1、第八章 企業(yè)投資、融資與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的納稅籌劃1第一節(jié) 企業(yè)投資決策的納稅籌劃 1第二節(jié) 企業(yè)融資決策的納稅籌劃2第三節(jié) 企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策的納稅籌劃 3目 錄2第一節(jié) 企業(yè)投資決策的納稅籌劃 一、企業(yè)設(shè)立的納稅籌劃 （一）設(shè)立地點(diǎn)的納稅籌劃 1.國(guó)際投資地點(diǎn)的納稅籌劃 企業(yè)國(guó)際投資地點(diǎn)選擇的納稅籌劃思路是： 選擇對(duì)一切所得均實(shí)行低稅率的避稅地?？鐕?guó)納稅人可以通過(guò)在避稅地建立基地公司的方式達(dá)到國(guó)際納稅籌劃的目的，比如在避稅地建立總部公司作為母公司和子公司或子公司之間的中轉(zhuǎn)銷售機(jī)構(gòu)。 充分利用各國(guó)的稅收優(yōu)惠政策，選擇稅負(fù)水平低的國(guó)家和地區(qū)進(jìn)行投資。32.國(guó)內(nèi)投資地點(diǎn)的納稅籌劃3.外資企業(yè)與內(nèi)資企業(yè)在稅收方

2、面的差別（1）流轉(zhuǎn)稅方面。在流轉(zhuǎn)稅方面，內(nèi)外資企業(yè)的稅收待遇基本相同，都要繳納增值稅、消費(fèi)稅和營(yíng)業(yè)稅，而且適用相同的稅收規(guī)定。（2）所得稅方面。在繳納所得稅時(shí)，我國(guó)稅法在對(duì)內(nèi)外資企業(yè)的稅收優(yōu)惠上卻存在差異。整體而言，外資企業(yè)所得稅的優(yōu)惠面更大、優(yōu)惠比例更高。（3）其他相關(guān)稅種 4 （二）企業(yè)組織形式的納稅籌劃 1.個(gè)人獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)與公司制企業(yè)的納稅籌劃 作為企業(yè)法人，無(wú)論是股份有限公司，還是有限責(zé)任公司，我國(guó)稅法都作了統(tǒng)一的規(guī)定，公司在計(jì)算應(yīng)納稅所得額的基礎(chǔ)上，繳納企業(yè)所得稅；同時(shí)，對(duì)于有限責(zé)任公司和股份有限公司，如果向自然人投資者分配股利或紅利，還要代扣這些投資人的個(gè)人所得稅（投資個(gè)人

3、分回的股利、紅利，稅法規(guī)定適用20的比例稅率）。也就是說(shuō)，公司的投資者獲得的股利或紅利負(fù)擔(dān)了企業(yè)所得稅和個(gè)人所得稅兩道稅，存在著重復(fù)課稅；而個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)的投資者的所得只負(fù)擔(dān)了個(gè)人所得稅。5 2.子公司與分公司選擇的納稅籌劃 公司法規(guī)定，公司可以設(shè)立分公司，分公司不具有企業(yè)法人資格，其民事責(zé)任由公司承擔(dān)。公司也可以設(shè)立子公司，子公司具有企業(yè)法人資格，依法獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任。 【例】北京瑞安公司適用的所得稅稅率為25%，該公司在?？谠O(shè)立一家分支機(jī)構(gòu)，假設(shè)分支機(jī)構(gòu)的年度計(jì)稅利潤(rùn)預(yù)計(jì)為200萬(wàn)元。該公司可以選擇兩種方式設(shè)立分支機(jī)構(gòu)：一是設(shè)立子公司，如果采用子公司的形式，適用的所得稅稅率為15%

4、；二是設(shè)立分公司，如果采用分公司的形式，則要將其利潤(rùn)匯總到總公司一并繳納所得稅。從稅收的角度進(jìn)行分析，瑞安公司該如何選擇？6 解：對(duì)兩種設(shè)立形式進(jìn)行分析 方案一：設(shè)立子公司，該方案下，納稅情況計(jì)算如下： 應(yīng)納所得稅=20015%=30萬(wàn)元 方案二：設(shè)立分公司，該方案下，納稅情況計(jì)算如下： 應(yīng)納所得稅=20025%=50萬(wàn)元 比方案一節(jié)稅=5030=20萬(wàn)元 通過(guò)計(jì)算可知，當(dāng)分支機(jī)構(gòu)所在地的稅率低于總機(jī)構(gòu)所在地的稅率時(shí)，應(yīng)當(dāng)選擇子公司形式。7二、投資過(guò)程中的納稅籌劃（一）投資規(guī)模的納稅籌劃首先，投資規(guī)模的大小決定納稅人納稅身份的界定。其次，投資規(guī)模影響企業(yè)納稅的絕對(duì)水平。8國(guó)家通過(guò)減免所得稅的方

