1、理財(cái)計(jì)算應(yīng)用v復(fù)利的強(qiáng)大力量：復(fù)利的強(qiáng)大力量：v【例例】大約大約350年前，西方殖民者從印第安年前，西方殖民者從印第安人手中買(mǎi)下曼哈頓島，花了大約價(jià)值人手中買(mǎi)下曼哈頓島，花了大約價(jià)值$25的的飾品。這筆錢(qián)如果按飾品。這筆錢(qián)如果按6%的年利率復(fù)利計(jì)算，的年利率復(fù)利計(jì)算，今天是多少錢(qián)？今天是多少錢(qián)？vVn = $25 (1+ 6%)350 = $1.810 = 180億美元億美元 （二）貼現(xiàn)（現(xiàn)值）（二）貼現(xiàn)（現(xiàn)值）v貼現(xiàn)與求終值的原理恰好相反貼現(xiàn)與求終值的原理恰好相反v 如果您能取得的回報(bào)率是如果您能取得的回報(bào)率是10%,且兩年后且兩年后的投資收入為￥的投資收入為￥10,000，那么這項(xiàng)投資的價(jià)

2、，那么這項(xiàng)投資的價(jià)值今天是多少？值今天是多少？v 按照單利計(jì)算現(xiàn)值：按照單利計(jì)算現(xiàn)值：v V0 = 10000/ (1+10%2)v 按照復(fù)利計(jì)算現(xiàn)值：按照復(fù)利計(jì)算現(xiàn)值：v V0 = 10000 /(1+10%)2v v 通用的公式：通用的公式：v 單利的現(xiàn)值：?jiǎn)卫默F(xiàn)值：v V0 = Vn / (1+ in)v 復(fù)利的現(xiàn)值：復(fù)利的現(xiàn)值：v V0 = Vn / (1+ i)nv 現(xiàn)值計(jì)算和終值計(jì)算互為逆運(yùn)算。終值現(xiàn)值計(jì)算和終值計(jì)算互為逆運(yùn)算。終值的計(jì)算是現(xiàn)在一筆錢(qián)在未來(lái)某一時(shí)刻的本利的計(jì)算是現(xiàn)在一筆錢(qián)在未來(lái)某一時(shí)刻的本利和；現(xiàn)值計(jì)算是將來(lái)一筆錢(qián)相當(dāng)于現(xiàn)在多少和；現(xiàn)值計(jì)算是將來(lái)一筆錢(qián)相當(dāng)于現(xiàn)在多

3、少錢(qián)？錢(qián)？ v 現(xiàn)實(shí)中，復(fù)利計(jì)息不一定以年為單位，現(xiàn)實(shí)中，復(fù)利計(jì)息不一定以年為單位，1年中可能發(fā)生好幾次。年中可能發(fā)生好幾次。v例題：例題：v 活期存款的年利率是活期存款的年利率是0.72， 一年后的一年后的本利和是多少？本利和是多少？v 100（10.72 / 4）4 100.7219v原因：我國(guó)商業(yè)銀行按季度復(fù)利計(jì)算利息原因：我國(guó)商業(yè)銀行按季度復(fù)利計(jì)算利息v 一般而言，利率為一般而言，利率為i，一年復(fù)利計(jì)息，一年復(fù)利計(jì)息m次的次的投資年末終值為：投資年末終值為：v 三、年金三、年金v1、年金的含義、年金的含義v 年金指一定期間內(nèi)每期相等金額的收付年金指一定期間內(nèi)每期相等金額的收付款項(xiàng)。款項(xiàng)

4、。v 如分期付款賒購(gòu)，分期償還貸款、發(fā)放如分期付款賒購(gòu)，分期償還貸款、發(fā)放養(yǎng)老金、支付租金、提取折舊等都屬于年金養(yǎng)老金、支付租金、提取折舊等都屬于年金收付形式。收付形式。v 企業(yè)年金又稱(chēng)為養(yǎng)老金，退休前每月固定企業(yè)年金又稱(chēng)為養(yǎng)老金，退休前每月固定繳納，退休后領(lǐng)取固定收入。繳納，退休后領(lǐng)取固定收入。v2、年金的分類(lèi)、年金的分類(lèi)v 普通年金（期初年金、期末年金）普通年金（期初年金、期末年金）v 永續(xù)年金（無(wú)限期等額收付的特種年金，永續(xù)年金（無(wú)限期等額收付的特種年金，如英國(guó)的統(tǒng)一公債）如英國(guó)的統(tǒng)一公債）v3、年金的計(jì)算、年金的計(jì)算v 由于年金產(chǎn)生的現(xiàn)金流具有時(shí)間價(jià)值，由于年金產(chǎn)生的現(xiàn)金流具有時(shí)間價(jià)值

