1、文華財經(jīng)文華財經(jīng) 研究部研究部1、為什么要止損2、現(xiàn)代止損方法介紹3、止損模型的編寫方法4、止損模型的案例 課程內(nèi)容 注：本課件中所用到的思路僅供參考，依此入市后果自負(fù)。鱷魚法則：假定一只鱷魚咬住你的腳，如果你用手去試圖掙脫你的腳，鱷魚便會同時咬住你的腳與手。你愈掙扎，就被咬住得越多。所以，萬一鱷魚咬住你的腳，你唯一的機(jī)會就是犧牲一只腳。在期貨市場里，鱷魚法則就是：當(dāng)你發(fā)現(xiàn)自己的交易背離了市場的方向，必須立即止損，不得有任何延誤，不得存有任何僥幸。止損是止損是“斷尾斷尾求生求生”的藝術(shù)的藝術(shù) 1、為什么要止損 1、為什么要止損 一個交易者的內(nèi)心獨白 1、為什么要止損滬銅滬膠外盤大跌后回升 1、

2、為什么要止損滬膠后續(xù)行情 1、為什么要止損投資法則一：永不要賠錢。投資法則二：永遠(yuǎn)不要忘記了法則一?！跋壬妫儋嶅X?！?1、為什么要止損保住資本永遠(yuǎn)是第一位的投資大師相信最重要的事情永遠(yuǎn)是保住資本，這是他投資策略的基石失敗的投資者唯一的投資目標(biāo)就是“賺大錢”。結(jié)果，他常常連本錢都保不住。投資大師知道：避免賠錢遠(yuǎn)比賺錢要容易。如果你損失了投資資本的50%，你必須將你的資金翻倍才能回到最初的起點。虧損比例虧損比例翻本所需要的利潤率翻本所需要的利潤率10%11%20%25%30%43%50%100%傳統(tǒng)止損方法現(xiàn)代止損方法其他標(biāo)準(zhǔn)其他標(biāo)準(zhǔn)價格模式價格模式價量關(guān)系價量關(guān)系指標(biāo)形態(tài)指標(biāo)形態(tài)盈虧盈虧行情

3、走勢與自行情走勢與自己的判斷己的判斷 2、現(xiàn)代止損方法介紹空間止損法關(guān)鍵：將止損價位設(shè)置在某一基準(zhǔn)位置上下，實現(xiàn)防患于未然的方法。例如：做多止損以支撐線為基準(zhǔn)，在支撐線之下設(shè)置止損； 做空止損以阻力線為基準(zhǔn)，在阻力線之上設(shè)置止損。 這種止損方法屬于價格模式方法，相當(dāng)于設(shè)置了止損的“最大限額”，目的是為了保護(hù)自己，避免情緒干擾導(dǎo)致的滅頂之災(zāi)。當(dāng)我們建立頭寸后，若消極等待價格下落至最大止損線才遲遲行動，就比較被動了,預(yù)設(shè)的最大止損限額只可以在行情突然轉(zhuǎn)向的時候起到很好的阻截作用。 2、現(xiàn)代止損方法介紹典型的空間止損法：限價止損法 止損策略：在開倉前預(yù)先設(shè)定了止損位置。策略舉例：在某一個固定價格點位

4、進(jìn)行止損，還可以在買入價下方的3 或5處止損，一旦價格有效跌破該止損位置，則立即離場。 這里所說的“有效跌破”，一般是指收盤價格。跟盤浮動止損法止損策略：以設(shè)置止損時的盈虧為標(biāo)準(zhǔn)，從最大盈虧回撤N個價位后進(jìn)行 止損的方式。策略舉例：假如在8946點位對PTA做多單，設(shè)置價格回撤10點位時（8936） 止損，當(dāng)PTA價漲到8950時，止損價位會自動重新定位在8940?；爻分箵p法如果買入之后價格先上升，達(dá)到一個相對高點后再下跌，那么可以設(shè)定從相對高點開始的下跌幅度為止損目標(biāo)，這個幅度的具體數(shù)值也由個人情況而定。另外還可以再加上下跌時間（即天數(shù)）的因素，例如設(shè)定在3天內(nèi)回撤下跌5%即進(jìn)行止損?；爻分?/p>

