1、 財富中心培訓 第一期 理財產(chǎn)品與信托產(chǎn)品概述包容乃大 商贏天下個人金融部 陳文柱2022/7/80包容乃大 商贏天下理財產(chǎn)品與信托產(chǎn)品概述第一局部：銀行理財產(chǎn)品概述第二局部：信托產(chǎn)品概述第三局部：銀行與信托的業(yè)務合作2022/7/81第一局部 銀行理財產(chǎn)品概述包容乃大 商贏天下2022/7/82包容乃大 商贏天下一、理財市場概況二、理財產(chǎn)品概念與特征三、理財產(chǎn)品分類四、理財產(chǎn)品根本要素五、財富中心擬運作的產(chǎn)品2022/7/83包容乃大 商贏天下一、理財產(chǎn)品的市場需求人均收入水平提高高通脹、低利率抵御通貨膨脹理財觀念的變化投資渠道單一需求激增的原因2022/7/84包容乃大 商贏天下改革開放3

2、0多年來,我國的國內(nèi)生產(chǎn)總值的持續(xù)快速增長帶動了居民個人財富水平的迅速提高。來自中國的人民銀行的統(tǒng)計數(shù)據(jù)說明,截止2010年末,我國居民儲蓄存款總額已經(jīng)突破30萬億元人民幣。 2022/7/85包容乃大 商贏天下銀行理財市場規(guī)模銀行理財市場規(guī)模：產(chǎn)品數(shù)量2022/7/86包容乃大 商贏天下銀行理財市場規(guī)模：資金規(guī)模2022/7/87包容乃大 商贏天下理財市場概況2022/7/88包容乃大 商贏天下其他金融機構(gòu)提供的理財效勞(產(chǎn)品)其他金融機構(gòu)證券公司、基金公司、信托公司、保險公司、金融咨詢公司也可以提供理財效勞或者理財產(chǎn)品。理財產(chǎn)品的種類繁多，在中國常見的包括：證券公司為受托管理人的集合資產(chǎn)管

3、理方案、基金管理公司為受托管理人的證券投資基金、信托公司為受托人的信托產(chǎn)品、保險公司為受托管理人的投資連結(jié)險保險產(chǎn)品等。（第三方的專業(yè)理財咨詢公司，如諾亞財富管理中心。）理財產(chǎn)品的共同特征投資者將資金或者其他財產(chǎn)交付給專業(yè)機構(gòu)進行資產(chǎn)管理。2022/7/89包容乃大 商贏天下二、相關(guān)概念界定（一）銀行理財業(yè)務與其他金融機構(gòu)的理財業(yè)務商業(yè)銀行個人理財業(yè)務管理暫行方法：銀行個人理財業(yè)務是指商業(yè)銀行為個人客戶提供的財務分析、財務規(guī)劃、投資參謀、資產(chǎn)管理等專業(yè)化效勞活動。2022/7/810包容乃大 商贏天下資產(chǎn)管理的概念資產(chǎn)管理委托人將自己的資產(chǎn)委托給受托人，簽訂資產(chǎn)管理合同，由受托人按照資產(chǎn)管理合

4、同約定的方式、要求、條件及限制，對委托人（通常稱為客戶）的資產(chǎn)進行經(jīng)營管理，主要是投資于各種金融產(chǎn)品，從而實現(xiàn)財產(chǎn)保值增值（或財務本錢節(jié)?。┑哪康?。 2022/7/811包容乃大 商贏天下相關(guān)概念界定理財業(yè)務分類理財顧問服務 按管理運作的方式劃分綜合理財服務財務分析財務規(guī)劃投資顧問資產(chǎn)管理理財產(chǎn)品開發(fā)運作2022/7/812包容乃大 商贏天下理財參謀效勞與綜合理財效勞理財參謀效勞：是指銀行在客戶提供財務分析與規(guī)劃、投資建議、個人投資產(chǎn)品推介等專業(yè)化效勞 。商業(yè)銀行充當理財參謀，向客戶提供咨詢，屬于參謀性質(zhì)。2022/7/813包容乃大 商贏天下綜合理財效勞：是指銀行在向客戶提供前者效勞的基礎(chǔ)上