5、，因此年金現(xiàn)值和年金終值的計(jì)算采用復(fù)利形因此年金現(xiàn)值和年金終值的計(jì)算采用復(fù)利形式。式。4、期末年金終值、期末年金終值v 期末年金終值期末年金終值每年年末發(fā)生等額的每年年末發(fā)生等額的現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量A，利率為，利率為i，則，則n年的現(xiàn)金流量按年的現(xiàn)金流量按復(fù)利計(jì)算的和。復(fù)利計(jì)算的和。 iin11年金終值系數(shù)iiAn/1)1 (期末年金終值v每年應(yīng)投入的現(xiàn)金流量每年應(yīng)投入的現(xiàn)金流量A為：為：v 1)1 (/niiA年金終值v 例題：假如你計(jì)劃每年將例題：假如你計(jì)劃每年將20000元存入利率元存入利率為為8%的退休金賬戶(hù)。那么，的退休金賬戶(hù)。那么，30年后退休時(shí)，年后退休時(shí)，你將有多少錢(qián)？你將有多少

6、錢(qián)？v 年金終值年金終值=20000（1.0830-1）/0.08v =2265664v 5、期末年金現(xiàn)值、期末年金現(xiàn)值v 即是即是n年年末發(fā)生的等額的現(xiàn)金流量按復(fù)年年末發(fā)生的等額的現(xiàn)金流量按復(fù)利計(jì)算的現(xiàn)值。利計(jì)算的現(xiàn)值。v iin1/11）（年金現(xiàn)值系數(shù)iiAn1/11）（期末年金現(xiàn)值6、期初年金終值、期初年金終值v 期初年金終值期初年金終值每年年初發(fā)生等額的現(xiàn)金流量每年年初發(fā)生等額的現(xiàn)金流量A，利率為，利率為i，則，則n年的現(xiàn)金流量按復(fù)利計(jì)算的和。年的現(xiàn)金流量按復(fù)利計(jì)算的和。v期初年金相當(dāng)于把期末的現(xiàn)金流多貼現(xiàn)一期。期初年金相當(dāng)于把期末的現(xiàn)金流多貼現(xiàn)一期。v iiiAn111期初年金終值7

7、、期初年金現(xiàn)值、期初年金現(xiàn)值v 指指n年年初發(fā)生的等額的現(xiàn)金流量按復(fù)年年初發(fā)生的等額的現(xiàn)金流量按復(fù)利計(jì)算的現(xiàn)值。利計(jì)算的現(xiàn)值。v iiiA11/11n）（期初年金現(xiàn)值v【例】王夫婦孩子王夫婦孩子8歲，預(yù)計(jì)歲，預(yù)計(jì)18歲上大學(xué)，歲上大學(xué)，大學(xué)四年學(xué)費(fèi)現(xiàn)在是大學(xué)四年學(xué)費(fèi)現(xiàn)在是5萬(wàn)元，預(yù)計(jì)學(xué)費(fèi)每年萬(wàn)元，預(yù)計(jì)學(xué)費(fèi)每年上漲上漲5。王夫婦想為孩子設(shè)立一個(gè)教育基。王夫婦想為孩子設(shè)立一個(gè)教育基金，每年年末投入一筆固定的錢(qián)直到孩子上金，每年年末投入一筆固定的錢(qián)直到孩子上大學(xué)為止，假定年投資收益率為大學(xué)為止，假定年投資收益率為8，每年，每年應(yīng)投入多少錢(qián)？應(yīng)投入多少錢(qián)？v第一步：到孩子第一步：到孩子18歲時(shí)大學(xué)的學(xué)

8、費(fèi)為：歲時(shí)大學(xué)的學(xué)費(fèi)為：v 50000(1+ 0.05)10 = 81445v第二步：每年應(yīng)投入第二步：每年應(yīng)投入vA =Vn i / (1+i)n -1v = 814450.08 / (1+ 0.08)10-1v =5622v 四四 、財(cái)務(wù)計(jì)算器的介紹財(cái)務(wù)計(jì)算器的介紹v CASIO FC-200Vv打開(kāi)計(jì)算器后，開(kāi)始新的計(jì)算前打開(kāi)計(jì)算器后，開(kāi)始新的計(jì)算前v注意清零注意清零,重置計(jì)算器重置計(jì)算器v 操作：操作：v ON SHIFT 9(CLR)v “ALL:EXE” EXEv EXE (YES)v ACv 注意事項(xiàng)：注意事項(xiàng)：v 計(jì)算題中要求的精確度不同，可以根據(jù)需計(jì)算題中要求的精確度不同，可

