1、第一章1. 名詞解釋：國際投資：是指以資本增值和生產(chǎn)力提升為目標的國際資本流動,是投資者將其資本投入國外進行的一陰歷為目的的經(jīng)濟活動.國際公共官方投資：是指一國政府或國際經(jīng)濟組織為了社會公共利益而進行的投資, 一般帶有國際援助的性質(zhì).國際私人投資：是指私人或私人企業(yè)以營利為目的而進行的投資.短期投資：按國際收支統(tǒng)計分類,一年以內(nèi)的債權(quán)被稱為短期投資.長期投資：一年以上的債權(quán)、股票以及實物資產(chǎn)被稱為長期投資.產(chǎn)業(yè)平安：可以分為宏觀和中觀兩個層次. 宏觀層次的產(chǎn)業(yè)平安,是指一國制度安排能夠 導致較合理的市場結(jié)構(gòu)及市場行為,經(jīng)濟保持活力,在開放競爭中本國重要產(chǎn)業(yè)具有競爭力, 多數(shù)產(chǎn)業(yè)能夠沈村冰持續(xù)開

2、展.中觀層次上的產(chǎn)業(yè)平安,是指本國國民所限制的企業(yè)到達生存 規(guī)模,具有持續(xù)開展的水平及較大的產(chǎn)業(yè)影響力,在開放競爭中具有一定優(yōu)勢.資本形成規(guī)模：是指一個經(jīng)濟落后的國家或地區(qū)如何籌集足夠的、 實現(xiàn)經(jīng)濟起飛和現(xiàn)代化 的初始資本.2. 簡述20世紀70年代以來國際投資的開展出現(xiàn)了哪些新特點？一投資規(guī)模,國際投資這這一階段蓬勃開展,成為世紀經(jīng)濟舞臺最為活潑的角色.國 際直接投資成為了國際經(jīng)濟聯(lián)系中更主要的載體.二投資格局,1.大三角國家對外投資集聚化 2.興旺國家之間的相互投資不斷增 加3.開展中國家在吸引外資的同時,也走上了對外投資的舞臺三投資方式,國際投資的開展出現(xiàn)了直接投資與間接投資齊頭并進的開

3、展局面.四投資行業(yè),第二次世界大戰(zhàn)后,國際直接投資的行業(yè)重點進一步轉(zhuǎn)向第二產(chǎn)業(yè).3. 如何看待麥克杜格爾模型的根本理念？麥克杜格爾模型是麥克杜格爾在1960年提出來,后經(jīng)肯普開展,用于分析國際資本流動 的一般理論模型,其分析的是國際資本流動對資本輸出國、 資本輸入國及整個世界生產(chǎn)和國民 收入分配的影響.麥克杜格爾和肯普認為,國際間不存在限制資本流動的因素, 資本可以自由 地從資本要素豐富的國家流向資本要素短缺的國家. 資本流動的原因在于前者的資本價格低于 后者.資本國際流動的結(jié)果將通過資本存量的調(diào)整使各國資本價格趨于均等,從而提升世界資源的利用率,增加世界各國的總產(chǎn)量和各國的福利.雖然麥克杜格

4、爾模型的假設較之現(xiàn)實生活要簡單得多, 且與顯示生活有很大的反差,但是 這個模型的理念確實是值得稱道的, 既國際投資能夠同時增加資本輸出輸入國的收益, 從而增 加全世界的經(jīng)濟收益.第二章三優(yōu)勢范式?jīng)Q定跨國公司行為和對外直接投資的最根本因素有三,即所有權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢.所有權(quán)特定優(yōu)勢Ownership指一國企業(yè)擁有能夠得到別國企業(yè)沒有或難以得到的資本、 規(guī)模、技術、治理和營銷技能等方面的優(yōu)勢.鄧寧認為的所有權(quán)特定優(yōu)勢有以下幾個方面： 資產(chǎn)性所有權(quán)優(yōu)勢.對有價值資產(chǎn)的擁有大公司常常以較低的利率獲得貸款,并且具有廣泛的 資金來源渠道.交易性所有權(quán)優(yōu)勢.企業(yè)所擁有的無形資產(chǎn),包括生產(chǎn)訣竅、營

5、銷技能、信息、專利、治理、品牌、商譽等.大公司擁有豐富的組織治理經(jīng)驗和大批各種專業(yè)的人才, 形成治理方面的優(yōu)勢.規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢.規(guī)模經(jīng)濟帶來的研發(fā)、創(chuàng)新優(yōu)勢以及低本錢優(yōu)勢.企 業(yè)規(guī)模越大,就越容易向海外擴張,成為國際企業(yè).寡頭企業(yè)多利用直接投資來擴大化規(guī)模經(jīng) 濟的優(yōu)勢.內(nèi)部化優(yōu)勢Internalization 內(nèi)部化優(yōu)勢是指擁有所有權(quán)優(yōu)勢的企業(yè)為預防市場不完 善而把企業(yè)的所有權(quán)優(yōu)勢保持在企業(yè)內(nèi)部所獲得的優(yōu)勢.由于外部市場的不完美及市場失靈, 企業(yè)必須具有把所有權(quán)優(yōu)勢內(nèi)部化的水平. 只有通過內(nèi)部化在一個共同所有的企業(yè)內(nèi)部實行供 給和需求的交換關系,用企業(yè)自己的程序來配置資源,才能使企業(yè)的壟斷優(yōu)勢發(fā)

6、揮最大的效用.所有權(quán)優(yōu)勢指出了對外直接投資的水平,而內(nèi)部化優(yōu)勢決定了企業(yè)對外直接投資的目的與 形式.但是,一個企業(yè)具備了所有權(quán)優(yōu)勢并將之內(nèi)部化,還不能準確地解釋直接投資活動,因 為出口也能發(fā)揮這兩種優(yōu)勢.因此,所有權(quán)優(yōu)勢和內(nèi)部化優(yōu)勢仍只是對外直接投資的必要條件, 而非充分條件.區(qū)位特定優(yōu)勢Location 指一個國家或地區(qū)比另一國家或地區(qū)能為外國廠商在本國或本 地區(qū)投資設廠提供更有利的條件的優(yōu)勢,也即某一個國家或地區(qū)的投資環(huán)境.區(qū)位特定優(yōu)勢決定企業(yè)對外直接投資的國際生產(chǎn)布局的地點選擇.具體的區(qū)位因素包括：勞動本錢和自然資源.對外直接投資在選擇區(qū)位時,優(yōu)先考慮勞 動力本錢較低的地區(qū),尤其是標準化

7、以后的產(chǎn)品.優(yōu)越的地理位置、豐富的自然資源、適宜的 氣候條件市場潛力.多數(shù)情況下,國際企業(yè)只有當其產(chǎn)品能夠進入或局部進入東道國市場的 條件下,才會作出直接投資的決定.關稅與非關稅壁壘.貿(mào)易壁壘會影響國際企業(yè)在直接投 資和出口之間進行選擇.政府政策.政府的政策情況和投資環(huán)境狀況直接影響投資的國家風 險,包括有關的金融貿(mào)易政策、法律完善程度、根底設施、公用事業(yè)、運輸通訊等情況.2. 試述壟斷企業(yè)優(yōu)勢理論和內(nèi)部化理論的異同壟斷優(yōu)勢理論從市場不完全性和企業(yè)的特定優(yōu)勢角度出發(fā),論述了興旺國家企業(yè)對外直接 投資的動機和決定因素.而市場內(nèi)部化理論著重從自然性市場不完全出發(fā). 并結(jié)合國際分工和 企業(yè)國際生產(chǎn)組

