1、淺析保險公司償付才能風(fēng)險2600字 摘要：保險公司的經(jīng)營是一個資產(chǎn)負(fù)債比率很高的行業(yè)。其負(fù)債主要來自于保險公司將來對投保人的給付賠償，因此償付才能的大小關(guān)系到保險經(jīng)營能否穩(wěn)定持續(xù)的經(jīng)營。本文通過研究各種影響保險公司償付才能的各種因素，詳細(xì)分析了由詳細(xì)因素變化引起的各種風(fēng)險。 /關(guān)鍵詞：償付才能；利率；資產(chǎn)；現(xiàn)金流償付才能是指保險公司用來承當(dāng)所有到期到期債務(wù)和將來責(zé)任的財務(wù)支付才能，它反映了保險公司中資產(chǎn)與負(fù)債之間的關(guān)系。而保險行業(yè)是一個資產(chǎn)負(fù)債率較高的行業(yè)，其資產(chǎn)負(fù)債率一般在70%以上。這是因?yàn)楸ｋU是提早收取保費(fèi)的現(xiàn)金流流入來應(yīng)付將來不確定給付的現(xiàn)金流流出，正是由于這種資產(chǎn)確認(rèn)在前，負(fù)債歸還在

2、后的特殊經(jīng)營方式帶來了財務(wù)上償付才能可能缺乏的風(fēng)險。本文將從以下幾個方面的風(fēng)險詳細(xì)進(jìn)展分析。一資產(chǎn)風(fēng)險國外的保險公司賠付率一般高達(dá)80%90%，甚至100%，但仍然可以盈利，原因在于保費(fèi)資金閑置資金，尤其是壽險的有效運(yùn)用，以投資的收益來彌補(bǔ)賠付的支出，甚至創(chuàng)造利潤。因此，資產(chǎn)的現(xiàn)狀以及價值對公司的盈余以及償付才能有著非常重要的影響。1、利率、匯率的影響保險公司的資產(chǎn)包括股票、債券、銀行存款、保單質(zhì)押貸款、中央銀行票據(jù)、不動產(chǎn)、國債以及直接投資等等。假設(shè)利率上升，那么股票、銀行存款等按浮動收益率計價的資產(chǎn)將隨著利率上升而升值，而如債券這類有固定收益的資產(chǎn)將會由于利率上升而貶值。反之，假設(shè)利率下降

3、，那么股票、銀行存款等這類資產(chǎn)將隨著利率下降而貶值，而如公司債券這類有固定收益的資產(chǎn)反而會增值。同時，匯率的變動造成了海外房地產(chǎn)、國外股票、國外債券等價值的波動，同樣影響著公司的償付才能。 /html/zongjie/ 本文認(rèn)為保險公司在投資的時候需對債券這種有固定收益性質(zhì)的資產(chǎn)與股票性質(zhì)的資產(chǎn)之間要進(jìn)展合理的分配，從而形成對沖，減小由于利率變動而帶來的損失。2、信譽(yù)風(fēng)險這里的信譽(yù)風(fēng)險是指投資資產(chǎn)以及其他債券因?yàn)閭鶆?wù)人違約而產(chǎn)生的風(fēng)險，包括再保險資產(chǎn)和各種應(yīng)收預(yù)付款。如，假設(shè)債券發(fā)行者資不抵債并不再承兌，那么該債券的價值就會喪失。又如應(yīng)收保費(fèi)、應(yīng)收分保賬款等資產(chǎn)工程由于債務(wù)人違約而無法進(jìn)展歸還

4、，這將直接造成資產(chǎn)的永久性損失。3、預(yù)期之外的通貨膨脹當(dāng)預(yù)期之外的通貨膨脹較高時，銀行存款、公司債券、國債等擁有固定利率投資的資產(chǎn)的實(shí)際回報會低于預(yù)期回報，而對于如房地產(chǎn)投資、股票投資那么會因?yàn)橥ㄘ浥蛎浂鴥r格上升，從而升值。從財險經(jīng)營的角度，由于投保的固定資產(chǎn)價格因通貨膨脹而上升，可能導(dǎo)致第二年投保人假設(shè)想足額投保，保費(fèi)會因保額增加而上升，進(jìn)而投保人可能選擇不再續(xù)保。二承保風(fēng)險承保風(fēng)險主要是死亡率、賠付率、事故發(fā)生率和費(fèi)用率等實(shí)際程度超過了定價時的預(yù)期程度造成的所繳納的保費(fèi)缺乏以應(yīng)付將來的風(fēng)險責(zé)任支付而形成的風(fēng)險，償付才能降低。這是因?yàn)樗劳雎?、事故發(fā)生率是建立再過去的經(jīng)歷數(shù)據(jù)上的，而隨著社會的