9、以根據(jù)需要改變小數(shù)位后的數(shù)字。要改變小數(shù)位后的數(shù)字。v例：若保留小數(shù)點(diǎn)后例：若保留小數(shù)點(diǎn)后2位，則可進(jìn)行以下操作。位，則可進(jìn)行以下操作。v操作操作： SETUPv FIX EXEv FIX 09?v 2 EXEv ESCv （一）復(fù)利模式（一）復(fù)利模式v1、CMPD復(fù)利模式的參數(shù)設(shè)定：復(fù)利模式的參數(shù)設(shè)定：v Set 期初付款（期初付款（Begin）或期末付款）或期末付款(End）v n 周期數(shù)周期數(shù)v I% 利率利率v PV 現(xiàn)值現(xiàn)值(本金本金)v PMT 定期的付款額（普通年金）定期的付款額（普通年金）v FV 終值（本利和或最終付款額）終值（本利和或最終付款額）v P/Y 年付款次數(shù)年付款

10、次數(shù)v C/Y 年計(jì)息次數(shù)年計(jì)息次數(shù)v 例題一例題一 ：假設(shè)某理財(cái)產(chǎn)品以復(fù)利計(jì)算，年：假設(shè)某理財(cái)產(chǎn)品以復(fù)利計(jì)算，年息為息為3%，李女士購(gòu)買(mǎi)，李女士購(gòu)買(mǎi)10000元人民幣理財(cái)產(chǎn)元人民幣理財(cái)產(chǎn)品，品，3年后李女士獲得累計(jì)值是多少元人民幣？年后李女士獲得累計(jì)值是多少元人民幣？v 計(jì)算終值計(jì)算終值vCMPD 進(jìn)入復(fù)利模式進(jìn)入復(fù)利模式v“Set ：END” 選擇期末付款選擇期末付款v“n=3” 鍵入復(fù)利計(jì)算總次數(shù)鍵入復(fù)利計(jì)算總次數(shù)v“I%=3 ” 鍵入年利率鍵入年利率v“PV=-10000” 鍵入現(xiàn)值鍵入現(xiàn)值v“PMT=0” 鍵入每期付款額鍵入每期付款額v“P/Y=1” 鍵入年付款次數(shù)鍵入年付款次數(shù)v“

11、C/Y=1” 鍵入年付息次數(shù)鍵入年付息次數(shù)v“FV” SOLVE 計(jì)算終值計(jì)算終值v“FV=10927.27” 顯示計(jì)算結(jié)果顯示計(jì)算結(jié)果v 例題二：假設(shè)錢(qián)女士例題二：假設(shè)錢(qián)女士5年后為了兒子出國(guó)年后為了兒子出國(guó)留學(xué)需要留學(xué)需要20萬(wàn)元人民幣資金，某理財(cái)產(chǎn)品以萬(wàn)元人民幣資金，某理財(cái)產(chǎn)品以復(fù)利計(jì)算年息為復(fù)利計(jì)算年息為3%，現(xiàn)在需要多少人民幣現(xiàn)，現(xiàn)在需要多少人民幣現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)這一理財(cái)產(chǎn)品？金購(gòu)買(mǎi)這一理財(cái)產(chǎn)品？v 計(jì)算現(xiàn)值計(jì)算現(xiàn)值v CMPD 進(jìn)入復(fù)利模式進(jìn)入復(fù)利模式v “Set ：END” 選擇期末付款選擇期末付款v “n=5 ” 鍵入復(fù)利計(jì)算次數(shù)鍵入復(fù)利計(jì)算次數(shù)v “I%=3 ” 鍵入年利率鍵入年利率

12、v “PMT=0” 鍵入每期付款額鍵入每期付款額v “FV=200000” 鍵入終值鍵入終值v “P/Y=1” 鍵入年付款次數(shù)鍵入年付款次數(shù)v “C/Y=1” 鍵入年付息次數(shù)鍵入年付息次數(shù)v “PV”SOLVE 計(jì)算現(xiàn)值計(jì)算現(xiàn)值v “PV=-172521.756 顯示計(jì)算結(jié)果顯示計(jì)算結(jié)果v 例題三：某人已存入銀行存款例題三：某人已存入銀行存款56,000元，元，現(xiàn)在開(kāi)始每月初投入現(xiàn)在開(kāi)始每月初投入1200元，每月計(jì)息，年元，每月計(jì)息，年利率利率8%，12年以后累計(jì)為多少？年以后累計(jì)為多少？v“Set ：Begin” 選擇期初付款選擇期初付款v“n=144” 鍵入復(fù)利計(jì)算總次數(shù)鍵入復(fù)利計(jì)算總次數(shù)

