1、泓域/空調(diào)設(shè)備公司企業(yè)制度手冊(cè)空調(diào)設(shè)備公司企業(yè)制度手冊(cè)目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc110809449 一、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc110809449 h 2 HYPERLINK l _Toc110809450 二、 行業(yè)市場(chǎng)需求特點(diǎn) PAGEREF _Toc110809450 h 4 HYPERLINK l _Toc110809451 三、 必要性分析 PAGEREF _Toc110809451 h 5 HYPERLINK l _Toc110809452 四、 項(xiàng)目基本情況 PAGEREF _Toc110809452 h 6 HYPER

2、LINK l _Toc110809453 五、 公司基本情況 PAGEREF _Toc110809453 h 13 HYPERLINK l _Toc110809454 六、 股票上市的條件和股票交易的程序 PAGEREF _Toc110809454 h 15 HYPERLINK l _Toc110809455 七、 證券交易所與柜臺(tái)市場(chǎng) PAGEREF _Toc110809455 h 18 HYPERLINK l _Toc110809456 八、 馬克思虛擬資本理論的現(xiàn)實(shí)意義 PAGEREF _Toc110809456 h 20 HYPERLINK l _Toc110809457 九、 虛擬資

3、本的含義與具體形態(tài) PAGEREF _Toc110809457 h 27 HYPERLINK l _Toc110809458 十、 公司的分立 PAGEREF _Toc110809458 h 31 HYPERLINK l _Toc110809459 十一、 吸收合并與新設(shè)合并 PAGEREF _Toc110809459 h 33 HYPERLINK l _Toc110809460 十二、 上市公司收購(gòu)的信息披露 PAGEREF _Toc110809460 h 34 HYPERLINK l _Toc110809461 十三、 上市公司要約收購(gòu)的程序 PAGEREF _Toc110809461 h

4、 35 HYPERLINK l _Toc110809462 十四、 公司的成本、費(fèi)用和利潤(rùn)管理 PAGEREF _Toc110809462 h 37 HYPERLINK l _Toc110809463 十五、 股份公司的資金籌集管理 PAGEREF _Toc110809463 h 39 HYPERLINK l _Toc110809464 十六、 股份公司的現(xiàn)金流量表 PAGEREF _Toc110809464 h 41 HYPERLINK l _Toc110809465 十七、 股份公司的財(cái)務(wù)報(bào)表附注 PAGEREF _Toc110809465 h 44 HYPERLINK l _Toc110

5、809466 十八、 SWOT分析 PAGEREF _Toc110809466 h 49 HYPERLINK l _Toc110809467 十九、 發(fā)展規(guī)劃分析 PAGEREF _Toc110809467 h 59 HYPERLINK l _Toc110809468 二十、 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析 PAGEREF _Toc110809468 h 62 HYPERLINK l _Toc110809469 二十一、 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策 PAGEREF _Toc110809469 h 65 HYPERLINK l _Toc110809470 法人治理 PAGEREF _Toc110809470 h 67 HYPE

6、RLINK l _Toc110809471 （一）股東權(quán)利及義務(wù) PAGEREF _Toc110809471 h 67 HYPERLINK l _Toc110809472 1、公司建立股東名冊(cè)，股東名冊(cè)是證明股東持有公司股份的充分證據(jù)。股東按其所持有股份的種類享有權(quán)利，承擔(dān)義務(wù)；持有同一種類股份的股東，享有同等權(quán)利，承擔(dān)同種義務(wù)。 PAGEREF _Toc110809472 h 67產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析立足創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，加強(qiáng)科技創(chuàng)新和全面創(chuàng)新，培育創(chuàng)新沃土，激發(fā)全社會(huì)創(chuàng)新活力和創(chuàng)造潛能，以“四創(chuàng)聯(lián)動(dòng)”為路徑，發(fā)揮優(yōu)勢(shì)創(chuàng)抓機(jī)遇，抓住機(jī)遇創(chuàng)造需求，根據(jù)需求創(chuàng)新供給，圍繞供給創(chuàng)優(yōu)機(jī)制，加快培育新的發(fā)展動(dòng)

7、能，不斷增強(qiáng)山西發(fā)展的活力和后勁。適應(yīng)和引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)，堅(jiān)持發(fā)展是第一要?jiǎng)?wù)，落實(shí)宏觀政策要穩(wěn)、產(chǎn)業(yè)政策要準(zhǔn)、微觀政策要活、改革政策要實(shí)、社會(huì)政策要托底的要求，著力加強(qiáng)結(jié)構(gòu)性改革，激發(fā)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活力，推動(dòng)大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新，釋放新需求，創(chuàng)造新供給，在挖掘有效需求中厚植發(fā)展優(yōu)勢(shì)，努力實(shí)現(xiàn)有質(zhì)量、有效益、可持續(xù)的增長(zhǎng)。著力加強(qiáng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。以全面深化改革為契機(jī)，更加重視供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，全面提升供給質(zhì)量，促進(jìn)投資、消費(fèi)、出口協(xié)同發(fā)力，統(tǒng)籌三次產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展，加速發(fā)展動(dòng)力轉(zhuǎn)換。發(fā)揮有效投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)鍵作用。以投資負(fù)面清單為抓手，引導(dǎo)和有效調(diào)控全社會(huì)投資，實(shí)施有扶有控的投資引導(dǎo)政策，調(diào)整優(yōu)化投資

8、結(jié)構(gòu)，努力保持投資合理增長(zhǎng)，提高投資的質(zhì)量和效益。深化投資體制改革。充分發(fā)揮市場(chǎng)對(duì)資源配置的決定性作用，保護(hù)投資者的合法權(quán)益，促進(jìn)生產(chǎn)要素的合理流動(dòng)和有效配置。持續(xù)擴(kuò)大有效投資。做好統(tǒng)籌兼顧，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展補(bǔ)上短板、突破瓶頸。通過(guò)實(shí)施一批重大工程和重大項(xiàng)目，搶占提高競(jìng)爭(zhēng)力的戰(zhàn)略制高點(diǎn)，提供更優(yōu)質(zhì)、更多樣的公共產(chǎn)品和服務(wù)。優(yōu)化投資環(huán)境。落實(shí)國(guó)家及省鼓勵(lì)引導(dǎo)民間投資的各項(xiàng)政策，進(jìn)一步放寬民間投資市場(chǎng)準(zhǔn)入，加大對(duì)民間資本參與基礎(chǔ)設(shè)施和社會(huì)事業(yè)領(lǐng)域建設(shè)的支持力度，積極吸引社會(huì)資本更多參與重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)。發(fā)揮消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)性作用。堅(jiān)持消費(fèi)者優(yōu)先，以新消費(fèi)為牽引，催生新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)，努力把城鄉(xiāng)居民潛

9、在的消費(fèi)需求轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)的消費(fèi)需求。完善消費(fèi)政策。堅(jiān)持“長(zhǎng)期政策與短期政策相結(jié)合，政府支持和市場(chǎng)引導(dǎo)相結(jié)合”，著力完善鼓勵(lì)合理消費(fèi)、可持續(xù)消費(fèi)和保障消費(fèi)者權(quán)益的體制機(jī)制。充分發(fā)揮新型城鎮(zhèn)化對(duì)消費(fèi)的引領(lǐng)作用，在總結(jié)家電下鄉(xiāng)、建材下鄉(xiāng)、節(jié)能產(chǎn)品惠民等鼓勵(lì)消費(fèi)政策經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步完善鼓勵(lì)居民合理消費(fèi)的財(cái)稅、信貸等政策。支持社會(huì)力量舉辦各類服務(wù)機(jī)構(gòu)。積極落實(shí)國(guó)民休閑計(jì)劃和帶薪休假制度。培育新的消費(fèi)增長(zhǎng)點(diǎn)。以新消費(fèi)引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)提質(zhì)增效、轉(zhuǎn)型升級(jí)，加快培育形成新供給、新動(dòng)力。引導(dǎo)消費(fèi)朝著智能、綠色、健康、安全方向轉(zhuǎn)變，以擴(kuò)大服務(wù)消費(fèi)為重點(diǎn)帶動(dòng)消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)。擴(kuò)大品質(zhì)消費(fèi)，穩(wěn)定住房、汽車等大宗消費(fèi)，發(fā)展教育培訓(xùn)