8、織形式分析企業(yè)對外直接投資行為. 書企業(yè)擁有這些特有財產(chǎn)本身的特殊優(yōu)勢,這種財產(chǎn)的內(nèi)部化過程賦予了企業(yè)以特有的優(yōu) 勢.內(nèi)部化理論通過對中間產(chǎn)品市場缺陷的論述,將海默的理論進一步延伸,將交易本錢納入不完全市場的研究中.只要內(nèi)部化的收益大于內(nèi)部市場交易本錢和為實現(xiàn)內(nèi)部化而付出的成 本,企業(yè)便擁有內(nèi)部化優(yōu)勢,從而可以實現(xiàn)跨國經(jīng)營.內(nèi)部化理論從本錢和收益的角度解釋國 際直接投資的動因.ppt.3. 試述開展中國家對外直接投資的適用性理論開展中國家國際直接投資的適用性理論1 .小規(guī)模技術理論：美國經(jīng)濟學家威爾斯80年代提出的小規(guī)模技術理論彌補了傳統(tǒng)直接 投資理論把競爭優(yōu)勢絕對化的缺乏. 認為開展中國家跨

9、國企業(yè)的競爭優(yōu)勢來自低生產(chǎn)本錢,這種低生產(chǎn)本錢是與其母國的市場特征緊密相關的.威爾斯主要從三個方面分析了開展中國家跨國企業(yè)的比較優(yōu)勢：1擁有為小市場需要提供效勞的小規(guī)模生產(chǎn)技術.2開展中國家在民 族產(chǎn)品的海外生產(chǎn)上頗具優(yōu)勢.3低價產(chǎn)品營銷戰(zhàn)略.2. 技術地方化理論：英國經(jīng)濟學家拉奧在對印度跨國公司的競爭優(yōu)勢和投資動機進行深 入研究后提出的.主要觀點：開展中國家企業(yè)對進口的技術和產(chǎn)品加以改造和創(chuàng)新,更好滿足當?shù)厥袌?便會形成獨特的競爭優(yōu)勢.證實落后國家企業(yè)以比較優(yōu)勢參與國際生產(chǎn)和經(jīng)營活動 的可能性.3.國家利益優(yōu)先取得論：從國家利益的角度看,大多數(shù)開展中國家,尤其是社會 主義國家的企業(yè),其對外直

10、接投資有其本身的特殊性. 這些國家的企業(yè)按優(yōu)勢論的標準來衡量 是根本不符合跨國經(jīng)營的條件.但是由于國家戰(zhàn)略利益的原因,企業(yè)不得不進行對外直接投資, 尋求和開展自身的優(yōu)勢.在這種情況下,國家將支持和鼓勵企業(yè)進行跨國經(jīng)營活動.第三章一、名詞解釋1. 國際投資環(huán)境指影響國際投資的各種因素相互依賴、 相互完善、相互制約所形成的矛盾統(tǒng)一體,國際直 接投資環(huán)境的優(yōu)劣直接決定了一國對外資吸引力的大小.2硬環(huán)境指能夠影響投資環(huán)境的外部物質(zhì)條件,如能源供應、交通和通信、自然資源以及社會生活 效勞設施等.3軟環(huán)境指能夠影響國際直接投資的各種非物質(zhì)形態(tài)的因素,如外資政策、法規(guī)、經(jīng)濟治理水平、 職工技術熟練程度以及社

11、會文化傳統(tǒng)等等.4. 冷熱比較分析法指出要從政治穩(wěn)定性、市場時機、經(jīng)濟開展與成就、文化一元化、法令障礙、實質(zhì)障礙、地理與文化差異等7個方面對各國投資環(huán)境進行綜合比較分析. 其中,政治穩(wěn)定性、市場時機、 經(jīng)濟開展與成就、文化一元化同屆“熱因素,而法令障礙、實質(zhì)障礙、地理與文化差異同屆“冷因素.“熱因素越大,“冷因素越小,一國投資環(huán)境越好,外國投資者在該國的投資 參與成分就越大.3. 簡述國際直接投資環(huán)境的重要性及其決定因素 P73重要性：它是開展國際投資活動所具備的一切條件的有機整體.國際直接投資環(huán)境的優(yōu)劣直接決定了一國對外資吸引力的大小.決定因素：自然因素：它是跨國投資企業(yè)生存和開展的必要條件

12、, 某些情況下對一定的投資工程起著 決定性作用；經(jīng)濟環(huán)境：是最直接、最根本的因素,也是首要考慮的因素.政治因素：是指東道國的政治狀況、政策和法規(guī)；法律環(huán)境：是直接關系到平安性的問題的重要方面社會因素：指對投資有重要影響的社會方面的關系.3. 試總結(jié)各種國際投資環(huán)境評估方法的根本思路和共性P81根本思路和共性是將總投資環(huán)境分解為假設十具體指標,然后再綜合評判.4. 案例分析分別運用等級尺度法和要素評價分類法對英國的投資環(huán)境進行計分和評價 P84等級尺度法：1.貨幣穩(wěn)定性4-20分2.近五年通貨膨脹率2-14分3.資本外調(diào)0-12 分4.外商股權(quán)0-12分5.外國企業(yè)與本地企業(yè)之間的差異待遇和限制

13、0-12分6.政治 穩(wěn)定性0-12分7.當?shù)刭Y本供應水平0-10分8.給予關稅保護的態(tài)度2-8分要素評價法：I=AE/CFB+D+G+H+x投資環(huán)境鼓勵系數(shù)A城市規(guī)劃完善度因子B利 稅因子C勞動生產(chǎn)率因子D地區(qū)根底因子E效率因子F市場因子G治理 權(quán)因子H5. 試結(jié)合本意專欄3-1和專欄3-3 ,分析我國改善投資環(huán)境的重點和具體舉措.改善投資環(huán)境的重點是改善軟環(huán)境和社會因素中的價值觀念、教育水平、社會心理與習慣.具體舉措是降低貿(mào)易壁壘、提升私有財產(chǎn)保護程度、降低企業(yè)運行障礙、提升政府活廉程 度、提升經(jīng)濟自由程度和提升法律完善程度.4. 國際投資環(huán)境具有1綜合性：國際投資的特點和現(xiàn)代經(jīng)濟社會的復雜

14、性,決定了國際投資環(huán)境整體是由多種因素綜合構(gòu)成的.2系統(tǒng)性：構(gòu)成國際投資環(huán)境的各個因素既有各自獨立的性質(zhì)和功能,乂是相互連接、 相互作用的,它們共同構(gòu)成國際投資環(huán)境系統(tǒng).這個系統(tǒng)的功能強弱不僅取決丁各個因素的狀 況,而且還取決丁各種因素相互問的協(xié)調(diào)程度.3層次性：影響國際投資活動的各種外部因素是存在丁不同的空間層次上的,有國際因素、國家因素、國內(nèi)地區(qū)因素和廠址因素.國家環(huán)境包括政治、法律、經(jīng)濟、社會喝自然五大因素,但廠址環(huán) 境一般不包括政治、法律因素,而在國家環(huán)境中政治、法律、經(jīng)濟因素是最重要的；在廠址環(huán) 境中,自然和廣義的根底設施等尤為重要.對丁投資者來說這一性質(zhì)要求投資環(huán)境時,必須對 四個

