1、1第三章 外匯與匯率第一節(jié) 外匯的概念一、定義動態(tài)上 一國貨幣兌換成他國貨幣，憑已清償國際債券、債務(wù)關(guān)系的一種專門性的經(jīng)營活動或行為。 靜態(tài)上 狹義：指以外匯表示的用作國際結(jié)算的支付手段 2特征外匯是以外幣表現(xiàn)的資產(chǎn)。外匯必須是在國外能夠得到補(bǔ)償?shù)膫鶛?quán)。外匯必須是可以自由兌換為其他支付手段的外幣資產(chǎn)。 美元 USD $ 歐元 EUR 日本 JPY JP￥ 英鎊 GBP 港幣 HKD HK$ 瑞士法郎CHF SF3廣義上 貨幣當(dāng)局以銀行存款、國庫券、長期短期政府債券等形式所持有的，國際收支逆差時可以使用的債權(quán)。中國 中華人民共和國外匯管理?xiàng)l例 外匯是以外幣表示的可以用作國際清償?shù)闹Ц妒侄魏唾Y產(chǎn)包

2、括：外國貨幣 外幣支付憑證 外幣有價證券 其他形式的外匯資產(chǎn)。 4二、外匯的分類 1、按可否自由兌換劃分自由外匯。 指不需要外匯管理當(dāng)局批準(zhǔn)，可以自由兌換其他貨幣，或可以向第三方辦理支付的外國貨幣及其支付手段。記賬外匯。 在兩國政府間簽訂的協(xié)定項(xiàng)目下所使用的外匯。 沒有經(jīng)過貨幣發(fā)行國不能自由兌換其他貨幣，及向第三方辦理支付的外國貨幣及其支付手段。 52、按外匯來源貿(mào)易外匯 是國際收支的主要來源。非貿(mào)易外匯。3、按外匯交割期限劃分。即期外匯。在外匯買賣成交兩個營業(yè)日之內(nèi)辦理交割的外匯，也叫現(xiàn)匯。遠(yuǎn)期外匯，在外匯買賣雙方在簽訂外匯買賣合同的時候，預(yù)定在成交兩個營業(yè)日以后的某一時間或期限辦理交割的外

3、匯，也稱期匯。 6三、外匯的作用 1、國際結(jié)算工具，促進(jìn)國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易發(fā)展2、信用工具，調(diào)節(jié)國際間資金供求不平衡3、方便國際購買力的轉(zhuǎn)移，擴(kuò)大國際分工和商品流通。 7第二節(jié) 外匯匯率一、定義兩種不同貨幣之間進(jìn)行兌換的比率或比價 二、標(biāo)價法1、直接標(biāo)價法 Direct quotation 一定單位的外國貨幣為基準(zhǔn)，折算為多少單位的本國貨幣。 2、間接標(biāo)價法 指一定單位的本國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算為多少單位的外國貨幣。 83、美元標(biāo)價法。 銀行間報價都以美元為標(biāo)準(zhǔn)來表示本國貨幣。 三、匯率的種類1、按政府采取的匯率政策不同固定匯率 一國貨幣對另一國貨幣的匯率基本固定，同時將匯率的波動幅度限制在一個特定的范

4、圍內(nèi) 9浮動匯率 一國貨幣對外匯率不固定，也不規(guī)定上下限的波動幅度，根據(jù)外匯市場的供求狀況任其自由漲落的匯率。 自由浮動 管理浮動匯率 盯住浮動 聯(lián)合浮動 2、按匯率制定的方法不同基本匯率套算匯率 103、按外匯買賣成交后交割時間的長短不同 即期匯率遠(yuǎn)期匯率 4、從銀行買賣外匯的角度不同 買入價賣出價 中間價現(xiàn)鈔匯率 114、按外匯交易支付方式的不同 電匯匯率 Telegraphic Transfer Rate, T/T 信匯匯率 Mail Transfer Rate, M/T票匯匯率 Demand Draft Rate, D/D125、按外匯管制程度不同 官方匯率市場匯率 6、按匯率與貨幣實(shí)

