1、2022年汽車(chē)行業(yè)之華為汽車(chē)專(zhuān)題報(bào)告1.問(wèn)界M5銷(xiāo)量超預(yù)期，華為汽車(chē)鋒芒初現(xiàn)問(wèn)界M5銷(xiāo)量超出預(yù)期，創(chuàng)品牌單車(chē)型交付破萬(wàn)最快紀(jì) 錄華為與小康賽力斯合作發(fā)布的AITO問(wèn)界M5發(fā)布以來(lái)銷(xiāo) 量破萬(wàn)，超出市場(chǎng)此前預(yù)期。2021年12月，賽力斯和華為合 作發(fā)布高端智慧汽車(chē)品牌AITO以及賽力斯純電驅(qū)增程平臺(tái) (DE-i),并于當(dāng)月23日發(fā)布AITO旗下首款搭載Harmony OS智能座艙車(chē)型問(wèn)界M5,后驅(qū)標(biāo)準(zhǔn)版售價(jià) 24.98萬(wàn)元起，四驅(qū)性能版售價(jià)27.98萬(wàn)元起，頂配四驅(qū)旗艦 版售價(jià)為31.98萬(wàn)元。問(wèn)界M5車(chē)型設(shè)計(jì)為純電驅(qū)增程式平臺(tái)，續(xù)航里程CLTC 綜合工況1242公里，座艙配備15.6英寸中控大屏

2、，無(wú)縫全景 天幕，打造影院級(jí)視聽(tīng)體驗(yàn)以及圖書(shū)館級(jí)靜謐體驗(yàn)，同時(shí)配備 66W有線(xiàn)快充和40W無(wú)線(xiàn)快充，可以為筆記本和手機(jī)快速充 電。華為“生態(tài)+平臺(tái)優(yōu)勢(shì)顯著，全方面賦能AITO智能汽車(chē) 華為借助生態(tài)與平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，打造智能汽車(chē)生態(tài)圈:6-7億，公司已開(kāi)拓長(zhǎng)安、吉利、長(zhǎng)城、華為、比亞迪、一汽、 上汽等客戶(hù)，未來(lái)將隨著高頻高速連接器市場(chǎng)的增長(zhǎng)以及國(guó) 產(chǎn)化的趨勢(shì)得到較好的開(kāi)展。長(zhǎng)信科技：受益車(chē)載顯示升級(jí)趨勢(shì)，汽車(chē)電子業(yè)務(wù)潛力 巨大受益于汽車(chē)智能化趨勢(shì)，車(chē)載顯示向大屏化、多屏化、 個(gè)性化開(kāi)展，市場(chǎng)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)。根據(jù)Omdia,預(yù)計(jì)2025年 車(chē)載顯示器出貨量為2.3億片、5年CAGR為10%,車(chē)載顯示 器市

3、場(chǎng)規(guī)模為128億美元、5年CAGR為12%。公司長(zhǎng)期在 汽車(chē)顯示模組方面深耕，具有較好的用戶(hù)和技術(shù)積累。公司產(chǎn) 品種類(lèi)豐富，包括車(chē)載sensor、車(chē)載sensor模組、車(chē)載蓋板 （2D和3D）、車(chē)載顯示模組、車(chē)載屏模組（包括難度較高的 中控屏模組）等關(guān)鍵元器件，可為客戶(hù)提供一站式服務(wù)。目 前已經(jīng)向特斯拉和比亞迪直供中控屏模組產(chǎn)品，獨(dú)供蔚來(lái)ET7 中控屏，理想ONE中控屏，紅旗H4車(chē)載屏，并覆蓋了全球 70%以上的車(chē)輛品牌。公司汽車(chē)電子業(yè)務(wù)營(yíng)收占比超過(guò)33%, 未來(lái)將受益汽車(chē)電動(dòng)化、座艙智能化帶來(lái)的顯示屏數(shù)量、單價(jià) 提升。長(zhǎng)盈精密：大力布局電連接+新能源結(jié)構(gòu)件，成長(zhǎng)可期 新能源結(jié)構(gòu)件方面，定位于

4、“動(dòng)力電池成組技術(shù)一站式供 應(yīng)商”。公司布局了從電芯結(jié)構(gòu)件、模組結(jié)構(gòu)件到電池箱體結(jié)構(gòu)件全系列產(chǎn)品線(xiàn)，整合了 FDS、噴粉等新工藝，完成了區(qū) 域布局，深圳、寧德市、涕陽(yáng)、宜賓工程均陸續(xù)進(jìn)入量產(chǎn)。 高壓電連接領(lǐng)域，海外T客戶(hù)和國(guó)內(nèi)H客戶(hù)核心供應(yīng)商。公 司取得了重要客戶(hù)新車(chē)型的訂單，2021年新開(kāi)發(fā)有效客戶(hù)超 20家，并有局部新客戶(hù)的工程進(jìn)入量產(chǎn)。2021年新能源業(yè)務(wù) 收入11.29億元，同比增長(zhǎng)124.60%, 2022年將持續(xù)高速增長(zhǎng)。光峰科技：激光顯示細(xì)分賽道龍頭，拓展車(chē)載幅員公司是全球領(lǐng)先的激光顯示科技企業(yè)。公司的主營(yíng)業(yè)務(wù) 是以ALPD激光顯示技術(shù)和架構(gòu)為主導(dǎo)，研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售 激光顯示核心

5、器件與整機(jī)，將激光顯示技術(shù)應(yīng)用于不同場(chǎng)景， 現(xiàn)已輻射家用顯示、影院放映、商教、工程等應(yīng)用場(chǎng)景，并 向航空、車(chē)載顯示、AR等領(lǐng)域擴(kuò)展。在車(chē)載顯示領(lǐng)域，公司 主要覆蓋場(chǎng)景為智能座艙，成為H客戶(hù)重要合作伙伴。激光 顯示以其體積小、亮度高、能耗低、散熱量低的特性，可用 于HUD、車(chē)窗投顯、車(chē)載天幕等。公司列入華為智能汽車(chē)解 決方案優(yōu)秀合作伙伴，并為華為最新座艙DEMO車(chē)提供車(chē)載 天幕，即車(chē)頂沉浸式投影。此外，目前公司已成功與國(guó)內(nèi)外 局部整車(chē)廠(chǎng)商和一級(jí)供應(yīng)商達(dá)成合作，持續(xù)拓展車(chē)載顯示客戶(hù) 圈。炬光科技：車(chē)載激光雷達(dá)稀缺標(biāo)的，未來(lái)成長(zhǎng)可期上游業(yè)務(wù)“產(chǎn)生光子”+“調(diào)控光子”助力公司占據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈核 心位置。公司

6、經(jīng)過(guò)在產(chǎn)生光子與調(diào)控光子領(lǐng)域多年的技術(shù)積 累，現(xiàn)已形成共晶鍵合技術(shù)、光場(chǎng)勻化技術(shù)、晶圓級(jí)同步結(jié)構(gòu) 化激光光學(xué)制造技術(shù)等九大核心技術(shù)，深挖護(hù)城河。預(yù)制金 錫陶瓷熱沉產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)數(shù)十萬(wàn)只量產(chǎn)交付，預(yù)計(jì)2022年實(shí)現(xiàn) 百萬(wàn)只量產(chǎn)交付；光場(chǎng)勻化器已切入ASML設(shè)備核心供應(yīng)商 A公司供應(yīng)鏈，產(chǎn)品具備高技術(shù)壁壘，未來(lái)出貨量有望持續(xù)增 長(zhǎng)。車(chē)載激光雷達(dá)迎來(lái)爆發(fā)增長(zhǎng)，公司快速導(dǎo)入汽車(chē)客戶(hù)。公 司積極布局汽車(chē)激光雷達(dá)，已與大陸集團(tuán)簽訂4億元框架協(xié) 議，提供flash路線(xiàn)激光雷達(dá)發(fā)射模組；獲得國(guó)內(nèi)知名B客戶(hù) 的工程定點(diǎn)，提供可產(chǎn)生線(xiàn)光斑的激光雷達(dá)發(fā)射模組，預(yù)計(jì) 將于3Q22進(jìn)入量產(chǎn)。公司核心元器件技術(shù)積累深厚，先發(fā)

7、優(yōu) 勢(shì)明顯，將有望通過(guò)汽車(chē)業(yè)務(wù)進(jìn)一步翻開(kāi)業(yè)績(jī)成長(zhǎng)空間。士蘭微：功率IDM龍頭，大幅擴(kuò)產(chǎn)車(chē)規(guī)主驅(qū)功率模塊公司車(chē)規(guī)主驅(qū)功率模塊大幅擴(kuò)產(chǎn)，預(yù)計(jì)2025年市占率將 到達(dá)26%。2022年6月，公司擬通過(guò)控股子公司成都士蘭半 導(dǎo)體投資建設(shè)“年產(chǎn)720萬(wàn)塊汽車(chē)級(jí)功率模塊封裝工程”，工程 總投資為30億元，建設(shè)期為三年，預(yù)計(jì)工程達(dá)產(chǎn)后年收入將 到達(dá)27.7億元。我們預(yù)計(jì)建設(shè)期滿(mǎn)后，結(jié)合公司此前產(chǎn)能， 公司配套電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量合計(jì)將到達(dá)260萬(wàn)輛。積極導(dǎo)入主流電 動(dòng)車(chē)品牌，有望進(jìn)入車(chē)規(guī)級(jí)功率模塊第一梯隊(duì)供應(yīng)商。公司2019年完成電動(dòng)汽車(chē)主驅(qū)功率模塊研發(fā)開(kāi)始送樣測(cè)試，2020 年通過(guò)局部客戶(hù)測(cè)試后開(kāi)始小批量，2021

