1、案例解讀港股交易規(guī)則港股通股票范圍交易日與交易時間申報檢查及限制開盤價案例收盤價案例交易行情目目錄錄買賣類型與交易指令漲跌幅限制目錄 港股通標的選擇以交易所公布為準。投資者僅可買賣在標的范圍內股票。試點初期，港股通股票包括以下范圍內的股票： 恒生綜合大型股指數(shù)的成份股 恒生綜合中型股指數(shù)的成份股 A+H股上市公司的H股標的選擇標準圖：港股通股票范圍（A股不在風險警示板）港股通股票范圍注釋1：發(fā)行人同時有股票在上交所以外的內地證券交易所上市的股票不納入港股通股票范圍； 在聯(lián)交所以人民幣報價交易的股票不納入港股通股票范圍；A+H股上市公司若其A股被實施風險警示，則相應的H股也不納入港股通股票范圍。

2、行業(yè)股票名稱地產長江, 恒基, 新鴻基金融匯豐, 恒生, 東亞, 友邦零售周生生, 莎莎, 周大福賭業(yè)銀河, 金沙, 永利科網騰訊, 聯(lián)想, 金山軟件綜合和黃, 會德豐, 信德每日開市前，在上交所網站上披露當日港股通股票范圍投資標的會根據(jù)試點情況進行調整除中資股票外, 香港上市公司主要業(yè)務遍及中港澳及世界各地, 因此港股通提供了另一投資渠道給境內投資者分散風險！典型行業(yè)及個股典型行業(yè)及個股港股通股票范圍 僅在滬港兩地均為交易日且能夠滿足港股通結算安排時，才定為“港股通”交易日 具體交易日安排將在上交所網站公布日期星期內地香港滬股通港股通9月4日星期四交易日交易日交易日非交易日(4)9月5日星期

3、五交易日交易日非交易日(1)非交易日(5)9月8日星期一中秋放假交易日非交易日(2)非交易日(2)9月9日星期二交易日中秋節(jié)翌日放假非交易日(3)非交易日(3)方向因休市因銀行不上班交易交收或風控交收無法完成合計港股通（南向）91120滬股通（北向）7512交易日港股通交易時間開市前時段：上午9:00-9:30輸入買賣盤時段 9:00-9:15(港股通投資者可通過競價限價盤申報,并可以取消)輸入買賣盤時段 9:15-9:20(港股通投資者不可以下單或取消訂單)對盤時段 9:20-9:28(不得輸入、修改或者取消買賣盤)暫停時段 9:28-9:30(不得輸入、修改或者取消買賣盤)持續(xù)交易時段：上

4、午9:30-12:00下午13:00-16:00港股通投資者可通過增強限價盤在該時段申報或取消交易，但不得修改訂單港股通投資者可在12:30-13:00取消交易港股交易時間為上午9：0012：00，下午13：0016：00。其中，上午9：009：30為開市前時段。另外：下午12：30-13：00為取消交易時段。開市前時段內，9:00-9:15為輸入買賣盤時段，港股通投資者通過競價限價盤申報，并可以取消訂單；9:15-9:20為對盤前時段，港股通投資者不可在該時段內申報或者取消訂單；9:20-9:28為對盤時段，9:28-9:30為暫停時段，這兩個時段均不可輸入委托，亦不可取消。交易時間階段時間

5、港股通接受委托類型輸入買賣盤時段9：00 - 9：15港股通投資者通過競價限價盤申報，并可取消對盤前時段9：15 - 9：20港股通投資者不可以申報或者取消訂單對盤時段9：20 - 9：28不可輸入委托亦不可取消暫停時段9：28 - 9：30不可輸入委托亦不可取消 港股通業(yè)務初期，在開市前時段內地投資者僅允許輸入競價限價盤開市前時段分為以下四個時段： 港股通業(yè)務初期，持續(xù)交易時段內地投資者僅允許以增強限價盤進行買賣買賣類型與交易指令港股通支持兩類港股交易指令，整手買賣指令和碎股買賣指令。其中，整手買賣指令允許回轉交易，即當日買入的港股可當日賣出，但不允許賣空。上交所SPV技術系統(tǒng)對于訂單類型進

6、行前端控制，僅接受整手買賣指令的競價限價盤和增強限價盤，以及碎股買賣指令，且碎股買賣指令僅賣不可買。對于整手買賣，投資者在開市前階段僅允許輸入競價限價盤，在持續(xù)交易時段允許申報增強限價盤。碎股買賣在聯(lián)交所以半自動化對盤方式進行，價格常有折讓。對于碎股買賣，上交所SPV僅提供內地投資者限價盤一種交易指令，且僅可賣出不可買入。港股通允許指令整手買賣指令開市前時段:竟價限價盤持續(xù)交易時段:增強限價盤零股買賣指令限價盤, 暫僅可賣出不可買入買賣類型與交易指令買賣類型與交易指令 按聯(lián)交所交易規(guī)則，不設漲跌幅限制。 案例1：超出10%單日漲幅, 前收市價0.83, 開市價0.87, 最高1.79, 最低0