13、v“I%=8 ” 鍵入年利率鍵入年利率v“PV=-56000” 鍵入現(xiàn)值鍵入現(xiàn)值v“PMT=-1200” 鍵入每期付款額鍵入每期付款額v“P/Y=12” 鍵入年付款次數(shù)鍵入年付款次數(shù)v“C/Y=12” 鍵入年付息次數(shù)鍵入年付息次數(shù)v“FV” SOLVE 計(jì)算終值計(jì)算終值v“FV=436323.93” 顯示計(jì)算結(jié)果顯示計(jì)算結(jié)果v 注意事項(xiàng)注意事項(xiàng):v 在利用年金的原理進(jìn)行計(jì)算時(shí)，要根據(jù)在利用年金的原理進(jìn)行計(jì)算時(shí)，要根據(jù)題目的要求設(shè)置付款次數(shù)和復(fù)利次數(shù)，使用題目的要求設(shè)置付款次數(shù)和復(fù)利次數(shù)，使用變量（變量（P/Y和和C/Y ）v 計(jì)算器默認(rèn)一年之內(nèi)付款次數(shù)和復(fù)利次計(jì)算器默認(rèn)一年之內(nèi)付款次數(shù)和復(fù)利次

14、數(shù)都為數(shù)都為1，如果一年之內(nèi)的付款次數(shù)和復(fù)利次，如果一年之內(nèi)的付款次數(shù)和復(fù)利次數(shù)有所改變，則應(yīng)該改變兩個(gè)變量的賦值。數(shù)有所改變，則應(yīng)該改變兩個(gè)變量的賦值。v v 若題中沒(méi)有對(duì)復(fù)利次數(shù)規(guī)定，則默認(rèn)為若題中沒(méi)有對(duì)復(fù)利次數(shù)規(guī)定，則默認(rèn)為P/Y與與C/Y相等，相等，P/Y的值賦為的值賦為12時(shí)，時(shí)，C/Y也也要變成要變成12。v 要注意要注意現(xiàn)值、終值和現(xiàn)金流的符號(hào)現(xiàn)值、終值和現(xiàn)金流的符號(hào)，在運(yùn)，在運(yùn)用財(cái)務(wù)計(jì)算器時(shí)，假設(shè)現(xiàn)金流入為正值，現(xiàn)用財(cái)務(wù)計(jì)算器時(shí)，假設(shè)現(xiàn)金流入為正值，現(xiàn)金流出為負(fù)值。金流出為負(fù)值。v 例題四：魏先生打算在例題四：魏先生打算在5年后還清年后還清10000元人民幣債務(wù)，從現(xiàn)在起每年末

15、等額存入一元人民幣債務(wù)，從現(xiàn)在起每年末等額存入一筆款項(xiàng)。假如銀行存款利率筆款項(xiàng)。假如銀行存款利率4%，問(wèn)魏先生每，問(wèn)魏先生每年末需要存入多少元人民幣？年末需要存入多少元人民幣？v CMPD 進(jìn)入復(fù)利模式進(jìn)入復(fù)利模式v “Set ：END” 選擇期末付款選擇期末付款v “n=5 ” 鍵入復(fù)利計(jì)算總次數(shù)鍵入復(fù)利計(jì)算總次數(shù)v “I%=4 ” 鍵入年利率鍵入年利率v “PV=0” 鍵入現(xiàn)值鍵入現(xiàn)值v “FV=10000” 鍵入終值鍵入終值v “P/Y=1” 鍵入年付款次數(shù)鍵入年付款次數(shù)v “C/Y=1” 鍵入年付息次數(shù)鍵入年付息次數(shù)v “PMT”SOLVE 計(jì)算每期付款數(shù)（普通年金）計(jì)算每期付款數(shù)（普

16、通年金）v “PMT=-1846.27” 顯示計(jì)算結(jié)果顯示計(jì)算結(jié)果v v 例題五：孫女士分期付款買(mǎi)住宅，每年年例題五：孫女士分期付款買(mǎi)住宅，每年年初支付初支付6000元，還款期元，還款期20年，銀行貸款利率年，銀行貸款利率為為5%，該項(xiàng)目分期付款，如果現(xiàn)在一次性支，該項(xiàng)目分期付款，如果現(xiàn)在一次性支付，需要支付現(xiàn)金多少付，需要支付現(xiàn)金多少?v CMPD 進(jìn)入復(fù)利模式進(jìn)入復(fù)利模式v “Set ：Begin” 選擇期初付款選擇期初付款v “n=20 ” 鍵入復(fù)利計(jì)算總次數(shù)鍵入復(fù)利計(jì)算總次數(shù)v “I%=5 ” 鍵入年利率鍵入年利率v “PMT=-6000” 鍵入每期付款額鍵入每期付款額v “FV=0”