5、損實際更經(jīng)常用于止贏的情況。 2、現(xiàn)代止損方法介紹高點回撤止損觸發(fā)高點回撤止損觸發(fā)多單回撤止損法：時間止損法應(yīng)用：日內(nèi)超短交易模式關(guān)鍵：建倉后，一定時間內(nèi)市場沒有出現(xiàn)有利的波動，止損離場，重新尋找進(jìn)場的時機(jī)。交易原理：利用價格在某個因素如外盤影響、盤中支撐位和壓力位的突破與假突破、突發(fā)消息等作用下瞬間大幅移動時，順勢或逆勢快進(jìn)快出賺取利潤。時間止損這個做法具有一定的前瞻性，屬于其他止損方法分類。時間止損還涉及到開倉時點的問題。比如：應(yīng)該力求在啟動臨界點（質(zhì)變點）的瞬間開倉，期待后面會發(fā)生瘋狂追漲殺跌，但這只是預(yù)期，如果沒有發(fā)生，那就平倉離場，不要等到下跌支撐或上穿阻力之后才去止損的。 2、現(xiàn)代

6、止損方法介紹典型的時間止損法：橫盤止損法：止損策略：將買入之后價格在一定幅度內(nèi)橫 盤的時間設(shè)為止損目標(biāo)策略距離：設(shè)定買入后5 天內(nèi)上漲幅度未達(dá) 到5%即進(jìn)行止損。橫盤止損一般要時間止損與最大虧損法同時使用，以全面控制風(fēng)險。 2、現(xiàn)代止損方法介紹9日受美國USDA報告上調(diào)大豆單產(chǎn)數(shù)據(jù)影響連豆暴跌12日開盤連豆繼續(xù)下跌并向下跳空，建倉空頭，設(shè)置時間止損建倉后N個周期內(nèi)行情沒有按照原有方向延續(xù)，止損平倉橫盤止損方法例子：如果一意孤行，不進(jìn)行止損會是怎樣？后市的走勢證明，東北地區(qū)臨時收儲政策支撐了連豆的價格橫盤止損方法例子：技術(shù)止損法關(guān)鍵：技術(shù)止損法是較為復(fù)雜一些的止損方法，是將止損設(shè)置與技術(shù)分 析相

7、結(jié)合，剔除市場的隨機(jī)波動之后，在關(guān)鍵的技術(shù)位設(shè)定止損 單，從而避免虧損的進(jìn)一步擴(kuò)大。應(yīng)用：技術(shù)止損法要求投資者有較強(qiáng)的技術(shù)分析能力和自制力。技術(shù)止 損法相比前一種對投資者的要求更高一些，很難找到一個固定的 模式。一般而言，運用技術(shù)止損法，無非就是以小虧賭大盈。舉例：在上升通道的下軌買入后，等待上升趨勢的結(jié)束再平倉，并將止 損位設(shè)在相對可靠的平均移動線附近，這樣可以低進(jìn)高出，獲取 差價。 2、現(xiàn)代止損方法介紹典型的技術(shù)止損法：趨勢切線止損法：包括價格有效跌破趨勢線的切線；價格有效擊破江恩角度線11或21線；價格有效突破上升通道的下軌等。形態(tài)止損法：包括股價擊破頭肩頂、M頭、圓弧頂?shù)阮^部形態(tài)的頸線

