1、.：.；2021證券根底知識重點摘要第四章 景程網(wǎng)校 HYPERLINK jingc/business/expo/ 國際會展商務(wù)師發(fā)表時間：2021-12-13來源：編輯：dingguiying HYPERLINK javascript:d=document;window.external.AddFavorite(+d.location.href+,%20+d.title+) t _self 參與收藏第四章 HYPERLINK chinaacc/wangxiao/zhengquan/ t _blank 證券 HYPERLINK chinaacc/web/licai/ t _blank 投資基金

2、知識點1：證券投資基金判別、單項選擇、多項選擇證券投資基金是指經(jīng)過公開出賣基金份額募集資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金，為基金份額持有人的利益，以資產(chǎn)組合方式進展證券投資的一種利益共享、風險共擔的集合投資方式。作為信托投資工具，美國稱“共同基金，英國和香港稱“單位信托基金，日本和臺灣稱“證券投資信托基金?；饋碓从?，1868年組建海外和殖民地政府信托組織是公認的最早的基金機構(gòu)?；甬a(chǎn)業(yè)曾經(jīng)與 HYPERLINK chinaacc/wangxiao/ccbp/ t _blank 銀行、證券、保險成為現(xiàn)代金融體系的四大支柱之一。1997年，公布；1998年，封鎖式基金基金金泰、

3、基金開元設(shè)立；2004年6月1日，正式實施。開展特點：1、規(guī)模快速增長，開放式基金逐漸成為主流方式。1998-2001年是我國封鎖式基金開展階段。2001年9月，我國第一只開放式基金誕生。2、基金產(chǎn)品差別化日益明顯，投資風格也趨于多樣化?！胺旨壒善毙妥C券投資基金。3、中國基金業(yè)開展迅速，對外開放的步伐加快。2006年，QDII基金。證券投資基金特點多項選擇：1、集合投資。2、分散風險。3、專業(yè) HYPERLINK chinaacc/web/licai/ t _blank 理財。證券投資基金的作用多項選擇：1、基金為中小投資者拓寬了投資渠道。2、有利于證券市場的穩(wěn)定和開展。知識點2：基金與股票、

4、 HYPERLINK chinaacc/web/lc_zq_1 t _blank 債券區(qū)別判別1、反映的經(jīng)濟關(guān)系不同。股票：一切權(quán)關(guān)系；債券：債務(wù)債務(wù)；基金：信托關(guān)系公司型基金除外2、所籌集資金的投向不同。股票、債券：直接投資工具，投向?qū)崢I(yè)；基金：間接投資工具，投向有價證券。3、風險程度不同。收益有能夠高于債券，風險又有能夠小于股票。知識點3：基金分類重點。多項選擇、判別、單項選擇按基金的組織方式分類多項選擇：1、契約型基金。又稱單位信托基金，是指將投資者、管理人、托管人三者作為信托關(guān)系當事人，經(jīng)過簽署基金契約的方式發(fā)行收益憑證而設(shè)立的一種基金。沒有基金章程，也沒有公司董事會，經(jīng)過基金契約來規(guī)

5、范三方當事人的行為。2、公司型基金。是根據(jù)基金公司章程設(shè)立，在法律上具有獨立法人位置的股份投資公司。以發(fā)行股份的方式募集。特點：基金的設(shè)立程序類似于普通股份公司，基金本身為獨立法人機構(gòu)。它委托基金管理公司作為管理人來管理基金資產(chǎn)。設(shè)有董事會和持有人大會?；鹳Y產(chǎn)歸基金一切。契約型基金與公司型基金的區(qū)別判別：、資金的性質(zhì)不同。契約型：經(jīng)過發(fā)行基金份額籌集信托財富；公司型：經(jīng)過發(fā)行普通股票籌集公司法人的資本。、投資者位置不同。契約型：投資者既是基金的委托人，又是基金的受害者。公司型：投資者成為公司的股東。、基金的運營根據(jù)不同。契約型：根據(jù)基金契約營運。公司型：根據(jù)基金公司章程營運。由此可見，在法律