15、層次的投資環(huán)境都進行分析的根底上,對整個投資環(huán)境進行綜合評價.4相對性：同樣的投資環(huán)境會對不同的投資活動,顯示出不同的功能作用.產(chǎn)生這一性質(zhì)的原因在丁,國際投資本來就是相對丁投資活動而言的, 不同的投資活動所要求的投資環(huán)境和受同一環(huán) 境因素的影響是不同的.這啟示人們在評價和改善投資環(huán)境時, 不僅可以從共性出發(fā),進行總 體上的評價和改善,而且應從特殊性出發(fā),針對具體投資活動評價和改善.第四章.1名詞解釋：國際直接投資International Direct Investment 是指一國的自然人、法人或其他經(jīng) 濟組織單獨或共同出資,在其他國家的境內(nèi)創(chuàng)立新企業(yè),或增加資本擴展原有企業(yè),或收購現(xiàn) 有

16、企業(yè),并且擁有有效治理限制權(quán)的投資行.橫向型投資是指一國企業(yè)到外國投資建立與國內(nèi)生產(chǎn)和經(jīng)營方向一致的子公司或附屆機構(gòu),同時這種機構(gòu)或子公司能獨立地完成產(chǎn)品的全部生產(chǎn)與銷售過程-一般適用丁機器制造業(yè)和食品加工業(yè).縱向型投資是某一企業(yè)到國外建立與國內(nèi)的產(chǎn)品生產(chǎn)有關聯(lián)的子公司,并在母公司與子公司問實行專業(yè)化協(xié)作 多見丁汽車、電子等專業(yè)化分工水平較高的行業(yè).綠地投資乂稱創(chuàng)立投資,是指跨國公司等投資主體在東道國境內(nèi)依照東道國的法律設置的 局部或全部資產(chǎn)所有權(quán)歸外國投資者所有的企業(yè).股權(quán)投資1Equity Investment,指通過投資取得被投資單位的股份.是指企業(yè)或 者個人購置的其他企業(yè)準備上市、未上

17、市公司的股票或以貨幣資金、無形資產(chǎn)和其他實 物資產(chǎn)直接投資丁其他單位,最終目的是為了獲得較大的經(jīng)濟利益, 這種經(jīng)濟利益可以通過分 得利潤或股利獲取,也可以通過其他方式取得.橫向型投資：也稱水平型投資,是指母公司將在國內(nèi)生產(chǎn)的同樣產(chǎn)品或相似產(chǎn)品的生產(chǎn)和 經(jīng)營擴展到國外子公司進行,使子公司能夠獨立地完成產(chǎn)品的全部生產(chǎn)和銷售過程.垂直型投資：也稱縱向型投資,是指一國企業(yè)到國外建立與國內(nèi)的產(chǎn)品生產(chǎn)有關聯(lián)的子公司,并在母公司與子公司之間實行專業(yè)化協(xié)作.2. 跨國并購 限制外國股權(quán)投資 與綠地投資方式的比照一從短期角度來比較盡管并購方式和新建投資方式的 FDI都為東道國帶來國外金融資源,但并購方式所提供的

18、 金融資源并不總是增加生產(chǎn)資本存量,而在新建投資的情況下那么會增加. 并購方式不太可能轉(zhuǎn)移新的或比新建更好的技術或技能,而且可能直接導致當?shù)厣a(chǎn)或職能活動如研發(fā)的降級或 關閉,而新建并不直接減少東道國經(jīng)濟的技術資產(chǎn)和水平.當利用并購方式進入一個國家時, 不會創(chuàng)造就業(yè),還可能導致裁員,新建在進入時必定會創(chuàng)造新的就業(yè).并購方式能夠增強東道國的集中并導致反競爭的后果,而新建能夠增加現(xiàn)有企業(yè)的數(shù)量,并且在進入時不可能直接提 高市場集中度.二從長期角度來比較跨國并購常常跟隨著外國收購者的后續(xù)投資,如果被收購企業(yè)的種種關聯(lián)得以保存或 增強,跨國并購就能創(chuàng)造就業(yè).這兩種方式在就業(yè)創(chuàng)造方面的差異更多的取決丁進

19、入的動機, 而不是取決丁進入的方式.并購和新建FDI都能帶來東道國缺少的新的治理、生產(chǎn)和營銷等重 要的互補性資源.從東道國角度看,需要 FDI的原因部是FDI能夠在新領域中帶來資本如工 業(yè)產(chǎn)權(quán),從而有助丁當?shù)亟?jīng)濟的多樣化.總的說來在并購方式中,現(xiàn)有資產(chǎn)從國內(nèi)所有者轉(zhuǎn)移 至國外所有者手中,而在綠地投資方式中,有現(xiàn)實的直接投資資本或效益資本發(fā)生了跨國的流 動,因此在東道國,跨國公司所限制的資產(chǎn)至少在理論上是新創(chuàng)造的.隨著經(jīng)濟全球化的不斷開展,綠地投資在FDI中所占比例有所下降.跨國并購已成為跨國公司參與世界經(jīng)濟一體化進 程、保持有利競爭地位而更樂丁采用的一種跨國直接投資方式.隨著全球投資自由化的進

20、一步開展,這種趨勢將更加明顯地表達出來3. 簡述國際合作經(jīng)營企業(yè)和國際合資經(jīng)營企業(yè)的異同第四章兩者的共同點：都屆丁國際直接投資的范圍,都是共同投資興辦企業(yè),共同治理、共享收益、 共擔風險；它們都要考慮投資工程的利潤水平、投資的平安保證以及東道國投資環(huán)境等兩者的不同點：主要是在法律依據(jù)、組織形式、利潤分配、債務負擔等方面. 國際合作經(jīng)營企業(yè)與國際合資經(jīng)營企業(yè)的異同點比較表,見下表所示：國際合作經(jīng)營企業(yè)國際合資經(jīng)營企業(yè)共同點都屆丁國際直接投資的范圍,都是共同投資興辦企業(yè), 共同治理、共享收益、共擔風險；它們都要考慮投資工程的利潤水平、投資的平安保證以及東 道國投資環(huán)境等不 同點性質(zhì)不同契約式合營企

21、業(yè),其投 資和效勞等不計算股份和 股權(quán)股權(quán)式合營企業(yè),根據(jù)出 資比例確定各方的權(quán)利義務組織形式 不同可以是法人式企業(yè),也 可以是非法人式企業(yè)法人式企業(yè)投資收益 不同根據(jù)合同規(guī)定承擔各 自的責任、權(quán)利、義務.可 以采用利潤分成、產(chǎn)品分 成,或其他方式.有的合同還明確規(guī)定,保證 外方的收益到達一定的金 額,促使外冏史愿總合作.各方不管以什么方式出資 必須以貨幣計算股權(quán)比例,且 按股權(quán)比例分享受益、分擔風 險.投資回收方式不同通過固定資產(chǎn)折舊、產(chǎn) 品分成方法收回.合營期滿,剩余財產(chǎn)全部歸 東道國合作者所有,小冉進 行活算.外商收回的投資只限丁投主要通過利潤分成收回投 資.合營期滿,剩余財產(chǎn)通過估算

