dòng)利率債券、無息債券、復(fù)合貨幣歐洲債券、認(rèn)股權(quán)債券、可轉(zhuǎn)換債券2、 項(xiàng)目融資的結(jié)構(gòu)？答: 項(xiàng)目融資額融資結(jié)構(gòu)是項(xiàng)目融資整體結(jié)構(gòu)的核心部分，主要包括項(xiàng)目融資模式和項(xiàng)目融資資金構(gòu)成兩方面內(nèi)容。項(xiàng)目融資模式：發(fā)起人通過項(xiàng)目公司安排融資模式，即發(fā)起人共同投資成立一個(gè)項(xiàng)目公司，以項(xiàng)目公司的名義擁有項(xiàng)目資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目和安排融資。項(xiàng)目融資資金構(gòu)成：項(xiàng)目資金需求量的測(cè)算；債務(wù)資金與股本金的比例；債務(wù)資金的來源；資金使用期限；資金成本。3、 項(xiàng)目融資的一般

22、程序？答：項(xiàng)目的確定：技術(shù)測(cè)試；經(jīng)濟(jì)測(cè)試；投資結(jié)構(gòu)的確定；融資結(jié)構(gòu)的確定：確定融資模式；選擇資金來源；融資談判；融資項(xiàng)目的執(zhí)行。4、 租賃融資的界定和分類？答：界定：租賃融資時(shí)在所有權(quán)和使用權(quán)分離的前提下，集資金、設(shè)備與技術(shù)為一體，并涉及金融貿(mào)易及服務(wù)多領(lǐng)域的新型投融資活動(dòng)。分類：經(jīng)營(yíng)性租賃 金融租賃： 直接租賃回租租賃杠桿租賃5、 無形資產(chǎn)的概念和分類？答：概念：指由特定主題控制的、企業(yè)長(zhǎng)期使用、不具有獨(dú)立實(shí)體、對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和服務(wù)能持續(xù)發(fā)揮作用并能帶來經(jīng)濟(jì)收益的一切經(jīng)濟(jì)資源。分類：知識(shí)產(chǎn)權(quán)類無形資產(chǎn)；權(quán)利類無形資產(chǎn)；關(guān)系類無形資產(chǎn)；綜合類無形資產(chǎn)。第十三章 國(guó)際投資理論1、 國(guó)際資本流動(dòng)效應(yīng)是

23、什么？答：2、 直接投資理論（人、觀點(diǎn)、評(píng)價(jià)）？答： 理論提出者觀點(diǎn)評(píng)價(jià)壟斷競(jìng)爭(zhēng)理論海默認(rèn)為市場(chǎng)是不完全的，不完全體現(xiàn)在四個(gè)方面：產(chǎn)品和生產(chǎn)要素市場(chǎng)不完全、規(guī)模經(jīng)濟(jì)引起的市場(chǎng)不完全、政府介入引起的市場(chǎng)不完全、關(guān)稅引起的市場(chǎng)不完全貢獻(xiàn)：1、提出了研究對(duì)外直接投資的新思路；2、提出了直接投資與證券投資的區(qū)別； 3、主張從不完全競(jìng)爭(zhēng)出發(fā)來研究美國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資；4、把資本國(guó)際流動(dòng)研究從流通領(lǐng)域轉(zhuǎn)入生產(chǎn)領(lǐng)域，為其他理論的發(fā)展提供了基礎(chǔ)局限性：1、缺乏動(dòng)態(tài)分析；2、該理淪無法解釋中小企業(yè)及發(fā)展中國(guó)家企業(yè)的對(duì)外直接投資活動(dòng)。；3、不能解釋物質(zhì)生產(chǎn)部門跨國(guó)投資的地理布局產(chǎn)品生命周期理論費(fèi)農(nóng)目的：說明產(chǎn)品從

24、進(jìn)入到退出市場(chǎng)的過程；途徑：五階段論引進(jìn)、成長(zhǎng)、競(jìng)爭(zhēng)、成熟、衰退；結(jié)論：不同階段采取不同的策略意義：提出了生產(chǎn)要素在不同階段具有不同重要性的思想適用范圍：制造業(yè)局限性：非技術(shù)優(yōu)勢(shì)的投資，非標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品投資，非本國(guó)產(chǎn)品向外國(guó)的投資內(nèi)部化理論巴克雷和卡森特點(diǎn)：市場(chǎng)的不完全性和系統(tǒng)組織基本內(nèi)容：由于某些交易對(duì)象自身具有難以計(jì)價(jià)的特征和導(dǎo)致市場(chǎng)交易成本增加因素存在的情況下，通過設(shè)立海外子公司，有關(guān)業(yè)務(wù)通過內(nèi)部交易形式完成貢獻(xiàn)：提供了另外一個(gè)理論框架并能解釋較大范圍的跨國(guó)公司與對(duì)外直接投資行為；理論分析具有動(dòng)態(tài)性，更接近實(shí)際；研究和解釋了跨國(guó)公司的擴(kuò)展行為，不僅較好地解釋了第二次世界大戰(zhàn)以來跨國(guó)公司的迅速增加與擴(kuò)展，以及發(fā)達(dá)國(guó)家之間的相互投資行為，而且成為全球跨國(guó)公司進(jìn)一步發(fā)展的理論依據(jù)。局限性：內(nèi)部化理論與壟斷優(yōu)勢(shì)論分析問題的角度是一致的，都是從跨國(guó)企業(yè)的主觀方面來尋找其對(duì)外投資的動(dòng)因和基礎(chǔ)。內(nèi)部化的決策過程完全取決于企業(yè)自身特點(diǎn)，忽視了國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響因素，如市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、競(jìng)爭(zhēng)力量的影響等。因而對(duì)于交易內(nèi)部化為什么一定會(huì)跨國(guó)界而不在國(guó)內(nèi)實(shí)行，仍缺乏有力的說明；在對(duì)跨國(guó)公