1、第七章非銀行金融機(jī)構(gòu)本章學(xué)習(xí)要求 本章將介紹各國金融體系中的非銀行金融機(jī)構(gòu)。學(xué)習(xí)本章后，你應(yīng)當(dāng)知道： 各種非銀行金融機(jī)構(gòu)的概念、特征、功能； 各種非銀行金融機(jī)構(gòu)的基本業(yè)務(wù)經(jīng)營； 我國各種非銀行金融機(jī)構(gòu)的現(xiàn)狀與發(fā)展。第一節(jié) 保險(xiǎn)公司 第二節(jié) 投資銀行第三節(jié) 信托公司 第四節(jié) 租賃公司第五節(jié) 投資基金第六節(jié) 其他非銀行金融機(jī)構(gòu)附 錄 一類新的非銀行金融機(jī)構(gòu) 汽車金融公司本章教學(xué)內(nèi)容 商業(yè)銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)的區(qū)別 機(jī)構(gòu) 區(qū)別商業(yè)銀行非銀行金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)范圍 吸收存款、發(fā)放貸款、提供支 付結(jié)算； 貨幣市場的主要參與者 不能吸收活期存款，特別是不能 吸收個(gè)人儲(chǔ)蓄，主要提供專門的 金融服務(wù)方式或指定范圍的

2、服務(wù)； 資本市場的主要參與者信用功能 在履行信用媒介的同時(shí)，派生 出了信用創(chuàng)造的功能 一般只有信用媒介功能，沒有信 用創(chuàng)造功能第一節(jié) 保險(xiǎn)公司一、保險(xiǎn)基本理論1、保險(xiǎn)的定義：經(jīng)濟(jì)釋義：“保險(xiǎn)是將損害由少數(shù)人的重負(fù)擔(dān)變成 多數(shù)人的輕負(fù)擔(dān)”法律釋義：保險(xiǎn)是一方（保險(xiǎn)人）同意補(bǔ)償另一方（被保險(xiǎn)人）損失的合同安排，保險(xiǎn)合同以保單形式體現(xiàn)，被保險(xiǎn)人通過購買報(bào)單把損失風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)人。第一節(jié) 保險(xiǎn)公司2、保險(xiǎn)的基本構(gòu)成要素 可保風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)的第一要素 多個(gè)經(jīng)濟(jì)單位集合體現(xiàn)保險(xiǎn)的互助性 保險(xiǎn)基金建立損失分?jǐn)偟幕A(chǔ) 保險(xiǎn)合同約定權(quán)利義務(wù)的經(jīng)濟(jì)協(xié)議 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)以保險(xiǎn)公司形式存在，也可是自然人 數(shù)理依據(jù)保險(xiǎn)經(jīng)營的基礎(chǔ)第

3、一節(jié) 保險(xiǎn)公司分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn) 補(bǔ)償損失 投 資 防災(zāi)防損保險(xiǎn)的功能3、保險(xiǎn)的功能第一節(jié) 保險(xiǎn)公司二、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的種類保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的種類保險(xiǎn)對(duì)象實(shí)施形式業(yè)務(wù)承保方式財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)法定保險(xiǎn)原保險(xiǎn)責(zé)任保險(xiǎn)自愿保險(xiǎn)再保險(xiǎn)保證保險(xiǎn)重復(fù)保險(xiǎn)人身保險(xiǎn)共同保險(xiǎn)第一節(jié) 保險(xiǎn)公司三、中國的保險(xiǎn)業(yè)如今，我國保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展十分迅速，表現(xiàn)在：1.長期由中國人民保險(xiǎn)公司獨(dú)家經(jīng)營的局面已打破，多元化的機(jī)構(gòu)體系已形成；2.保險(xiǎn)市場正逐步走向成熟。第一節(jié) 保險(xiǎn)公司三、中國的保險(xiǎn)業(yè) 但我國保險(xiǎn)業(yè)也存在許多問題，表現(xiàn)在： 1.市場結(jié)構(gòu)過于集中，競爭度比較弱； 2.活動(dòng)主體單一； 3.保險(xiǎn)產(chǎn)品差異性不大，創(chuàng)新能力差； 4.保險(xiǎn)產(chǎn)品的營銷手段比較單一落后；

4、 5.農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)市場開拓落后； 6.缺乏精通投資業(yè)務(wù)人才，資產(chǎn)運(yùn)營業(yè)務(wù)效益不高。第二節(jié) 投資銀行一、投資銀行的基本理論 美國著名投資金融投資專家羅伯特庫恩提出的四種投資銀行定義： 廣義的投資銀行 較廣義的投資銀行 狹義的投資銀行 較狹義的投資銀行第二節(jié) 投資銀行投資銀行與商業(yè)銀行的區(qū)別 機(jī)構(gòu) 區(qū)別投資銀行商業(yè)銀行本 源 證券承銷業(yè)務(wù) 存貸款業(yè)務(wù)功 能 直接融資 間接融資利潤構(gòu)成傭金資金營運(yùn)收入、利息收入 存、貸差 資金營運(yùn)收入、表外業(yè)務(wù)收入管理方式 注重以獲取高收益為目標(biāo)的開拓創(chuàng)新 注重安全性第二節(jié) 投資銀行從上述投資銀行與商業(yè)銀行的區(qū)別可以看出： 投資銀行在媒介資本供求雙方的過程中，發(fā)揮了咨詢

5、、策劃與操作的中介作用，并為籌資的成功提供法律上和技術(shù)上的支持，從而發(fā)揮了直接融資的功能，進(jìn)而促進(jìn)了一國資本市場的發(fā)展，推動(dòng)了產(chǎn)業(yè)集中和結(jié)構(gòu)調(diào)整，對(duì)提高全社會(huì)資源配置的效率發(fā)揮了至關(guān)重要的作用。第二節(jié) 投資銀行二、投資銀行的主要業(yè)務(wù) 1、證券承銷 6、風(fēng)險(xiǎn)投資 2、證券交易 7、理財(cái)顧問 3、項(xiàng)目融資 8、資產(chǎn)證券化 4、企業(yè)的兼并與收購 9、金融衍生工具業(yè)務(wù) 5、基金管理第二節(jié) 投資銀行二、我國的投資銀行業(yè)我國除了成立于1995年8月的中國國際金融有限公司外，目前還沒有真正意義上的投資銀行。1981年恢復(fù)發(fā)行國債，1988年允許國債流通1990年和1991年滬深證券交易所分別成立1985年1