5、式扶持的產(chǎn)業(yè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)1農(nóng)業(yè)2公共基礎(chǔ)建設(shè)產(chǎn)業(yè)3（二）投資行業(yè)的納稅籌劃9 （三）投資方式的納稅籌劃 直接投資形成各種形式的企業(yè)類型，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果既要征收流轉(zhuǎn)稅，企業(yè)的純收益還要征收企業(yè)所得稅；間接投資的交易需要征收印花稅，其收益征收企業(yè)所得稅。直接投資中的投資主體將貨幣資金、物資、土地、勞力、技術(shù)及其他生產(chǎn)要素直接可以作為管理費(fèi)用在稅前扣除，可以縮小所得稅稅基，降低企業(yè)所得稅稅負(fù)。10 （四）投資項(xiàng)目的納稅籌劃 投資項(xiàng)目的納稅籌劃是指企業(yè)面臨若干項(xiàng)目時(shí)，如何選擇項(xiàng)目以及面對(duì)一個(gè)項(xiàng)目時(shí)如何確定投資方案的決策。不同的投資決策會(huì)帶來(lái)相差懸殊的稅負(fù)水平。 企業(yè)確定了投資規(guī)模、投資行業(yè)外，還要考慮

6、具體的投資項(xiàng)目。因?yàn)椴煌耐顿Y項(xiàng)目有不同的稅收規(guī)定。11第二節(jié) 企業(yè)融資決策的納稅籌劃一、融資方式的納稅籌劃企業(yè)在融資過(guò)程中應(yīng)當(dāng)考慮的因素融資活動(dòng)對(duì)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的影響1資本結(jié)構(gòu)的變動(dòng)對(duì)于稅收成本和企業(yè)利潤(rùn)的影響2融資方式的選擇在優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)和減輕稅負(fù)方面對(duì)于企業(yè)和所有者稅后利潤(rùn)最大化的影響。312 （一）銀行借款的納稅籌劃 銀行借款是目前大部分企業(yè)最為常用的融資方式。向銀行借款的成本主要是利息，一般可以在稅前扣除，從而達(dá)到減輕所得稅負(fù)的作用，其抵稅效應(yīng)明顯優(yōu)于依靠企業(yè)自我積累。13 （二）企業(yè)之間拆借資金的納稅籌劃 現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中，企業(yè)之間或經(jīng)濟(jì)組織之間的資金拆借可以為企業(yè)的節(jié)稅提供比較有利的

7、條件。因?yàn)橹灰⒌闹Ц对谪?cái)務(wù)制度規(guī)定的范圍之內(nèi)，企業(yè)和經(jīng)濟(jì)組織之間在拆借資金的利息計(jì)算和資金收回期限方面具有較大的彈性，這種彈性常常表現(xiàn)為提高利息支出，沖減企業(yè)利潤(rùn)，抵消納稅金額等方面，為納稅籌劃提供空間。14 【例】甲公司與乙公司以相互融資的方式相互提供投資資金，甲公司為乙公司的一個(gè)項(xiàng)目投資1500萬(wàn)元，乙公司為甲公司提供1300萬(wàn)元的投資資金。假設(shè)甲公司的投資回收期為10年，乙公司的投資回收期為8年，乙公司每年支付的融資利息為年息140萬(wàn)元，甲公司每年支付的融資利息為年息120萬(wàn)元。假設(shè)甲公司與乙公司的平均盈利均為100%，適用所得稅稅率均為25%，利息、股息適用所得稅稅率為20%。 解

8、：甲公司與乙公司納稅情況分析 甲公司納稅情況計(jì)算如下： 在未支付利息前應(yīng)納所得稅=130025%=325萬(wàn)元 在支付利息后應(yīng)納所得稅=（年利潤(rùn)利息）25%=（1300120）25%=295萬(wàn)元 融資利息收入應(yīng)納所得稅=14020%=28萬(wàn)元 累計(jì)應(yīng)納所得稅=295+28=323萬(wàn)元 比未支付利息前（即全部投資為自己籌集時(shí)）節(jié)稅=325323=2萬(wàn)元15 乙公司納稅情況計(jì)算如下： 在未支付利息前應(yīng)納所得稅=150025%=375萬(wàn)元 在支付利息后應(yīng)納所得稅=（年利潤(rùn)利息）25%=（1500140）25%=340萬(wàn)元 融資利息收入應(yīng)納所得稅=12020%=24萬(wàn)元 累計(jì)應(yīng)納所得稅=340+24=3