5、，接受客戶的委托和授權(quán)，按照與客戶事先約定的投資方案和方式進行投資和資產(chǎn)管理的業(yè)務活動。（屬于受托性質(zhì)）銀行在綜合理財效勞活動中，可以向特定目標客戶群體銷售理財方案，就是 銀行在對潛在目標客戶群分析研究的基礎(chǔ)上，針對特定目標客戶群開發(fā)設(shè)計并銷售的資金投資和管理方案，這就是銀行理財產(chǎn)品。綜合理財效勞2022/7/814包容乃大 商贏天下銀行理財產(chǎn)品是銀行進行資產(chǎn)管理的載體 銀行理財業(yè)務最重要的內(nèi)容銀行接受客戶的委托為客戶管理財產(chǎn)，所獲得的投資收益歸屬客戶或者按照合同約定的方式在銀行與客戶之間分配。分業(yè)經(jīng)營的法律制度下，銀行只能通過設(shè)計理財產(chǎn)品，聚集多個投資者的資金進行管理運用，這就是集合理財產(chǎn)品

6、。 2022/7/815包容乃大 商贏天下理財業(yè)務運作理財產(chǎn)品的開發(fā)運作已經(jīng)成為銀行理財業(yè)務的主要開展方向，而理財參謀效勞等其他效勞性內(nèi)容成了運作理財產(chǎn)品的輔助性活動。資產(chǎn)管理理財產(chǎn)品理財業(yè)務核心載體2022/7/816包容乃大 商贏天下理財業(yè)務、財富管理業(yè)務、私人銀行業(yè)務銀行往往根據(jù)客戶類型進行業(yè)務分類。按照這種分類，理財業(yè)務可以分為理財業(yè)務（效勞）、財富管理業(yè)務（效勞）和私人銀行業(yè)務（效勞）三個層次。銀行為不同的客戶提供不同層次的理財效勞。1.理財業(yè)務客戶：（5-50萬）客戶范圍廣泛，但效勞種類相對較窄；2財富管理業(yè)務客戶：（1、3之間）面向中高端客戶提供的效勞；3私人銀行客戶：（800萬

7、以上）客戶等級最高、效勞種類最全；2022/7/817包容乃大 商贏天下理財產(chǎn)品的概念與特征理財產(chǎn)品：是銀行在對潛在目標客戶群分析研究的基礎(chǔ)上，針對特定目標客戶群開發(fā)設(shè)計并銷售的資金投資和管理方案。2022/7/818包容乃大 商贏天下（二）理財產(chǎn)品特征集合性無形性風險性主導性低流動性聯(lián)動性2022/7/819包容乃大 商贏天下理財產(chǎn)品特征1. 銀行理財產(chǎn)品最根本的特征是銀行使用客戶（投資者）的資金進行投資或管理運用，并將獲得的收益（局部或全部，是銀行與客戶之間的法律關(guān)系和具體產(chǎn)品種類而不同）按照理財合同文件和規(guī)定的規(guī)則分配給客戶。2022/7/820包容乃大 商贏天下2.銀行占據(jù)主導地位。資

8、金募集和管理的整個運作過程都是銀行主導的，包括資金募集的規(guī)模、產(chǎn)品的期限、客戶投資的門檻、推介時間和期限、投資或者資金運用的對象、收益分配的方式和時間等，全部都是銀行設(shè)計的，并且表達在各種與客戶簽訂的理財合同文本、推介文件甚至產(chǎn)品推介廣告中，并且具有約束銀行和客戶的法律效力。 2022/7/821包容乃大 商贏天下3.銀行理財產(chǎn)品不是有形物質(zhì)產(chǎn)品，其外在形式主要通過理財合同、推介文件等形式表現(xiàn)出來。這些合同和文件規(guī)定了銀行的權(quán)利和義務，也規(guī)定了客戶的權(quán)利和義務。所謂客戶購置或投資理財產(chǎn)品，就是與銀行簽訂理財合同和其他附屬文件，并將財產(chǎn)（資金）交付銀行。合同簽訂完畢，即對銀行和客戶產(chǎn)生法律約束力