8、年擴(kuò)大送樣驗(yàn)證客 戶(hù)范圍，目前只有零跑T03車(chē)型搭載士蘭微功率模塊上路。 但是公司12英寸IGBT芯片產(chǎn)線(xiàn)已經(jīng)投產(chǎn)，二期2萬(wàn)片新增 產(chǎn)能將于年底建設(shè)完成，此次公司大幅擴(kuò)產(chǎn)車(chē)規(guī)級(jí)主驅(qū)功率 模塊也標(biāo)志著公司車(chē)規(guī)模塊將進(jìn)入放量階段。韋爾股份：CIS龍頭，外延內(nèi)生積極布局汽車(chē)電子業(yè)務(wù)車(chē)用CIS積累深厚，汽車(chē)品牌客戶(hù)導(dǎo)入順利。研發(fā)車(chē)載 CIS 16年，產(chǎn)品覆蓋全面，在原有的歐美系主流汽車(chē)品牌合 作基礎(chǔ)上，大量導(dǎo)入國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)汽車(chē)品牌及造車(chē)新勢(shì)力的方案中。 客戶(hù)包括奔馳、寶馬、群眾、特斯拉、長(zhǎng)城、比亞迪、長(zhǎng)安、 Toyota. Honda、吉利等。2021年，公司汽車(chē)CIS實(shí)現(xiàn)收入 23.29億元，同比增長(zhǎng)超

9、80%,營(yíng)收占比9.69%。隨著公司車(chē) 用CIS產(chǎn)能的持續(xù)緩解，疊加公司客戶(hù)和產(chǎn)品的不斷導(dǎo)入， 公司車(chē)載CIS業(yè)務(wù)高增長(zhǎng)有望持續(xù)。整合新思TDDL利用 TDDI與CIS在客戶(hù)層面的高度協(xié)同性，有望加速放量。并增 持北京君正，借助其在車(chē)規(guī)級(jí)存儲(chǔ)芯片良好的客戶(hù)和技術(shù)儲(chǔ) 備，助力汽車(chē)電子業(yè)務(wù)版塊開(kāi)展。韋豪創(chuàng)芯賦能，全面布局汽 車(chē)電子。業(yè)務(wù)延伸至車(chē)載MCU、PMIC和POWER等通用芯 片領(lǐng)域，同時(shí)借助韋豪創(chuàng)芯進(jìn)行汽車(chē)半導(dǎo)體全方位布局。聯(lián)創(chuàng)電子：深耕模造玻璃切入車(chē)載光學(xué)，綁定知名Tierl/車(chē)企公司是國(guó)產(chǎn)模造玻璃龍頭，開(kāi)展重點(diǎn)轉(zhuǎn)向車(chē)載鏡頭/模組 產(chǎn)品。目前公司模造玻璃產(chǎn)能已躋身全球第二，且逐步將發(fā) 展

10、側(cè)重轉(zhuǎn)向車(chē)載光學(xué)領(lǐng)域。持續(xù)擴(kuò)張的產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)疊加深耕光學(xué) 領(lǐng)域累積的技術(shù)壁壘，公司充分受益于汽車(chē)智能化浪潮下的 市場(chǎng)擴(kuò)張?jiān)隽浚?021年公司車(chē)載鏡頭/模組業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng) 615.39%。深度綁定海內(nèi)外知名Tier 1及終端車(chē)企。目前公司 已與Mobileye、H客戶(hù)、英偉達(dá)等自動(dòng)駕駛方案商形成緊密 合作，其與Mobileye合作的EyeQ4在21年已實(shí)現(xiàn)放量裝車(chē), 同時(shí)在下一代EyeQ5上亦通過(guò)產(chǎn)品認(rèn)證。此外公司直接獲得 多個(gè)終端車(chē)企工程定點(diǎn)，如中標(biāo)Tesla下一代平臺(tái)；成為H客 戶(hù)自動(dòng)駕駛平臺(tái)的主要供應(yīng)商；中標(biāo)蔚來(lái)ET7上7款8M ADAS車(chē)載影像模組等。報(bào)告節(jié)選：摘要問(wèn)界M5銷(xiāo)量超預(yù)期，華為

11、汽車(chē)鋒芒初現(xiàn)華為與小康賽力斯合作發(fā)布的AIT。問(wèn)界M5發(fā)布以來(lái)銷(xiāo)量破萬(wàn)，超出市場(chǎng)此前預(yù)期。華為加持下，AIT。有 望對(duì)標(biāo)蔚來(lái)、小鵬、理想等造車(chē)新勢(shì)力品牌。華為過(guò)去圍繞云、管、端堅(jiān)定投入，積累了深厚的底層技術(shù)。汽車(chē)萬(wàn)億市場(chǎng)將支撐華為未來(lái)成長(zhǎng)，且與原 業(yè)務(wù)具備協(xié)同優(yōu)勢(shì)，華為從自身強(qiáng)項(xiàng)出發(fā)，敢先從四個(gè)方面入手，具體做“4+1”：智能能源、智能座艙、 智能網(wǎng)聯(lián)、自動(dòng)駕駛、云服務(wù)。汽車(chē)行業(yè)將迎變革與重構(gòu)，經(jīng)歷未有之大變局未來(lái)汽車(chē)將成為最大的智能終端，汽車(chē)的產(chǎn)品與服務(wù)體系將共同組成一個(gè)新型的場(chǎng)景和商業(yè)模式，而自動(dòng) 駕駛、電氣化和數(shù)字化將成為關(guān)鍵使能技術(shù)。“新四化”翻開(kāi)傳統(tǒng)汽車(chē)行業(yè)的“封閉市場(chǎng)”，帶來(lái)電子電

12、氣架構(gòu)的變革、格局的重塑、供應(yīng)模式的變化， 以及產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值量的轉(zhuǎn)移。華為汽車(chē)背后的產(chǎn)業(yè)伙伴：成長(zhǎng)可期，共濟(jì)滄海整車(chē)廠(chǎng)方面：華為基于車(chē)企特點(diǎn)，分別采用Huawei Inside和華為智選等不同模式智能座艙方面，華為主要圍繞HamionyOS構(gòu)建個(gè)性化、智能化座艙空間，增量產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)包括品示、聲 學(xué)、HUD、車(chē)載天幕等。智能駕駛方面，華為推出MDC系列解決方案，涵蓋L2L5自動(dòng)駕駛，涉及眾多感 知層、控制層各類(lèi)部件及軟硬件供應(yīng)商。智能電動(dòng)方面，華為延伸網(wǎng)絡(luò)能源產(chǎn)品線(xiàn)，推出mPowe，產(chǎn)業(yè)鏈 的增量主要表達(dá)在功率及模擬IC。智能網(wǎng)聯(lián)方面，華為聚焦“車(chē)路云網(wǎng)圖”協(xié)同，構(gòu)建全場(chǎng)景解決方案， 增量產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)

13、節(jié)包括路側(cè)+車(chē)側(cè)+車(chē)路協(xié)同O推薦標(biāo)的建議重點(diǎn)關(guān)注：舜宇光學(xué)科技、立訊精密、東山精密、電連技術(shù)、長(zhǎng)信科技、長(zhǎng)盈精密、光峰科技、炬光 科技、士蘭微、韋爾股份、聯(lián)創(chuàng)電子等。風(fēng)險(xiǎn)提示_=新能源汽車(chē)銷(xiāo)量不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，ADAS滲透率不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，技術(shù)迭代風(fēng)險(xiǎn)需柔以易陟 chinXsecurities問(wèn)界M5銷(xiāo)量超預(yù)期，華為汽車(chē)鋒芒初現(xiàn)汽車(chē)行業(yè)將迎變革與重構(gòu)，經(jīng)歷未有之大變局華為汽車(chē)背后的產(chǎn)業(yè)伙伴：成長(zhǎng)可期，共濟(jì)滄海推薦標(biāo)的與投資建議簫口”以懸刈物 chinXsecurities問(wèn)界M5銷(xiāo)量超出預(yù)期，創(chuàng)品牌單車(chē)型交付破萬(wàn)最快紀(jì)錄華為與小康賽力斯合作發(fā)布的AIT。問(wèn)界M5發(fā)布以來(lái)銷(xiāo)量破萬(wàn)，超出市場(chǎng)此前預(yù)期。2

14、021年12月，賽力斯 和華為合作發(fā)布高端智慧汽車(chē)品牌AIT。以及賽力斯純電驅(qū)增程平臺(tái)（DEi）,并于當(dāng)月23日發(fā)布AITO旗 下首款搭載HarmonyOS智能座艙車(chē)型問(wèn)界M5,后驅(qū)標(biāo)準(zhǔn)版售價(jià)24.98萬(wàn)元起，四驅(qū)性能版售價(jià)27.98 萬(wàn)元起，頂配四驅(qū)旗艦版售價(jià)為31.98萬(wàn)元。問(wèn)淤M(fèi)5車(chē)型設(shè)計(jì)為純電驅(qū)增程式平臺(tái)，續(xù)航里程CLTC綜合工況1242公里，座艙配備15.6英寸中控大屏， 無(wú)縫全景天幕，打造影院級(jí)視聽(tīng)體驗(yàn)以及圖書(shū)館級(jí)靜謐體驗(yàn)，同時(shí)配備66W有線(xiàn)快充和40W無(wú)線(xiàn)快充，可 以為筆記本和手機(jī)快速充電。問(wèn)界M5 3月啟動(dòng)全國(guó)交付，當(dāng)月銷(xiāo)量達(dá)3045輛，表現(xiàn)好過(guò)極氮001、嵐圖FREE等其他新