17、 鍵入終值鍵入終值v “P/Y=1” 鍵入年付款次數(shù)鍵入年付款次數(shù)v “C/Y=1” 鍵入年付息次數(shù)鍵入年付息次數(shù)v “PV”SOLVE 計(jì)算現(xiàn)值計(jì)算現(xiàn)值v “PV=78511.9” 顯示計(jì)算結(jié)果顯示計(jì)算結(jié)果v v 例題六例題六:某人希望在未來(lái)某人希望在未來(lái)10年中，每年年年中，每年年底從其銀行存款中支取底從其銀行存款中支取10000元，在這段時(shí)元，在這段時(shí)間他能夠用這筆資金生息間他能夠用這筆資金生息8%，在開(kāi)始支取，在開(kāi)始支取v存款前，它需要在帳戶(hù)中存入多少錢(qián)？（未存款前，它需要在帳戶(hù)中存入多少錢(qián)？（未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值）來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值）v 如果將每年年底支取變?yōu)槊磕昴瓿踔∧?？如果將每年?/p>

18、底支取變?yōu)槊磕昴瓿踔∧兀縱“Set ：End” 選擇期末付款選擇期末付款v“n=10” 鍵入復(fù)利計(jì)算總次數(shù)鍵入復(fù)利計(jì)算總次數(shù)v“I%=8 ” 鍵入年利率鍵入年利率v“PMT=10000” 鍵入每期取款額鍵入每期取款額v“FV=0” 鍵入終值鍵入終值v“P/Y=1” 鍵入年取款次數(shù)鍵入年取款次數(shù)v“C/Y=1” 鍵入年付息次數(shù)鍵入年付息次數(shù)v“PV”SOLVE 計(jì)算需存款額計(jì)算需存款額v“PV=-67100.81” 顯示計(jì)算結(jié)果顯示計(jì)算結(jié)果v“Set: Begin” 改為期初付款改為期初付款v“PV”SOLVE 重新計(jì)算需存款額重新計(jì)算需存款額v“PV=-72468.88” 顯示新的計(jì)算結(jié)果顯

19、示新的計(jì)算結(jié)果（二）債券模式（二）債券模式BONDv1、BOND模式參數(shù)設(shè)定模式參數(shù)設(shè)定v Set： Annual，設(shè)置一年一次利息支付，設(shè)置一年一次利息支付v Set： Semi-Annual，半年一次利息支付，半年一次利息支付v Set：Date ， 設(shè)置按使用日期（設(shè)置按使用日期（Date）或付款數(shù)（或付款數(shù)（Term）作為債券計(jì)算期。）作為債券計(jì)算期。vd1 發(fā)行日（月、日、年）發(fā)行日（月、日、年）vd2 到期日（月、日、年）到期日（月、日、年）vRDV 票面價(jià)格票面價(jià)格vCPN 票面利率票面利率vPRC 實(shí)際價(jià)格（購(gòu)入或賣(mài)出價(jià)格）實(shí)際價(jià)格（購(gòu)入或賣(mài)出價(jià)格）vYLD 收益率收益率2、例

20、題、例題v 假設(shè)債券的市場(chǎng)價(jià)格為假設(shè)債券的市場(chǎng)價(jià)格為95元，票面價(jià)值元，票面價(jià)值100元，債券票面利率為元，債券票面利率為3.5%；如果在；如果在2004年年4月月20日購(gòu)買(mǎi)，在日購(gòu)買(mǎi)，在2009年年7月月10日償還，付日償還，付息間隔為半年，那么債券收益率可以達(dá)到多息間隔為半年，那么債券收益率可以達(dá)到多少？少？vBOND 進(jìn)入債券模式進(jìn)入債券模式 “Set：Annu/Date” 選擇選擇Periods/Y中的中的 semi，即每半年進(jìn)行利，即每半年進(jìn)行利 息支付；息支付；v 選擇選擇Bond Date中的中的Date，v 即指定使用日期作為債券計(jì)即指定使用日期作為債券計(jì)v 算期算期v v“d