6、月2日深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)證券公司開始試辦2002年11月底，我國證券公司124家，營業(yè)部超過2800家，注冊(cè)資本總額達(dá)1040億元第三節(jié) 信托公司一、信托基本理論 信托，是指擁有資金、財(cái)產(chǎn)及其他標(biāo)的物的所有人，為獲得更好的收益或達(dá)到某種目的，委托受托人代為運(yùn)用、管理、處理財(cái)產(chǎn)及代辦有關(guān)經(jīng)濟(jì)事物的經(jīng)濟(jì)行為。 一個(gè)典型的信托行為要涉及三方關(guān)系人，即委托人、受托人和受益人。 第三節(jié) 信托公司一、信托基本理論信托最突出的特征：對(duì)信托財(cái)產(chǎn)所有權(quán)的分割。信托的實(shí)質(zhì)：將責(zé)任與利益分開。信托的基本功能：對(duì)財(cái)產(chǎn)事物的管理和融通資金。第三節(jié) 信托公司二、信托業(yè)務(wù)的種類信 托 業(yè) 務(wù)信托財(cái)產(chǎn)性質(zhì)信托目的受托人受益人法律依

7、據(jù)金錢信托擔(dān)保信托個(gè)人信托自益信托民事信托動(dòng)產(chǎn)信托管理信托法人信托他益信托商事信托不動(dòng)產(chǎn)信托處理信托個(gè)人法人通用私益信托有價(jià)證券信托管理和處理信托公益信托金錢債券信托第三節(jié) 信托公司二、中國的信托業(yè)中國的信托業(yè)始于1919年一家私營銀行聚興城銀行上海分行設(shè)立信托部。1921年，第一家信托公司上海通易信托公司成立。1931年以后，官營的信托機(jī)構(gòu)也開始出現(xiàn)，如1931年中國銀行和交通銀行設(shè)立了信托部，1933年設(shè)立了上海興業(yè)信托社，1935年設(shè)立了中央信托局。新中國成立以后，隨著社會(huì)主義改造任務(wù)的完成，到1952年底，原有的信托業(yè)徹底消失。第三節(jié) 信托公司二、中國的信托業(yè)1979年10月中國銀行成

8、立信托咨詢部，中國的信托業(yè)開始重新恢復(fù)并迅速發(fā)展，最高峰時(shí)達(dá)1000余家。而在業(yè)務(wù)范圍上基本不受限制，使得信托公司演變?yōu)榻鹑诎儇浌?，而真正的信托業(yè)務(wù)幾乎從未涉及，從而屢屢暴發(fā)危機(jī)，因此每隔幾年就被清理整頓一次。1999年開始的第5次清理整頓是最嚴(yán)厲的一次，經(jīng)過重組整合之后，全國只保留了60家規(guī)模較大、效益好、管理嚴(yán)格、真正從事受托理財(cái)業(yè)務(wù)的信托投資公司。與此同時(shí)，信托制度的建設(shè)同步進(jìn)行。第三節(jié) 信托公司二、中國的信托業(yè)中國信托業(yè)的基本法律框架： 中華人民共和國信托法 2001年10月1日正式施行。 信托投資公司管理辦法 2002年5月9日起施行； 信托投資公司資金信托管理暫行辦法 2002年

9、7月18日起施行。第三節(jié) 信托公司根據(jù)信托投資公司管理辦法的規(guī)定，信托公司的業(yè)務(wù)范圍可劃分為五大類： 1、信托業(yè)務(wù)。包括資金信托、動(dòng)產(chǎn)信托、不動(dòng)產(chǎn)信托；2、投資基金業(yè)務(wù)。包括發(fā)起、設(shè)立投資基金和發(fā)起設(shè)立投資基金管理公司；3、投資銀行業(yè)務(wù)。包括企業(yè)資產(chǎn)重組、購并、項(xiàng)目融資、公司理財(cái)、財(cái)務(wù)顧問等中介業(yè)務(wù)，發(fā)起、管理投資基金，國債和企業(yè)債券的承銷業(yè)務(wù)；4、中間業(yè)務(wù)。包括代保管業(yè)務(wù)、信用鑒證、資信調(diào)查及經(jīng)濟(jì)咨詢業(yè)務(wù)；5、自有資金的投資、貸款、擔(dān)保等業(yè)務(wù)。第四節(jié) 租賃公司一、租賃的基本理論1、租賃是一種通過讓渡租賃物品的使用價(jià)值而實(shí)現(xiàn)資金融通的信用形式。2、租賃產(chǎn)生和發(fā)展的社會(huì)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)：私有制的產(chǎn)生和商

10、品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。3、租賃的兩個(gè)發(fā)展階段： 傳統(tǒng)租賃（經(jīng)營租賃） 現(xiàn)代租賃（融資租賃、金融租賃）第四節(jié) 租賃公司4、現(xiàn)代租賃：也稱融資租賃或金融租賃出租人承租人供貨商有關(guān)要求及規(guī)格買賣合同工廠、貨物、其他設(shè)備等租賃合同支付租金以使用設(shè)備第四節(jié) 租賃公司傳統(tǒng)租賃現(xiàn)代租賃交易涉及出租人、承租人只有租賃合同涉及出租人、承租人和供貨商買賣合同、租賃合同租賃期出租人要提供與租賃物相關(guān)的各類服務(wù)，如修繕、維護(hù)、保養(yǎng)等出租人不承擔(dān)設(shè)備缺陷、延遲交貨等責(zé)任和維修義務(wù)非全額清償全額清償可解約性不可解約性租賃物品所有權(quán)在期滿后所有權(quán)不轉(zhuǎn)移租賃期內(nèi)租賃物使用權(quán)屬承租人、所有權(quán)屬出租人第四節(jié) 租賃公司二、租賃業(yè)務(wù)的種類：

11、（1）節(jié)稅租賃、非節(jié)稅租賃；（2）單一投資租賃、杠桿租賃；（3）直接租賃、轉(zhuǎn)租賃、回租等；第四節(jié) 租賃公司三、中國的租賃業(yè)1964年，北京市機(jī)電設(shè)備租賃公司租賃供應(yīng)站開始營業(yè)；隨后，類似的租賃機(jī)構(gòu)在全國發(fā)展了大約30多家；由于得不到有關(guān)方面的重視，租賃業(yè)未能正式發(fā)展。1981年4月，由中國國際信托投資公司、北京市機(jī)電設(shè)備公司和日本東方租賃公司合資成立了中國第一家中外合資租賃公司中國東方租賃有限公司；1981年7月，中信公司和國家物資部等單位聯(lián)合組建中國租賃有限公司。第四節(jié) 租賃公司三、中國的租賃業(yè)從90年代初期起租賃公司逐步陷入了經(jīng)營困境：普遍存在著租賃主營業(yè)務(wù)比例較低、經(jīng)營范圍較為混亂、租金