15、車(chē)型首發(fā)表現(xiàn)。 此后單月銷(xiāo)量持續(xù)走高，5月交付量超5000輛，僅用87天就實(shí)現(xiàn)累計(jì)交付破萬(wàn)輛（11296輛），創(chuàng)新品牌 單款車(chē)型交付破萬(wàn)最快記錄。在618當(dāng)天，AITO問(wèn)界M5銷(xiāo)量破千，刷新單日破千最快紀(jì)錄。圖表：?jiǎn)柦鏜5宣發(fā)圖資料來(lái)滋：AIT。官網(wǎng)，中信建投圖表：?jiǎn)柦鏜5發(fā)布以來(lái)的銷(xiāo)量（輛）資料來(lái)源：蓋世汽車(chē)，中信建投 3簫口”以懸 刈物 chinXsecurities問(wèn)界M7下半年有望上市，AITO或?qū)⒊蔀樵燔?chē)新勢(shì)力重要一極-問(wèn)界M5交付量快速增長(zhǎng)，問(wèn)界M7有望年內(nèi)上市。問(wèn)界M5銷(xiāo)量高升帶動(dòng)小康新能源5月銷(xiāo)量達(dá)10452臺(tái)，僅 次于小鵬、理想。此外，第二款車(chē)間界M7已在工信部第355批新車(chē)

16、申報(bào)公示中出現(xiàn)，預(yù)計(jì)年內(nèi)上市，問(wèn)界 M7將主要對(duì)標(biāo)理想。NE,采用更多華為提供的零部件，會(huì)繼續(xù)在華為線(xiàn)下渠道展示和銷(xiāo)售同時(shí)，問(wèn)界 M5純電版（問(wèn)界M5e）目前在工信部已公示，作為AIT。進(jìn)軍純電領(lǐng)域的首款車(chē)型，預(yù)計(jì)將于9月份上市。我們預(yù)測(cè)，下半年，問(wèn)界M5、M7系列車(chē)型單月銷(xiāo)量有望持續(xù)增長(zhǎng)，全年累計(jì)銷(xiāo)量預(yù)計(jì)到達(dá)510萬(wàn)輛。華為 加持下，AITO有望對(duì)標(biāo)蔚來(lái)、小鵬、理想等造車(chē)新勢(shì)力品牌。問(wèn)界M5理想One蓊來(lái)ES6小鵬P7宋 PLUS Dmi5月50061149629364224-4月3245416718783714201783月30451103450649183224002月106184143

17、3093537190551月8151226852476707108952022年至今13172473791843427365725285月成交價(jià)29.2534.9843.6129.6917.75圖表：?jiǎn)柦玎皩?duì)標(biāo)車(chē)型的銷(xiāo)量（輛）及價(jià)格（萬(wàn)元）資料來(lái)源：蓋世汽車(chē)，中佶建投圖表；造車(chē)新勢(shì)力1-5月銷(xiāo)量（輛）資料來(lái)源：公司公告，中信定投 4簫口”以懸 刈物 chinXsecurities華為“生態(tài)+平臺(tái)”優(yōu)勢(shì)顯著，全方面賦能AITO智能汽車(chē)華為借助生態(tài)與平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，打逶智能汽車(chē)生態(tài)圈： 1 ） HarmonyOS系統(tǒng)版能智慧座艙：?jiǎn)柦鏜5搭載 HarmonyOS家統(tǒng)，交互操作更加友好，“萬(wàn)物互聯(lián)”更加

18、 便利，應(yīng)用資源更加豐富，人車(chē)交互更加智能，突破了傳統(tǒng) 車(chē)機(jī)“應(yīng)用少、升級(jí)慢、體驗(yàn)差三大痛點(diǎn)；此外還采用 HUAWEI SOUND音響系統(tǒng)，搭配華為音樂(lè)、華為視頻高品 質(zhì)多聲道音視頻內(nèi)容，并配備66W有線(xiàn)快充和40W無(wú)線(xiàn)快充, 為車(chē)主帶來(lái)流暢極致的智能座艙體驗(yàn)。2） Driveone增程式驅(qū)動(dòng)保證強(qiáng)大動(dòng)力：?jiǎn)柦鏜5搭載華為 DriveONE純電塔程式平臺(tái)，包含1.5T四缸增程器3.0,配合 前異步交流電機(jī)、后永磁同步電機(jī)組成的雙電機(jī)四驅(qū)方案， 整車(chē)控制器實(shí)現(xiàn)了更安靜、更平安、更智能的駕駛體驗(yàn)。同 時(shí)系統(tǒng)支持OTA升級(jí)，0-100km/h加速時(shí)間僅為4.4s,新車(chē) WLTC工況下油耗僅為0.8L

19、/100km,綜合續(xù)抗里程可超 1100km。3）華為品牌背書(shū)效果顯著：華為在全球擁有極高知名度與 品牌號(hào)召力，積累了大量的用戶(hù)群體，更易獲得汽車(chē)用戶(hù)的 青睞;4）線(xiàn)下銷(xiāo)售資源豐富：華為依托消費(fèi)者業(yè)務(wù)構(gòu)建起了龐大 的線(xiàn)下門(mén)店資源，在中國(guó)擁有超過(guò)5000家高端體驗(yàn)店，覆蓋 中國(guó)所有城市，并具備超過(guò)6萬(wàn)家零售與服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，傳統(tǒng)車(chē) 廠(chǎng)和新勢(shì)力均不在同一量級(jí)。5）智能駕駛未來(lái)可期：華為自動(dòng)駕駛技術(shù)儲(chǔ)藏深厚，已打 造MDC智能駕駛計(jì)算平臺(tái)，已經(jīng)有70多家合作伙伴加入了 MDC生態(tài)圖，有望引領(lǐng)自動(dòng)駕駛進(jìn)入快車(chē)道。設(shè)置牛附枕必?zé)艄鈈 Q開(kāi)派國(guó)為e音樂(lè)標(biāo)動(dòng)海風(fēng)清爽24 s圖表：?jiǎn)柦鏜5智能中控大屏操作界面。3W

20、圖表：華為全方位賦能問(wèn)界M5專(zhuān)料來(lái)源：AITO官網(wǎng)，中信建投快充/無(wú)蝮充也反向輸電簫口”以懸 刈物 chinXsecurities) HarmonyOS系統(tǒng)賦能智慧座艙：?jiǎn)柦鏜5搭 載HarmonyOS系統(tǒng)，交互操作更加友好，“萬(wàn)物互聯(lián)”更加便 利，應(yīng)用資源更加豐富，人車(chē)交互更加智能，突破了傳統(tǒng)車(chē) 機(jī)”應(yīng)用少、升級(jí)慢、體驗(yàn)差”三大痛點(diǎn)；此外還采用 HUAWEI SOUND音響系統(tǒng)，搭配華為音樂(lè)、華為視頻高品 質(zhì)多聲道音視頻內(nèi)容，并配備66W有線(xiàn)快充和40W無(wú)線(xiàn)快充, 為車(chē)主帶來(lái)流暢極致的智能座艙體驗(yàn)。) Driveone增程式驅(qū)動(dòng)保證強(qiáng)大動(dòng)力：?jiǎn)柦鏜5搭載華 為DriveONE純電增程式平臺(tái)，

21、包含1.5T四缸增程器3.0,配 合 前異步交流電機(jī)、后永磁同步電機(jī)組成的雙電機(jī)四驅(qū)方案, 整車(chē)控制器實(shí)現(xiàn)了更安靜、更平安、更智能的駕駛體驗(yàn)。同 時(shí)系統(tǒng)支持OTA升級(jí)，0-100km/h加速時(shí)間僅為4.4s,新車(chē) WLTC工況下油耗僅為0.8L/100km,綜合續(xù)航里程可超 1100km o3)華為品牌背書(shū)效果顯著：華為在全球擁有極高知名度 與品牌號(hào)召力，積累了大量的用戶(hù)群體，更易獲得汽車(chē)用戶(hù) 的青睞；4)線(xiàn)下銷(xiāo)售資源豐富：華為依托消費(fèi)者業(yè)務(wù)構(gòu)建起了龐 大的線(xiàn)下門(mén)店資源，在中國(guó)擁有超過(guò)5000家高端體驗(yàn)店，覆 蓋中國(guó)所有城市，并具備超過(guò)6萬(wàn)家零售與服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，傳統(tǒng) 車(chē)廠(chǎng)和新勢(shì)力均不在同一量級(jí)。華

22、為過(guò)去圍繞云、管、端堅(jiān)定投入，積累了深厚的底層技術(shù) LTE-V2)Qt3GPP 立項(xiàng)，正式確定 車(chē)聯(lián)網(wǎng)行業(yè)開(kāi)展華為發(fā)布 Balong765芯片， LTE-V正式商用華為發(fā)布 Balong5000 5G 車(chē)載通信模組華為發(fā)布HI智 能汽車(chē)解決方 案華為發(fā)布問(wèn)界M52013.2華為推出4G車(chē)載通信模塊ME909T車(chē)載娛樂(lè)+OBU實(shí)現(xiàn)車(chē)和地面的單一連接具備車(chē)栽?shī)蕵?lè),導(dǎo)航和車(chē)輛診斷等功能2015.32016.9T LTE-V協(xié)議通過(guò)，正式 進(jìn)入產(chǎn)品化階段華為發(fā)布Oceanconncet 平臺(tái) 2018.10I1 -! T2019.42021.4華為發(fā)布MDC600車(chē)載計(jì)算平臺(tái)華為發(fā)布 Octpus自動(dòng)

23、 駕駛云服務(wù), Hicar全場(chǎng) 景解決方案華為發(fā)布北汽極狐阿爾法S、賽力斯SF5車(chē)輛輔助平安+交通效率提升實(shí)現(xiàn)車(chē)車(chē)、車(chē)地、車(chē)人、車(chē) 網(wǎng)的廣播，非可靠連接實(shí)現(xiàn)了車(chē)輛數(shù)據(jù)的匯聚與分 析功能主要實(shí)現(xiàn)車(chē)輛的輔助平安提 升，交通疏導(dǎo)、交通違章查 處等功能L3L4自動(dòng)駕駛+汽車(chē)零部件實(shí)現(xiàn)車(chē)車(chē)、車(chē)地、車(chē)人、車(chē)網(wǎng)的高可靠連接通過(guò)提供車(chē)戰(zhàn)計(jì)算、感知與控制的部件，實(shí)現(xiàn)端到端 的車(chē)輛自動(dòng)駕駛功能三電、ADAS、車(chē)輛傳感器等高精尖汽車(chē)零部件責(zé)料來(lái)源：華為，中信建投簫口”以懸刈物 chinXsecurities華為將泛網(wǎng)絡(luò)局部產(chǎn)品線(xiàn)技術(shù)復(fù)用到智能汽車(chē)BU,構(gòu)成消費(fèi)者BG的新幅員資料來(lái)源：華為，中信建投簫口”以懸刈物 c