10、消費(fèi)，培育健康養(yǎng)老消費(fèi)，刺激信息消費(fèi)，升級(jí)文化旅游消費(fèi)，鼓勵(lì)綠色時(shí)尚消費(fèi)，提升農(nóng)村消費(fèi)。繼續(xù)開(kāi)展“山西品牌中華行、絲路行、網(wǎng)上行”“山西購(gòu)物季”“美麗山西休閑游”等專題促消費(fèi)活動(dòng)，在全國(guó)主要城市和我省旅游景區(qū)建立山西省品牌產(chǎn)品展銷中心。發(fā)揮出口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用。增強(qiáng)對(duì)外投資和擴(kuò)大出口結(jié)合度。積極扶持培育外向型龍頭企業(yè)、拳頭產(chǎn)品。加快培育和完善外貿(mào)綜合服務(wù)體系，暢通國(guó)際物流通道，積極促進(jìn)與天津港、青島港、連云港、歐亞大陸橋等國(guó)際物流通道的互聯(lián)互通。努力穩(wěn)定傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品出口，推進(jìn)以質(zhì)取勝戰(zhàn)略，優(yōu)化外貿(mào)結(jié)構(gòu)，加快培育以技術(shù)、品牌、質(zhì)量、服務(wù)為核心的外貿(mào)競(jìng)爭(zhēng)新優(yōu)勢(shì)。鞏固旅游、建筑等傳統(tǒng)服務(wù)貿(mào)易出口

11、優(yōu)勢(shì)，發(fā)展版權(quán)貿(mào)易，積極推進(jìn)山西特色文化產(chǎn)品和技術(shù)服務(wù)出口，拓展商貿(mào)物流、跨境電子商務(wù)等出口業(yè)務(wù)范圍。行業(yè)市場(chǎng)需求特點(diǎn)1、下游需求領(lǐng)域眾多，政策驅(qū)動(dòng)特點(diǎn)明顯受益于通風(fēng)系統(tǒng)設(shè)備的泛用性功能，其下游需求領(lǐng)域眾多，包括軌道交通、民用、核電、工業(yè)等領(lǐng)域。在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2019年本）中，先進(jìn)核反應(yīng)堆及多用途模塊化小型堆建造與技術(shù)開(kāi)發(fā)和核電站建設(shè)、城市軌道交通減震和降噪技術(shù)應(yīng)用等風(fēng)機(jī)需求被列為鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)。在新型工業(yè)化建設(shè)發(fā)展的趨勢(shì)之下，各類輕重工業(yè)都面臨著轉(zhuǎn)型升級(jí)和綠色發(fā)展的挑戰(zhàn)，使得各類民用、工業(yè)生產(chǎn)環(huán)境對(duì)于高性能風(fēng)機(jī)產(chǎn)品和節(jié)能降耗環(huán)保類風(fēng)機(jī)的需求不斷增加，促動(dòng)通風(fēng)系統(tǒng)設(shè)備企業(yè)不斷創(chuàng)新風(fēng)機(jī)產(chǎn)品

12、，滿足國(guó)家節(jié)能降耗的需求，為用戶提供更加高效和可靠的風(fēng)機(jī)產(chǎn)品。2、中高端通風(fēng)系統(tǒng)設(shè)備市場(chǎng)差異化競(jìng)爭(zhēng)，市場(chǎng)需求增長(zhǎng)迅速中高端通風(fēng)系統(tǒng)設(shè)備主要應(yīng)用在核電、軌道交通、工業(yè)等行業(yè)。中高端通風(fēng)系統(tǒng)設(shè)備大部分屬于非標(biāo)準(zhǔn)件，技術(shù)參數(shù)一般根據(jù)實(shí)際運(yùn)行環(huán)境而定，需要生產(chǎn)商有較高的研發(fā)能力；產(chǎn)品的精度、強(qiáng)度、性能指標(biāo)及設(shè)備運(yùn)行的可靠性等方面要求較高，制造工藝較為復(fù)雜，產(chǎn)品質(zhì)量控制要求嚴(yán)格。此外，中高端通風(fēng)系統(tǒng)設(shè)備一般應(yīng)用于重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目，合同金額較高，其技術(shù)附加值高，產(chǎn)品毛利率相對(duì)較高，而能夠設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和大規(guī)模交付中高端通風(fēng)系統(tǒng)設(shè)備的企業(yè)較少。必要性分析1、現(xiàn)有產(chǎn)能已無(wú)法滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展需求作為行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，公司

13、已建立良好的品牌形象和較高的市場(chǎng)知名度，產(chǎn)品銷售形勢(shì)良好，產(chǎn)銷率超過(guò) 100%。預(yù)計(jì)未來(lái)幾年公司的銷售規(guī)模仍將保持快速增長(zhǎng)。隨著業(yè)務(wù)發(fā)展，公司現(xiàn)有廠房、設(shè)備資源已不能滿足不斷增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求。公司通過(guò)優(yōu)化生產(chǎn)流程、強(qiáng)化管理等手段，不斷挖掘產(chǎn)能潛力，但仍難以從根本上緩解產(chǎn)能不足問(wèn)題。通過(guò)本次項(xiàng)目的建設(shè)，公司將有效克服產(chǎn)能不足對(duì)公司發(fā)展的制約，為公司把握市場(chǎng)機(jī)遇奠定基礎(chǔ)。2、公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)的需要隨著制造業(yè)智能化、自動(dòng)化產(chǎn)業(yè)升級(jí)，公司產(chǎn)品的性能也需要不斷優(yōu)化升級(jí)。公司只有以技術(shù)創(chuàng)新和市場(chǎng)開(kāi)發(fā)為驅(qū)動(dòng)，不斷研發(fā)新產(chǎn)品，提升產(chǎn)品精密化程度，將產(chǎn)品質(zhì)量水平提升到同類產(chǎn)品的領(lǐng)先水準(zhǔn)，提高生產(chǎn)的靈活性和適應(yīng)性，

14、契合關(guān)鍵零部件國(guó)產(chǎn)化的需求，才能在與國(guó)外企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)中獲得優(yōu)勢(shì)，保持公司在領(lǐng)域的國(guó)內(nèi)領(lǐng)先地位。項(xiàng)目基本情況（一）項(xiàng)目承辦單位名稱xx（集團(tuán)）有限公司（二）項(xiàng)目聯(lián)系人余xx（三）項(xiàng)目建設(shè)單位概況當(dāng)前，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)依然錯(cuò)綜復(fù)雜。從國(guó)際看，世界經(jīng)濟(jì)深度調(diào)整、復(fù)蘇乏力，外部環(huán)境的不穩(wěn)定不確定因素增加，中小企業(yè)外貿(mào)形勢(shì)依然嚴(yán)峻，出口增長(zhǎng)放緩。從國(guó)內(nèi)看，發(fā)展階段的轉(zhuǎn)變使經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，經(jīng)濟(jì)增速?gòu)母咚僭鲩L(zhǎng)轉(zhuǎn)向中高速增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式從規(guī)模速度型粗放增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向質(zhì)量效率型集約增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力從物質(zhì)要素投入為主轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)為主。新常態(tài)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)新挑戰(zhàn)，企業(yè)遇到的困難和問(wèn)題尤為突出。面對(duì)國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展

15、新環(huán)境，公司依然面臨著較大的經(jīng)營(yíng)壓力，資本、土地等要素成本持續(xù)維持高位。公司發(fā)展面臨挑戰(zhàn)的同時(shí)，也面臨著重大機(jī)遇。隨著改革的深化，新型工業(yè)化、城鎮(zhèn)化、信息化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的推進(jìn)，以及“大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新”、中國(guó)制造2025、“互聯(lián)網(wǎng)+”、“一帶一路”等重大戰(zhàn)略舉措的加速實(shí)施，企業(yè)發(fā)展基本面向好的勢(shì)頭更加鞏固。公司將把握國(guó)內(nèi)外發(fā)展形勢(shì)，利用好國(guó)際國(guó)內(nèi)兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源，抓住發(fā)展機(jī)遇，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，提高發(fā)展質(zhì)量，依靠創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新開(kāi)辟發(fā)展新路徑，贏得發(fā)展主動(dòng)權(quán)，實(shí)現(xiàn)發(fā)展新突破。本公司秉承“顧客至上，銳意進(jìn)取”的經(jīng)營(yíng)理念，堅(jiān)持“客戶第一”的原則為廣大客戶提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。公司堅(jiān)持“責(zé)任+愛(ài)心”的服務(wù)理念，將誠(chéng)

16、信經(jīng)營(yíng)、誠(chéng)信服務(wù)作為企業(yè)立世之本，在服務(wù)社會(huì)、方便大眾中贏得信譽(yù)、贏得市場(chǎng)。“滿足社會(huì)和業(yè)主的需要，是我們不懈的追求”的企業(yè)觀念，面對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展步入快車道的良好機(jī)遇，正以高昂的熱情投身于建設(shè)宏偉大業(yè)。企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任，既是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)、環(huán)境、社會(huì)可持續(xù)發(fā)展的必由之路，也是實(shí)現(xiàn)企業(yè)自身可持續(xù)發(fā)展的必然選擇；既是順應(yīng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展趨勢(shì)的外在要求，也是提升企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的內(nèi)在需求；既是企業(yè)轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、實(shí)現(xiàn)科學(xué)發(fā)展的重要途徑，也是企業(yè)國(guó)際化發(fā)展的戰(zhàn)略需要。遵循“奉獻(xiàn)能源、創(chuàng)造和諧”的企業(yè)宗旨，公司積極履行社會(huì)責(zé)任，依法經(jīng)營(yíng)、誠(chéng)實(shí)守信，節(jié)約資源、保護(hù)環(huán)境，以人為本、構(gòu)建和諧企業(yè)，回饋社會(huì)、實(shí)現(xiàn)價(jià)值共享，致