22、按出資比例分配.入的本金,不包括利息,而 且要求分得利潤的多少取 決丁企業(yè)經(jīng)營所得利潤的 大小,以有利丁調(diào)動外商的 經(jīng)營積極性.4.有選擇地分析知名跨國企業(yè)進駐中國的投資方式及其原因第四章案例1:1996年,法國SEEft團收購收購國營上海紅星電熨斗廠 60%的股份.收購前,紅心一度占據(jù)了中國電熨斗市場的半壁江山, 在上海的占有率更高達87%.1993 年品牌評估價值就高達1.3億元.然而,1995年還銷售2億元、贏利2000萬元的紅心與法國 SEB合資后,市場占有率從50啪線下降,至U 1999年分手的時候,占有率下降到20%.“合了 三年,虧了三年.最后雙方分手了,結(jié)果渠道被占了、市場被占

23、了,留給中方的是一屁股應收 賬款.SEB “斬首四招：第一招,控股合資、做虧、獨資.第二招,鯨吞渠道.合資后,法國 SEB使SEB旗下的特福、好運達順利地進駐中國大中城市的數(shù)白個商場,低本錢地限制了渠道 消費終端.第三招,品牌差異化操作.紅心定位在低端,同時把自己的品牌如特福、好運達定 位在中高端,并用專柜分割進行推廣.第四招,轉(zhuǎn)移利潤.國內(nèi)低價采購,國際高價銷售,國 內(nèi)虧、國外賺,利潤 “合理合法拿走.案例分析：分析外資企業(yè)在中國從合資走向獨資的原因？1. 控股方面：最初,西門子只占40%但是通過購置方式,西門子獲得了 62%勺股份, 順利控股,逐漸形成獨資的局面.2. 技術方面：長期以來,

24、BISC的大局部技術出自西門子,中方技術欠缺,沒有實力. 在西門子不時的注入具有開展?jié)摿Φ南冗M技術和產(chǎn)品,以及中方?jīng)]能拿到技術的情況下,不占較高股份的中方只能被逐漸的排斥在外.3. 治理運營方面：從BISC的治理高層來說,董事長為中方人員,而副董事長那么為德國人士,相反直接負責公司運營的公司總裁那么是外方人員.而且中方缺乏較好的治理人才.在這樣的情況下,中方只能拿到其股份所占比例的收益,根本沒有什么優(yōu)勢可言.再者,單純從運營本錢的角度來看,如果一個獨資公司就能做所有的業(yè)務,公司運營本錢是最低 的,所以,合資企業(yè)只能逐漸向獨資企業(yè)開展.4. 政策方面：中國參加 WTO后,允許更多的外資進入中國.

25、因此政策上的缺口慢慢允許某些大型跨國公司在中國設立獨資或股份制的控股母公司,并且允許以控股公司形式從事在中國的制造、研發(fā)、銷售、物流、效勞等業(yè)務,給中國企業(yè),尤其是合資企業(yè)造成 了巨大的沖擊,BISC在這樣的沖擊下,失去了原有的政策優(yōu)勢.第五章1. 名詞解釋跨國公司：指通過對外直接投資的方式,在國外設立分支機構(gòu)即子公司、附屆公司以 及分公司或限制東道國當?shù)仄髽I(yè),并從事生產(chǎn)、效勞以及其他經(jīng)營性活動的國際性企業(yè).跨國經(jīng)營指數(shù)：一家企業(yè)的國外資產(chǎn)比重、對外銷售比重和國外雇員比重這三個參數(shù)所計 算的算術平均值.網(wǎng)絡分布指數(shù)：網(wǎng)絡分布指數(shù)=N/N * X 100%N:公司國外分支機構(gòu)所在的國家數(shù),N*:

26、公司有可能建立國外分支機構(gòu)的國家數(shù)綠地投資：乂稱創(chuàng)立投資,是指跨國公司等投資主體在東道國境內(nèi)依照東道國的法律設置 的局部或全部資產(chǎn)所有權(quán)歸外國投資者所有的企業(yè).跨國并購：指一國跨國性企業(yè)為了某種目的,通過一定的渠道和支付手段,將另一國企 業(yè)的一定份額的股權(quán)直至整個資產(chǎn)收買下來.股權(quán)參與：指以所有權(quán)為根底,以決策經(jīng)營權(quán)為途徑 持有普通股,以實現(xiàn)對企業(yè)有效 限制或影響的直接投資方式.非股權(quán)安排：是指跨國公司未在東道國企業(yè)中參與股份,而是通過與東道國簽訂有關技術、治理、銷售、工程承包等方面的合約,取得對該東道國企業(yè)的某種治理限制權(quán).2 .如何理解“跨國公司這一概念,衡量跨國公司國際化經(jīng)營主要有哪些指

27、標？答：指通過對外直接投資的方式,在國外設立分支機構(gòu)即子公司、附屆公司以及分公司 或限制東道國當?shù)仄髽I(yè),并從事生產(chǎn)、效勞以及其他經(jīng)營性活動的國際性企業(yè).指標:1、跨國經(jīng)營指數(shù)Transnationality IndexTNI =國外資產(chǎn)/總資產(chǎn)+國外銷售額/總銷售額+國外雇用人數(shù)/雇員總數(shù)/3X 100%2、 網(wǎng)絡分布指數(shù)=N/N * X 100%N:公司國外分支機構(gòu)所在的國家數(shù),N*:公司有可能建立國外分支機構(gòu)的國家數(shù)3、外向程度比率Outward Significance RatioOS牛一個行業(yè)或廠商的海外產(chǎn)量或資產(chǎn)、銷售、雇員數(shù)/ 一個行業(yè)或廠商在其母國的產(chǎn)量或資產(chǎn)、銷售、雇員數(shù)4、研

28、究與開發(fā)支出的國內(nèi)外比率R&DR =一個行業(yè)或企業(yè)的海外R&DW用開支/一個行業(yè)或企業(yè)的國內(nèi)或國內(nèi)外R&D費用開支總額 5、外銷比例Foreign Sales Ratios FS&行業(yè)或廠商產(chǎn)品出口額/行業(yè)或廠商產(chǎn)品海內(nèi)外銷售總額3.近年來,跨國公司的開展出現(xiàn)了哪些新趨勢答：1、跨國并購的全球趨勢：跨國收購在跨國并購中占約大局部比重； 單項并購的規(guī)模不 斷擴大；橫向并購比重不斷增加,成為跨國并購的主流.股票互換在跨國并購的融資方式中所 占比重越來越大；跨國并購的戰(zhàn)略性動機日益明顯,善意收購成為主流.2、跨國并內(nèi)徑的地區(qū)趨勢：興旺國家是跨國并購的主體；開展中國家在跨國并購中比重 不大且非常不平衡

29、.3、跨國并購的部門與行業(yè)趨勢：第三瓣業(yè)跨國并購比重增長,第二產(chǎn)業(yè)比重下降,第一 產(chǎn)業(yè)變得微缺乏道；橫向并購活動密集行業(yè)的市場集中度正在增強.簡述跨國并購與綠地投資的區(qū)別答：1、在并購方式中,現(xiàn)有資產(chǎn)從國內(nèi)所有者轉(zhuǎn)移至國外所有者手中；在綠地投資方式 中跨國公司所限制的資產(chǎn)至少在理論上是新創(chuàng)造的.2、并購不總是增加生產(chǎn)資本存,而在新建投資的情況下那么會增加.3、并購可能直接導致當?shù)厣a(chǎn)或職能活動如研發(fā)的降級或關閉,而新建并不直接減少 東道國經(jīng)濟的技術資產(chǎn)和水平.4、并購方式能夠增強東道國的集中并導致反競爭的后果,而新建能夠增加現(xiàn)有企業(yè)的數(shù) 量,并且在進入時不可能直接提升市場集中度.什么是股權(quán)參與