12、拖欠嚴(yán)重等問題。這導(dǎo)致了中國一些成立較早的租賃公司面臨著資產(chǎn)質(zhì)量嚴(yán)重惡化、支付困難、正常的業(yè)務(wù)經(jīng)營難以為繼的狀況。從90年代中期開始，中國租賃業(yè)進(jìn)入重組整頓時(shí)期。到2002年底，按照現(xiàn)行的有關(guān)法規(guī)，目前可以合法開展融資租賃業(yè)務(wù)的只有12家金融類和40多家中外合資類公司。第四節(jié) 租賃公司三、中國的租賃業(yè) 中國租賃行業(yè)市場空間大，發(fā)展還處于非常初級(jí)的階段； 另外，租賃業(yè)發(fā)展的外部環(huán)境也需進(jìn)一步改善。除信用環(huán)境的改善外，還面臨著制度建設(shè)的問題，如法律、稅收、監(jiān)管和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則等。 隨著行業(yè)內(nèi)部創(chuàng)新和外部環(huán)境的改善，中國的租賃業(yè)將會(huì)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮越來越大的作用。第五節(jié) 投資基金一、投資基金基本理論1、從

13、基金組織或機(jī)構(gòu)角度理解： 投資基金是按照共同投資、共享收益、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的基本原則和股份公司的某些原則，運(yùn)用現(xiàn)代信托關(guān)系的機(jī)制，以基金方式將各個(gè)投資者彼此分散的資金集中起來，交由投資專家運(yùn)作和管理，主要投資于證券等金融產(chǎn)品或其他產(chǎn)業(yè)部門，以實(shí)現(xiàn)預(yù)定目的的投資組織制度。第五節(jié) 投資基金一、投資基金基本理論2、從基金證券角度理解： 投資基金是指由投資基金組織發(fā)行的受益憑證或股票。 它和一般的股票、債券都是金融投資工具，但又有些不同于一般股票、債券的特點(diǎn)。第五節(jié) 投資基金3、1868年11月，在英國組建的“海外和殖民地政府信托”是世界公認(rèn)的設(shè)立最早的投資基金機(jī)構(gòu)。20世紀(jì)20年代后，投資基金傳入美國20

14、世紀(jì)80年代后，投資基金在全世界范圍內(nèi)得到快速發(fā)展。第五節(jié) 投資基金4、投資基金的突出特點(diǎn)和功能：實(shí)行專家管理制度，管理人員經(jīng)專業(yè)訓(xùn)練，經(jīng)驗(yàn)豐富，投資成功率高，具有吸引力；將眾多小額分散資金集中起來，降低交易成本，保證在收益水平上將風(fēng)險(xiǎn)降到最小程度；流動(dòng)性強(qiáng)，變現(xiàn)性好；投資手續(xù)和操作上比較規(guī)范，透明度高。第五節(jié) 投資基金二、投資基金的種類：組織形態(tài) 公司型投資基金 契約型投資基金變現(xiàn)方式 開放型投資基金 封閉型投資基金投資目標(biāo) 成長型基金 收入型基金基金運(yùn)用規(guī)則 固定型投資基金 管理型投資基金投資地域或國界 國內(nèi)投資基金 國際投資基金第五節(jié) 投資基金三、投資基金在中國 由于受金融市場發(fā)展滯后的

15、制約，我國的投資基金是在90年代以后才興起的。 1992年，由中國農(nóng)村發(fā)展信托投資公司等5家金融機(jī)構(gòu)共同發(fā)起的中國第一家規(guī)范化的公司型封閉式投資基金淄博鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)投資基金得到中國人民銀行總行的批準(zhǔn)設(shè)立。 同年10月，中國第一家規(guī)范化的專業(yè)基金管理公司深圳投資基金管理公司也開始投入運(yùn)行。第五節(jié) 投資基金三、投資基金在中國76億元1500億元基金規(guī)模開放式基金21只封閉式基金54只78只75只基金數(shù)量1997年以前 2003年5月近年來，中國的投資基金快速發(fā)展 第五節(jié) 投資基金 近年來，中國的投資基金之所以能如此快速地發(fā)展，原因是多方面的： 首先，管理層對(duì)于基金行業(yè)的扶持，適時(shí)推出了一系列超常規(guī)發(fā)展

16、基金業(yè)的政策措施。 其次，基金業(yè)的準(zhǔn)入門檻不斷降低，強(qiáng)化了基金市場的競爭。 第三，基金行業(yè)自身的創(chuàng)新十分活躍，基金新品種不斷涌現(xiàn)，大量開放式基金后來居上，成為行業(yè)發(fā)展的主流品種。 第四，便捷的基金銷售渠道初步建立，分支機(jī)構(gòu)眾多的商業(yè)銀行成為當(dāng)前大多數(shù)基金銷售的主要渠道，公司的直銷、證券公司的代銷也初步發(fā)揮作用。 第五，初步形成了為保證基金業(yè)健康發(fā)展的法律支撐。 第六，基金業(yè)對(duì)外開放的速度推進(jìn)較快，也是促進(jìn)基金業(yè)快速發(fā)展的一個(gè)重要因素。 第五節(jié) 投資基金 未來一段時(shí)期我國證券投資基金的發(fā)展需關(guān)注以下幾個(gè)問題： 第一，基金市場應(yīng)形成一個(gè)具有公信力的、能夠被廣大投資者認(rèn)同的基金業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)體系。 第二，

17、應(yīng)有更多的發(fā)育良好的、可供選擇的基礎(chǔ)性金融產(chǎn)品和較完整的金融市場體系。 第三，中國基金業(yè)的進(jìn)入門檻與國際成熟市場的水平相比還相對(duì)較高，這影響到基金業(yè)充分的競爭。 第四，要戰(zhàn)略性地把握基金投資者結(jié)構(gòu)的變動(dòng)趨勢。 第六節(jié) 其他非銀行金融機(jī)構(gòu)一、財(cái)務(wù)公司1、財(cái)務(wù)公司(finance company)，也稱金融公司，在國外指一類通過出售商業(yè)票據(jù)、發(fā)行股票或債券以及向商業(yè)銀行借款等方式來籌集資金，并用于向購買汽車、家具等大型耐用消費(fèi)品的消費(fèi)者或小型企業(yè)發(fā)放貸款的金融機(jī)構(gòu)。2、國外的財(cái)務(wù)公司分三種類型：銷售金融公司、消費(fèi)者金融公司商業(yè)金融公司第六節(jié) 其他非銀行金融機(jī)構(gòu)3、在我國，財(cái)務(wù)公司是“企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公