17、力于實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)、環(huán)境和社會(huì)三大責(zé)任的有機(jī)統(tǒng)一。公司把建立健全社會(huì)責(zé)任管理機(jī)制作為社會(huì)責(zé)任管理推進(jìn)工作的基礎(chǔ)，從制度建設(shè)、組織架構(gòu)和能力建設(shè)等方面著手，建立了一套較為完善的社會(huì)責(zé)任管理機(jī)制。公司依據(jù)公司法等法律法規(guī)、規(guī)范性文件及公司章程的有關(guān)規(guī)定，制定并由股東大會(huì)審議通過(guò)了董事會(huì)議事規(guī)則，董事會(huì)議事規(guī)則對(duì)董事會(huì)的職權(quán)、召集、提案、出席、議事、表決、決議及會(huì)議記錄等進(jìn)行了規(guī)范。 （四）項(xiàng)目實(shí)施的可行性1、符合我國(guó)相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策和發(fā)展規(guī)劃近年來(lái)，我國(guó)為推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，先后出臺(tái)了多項(xiàng)發(fā)展規(guī)劃或產(chǎn)業(yè)政策支持行業(yè)發(fā)展。政策的出臺(tái)鼓勵(lì)行業(yè)開(kāi)展新材料、新工藝、新產(chǎn)品的研發(fā)，促進(jìn)行業(yè)加快結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)，有

18、利于本行業(yè)健康快速發(fā)展。2、項(xiàng)目產(chǎn)品市場(chǎng)前景廣闊廣闊的終端消費(fèi)市場(chǎng)及逐步升級(jí)的消費(fèi)需求都將促進(jìn)行業(yè)持續(xù)增長(zhǎng)。3、公司具備成熟的生產(chǎn)技術(shù)及管理經(jīng)驗(yàn)公司經(jīng)過(guò)多年的技術(shù)改造和工藝研發(fā)，公司已經(jīng)建立了豐富完整的產(chǎn)品生產(chǎn)線，配備了行業(yè)先進(jìn)的染整設(shè)備，形成了門(mén)類齊全、品種豐富的工藝，可為客戶提供一體化染整綜合服務(wù)。公司通過(guò)自主培養(yǎng)和外部引進(jìn)等方式，建立了一支團(tuán)結(jié)進(jìn)取的核心管理團(tuán)隊(duì)，形成了穩(wěn)定高效的核心管理架構(gòu)。公司管理團(tuán)隊(duì)對(duì)行業(yè)的品牌建設(shè)、營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)管理、人才管理等均有深入的理解，能夠及時(shí)根據(jù)客戶需求和市場(chǎng)變化對(duì)公司戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整，為公司穩(wěn)健、快速發(fā)展提供了有力保障。4、建設(shè)條件良好本項(xiàng)目主要基于公司現(xiàn)

19、有研發(fā)條件與基礎(chǔ)，根據(jù)公司發(fā)展戰(zhàn)略的要求，通過(guò)對(duì)研發(fā)測(cè)試環(huán)境的提升改造，形成集科研、開(kāi)發(fā)、檢測(cè)試驗(yàn)、新產(chǎn)品測(cè)試于一體的研發(fā)中心，項(xiàng)目各項(xiàng)建設(shè)條件已落實(shí)，工程技術(shù)方案切實(shí)可行，本項(xiàng)目的實(shí)施有利于全面提高公司的技術(shù)研發(fā)能力，具備實(shí)施的可行性。隨著中國(guó)步入新型工業(yè)化發(fā)展階段，應(yīng)用于各行業(yè)的通風(fēng)設(shè)備除了向高效率、低噪音方向發(fā)展外，產(chǎn)品的數(shù)字化和智能化技術(shù)應(yīng)用快速發(fā)展。為了滿足相應(yīng)發(fā)展趨勢(shì)，要求具備配套的高精度數(shù)控加工設(shè)備、大型性能測(cè)試裝置以及CFD仿真技術(shù)等軟硬件。此外，隨著物聯(lián)科技和數(shù)字化管理應(yīng)用的發(fā)展，風(fēng)機(jī)的實(shí)施運(yùn)行狀態(tài)、能耗監(jiān)測(cè)成為新的數(shù)字化應(yīng)用趨勢(shì)。（五）項(xiàng)目建設(shè)選址及建設(shè)規(guī)模項(xiàng)目選址位于xx

20、（以最終選址方案為準(zhǔn)），占地面積約53.00畝。項(xiàng)目擬定建設(shè)區(qū)域地理位置優(yōu)越，交通便利，規(guī)劃電力、給排水、通訊等公用設(shè)施條件完備，非常適宜本期項(xiàng)目建設(shè)。項(xiàng)目建筑面積65316.65，其中：主體工程38497.18，倉(cāng)儲(chǔ)工程17290.07，行政辦公及生活服務(wù)設(shè)施7290.49，公共工程2238.91。（六）項(xiàng)目總投資及資金構(gòu)成1、項(xiàng)目總投資構(gòu)成分析本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資23112.47萬(wàn)元，其中：建設(shè)投資18298.41萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的79.17%；建設(shè)期利息423.57萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的1.83%；流動(dòng)資金4390.49萬(wàn)元，占項(xiàng)

21、目總投資的19.00%。2、建設(shè)投資構(gòu)成本期項(xiàng)目建設(shè)投資18298.41萬(wàn)元，包括工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)，其中：工程費(fèi)用15979.76萬(wàn)元，工程建設(shè)其他費(fèi)用1812.16萬(wàn)元，預(yù)備費(fèi)506.49萬(wàn)元。（七）資金籌措方案本期項(xiàng)目總投資23112.47萬(wàn)元，其中申請(qǐng)銀行長(zhǎng)期貸款8644.24萬(wàn)元，其余部分由企業(yè)自籌。（八）項(xiàng)目預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益規(guī)劃目標(biāo)1、營(yíng)業(yè)收入（SP）：40800.00萬(wàn)元。2、綜合總成本費(fèi)用（TC）：34470.22萬(wàn)元。3、凈利潤(rùn)（NP）：4609.34萬(wàn)元。4、全部投資回收期（Pt）：7.00年。5、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率：12.93%。6、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值：-55.79萬(wàn)元。

22、（九）項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度規(guī)劃本期項(xiàng)目按照國(guó)家基本建設(shè)程序的有關(guān)法規(guī)和實(shí)施指南要求進(jìn)行建設(shè)，本期項(xiàng)目建設(shè)期限規(guī)劃24個(gè)月。（十）項(xiàng)目綜合評(píng)價(jià)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)一覽表序號(hào)項(xiàng)目單位指標(biāo)備注1占地面積35333.00約53.00畝1.1總建筑面積65316.65容積率1.851.2基底面積20846.47建筑系數(shù)59.00%1.3投資強(qiáng)度萬(wàn)元/畝340.052總投資萬(wàn)元23112.472.1建設(shè)投資萬(wàn)元18298.412.1.1工程費(fèi)用萬(wàn)元15979.762.1.2工程建設(shè)其他費(fèi)用萬(wàn)元1812.162.1.3預(yù)備費(fèi)萬(wàn)元506.492.2建設(shè)期利息萬(wàn)元423.572.3流動(dòng)資金萬(wàn)元4390.493資金籌措萬(wàn)元231

23、12.473.1自籌資金萬(wàn)元14468.233.2銀行貸款萬(wàn)元8644.244營(yíng)業(yè)收入萬(wàn)元40800.00正常運(yùn)營(yíng)年份5總成本費(fèi)用萬(wàn)元34470.226利潤(rùn)總額萬(wàn)元6145.787凈利潤(rùn)萬(wàn)元4609.348所得稅萬(wàn)元1536.449增值稅萬(wàn)元1533.3110稅金及附加萬(wàn)元184.0011納稅總額萬(wàn)元3253.7512工業(yè)增加值萬(wàn)元11646.8013盈虧平衡點(diǎn)萬(wàn)元19606.96產(chǎn)值14回收期年7.00含建設(shè)期24個(gè)月15財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率12.93%所得稅后16財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值萬(wàn)元-55.79所得稅后公司基本情況（一）公司簡(jiǎn)介企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任，既是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)、環(huán)境、社會(huì)可持續(xù)發(fā)展的必由之路，也是實(shí)現(xiàn)企