5、進(jìn)步，經(jīng)濟(jì)的開展等環(huán)境因素的改變，導(dǎo)致實(shí)際經(jīng)歷與過去經(jīng)歷產(chǎn)生了較大的偏向，造成定價模型假設(shè)的不合理。 精算師需根據(jù)定價模型需每年提取保險準(zhǔn)備金。保險公司的負(fù)債主要是保險準(zhǔn)備金。財產(chǎn)保險公司的準(zhǔn)備金通常占總負(fù)債的60%80%，壽險公司的準(zhǔn)備金那么通常占90%以上。顯然，假設(shè)總保險準(zhǔn)備金的積累速度與不斷增長的風(fēng)險責(zé)任不適應(yīng)，如今的責(zé)任準(zhǔn)備金缺乏，一旦遇有大的自然災(zāi)害和意外事故，將影響償付責(zé)任的履行。三資產(chǎn)負(fù)債不相匹配資產(chǎn)負(fù)債匹配風(fēng)險主要是指保險公司資產(chǎn)的期限、構(gòu)造、對風(fēng)險的敏感度與負(fù)債相應(yīng)特征不匹配而導(dǎo)致的風(fēng)險。1、 利率變動影響假設(shè)資產(chǎn)組合使得的現(xiàn)金流入與負(fù)債形成的現(xiàn)金流出在時間和數(shù)量是不一致，

6、從而償付才能將會受到資產(chǎn)再投資時利率變動的風(fēng)險影響，從而可能導(dǎo)致資產(chǎn)收益無法到達(dá)預(yù)期，以致于無法抵償?shù)狡谌盏膫鶆?wù)。例如，設(shè)有一債務(wù)D需在月底支付，在月中有一資產(chǎn)的現(xiàn)金流入C，假設(shè)保持利率不變時，在數(shù)量上C在月底時可積累到D，但假設(shè)此時利率下降，那么C在月底的積累值將小于D，故無法償付債務(wù)?？梢?，當(dāng)流動資產(chǎn)和流動負(fù)債較多時，大量短期資產(chǎn)的經(jīng)營將會受到利率波動的影響，從而影響公司的償付才能。2、 資產(chǎn)、負(fù)債期限的不確定性保險公司投資各種可提早贖回債券，假設(shè)債券發(fā)行者提早贖回債券時，會改變保險公司現(xiàn)金流入的時間，導(dǎo)致資產(chǎn)的現(xiàn)金流難以確定，可能無法與負(fù)債現(xiàn)金流出相匹配。 /html/zongjie/

7、同時，保單持有人和年金領(lǐng)取人有多項(xiàng)選擇權(quán)，他們行駛這些權(quán)利的時候會改變負(fù)債現(xiàn)金流量，加劇負(fù)債支付時間和數(shù)額的不確定性。3、流動性問題流動性問題是指保險公司不能在某一時刻籌集到所需要的現(xiàn)金來滿足它的賠付責(zé)任。對于保險公司，絕大局部負(fù)債是按需要來支付的，而絕大多數(shù)資產(chǎn)是長期性的，保險公司必須保證在每一個時點(diǎn)上資產(chǎn)收益和保費(fèi)收入的現(xiàn)金流足以滿足當(dāng)時的賠付以及各項(xiàng)費(fèi)用的現(xiàn)金支出，即現(xiàn)金流匹配。假如資金的利用比例太高，資金的流動性那么較差，不能滿足索賠波動帶來的賠付需要。尤其是當(dāng)有巨額的支付要求時，假設(shè)資產(chǎn)不能以足夠快的速度變現(xiàn)來滿足支付負(fù)債的現(xiàn)金流要求，那么會出現(xiàn)償付才能危機(jī)。四利率風(fēng)險利率的變動造成

8、利差損，是保險公司資產(chǎn)貶值、資產(chǎn)負(fù)債不匹配的重要因素。除此之外，利率的上升，導(dǎo)致其他投資工具如債券市場和股票市場的市場盈利率上升，這樣，投資資本市場的收益更加有吸引力，帶來保單持有人退?；蜻M(jìn)展保單借款的風(fēng)險，引起現(xiàn)金流出短期增加，導(dǎo)致償付才能可能缺乏。介于這種風(fēng)險，我國引入了可變保單貸款利率和變額壽險、投連險、萬能壽險，在一定程度上減輕了由于退保或保單借款造成的損失。 作文 / 五操作風(fēng)險由于公司內(nèi)部控制不完善、計算機(jī)系統(tǒng)故障、關(guān)鍵職員流失、管理舞弊。訴訟、法律變化等而產(chǎn)生操作風(fēng)險。詳細(xì)表現(xiàn)為：管理制度松弛，內(nèi)部職員貪污、挪用，缺乏嚴(yán)格的核保制度，現(xiàn)場查勘率不高，定損不細(xì)；缺乏專門的投資人才和控制風(fēng)險手段，個別不法