21、1=04202004” 鍵入購(gòu)買(mǎi)起始日（月鍵入購(gòu)買(mǎi)起始日（月 日日 年）年）v“d2=07102009” 鍵入償還日鍵入償還日v“RDV=100” 鍵入票面價(jià)格鍵入票面價(jià)格100元元v“CPN=3.5” 鍵入利率為鍵入利率為3.5v“PRC=-95” 鍵入市場(chǎng)價(jià)格鍵入市場(chǎng)價(jià)格v“YLD”SOLVE 計(jì)算收益率計(jì)算收益率v“YLD=4.586%” 顯示結(jié)果顯示結(jié)果（三）投資評(píng)價(jià)模式（三）投資評(píng)價(jià)模式CASHv1、CASH模式的參數(shù)設(shè)定模式的參數(shù)設(shè)定vI% 利率利率vCsh=D.Editor x 每期收款與付款數(shù)每期收款與付款數(shù)vNPV 凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值vIRR 內(nèi)部收益率內(nèi)部收益率vPBP 回收期（

22、收益期數(shù)）回收期（收益期數(shù)）vNFV 凈終值凈終值2、凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值v 凈現(xiàn)值指一項(xiàng)投資所產(chǎn)生的未來(lái)現(xiàn)金流凈現(xiàn)值指一項(xiàng)投資所產(chǎn)生的未來(lái)現(xiàn)金流的折現(xiàn)值與項(xiàng)目投資成本之間的差值。的折現(xiàn)值與項(xiàng)目投資成本之間的差值。v 凈現(xiàn)值大于零則方案可行，且凈現(xiàn)值越凈現(xiàn)值大于零則方案可行，且凈現(xiàn)值越大，方案越優(yōu)，投資效益越好大，方案越優(yōu)，投資效益越好 。v v 例題：以例題：以1000萬(wàn)投資一臺(tái)機(jī)器，公司希望萬(wàn)投資一臺(tái)機(jī)器，公司希望每年的利潤(rùn)可達(dá)到第一年每年的利潤(rùn)可達(dá)到第一年-100萬(wàn)、第二年萬(wàn)、第二年500萬(wàn)、第三年萬(wàn)、第三年450萬(wàn)、第四年萬(wàn)、第四年300萬(wàn)、第五萬(wàn)、第五年年250萬(wàn)，第六年萬(wàn)，第六年250萬(wàn)

23、，機(jī)器運(yùn)行時(shí)間是萬(wàn)，機(jī)器運(yùn)行時(shí)間是6年，假設(shè)利率為年，假設(shè)利率為10%，則凈現(xiàn)值是多少？，則凈現(xiàn)值是多少？vCASH 進(jìn)入投資評(píng)價(jià)模式進(jìn)入投資評(píng)價(jià)模式v“I%=10” 鍵入利率鍵入利率v“Csh=D.Editor x” 分別鍵入分別鍵入-1000、-100、v 500、450、300、250、250v “ESC ” v“NPV”SOLVE 計(jì)算凈現(xiàn)值計(jì)算凈現(xiàn)值v“NPV=161.66” 顯示這筆投資凈利潤(rùn)顯示這筆投資凈利潤(rùn)（四）年限攤銷(xiāo)模式（四）年限攤銷(xiāo)模式AMRTv1、AMRT模式的參數(shù)設(shè)定模式的參數(shù)設(shè)定vSet 期初付款（期初付款（Begin） 或期末付款（或期末付款（End）vPM1 付

24、款次數(shù)付款次數(shù)1vPM2 付款次數(shù)付款次數(shù)2vn 周期數(shù)周期數(shù)vI% 利率利率vPV 現(xiàn)值（本金）現(xiàn)值（本金）vPMT 定期的付款額（普通年金）定期的付款額（普通年金）vFV 終值（本利和或最終付款額）終值（本利和或最終付款額）vP/Y 年付款次數(shù)年付款次數(shù)vC/Y 年復(fù)利次數(shù)年復(fù)利次數(shù)vBAL 付款至付款至PM2時(shí)的本金余額（剩余多少本金未還）時(shí)的本金余額（剩余多少本金未還）vINT 付款至付款至PM2時(shí)的利息時(shí)的利息 vPRN 付款至付款至PM2時(shí)的本金時(shí)的本金vINT 從款項(xiàng)從款項(xiàng)PM1至款項(xiàng)至款項(xiàng)PM2的總利息（共還了多少利的總利息（共還了多少利v 息）息）vPRN 從款項(xiàng)從款項(xiàng)PM1