24、業(yè)自身可持續(xù)發(fā)展的必然選擇；既是順應(yīng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展趨勢(shì)的外在要求，也是提升企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的內(nèi)在需求；既是企業(yè)轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、實(shí)現(xiàn)科學(xué)發(fā)展的重要途徑，也是企業(yè)國(guó)際化發(fā)展的戰(zhàn)略需要。遵循“奉獻(xiàn)能源、創(chuàng)造和諧”的企業(yè)宗旨，公司積極履行社會(huì)責(zé)任，依法經(jīng)營(yíng)、誠(chéng)實(shí)守信，節(jié)約資源、保護(hù)環(huán)境，以人為本、構(gòu)建和諧企業(yè)，回饋社會(huì)、實(shí)現(xiàn)價(jià)值共享，致力于實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)、環(huán)境和社會(huì)三大責(zé)任的有機(jī)統(tǒng)一。公司把建立健全社會(huì)責(zé)任管理機(jī)制作為社會(huì)責(zé)任管理推進(jìn)工作的基礎(chǔ)，從制度建設(shè)、組織架構(gòu)和能力建設(shè)等方面著手，建立了一套較為完善的社會(huì)責(zé)任管理機(jī)制。公司依據(jù)公司法等法律法規(guī)、規(guī)范性文件及公司章程的有關(guān)規(guī)定，制定并由股東大會(huì)審議通過(guò)了董

25、事會(huì)議事規(guī)則，董事會(huì)議事規(guī)則對(duì)董事會(huì)的職權(quán)、召集、提案、出席、議事、表決、決議及會(huì)議記錄等進(jìn)行了規(guī)范。 （二）核心人員介紹1、余xx，中國(guó)國(guó)籍，1976年出生，本科學(xué)歷。2003年5月至2011年9月任xxx有限責(zé)任公司執(zhí)行董事、總經(jīng)理；2003年11月至2011年3月任xxx有限責(zé)任公司執(zhí)行董事、總經(jīng)理；2004年4月至2011年9月任xxx有限責(zé)任公司執(zhí)行董事、總經(jīng)理。2018年3月起至今任公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理。2、侯xx，中國(guó)國(guó)籍，無(wú)永久境外居留權(quán)，1958年出生，本科學(xué)歷，高級(jí)經(jīng)濟(jì)師職稱。1994年6月至2002年6月任xxx有限公司董事長(zhǎng)；2002年6月至2011年4月任xxx有限責(zé)任

26、公司董事長(zhǎng)；2016年11月至今任xxx有限公司董事、經(jīng)理；2019年3月至今任公司董事。3、孫xx，中國(guó)國(guó)籍，1978年出生，本科學(xué)歷，中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師。2015年9月至今任xxx有限公司董事、2015年9月至今任xxx有限公司董事。2019年1月至今任公司獨(dú)立董事。4、莫xx，1974年出生，研究生學(xué)歷。2002年6月至2006年8月就職于xxx有限責(zé)任公司；2006年8月至2011年3月，任xxx有限責(zé)任公司銷售部副經(jīng)理。2011年3月至今歷任公司監(jiān)事、銷售部副部長(zhǎng)、部長(zhǎng)；2019年8月至今任公司監(jiān)事會(huì)主席。5、黃xx，1957年出生，大專學(xué)歷。1994年5月至2002年6月就職于xxx有

27、限公司；2002年6月至2011年4月任xxx有限責(zé)任公司董事。2018年3月至今任公司董事。股票上市的條件和股票交易的程序（一）股票的上市、暫停上市與停止上市我國(guó)公司法第52條規(guī)定，股份有限公司申請(qǐng)其股票上市必須符合下列條件：（1）股票經(jīng)國(guó)務(wù)院證券管理部門(mén)核準(zhǔn)已向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行；（2）公司股本總額不少于人民幣3000萬(wàn)元；（3）公開(kāi)發(fā)行的股份達(dá)到公司股份的25%以上；公司股本總額超過(guò)4億元人民幣的，公開(kāi)發(fā)行股份的比例為10%以上；（4）公司在最近3年內(nèi)無(wú)重大違法行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無(wú)虛假記載；證券交易所可以規(guī)定高于前款規(guī)定的上市條件，并報(bào)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。我國(guó)公司法第56條規(guī)定，上市公

28、司有下列情形之一的，由國(guó)務(wù)院證券管理部門(mén)決定暫停其股票上市：（1）公司股本總額、股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備上市條件，在證券交易所規(guī)定的期限內(nèi)仍不能達(dá)到上市條件；（2）公司不按規(guī)定公開(kāi)其財(cái)務(wù)狀況，或者對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告作虛假記載，并且拒絕糾正；（3）公司，最近3年連續(xù)虧損，在其后1個(gè)年度內(nèi)未能恢復(fù)盈利；（4）公司解散或者被宣告破產(chǎn)；（5）證券交易所上市規(guī)則規(guī)定的其他情形。2001年4月23日，上海證券交易所決定駁回PT水仙（600625）延期停止股票交易的申請(qǐng)，從而使PT水仙成為我國(guó)證券市場(chǎng)上第一家被“摘牌”的股票，也標(biāo)志著我國(guó)證券市場(chǎng)退出機(jī)制的啟動(dòng)。（二）股票交易的基本程序股票交易的基本程序包括開(kāi)

29、戶、委托、競(jìng)價(jià)、清算交割、過(guò)戶等程序。1.開(kāi)戶。由于普通的投資者不能直接進(jìn)入交易所買(mǎi)賣(mài)股票，他們必須委托證券經(jīng)紀(jì)商代理買(mǎi)賣(mài)，所以投資者首先要選擇一個(gè)證券經(jīng)紀(jì)商進(jìn)行股票交易。為此，投資者應(yīng)當(dāng)首先在當(dāng)?shù)氐淖C券登記公司進(jìn)行開(kāi)戶申請(qǐng)，在那里辦理注冊(cè)登記手續(xù)，以便取得自己的股東賬戶，這就是“開(kāi)戶”。然后，投資者要選擇一家證券公司的營(yíng)業(yè)廳，繳納一定的風(fēng)險(xiǎn)保證金，獲得自己的資金賬戶，于是就可以進(jìn)行股票交易了。2.委托。投資者在決定買(mǎi)賣(mài)某種股票后，先要向證券經(jīng)紀(jì)商下達(dá)委托指令，包括證券名稱、買(mǎi)賣(mài)數(shù)量、買(mǎi)賣(mài)限價(jià)、委托方式等。投資者在進(jìn)行委托時(shí)，有以下幾種方式：（1）從委托的價(jià)格限制來(lái)說(shuō)，可分為限價(jià)委托和市價(jià)委托

30、。限價(jià)委托是最常見(jiàn)的委托方式，買(mǎi)進(jìn)股票要限制最高價(jià)，賣(mài)出股票要限制最低價(jià)。市價(jià)委托是委托人不限制價(jià)格水平，只需按市場(chǎng)最有利的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出即可。（2）從委托方式看，可分為當(dāng)面委托、電話委托和電報(bào)委托。當(dāng)面委托是最主要的形式，即投資者親自去證券公司營(yíng)業(yè)廳填寫(xiě)委托書(shū)，或直接將指令輸入電腦進(jìn)行委托。（3）從委托的有效期看，可分為當(dāng)日有效和多日有效兩種。我國(guó)實(shí)行的是當(dāng)日有效期限。（4）從交易保證金比率來(lái)看，可分為全額保證金委托和定額保證金委托。我國(guó)現(xiàn)行的是全額保證金制度。3.競(jìng)價(jià)。是指在證券交易所里，買(mǎi)賣(mài)雙方進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)、確定股票成交價(jià)格的過(guò)程。在一般商品市場(chǎng)，是一名售貨員面對(duì)眾多的顧客；而在交易所里，是

31、“雙邊拍賣(mài)”，即有眾多的賣(mài)者和眾多的買(mǎi)者。競(jìng)價(jià)方式有口頭競(jìng)價(jià)、手勢(shì)競(jìng)價(jià)、書(shū)面競(jìng)價(jià)、電腦競(jìng)價(jià)等方式。競(jìng)價(jià)時(shí)按照價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先和數(shù)量?jī)?yōu)先的原則排隊(duì)，當(dāng)價(jià)格為買(mǎi)賣(mài)雙方都接受時(shí)即可成交。4.清算交割。指證券買(mǎi)賣(mài)雙方在證券交易所買(mǎi)賣(mài)證券成交之后，通過(guò)證交所將證券商之間買(mǎi)入、賣(mài)出證券的數(shù)量和價(jià)款分別予以結(jié)算軋抵，并將應(yīng)收、應(yīng)付證券和價(jià)款在事先約定的時(shí)間內(nèi)進(jìn)行收付了結(jié)的過(guò)程。此后，證券商還要同投資者進(jìn)行二次清算交割。清算交割的時(shí)間限制各國(guó)有所不同，一般為05天，我國(guó)現(xiàn)行的規(guī)定為第二天交割，也叫做T+1。5.過(guò)戶。即變更股東名冊(cè)上的股東姓名的手續(xù)，是股票交易的最后一環(huán)。我國(guó)發(fā)行的股票都是記名股票，股東姓名