30、和非股權(quán)安排,各有什么特點？答：股權(quán)參與是指以所有權(quán)為根底, 以決策經(jīng)營權(quán)為途徑,以實現(xiàn)對企業(yè)有效限制或影響 的直接投資方式.非股權(quán)安排 是指跨國公司未在東道國企業(yè)中參與股份,而是通過與東道國簽訂有關技 術、治理、銷售、工程承包等方面的合約,取得對該東道國企業(yè)的某種治理限制權(quán).其特點是沒有貨幣資本注入,是一種合約資,擔有限制權(quán),層次高,富有技術含量,有一定的條作,擔 風險較小6. 跨國公司的組織結(jié)構(gòu)是如何演變的？跨國公司的組織結(jié)構(gòu)主要涉及公司的機構(gòu)設置和決策權(quán)限及其運轉(zhuǎn)方式,它要隨著企業(yè)各種內(nèi)外部因素的變化而進行相應的調(diào)整.總體上看跨國公司組織結(jié)構(gòu)的演變主要經(jīng)歷了以下幾種形式：一出口部：在跨國

31、公司開展的早期,跨國公司的組織結(jié)構(gòu)與國內(nèi)公司組織結(jié)構(gòu)的根本框架相同,只是在總公司下增設一個出口部,來負責公司出口業(yè)務.二國際業(yè)務部：1國際業(yè)務日漸增多,對國際業(yè)務和 分散在世界各地的分公司進行治理就成了公司的重要問題.2公司內(nèi)部單位之間的利益矛盾要求母公司增強對子公司的限制.跨國公司調(diào)整組織結(jié)構(gòu),在總部下面,設立國際業(yè)務部,作 為統(tǒng)籌治理國外子公司、海外生產(chǎn)和銷售,對外直接和間接投資等業(yè)務的專門機構(gòu)三全球 性組織：20世紀60年代以后：建立全球性的更為復雜的內(nèi)部結(jié)構(gòu),根據(jù)企業(yè)的權(quán)力主線來確 定企業(yè)各層次、各部門的權(quán)力與責任的范圍,以及分工與協(xié)作的關系.企業(yè)內(nèi)部設置機構(gòu)、劃 分權(quán)力的依據(jù)或標準.

32、1職能總部2地區(qū)總部3矩陣結(jié)構(gòu)：在矩陣結(jié)構(gòu)中有三個維度：職能維由各種職能總部構(gòu)成產(chǎn)品維由各種產(chǎn)品線總部構(gòu) 成 地區(qū)維由各種地區(qū)總部構(gòu)成.特點：矩陣結(jié)構(gòu)適用于企業(yè)規(guī)模龐大,產(chǎn)品多樣化且市 場分散的巨型跨國公司.在行政層面上：母國總部對各子公司的嚴密限制；在業(yè)務層面上：減 輕了母國總部對具體業(yè)務的治理重負. 矩陣結(jié)構(gòu)的問題：主線模糊和權(quán)力的重疊、增加了治理 費用、有礙整體協(xié)調(diào)和戰(zhàn)略方針的貫徹.四.跨國公司組織變革的最新進展1、變“扁：形形色色的縱向結(jié)構(gòu)正在撤除,中間治理階層被迅速削減.變“瘦：組織部門橫向壓縮,將原來企業(yè)單元中的效勞輔助部門抽出來,組成單獨的效勞公司,使各企業(yè)能夠從法律事務、 文書

33、等各種后期效勞中解脫出來.2、全球網(wǎng)絡組織一是戰(zhàn)略治理、人力資源治理、財務治理與其他功能相別離,從而形成一個由總公司進行 統(tǒng)一治理和限制的核心；二是根據(jù)產(chǎn)品、地區(qū)、研究和生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務的治理需要形成組織的立 體網(wǎng)絡,這一網(wǎng)絡具有柔性,即網(wǎng)絡中機構(gòu)的重要性顧及工程性質(zhì)而變化.7. 選定12個跨國公司,對其國際化程度、對外投資方式、組織結(jié)構(gòu)等方面進行詳細研 究.沃爾瑪1國際化程度沃爾瑪公司由美國零售業(yè)的傳奇人物山姆沃爾頓先生于1962年在阿肯色州成立.經(jīng)過四十多年的開展,沃爾瑪公司已經(jīng)成為美國最大的私人雇主和世界上最大的連鎖零售企業(yè).目前,沃爾瑪在全球開設了 7000多家商場,員工總數(shù)190多萬人,

34、已成為美國最大的私人雇主 和世界上最大的連鎖零售商.每周光臨沃爾瑪?shù)念櫩?.76億人次.分布在全球14個國家.沃 爾瑪?shù)臉I(yè)務普及十四個國家：美國、墨西哥、巴西、阿根廷、波多黎各、英國、加拿大、中國、 尼加拉瓜、日本、洪都拉斯、危地馬拉、薩爾瓦多、哥斯達黎加.2對外投資方式從沃爾瑪?shù)臄U張歷史來看,沃爾瑪主要采取擴過并購和綠地投資這兩種進入方式. 每一種 投資方式都有自己的優(yōu)劣,而要選擇哪一種進入方式不僅要考慮投資方式的特性, 也要綜合企 業(yè)自身的情況東道國國情等因素.一、美洲墨西哥是沃爾瑪進入國際市場第一個選擇的國家, 而且它采取的是與墨西哥最大零售商西 弗拉組建合資企業(yè)的形式進入的.與美國同屆

35、北美自由貿(mào)易區(qū)的墨西哥在地理和文化上與美國 最為接近,但是,由于沃爾瑪并不了解當?shù)厥袌?所以進入墨西哥的時候,通過與最大零售商 西弗拉合資經(jīng)營,充分利用東道國零售企業(yè)的銷售網(wǎng)絡和經(jīng)營經(jīng)驗, 快速較好地融入到目標市場中去.到了 1997年,沃爾瑪在比較熟悉墨西哥的情況下,收購西弗拉的多數(shù)股權(quán),獲取成 功當?shù)亓闶燮髽I(yè).而對于同樣是北美自由貿(mào)易區(qū),與美國文化、地理、收入水平相近的加拿大, 沃爾瑪那么是采取了收購的進入方式. 由于加拿大的經(jīng)濟開展水平比墨西哥好, 它的零售業(yè)市場 已經(jīng)十分成熟了,早已被當?shù)氐牧闶凵陶碱I,競爭十分劇烈,如果沃爾瑪想要占領當?shù)氐氖袌? 很容易引起當?shù)亓闶凵痰穆?lián)合反抗,這樣風