25、至款項(xiàng)至款項(xiàng)PM2的總本金（共還了多少的總本金（共還了多少v 本金）本金）v2、例題：小肖買(mǎi)了一套房子，向銀行以、例題：小肖買(mǎi)了一套房子，向銀行以5%的利率貸款了的利率貸款了150萬(wàn)元，萬(wàn)元，1年年2次計(jì)息，在次計(jì)息，在 20年內(nèi)等額還款的情況下，請(qǐng)問(wèn)，在第年內(nèi)等額還款的情況下，請(qǐng)問(wèn)，在第2年末年末（第（第24次還款時(shí)）的本金部分還款額和利息次還款時(shí)）的本金部分還款額和利息部分還款額，以及在部分還款額，以及在2年中本金總還款額和本年中本金總還款額和本金余額各為多少？金余額各為多少？v 計(jì)算計(jì)算PRN、INT、PRN、BALv第一步，利用復(fù)利（第一步，利用復(fù)利（CMPD)計(jì)算出月供多少？計(jì)算出月

26、供多少？v CMPD 進(jìn)入復(fù)利模式進(jìn)入復(fù)利模式v “Set ：End” 選擇期末付款選擇期末付款v “n=240” 鍵入復(fù)利計(jì)算總次數(shù)鍵入復(fù)利計(jì)算總次數(shù)v “I%=5 ” 鍵入年利率鍵入年利率v “PV=1500000” 鍵入現(xiàn)值鍵入現(xiàn)值v “FV=0” 鍵入終值鍵入終值v “P/Y=12” 鍵入年付款次數(shù)鍵入年付款次數(shù)v “C/Y=2” 鍵入年計(jì)息次數(shù)鍵入年計(jì)息次數(shù)v “PMT”SOLVE 計(jì)算月供計(jì)算月供v “PMT=9856.87” 顯示計(jì)算結(jié)果顯示計(jì)算結(jié)果v第二步，利用年限攤銷(xiāo)（第二步，利用年限攤銷(xiāo)（AMRT）計(jì)算出其）計(jì)算出其他值。他值。v 此時(shí)不能把計(jì)算器恢復(fù)初始設(shè)置此時(shí)不能把計(jì)算

27、器恢復(fù)初始設(shè)置vAMRT 進(jìn)入年限攤銷(xiāo)模式進(jìn)入年限攤銷(xiāo)模式v“Set ：End” 選擇期末付款選擇期末付款v“PM1=1” 鍵入第一付款期鍵入第一付款期v“PM2=24 ” 鍵入第鍵入第24次付款次數(shù)次付款次數(shù)v 其它參數(shù)延用原來(lái)數(shù)據(jù)其它參數(shù)延用原來(lái)數(shù)據(jù) ，保持復(fù)利計(jì)算，保持復(fù)利計(jì)算結(jié)果不變結(jié)果不變vBAL Solve =1407588.46 還剩多少本金未還還剩多少本金未還vINT Solve =-6185.87 第第24次的利息部分還款次的利息部分還款vPRN Solve =-3671.00 第第24次的本金部分的還款次的本金部分的還款v INT Solve=-144153.48 到第到第

28、24次時(shí)總共還了多次時(shí)總共還了多少利息少利息vPRN Solve=-92411.54 到第到第24次時(shí)總共還了多次時(shí)總共還了多少本金少本金v 退休規(guī)劃規(guī)劃退休規(guī)劃規(guī)劃v【例例】老李今年老李今年40歲，打算歲，打算60歲退休，考慮歲退休，考慮到通貨膨脹，退休后每年生活費(fèi)需要到通貨膨脹，退休后每年生活費(fèi)需要10萬(wàn)元。萬(wàn)元。老李預(yù)計(jì)可以生活到老李預(yù)計(jì)可以生活到85歲，老李拿出歲，老李拿出10萬(wàn)元萬(wàn)元儲(chǔ)蓄作為退休基金的啟動(dòng)資金，并打算每年儲(chǔ)蓄作為退休基金的啟動(dòng)資金，并打算每年年初投入一筆固定的資金。老李在退休前采年初投入一筆固定的資金。老李在退休前采取較為積極的投資策略，假定年回報(bào)率為取較為積極的投資

29、策略，假定年回報(bào)率為9，退休后采取較為保守的投資策略，假定年回退休后采取較為保守的投資策略，假定年回報(bào)率為報(bào)率為6。問(wèn)老李每年應(yīng)投入多少資金？。問(wèn)老李每年應(yīng)投入多少資金？v第一步：計(jì)算老李第一步：計(jì)算老李60歲時(shí)退休基金必需達(dá)到歲時(shí)退休基金必需達(dá)到的規(guī)模？的規(guī)模？v 1.06v =1355035 v第二步：第二步：10萬(wàn)元的啟動(dòng)資金到老李萬(wàn)元的啟動(dòng)資金到老李60歲時(shí)增歲時(shí)增值為：值為：v 100,000(1+0.09)20 = 560,441v第三步：計(jì)算退休基金缺口第三步：計(jì)算退休基金缺口v 1,355,035560,441 794,594v第四步：計(jì)算每年應(yīng)投入第四步：計(jì)算每年應(yīng)投入：vA