32、及持股數(shù)額都記在股東名冊(cè)上，所以都需要辦理過(guò)戶手續(xù)。在實(shí)行股票無(wú)紙化之后，過(guò)戶手續(xù)就相當(dāng)簡(jiǎn)單了，由證交所結(jié)算中心統(tǒng)一負(fù)責(zé)過(guò)戶。證券交易所與柜臺(tái)市場(chǎng)（一）證券交易所證券交易所是依據(jù)國(guó)家法律由政府批準(zhǔn)設(shè)立的證券集中競(jìng)價(jià)交易的有形場(chǎng)所。凡符合要求的證券，如股票、政府債券和公司債券等，都可以在證券交易所里掛牌交易。證券交易所是獨(dú)立法人，為證券投資者的證券交易活動(dòng)提供服務(wù)，并具有一定的行業(yè)監(jiān)管職能，但交易所自身并不參與證券買(mǎi)賣(mài)。證交所的組織形式有公司制和會(huì)員制兩種。以股份有限公司形式組建的證券交易所，要遵循一般公司的運(yùn)行原則，即以營(yíng)利為宗旨。世界上最著名的公司制交易所，是倫敦證券交易所。以會(huì)員協(xié)會(huì)形式成

33、立的證券交易所不是營(yíng)業(yè)性企業(yè)，也不以營(yíng)利為目的，這是目前世界上最通行的交易所形式。紐約證券交易所、東京證券交易所及我國(guó)的上海、深圳兩個(gè)交易所，都是會(huì)員式交易所。各國(guó)的證券交易所一般都規(guī)定，只有其會(huì)員才被允許進(jìn)入交易所進(jìn)行證券交易。交易所的會(huì)員基本分為兩類，一是證券經(jīng)紀(jì)商，主要是代理客戶進(jìn)行股票交易；二是證券自營(yíng)商，主要是自己做證券業(yè)務(wù)。一些綜合型證券商可以兼做經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和自營(yíng)業(yè)務(wù)，但二者必須分開(kāi)。（二）柜臺(tái)交易在證券交易所進(jìn)行證券交易，通常稱為場(chǎng)內(nèi)交易；在交易所之外進(jìn)行的證券交易，稱為場(chǎng)外交易。由于場(chǎng)外交易主要是在證券商或證券公司的柜臺(tái)進(jìn)行的，所以也叫做柜臺(tái)交易或店頭交易。柜臺(tái)交易不像交易所那樣

34、，存在一個(gè)成型的、有完善規(guī)則的市場(chǎng)。所以，相對(duì)于交易所來(lái)說(shuō)，柜臺(tái)交易是一個(gè)無(wú)形市場(chǎng)。一般來(lái)說(shuō)，有場(chǎng)內(nèi)交易，也就必然有場(chǎng)外交易。這是因?yàn)椋海?）并非所有的股票都能上市，非上市的股票也要尋找自己交易的場(chǎng)所。（2）在證券交易所交易要交付一定的傭金，柜臺(tái)交易可以降低交易成本。因此，在一些發(fā)達(dá)國(guó)家，柜臺(tái)交易也是非常發(fā)達(dá)的，如美國(guó)的柜臺(tái)交易額就相當(dāng)于場(chǎng)內(nèi)交易的70%左右。但是，柜臺(tái)交易也有很大的局限性。由于在柜臺(tái)交易的人數(shù)有限，難以形成完善的價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制，股票價(jià)格難以符合其真實(shí)價(jià)值。同時(shí)，由于柜臺(tái)交易不如場(chǎng)內(nèi)交易那樣規(guī)范，也容易出現(xiàn)欺詐行為。目前，我國(guó)證券市場(chǎng)正處于發(fā)育的初期，證券交易所的許多規(guī)則還沒(méi)有建

35、立健全起來(lái)，很多股份有限公司的運(yùn)作也非常不規(guī)范，因而尚不具備開(kāi)放柜臺(tái)交易的條件。但可以相信，隨著我國(guó)股份制改革的深化和證券市場(chǎng)的發(fā)展，柜臺(tái)交易在不久的將來(lái)也會(huì)建立起來(lái)。馬克思虛擬資本理論的現(xiàn)實(shí)意義近一個(gè)世紀(jì)以來(lái)，金融市場(chǎng)不斷擴(kuò)展，金融制度不斷創(chuàng)新，金融衍生物層出不窮。與此相適應(yīng)，現(xiàn)代的貨幣理論和貨幣政策的研究，也得到了長(zhǎng)足的進(jìn)步。但是，這并不能否定馬克思主義虛擬資本理論的重要理論價(jià)值和現(xiàn)實(shí)意義，并不能否定它對(duì)我國(guó)的金融市場(chǎng)發(fā)展和金融政策實(shí)施具有重要的指導(dǎo)作用。（一）虛擬資本理論深刻揭示了金融資產(chǎn)所特有的虛擬性質(zhì)如前所述，馬克思金融理論的重要貢獻(xiàn)之一，就是在充分肯定信用制度和股份公司對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)

36、展的巨大推動(dòng)作用的同時(shí)，深刻揭示了金融資產(chǎn)中的大部分具有虛擬資本的性質(zhì)，而在現(xiàn)代西方的金融理論中，這方面研究卻顯得非常薄弱。在現(xiàn)代西方的貨幣理論中，雖然已經(jīng)科學(xué)地分析了銀行創(chuàng)造存款的功能，并提出了“貨幣創(chuàng)造乘數(shù)”，但這一理論分析的基礎(chǔ)是貨幣數(shù)量論。由于這一理論沒(méi)有把金屬貨幣與紙幣區(qū)分開(kāi)來(lái)，不承認(rèn)貨幣具有價(jià)值尺度的職能，因而它的貢獻(xiàn)只是局限于在對(duì)貨幣數(shù)量的分析上，它對(duì)貨幣流通規(guī)律的表述只是停留在表面的層次上。而且，現(xiàn)代西方的貨幣理論沒(méi)有對(duì)銀行匯票與商業(yè)匯票的這些貨幣替代物進(jìn)行深入的研究，沒(méi)有認(rèn)識(shí)到金融制度除了可以“創(chuàng)造存款”外，還具有“創(chuàng)造資本”即創(chuàng)造虛擬資本的功能。這樣，他們就不能深刻理解“商

37、業(yè)貨幣”和“信用貨幣”的本質(zhì)，也就不能準(zhǔn)確描述現(xiàn)實(shí)的貨幣流通規(guī)律?，F(xiàn)代貨幣主義的代表弗里德曼在談到貨幣需求函數(shù)時(shí)，更是簡(jiǎn)單地將貨幣與股票、債券、資本品及勞動(dòng)能力合在一起，統(tǒng)稱為“總財(cái)富”，認(rèn)為貨幣的需求量取決于各種財(cái)富的分割與替代。這樣，不僅違反了貨幣流通依存于商品流通的一般規(guī)律，錯(cuò)誤地將貨幣的需求描述為由財(cái)富的持有方式來(lái)決定，還抹殺了貨幣、現(xiàn)實(shí)資本、虛擬資本和勞動(dòng)能力之間的區(qū)別?，F(xiàn)代貨幣理論的這些缺陷，使得其貨幣政策在實(shí)施過(guò)程中顯現(xiàn)出極大的局限性?，F(xiàn)在，也有少數(shù)西方學(xué)者認(rèn)識(shí)到了金融資產(chǎn)的這種虛擬性，并將其稱為“符號(hào)經(jīng)濟(jì)”。據(jù)美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)與管理學(xué)大師彼德德魯克的統(tǒng)計(jì)分析，在20世紀(jì)80年代，每年

38、世界貿(mào)易額約為2.5萬(wàn)億美元，而世界金融機(jī)構(gòu)互相借貸的數(shù)額和股票交易額分別為75萬(wàn)億和35萬(wàn)億美元左右，至少25倍和10倍于世界貿(mào)易額。他認(rèn)為，由資本的運(yùn)動(dòng)、外匯率和信用流通所構(gòu)成的“符號(hào)經(jīng)濟(jì)”，已經(jīng)“取代實(shí)體經(jīng)濟(jì)成為世界經(jīng)濟(jì)的飛輪，這是一個(gè)最為醒目而又難以理解的變化?！?。這里的“符號(hào)經(jīng)濟(jì)”主要指銀行信用和有價(jià)證券，與虛擬資本的內(nèi)涵十分相近。這些統(tǒng)計(jì)資料說(shuō)明，和馬克思那個(gè)時(shí)代相比，虛擬資本的規(guī)模已然得到了空前的擴(kuò)張，它可以幾十倍于現(xiàn)實(shí)資本，因而研究虛擬資本理論有著明顯的現(xiàn)實(shí)意義。（二）虛擬資本理論深刻揭示了經(jīng)濟(jì)周期性與金融危機(jī)的根源馬克思在研究虛擬資本與現(xiàn)實(shí)資本的關(guān)系時(shí)，重點(diǎn)分析兩個(gè)問(wèn)題：虛擬