36、險很大.而并購快速占領市場、風險小等優(yōu)點,使 得對于對于沃爾瑪來說,低價收購經(jīng)營不善的零售商伍爾科成為了最好的最快的進入當?shù)厥袌?的方式.在北美市場成功擴張的根底上,沃爾瑪開始南下,1992年進入波多黎各,1995年進入巴西和阿根廷.二、業(yè)洲沃爾瑪在美洲的擴張經(jīng)驗,對沃爾瑪進入其他市場有很大的借鑒意義. 進入中國和日本市 場,其實和在墨西哥、加拿大的擴張就時借鑒美洲的經(jīng)驗的.中國零售業(yè)市場和墨西哥相似, 且沃爾瑪也是在不了解中國市場的前提下,1996年沃爾瑪采用了合資方式,充分地利用東道 國零售企業(yè)的銷售網(wǎng)絡和經(jīng)營經(jīng)驗,融入中國市場.日本市場和加拿大相似,十分成熟、競爭 劇烈,所以在充分研究了

37、日本市場之后,沃爾瑪大舉兼并和收購處于經(jīng)營危機或者破產(chǎn)的其他 超市集團的店鋪.沃爾瑪在西友的持股比例目前為 37.8%.根據(jù)沃爾瑪和西友的協(xié)議,到2007 年12月底,沃爾瑪在西友的控股比例將到達 69.4%,將全取得西友的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán),從而 實現(xiàn)分階段兼并西友公司的戰(zhàn)略設想.三、歐洲市場對于沃爾瑪來說,歐洲市場是最花腦筋的.成熟的市場、強大的競爭對手、巨大的文化差 異等等,都是沃爾瑪進入歐洲市場的絆腳石, 這也是沃爾瑪遲遲不進軍歐洲市場的原因. 對于 歐洲這樣的市場,沃爾瑪當然會采用并購這種風險小成效塊的方式.1998年和1999年分別通過收購德國渥特考夫集團的21家商店和英特斯帕的74家

38、超級連鎖商店和擁有232家超市的英 國的零售連鎖集團ASDAK功打入德國和英國市場.在沃爾瑪選擇進入一個國家的方式時,最大的影響因素是這個國家的市場競爭結(jié)構(gòu)以及沃 爾瑪對這個國家零售業(yè)的了解程度. 如果該國市場是比較成熟,競爭比較劇烈,根本上趨于飽 和的話,那么沃爾瑪就會選擇以并購的方式進入,這樣一來可以風險比較小,二來可以利用東 道國被收購企業(yè)的資源快速的進入這個市場. 相反,當沃爾瑪并不了解東道國,但是東道國的 市場還不成熟,那沃爾瑪就會采用新建,但是,一般是和當?shù)氐钠髽I(yè)一起合資,在這個市場上 搶占一席之地.這兩種方式,沃爾瑪都會選擇東道國的企業(yè)作為合作伙伴,但是等到開展到一定的程度,沃爾

39、瑪就會想盡方法提升自己的控股率, 最后限制東道國的零售業(yè)市場.獨資新建, 這種方式,風險最大,需要的資金投入很多,市場占領速度慢,但是企業(yè)有很大的限制權(quán).沃 爾瑪在阿根廷和巴西,波多黎各就是采取這種方式的.由于同為美洲國家,文化差異并不是很 大,這些市場乂不是很成熟,競爭并不劇烈,市場的準入障礙不大,基于這些因素的考慮,沃 爾瑪大膽的采用了獨資的方式,省去了與當?shù)毓菊?限制權(quán)爭奪的麻煩,取得了很好的業(yè) 績.(3) 組織結(jié)構(gòu)沃爾瑪公司總部實行組織扁平化傳統(tǒng)的零售企業(yè)組織結(jié)構(gòu)為“金字塔型層級結(jié)構(gòu).在這種結(jié)構(gòu)中,上下級層級清楚,每 個人都有明確的權(quán)利和責任,中間為一個龐大的治理層.該結(jié)構(gòu)在穩(wěn)定的

40、環(huán)境下,是一種比較 高效的組織結(jié)構(gòu),適合企業(yè)的開展.但當前,企業(yè)面臨的環(huán)境變化迅速,特別是在零售業(yè),市 場環(huán)境變化迅速,消費者需求日益多樣化和個性化. 金字塔型的組織結(jié)構(gòu)己明顯不利于零售企 業(yè)的開展.同時,信息技術在零售業(yè)的廣泛應用使扁平化結(jié)構(gòu)和治理成為可能.世界零售巨頭沃爾瑪不斷減少企業(yè)的治理層次,向下分權(quán).在沃爾瑪?shù)慕M織結(jié)構(gòu)里,上層的 CEOF面設立四個事業(yè)部,分別治理著購物廣場(含折扣店)、山姆會員店、國際業(yè)務和物流業(yè)務,下面就 是龐大的分店；另設兩個商店治理事業(yè)部,通過事業(yè)部總裁、區(qū)域總裁、區(qū)域經(jīng)理、店鋪經(jīng)理 四個層次,直接對店鋪的選址、開辦、進貨、庫存、銷售、財務、促銷、培訓、廣告、

41、公關等各項事務進行治理.沃爾瑪總部采用的是事業(yè)部制組織結(jié)構(gòu)首創(chuàng)于20世紀20年代的通用汽車公司,它是在總公司領導下設立多個事業(yè)部, 各事業(yè)部 有各自獨立的產(chǎn)品和市場,實行獨立核算.事業(yè)部內(nèi)部在經(jīng)營治理上那么擁有自主性和獨立性. 這種組織結(jié)構(gòu)形式最突出的特點是“集中決策,分散經(jīng)營,即總公司集中決策,事業(yè)部獨立 經(jīng)營,這是在組織領導方式上由集權(quán)制向分權(quán)制轉(zhuǎn)化的一種改革.沃爾瑪公司總部實行治理分權(quán)化治理分權(quán)化已成為國外零售企業(yè)組織治理的共識.也是由消費者需求的多樣性及技術在 零售業(yè)的應用所推動的.分權(quán)化是指上層治理者把一些治理權(quán)和決策權(quán)與下級共享.這樣做的好處是顯而易見的,可以在較大程度上,鼓勵下級

42、并使其努力工作,從而更好滿足消費者的需 求,提升工作效率.店鋪銷售的所有商品,除了局部生鮮食品考慮到保鮮的要求,由店鋪在附近自行采購外, 全部要由事業(yè)部的采購部門統(tǒng)一采購, 物流部門統(tǒng)一配送.這種連鎖經(jīng)營的模式,使得沃爾瑪 公司具有強大的市場競爭水平.8. 案例分析：總結(jié)可口可樂公司在于匯源集團并購中的得失,以及國產(chǎn)品牌在于外資企 業(yè)進行跨國辦公時應注意的問題.通過合資學習對方的先進技術,常常事與愿違.1、外方往往只給中方低層次的技術,而設計核心技術的,外方就要求中方購置具體的設備或配件.2、外方轉(zhuǎn)讓、許可中方使用專利技術時不轉(zhuǎn)讓其他相關專利技術,是的受讓方僅憑受讓技術無法生產(chǎn).外資在商標方面