30、 =Vni /(1+ i)n -1v = 794,5940.09/1.0920 -1 =15,546練習(xí)題練習(xí)題v 1、某建筑公司購(gòu)買(mǎi)一臺(tái)設(shè)備，預(yù)計(jì)使用、某建筑公司購(gòu)買(mǎi)一臺(tái)設(shè)備，預(yù)計(jì)使用10年，每年可節(jié)約費(fèi)用￥年，每年可節(jié)約費(fèi)用￥50,000。假設(shè)年貼現(xiàn)。假設(shè)年貼現(xiàn)利率為利率為10，請(qǐng)按普通年金計(jì)算所節(jié)約費(fèi)用，請(qǐng)按普通年金計(jì)算所節(jié)約費(fèi)用的現(xiàn)值為多少？的現(xiàn)值為多少？v2、某銀行有一筆抵押貸款業(yè)務(wù)，該抵押貸款、某銀行有一筆抵押貸款業(yè)務(wù)，該抵押貸款期限為期限為30年，年利率為年，年利率為10%，抵押金額為，抵押金額為￥75,000。試求每月付款額？。試求每月付款額？練習(xí)題答案v1、CMPD 進(jìn)入復(fù)利

31、模式進(jìn)入復(fù)利模式v“Set ：END” 選擇期末付款選擇期末付款v“n=10” EXE 鍵入復(fù)利計(jì)算總次數(shù)鍵入復(fù)利計(jì)算總次數(shù)v“I%=10 ” EXE 鍵入年利率鍵入年利率v“FV=0” EXE 鍵入終值鍵入終值v“PMT=50000” EXE 鍵入每期付款額鍵入每期付款額v“P/Y=1” EXE 鍵入年付款次數(shù)鍵入年付款次數(shù)v“C/Y=1” EXE 鍵入年付息次數(shù)鍵入年付息次數(shù)v“PV” SOLVE 計(jì)算現(xiàn)值計(jì)算現(xiàn)值v“PV=-307228.36” 顯示計(jì)算結(jié)果顯示計(jì)算結(jié)果v2、CMPD 進(jìn)入復(fù)利模式進(jìn)入復(fù)利模式v“Set ：END” 選擇期末付款選擇期末付款v“n=360” EXE 鍵入復(fù)

32、利計(jì)算總次數(shù)鍵入復(fù)利計(jì)算總次數(shù)v“I%=10 ” EXE 鍵入年利率鍵入年利率v“PV=75000” EXE 鍵入現(xiàn)值鍵入現(xiàn)值v“FV=0” EXE 鍵入終值鍵入終值v“P/Y=12” EXE 鍵入年付款次數(shù)鍵入年付款次數(shù)v“C/Y=12” EXE 鍵入年付息次數(shù)鍵入年付息次數(shù)v“PMT” SOLVE 計(jì)算每期付款額計(jì)算每期付款額v“PMT=-658.18” 顯示計(jì)算結(jié)果顯示計(jì)算結(jié)果v3、你計(jì)劃開(kāi)立一個(gè)存款帳戶(hù)，每月末存入一、你計(jì)劃開(kāi)立一個(gè)存款帳戶(hù)，每月末存入一筆資金，筆資金，10年后，你希望帳戶(hù)中有年后，你希望帳戶(hù)中有25000元，元，假設(shè)年利率為假設(shè)年利率為5%，按季度復(fù)利計(jì)息，你每期，按季度復(fù)利計(jì)息，你每期應(yīng)存入多少？應(yīng)存入多少？v4、甲銀行某筆抵押貸款為、甲銀行某筆抵押貸款為30年期，總額年期，總額￥75000，月付款額￥，月付款額￥500，該筆貸款的年利，該筆貸款的年利率為多少？率為多少？v3、CMPD 進(jìn)入復(fù)利模式進(jìn)入復(fù)利模式v“Set ：END” 選擇期末付款選擇期末付款v“n=120” EXE 鍵入復(fù)利計(jì)算總次數(shù)鍵入復(fù)利計(jì)算總次數(shù)v“I%=5 ” EXE 鍵入年利率鍵入年利率v“PV=0” EXE 鍵入現(xiàn)值鍵入現(xiàn)值v“FV=25000” EX