7、.87, 收市1.52; 單日升幅83% (1.52-0.83)/0.83 (圖Up chart及Up Quote) 圖：Up chart資料提供：上交所漲跌幅限制圖：Up Quote資料提供：上交所漲跌幅限制圖： Down chart資料提供：上交所 案例2：超出10%單日跌幅, 前收市價1.44, 開市價1.32, 最高1.32, 最低1.10, 收市1.19;單日跌幅17% (1.44-1.19)/1.44 (圖Down chart及Down Quote)漲跌幅限制圖： Down Quote資料提供：上交所漲跌幅限制 不允許賣空 買入訂單申報金額滿足每日額度控制要求 “全數(shù)執(zhí)行或立刻取消

8、”指示：對于增強限價盤不可附加“全數(shù)執(zhí)行或立刻取消”指示 最小報價單位：不同價位的股票，最小報價單位不同 整手股數(shù)（交易單位）：上市公司自行決定其股票的整手股數(shù)，截至2014年5月，港股通股票的整手股數(shù)，由100到5000不等 申報最大限制：每個買賣盤手數(shù)上限為3000手，每個買賣盤股數(shù)上限為99,999,999（系統(tǒng)上限）對于會員提交的申報，上交所SPV做以下檢查：對于申報限制，有如下規(guī)定：申報檢查及限制（價格范圍及交易單位）港股通標的股票：最小報價單位（現(xiàn)時港股通股票價格范圍，5月)0.25至0.50 適用價位 0.0050.50至10.00 適用價位 0.01010.00至20.00 適

9、用價位 0.02020.00至100.00適用價位 0.050100.00至200.00適用價位 0.100 最小報價單位：不同價位的股票，最小報價單位不同申報檢查及限制（價格范圍及交易單位） 整手股數(shù)（交易單位）：上市公司自行決定其股票的整手股數(shù)，截至2014年5月，港股通股票的整手股數(shù)，由100到5000不等港股通標的股票：整手股數(shù)（現(xiàn)時港股通股票交易單位示例，5月）股份代號股份名稱交易單位（整手股數(shù)） 00001長江實業(yè)1,00000002中電控股50000005匯豐控股40000011恒生銀行10000168青島啤酒股份2,00000388香港交易所100 申報最大限制：每個買賣盤手數(shù)

10、上限為3000手，每個買賣盤股數(shù)上限為99,999,999（系統(tǒng)上限）申報檢查及限制（價格范圍及交易單位）開盤價與收盤價 港股通證券的開盤價為當日該證券開市前時段的對盤價格。開市前時段未產生開盤價的，當日的第一筆成交價為開盤價。港股通證券的收盤價按持續(xù)交易時段最后一分鐘內五個按盤價的中位數(shù)計算。系統(tǒng)由下午3時59分整開始每隔15秒錄取股份暗盤價一次，一共攝取五個按盤價。 在對盤時段內，不得輸入、更改或取消買賣盤。買賣盤會根據(jù)買賣盤類別(以競價盤為先)、價格及時間等優(yōu)先次序，按最終”參考平衡價格”順序對盤。對盤時段內不能輸入開市前交易。開盤價案例 案例1：以下表格列出在對盤時段開始時在買賣盤紀錄

11、的所有買賣盤，按配對的優(yōu)先次序排列買盤賣盤交易商時間股數(shù)價格價格股數(shù)時間交易商A09:052,000競價盤31.902,00009:01PB09:001,00032.0031.908,00009:10QC09:118,00032.0032.0010,00009:05MD09:026,00031.9032.004,00009:13NE09:103,00031.9032.002,00009:14OF09:142,00031.9032.106,00009:12KG09:132,00031.8032.102,00009:13L 32.204,00009:01H 32.202,00009:08I 32.

12、201,00009:12J開盤價案例參考平衡價格累積買盤股數(shù)累積賣盤股數(shù)配對股數(shù)32.0011,00026,00011,00031.9022,00010,00010,000 一般而言，參考平衡價格必須是介乎最高買盤價及最低賣盤價之間(包括該兩個價格)的其中一個買盤價或賣盤價，并達致最多的配對股數(shù)。所以，參考平衡價格是$32 在對盤時段內，將產生以下交易買盤交易商交易賣盤交易商A2,00032.00PB1,00032.00QC7,00032.00QC1,00032.00M 完成對盤后，下列未成交的競價限價盤將被帶往持續(xù)交易時段買盤賣盤交易商時間股數(shù)價格價格股數(shù)時間交易商D09:026,00031