39、資本的積累與現(xiàn)實(shí)資本積累的關(guān)系；虛擬資本的擴(kuò)張與收縮對(duì)產(chǎn)業(yè)周期性的影響。馬克思認(rèn)為，由于貨幣資本積累并非完全來(lái)源于生產(chǎn)的擴(kuò)大，它的積累必然總是比現(xiàn)實(shí)存在的資本積累更大，就總會(huì)在周期的一定階段出現(xiàn)貨幣資本的過(guò)剩和膨脹。而且，這些貨幣資本還會(huì)通過(guò)信用制度得到成倍的擴(kuò)張，即出現(xiàn)一定規(guī)模的虛擬資本和經(jīng)濟(jì)泡沫。所以，“這個(gè)貨幣資本的相當(dāng)大的一部分也必然只是虛擬的，也就是說(shuō)，完全像價(jià)值符號(hào)一樣，只是對(duì)價(jià)值的權(quán)利證書(shū)?！薄耙虼?，同一數(shù)額的現(xiàn)實(shí)貨幣，可以代表數(shù)額極不相同的貨幣資本?！瘪R克思指出，資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)的本質(zhì)是生產(chǎn)過(guò)剩的危機(jī)，但虛擬資本的過(guò)度膨脹和信用鏈條的破裂，則是經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)的直接導(dǎo)火索。相比之下

40、，現(xiàn)代西方經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期性的研究雖然取得了重大的成果，但其內(nèi)在的理論缺陷也是明顯的。凱恩斯開(kāi)創(chuàng)了居民心理分析的先河，將經(jīng)濟(jì)衰退歸結(jié)為“三個(gè)心理因素”所造成的有效需求不足，并提出了“逆風(fēng)向而動(dòng)”的宏觀調(diào)控政策。然而，凱恩斯理論除了缺乏微觀基礎(chǔ)、缺乏對(duì)供給因素的分析等缺陷之外，他也未能將金融投資與實(shí)體投資，即貨幣資本積累與實(shí)體資本積累區(qū)分開(kāi)。他所提出的“儲(chǔ)蓄=投資”的產(chǎn)品市場(chǎng)均衡條件，就忽略了金融投資在抬高股市和產(chǎn)生金融衍生物的同時(shí)，也會(huì)使大量貨幣從產(chǎn)品市場(chǎng)“滲漏”，造成實(shí)體投資不足。例如，20世紀(jì)90年代，美國(guó)股市連續(xù)上漲，道瓊斯股價(jià)指數(shù)平均每年上漲20%以上，而同時(shí)期的GDP每年只上漲2.8

41、%。虛擬資本的過(guò)度擴(kuò)張，在促成了美國(guó)經(jīng)濟(jì)繁榮的同時(shí)，也為后來(lái)的經(jīng)濟(jì)衰退埋伏下了隱患。弗里德曼的現(xiàn)代貨幣理論，提出了“自然率”假說(shuō)，反對(duì)政府干預(yù)，將經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)完全歸結(jié)為政府錯(cuò)誤的貨幣政策，并提出了控制貨幣供給量的“單一貨幣規(guī)則”的貨幣政策。弗里德曼的理論強(qiáng)調(diào)了貨幣政策的重要性，激發(fā)了人們對(duì)貨幣理論的研究，其政策主張也為許多國(guó)家政府所采納。但是，貨幣主義的理論也有明顯的不足：一是貨幣的流通速度并不是穩(wěn)定的，而是呈下降的趨勢(shì)，并且它會(huì)與經(jīng)濟(jì)周期的變動(dòng)成正相關(guān)的聯(lián)動(dòng)；二是金融衍生物不斷的創(chuàng)新與發(fā)展，造成越來(lái)越多的貨幣向資本市場(chǎng)“滲出”，這使得“單一貨幣規(guī)則”的貨幣政策難以奏效。例如，美國(guó)里根政府曾實(shí)行

42、了貨幣主義政策，但造成了利率高攀、效果不佳，美聯(lián)儲(chǔ)從1986年起已取消了對(duì)貨幣供應(yīng)量的嚴(yán)格控制。（三）虛擬資本理論深刻揭示了貨幣流通與利率變動(dòng)的內(nèi)在規(guī)律銀行信用和證券市場(chǎng)的發(fā)展，對(duì)商品價(jià)格、貨幣流通和利息率有什么影響，這是一個(gè)非常復(fù)雜的問(wèn)題。在19世紀(jì)中葉，以英格蘭銀行董事諾曼和奧維爾斯頓為代表的“流通原理派”，堅(jiān)持貨幣數(shù)量論觀點(diǎn)，認(rèn)為貨幣的增長(zhǎng)會(huì)引起商品價(jià)格的增長(zhǎng)。他們還把這種觀點(diǎn)推廣到銀行券上，要求按銀行貴金屬儲(chǔ)量來(lái)嚴(yán)格控制銀行券的發(fā)行。他們的主張被寫(xiě)進(jìn)了1844年通過(guò)的銀行法，奧維爾斯頓也是該法案的實(shí)際起草人。但嚴(yán)格控制銀行券的做法造成貨幣短缺、利率高抬，加重了經(jīng)濟(jì)危機(jī)的程度，該項(xiàng)法規(guī)不

43、得不很快停止執(zhí)行。馬克思對(duì)“流通原理派”的批判，實(shí)際上是與銀行界的這些“巨星”、“臺(tái)柱”們進(jìn)行論戰(zhàn)，因而這些論述具有深刻的理論意義和實(shí)踐意義。馬克思的觀點(diǎn)主要是：（1）流通中所需的貨幣數(shù)量，包括作為“信用貨幣”的銀行券數(shù)量，應(yīng)由商品價(jià)格總額與貨幣流通速度等因素所決定，而不應(yīng)由庫(kù)存的貴金屬數(shù)量來(lái)決定。（2）“流通原理派”認(rèn)為，由于嚴(yán)格控制銀行券發(fā)行造成的高利率由“資本價(jià)值”決定的，這是錯(cuò)誤的。因?yàn)椤百Y本價(jià)值”一般就解釋為利率，這就等于是說(shuō)“利率由利率來(lái)決定”。實(shí)際上利率應(yīng)由貨幣的供求關(guān)系決定。（3）“流通原理。派”還認(rèn)為，票據(jù)貼現(xiàn)可以使資本家獲得新資本，這種觀點(diǎn)也是錯(cuò)誤的。因?yàn)?，如果以有價(jià)證券作

44、抵押進(jìn)行貸款，那么職能資本家的總資本并沒(méi)有增加，他們?nèi)鄙俚牟皇琴Y本而是貨幣，實(shí)際上“這里是貨幣的貸放，而不是資本的貸放”?？傊?，“流通原理派”，將銀行信用同貨幣等同起來(lái)，又將貨幣與資本等同起來(lái)，并在此基礎(chǔ)之上來(lái)談?wù)撱y行信用與利率的關(guān)系，是不正確的。在現(xiàn)代貨幣理論中也存在類似的問(wèn)題，如忽視金屬貨幣與紙幣的區(qū)別，不承認(rèn)貨幣作為價(jià)值尺度的職能；把貨幣流通從屬于商品流通的關(guān)系曲解為商品流通從屬于貨幣流通；將貨幣流通與資本流通、實(shí)體資本積累與虛擬資本積累混同起來(lái)，等等。（四）虛擬資本理論對(duì)我國(guó)執(zhí)行貨幣政策的啟示我國(guó)已經(jīng)建立起社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，由于缺少相應(yīng)的理論和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，在實(shí)行宏觀貨幣政策時(shí)主要借鑒

45、了西方的金融理論。但是，我們也不應(yīng)忽略馬克思金融理論中的科學(xué)成果，并以此來(lái)彌補(bǔ)西方金融理論的缺陷。例如，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的發(fā)展，居民和企業(yè)支配的資金越來(lái)越多，現(xiàn)今城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄已突破了11萬(wàn)億元人民幣，是改革前的50多倍。這種貨幣資本積累比實(shí)體資本積累的更快增長(zhǎng)，是促成我國(guó)居民儲(chǔ)蓄與金融投資快速發(fā)展的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)。而在我國(guó)金融行業(yè)和資本市場(chǎng)迅速發(fā)展的過(guò)程中，既要看到金融行業(yè)發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)體制改革和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的巨大促進(jìn)作用，也應(yīng)看到金融活動(dòng)所具有的虛擬性質(zhì)。特別是要慎重對(duì)待金融信托、商品期貨、股票期權(quán)和股價(jià)指數(shù)期貨等金融衍生物的發(fā)展，不要急于求成，要防止和及時(shí)化解金融泡沫和金融風(fēng)險(xiǎn)。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)一直把