18、司”的簡稱。是指一類由大型企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部成員單位出資組建并為各成員單位提供金融服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。其宗旨是支持國家重點(diǎn)集團(tuán)或重點(diǎn)行業(yè)的發(fā)展；財(cái)務(wù)公司的主要業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)公司為獨(dú)立的企業(yè)法人，必須實(shí)行獨(dú)立核算、自負(fù)盈虧、自主經(jīng)營、照章納稅。第六節(jié) 其他非銀行金融機(jī)構(gòu)二、信用合作社1、信用合作社是由個(gè)人集資聯(lián)合組成，以互助為主要宗旨的合作金融組織。2、基本經(jīng)營目標(biāo)：以簡便的手續(xù)和較底的利率，向社員提供金融服務(wù)，幫助經(jīng)濟(jì)力量薄弱的個(gè)人解決資金困難以免遭高利盤剝。3、主要或優(yōu)先為合作者提供互助性金融服務(wù)。第六節(jié) 其他非銀行金融機(jī)構(gòu)我國的信用合作社（1）新中國成立后建立農(nóng)村信用社；（2）改革開放后建立城市信用

19、社；（3）我國農(nóng)村正規(guī)金融體系： 政策性金融功能中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行 商業(yè)性金融功能中國農(nóng)業(yè)銀行 合作性金融功能農(nóng)村信用合作社第六節(jié) 其他非銀行金融機(jī)構(gòu)（4）2003年中央農(nóng)村工作會(huì)議明確了我國農(nóng)村信用社今后改革的總要求： 明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系； 強(qiáng)化約束機(jī)制； 增強(qiáng)服務(wù)功能； 國家適當(dāng)扶持； 地方政府負(fù)責(zé)。第六節(jié) 其他非銀行金融機(jī)構(gòu)三、政策性金融機(jī)構(gòu) 政策性金融：是在一國政府的支持和鼓勵(lì)下，以國家信用為基礎(chǔ)，嚴(yán)格按照國家規(guī)定的范圍和對(duì)象，以優(yōu)惠的存貸款利率或條件，直接或間接為貫徹、配合國家特定經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展政策而進(jìn)行的一種特殊性資金融通行為。 政策性金融三個(gè)特征：政策性、優(yōu)惠性、融資有償性。第六節(jié) 其他

20、非銀行金融機(jī)構(gòu)三、政策性金融機(jī)構(gòu) 政策性金融機(jī)構(gòu)：是由一國政府或政府發(fā)起、出資創(chuàng)立、參股、保證或扶持的，不以利潤最大化為其經(jīng)營目標(biāo)，而是專門為貫徹或配合政府特定社會(huì)經(jīng)濟(jì)政策或意圖，在法律限定的業(yè)務(wù)領(lǐng)域內(nèi)，直接或間接地從事某種特殊政策性融資活動(dòng)，從而充當(dāng)政府發(fā)展經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)社會(huì)發(fā)展穩(wěn)定、進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)的管理工具的金融機(jī)構(gòu)。第六節(jié) 其他非銀行金融機(jī)構(gòu)政策性金融機(jī)構(gòu)的五大特征：1、由政府或政府機(jī)構(gòu)出資創(chuàng)立、參股、保證或扶持；2、不以營利或利潤最大化為經(jīng)營目標(biāo)；3、具有特定而有限的業(yè)務(wù)領(lǐng)域和對(duì)象；4、遵循特殊的融資原則；5、依據(jù)某種特定的法律法規(guī)。第六節(jié) 其他非銀行金融機(jī)構(gòu)政策性金融機(jī)構(gòu)的特殊功能：1

21、、對(duì)一國的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和薄弱產(chǎn)業(yè)進(jìn)行直接扶持與強(qiáng)力推進(jìn)；2、以市場經(jīng)濟(jì)為前提，對(duì)以商業(yè)性金融為主題的金融體系的運(yùn)行補(bǔ)充和輔助；3、其直接融資對(duì)以商業(yè)利潤為動(dòng)機(jī)的民間投資有誘導(dǎo)、引發(fā)或促其擴(kuò)張的功能；4、具有服務(wù)與協(xié)調(diào)的功能。第六節(jié) 其他非銀行金融機(jī)構(gòu)我國的政策性金融機(jī)構(gòu)：成立于1994年；有三家：國家開發(fā)銀行 中國進(jìn)出口銀行 中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行成立于1994年3月，注冊(cè)資本500億元人民幣 100%政府擁有，直屬國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)中國三家政策性銀行中最大的一家，除中國人民銀行外唯一正部級(jí)金融機(jī)構(gòu)主要職能：支持基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和支柱產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目建設(shè)支持國家區(qū)域發(fā)展政策承擔(dān)國際金融組織轉(zhuǎn)貸款業(yè)務(wù)第六節(jié) 其他非銀行

22、金融機(jī)構(gòu)（1）. 國家開發(fā)銀行 http:/（2）. 中國進(jìn)出口銀行中國進(jìn)出口銀行主要為機(jī)電產(chǎn)品和成套設(shè)備等資本性貨物進(jìn)出口提供政策性金融支持。http:/第六節(jié) 其他非銀行金融機(jī)構(gòu)（3）. 中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行籌集農(nóng)業(yè)政策性信貸資金，承擔(dān)國家規(guī)定的農(nóng)業(yè)政策性金融業(yè)務(wù)，代理財(cái)政性資金的撥付，為農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)。http:/ 第六節(jié) 其他非銀行金融機(jī)構(gòu)教學(xué)重點(diǎn)和難點(diǎn) 復(fù)習(xí)思考題本章重要概念 本 章 復(fù) 習(xí)第七章 本章小結(jié) 1傳統(tǒng)上商業(yè)銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)的區(qū)別主要是在兩方面，一是就業(yè)務(wù)范圍而言，二是就功能而言。但現(xiàn)在由于金融創(chuàng)新的大量涌現(xiàn)，商業(yè)銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)的區(qū)別已日益模糊，非銀行金融機(jī)

23、構(gòu)已越來越多地介入銀行服務(wù)的領(lǐng)域，從而與銀行展開了更為直接的競爭。 本章小結(jié) 2從經(jīng)濟(jì)角度定義，保險(xiǎn)是一種分?jǐn)傄馔馐鹿蕮p失的財(cái)務(wù)安排；從法律角度講，保險(xiǎn)則是一方（保險(xiǎn)人）同意補(bǔ)償另一方（被保險(xiǎn)人）損失的合同安排。保險(xiǎn)的基本要素主要包括可保風(fēng)險(xiǎn)、多個(gè)經(jīng)濟(jì)單位集合、保險(xiǎn)基金、保險(xiǎn)合同、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)以及數(shù)理依據(jù)。保險(xiǎn)的基本功能是分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和補(bǔ)償損失，保險(xiǎn)公司還具有投資和防災(zāi)防損的功能。保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的種類劃分有財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)，責(zé)任保險(xiǎn)，保證保險(xiǎn)，人身保險(xiǎn)；法定保險(xiǎn)，自愿保險(xiǎn)；原保險(xiǎn)，再保險(xiǎn)，重復(fù)保險(xiǎn)，共同保險(xiǎn)。本章小結(jié) 3現(xiàn)代意義上的投資銀行是指經(jīng)營全部資本市場業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，其業(yè)務(wù)包括證券承銷與經(jīng)紀(jì)、企業(yè)融資、兼并