6、根據(jù)、組織方式和當事人的位置等方面不同。按基金運作方式不同分類多項選擇：1、封鎖式基金。指經(jīng)核準的基金份額總額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設(shè)立的證券買賣所買賣，但基金份額持有人不得懇求贖回的基金。決議基金期限長短的要素有兩多項選擇：一是基金本身投資期限的長短。如投資目的是中長期，其存續(xù)期就可長一些，反之短些。二是宏觀經(jīng)濟情勢。如經(jīng)濟穩(wěn)定增長，可長些。三是根據(jù)基金發(fā)起人和眾多投資者的要求。2、開放式基金。指基金份額總額不固定，基金份額可以在基金合同商定的時間和場所申購或贖回的基金。封鎖式基金與開放式基金的區(qū)別多項選擇、判別：期限不同。封鎖式基金：有固定的存續(xù)期，通常在5年以上。開

7、放式基金：沒有固定期限。發(fā)行規(guī)模限制不同。封鎖式：規(guī)模是固定的。開放式：沒有發(fā)行規(guī)模限制，投資者可隨時提出申購或贖回懇求?；鸱蓊~買賣方式不同。封鎖式：在證券買賣所買賣。開放式：向基金管理人申購或贖回，大多數(shù)不上市買賣?；鸱蓊~的買賣價錢計算規(guī)范不同。封鎖式：買賣價錢受市場供求關(guān)系影響，常出現(xiàn)溢價或折價景象，并不用然反映單位基金份額的凈資產(chǎn)值。開放式：買賣價錢取決于每一基金份額凈資產(chǎn)值的大小，不直接受市場供求影響?；鸱蓊~資產(chǎn)凈值公布的時間不同。封鎖式：每周或更長時間公布一次。開放式：每個買賣日延續(xù)公布。買賣費用不同。封鎖式：支付手續(xù)費。開放式：支付申購費和贖回費。投資戰(zhàn)略不同。封鎖式：可進展

8、長期投資。開放式：為應(yīng)付贖回兌現(xiàn)，須保管一部分現(xiàn)金和高流動性的金融工具。按投資標的劃分分為判別：1、國債基金。適宜于穩(wěn)健型投資者。收益受市場利率的影響，當市場利率下調(diào)時，其收益會上升；反之，下降。2、股票基金。投資目的偏重于追求資本利得和長期資本增值。按基金投資的分散化程度，可將股票基金劃分為普通股票基金：投資于各種股票，風險較小，和專門化股票基金：專門投資于某一行業(yè)、某一地域的股票，風險相對較大。3、貨幣市場基金。以貨幣市場工具為投資對象。通常被以為是低風險的投資工具。貨幣市場工具期限在1年以內(nèi)，主要包括1分多項選擇題：1現(xiàn)金；21年以內(nèi)定期存款；3屬于期限397天內(nèi)的債券；41年內(nèi)的債券回

9、購；51年內(nèi)的中央銀行票據(jù)；6剩余期限在397天內(nèi)的資產(chǎn)支持證券。不得投資于：1股票；2可轉(zhuǎn)換債券；3剩余期限超越397天的債券；4信譽等級在AAA級以下的企業(yè)債券；5信譽A-1級及以下的短期融資券；6流通受限的證券。4、指數(shù)基金。20世紀70年代出現(xiàn)的新基金種類。投資組合模擬某一股價指數(shù)或債券指數(shù)，收益隨著即期的價錢指數(shù)上下動搖。優(yōu)勢是多項選擇：1費用低廉。2風險較小。3可以獲得市場平均收益率。4可以作為避險套利的工具。特別適于社?；鸬葦?shù)額較大、風險接受才干較低的資金投資。5、黃金基金。以黃金或其他貴金屬及相關(guān)產(chǎn)業(yè)的證券為主要投資對象。6、衍生證券投資基金。以衍生證券為投資對象。普通是高風

10、險的投資種類。按投資目的劃分，分為多項選擇：1、生長型基金。追求基金資產(chǎn)的長期增值。通常投資于信譽度較高、有長期生長前景或長期盈余的生長公司股票?？煞譃榉€(wěn)健生長型和積極生長型。2、收入型基金。主要投資可帶來現(xiàn)金收入的有價證券，以獲取當期的最大收入為目的?？煞譃楣潭ㄊ杖胄停褐饕顿Y對象是債券和優(yōu)先股。和股票收入型。3、平衡型基金。將資產(chǎn)分別投資于兩種不同特征的證券上，并在以獲得收入為目的的債券及優(yōu)先股和以資本增值為目的的普通股之間進展平衡。普通將25-50%投資于債券及優(yōu)先股，其他投資于普通股。既可獲得當期收入，又可得到資金的長期增值。特點是風險比較低，缺陷是生長的潛力不大。買賣所買賣的開放式基