9、。 2022/7/822包容乃大 商贏天下4.從風險、收益和流動性角度，銀行理財產(chǎn)品的投資風險高于銀行傳統(tǒng)金融產(chǎn)品儲蓄存款，相應的收益也高于存款。但是低于股票投資和金融衍生品投資。 從流動性方面來說，銀行理財產(chǎn)品的流動性遠低于銀行存款，也遠低于各種證券投資（如股票、債券、資產(chǎn)支持證券）。 2022/7/823包容乃大 商贏天下5.銀行理財產(chǎn)品的運作過程背后表達了多方面的利益關(guān)系。從運作流程上看，銀行理財產(chǎn)品首先涉及產(chǎn)品的開發(fā)設(shè)計，這個階段往往伴隨或者之前就已經(jīng)開始了對理財資金的融資對象或投資對象的研究和調(diào)查、工程論證、與有關(guān)關(guān)系方（如融資對象、擔保人）的協(xié)商溝通和合作協(xié)議的達成 等大量的前期準

10、備工作。銀行設(shè)計理財產(chǎn)品，首先考慮自己的利益（理財業(yè)務收入），其次才是考慮客戶的利益（理財產(chǎn)品投資收益），在這兩者之外，其實很多情況下，還有第三方巨大的商業(yè)利益。例如，融資類理財產(chǎn)品，都是為理財產(chǎn)品投資者之外的企業(yè)或機構(gòu)融資的。比方說房地產(chǎn)公司需要融資，礦產(chǎn)能源公司需要融資。在理財產(chǎn)品設(shè)計之前，銀行的客戶經(jīng)理或產(chǎn)品經(jīng)理，都需要對融資的企業(yè)或機構(gòu)，以及擔保主體，進行財務狀況的調(diào)查分析。2022/7/824包容乃大 商贏天下6.理財產(chǎn)品募集的資金需通過對外投資產(chǎn)生收益。投資者購置理財產(chǎn)品后，受托人或者投資管理人要將投資者的資金運用到其他基礎(chǔ)產(chǎn)品、衍生金融產(chǎn)品、不動產(chǎn)或者動產(chǎn)、實業(yè)工程，或者其一定的

11、組合上，獲得的投資收益歸屬投資者或者按照理財文件規(guī)定的規(guī)則在投資者和銀行之間進行分配。2022/7/825包容乃大 商贏天下三、理財產(chǎn)品運作模式銀行對外投資銀行理財產(chǎn)品投資者購置理財產(chǎn)品發(fā)行理財產(chǎn)品、 募集資金2022/7/826包容乃大 商贏天下理財產(chǎn)品運作模式圖理財模式個人理財目標商業(yè)銀行建立委托理財關(guān)系委托理財者推薦理財產(chǎn)品理財業(yè)務選擇比較分析存款債券基金股票房地產(chǎn)期貨外匯黃金保險信托衍生理財業(yè)務及創(chuàng)新收益分析及風險防范2022/7/827包容乃大 商贏天下四、理財產(chǎn)品分類按投資方向分類票據(jù)投資類證券投資類債權(quán)投資類PE類QDII類結(jié)構(gòu)性存款和貨幣基金類資產(chǎn)支持信托產(chǎn)品投資類房地產(chǎn)投資類

12、貸款和短期融資類商品投資類2022/7/828包容乃大 商贏天下票據(jù)投資類理財產(chǎn)品票據(jù)投資類理財產(chǎn)品的投資對象是票據(jù)，理論上包括央行票據(jù)和銀行承兌匯票。2022/7/829包容乃大 商贏天下證券投資類銀行理財產(chǎn)品證券投資類銀行理財產(chǎn)品的投資對象上市交易的各種證券，根據(jù)證券的種類的又可以分為：股票投資類產(chǎn)品、新股申購類產(chǎn)品、法人股或者限售流通股投資產(chǎn)品、基金投資類產(chǎn)品、公司債投資產(chǎn)品等。2022/7/830包容乃大 商贏天下PE類銀行理財產(chǎn)品PE類銀行理財產(chǎn)品：是指銀行理財產(chǎn)品募集的資金投資于未上市企業(yè)的企業(yè)的股權(quán)并期望未來通過被投資企業(yè)上市、并購或者管理層收購等方式實現(xiàn)投資退出獲得回報的銀行理