24、收購、咨詢服務(wù)、資產(chǎn)管理、創(chuàng)業(yè)資本等。投資銀行與商業(yè)銀行的區(qū)別可以從本源業(yè)務(wù)、功能 、利潤構(gòu)成、管理方式等方面進(jìn)行比較。投資銀行的功能主要體現(xiàn)為在媒介資本供求雙方的過程中，發(fā)揮了咨詢、策劃與操作的中介作用，并為籌資的成功提供法律上和技術(shù)上的支持，從而發(fā)揮了直接融資的功能。 本章小結(jié) 4信托是指擁有資金、財(cái)產(chǎn)及其它標(biāo)的物的所有人，為獲得更好的收益或達(dá)到某種目的，委托受托人代為運(yùn)用、管理、處理財(cái)產(chǎn)及代辦有關(guān)經(jīng)濟(jì)事務(wù)的經(jīng)濟(jì)行為。一個(gè)典型的信托行為要涉及三方關(guān)系人，信托最突出的特征是對(duì)信托財(cái)產(chǎn)所有權(quán)的分割，基本功能是對(duì)財(cái)產(chǎn)事務(wù)的管理和融通資金。本章小結(jié) 5租賃是一種通過讓渡租賃物品的使用價(jià)值而實(shí)現(xiàn)資金

25、融通的信用形式?，F(xiàn)代租賃具有許多不同于傳統(tǒng)租賃的特點(diǎn)，最突出的特征是融資與融物的結(jié)合，因此通常也被稱為融資租賃或金融租賃。它同時(shí)具有融資功能、投資功能和促銷功能。租賃的種類可分為傳統(tǒng)租賃和現(xiàn)代租賃；節(jié)稅租賃和非節(jié)稅租賃；單一投資租賃和杠桿租賃；直接租賃、轉(zhuǎn)租賃和回租等。本章小結(jié) 6投資基金是按照共同投資、共享收益、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的基本原則和股份公司的某些原則，運(yùn)用現(xiàn)代信托關(guān)系的機(jī)制，以基金方式將各個(gè)投資者彼此分散的資金集中起來，交由投資專家運(yùn)作和管理，主要投資于證券等金融產(chǎn)品或其它產(chǎn)業(yè)部門，以實(shí)現(xiàn)預(yù)定的投資目的的投資組織制度。投資基金之所以廣受歡迎，發(fā)展迅速，是因?yàn)樗旧硭哂械囊恍┩怀龅奶攸c(diǎn)與功能

26、。投資基金的種類有公司型投資基金和契約型投資基金；開放型投資基金和封閉型投資基金；成長型基金和收入型基金； 本章重要概念 呆帳，壞帳 Bad Debt 國際收支 Balance of International Payments表外業(yè)務(wù) Off-Balance Sheet Activities活期存款 Demand Deposits 定期存款 Time Deposits支票存款 Checkable Deposits超額準(zhǔn)備金 Excess Reserves單元銀行制 Unit Banking巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)Basle Committee on Banking Supervision本章復(fù)習(xí)

27、思考題 如何理解保險(xiǎn)制度的構(gòu)成要素？投資銀行和商業(yè)銀行在哪些方面存在不同？信托業(yè)務(wù)有哪些種類？你知道我國的信托機(jī)構(gòu)目前開展了哪些業(yè)務(wù)嗎？現(xiàn)代租賃比之于傳統(tǒng)租賃有哪些特點(diǎn)？投資基金為什么能在全球范圍內(nèi)發(fā)展迅速？為什么說政策性銀行在中國未來的發(fā)展空間是十分廣闊的？第八章金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)本章學(xué)習(xí)要求 在這一章中，我們將討論金融監(jiān)管的理論、原則和國際規(guī)則，同時(shí)還將介紹銀行監(jiān)管、證券監(jiān)管和保險(xiǎn)監(jiān)管的內(nèi)容和機(jī)構(gòu)以及中國金融監(jiān)管的實(shí)踐。學(xué)完本章后，你應(yīng)當(dāng)知道： 為什么需要金融監(jiān)管； 金融監(jiān)管的原則有哪些； 巴塞爾協(xié)議的主要內(nèi)容；巴塞爾新資本協(xié)議的主要內(nèi)容； 有效銀行監(jiān)管的核心原則的主要內(nèi)容 銀行監(jiān)管的機(jī)構(gòu)和內(nèi)容

28、； 證券監(jiān)管的機(jī)構(gòu)和內(nèi)容； 保險(xiǎn)監(jiān)管的機(jī)構(gòu)和內(nèi)容； 我金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的現(xiàn)狀。本章教學(xué)內(nèi)容 第一節(jié) 金融監(jiān)管的理論 第二節(jié) 金融監(jiān)管的基本原則及國際規(guī)則 第三節(jié) 銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu) 第四節(jié) 證券監(jiān)管機(jī)構(gòu) 第五節(jié) 保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)第一節(jié) 金融監(jiān)管的理論(1)公共利益監(jiān)管理論(2)監(jiān)管經(jīng)濟(jì)理論 (3)監(jiān)管辯證論(4)資本監(jiān)管(5)市場紀(jì)律 具體來講，金融監(jiān)管目標(biāo)可以分四個(gè)層次理解： 1.保證金融體系的安全與穩(wěn)健運(yùn)行，保護(hù)存款人 和投資人的利益 2.維護(hù)金融業(yè)平等有序的競爭 3.確保貨幣政策和金融宏觀調(diào)控目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn) 4.增強(qiáng)本國金融業(yè)在國際市場上的競爭力金融監(jiān)管第二節(jié) 金融監(jiān)管基本原則和國際慣例三、金融監(jiān)管的

29、原則綜合管理原則 金融監(jiān)管的原則： 依法管理原則外部監(jiān)管與自律相結(jié)合原則 適度競爭原則社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益原則 監(jiān)管機(jī)構(gòu)一元化原則第二節(jié) 金融監(jiān)管基本原則和國際慣例金融監(jiān)管的國際規(guī)則一、巴塞爾協(xié)議關(guān)于資本的組成 關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)的計(jì)算 第二節(jié) 金融監(jiān)管基本原則和國際慣例關(guān)于準(zhǔn)備比率的目標(biāo) 1997年9月通過有效銀行監(jiān)管的先決條件；發(fā)照和結(jié)構(gòu)；審慎法規(guī)和要求； 持續(xù)性銀行監(jiān)管手段；信息要求； 正式監(jiān)管權(quán)力；跨國銀行業(yè)。 二、銀行業(yè)有效監(jiān)管核心原則第二節(jié) 金融監(jiān)管基本原則和國際慣例 1.必須具備適當(dāng)?shù)你y行監(jiān)管法律、法規(guī)；監(jiān)管機(jī)構(gòu)要有明確的責(zé)任、目標(biāo)、自主權(quán)等。 2.必須明確界定金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍；嚴(yán)格銀行審批

