1、中級(jí)財(cái)務(wù)管理作業(yè) 蔡 宜 安 羅 健 曾 春 敏 楊 瑩 瀅 張 奕 嬌 楊 詩 婷作業(yè)要求作業(yè)要求2022-6-172珠海格力電器股份有限公司成立于1991年的珠海格力電器股份有限公司是目前全球最大的集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)于一體的專業(yè)化空調(diào)企業(yè)，2009年銷售收入426.37億元，連續(xù)9年上榜美國財(cái)富雜志“中國上市公司100強(qiáng)”。格力電器旗下的“格力”品牌空調(diào)，是中國空調(diào)業(yè)唯一的“世界名牌”產(chǎn)品，業(yè)務(wù)遍及全球100多個(gè)國家和地區(qū)。2005年至今，格力空調(diào)連續(xù)5年全球銷量領(lǐng)先。該企業(yè)是珠海市人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)管理旗下的一家大型國有控股股份制企業(yè)2022-6-173母公司管理用資產(chǎn)

2、負(fù)債表母公司管理用資產(chǎn)負(fù)債表母公司管理用利潤(rùn)表母公司管理用利潤(rùn)表珠海格力電器股份有限公司珠海格力電器股份有限公司管理用資產(chǎn)負(fù)債表.xlsx珠海格力電器股份有限公司管理用利潤(rùn)表.xlsx2022-6-174權(quán)益凈利率=銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)權(quán)益乘數(shù)銷售凈利率=凈利潤(rùn)/營業(yè)收入總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=營業(yè)收入/總資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)/總權(quán)益2022-6-175財(cái)務(wù)表內(nèi)數(shù)據(jù) 2013年年凈利率=5.277%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=5.24 權(quán)益乘數(shù)=1.0368可求得權(quán)益凈利率=28.68%2014年年凈利率=5.430%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=5.08權(quán)益乘數(shù)=1.0986可求得權(quán)益凈利率=30.29%2022-6-1

3、76本年權(quán)益凈利率：30.29%=5.430%5.081.0986上年權(quán)益凈利率：28.68%=2.277%5.241.0368權(quán)益凈利率變動(dòng)=1.61%按照連環(huán)替代法分析各因素變動(dòng)對(duì)權(quán)益凈利率變動(dòng)的影響程度：（1）基數(shù)：上年權(quán)益凈利率=2.277%5.241.0368=28.68%（2）銷售凈利率變動(dòng)的影響按本年銷售凈利率計(jì)算的上年權(quán)益凈利率=5.430%5.241.0368=29.52%銷售凈利率變動(dòng)的影響（2）-（1）=29.52%-28.68%=0.84%（3）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)變動(dòng)的影響按本年銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)計(jì)算的上年權(quán)益凈利率=5.430%5.081.0368=28.58%總

4、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)變動(dòng)的影響（3）-（2）=28.58%-29.52%= -0.94%（4）財(cái)務(wù)杠桿變動(dòng)的影響本年權(quán)益凈利率=5.430%5.081.0986=30.29%財(cái)務(wù)杠桿變動(dòng)的影響（4）-（3）=30.29%-28.58%=1.71%2022-6-177一、銷售凈利率變動(dòng)的影響按2014年銷售凈利率計(jì)算的2013年權(quán)益凈利率=5.430%5.241.0368=29.52%銷售凈利率變動(dòng)的影響=29.52%-28.68%=0.84%從營業(yè)收入的角度看，珠海格力電器股份有限公司2014年銷售收入增長(zhǎng)了14.93%，凈利潤(rùn)也增長(zhǎng)了18.27%。根據(jù)2015年福布斯“全球上市公司”排名，格力電器排

5、名385位，全球家電行業(yè)排名第一。格力繼續(xù)保持快速發(fā)展勢(shì)頭，規(guī)模也不斷擴(kuò)大，利潤(rùn)水平才得以增長(zhǎng)。從成本費(fèi)用角度看，2014年格力的成本控制也是促使銷售凈利率增長(zhǎng)的關(guān)鍵因素之一。在各類費(fèi)用的支出，我們可以看到各類費(fèi)用均有所上漲，但其財(cái)務(wù)費(fèi)用上漲幅度明顯。因此，2015年萬達(dá)在擴(kuò)大規(guī)模、增加收入的同時(shí)應(yīng)該注意控制各類費(fèi)用，降低財(cái)務(wù)費(fèi)用的支出。2022-6-178二、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)變動(dòng)的影響按2014年銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)計(jì)算的2013年權(quán)益凈利率=5.430%5.081.0368=28.58%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)變動(dòng)的影響=28.58%-29.52%= -0.94%資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)收入/資產(chǎn)，對(duì)比20

6、13年和2014年的銷售收入，我們可以發(fā)現(xiàn)2014年的銷售收入增加了約17億元，而資產(chǎn)只增加了約4億元，所以導(dǎo)致了權(quán)益凈利率的下降0.94%。也就是說，格力的資產(chǎn)總額進(jìn)一步在增加，但是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)的降低說明了格力利用資產(chǎn)獲利的能力有所下降，顯示出比前一年更差的效果，進(jìn)而導(dǎo)致股東權(quán)益報(bào)酬率的降低。2022-6-179三、財(cái)務(wù)杠桿變動(dòng)的影響2014年權(quán)益凈利率=5.430%5.081.0986=30.29%權(quán)益凈利率變動(dòng)的影響=30.29%-28.58%=1.71%2014年格力的權(quán)益乘數(shù)與2013年相比有所上升，權(quán)益乘數(shù)對(duì)提高權(quán)益凈利率起到杠桿的作用。權(quán)益乘數(shù)越大，權(quán)益凈利率則越大，但企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)相應(yīng)的增加，償債能力有所下降。根據(jù)管理用資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)對(duì)比可知，2014年格力多少增加了負(fù)債規(guī)模，給企業(yè)帶來了較多的杠桿利益。2022-6-1710四、建議1、針對(duì)銷售收入擴(kuò)大規(guī)模時(shí)，注意控制成本費(fèi)用，可從流水線或管理上入手。2、針對(duì)總資產(chǎn)總轉(zhuǎn)次數(shù)資產(chǎn)總額勢(shì)必會(huì)增加，因此要不斷完善資產(chǎn)管理體系，提高資產(chǎn)運(yùn)營管理水平和利用效率，這樣才能保證權(quán)益凈利率的高增長(zhǎng)。3、針對(duì)財(cái)務(wù)杠桿適當(dāng)增加負(fù)債