13、.9032.009,00009:05ME09:103,00031.9032.004,00009:13NF09:142,00031.9032.002,00009:14OG09:132,00031.8032.106,00009:12K 32.102,00009:13L 32.204,00009:01H 32.202,00009:08I 32.201,00009:12J開盤價案例 案例2：假設在輸入買賣盤時段輸入下列買賣盤買盤賣盤交易商時間股數(shù)價格交易商時間股數(shù)價格A09:061,00064.25D09:092,00063.75B09:025,00064E09:083,00064C09:122,00

14、063.75F09:032,00064.25 G09:102,00064.25 參考平衡價格為$64，而以$64 累積可供配對的買賣數(shù)量分別為6,000 股及5,000 股參考平衡價格累積買盤股數(shù)累積賣盤股數(shù)配對股數(shù)64.251,0009,0001,000646,0005,0005,00063.758,0002,0002,000開盤價案例 案例2：假設在輸入買賣盤時段輸入下列買賣盤買盤賣盤交易商時間股數(shù)價格交易商時間股數(shù)價格A09:061,00064.25D09:092,00063.75B09:025,00064E09:083,00064C09:122,00063.75F09:032,0006

15、4.25 G09:102,00064.25 參考平衡價格為$64，而以$64 累積可供配對的買賣數(shù)量分別為6,000 股及5,000 股參考平衡價格累積買盤股數(shù)累積賣盤股數(shù)配對股數(shù)64.251,0009,0001,000646,0005,0005,00063.758,0002,0002,000開盤價案例開盤價案例 如另有一位交易商 I 認為參考平衡價格偏低，并輸入$10,000 股競價買入盤買盤賣盤交易商時間股數(shù)價格交易商時間股數(shù)價格I09:1810,000競價盤H09:165,000競價盤A09:061,00064.25D09:092,00063.75B09:025,00064E09:083

16、,00064C09:122,00063.75F09:032,00064.25 G09:102,00064.25 參考平衡價格會由$63.75 變成$64.25，而配對股數(shù)則增至 11,000 股。由于在對盤前時段只可輸入競價盤，而不可更改或取消買賣，這可避免參考平衡價格大幅波動。參考平衡價格累積買盤股數(shù)累積賣盤股數(shù)配對股數(shù)64.2511,00014,00011,0006416,00010,00010,00063.7518,0007,0007,00024收盤價案例 最后成交價為4.98, 但按每15秒錄取按盤價1次，共提取(4.97+4.95+4.97+4.97+4.98)，取其中位數(shù)，因此收市

17、價為4.97。資料提供：上交所25 免費互換一檔（最優(yōu)買賣盤）行情，覆蓋港股通證券范圍（含可買賣證券和單賣證券） 內地投資者可付費獲得港交所發(fā)布的五檔或十檔等實時行情 付費實時行情圖解：資料提供：上交所交易行情K代表1000股，括符中的數(shù)字代表有多少個盤輪候中代表最新的成交價單位表示最低的買賣股數(shù)差價表示買賣交易最低間隔價格經紀代表排隊買賣經紀行名稱,可選擇顯示經紀代碼最新成交價及成交數(shù)量5條/10條輪候隊伍,括號的數(shù)字代表有幾個盤(例子:匯豐控股)交易行情公開公開交易交易種類種類內容內容D碎股成交M非自動對盤或特別買賣單位的非兩邊客成交P開市前成交（指交易在開市前已達成，其中包括在上個交易日

18、收市前達成而未及輸入系統(tǒng)的成交）U競價成交X非自動對盤或特別買賣單位的兩邊客成交Y自動對盤的兩邊客成交 自動對盤的非兩邊客成交*成交已遭反駁/取消在成交數(shù)量在成交數(shù)量/ /金額中金額中K:代表1000M:代表100萬B:10億交易行情l按以上如圖所示，最新價為80.90，表示匯豐控股最新的成交價格為80.90。l買一價為80.90,代表有人愿意以80.90的價格買入匯豐控股，有6個盤，共54萬4千股。l買入價每一下列代表低一個價位的買盤情況。以買入價80.90為例，下一列是指有人愿意以80.85買進（80.90減差價0.05),有5個買盤共1萬4千股；賣盤相反，是往上一個價位的情況，如此類推?？蛻糇疃嗫梢圆榭?0個差價排位。l如投資者欲排隊等待最佳價格買入，可參考買入價，排入買入價或以下的價格，如投資者欲即時買入該股票，則可參考賣出價，因那已經是現(xiàn)在賣方愿意沽出的最低價格。交易行情參考網址參考網址恒生指數(shù)有限公司 (大型/中型綜合市值指數(shù))http:/ 證券名單 (包含每手股票股數(shù))http:/.hk/chi/market/sec_tradinfo/stockcode/eisdeqty_c.htm交易機制http:/.hk/TuniS/.hk/chi/market/sec_tradinfra/tradmech