30、程序；對(duì)銀行股權(quán)轉(zhuǎn)讓、重大收購及投資等，監(jiān)管者有權(quán)審查、拒絕及訂立相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)。第二節(jié) 金融監(jiān)管基本原則和國際慣例主要內(nèi)容3.重申巴塞爾協(xié)議關(guān)于資本充足率的規(guī)定；強(qiáng)調(diào)監(jiān)管者應(yīng)建立起對(duì)銀行各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行獨(dú)立評(píng)估、監(jiān)測、管理等一系列政策和程序，并必須要求銀行建立起風(fēng)險(xiǎn)防范及全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系民程序，以及要求銀行規(guī)范內(nèi)部控制等。第二節(jié) 金融監(jiān)管基本原則和國際慣例主要內(nèi)容4.必須建立和完善持續(xù)監(jiān)管手段，監(jiān)管者有權(quán)對(duì)銀行未能滿足審慎要求或當(dāng)存款人安全受到威脅時(shí)采取及時(shí)的糾正措施，直至撤銷銀行執(zhí)照。第二節(jié) 金融監(jiān)管基本原則和國際慣例主要內(nèi)容5.對(duì)跨國銀行業(yè)的監(jiān)管，母國監(jiān)管當(dāng)局與東道國監(jiān)管當(dāng)局必須建立聯(lián)系，交換信息

31、，密切配合；東道國監(jiān)管者應(yīng)確保外國銀行按其國內(nèi)機(jī)構(gòu)所同樣遵循的高標(biāo)準(zhǔn)從事當(dāng)?shù)貥I(yè)務(wù)。第二節(jié) 金融監(jiān)管基本原則和國際慣例主要內(nèi)容 一是除最低資本充足率8的數(shù)量規(guī)定以外，新協(xié)議提出了監(jiān)管部門監(jiān)督檢查和信息披露兩方面要求，從而構(gòu)成了新資本協(xié)議的三大支柱; 二是除計(jì)算信用風(fēng)險(xiǎn)的標(biāo)準(zhǔn)法外，新協(xié)議允許風(fēng)險(xiǎn)管理水平較高的銀行使用自己的內(nèi)部評(píng)級(jí)體系計(jì)算資本充足率; 三、巴塞爾新資本協(xié)議第二節(jié) 金融監(jiān)管基本原則和國際慣例 三是在計(jì)算信用風(fēng)險(xiǎn)的標(biāo)準(zhǔn)法中，采用評(píng)級(jí)公司的評(píng)級(jí)結(jié)果確定風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，廢除以往按是否為經(jīng)合組織成員確定風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的不合理做法; 四是把操作風(fēng)險(xiǎn)納入資本監(jiān)管;三、巴塞爾新資本協(xié)議第二節(jié) 金融監(jiān)管基本原則

32、和國際慣例對(duì)銀行業(yè)的監(jiān)管主要包括六個(gè)方面的內(nèi)容 1、對(duì)商業(yè)銀行設(shè)立與開業(yè)的監(jiān)管 2、對(duì)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)運(yùn)營的監(jiān)管 3、對(duì)商業(yè)銀行建立有效的內(nèi)部控制制度的要求 4、對(duì)商業(yè)銀行的稽核和檢查 5、存款保險(xiǎn)制度 6、緊急援助。 第三節(jié) 銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)中國金融監(jiān)管的現(xiàn)狀1992199820031983中國人民銀行國務(wù)院證券委員會(huì)中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)中國保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)第三節(jié) 銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu) 從1983年中國人民銀行專門行使中央銀行職能開始，到1992年10月中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)成立之前，中國的金融監(jiān)管體制為典型的高度集中統(tǒng)一模式，由中國人民銀行對(duì)全國金融業(yè)實(shí)行統(tǒng)一監(jiān)督管理。第三節(jié)

33、 銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)1992年10月，國務(wù)院決定成立專門的國家證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)國務(wù)院證券委員會(huì)，對(duì)全國證券市場進(jìn)行統(tǒng)一宏觀管理，同時(shí)成立證券委的監(jiān)管執(zhí)行機(jī)構(gòu)中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)。1998年4月，中國人民銀行向中國證監(jiān)會(huì)移交對(duì)證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)的監(jiān)管權(quán)；同年，中國保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)成立。第三節(jié) 銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)2003年3月10日，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)成立；2003年4月28日，中國人民銀行向中國銀監(jiān)會(huì)移交對(duì)銀行業(yè)的監(jiān)管權(quán)，銀監(jiān)會(huì)正式履行職責(zé)。第三節(jié) 銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu) 中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)根據(jù)授權(quán)，統(tǒng)一監(jiān)督管理銀行、金融資產(chǎn)管理公司、信托投資公司以及其它存款類金融機(jī)構(gòu)，維護(hù)銀行業(yè)的合法、穩(wěn)健運(yùn)行。中國銀行業(yè)

34、監(jiān)督管理委員會(huì)自2003年4月28日起正式履行職責(zé)。第三節(jié) 銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)銀監(jiān)會(huì)的主要職責(zé)： 制定有關(guān)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的規(guī)章制度和辦法； 審批銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)及分支機(jī)構(gòu)的設(shè)立、變更、終止及其業(yè)務(wù)范圍； 對(duì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)實(shí)行現(xiàn)場和非現(xiàn)場監(jiān)管，依法對(duì)違法違規(guī)行為進(jìn)行 查處； 審查銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)高級(jí)管理人員任職資格； 負(fù)責(zé)統(tǒng)一編制全國銀行數(shù)據(jù)、報(bào)表，并按照國家有關(guān)規(guī)定予以公布； 會(huì)同有關(guān)部門提出存款類金融機(jī)構(gòu)緊急風(fēng)險(xiǎn)處置意見和建議； 負(fù)責(zé)國有重點(diǎn)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)事會(huì)的日常管理工作； 承辦國務(wù)院交辦的其它事項(xiàng)。第三節(jié) 銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)證券市場監(jiān)管有3種模式： 1.集中立法管理型 2.自律管理型 3.分級(jí)管理