24、hinXsecurities汽車(chē)萬(wàn)億市場(chǎng)將支撐華為未來(lái)成長(zhǎng)，且與原業(yè)務(wù)具備協(xié)同優(yōu)勢(shì)華為需要開(kāi)辟新的面向C端的核心業(yè)務(wù)，汽車(chē)市場(chǎng)空間足夠大。2021年華為營(yíng)收6368億元，消費(fèi)者業(yè)務(wù) 2434億元，占比38%。智能汽車(chē)產(chǎn)業(yè)體量足夠大，能支撐華為繼續(xù)快速成長(zhǎng)。智能汽車(chē)是華為的絕佳賽道，與原有業(yè)務(wù)具備協(xié)同優(yōu)勢(shì)。華為在通訊、智能手機(jī)等領(lǐng)域積累的技術(shù)和研發(fā) 能力（如芯片、鴻蒙、屏幕、基站電源技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)、攝像頭、算法等），可以快速運(yùn)用到智能車(chē)上。從 2013年至今，華為已經(jīng)在汽車(chē)業(yè)務(wù)上投入了大量資源，完整掌握了從5G、V2X、三電、智能、電子電氣構(gòu) 架等在內(nèi)的整套技術(shù)。圖表：華為進(jìn)入汽車(chē)行業(yè)的必要性和充分

25、性分析華為進(jìn)入汽車(chē)行業(yè)的必要性華為進(jìn)入汽車(chē)行業(yè)的必要性華為與汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的充分性產(chǎn)業(yè)足夠大產(chǎn)業(yè)足夠大高溢價(jià)能力能力匹配高加快產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程提高國(guó)產(chǎn)競(jìng)爭(zhēng)力帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)豌開(kāi)展全球1.5 萬(wàn)億美元, 國(guó) 內(nèi) 5000 億 美元，唯 一能夠快 速撐大華 為的業(yè)務(wù)。類(lèi)似手機(jī)， 汽車(chē)屬于著 侈品或輕奢 品，價(jià)格戰(zhàn) 意義不大， 技術(shù)和設(shè)計(jì) 能力可幫助 獲得尚溢價(jià)。，華為通過(guò)終端建立、了消費(fèi)品設(shè)計(jì)體系、品牌體系和營(yíng)劭體系，借助ADAS（AI+通訊）、電池技術(shù)、消費(fèi)品設(shè)計(jì)及金球營(yíng)銷(xiāo)和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，可有效進(jìn)入汽車(chē)市場(chǎng)。同時(shí)華為是能力型公司，進(jìn)入消費(fèi)者業(yè)務(wù)更：能發(fā)揮和保持競(jìng)爭(zhēng)、優(yōu)勢(shì)。，/研在、方電便技驗(yàn)M 和可池等動(dòng)，、體過(guò) 累，

26、電計(jì)推熟本用超 積力、設(shè)速成成使速。 術(shù)能子全快車(chē)在及快車(chē) 技發(fā)電安面動(dòng)其術(shù)上油技術(shù)優(yōu)勢(shì)、品 牌優(yōu)努和全球 營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)能力，可快速提 升國(guó)產(chǎn)品牌全 球競(jìng)爭(zhēng)力，推 動(dòng)全球汽車(chē)產(chǎn) 業(yè)更新迭代。汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)， 國(guó)產(chǎn)車(chē)競(jìng)爭(zhēng)力 提升可帶動(dòng)國(guó) 內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈開(kāi)展， 提升汽車(chē)產(chǎn)業(yè) 對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的 總體貢獻(xiàn)能力。資料來(lái)源：華為，中信速投chinXsecurities華為汽車(chē)戰(zhàn)略定位：不造整車(chē)，四個(gè)方面入手幫助車(chē)企造好車(chē)目前定位：華為不造車(chē)，聚焦ICT,幫助車(chē)企造好車(chē)，成為智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)的增量部件供應(yīng)商。遠(yuǎn)期目標(biāo)：硬件+軟件+解決方案+生態(tài)服務(wù)的全棧式智能汽車(chē)供應(yīng)商具體策略：華為從自身強(qiáng)項(xiàng)出發(fā)，最先從四個(gè)方面入手，具體做“

27、4+1” ：智能能源、智能座艙、智能網(wǎng)聯(lián)、 自劫駕駛、云服務(wù)。圖表：華為從“4+1”入手智能汽車(chē)Octopus八爪魚(yú)：基于華 為云的自動(dòng)駕駛云服務(wù) （訓(xùn)練、仿真、測(cè)試）OceanConnect ：車(chē)聯(lián)網(wǎng) 接入服務(wù).高精地圖云服務(wù)Octopus八爪魚(yú)：基于華 為云的自動(dòng)駕駛云服務(wù) （訓(xùn)練、仿真、測(cè)試）OceanConnect ：車(chē)聯(lián)網(wǎng) 接入服務(wù).高精地圖云服務(wù)4G/5G/V2X車(chē)載移動(dòng)通信模 塊及TBox以太網(wǎng)關(guān)（中央及分布式）三電云服務(wù)V2X云服務(wù)MDC:智能駕駛平臺(tái)激光雷達(dá)毫米波雷達(dá)F智能駕駛CDC智能座艙平臺(tái)（基于 麒麟芯片）智能座艙智能電動(dòng)mPower：多形態(tài)電驅(qū)、充電及電池管理系統(tǒng)VD

28、C整車(chē)控制平臺(tái)責(zé)料來(lái)源：華為，中信定投10基于ICT技術(shù),成為面向智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)的.增量部件供應(yīng)商簫口”以懸刈物 chinXsecurities產(chǎn)品布局：延續(xù)端、管、云布局，提供“4+1”產(chǎn)品與服務(wù)圖表：華為汽車(chē)產(chǎn)業(yè)“4+1”產(chǎn)品布局業(yè)務(wù)產(chǎn)品類(lèi)別詳細(xì)描述電機(jī)電控、BMS、電驅(qū)電護(hù)智能電動(dòng)(不涉足電池、發(fā)動(dòng)機(jī),但涵蓋連接、ACDC)電機(jī)電控、BMS、電驅(qū)電護(hù)智能電動(dòng)(不涉足電池、發(fā)動(dòng)機(jī),但涵蓋連接、ACDC)(1)由基站電源技術(shù)、手機(jī)快充復(fù)用而來(lái)：(2)目前純電和混動(dòng)均有涉及，但純電逐步替代混動(dòng)是未來(lái)開(kāi)展趨勢(shì):智能座艙屏幕+系統(tǒng)端(1)由手機(jī)屏、芯片、鴻蒙遷移而來(lái)，未來(lái)可能增加駕駛空間的智能化;(

29、3)采用車(chē)廠(chǎng)定制商業(yè)模式和生態(tài)附屬定位，最終價(jià)值表達(dá)在屏和系統(tǒng):智能駕駛(1) 芯片、激光雷達(dá)、毫米(2) 波雷達(dá)、攝像頭、算法(3)未來(lái)核心業(yè)務(wù)，最大收入來(lái)源，競(jìng)爭(zhēng)最激烈，價(jià)值最大，鏈條最長(zhǎng)；布局芯片(自研HostCPU、Al芯片、ISP與SSD控制芯片)、激光雷達(dá)、毫 米波雷達(dá)、攝像頭、算法；核心競(jìng)爭(zhēng)力最終歸于芯片和可集成的算法；管-管-;智能網(wǎng)聯(lián)域控制器+V2X(1)華為傳統(tǒng)強(qiáng)項(xiàng)，車(chē)架構(gòu)正在從“CAN總線(xiàn)”往“以太網(wǎng)”遷移：；(2)車(chē)路互聯(lián)商業(yè)模式尚未形成，價(jià)值將向積累深厚的傳統(tǒng)通信大廠(chǎng)轉(zhuǎn)移，如高通; 華為、博通、中興；(3)車(chē)車(chē)+車(chē)路，未來(lái)可能產(chǎn)生三大運(yùn)營(yíng)商級(jí)別的業(yè)態(tài)。：用于自動(dòng)駕駛的

30、算法研究以及構(gòu)建數(shù)字?jǐn)伾闹悄芑A(chǔ)設(shè)施(不表達(dá)在車(chē)上)費(fèi)料來(lái)源：華為，中佶建投11CC架構(gòu)代替EE架構(gòu)；軟件可升級(jí)、硬件可更換、傳感器可拓展，到達(dá)軟件定義汽車(chē)簫口”以懸刈物 chinXsecurities問(wèn)界M5銷(xiāo)量超預(yù)期，華為汽車(chē)鋒芒初現(xiàn)汽車(chē)行業(yè)將迎變革與重構(gòu)，經(jīng)歷未有之大變局華為汽車(chē)背后的產(chǎn)業(yè)伙伴：成長(zhǎng)可期，共濟(jì)滄海推薦標(biāo)的與投資建議12簫口”以懸刈物 chinXsecurities汽車(chē)“新四化”引發(fā)行業(yè)變革，生態(tài)格局向消費(fèi)電子轉(zhuǎn)變.未來(lái)汽車(chē)將成為最大的智能終端，具備高度自劫化、數(shù)字化、電氣化的特征，搭載適配移動(dòng)出行需求的高 新性能，成為下一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)的入口，也成為終端消費(fèi)者的第一觸點(diǎn)。-