46、控制貸款規(guī)模作為宏觀貨幣政策的主要“法寶”，銀行的存貸款利率沒(méi)有完全市場(chǎng)化。這是與我國(guó)國(guó)有經(jīng)濟(jì)體制中存在“投資預(yù)算約束軟化”、“投資饑渴癥”的問(wèn)題相適應(yīng)的。但是，隨著我國(guó)所有制結(jié)構(gòu)的調(diào)整和投資主體的多元化發(fā)展，特別是商業(yè)銀行股份制改革的深化，這種管理模式已經(jīng)難以再維持下去。今后應(yīng)當(dāng)以調(diào)控貨幣投放量和調(diào)節(jié)中央銀行的基準(zhǔn)利率為貨幣政策的主要目標(biāo)，銀行存貸款利率應(yīng)當(dāng)盡快放開(kāi)，由商業(yè)銀行根據(jù)市場(chǎng)供求狀況自主決定。我國(guó)在確定貨幣發(fā)行量合理規(guī)模時(shí)，有一個(gè)傳統(tǒng)的理念，即認(rèn)為貨幣發(fā)行的增長(zhǎng)速度應(yīng)等于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度加上通貨膨脹率之和，如果超過(guò)了這個(gè)規(guī)模就是貨幣投放過(guò)多了。其實(shí)這個(gè)“定式”是很不全面的，它起碼忽略了

47、三個(gè)重要因素：一是貨幣的流通速度問(wèn)題，如馬克思所述貨幣流通速度在經(jīng)濟(jì)周期的不同階段會(huì)發(fā)生或快或慢的變動(dòng)；二是信用制度對(duì)貨幣數(shù)量的影響，由于我國(guó)信用制度的滯后，“商業(yè)貨幣”，和“信用貨幣”對(duì)貨幣的替代作用小，因而會(huì)降低貨幣流通速度和加大對(duì)貨幣的需求量；三是證券市場(chǎng)對(duì)貨幣的“滲漏”作用，我國(guó)資本市場(chǎng)正在快速發(fā)展，目前股票的流通市值已達(dá)到1.5萬(wàn)億元左右，滯留在資本市場(chǎng)的資金將近1萬(wàn)億人民幣，外匯儲(chǔ)備也有5000多億美元，也要相應(yīng)增發(fā)數(shù)萬(wàn)億的人民幣。因此，只參照經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通貨膨脹率來(lái)確定貨幣發(fā)行量，就不能很好適應(yīng)當(dāng)前金融市場(chǎng)發(fā)展的要求。虛擬資本的含義與具體形態(tài)什么是虛擬資本？在我國(guó)一個(gè)較為權(quán)威性的定

48、義，是許滌新主編的政治經(jīng)濟(jì)學(xué)辭典中的表述：“以證券形式存在、并能給持有者帶來(lái)一定收入的資本，如股份公司的股票、企業(yè)或國(guó)家發(fā)行的債券?！?其實(shí)，這一定義是不夠全面的。從馬克思在資本論第3卷第5篇的論述來(lái)看，虛擬資本有兩種不同的形態(tài)，除了上述的股票、債券等公共有價(jià)證券外，另一種形態(tài)是由信用制度產(chǎn)生的各種，信用票據(jù)，包括商業(yè)匯票、銀行匯票和銀行券，而且這是馬克思所分析的虛擬資本的重點(diǎn)，是虛擬資本的首要的、基本的形態(tài)。同時(shí)，這兩種虛擬資本的“虛擬性”的根源也是不同的。虛擬資本的第一形態(tài)：由商業(yè)信用和銀行信用產(chǎn)生的各種信用票據(jù)。1.商業(yè)匯票作為商業(yè)貨幣，通過(guò)支付手段的創(chuàng)造而“制造出虛擬資本”。馬克思對(duì)虛

49、擬資本的分析是從資本主義信用開(kāi)始的，資本論第3卷第25章的標(biāo)題就是“信用與虛擬資本”。信用本是商品經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物，隨著資本主義生產(chǎn)方式的發(fā)展，信用制度在擴(kuò)大和普遍化，商業(yè)信用的對(duì)象也不再是一般的商品，而是商品資本。商業(yè)信用的主要工具是商業(yè)匯票，它是定期支付的憑據(jù)。這種商業(yè)匯票還可以到銀行去貼現(xiàn)，而銀行在貼現(xiàn)時(shí)又常常支付的是銀行匯票或銀行券。這樣，商業(yè)匯票也就成為銀行匯票和銀行券這些“信用貨幣”的基礎(chǔ)?！罢嬲男庞秘泿挪皇且载泿帕魍ǎú还苁墙饘儇泿胚€是國(guó)家紙幣）為基礎(chǔ)，而是以匯票流通為基礎(chǔ)?！?。匯票的流通與貼現(xiàn)制度，導(dǎo)致了“空頭匯票”的大量涌現(xiàn)。空頭匯票是指人們?cè)谝粡埩魍ǖ膮R票到期之前又開(kāi)出另一張代

50、替它的匯票。馬克思引用了曼徹斯特衛(wèi)報(bào)的記載：倫敦的A托B向曼徹斯特的C購(gòu)買(mǎi)貨物；運(yùn)往東印度D那里去，結(jié)果是C向B、B向A、A向D分別開(kāi)出了3張匯票。這樣，商業(yè)匯票通過(guò)單純信用手段，就制造出虛擬資本。2.銀行所發(fā)行的銀行券和銀行匯票，本身就是虛擬資本。銀行作為借貸關(guān)系的中介人，在吸收存款后資本又通過(guò)多種形式向職能資本提供信用，除了現(xiàn)金貸款外，還包括向其他銀行開(kāi)出銀行匯票、支票，開(kāi)立信用賬戶，以及發(fā)行銀行券。銀行券是銀行發(fā)行的一種信用貨幣，是紙幣的早期形式，有1元、10元、100元等固定面額，主要用于商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)，可直接兌現(xiàn)黃金。19世紀(jì)中葉以后，各國(guó)規(guī)定只有中央銀行或指定的銀行才可發(fā)行銀行券。在

51、20世紀(jì)30年代以后，資本主義國(guó)家逐步推行由發(fā)幣銀行發(fā)行不兌現(xiàn)的紙幣作為流通手段，銀行券也就完成了其使命。但紙幣與銀行券的本質(zhì)仍是相同的，它們都可以理解為銀行與其持有人之間的一種債務(wù)關(guān)系。馬克思指出：“銀行券無(wú)非是向銀行家開(kāi)出的、持票人隨時(shí)可以兌現(xiàn)的、由銀行家用來(lái)代替私人匯票的一種匯票。”由于銀行券“事實(shí)上有國(guó)家的信用作為后盾”，它“在不同程度上是合法的支付手段”。因此，“銀行家經(jīng)營(yíng)的是信用本身，而銀行券不過(guò)是流通的信用符號(hào)”。銀行券的一部分是以黃金儲(chǔ)備為基礎(chǔ)的，如果超出這個(gè)基礎(chǔ)而多發(fā)的銀行券，就是純粹的虛擬資本了。在19世紀(jì)40年代，銀行在進(jìn)行商業(yè)匯票貼現(xiàn)時(shí)，通常不是用銀行券，而是用一個(gè)銀行

52、向另一個(gè)銀行開(kāi)出的以21天為期的銀行匯票；如果收款人想要銀行券，只好把銀行匯票再去貼現(xiàn)。由于銀行匯票比商業(yè)匯票更容易貼現(xiàn)，因而很受客戶的歡迎，一張銀行匯票往往會(huì)經(jīng)過(guò)20多人的手。對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，這等于取得了“造幣的特權(quán)。”對(duì)于這種特權(quán)，可以用這樣的例子來(lái)說(shuō)明：如果一個(gè)天無(wú)償貸給我100謗，我把它貸給另一個(gè)人，并取得4%的年息；而如果某人愿意接受銀行匯票，并支付一定的利息，就像銀行真的貸給他100謗一樣。這就是說(shuō)，銀行憑著自己的信用可以不斷地制造出一筆筆想象的貸款來(lái)。虛擬資本的第二形態(tài)：代表資本所有權(quán)的各種公共有價(jià)證券。1.國(guó)債所代表的是“幻想的虛擬的資本”或“純粹的虛擬資本”。馬克思在對(duì)虛擬資本的