35、型我國的證券監(jiān)管模式 從我國的實(shí)際情況出發(fā)，在政府集中統(tǒng)一管理、調(diào)控、監(jiān)督、指導(dǎo)下，充分發(fā)揮地方政府的作用和證券市場自律功能，綜合運(yùn)用法律手段與市場調(diào)節(jié)手段，實(shí)行中央監(jiān)管、地方監(jiān)管與市場自律相結(jié)合的管理模式。第四節(jié) 證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)證券市場監(jiān)管內(nèi)容（按照交易的過程和市場監(jiān)管的對(duì)象) ： 1、證券發(fā)行市場的監(jiān)管 2、證券交易的監(jiān)管 3、證券交易市場的監(jiān)管 4、對(duì)證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)的監(jiān)管 5、對(duì)證券從業(yè)人員的監(jiān)管 6、對(duì)證券投資者的監(jiān)管 第四節(jié) 證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)1992年10月，國務(wù)院決定成立專門的國家證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)國務(wù)院證券委員會(huì)，對(duì)全國證券市場進(jìn)行統(tǒng)一宏觀管理。1998年成立證券委的監(jiān)管執(zhí)行機(jī)構(gòu)中國證券監(jiān)督管

36、理委員會(huì)。國務(wù)院證券委的職能并入中國證監(jiān)會(huì)，中國人民銀行有關(guān)證券監(jiān)管的職能移交中國證監(jiān)會(huì) 。第四節(jié) 證券監(jiān)管機(jī)構(gòu) 中國對(duì)證券市場的監(jiān)管： 第五節(jié) 保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)堅(jiān)實(shí)原則 公平原則社會(huì)原則健全原則保險(xiǎn)監(jiān)管的內(nèi)容償付能力監(jiān)管 市場行為監(jiān)管財(cái)務(wù)監(jiān)管保險(xiǎn)監(jiān)管的原則保險(xiǎn)監(jiān)管方式 公示方式 實(shí)體方式規(guī)范方式1998年4月，中國保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)（簡稱中國保監(jiān)會(huì)）成立。第五節(jié) 保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)是“國務(wù)院直屬事業(yè)單位，是全國商業(yè)保險(xiǎn)的主管機(jī)關(guān)，根據(jù)國務(wù)院授權(quán)履行行政管理職能，依據(jù)法律、法規(guī)統(tǒng)一監(jiān)督管理保險(xiǎn)市場?！?教學(xué)重點(diǎn)和難點(diǎn)本章重要概念 復(fù)習(xí)思考題本 章 復(fù) 習(xí)第八章 本章教學(xué)重點(diǎn)和難點(diǎn)

37、 1.金融監(jiān)管的理論依據(jù)2.金融監(jiān)管的目標(biāo)和基本原則3.巴塞爾協(xié)議和銀行業(yè)有效監(jiān)管核心原則本章重要概念 金融監(jiān)管 Financial Supervision巴塞爾協(xié)議 Basel Agreement存款保險(xiǎn) Deposit Insurance 銀行業(yè)監(jiān)管 Banking Regulation金融危機(jī) Financial Crises本章復(fù)習(xí)思考題 比較金融監(jiān)管的成本和收益？如何看待我國暫不執(zhí)行巴塞爾新資本協(xié)議的決定？金融監(jiān)管的基本原則？試述銀行監(jiān)管、證券監(jiān)管、保險(xiǎn)監(jiān)管的內(nèi)容？怎樣評(píng)價(jià)我國銀監(jiān)會(huì)的成立？第九章貨 幣 需 求 在這一章中，我們將討論貨幣需求及各學(xué)派貨幣需求理論，并在此基礎(chǔ)上了解我國

38、貨幣需求的研究隨經(jīng)濟(jì)體制改革而發(fā)生的變化。學(xué)完本章后，應(yīng)知道： 什么是貨幣需求？個(gè)人和社會(huì)對(duì)貨幣評(píng)價(jià)有什么不同； 傳統(tǒng)的貨幣數(shù)量理論是如何研究貨幣需求的？他們的結(jié)論是什么； 凱恩斯學(xué)派的貨幣需求理論及發(fā)展 貨幣學(xué)派的貨幣需求理論； 中國經(jīng)濟(jì)體制改革與貨幣需求研究的發(fā)展；本章學(xué)習(xí)要求 本章教學(xué)內(nèi)容 第一節(jié) 貨幣需求的含義 第二節(jié) 傳統(tǒng)貨幣數(shù)量論的貨幣需求理論 第三節(jié) 凱恩斯的貨幣需求理論 第四節(jié) 凱恩斯的貨幣需求理論的發(fā)展 第五節(jié) 弗里德曼的貨幣需求理論 第六節(jié) 中國的貨幣需求分析一、 貨幣需求的含義： 1、對(duì)貨幣的不同評(píng)價(jià)： 對(duì)社會(huì)而言，貨幣不是財(cái)富，而是提高效率的工具。因此社會(huì)對(duì)貨幣的需求有

39、一個(gè)量的限制。 對(duì)于經(jīng)濟(jì)個(gè)體而言，貨幣是一種財(cái)富，從這個(gè)層面上來看，對(duì)貨幣的需求是無限的。然而，經(jīng)濟(jì)學(xué)中的需求，是愿望與能力的結(jié)合。因此，人們對(duì)貨幣的需求，表現(xiàn)為在基于貨幣同其它財(cái)富在形態(tài)上的差別，保持一種機(jī)會(huì)成本最小，所得收益最大的貨幣數(shù)量。第一節(jié) 貨幣需求概述2、貨幣需求的定義：經(jīng)濟(jì)意義上的貨幣需求包含以下三點(diǎn)內(nèi)容：(1) 需求能力與需求愿望的結(jié)合；(2) 需求能力可理解為占有貨幣對(duì)應(yīng)的收、 借款或其它形式的資金來源；(3) 需求愿望可理解為由需求主題經(jīng)濟(jì)利益 決定的各種動(dòng)機(jī)與行為。第一節(jié) 貨幣需求概述貨幣需求是指： 在一定的時(shí)間內(nèi)，在一定的經(jīng)濟(jì)條件下，整個(gè)社會(huì)需要用于執(zhí)行交易媒介、支付手

40、段和價(jià)值貯藏的貨幣數(shù)量。第一節(jié) 貨幣需求概述二、為什么要研究貨幣需求？ 1.研究貨幣需求是理論發(fā)展的需要： 2.研究貨幣需求是政策操作的需要 3.研究貨幣需求在我國有重要的現(xiàn)實(shí)意義第一節(jié) 貨幣需求概述一、現(xiàn)金交易學(xué)說費(fèi)雪的交易方程式 M V = P T 式中，M貨幣數(shù)量 V貨幣的流轉(zhuǎn)速度 P加權(quán)平均的一般物價(jià)水平 T交易總量，即實(shí)際財(cái)富與勞務(wù)的交易總額第二節(jié) 傳統(tǒng)貨幣數(shù)量論的貨幣需求理論1、費(fèi)雪所作的假定：貨幣流通速度V是由社會(huì)慣例、個(gè)人習(xí)慣、技術(shù)發(fā)展?fàn)顩r以及人口密度等因素決定的。由于這些因素在短期內(nèi)是穩(wěn)定的，在長期內(nèi)變動(dòng)也極慢，因此，V在短期內(nèi)是穩(wěn)定的，可視為不變的常數(shù)；在充分就業(yè)條件下，商