43、主要預設了以下陷阱：1、不平等條約策略：利用中方急于求成心理,在并購協(xié)議中不平等地約定合資企業(yè)必須 使用外方商標,完全排擠中方商標的使用.2、股權(quán)限制策略：外方外表同意,合資企業(yè)在經(jīng)營期限內(nèi)對雙方商標都可使用.但在實 際經(jīng)營中,對方卻利用控股地位將中方商標閑置, 同時利用合資企業(yè)的資金為自己的商標大作 宣傳.3、自然淘汰策略：在并購協(xié)議約定雙方都商標都可使用,但同時限定主產(chǎn)品、新產(chǎn)品用 外方的商標,老產(chǎn)品用中方原有的商標,然后外方通過產(chǎn)品升級換代逐步將原中方的名牌淘汰 出市場,到達在商標權(quán)上完全限制中國國內(nèi)市場的目的.4、全面收購策略：外資通過全面收購國內(nèi)被國人所熟悉的并有良好市場效應的品牌企

44、業(yè), 到達迅速搶占中國市場的目的.第六章1、名詞解釋1跨國銀行：是指以國內(nèi)銀行為根底,同時在海外擁有或限制著分支機構(gòu),并通過這些 分支機 構(gòu)從事多種多樣的國際業(yè)務,實現(xiàn)其全球性經(jīng)營戰(zhàn)略目標的超級國際性銀行. 指 5個國家以上開展國際金融業(yè)務的銀行.2金融脫媒：融資證券化趨勢,在金融管制的情況下,資金的供應繞開商業(yè)銀行這個媒 介體系,直接輸送到需求方和融資者手里,造成資金的體外循環(huán).3銀行持股公司：通過股票所有權(quán)限制一家或一家以上銀行的公司.4辛迪加貸款Syndicated loan :即銀團貸款,是指由獲準經(jīng)營貸款業(yè)務的一家或數(shù)家銀行牽頭,多家銀行與非銀行金融機構(gòu)參加而組成的銀行集團,采用同一

45、貸款協(xié)議,按商定 的期限和條件向同一借款人提供融資的方式.5銀行兼并：泛指一家與其他用戶或非銀行市場主體之間的并購行為,并購銀行通過這 種行為來實現(xiàn)資產(chǎn)經(jīng)營一體化6分行：跨國銀行根據(jù)東道國的法律規(guī)定設立并經(jīng)營的海外分支機構(gòu),是母行的一個重 要組成局部,不具備獨立的法人地位,受母行委托在海外進行各種國家銀行業(yè)務.課本P1757.附屆行：由跨國銀行與東道國有關機構(gòu)共同出資設立或?qū)Ξ數(shù)劂y行兼并、收購而成立的,大局部股權(quán)50恕上歸跨國銀行所有.8聯(lián)屆行：P175由跨國銀行與東道國有關機構(gòu)共同出資設立或?qū)Ξ數(shù)劂y行兼并、收購而 成立的,大局部股權(quán)50%Z上歸東道國機構(gòu)所掌握.9代表處：p176跨國銀行不具

46、備設立分行或附屆機構(gòu)條件的地方設立的辦事機構(gòu),是跨 國銀行最低層次的海外分支機構(gòu).10.國際聯(lián)合銀行：p176由一些銀行組織而成的集團,每家銀行以持股的形式各掌握低 于50%勺所有權(quán)和限制權(quán).2、跨國銀行的主要特征是什么？跨國銀行的根本特征,是通過其所擁有的國際網(wǎng)絡,在國際問行使其職能.它具體表現(xiàn)在 以下幾個方面：1具有派生性；2具有全球戰(zhàn)略目標；3國際業(yè)務經(jīng)營的超外鄉(xiāng)性；4治理試行集權(quán)化.3、簡述跨國銀行開展的不同階段及其特點.答：1逐漸形成時期12世紀-20世紀初,從外部看,跨國銀行國際業(yè)務量提升開始； 從內(nèi)部看,開始開展批發(fā)業(yè)務以及銀行投資業(yè)務,跨國銀行主要分布在資本主義國家.2迅速開展

47、階段20世紀60年代-20世紀80年代,投資規(guī)模擴大,勢力格局有較大變化.3調(diào) 整重組階段20世紀90年代-20世紀90年代中期,跨國銀行兼并活動頻繁,著力于內(nèi)部機 構(gòu)的調(diào)整與改善.4創(chuàng)新開展階段20世紀90年代中期至今,國際銀行的重組并購愈演愈 烈,跨國銀行向全能化開展,電子化推動跨國銀行的創(chuàng)新,跨國銀行增強外鄉(xiāng)化經(jīng)營策略.4、試析跨國銀行海外分支機構(gòu)的差異.1海外分行：是跨國銀行根據(jù)東道國法律規(guī)定設立并經(jīng)營的境外機構(gòu),是母行的一個組成局部,且不具備獨立的法人地位,受委托代表母行在海外經(jīng)營各種國際銀行業(yè)務,其資產(chǎn)負債表列入母行的資產(chǎn)負債表,而且其信貸政策和經(jīng)營戰(zhàn)略同母行也保持一致,母行那么須

48、為其承擔無限責任.2附屆行或聯(lián)屆行：這兩種形式作為獨立法人在當?shù)刈缘慕?jīng)營主體,是由 跨國銀行與東道國有關機構(gòu)共同出資設立或?qū)Ξ數(shù)劂y行兼并、收購而成立的,跨國銀行因持股關系而承擔有限責任.兩種形式的區(qū)別在于：附屆行的大局部股權(quán)為跨國銀行所有, 而聯(lián)屆行大局部股權(quán)由東道國機構(gòu)掌握.他們往往可以經(jīng)營許多分行所不允許經(jīng)營的業(yè)務,在較大限度進入東道國市場.3代表處：是在跨國銀行不具備設立分行或附屆機構(gòu)條件的地方 設立的辦事機構(gòu),是跨國銀行最低層次的海外分支機構(gòu).其主要責任是向母行提供地政府或企 業(yè)的經(jīng)濟信息和其他有關情況,它可以為總行承攬業(yè)務、介紹客戶,但不能從事存放款業(yè)務.4國際聯(lián)合銀行是20世紀6

49、0年新興的跨國銀行組織.它是由一些銀行組織而成的集團, 每家銀行以持股的形式各掌握低于 50%勺所有權(quán)和限制權(quán),其主要業(yè)務是在歐洲貨幣市場上從 事大額貸款,它同銀團不同,后者僅為一種松散的組織,各銀行一個字名義進行活動,而前者 是一個獨立完整的經(jīng)濟實體.五愛治法公司是美國跨國銀行根據(jù)1919年修訂的聯(lián)邦儲藏法 允許設立的最為重要的、經(jīng)營國際銀行業(yè)務的海外分支機構(gòu)形式. 存在兩種類型：銀行愛治法 公司及投資愛治法公司.前者是美國跨國銀行經(jīng)營國際業(yè)務及設立海外分行的主要機構(gòu),后者那么通過對國外金融機構(gòu)投資為母行建立附屆行等等.5、跨國銀行與跨國公司之間的關系1跨國銀行與跨國公司的混合成長當跨國公司

50、開始形成進行國際活動的同時, 銀行即依靠國外代理行關系從事國際業(yè)務, 為 跨國公司的國際生產(chǎn)和對外投資提供效勞. 隨著跨國公司的增多、國際活動規(guī)模的擴大,資本 主義國家的銀行便在國外代理關系的根底上配合跨國公司的海外活動在各國開設分行和附屆 機構(gòu),以此為跨國公司的全球金融需求密不可分.跨國公司和跨國銀行在熟悉、組織形式等方面也有著千絲萬縷的聯(lián)系.其直接聯(lián)系主要表 現(xiàn)在：銀行擁有公司的相當股票限制額,有權(quán)參與公司的業(yè)務經(jīng)營,反之亦然.跨國銀行 不但與工業(yè)公司相互滲透.跨國公司和跨國銀行交換經(jīng)理人員.2跨國公司對跨國銀行的需求跨國公司對跨國銀行的需求主要表達在： 對全球性金融網(wǎng)絡的需求、對跨國銀行