9、64萬(wàn)元 比未支付利息前（即全部投資為自己籌集時(shí)）節(jié)稅=375364=11萬(wàn)元 顯而易見(jiàn)，企業(yè)之間互相拆借資金效果明顯好于完全依靠自己籌資進(jìn)行投資。16 （三）發(fā)行債券的納稅籌劃 （四）留存收益的納稅籌劃 從納稅籌劃角度看，企業(yè)間互相拆借資金方式產(chǎn)生的效果最好，金融機(jī)構(gòu)貸款次之，權(quán)益籌資效果最差。但是在資金拆借雙方或企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間存在關(guān)聯(lián)關(guān)系時(shí)，應(yīng)綜合考慮各種因素進(jìn)行納稅籌劃，而不能單純著眼于某一個(gè)稅種應(yīng)納稅額的減少。 17 二、資本結(jié)構(gòu)的納稅籌劃 （一）資本結(jié)構(gòu)理論（了解） （二）負(fù)債籌資的納稅籌劃 負(fù)債籌資的直接作用是具有節(jié)稅的功能。節(jié)稅功能反映為負(fù)債利息記人財(cái)務(wù)費(fèi)用抵扣應(yīng)納稅所得額，

10、從而相應(yīng)減少應(yīng)納所得稅額。在息稅前收益（支付利息和所得稅前的收益）不低于負(fù)債成本總額的前提下，負(fù)債比率越高，額度越大，其節(jié)稅效果越顯著。但節(jié)稅只是一個(gè)表象，負(fù)債融資最重要的財(cái)務(wù)杠桿作用在于提高權(quán)益資本的收益水平及普通股的每股盈余。18（三）目標(biāo)債務(wù)規(guī)模的確定 體現(xiàn)最佳納稅籌劃績(jī)效的資本結(jié)構(gòu)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)在于是否有利于投資主體所有者權(quán)益的增長(zhǎng)。根據(jù)投資主體所有者普通股每股稅后盈余的預(yù)期目標(biāo)組織適宜的資本結(jié)構(gòu)，成為融資管理的核心問(wèn)題。19第三節(jié) 企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策的納稅籌劃 一、企業(yè)內(nèi)部核算的納稅籌劃 （一）存貨的納稅籌劃 一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)會(huì)選擇使其成本最低的存貨計(jì)價(jià)方法。企業(yè)在生產(chǎn)過(guò)程中所需原材料的購(gòu)入價(jià)格

11、隨市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)而發(fā)生變化，當(dāng)供不應(yīng)求時(shí)，存貨價(jià)格就會(huì)上漲；供過(guò)于求時(shí)，存貨價(jià)格就會(huì)下跌。存貨用于產(chǎn)品的生產(chǎn)，其計(jì)入成本的金額大小直接影響到所得稅額。所以合理籌劃、減少稅基有利于企業(yè)最終減少應(yīng)納稅額。 20 （二）固定資產(chǎn)的納稅籌劃 1.固定資產(chǎn)的相關(guān)概念 固定資產(chǎn)是指同時(shí)具有下列特征的有形資產(chǎn)： （1）為生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、出租或經(jīng)營(yíng)管理而持有的。 （2）使用壽命超過(guò)一個(gè)會(huì)計(jì)年度。 2.固定資產(chǎn)折舊的納稅籌劃 企業(yè)采用不同的固定資產(chǎn)折舊方法對(duì)企業(yè)的稅收影響變現(xiàn)在兩個(gè)層面上：首先，不同的折舊方法產(chǎn)生不同的固定資產(chǎn)價(jià)格補(bǔ)償和實(shí)物補(bǔ)償，可以產(chǎn)生價(jià)格籌劃節(jié)稅機(jī)會(huì)；其次，不同的折舊方法使得年折舊提取額不同，這直接關(guān)系到對(duì)利潤(rùn)額的遞減程度，最終造成納稅的差異。在通常狀況下，采用加速折舊法對(duì)企業(yè)最為有利。因?yàn)榧铀僬叟f法可以使固定資產(chǎn)在使用期限內(nèi)快速得到補(bǔ)償，致使企業(yè)前期利潤(rùn)少，納稅少，達(dá)到推遲納稅的效果。21 二、企業(yè)合并的納稅籌劃 （一）