31、汽車(chē)的產(chǎn)品與服務(wù)體系將共同組成一個(gè)新型的場(chǎng)景和商業(yè)模式，成為一個(gè)新的生態(tài)系統(tǒng)，而自動(dòng)駕駛、電 氣化和數(shù)字化將成為關(guān)鍵使能技術(shù)。-“新四化”翻開(kāi)傳統(tǒng)汽車(chē)行業(yè)的“封閉市場(chǎng)”,生態(tài)格局向消費(fèi)電子轉(zhuǎn)變，汽車(chē)市場(chǎng)未來(lái)將沿著手機(jī)市場(chǎng) 從功能機(jī)到智能機(jī)的轉(zhuǎn)變趨勢(shì)而變革。困表：智能車(chē)有曳成為下一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)入口娛樂(lè)信息系場(chǎng)娛樂(lè)信息系場(chǎng)紅外目標(biāo)鋒測(cè)越聲傳感第一武光畬達(dá)傳感黑菽述槿雷達(dá)電氣動(dòng)力總成電機(jī)照動(dòng)控制電池?zé)熡?jì)算單元高精地陽(yáng)、互聯(lián)和守杭功能產(chǎn)品體系服務(wù)體系C匚CRM系統(tǒng)車(chē)企及第三方廄務(wù)平臺(tái)物濾2系；車(chē)企后端平臺(tái)通信模塊系統(tǒng)及軟件傳出器模塊計(jì)算機(jī)模塊車(chē)聯(lián)網(wǎng)貴料來(lái)源：艾瑞咨詢(xún)，中信建投13；國(guó)手薪簫口”以懸刈物 c

32、hinXsecurities本錢(qián)結(jié)構(gòu)面臨重構(gòu)：汽車(chē)電子BOM占比提升，智能化、數(shù)字化、電動(dòng)化增量較大純電動(dòng)車(chē)硬件本錢(qián)重構(gòu)。傳統(tǒng)燃油車(chē)中，發(fā)動(dòng)機(jī)、傳統(tǒng)系統(tǒng)、車(chē)身、汽車(chē)電子、底盤(pán)、內(nèi)外飾一般分別 占據(jù)總本錢(qián)的15%/10%/15%/15%/10%/10%,純電動(dòng)車(chē)中，電驅(qū)系統(tǒng)主要由電池、電機(jī)和電控組成，一 般占50%的價(jià)格本錢(qián)，具體來(lái)看，電池、電機(jī)、電控、底盤(pán)、車(chē)身、內(nèi)飾、汽車(chē)電子分別占 38%/6.5%/5.5%/14%/5%/15%/9%0純電動(dòng)車(chē)硬件本錢(qián)增量主要來(lái)自智能化、數(shù)字化和電動(dòng)化。根據(jù)羅蘭貝格數(shù)據(jù)，以典型的L1級(jí)豪華品牌 車(chē)為例，汽車(chē)電子電氣相關(guān)的BOM （物料清單）價(jià)值（不含電池與

33、電機(jī)）將從2019年的3145美元提升至 2025年的7030美元，增量達(dá)3885美元，其中智能化、數(shù)字化和電動(dòng)化分別帶來(lái)925美元/725美元/2235美 元的提升。圖表：傳統(tǒng)燃油車(chē)與新能源汽車(chē)硬件本錢(qián)構(gòu)成圖表：汽車(chē)新四化趨勢(shì)下BOM本錢(qián)變化（單位：美元）15%25%10%15%25%10%15%10%15%電池電控底盤(pán) 汽車(chē)電子 機(jī)動(dòng)身盤(pán)他發(fā)車(chē)底典口傳動(dòng)系統(tǒng) 汽車(chē)電子內(nèi)外飾飾 機(jī)身外他 電車(chē)內(nèi)其資料來(lái)源：羅蘭貝格，中信建投資料來(lái)源：中國(guó)傳動(dòng)冏，中信建投14chinXsecurities汽車(chē)電子電氣架構(gòu)改變：重塑零部件供應(yīng)體系，改變?cè)忾]性O(shè)EM大包大攬格局圖表：電子電氣架構(gòu)從分布式走向集成

34、分布式（已實(shí)現(xiàn)）域集中下一代2021-2025）獨(dú)立軟件平臺(tái)，有限的發(fā)件抽象層單一軟件平臺(tái)，完整的硬件抽象層技術(shù)80-100 ECUs多個(gè)CAN, LIN,以太網(wǎng)，F(xiàn)lex ray, MOST45個(gè)高性能DCUs多個(gè)傳感器、執(zhí)行器ECUs每個(gè)區(qū)域一個(gè)CAN總線(xiàn)一個(gè)以太網(wǎng)主干* 高性能計(jì)算機(jī)集群多個(gè)傳感器、執(zhí)行器ECUs 每個(gè)區(qū)域一個(gè)CAN總線(xiàn)1個(gè)以太網(wǎng)主干特性分布式控制 專(zhuān)用域虛擬化功能由高性能計(jì)算機(jī)集群執(zhí)多市點(diǎn) DCUs功能集成行*通過(guò)中央網(wǎng)關(guān)進(jìn)行互 通 由高級(jí)網(wǎng)關(guān)處理DCU之間的路 由*基于帶狀結(jié)構(gòu)的傳感器、執(zhí)行器ECU （獨(dú)立于成，可擴(kuò)展） 由高級(jí)網(wǎng)關(guān)處理高復(fù)雜度路由. 汽車(chē)電子架構(gòu)的變

35、化帶來(lái)更多的行業(yè)參與者，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈更加開(kāi)放。汽車(chē)電子電氣基礎(chǔ)架構(gòu)變革對(duì)芯 片的計(jì)算、通信能力以及軟件的代碼量、復(fù)雜度有更高要求，并非單一車(chē)企或Tier 1可以獨(dú)立完成， 這也將帶來(lái)供應(yīng)商的洗牌和產(chǎn)業(yè)合作模式的改變。- 汽車(chē)電子架構(gòu)走向集成，零部件體系控制核心移至車(chē)戴大腦，支持零部件供應(yīng)模塊化，硬件設(shè)計(jì)要求 降低，原有整體打包方案解體。電動(dòng)車(chē)核心動(dòng)力局部被拆分，零部件廠(chǎng)商產(chǎn)業(yè)鏈地位提高。舊有汽車(chē)供應(yīng)鏈中零部件廠(chǎng)商對(duì)車(chē)企的依賴(lài)性較強(qiáng)，零部件體系成長(zhǎng)屬性較弱而周期屬性明息，隨著新的零部件需求和零部件模塊化重塑原 有供應(yīng)體系，優(yōu)秀供應(yīng)商的客戶(hù)拓展和產(chǎn)品橫向延伸能力有望加強(qiáng)。資料來(lái)源：羅蘭貝格，中信建投

36、5新眩昌刈物 chinXsecurities競(jìng)爭(zhēng)壁壘：產(chǎn)業(yè)入1多方競(jìng)合造車(chē)新勢(shì)力威脅變大買(mǎi)方議價(jià)能力變大供應(yīng)商議價(jià)能力變大競(jìng)爭(zhēng)激，烈程度變大模塊化、電子化、 橫向分工降低了 傳統(tǒng)車(chē)企通過(guò)規(guī) 模經(jīng)濟(jì)、發(fā)動(dòng)機(jī) 系貌技術(shù)、成熟 的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)構(gòu)筑 的行業(yè)人困壁壘消費(fèi)者選擇余地增 加SNS的滲透增加 了個(gè)人的影響力對(duì)性?xún)r(jià)比重視的觀 念的變化和多樣化從所有權(quán)變?yōu)楣蚕硎芳幼⒅囟ㄖ苹?、駕駛體驗(yàn)?zāi)K化、電子化減 少了對(duì)單一本廠(chǎng)的 依賴(lài)攝像頭、激光雷達(dá)、 高精地困、自動(dòng)篤 駛、三電系統(tǒng)、車(chē) 載半導(dǎo)體等零部件 不可或缺替代品威脅變大 從所有權(quán)變?yōu)楣蚕硭郊臆?chē)的共享出行購(gòu)買(mǎi)車(chē)輛的性?xún)r(jià)比 不高整藍(lán)獷投入和工程資源儲(chǔ)藏 短

37、期內(nèi)跟不上節(jié)奏傳統(tǒng) AOEM慧臂普以1餐;匕較有限，需:舐器翼組織架構(gòu)不清晰揶爐第號(hào)子電器架構(gòu)迭代慢 前期大量資源投入和工程資源儲(chǔ)藏到新勢(shì)力軟件研發(fā)1”刀 電子電氣等相關(guān)人才需求供應(yīng)商資源前期自主研發(fā)效率不高 整車(chē)經(jīng)臉缺乏，驗(yàn)證不充分Tier 1和Tier 2管控能力弱研發(fā)投入巨大，短期沒(méi)收益，：1 軟硬別離，戰(zhàn)略上需滿(mǎn)足OEM變化ri業(yè)務(wù)eM 加大算法、軟件研發(fā)人才儲(chǔ)藏 芯片、基礎(chǔ)軟件供應(yīng)商資源套料來(lái)源：羅至貝格，中信建投傳統(tǒng)業(yè)務(wù)需要轉(zhuǎn)型，以適合變化不再是大包大攬，OEM主導(dǎo)全產(chǎn)業(yè)鏈的核心 技術(shù)整合更多科技公司參與，加劇競(jìng)爭(zhēng)局部原屬于Tier 1和Tier 2的軟件能力可能會(huì) 被車(chē)企的軟件中

38、心所吸收16、 、國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)主機(jī)廠(chǎng)生存競(jìng)爭(zhēng)巨無(wú)霸高科技企業(yè) 等造車(chē)新勢(shì)力競(jìng)爭(zhēng) 激化新汽車(chē)行業(yè)的“大 腦”：獲得高額利潤(rùn) 新汽車(chē)行業(yè)的“心 臟”：確保高額利潤(rùn) 除了一些具有壟斷地 位的企業(yè)外，盈利能 力普遍降低簫口”以懸刈物 chinXsecurities5）智能駕駛未來(lái)可期：華為自動(dòng)駕駛技術(shù)儲(chǔ)藏深厚，已 打造MDC智能駕駛計(jì)算平臺(tái)，已經(jīng)有70多家合作伙伴加入 了 MDC生態(tài)圈，有望引領(lǐng)自動(dòng)駕駛進(jìn)入快車(chē)道。汽車(chē)萬(wàn)億市場(chǎng)將支撐華為未來(lái)成長(zhǎng)，且與原業(yè)務(wù)具備協(xié) 同優(yōu)勢(shì)華為需要開(kāi)辟新的面向C端的核心業(yè)務(wù)，汽車(chē)市場(chǎng)空間 足夠大。2021年華為營(yíng)收6368億元，消費(fèi)者業(yè)務(wù)2434億元, 占比38%。智能汽車(chē)產(chǎn)