13、財產(chǎn)品。2022/7/831包容乃大 商贏天下債權(quán)投資類銀行理財產(chǎn)品債券投資類銀行理財產(chǎn)品的投資對象是債券資產(chǎn)?，F(xiàn)實中的債權(quán)投資對象一般都是銀行的債權(quán)，也就是銀行的信貸資產(chǎn)。2022/7/832包容乃大 商贏天下基礎(chǔ)設(shè)施投資類銀行理財產(chǎn)品投資于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的銀行理財產(chǎn)品。具體投資方式可以有兩種：以股權(quán)投資方式投資于基礎(chǔ)設(shè)施工程公司或者一資產(chǎn)購置的方式投資于基礎(chǔ)設(shè)施。2022/7/833包容乃大 商贏天下商品投資類理財產(chǎn)品商品投資類銀行理財產(chǎn)品的投資對象是商品或者動產(chǎn)實物資產(chǎn)。只有名貴商品或者貴金屬之類的商品才有長期的投資價值。目前市場上出現(xiàn)的這類理財產(chǎn)品主要有：投資黃金、藝術(shù)品、名酒、茶葉等各

14、種貴金屬和商品的理財產(chǎn)品。2022/7/834包容乃大 商贏天下五、財富中心擬運作產(chǎn)品憑證式國債理財產(chǎn)品票據(jù)理財產(chǎn)品企業(yè)應收賬款信托理財產(chǎn)品信托貸款理財產(chǎn)品股權(quán)收益權(quán)類理財產(chǎn)品投資類理財產(chǎn)品2022/7/835包容乃大 商贏天下五、擬運作產(chǎn)品憑證式國債理財產(chǎn)品期限：1-12個月特征：風險低、收益穩(wěn)定、流動性強定價參考：市場情況以憑證式國債為基礎(chǔ)資產(chǎn)，將募集的理財資金投資于包商銀行持有的憑證式國債的收益權(quán)，從而獲得基礎(chǔ)資產(chǎn)在持有期內(nèi)投資收益。2022/7/836包容乃大 商贏天下五、擬運作產(chǎn)品票據(jù)理財產(chǎn)品期限：1-12個月特征：風險低、收益穩(wěn)定、流動性強定價參考：Shibor及票據(jù)市場情況以銀行

15、承兌匯票為基礎(chǔ)資產(chǎn)，將募集的理財資金投資于包商銀行已貼現(xiàn)的銀行承兌匯票的收益權(quán)，從而獲得基礎(chǔ)資產(chǎn)在貼現(xiàn)期內(nèi)投資收益。2022/7/837包容乃大 商贏天下五、擬運作產(chǎn)品Shibor：上海銀行間同業(yè)拆放利率 中國貨幣市場的基準利率，以16家報價行的報價為基礎(chǔ)，剔除最高價和最低價格的算術(shù)平均值，是單利、無擔保、批發(fā)性利率，自2007年1月4日正式運行。目前對社會公布的Shibor品種包括隔夜、1周、2周、1個月、3個月、6個月、9個月及1年。2022/7/838包容乃大 商贏天下五、擬運作產(chǎn)品企業(yè)應收賬款理財產(chǎn)品財富中心為客戶安排資質(zhì)優(yōu)良的信托公司設(shè)立資金信托，發(fā)行信托理財產(chǎn)品籌措資金，并將所籌資金購置融資客戶的應收賬款債權(quán)，同時財富中心以應收賬款信托收益為投資標的，向機構(gòu)客戶和個人客戶發(fā)行理財產(chǎn)品 。2022/7/839包容乃大 商贏天下五、擬運作產(chǎn)品信托貸款理財產(chǎn)品財富中心根據(jù)客戶的融資需求，為客戶安排資質(zhì)優(yōu)良的信托公司，設(shè)立資金信托，發(fā)行信托受益憑證