53、形成原因進(jìn)行分析時(shí)指出：“生息資本的形式造成這樣的結(jié)果：每一個(gè)確定的和有規(guī)則的貨幣收入都表現(xiàn)為資本的利息，而不論這種收入是不是由資本生出。”因此，一切可以獲得預(yù)期收入的源泉，無(wú)論是單純的所有權(quán)證書(shū)還是像地產(chǎn)一樣的現(xiàn)實(shí)的生產(chǎn)要素，都被純粹幻想地看成為資本。至于國(guó)債，是國(guó)家的借人資本，每年要付給自己的債權(quán)人以一定的利息，這里的利息來(lái)源于政府的稅收。但是，這個(gè)資本本身已經(jīng)由國(guó)家花費(fèi)了，耗費(fèi)了，它已不再存在。由于這種貸款本來(lái)不是作為資本耗費(fèi)的，不是作為資本投入的，所以，不管國(guó)債反復(fù)交易多少次，它仍然是純粹的虛擬資本。2.股票與債券的“資本價(jià)值也純粹是幻想的”。股票和債券，是最狹義的有價(jià)證券，它們不像國(guó)

54、債那樣代表純粹幻想的資本，它們代表著現(xiàn)實(shí)資本。即使是這樣，這種債券的資本價(jià)值也純粹是幻想的。例如，股份公司是信用制度創(chuàng)造的一種聯(lián)合資本，股票只是這種資本的所有權(quán)證書(shū)。馬克思指出：“這個(gè)資本不能有雙重存在：一次是作為所有權(quán)證書(shū)即股票的資本價(jià)值。另一次是作為在這些企業(yè)中實(shí)際已經(jīng)投入或?qū)⒁度氲馁Y本。它只存在于后一種形式，股票只是對(duì)這個(gè)資本所實(shí)現(xiàn)的剩余價(jià)值的相應(yīng)部分的所有權(quán)證書(shū)。”可見(jiàn)，股票與企業(yè)債券的虛擬性的根源，在于資本形式的雙重存在，有價(jià)證券只是現(xiàn)實(shí)資本的“紙制復(fù)本”，其本身的價(jià)值只是幻想的。公司的分立所謂公司分立，是指原來(lái)的一個(gè)股份公司分成兩個(gè)或兩個(gè)以上的新公司。公司分立的形式有：（1）派生

55、分立，即公司以其部分財(cái)產(chǎn)和業(yè)務(wù)另設(shè)一新的具有法人資格的新公司，原公司存續(xù)，仍具有法人資格（即AA+B）；（2）新設(shè)分立，即公司全部財(cái)產(chǎn)分別歸入兩個(gè)以上的具有法人資格的新公司，原公司解散，取消法人資格（即AM+N）。公司分立也是資產(chǎn)重組的一種形式，但它會(huì)使新公司的規(guī)模減小，所以公司分立常常是由于一些特殊的原因造成的。例如，為了適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，使自己更加專門(mén)化；由于股東意見(jiàn)不和，難以協(xié)調(diào)，影響了公司發(fā)展；或因?yàn)楣疽?guī)模過(guò)大，不便于管理，效益不佳；還可能出現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)壟斷，政府強(qiáng)制公司拆散為幾家獨(dú)立的公司，以促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)。公司的分立有以下特點(diǎn)：（1）公司分立是公司本身的行為，即公司分立是由公司的股東決定

56、的，否則公司分立無(wú)效。（2）公司分立是分立各方共同的行為。公司分立涉及該公司的債權(quán)、債務(wù)和財(cái)產(chǎn)的分割等一系列問(wèn)題，只有分立各方就分立過(guò)程中涉及的一切問(wèn)題達(dá)成一致意見(jiàn)后，公司分立才能順利進(jìn)行。（3）公司分立是依法進(jìn)行的法律行為，要依照有關(guān)的法律法規(guī)進(jìn)行。公司分立是公司變更的一種特殊形式，公司分立不等于公司完全解散，而是在原公司解散的同時(shí)，在其基礎(chǔ)上設(shè)立新公司。公司分立，其財(cái)產(chǎn)作相應(yīng)的分割，應(yīng)當(dāng)編制資產(chǎn)負(fù)債表及財(cái)產(chǎn)清單。公司應(yīng)當(dāng)自作出分立決議之日起10日內(nèi)通知債權(quán)人，并于30日內(nèi)在報(bào)紙上公告。公司分離前的債務(wù)由分立后的公司承擔(dān)連帶責(zé)任。但是，公司在分離前與債權(quán)人就債務(wù)清償達(dá)成的書(shū)面協(xié)議另有約定的除

57、外。（見(jiàn)新公司法第177條）公司由于分立造成登記事項(xiàng)發(fā)生變更的，應(yīng)當(dāng)依法向公司登記機(jī)關(guān)辦理變更登記；設(shè)立新公司，應(yīng)當(dāng)依法辦理公司設(shè)立登記。吸收合并與新設(shè)合并公司合并是指兩個(gè)或兩個(gè)以上股份公司通過(guò)合并協(xié)議，依照公司法的有關(guān)規(guī)定，將財(cái)產(chǎn)合并，聯(lián)合組成一個(gè)新的公司的行為。合并的形式有吸收合并和新立合并公司。吸收合并是一個(gè)公司吸收兼并其他公司，被吸收公司解散（即A+B+C+A）；新設(shè)合并為兩個(gè)以上公司合并設(shè)立一個(gè)新設(shè)公司，合并各方解散（即A+B+C+M）。公司合并是資產(chǎn)重組的重要形式之一，其目的是取得規(guī)模效益，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。公司合并應(yīng)當(dāng)由各方簽訂合并協(xié)議，并編制資產(chǎn)負(fù)債表及財(cái)產(chǎn)清單。公司應(yīng)當(dāng)自做出合并決

58、議之日起10日內(nèi)通知債權(quán)人，并于30日內(nèi)在報(bào)紙上公告。債權(quán)人自接到通知書(shū)之日起30日內(nèi)，未接到通知書(shū)的自公告之日起45日內(nèi)，有權(quán)要求公司清償債務(wù)或者提供相應(yīng)的擔(dān)保。不清償債務(wù)或者不提供相應(yīng)擔(dān)保的，公司不得合并。公司合并時(shí)，合并各方的債權(quán)、債務(wù)，應(yīng)當(dāng)由合并后存續(xù)的公司或者新設(shè)的公司承繼。由于公司合并造成登記事項(xiàng)變更的，應(yīng)當(dāng)向公司登記機(jī)關(guān)辦理變更登記；公司解散的，應(yīng)當(dāng)依法辦理公司注銷登記；新設(shè)立公司的，應(yīng)依法辦理公司設(shè)立登記。上市公司收購(gòu)的信息披露證券市場(chǎng)的所有活動(dòng)，都必須遵循公開(kāi)、公平、公正的原則，而規(guī)范的持股信息披露制度則是實(shí)現(xiàn)“三公”原則的基本條件，它可以使廣大投資者在充分掌握同等信息的基礎(chǔ)

59、上，及時(shí)做出投資決策，防止大股東利用其在公司中的特殊地位或資金優(yōu)勢(shì)，形成信息壟斷和操縱股價(jià)。各國(guó)公司法對(duì)持股信息披露制度都有明確規(guī)定。例如，美國(guó)1934年證券交易法第13節(jié)規(guī)定，任何人直接或間接取得一家公司5%以上股權(quán)時(shí)，應(yīng)在10日內(nèi)向聯(lián)邦證券交易委員會(huì)、發(fā)行人或者有關(guān)證券交易所提出報(bào)告；英國(guó)1985年公司法規(guī)定，任何人持有一家公司的股票增至5%以上或降至5%以下，或者在其持股量超過(guò)5%后每增減1%，必須在5個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)通知該公司。我國(guó)證券法第87條規(guī)定，通過(guò)證券交易所的證券交易，投資者持有一個(gè)上市公司已發(fā)行的股份的5%時(shí)，應(yīng)當(dāng)在該事實(shí)發(fā)生之日起3日內(nèi)，向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、證券交易所作出書(shū)

60、面報(bào)告，通知該上市公司，并予以公告；在上述規(guī)定的期限內(nèi)，不得再行買(mǎi)賣(mài)該上市公司的股票。報(bào)告和公告的內(nèi)容主要包括：持股人的名稱、住所；所持有的股票的名稱、數(shù)量；持股達(dá)到法定比例或者持股增減變化達(dá)到法定比例的日期。投資者持有上市公司已發(fā)行股份的5%后，其所持有該公司已發(fā)行股份比例每增加或者減少5%，應(yīng)當(dāng)依照上述規(guī)定進(jìn)行報(bào)告和公告。在報(bào)告期限內(nèi)和作出報(bào)告、公告后2日內(nèi)，不得再行買(mǎi)進(jìn)該公司的股票。我國(guó)原股票發(fā)行與交易管理暫行條例的此項(xiàng)規(guī)定為2%，這樣有利于簡(jiǎn)化收購(gòu)程序，降低收購(gòu)成本，是對(duì)收購(gòu)行為采取的鼓勵(lì)性政策。上市公司要約收購(gòu)的程序（一）強(qiáng)制收購(gòu)的意義及其有關(guān)規(guī)定我國(guó)證券法第88條規(guī)定，通過(guò)證券交易