8、位；價格出現(xiàn)向下跳空突破缺口等等。 2、現(xiàn)代止損方法介紹典型的技術(shù)止損法：K線止損法包括出現(xiàn)兩陰夾一陽、陰后兩陽陰的空頭炮，或出現(xiàn)一陰斷三線的斷頭鍘刀，以及出現(xiàn)黃昏之星、穿頭破腳、射擊之星、雙飛烏鴉、三只烏鴉掛樹梢等典型見頂?shù)腒線組合等。指標(biāo)止損法根據(jù)技術(shù)指標(biāo)發(fā)出的賣出指示，作為止損信號，主要包括：MACD出現(xiàn)綠色柱狀線并形成死叉；SAR向下跌破轉(zhuǎn)向點且翻綠等等。其中最簡單、最實用就是SAR拋物式轉(zhuǎn)向指標(biāo)，亦稱為停損點轉(zhuǎn)向操作系統(tǒng)。 SAR就像股價的守護(hù)神，一旦上漲速度跟不上，或者股價反轉(zhuǎn)下跌，SAR都會緊緊盯著，股價跌破SAR就為平倉信號。 2、現(xiàn)代止損方法介紹價格在高位盤整后漸漸下滑,5日

9、、10日和20日均線形成的均線系統(tǒng)呈現(xiàn)收斂狀態(tài)，同時出現(xiàn)一根陰線跌破三條均線形成一陰斷三線的“斷頭鍘刀”,警惕有一輪跌勢。K線止損方法例子：上升趨勢中出現(xiàn)穿頭抱腳上升趨勢中出現(xiàn)穿頭抱腳K線止損方法例子：SAR止損點指標(biāo)指標(biāo)止損方法例子：統(tǒng)計止損在止損的參照物選擇中，我們可以選取各種不同的參考標(biāo)準(zhǔn)，除了技術(shù)指標(biāo)，K線形態(tài)，時間以及價位空間外，很多統(tǒng)計變量也是設(shè)置止損的重要參考標(biāo)準(zhǔn)，這些統(tǒng)計變量大多是根據(jù)統(tǒng)計學(xué)以及數(shù)學(xué)原理得出的，因此我們暫且稱之為統(tǒng)計止損。 2、現(xiàn)代止損方法介紹典型的統(tǒng)計止損法：這是最簡單的止損方法，我們每次交易把風(fēng)險控制在資金的固定比例上，當(dāng)連續(xù)賺錢時，這個比例代表金額就會增大

10、，所以可以投入更多的資金賺更多的利潤，當(dāng)連續(xù)賠錢時，就相反可能縮小損失。 2、現(xiàn)代止損方法介紹編寫止損常用的幾個函數(shù)：BKPRICE 返回數(shù)據(jù)合約最近一次買開信號價位。SKPRICE 返回數(shù)據(jù)合約最近一次賣開信號價位。BKHIGH 返回最近一次模型買開位置到當(dāng)前的最高價。SKLOW 返回最近一次模型賣開位置到當(dāng)前的最低價。BARSBK 上一次買開信號位置BARSSK 上一次賣開信號位置 3、止損模型的編寫方法限價止損止盈TMP1:=CSKPRICE+M;TMP3:=CBKPRICE+M;TMP4:=CSKPRICE-M;跟蹤止損HH:HHV(H,BARSBK); /入場以來的高點LL:LLV(

11、L,BARSSK); /入場以來的低點TMP1:=CBKPRICE+25; /多頭跟蹤止損條件TMP2:=CSKPRICE-(SKPRICE-LL)*0.5&LLSKPRICE-25; /空頭跟蹤止損條件 3、止損模型的編寫方法例1 雙重均線系統(tǒng)思路：當(dāng)100日均線穿越350日均線的時候買入或賣出MA1:MA(C,100);MA2:MA(C,350); /定義雙重均線CROSS(MA1,MA2),BPK;CROSS(MA2,MA1),SPK;AUTOFILTER; 4、止損模型的案例空間止損思考思考如果還沒達(dá)到穿越平倉條件，趨勢已經(jīng)反轉(zhuǎn)，能否立即 止損減少損失？如果贏利，能否最大化贏利，讓平倉