51、廣泛和多 樣性效勞的要求以及對跨國銀行國際組織方式和分布的影響 對全球性金融網(wǎng)絡的要求,由于跨國公司需要建立全球性的資金聯(lián)系, 而其自身作為實 業(yè)性公司乂難以為此有效地在各國設置金融網(wǎng)點,便產(chǎn)生了對跨國銀行全球網(wǎng)絡的要求. 對跨國銀行廣泛和多樣性效勞的要求.既然跨國公司從事復雜的國際投資和貿(mào)易等活 動,對躲避風險和伺機牟利的要求極其強烈,這就需要跨國銀行提供種類齊全的國際金融效勞. 對跨國銀行國際組織方式和分布的影響. 跨國公司對為其效勞的跨國銀行分支機構(gòu)的資 信和地位具有的要求.3跨國銀行對跨國公司的支持在跨國公司的國際生產(chǎn)、貿(mào)易和投資中,跨國銀行充分展現(xiàn)出對跨國公司的金融支柱的作 用,具有

52、特別的重大意義. 各種資金支持.跨國公司經(jīng)常遇到為本身擴張方案而籌措的大筆資金的問題,尤其是二戰(zhàn)以后,總體來看,借入的資金的比重在逐漸擴大.而跨國銀行作為當今世界主要的國際借貸資本市場,具有在世界范圍內(nèi)調(diào)動資金的水平. 分散跨國風險.跨國銀行參與跨國公司的投資,分擔跨國公司的資金壓力和投資風險, 并運用資金、信息等專業(yè)優(yōu)勢,得到跨國公司單獨投資所不可企及的投資平安和效益水平0 信用中介效勞.這類效勞主要是指為各跨國公司及其分公司的往來賬戶的結(jié)算、貨幣收支、國際匯兌、閑置流動資金的存放等. 提供其他效勞.二戰(zhàn)后,跨國銀行的專業(yè)范圍不斷擴大, 其他業(yè)務深入到跨國公司的各 個環(huán)節(jié).4跨國銀行在國際投

53、資中的作用. 作為金融類的跨國企業(yè),跨國銀行在國際投資中發(fā)揮 中效勞中介樞紐的作用,這是跨國銀行最根本、最重要的作用. 跨國銀行是國際直接投資者跨國融資的中介. 跨國公司在進行國際直接投資時,往往會 產(chǎn)生巨大的資金需求；同時,國際上有存在著眾多的間接投資者或短期信貸提供者, 產(chǎn)生巨大 的資金供應. 跨國銀行是投資者跨國支付的中介.由于跨國銀行擁有分布廣泛的海外支付機構(gòu)和代理行網(wǎng)絡,因而能夠為投資者在世界范圍內(nèi)辦理轉(zhuǎn)賬結(jié)算和現(xiàn)金收付業(yè)務,充當起國際支付的終結(jié). 跨國銀行是為跨國投資者提供信息咨詢效勞的中介.由于跨國銀行擁有覆蓋全球范圍的機構(gòu)網(wǎng)絡和廣泛的客戶以及同業(yè)關系,因而掌握有大量的信息,承擔

54、這信息的中介作用.6、跨國銀行不同開展階段的兼并特征有何區(qū)別和聯(lián)系？7、試析跨國銀行重組化、全能化和電子化的開展趨勢的背景,及其對現(xiàn)代金融的作用和 影響.答：跨國銀行一方面延續(xù)了 20世紀90年代初以來的“并購風,通過規(guī)模效應、資源整 合和優(yōu)勢互補來穩(wěn)固和增強競爭優(yōu)勢；另一方面那么增強了業(yè)務創(chuàng)新和技術創(chuàng)新,以創(chuàng)新來尋求 新的競爭優(yōu)勢.總結(jié)跨國銀行開展原因：1世界經(jīng)濟的開展造就了一批具有優(yōu)勢的跨國銀行 2全球跨國公司的擴張要求銀行跟隨到海外提供效勞 3各國對銀行業(yè)的政策鼓勵其開展跨 國經(jīng)營4國際金融市場的開展,20世紀90年代以來跨國銀行業(yè)的調(diào)整和重組.作用：作為金融類跨國企業(yè),跨國銀行在國際投

55、資中發(fā)揮著效勞中介樞紐的作用.1.跨國銀行是國際直接投資者跨國融資的中介：1傳統(tǒng)業(yè)務可以通過聚集小額、短期的資金向資金 需求者提供大額、長期的信貸,并且通過商業(yè)票據(jù)的承兌、貼現(xiàn)等為其創(chuàng)造靈活性2證券化在負債業(yè)務方面,憑借自身的聲譽和資信優(yōu)勢,通過發(fā)行自己的債務憑證,如銀行債券等 能夠以較低的本錢聚集起大量資金；在資產(chǎn)業(yè)務方面,通過把對借款人的債權(quán)轉(zhuǎn)化為股權(quán)和債 券,增強了流動性.2.跨國銀行是投資者跨國界支付的中介： 跨國銀行擁有分布廣泛的海外分 支機構(gòu)和代理行網(wǎng)絡,因而能夠為投資者在世界范圍內(nèi)辦理轉(zhuǎn)賬結(jié)算和現(xiàn)金收付業(yè)務.3.跨國銀行是為跨國投資者提供信息咨詢效勞的中介： 跨國銀行擁有覆蓋全球

56、范圍的機構(gòu)網(wǎng)絡和廣泛 的客戶以及同業(yè)關系因而掌握有大量信息, 此外跨國銀行聚集了許多財務治理、 投資分析方面 的專家,可以向投資者提供多方面的咨詢效勞,幫助公司把握風險,更為有效地擴展海外業(yè)務.4. 還具有設立海外分支機構(gòu)在海外進行直接投資、控股跨國公司間接參與國際投資活動等作跨國銀行除了在國際投資中的積極作用外,也有一些消極的影響,如對東道國環(huán)境的破壞, 易造成世界范圍內(nèi)的金融危機等.8、案例分析1. 跨國銀行設立的特點：1具有派生性：英國巴克萊銀行是英國的三大商業(yè)銀行之一, 以其雄厚的資本,先進的技術優(yōu)勢為根底讓新南非政府大力歡迎巴克萊銀行進駐南非.2國際業(yè)務的超外鄉(xiāng)性：英國巴克萊與南非混合銀行的“聯(lián)姻承接了大量的外國資 金涌入南非2. 跨國銀行運行的特點：采用附屆行的海外分支機構(gòu)運行模式, 南非政府為巴克萊銀行并購南非混合銀行開了綠燈,并批準英國巴克萊購置南非混合銀行50恕上的股份.第九章一、名詞解析國際投資風險：是指在特殊環(huán)境下和特定時期內(nèi)客觀存在的導致國際投資利益損失的可能 性,是一般風險的更具體形態(tài).外匯風險Foreign Exchange Risk 也叫匯率風險,是指各國貨幣匯率變動給投資者 的預期投資收益