39、業(yè)體量足夠大，能支撐華為繼續(xù)快速 成長(zhǎng)。智能汽車(chē)是華為的絕佳賽道，與原有業(yè)務(wù)具備協(xié)同優(yōu) 勢(shì)。華為在通訊、智能手機(jī)等領(lǐng)域積累的技術(shù)和研發(fā)能力 （如芯片、鴻蒙、屏幕、基站電源技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)、攝像頭、算法 等），可以快速運(yùn)用到智能車(chē)上。從2013年至今，華為已經(jīng) 在汽車(chē)業(yè)務(wù)上投入了大量資源，完整掌握了從5G、V2X、三 電、智能、電子電氣構(gòu)架等在內(nèi)的整套技術(shù)。2.汽車(chē)行業(yè)將迎變革與重構(gòu)，經(jīng)歷未有之大變局汽車(chē)新四化引發(fā)行業(yè)變革，生態(tài)格局向消費(fèi)電子轉(zhuǎn)變 未來(lái)汽車(chē)將成為最大的智能終端，具備高度自動(dòng)化、數(shù) 字化、電氣化的特征，搭載適配移動(dòng)出行需求的高新性能， 成為下一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)的入口，也成為終端消費(fèi)者的第一觸點(diǎn)。

40、 汽車(chē)的產(chǎn)品與服務(wù)體系將共同組成一個(gè)新型的場(chǎng)景和商業(yè)模式, 成為一個(gè)新的生態(tài)系統(tǒng)，而自動(dòng)駕駛、電氣化和數(shù)字化將成競(jìng)爭(zhēng)格局：科技巨頭和新勢(shì)力入局，OEM車(chē)廠(chǎng)迎來(lái)格局重塑功能機(jī)向智能手機(jī)的轉(zhuǎn)變帶來(lái)市場(chǎng)格局劇變，推斷未來(lái)OEM車(chē)廠(chǎng)也將面臨格局重塑。手機(jī)從功能手機(jī)向 智能手機(jī)的轉(zhuǎn)變說(shuō)明，一些傳統(tǒng)的OEM可能難以維持當(dāng)前的市場(chǎng)規(guī)模和份額。在iPhone推出之前的2006 年，諾基亞和摩托羅拉是鼓大的手機(jī)供應(yīng)商，最終卻面臨出售的命運(yùn)。-目前新能源車(chē)處于2006年智能機(jī)的滲透率位置，未來(lái)十年行業(yè)格局將會(huì)洗牌。2021全球xEV （插電混動(dòng) 和純電動(dòng)合計(jì)）的滲透率約8.6%,處于2007年智能機(jī)的滲透率位置，

41、隨著未來(lái)新能源車(chē)滲透率不斷提升, 特斯拉、革果、華為、造車(chē)新勢(shì)力等科技巨頭和新進(jìn)入者進(jìn)入汽車(chē)市場(chǎng)，未來(lái)十年行業(yè)格局將會(huì)洗牌。圖表：2006年功能機(jī)市場(chǎng)格局和2021年智能機(jī)市場(chǎng)格局諾基亞摩托羅拉三星索尼愛(ài)立信 LG其他三星革果小米 OPPO vivo其他圖表：15年間智能機(jī)滲透率的增長(zhǎng)趨勢(shì)智能機(jī)出貨功能機(jī)出貨智能機(jī)占比17資料來(lái)源：IDC,中信速投資料來(lái)源：IDC,中信建投簫口”以懸刈物 chinXsecurities供應(yīng)鏈重構(gòu)：由垂直整合模式轉(zhuǎn)變?yōu)樗椒止つＪ襟苘?chē)廠(chǎng)筌車(chē)廠(chǎng)位居產(chǎn)業(yè)鏈核心，相對(duì) 供應(yīng)商占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位提供軟硬件支護(hù)的解決方案集成狗，與整車(chē)廠(chǎng)合作更緊密Tier0.5Tieri直接與整

42、車(chē)廠(chǎng)合作，并與整車(chē) 廠(chǎng)相互參與對(duì)方的研發(fā)和設(shè)計(jì)Tier 2向Tieri提供配套設(shè)備、零部件，如專(zhuān)業(yè) 性較強(qiáng)的總成系統(tǒng)及模塊拆分聿部件未來(lái)汽車(chē)軟現(xiàn)斛藕 趨勢(shì)明顯，帶動(dòng)產(chǎn) 業(yè)鏈加速分工Tier 3規(guī)模小、能力弱、產(chǎn)品力較低的 本部件供應(yīng)商，行業(yè)話(huà)語(yǔ)權(quán)杖小整車(chē)廠(chǎng)商(OEM)整車(chē)生產(chǎn)/姐裝燃油汽車(chē)時(shí)代：垂直整合型產(chǎn)業(yè)鏈燃油汽車(chē)時(shí)代：垂直整合型產(chǎn)業(yè)鏈電動(dòng)智能汽車(chē)時(shí)代：水平分工型產(chǎn)業(yè)鏈資料來(lái)源：德賽西威，中信速投18簫口”以懸刈物 chinXsecurities價(jià)值鏈轉(zhuǎn)移：與PC/手機(jī)趨同，軟硬件分層解耦，價(jià)值重心轉(zhuǎn)移Wintel支配體制Wintel支配體制f軟件應(yīng)用層商品、服務(wù)、內(nèi)容PC軟件應(yīng)用層：操作

43、系統(tǒng)等（微PC機(jī)組裝（聯(lián)想）軟件、平臺(tái)操作系統(tǒng)硬件層：處理器等（英特爾）汽車(chē)+IT+電機(jī)電子車(chē)體組裝，莘果與谷歌支配體制軟件應(yīng)用層：操作系統(tǒng)（蘋(píng)果、谷歌）、小程序（騰訊）硬件設(shè)計(jì)跟上通信及通信平臺(tái)電子電氣平臺(tái)硬件層道路（社會(huì)系?-手機(jī)組裝（鴻海）*硬件層：半導(dǎo)體零部件（三星、高通、臺(tái)積電）、華為汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈包括：零部件一整車(chē)代工一銷(xiāo)售一維修配套設(shè) 施（充電桃等）一支持產(chǎn)業(yè)（軟件和數(shù)據(jù)服務(wù)）O產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值變化：零部件增量，配套設(shè)施（充電樁建設(shè)）增 量，支持產(chǎn)業(yè)（軟件和數(shù)據(jù)服務(wù)）增量，整車(chē)代工價(jià)值比重 下降；目前硬件、軟件平分80%價(jià)值量，未來(lái)隨著智能電動(dòng) 汽車(chē)的普及，收件將會(huì)趣過(guò)硬件成為整車(chē)價(jià)值的絕

44、對(duì)核心。chinXsecurities投資順序：整車(chē)廠(chǎng)終局不定，投資遵循“先硬后軟”順序，硬件公司率先受益整車(chē)廠(chǎng)終局不定。巨頭大規(guī)模入局，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇，智能電動(dòng)汽車(chē)整車(chē)廠(chǎng)商終局不定。.價(jià)值傳遞遵循“先硬后軟”順序。不確定中存在確定，無(wú)論整車(chē)廠(chǎng)結(jié)局如何，零部件/軟件服務(wù)公司長(zhǎng)期開(kāi)展 確定，未來(lái)十年智能電動(dòng)車(chē)投資順序可能重現(xiàn)智能手機(jī)模式，先硬件后軟件。-硬件配置迅速升級(jí)，硬件廠(chǎng)商率先受益。目前新能源汽車(chē)硬件配置迅速升級(jí)，相關(guān)公司投資潛力巨大，車(chē)用 視覺(jué)傳感器、功率半導(dǎo)體、車(chē)用計(jì)算芯片、電機(jī)電控都有加速升級(jí)趨勢(shì)，硬件公司有望提早享受行業(yè)開(kāi)展紅 利。從汽車(chē)智能化看，汽車(chē)半導(dǎo)體的BOM本錢(qián)增量主要來(lái)

45、自傳感器，從汽車(chē)電動(dòng)化看，增量主要來(lái)自功率半導(dǎo)體。圖表：未來(lái)整車(chē)廠(chǎng)商的競(jìng)爭(zhēng)存在較大不確定性車(chē)同剛 成長(zhǎng)期 競(jìng)爭(zhēng)期 也定期彳機(jī)大廠(chǎng)M饗宣 F手機(jī)廠(chǎng)商 造車(chē)新勢(shì)力 傳統(tǒng)車(chē)廠(chǎng)MUAWCI斷造4”力 行立G文 付無(wú)力I1 0301儂國(guó)一*!(s QP 的I .r! 1WOTAt,或提高，資淞句影加* + ,尾務(wù)奉廠(chǎng)畫(huà)些出清力逐鹿*牝* 塞逋S H M:； S 0,:* gMw，9 W07MH sa*7* s*M傳 arytD ，三M9y港口/礦山/園區(qū)/干線(xiàn)物流等商用車(chē)，而且還可以單獨(dú)銷(xiāo)售給車(chē)企，因此, 算法合作伙伴、內(nèi)部ADS部門(mén)，以及背后大量的硬件軟件供應(yīng)商&6隼.以用(WP/tWf )竽為MDC