5、際價值關(guān)系的不同 名義匯率 實(shí)際匯率 在名義匯率的基礎(chǔ)上剔出了通貨膨脹因素的匯率 13第三節(jié) 匯率決定與變動一、匯率決定 1、金本位下匯率的決定 鑄幣平價是金幣本位制下匯率決定的基礎(chǔ) 黃金平價是金匯兌本位制，金塊本位制時的匯率決定基礎(chǔ) 2、紙幣流通下的匯率決定 布雷森頓體系的貨幣平價 浮動體制的購買力平價 14二、影響匯率變化的主要因素 1、影響匯率變化的長期因素 國際收支差額 國際收支平衡表中的各個項(xiàng)目最終表現(xiàn)成一國外匯供給和需求 當(dāng)一國的國際收支出現(xiàn)順差時，就會增加該國的外匯供給和國外對該國貨幣匯率的需求，進(jìn)而引起外匯的匯率下降或順差國貨幣匯率的上升；反之，當(dāng)一國國際收支出現(xiàn)逆差時，就會增

6、加該國的外匯需求和本國貨幣的供給，進(jìn)而導(dǎo)致外匯匯率的上升或逆差國貨幣匯率的下跌。15通貨膨脹差異 國內(nèi)外通貨膨脹差異是決定一國貨幣匯率長期走勢的主導(dǎo)因素通貨膨脹可以通過以下三個方面對匯率產(chǎn)生影響： 1、商品、勞務(wù)貿(mào)易 該國出口商品、勞務(wù)的國內(nèi)成本就會提高， 該國的進(jìn)口成本會相對下降，進(jìn)而會刺激進(jìn)口162、國際資本流動 通貨膨脹使實(shí)際利率降低，投資者為追求較高的利率，就會把資本移向海外，這樣，又會導(dǎo)致資本項(xiàng)目收支惡化。資本的過多外流，導(dǎo)致外匯市場外匯供不應(yīng)求，外匯匯率上升，本幣匯率下跌。 3、人們的心理預(yù)期 影響人們對該國貨幣匯率走勢的心理預(yù)期，繼而產(chǎn)生有匯惜售、待價而沽與無匯搶購的現(xiàn)象，其結(jié)果

7、會刺激外匯匯率的上升，本幣匯率的下跌。17經(jīng)濟(jì)增長差異 較高的經(jīng)濟(jì)增長率對本國貨幣對外升值起有利的支持作用，而且其影響時間也較長。182、影響匯率變化的短期因素利率差異 利率上升，匯率上升中央銀行的干預(yù) 心理預(yù)期19第四節(jié) 匯率變動對經(jīng)濟(jì)的影響一、對國際收支的影響 1、對貿(mào)易收支的影響 本幣貶值將有效的促進(jìn)出口，減少進(jìn)口，會擴(kuò)大貿(mào)易順差或者減小貿(mào)易逆差。 外匯傾銷 2、對服務(wù)貿(mào)易收支的影響本幣貶值有利于改善該國的服務(wù)貿(mào)易收支 203、對資本項(xiàng)目收支的影響 貶值對直接投資 有利于吸引外商到該國進(jìn)行投資和追加投資 也可能出現(xiàn)不愿追加投資或抽回資本的情況 間接投資 資本外逃4、對外匯儲備的影響 21二、對國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響1、對國內(nèi)物價水平貶值，物價上升進(jìn)口商品價格上升，成本推動型通脹貶值會刺激出口，可能引起出口商品國內(nèi)價格的高漲從貨幣發(fā)行量來看22 2、對國民收入和生產(chǎn)結(jié)構(gòu)貶值可以提高國民收入，改善產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)貶值會增加出口行業(yè)的利潤，推動出口行業(yè)的發(fā)展，同時，也會“牽引”其他相關(guān)行業(yè)趨于繁榮，增加就業(yè)；貶值會使一部分需求由進(jìn)口商品轉(zhuǎn)向國內(nèi)產(chǎn)品，進(jìn)口替代行業(yè)