41、品和勞務(wù)的交易量T變動(dòng)極小，也可視為常數(shù)。一般物價(jià)水平P完全是被動(dòng)的，其變化由其他因素決定，而P對(duì)其他因素沒有影響。第二節(jié) 傳統(tǒng)貨幣數(shù)量論的貨幣需求理論2、由以上假定所得出的結(jié)論：在(1)式兩端同除v，則為：貨幣數(shù)量M的變動(dòng)將導(dǎo)致物價(jià)P的同比例同方向的變動(dòng)。M = PTV第二節(jié) 傳統(tǒng)貨幣數(shù)量論的貨幣需求理論 Md代替等式中的M。用K代表等式中的1/v ，方程式可改寫為： 即貨幣需求僅為收入的函數(shù)，利率對(duì)貨幣需求沒有影響。 人們之所以需要貨幣的目的也就僅只是為了便利商品或勞務(wù)的交易。Md= KPT第二節(jié) 傳統(tǒng)貨幣數(shù)量論的貨幣需求理論二、現(xiàn)金余額學(xué)說劍橋方程式1.現(xiàn)金余額學(xué)說的主要觀點(diǎn)： （1）在

42、一般情況下，人們都把財(cái)產(chǎn)和收 入的一部分用貨幣形式持有，而另一部 分用非貨幣的形式持有。第二節(jié) 傳統(tǒng)貨幣數(shù)量論的貨幣需求理論二、現(xiàn)金余額學(xué)說劍橋方程式1.現(xiàn)金余額學(xué)說的主要觀點(diǎn)：（2）人們所愿意持有貨幣的數(shù)額實(shí)際上是人們?cè)诔钟胸泿奴@得利益、進(jìn)行投資獲得收益以及用于消費(fèi)獲得享受三者之間權(quán)衡的結(jié)果。而貨幣的價(jià)值決定于全國居民愿意用通貨形式保持的實(shí)物價(jià)值與貨幣數(shù)量的比例。第二節(jié) 傳統(tǒng)貨幣數(shù)量論的貨幣需求理論二、現(xiàn)金余額學(xué)說劍橋方程式1.現(xiàn)金余額學(xué)說的主要觀點(diǎn)：（3）人們用通貨形態(tài)保持的實(shí)物價(jià)值稱 為“實(shí)物余額”，把與保持的實(shí)物余額價(jià) 值相應(yīng)的通貨數(shù)額稱為“現(xiàn)金余額”。第二節(jié) 傳統(tǒng)貨幣數(shù)量論的貨幣需求

43、理論2.劍橋方程式： 式中，M貨幣需求量 K人們?cè)敢庖酝ㄘ浶问匠钟械呢?cái)富占總財(cái)富的比例 Y名義國民收入 P表示物價(jià)縮減指數(shù) y實(shí)際國民收入，Y=Py第二節(jié) 傳統(tǒng)貨幣數(shù)量論的貨幣需求理論M= Ky 或 M= KPy3.劍橋方程式與交易方程式的區(qū)別：第二節(jié) 傳統(tǒng)貨幣數(shù)量論的貨幣需求理論交易方程式劍橋方程式注重貨幣的交易職能更注重貨幣的貯藏職能在研究中提出了貨幣有一定的流通速度，但沒有深入地研究影響貨幣流通速度的因素；認(rèn)為現(xiàn)金余額的變化是影響貨幣流通速度的主要因素?，F(xiàn)金余額學(xué)說分析了人們對(duì)貨幣需求的動(dòng)機(jī)，這是貨幣理論研究中的一個(gè)突破。貨幣流通速度是穩(wěn)定的嗎？貨幣流通速度變化率美國M1和M2歷年的變化

44、情況（見米什金貨幣金融學(xué)）補(bǔ)充：馬克思的貨幣必要量理論：1.貨幣必要量公式： 第二節(jié) 傳統(tǒng)貨幣數(shù)量論的貨幣需求理論執(zhí)行流通手段職能的貨幣需求量 = -商品價(jià)格總額同名貨幣流通速度2.貨幣必要量理論的前提及與費(fèi)雪交易方程式的區(qū)別：第一，貨幣必要量理論以勞動(dòng)價(jià)值論為基礎(chǔ)，商品價(jià)格總額是一個(gè)既定的值，并由此決定貨幣的必要量。交易方程式中的物價(jià)完全取決于流通環(huán)節(jié)表現(xiàn)為一個(gè)完全由貨幣量決定的因變量。第二，馬克思的研究總是以黃金作為貨幣來進(jìn)行的，金屬貨幣具有蓄水池功能，能自發(fā)調(diào)節(jié)貨幣流通。第三、馬克思對(duì)于貨幣必要量的研究是基于簡單商品流通這一前提的。第二節(jié) 傳統(tǒng)貨幣數(shù)量論的貨幣需求理論一、凱恩斯的貨幣需求

45、理論 1. 理論要點(diǎn) (1)貨幣需求是指特定時(shí)期公眾能夠而且愿意持有的貨幣量，人們之所以需要持有貨幣，是因?yàn)槿藗儗?duì)流動(dòng)性的偏好； (2)人們對(duì)貨幣的需求是基于三種動(dòng)機(jī)，即交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī) 交易性貨幣需求是收入的增函數(shù)，投機(jī)性貨幣需求是利率的減函數(shù)。第三節(jié) 凱恩斯的貨幣需求理論第三節(jié) 凱恩斯的貨幣需求理論一、凱恩斯的貨幣需求理論(3)由此，凱恩斯得出貨幣需求函數(shù)為：= (Y,i)MdP式中, 為實(shí)際貨幣需求余額 為利率 實(shí)際收入i YMdP(4) “流動(dòng)性陷阱”： 當(dāng)利率低至一定水平時(shí)，人們一致預(yù)期利率將上升，此時(shí)持有債券會(huì)因債券價(jià)格下跌而蒙受資本損失，于是在利率為R時(shí)，人們普遍以貨幣形式來持有財(cái)產(chǎn)。貨幣供給的增加并不能使利率降低，因而增加的貨幣存量都被自愿貯存了，貨幣需求成為完全彈性，有如無底洞一般，“流動(dòng)性陷阱”的名稱即由此而來。第三節(jié) 凱恩斯的貨幣需求理論RMd圖2 流動(dòng)性陷阱R流動(dòng)性陷阱2. 政策性結(jié)論： （1）在社會(huì)總需求不足的情況下，可以通過增加貨幣供給量，降低利率，從而增加投