46、： mtH或i+R白 mm(WP/t*) 畛HUAWTI堤，f e yMA30這光達(dá) T-8om 姐含建 0 tU9U圖表：行業(yè)潛在供應(yīng)商車(chē)載搔像頭歐菲光、奔宇光學(xué)、韋爾股份、思XX、聯(lián)創(chuàng)電子、永新光學(xué)、丘欽科技毫米波雷達(dá)盛路通信、華域汽車(chē)激光雷達(dá)炬光科技、長(zhǎng)光華芯、福品科技、光庫(kù)科技線(xiàn)控制動(dòng)伯特利、亞太股份高清地圖四維圖新脊料來(lái)源：隼為、中信建投整車(chē)廠(chǎng)智能通艙自動(dòng)駕駛智能電動(dòng)智能網(wǎng)聯(lián)簫口”以懸刈物 chinXsecurities標(biāo)準(zhǔn)研究、檢測(cè)試險(xiǎn)中國(guó)汽研、寐測(cè)科技智能電動(dòng)相關(guān)產(chǎn)品：延伸網(wǎng)絡(luò)能源產(chǎn)品線(xiàn)，引領(lǐng)汽車(chē)電動(dòng)數(shù)字化華為智能電動(dòng)引領(lǐng)動(dòng)力域數(shù)字化，加速汽車(chē)產(chǎn)業(yè)電動(dòng)化進(jìn)程。mPower智能電動(dòng)

47、是基于華為網(wǎng)絡(luò)能源產(chǎn)品 線(xiàn)現(xiàn)有成熟產(chǎn)品的技術(shù)延伸。汽車(chē)電動(dòng)化的核心是電能的轉(zhuǎn)化及管理，包括整流、儲(chǔ)能、逆變等。而華為 網(wǎng)絡(luò)能源在通信電源、數(shù)據(jù)中心能源、光伏逆變器及相關(guān)的備電及儲(chǔ)能管理上都有一定積累，如今將此方 面的技術(shù)延伸到新能源汽車(chē)上。mPowe智能電動(dòng)主要包括BMS電池管理系統(tǒng)、MCU電機(jī)控制系統(tǒng)、車(chē)載充電系統(tǒng)及車(chē)下充電模塊。困表：華為智能電動(dòng)相關(guān)產(chǎn)品車(chē)載充電系統(tǒng)系列化產(chǎn)品包括7kW及11kW,產(chǎn)品功率密 度2.4kW/L,專(zhuān)利防凝容設(shè)計(jì)，適配全球電車(chē)載充電系統(tǒng)系列化產(chǎn)品包括7kW及11kW,產(chǎn)品功率密 度2.4kW/L,專(zhuān)利防凝容設(shè)計(jì)，適配全球電DriveONE多合一電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)業(yè)界首款

48、超融合架構(gòu)，體積減小20%,變量減 輕15%, 78dB超靜音，領(lǐng)先業(yè)界5dB, 89%NEDC效.率，優(yōu)于業(yè)界4%DriveONE三合一電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)適配A0C級(jí)車(chē)型，3kW/kg趣高密：體積和變量低于業(yè)界10%, 88%NEDC效率，效率優(yōu)于業(yè)界4%, 78dB雙靜音，領(lǐng)先業(yè)界5dB端云電池管理系統(tǒng)支持0800V電池系統(tǒng)，算法領(lǐng)先，提前1 天識(shí)別電池平安風(fēng)險(xiǎn)并預(yù)婺，SOC精度2%, 100%數(shù)據(jù)町追溯端云電池管理系統(tǒng)支持0800V電池系統(tǒng)，算法領(lǐng)先，提前1 天識(shí)別電池平安風(fēng)險(xiǎn)并預(yù)婺，SOC精度2%, 100%數(shù)據(jù)町追溯HiCharger直流快充模塊高效可靠、智能低噪，支持200V-1000V寬

49、 電壓輸出篦國(guó)，政高效率96.4%,高于亞界 1-2%,高效省電電機(jī)控制器資料來(lái)源：華為、中信速投整車(chē)廠(chǎng)智能覆艙自動(dòng)駕駛智能電動(dòng)智能網(wǎng)聯(lián)I電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)的核心控制單元。業(yè)界最高峰值效498.5%, 40kW/L超高密，抖動(dòng)抑軻0.5秒，功能平安ASILC踴解謙智能電動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈：主要增量表達(dá)在功率及模擬IC新能源汽車(chē)有三大核心增量部件，分別是：“電池”總成：指電池和電池管理系統(tǒng)（BMS）; “電機(jī)”總 成:指電動(dòng)機(jī)和電動(dòng)機(jī)控制器（MCU）;高壓“電控”總成：包含車(chē)載DC/DC變換器、車(chē)載充電機(jī)、電 動(dòng)空調(diào)、PTC、高壓配電盒和其他高壓部件，主要部件是車(chē)載DC/DC變換器和車(chē)載充電機(jī)。華為智能電 動(dòng)

50、業(yè)務(wù)板塊也是針對(duì)新能源汽車(chē)上述三大塊增量部件進(jìn)行布局O. 上游產(chǎn)業(yè)鏈的增量主要表達(dá)在功率及模擬IC,如PMIC、IGBT、MOSFET、IPM等。圖表：新能源汽車(chē)及配套設(shè)施充電機(jī)新能源車(chē)文流充電車(chē)霰充電板機(jī)直流充電 車(chē).充電板塊植南瓜電池車(chē)下充電模塊（充電樁）特來(lái)電功率器件斯達(dá)半導(dǎo)體、比亞迪、三安光電、山 東天岳電池材料永興材料熱管理三花智控、銀輪股份、湘油泵、富信 科技電容配套江海股份0BC車(chē)載充電機(jī)祥窸科技減速器富臨精工圖表：行業(yè)潛在供應(yīng)商BMS電池管理系統(tǒng)XXXX、比亞迪資料來(lái)源：英飛凌，中信建投整車(chē)廠(chǎng)智能星艙自動(dòng)駕駛智能電動(dòng)智能網(wǎng)聯(lián)|踴解謙圖表：華為智能網(wǎng)聯(lián)方案架構(gòu)智能網(wǎng)聯(lián)生態(tài)：聚焦“

51、車(chē)路云網(wǎng)圖”協(xié)同，構(gòu)建全場(chǎng)景解決方案智能網(wǎng)聯(lián)=路網(wǎng)數(shù)字化+汽車(chē)智能化。 智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)把智能化和網(wǎng)聯(lián)化結(jié) 合起來(lái)，通過(guò)車(chē)路協(xié)同的方式，降 低車(chē)輛本身的本錢(qián)，同時(shí)實(shí)現(xiàn)自動(dòng) 駕駛的功能。單車(chē)智能有瓶頸，未 來(lái)網(wǎng)聯(lián)占比有望加大。.華為圍繞“車(chē)路云網(wǎng)圖”協(xié)同打造 智能網(wǎng)聯(lián)幅員。華為智能網(wǎng)聯(lián)解決 方案，聚焦城市“車(chē)路云網(wǎng)圖”協(xié) 同端到端解決方案建設(shè)，通過(guò)1底座 +2引擎+3測(cè)試+N應(yīng)用的整體架構(gòu)， 構(gòu)建“全息感知、全域聯(lián)接、全局 智能、云邊協(xié)同”的智能網(wǎng)聯(lián)解決 方案。華為的優(yōu)勢(shì)：(1)引領(lǐng)標(biāo)準(zhǔn)華為作為3Gppc-V2X 標(biāo)準(zhǔn)報(bào)告人，推動(dòng)CA/2X在標(biāo)準(zhǔn)落地(2)成熟生態(tài)華為具備開(kāi)放生態(tài)、產(chǎn) 業(yè)云、以及海量

52、終端(3)先進(jìn)技術(shù)華為道路數(shù)字化技術(shù)領(lǐng) 先，車(chē)端技術(shù)領(lǐng)先，自主可控資料來(lái)源：華為、中佶建投整車(chē)廠(chǎng) 智能羞艙 自動(dòng)駕駛智能電動(dòng)智能網(wǎng)聯(lián)|踴解謙智能網(wǎng)聯(lián)增量產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)：路側(cè)+車(chē)側(cè)+車(chē)路協(xié)同產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)功能與作用國(guó)內(nèi)核心供應(yīng)商蜂窩物聯(lián)網(wǎng)（5G） 將汽車(chē)與蜂窩基站相連，出于本錢(qián)和整體產(chǎn)業(yè)鏈的成熟度 移遠(yuǎn)通信、愛(ài)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)、模組的考慮，大多數(shù)中低端汽車(chē)會(huì)直接應(yīng)用普通消費(fèi)級(jí)物聯(lián)網(wǎng)廣和通、高新興等模塊進(jìn)行實(shí)現(xiàn)路測(cè)單元（RSU） RSU作為CV2X技術(shù)的路邊單元，負(fù)責(zé)接收交逋信號(hào)機(jī)/應(yīng)用工業(yè)富聯(lián)、立訊精密、 車(chē)載單元（OBU）服務(wù)器下發(fā)的路況信息，并與OBU （車(chē)載單元）進(jìn)行通訊。金溢科技、萬(wàn)集科技、T-BOX （

53、TCU）車(chē)載T-BOX主要用于和后臺(tái)系統(tǒng)/手機(jī)APP通信，實(shí)現(xiàn)手機(jī) 美格智能、東軟載波等APP的車(chē)輛信息顯示與控制高精度地圖 高精度地圖作為車(chē)聯(lián)網(wǎng)、自動(dòng)駕駛、智慧交通應(yīng)用中的數(shù)字 四維圖新、高德、百度 底座起到環(huán)境感知增強(qiáng)的效用，為車(chē)輛提供車(chē)道級(jí)定位、規(guī) 等 劃、決策攝像頭 應(yīng)用于路側(cè)（車(chē)牌識(shí)別、車(chē)型車(chē)款識(shí)別等）、車(chē)側(cè)（環(huán)境探 舜宇光學(xué)科技、歐菲光、 知）聯(lián)創(chuàng)電子、丘鈦科技、韋爾股份、思XX等毫米波雷達(dá)、激 -應(yīng)用于路側(cè)（道路感知、環(huán)境監(jiān)控）、車(chē)側(cè)（環(huán)境探測(cè)），速騰、禾賽、亮道智能、光雷達(dá)以實(shí)現(xiàn)全天候環(huán)境下高精度定位結(jié)果的穩(wěn)定輸出華錄易云、德賽西威、森斯泰克（海康威視）以太網(wǎng)關(guān)/域控制 域控制