12、位置跟隨行情走高 而提高？ 4、止損模型的案例空間止損轉(zhuǎn)化：限價止損+追蹤止盈/限價止損CSKPRICE+N,BP;/追蹤止盈CBKPRICE&CBKHIGH-M,SP;CSKLOW+M,BP;注：N,M為價差 4、止損模型的案例空間止損完整源碼MA1:MA(C,100);MA2:MA(C,350); /定義雙重均線CROSS(MA1,MA2),BK;CROSS(MA2,MA1),SK; /轉(zhuǎn)化模型CROSS(MA2,MA1)|CBKPRICE&CSKPRICE+N|(CSKLOW+M),BP; /限價止損+回撤止損AUTOFILTER; /實現(xiàn)信號過濾 4、止損模型的案例空間止損在反向交叉還

13、未形成時截斷虧損 4、止損模型的案例空間止損在反向交叉還未形成時追求利潤最大化 4、止損模型的案例空間止損例2 開盤波動回歸模型思路：突破分鐘周期當(dāng)天第一根K線的實體上端，做多，后期價格下跌低于當(dāng)天第一根K線的最低價或者行情已經(jīng)過去了10分鐘，平倉出場；跌破分鐘周期當(dāng)天第一根K線的實體下端，做空，后期價格上漲高于當(dāng)天第一根K線的最高價或者行情已經(jīng)過去了10分鐘，平倉出場。RKO:=VALUEWHEN(TIME=0900,O);/分鐘周期當(dāng)天第一根K線的開盤價RKC:=VALUEWHEN(TIME=0900,C);/分鐘周期當(dāng)天第一根K線的收盤價RKH:=VALUEWHEN(TIME=0900,

14、H);/分鐘周期當(dāng)天第一根K線的最高價RKL:=VALUEWHEN(TIME=0900,L);/分鐘周期當(dāng)天第一根K線的最低價CROSS(H,MAX(RKO,RKC)&TIME0900,BK;CROSS(MIN(RKO,RKC),L)&TIME0900,SK;CRKH | TIME=0910,BP;C=0910,SP;AUTOFILTER;/適用品種，受外盤影響較大，開盤波段比較劇烈的品種 4、止損模型的案例時間止損 4、止損模型的案例時間止損最大限額止損時間止損時間止盈例3 價格突破通道模型思路：用ATR計算價格通道上下軌。創(chuàng)新高后且當(dāng)前最高價突破上一根K線收盤價加上ATR的一定倍數(shù)多頭入場

15、，價格突破下軌，平倉出場。創(chuàng)新低后且當(dāng)前最低價突破上一根K線收盤價減去ATR的一定倍數(shù)空頭入場，價格突破上軌，平倉出場。TR:=MAX(MAX(HIGH-LOW),ABS(REF(CLOSE,1)-HIGH),ABS(REF(CLOSE,1)-LOW);ATR:=MA(TR,26),COLORYELLOW;/求26個周期內(nèi)的TR的簡單移動平均C1:REF(C,1)+REF(ATR,1)*0.79;/上軌C2:REF(C,1)-REF(ATR,1)*0.79;/下軌HIGHHHV(REF(HIGH,1),10)&H=REF(C,1)+REF(ATR,1)*0.79,BPK;LOWLLV(REF(

16、L,1),10)&L5,則入場做多， K線出現(xiàn)向下跳空缺口，平倉出場。設(shè)置-5為入市閾值，如果RDV0,100*NDV/TDV);/15天DRD的和除以DRD絕對值的和RDV5,BPK;RDV-5,SPK;MAX(C,O)REF(MAX(C,O),1),BP;/K線出現(xiàn)向上跳空缺口，空頭止損AUTOFILTER; 4、止損模型的案例技術(shù)止損形態(tài)止損模型：K線出現(xiàn)向下跳空缺口，行情迎來一輪跌勢，及時止損平倉。 4、止損模型的案例技術(shù)止損例5 K線止損模型思路：兩組均線均成多頭排列時且當(dāng)前價高于上根K線最高價入場做多，一根陰線跌破四條均線多頭止損。兩組均線均成空頭排列時且當(dāng)前價低于上根K線最低價入場做空，一根陽線上穿四條均線空頭止損。MA3:MA(CLOSE,3);MA5:MA(CLOSE,5);MA10:MA(CLOSE,10);MA20:MA(CLOSE,20);/均線組合MA5MA