54、器是汽車(chē)每一個(gè)功能域的核心，它主要由域主控處理 德賽西威、經(jīng)緯恒潤(rùn)、 器器、操作系統(tǒng)和應(yīng)用軟件及算法等三局部組成東軟車(chē)路協(xié)同系統(tǒng) 實(shí)現(xiàn)車(chē)與車(chē)、車(chē)與路、車(chē)與人、車(chē)與網(wǎng)絡(luò)的實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)交互啟明信息、千方科技、金溢科技、萬(wàn)集科技費(fèi)料來(lái)源：Wind、中信建投整車(chē)廠(chǎng)智能重艙自動(dòng)駕駛智能電動(dòng)智能網(wǎng)聯(lián)凈聯(lián)屠CHI阻序 ECURITIES附：?jiǎn)柦鏜5供應(yīng)商動(dòng)力系統(tǒng)零部件供應(yīng)商DriveONE純電驅(qū)增程平臺(tái)華為問(wèn)界M5核心動(dòng)力來(lái)自于華為Drive ONE純電驅(qū)增程平臺(tái)增程器重慶金康動(dòng)力工廠(chǎng)重慶金康動(dòng)力工廠(chǎng)為小康集團(tuán)旗下專(zhuān)業(yè)從事電池、電機(jī) 和電控設(shè)備的子公司驅(qū)動(dòng)電機(jī)（分體式） 電機(jī)控制器華為研發(fā)&重慶金康動(dòng)力工廠(chǎng) 生

55、產(chǎn)IGBT（絕緣柵雙極型晶體管）華為研發(fā)&富通封裝 英飛凌主驅(qū)采用英飛凌，未來(lái)有望替代成國(guó)產(chǎn) 局部IGBT為華為自研動(dòng)力電池包Pack 電池模組Module賽力斯兩江智慧工廠(chǎng)問(wèn)界M5主要在賽力斯兩江智慧工廠(chǎng)生產(chǎn)，每小時(shí)可生產(chǎn) 30臺(tái)電芯CellXXXX問(wèn)界M5使用的是XXXX的CTP無(wú)模組電池電控電連接匯流排 電池包下箱體-托盤(pán)長(zhǎng)盈精密新能源產(chǎn)品包括動(dòng)力電池結(jié)構(gòu)件（如蓋板）、高壓連接 器母排（Busbar）、精密汽車(chē)電子、充電相關(guān)設(shè)備（如 充電槍、充電樁）電池包上的MSD智綠科技國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)高壓電氣與配電管理供應(yīng)商電池低壓線(xiàn)束蕪湖博康機(jī)電生產(chǎn)汽車(chē)零部件線(xiàn)束、新能源汽車(chē)線(xiàn)束等汽車(chē)零部件（配 套

56、）產(chǎn)品渦輪增壓器博格華納提供系統(tǒng)集成、控制電子及功率電子技術(shù)解決方案增壓器渦輪殼科華控股渦輪增壓器核心零部件的全球行業(yè)專(zhuān)家增程器高強(qiáng)度緊固件舟山市7412工廠(chǎng)工廠(chǎng)系軍辦國(guó)有企業(yè)。生產(chǎn)高強(qiáng)度緊固件、非標(biāo)緊固件 和汽車(chē)配件驅(qū)動(dòng)電機(jī)定轉(zhuǎn)子長(zhǎng)鷹信質(zhì)從事電機(jī)及其核心零部件供應(yīng)驅(qū)動(dòng)電機(jī)軸龍文機(jī)械專(zhuān)業(yè)生產(chǎn)汽車(chē)起動(dòng)電機(jī)軸三合一傳動(dòng)系統(tǒng)中齒軸重慶藍(lán)黛專(zhuān)業(yè)生產(chǎn)汽車(chē)變速器總成及其相關(guān)零部件齒輪組電機(jī)軸雙環(huán)傳動(dòng)專(zhuān)業(yè)生產(chǎn)機(jī)械傳動(dòng)部件接線(xiàn)端子蘇州萬(wàn)榮汽車(chē)零部件及配件制造DC Link薄膜電容器上海府峰公司生產(chǎn)變頻器周邊產(chǎn)品電控系統(tǒng)濾波器組件江蘇舒爾馳生產(chǎn)精密金屬?zèng)_壓件變速箱油冷器費(fèi)料來(lái)源：蓋世汽車(chē)，中怙速投銀輪股份專(zhuān)業(yè)生

57、產(chǎn)熱管理及尾氣后處薩認(rèn)顯 chinX?ecurities附：?jiǎn)柦鏜5供應(yīng)商一一智能網(wǎng)聯(lián)/智能座艙零部件供應(yīng)商供應(yīng)、紹HarmonyOS智能座艙 座艙中控芯片HUAWEI SOUND 音響語(yǔ)音交互-小藝 頭枕音響 OTA華為華為新一代車(chē)載操作系統(tǒng) 華為自研麒麟990a座艙芯片 低頻可下落至30Hz, 1000W加的峰值功率。帶來(lái)高保真、震撼低音、 空間聲場(chǎng)、智能降噪等聽(tīng)音體驗(yàn)，供應(yīng)商上聲電子語(yǔ)音車(chē)控首次采用華為自研的端云協(xié)同架構(gòu)HUD日本精機(jī)全球知名汽車(chē)零部件生產(chǎn)商10.25英寸高清液晶儀 大功率無(wú)線(xiàn)充電 NFC鑰匙模塊華陽(yáng)為問(wèn)界M5配套“10.25寸高清液晶儀表”、“大功率無(wú)線(xiàn)充電”及 “ N

58、FC鑰匙模塊”等產(chǎn)品，供應(yīng)商長(zhǎng)信科技等中控屏京東方國(guó)內(nèi)面板龍頭企業(yè)T-Box東軟集團(tuán)可以為客戶(hù)提供從硬件、基礎(chǔ)軟件、應(yīng)用軟件到車(chē)云一體平臺(tái)的解決方 案儀表芯片NXP模擬芯片龍頭中控屏集成航盛生產(chǎn)車(chē)載智能網(wǎng)聯(lián)信息系統(tǒng)、智能駕駛輔助系統(tǒng)、新能源汽車(chē)控制系統(tǒng) 等產(chǎn)品K歌麥克風(fēng)爐石信息科技生產(chǎn)音視頻智能產(chǎn)品ADAS系統(tǒng)博世AITO問(wèn)界M5的輔助駕駛傳感器中，毫米波雷達(dá)、攝像頭等都是采用的 博世的解決方案主控芯片賽靈思主要生產(chǎn)可編程高級(jí)集成電路APA縱目科技本土主要的自動(dòng)駕駛和ADAS產(chǎn)品及技術(shù)的提供商角雷達(dá)/前雷達(dá)博世AITO問(wèn)界M5的輔助駕駛傳感器中，毫米波雷達(dá)、攝像頭等都是采用的 博世的解決方案電

59、子防眩后視鏡盈趣汽車(chē)電子生產(chǎn)車(chē)身的控制部件、防眩鏡等記錄儀集成ETC勘帝德主營(yíng)行車(chē)記錄儀,DVR,車(chē)載視頻行駛記錄系統(tǒng)等產(chǎn)品CAN產(chǎn)品,料穗?yún)s窗醉/A海ZLG致遠(yuǎn)電子 舞宇光學(xué)科技、聯(lián)創(chuàng)電 子、豪威科技工業(yè)互譙網(wǎng)智慧化產(chǎn)品與解決方案供應(yīng)商主要生產(chǎn)車(chē)載攝像頭鏡頭、圖像傳感器送至沙是附：?jiǎn)柦鏜5供應(yīng)商一一電子電氣零部件供應(yīng)商供應(yīng)商簡(jiǎn)介空調(diào)南方英特空調(diào)生產(chǎn)汽車(chē)空調(diào)系統(tǒng)及發(fā)動(dòng)機(jī)冷卻系統(tǒng)大燈法雷奧生產(chǎn)汽車(chē)零部件尾燈安瑞LED車(chē)燈供應(yīng)商車(chē)燈連接器思索連接器連接器制造及方案提供商多媒體高速連接器安費(fèi)諾信息通信全球Top2連接器制造商車(chē)身域控制器霍爾傳感器溫度傳感器重慶集誠(chéng)主營(yíng)汽車(chē)控制系統(tǒng)、傳感器、電子元器件

60、、接插件溫度傳感器溫度壓力傳感器壓力傳感器安培龍生產(chǎn)智能傳感器資料來(lái)源：益世汽車(chē)，中信這投36簫口”以懸刈物 chinXsecurities問(wèn)界M5銷(xiāo)量超預(yù)期，華為汽車(chē)鋒芒初現(xiàn)汽車(chē)行業(yè)將迎變革與重構(gòu)，經(jīng)歷未有之大變局華為汽車(chē)背后的產(chǎn)業(yè)伙伴：成長(zhǎng)可期，共濟(jì)滄海推薦標(biāo)的與投資建議38簫口”以懸刈物 chinXsecurities份額。在iPhone推出之前的2006年，諾基亞和摩托羅拉是最 大的手機(jī)供應(yīng)商，最終卻面臨出售的命運(yùn)。目前新能源車(chē)處 于2006年智能機(jī)的滲透率位置，未來(lái)十年行業(yè)格局將會(huì)洗牌。 2021全球xEV （插電混動(dòng)和純電動(dòng)合計(jì)）的滲透率約8.6%, 處于2007年智能機(jī)的滲透率位