11、金是傳統(tǒng)封鎖式基金的買賣便利性與開放式基金可贖回性相結(jié)合的一種新型基金。重點1、買賣型開放式指數(shù)基金ETF。一方面可以在二級市場進展買賣，另一方面可以申購、贖回。它的申購運用一攬子股票換取ETF份額，贖回時換回一攬子股票而不是現(xiàn)金。ETF產(chǎn)生于20世紀90年代初。加拿大多倫多證券買賣所于1991年推出的指數(shù)參與份額TIPs是最早出現(xiàn)的ETF.現(xiàn)存最早的是美國規(guī)范普爾存托憑證。2004年我國推出上證50ETF，2006年深圳100ETF。ETF運轉(zhuǎn)包括多項選擇：參與主體：發(fā)起人、受托人和投資者。根底指數(shù)選擇構(gòu)造單位分割構(gòu)造單位申購與贖回。由于一級市場ETF申購、贖回的金額宏大，而且是以實物股票的

12、方式進展大宗買賣，因此只適宜于機構(gòu)投資者。ETF二級市場買賣在買賣所掛牌，任何投資者都可隨時購買或出賣。2、上市開發(fā)式基金LOF。深圳市場買賣所推出的LOF在世界范圍內(nèi)具有首創(chuàng)性。與ETF相區(qū)別，LOF不一定采用指數(shù)基金方式，同時申購和贖回均以現(xiàn)金進展。2004年，設(shè)立“南方積極配置。知識點4：基金當事人。單項選擇、判別一、基金份額持有人是基金的出資人、基金資產(chǎn)的一切者和基金投資報答的受害人。根本權(quán)益包括對基金收益的享有權(quán)、對基金份額的轉(zhuǎn)讓權(quán)和在一定程度上對基金運營決策的參與權(quán)。我國規(guī)定，以下事項應(yīng)經(jīng)過召開基金份額持有人大會審議決議多項選擇：提早終止基金合同；基金擴募或者延伸基金合同期限；轉(zhuǎn)換

13、基金運作方式；提高基金管理人、托管人的報酬規(guī)范；改換基金管理人、托管人；合同商定其他事項?；鸱蓊~持有人大會由基金管理人召集；基金管理人未按規(guī)定召集或不能召集時，由基金托管人召集。代表基金份額10%以上的基金份額持有人就同一事項要求召開基金份額持有人大會，而基金管理人、托管人都不召集的，持有人有權(quán)自行召集。二、基金管理人是擔任基金發(fā)起設(shè)立與運營管理的專業(yè)性機構(gòu)?；鸸芾砣擞梢婪ㄔO(shè)立的基金管理公司擔任?；鸸芾砣俗鳛槭芡腥耍匦杪男小罢\信義務(wù)?；鸸芾砣说哪康暮瘮?shù)是受害人利益的最大化。設(shè)立基金管理公司，應(yīng)具備以下條件并經(jīng)證監(jiān)會同意多項選擇：有符合的章程；注冊資本不低于1億元人民幣，且為實繳貨幣資

14、本；主要股東最近三年沒有違法記錄，注冊資本不低于三億元；獲得基金從業(yè)資歷人員到達法定人數(shù)；有符合要求的設(shè)備；完善的制度等。基金管理人職責。有以下情形之一的，管理人職責終止多項選擇：被依法取消基金管理資歷；被基金份額持有人大會解任；依法解散、被依法撤銷或者被依法宣告破產(chǎn)等。封鎖式基金與開放式基金的區(qū)別多項選擇、判別：期限不同。封鎖式基金：有固定的存續(xù)期，通常在5年以上。開放式基金：沒有固定期限。發(fā)行規(guī)模限制不同。封鎖式：規(guī)模是固定的。開放式：沒有發(fā)行規(guī)模限制，投資者可隨時提出申購或贖回懇求?；鸱蓊~買賣方式不同。封鎖式：在證券買賣所買賣。開放式：向基金管理人申購或贖回，大多數(shù)不上市買賣?；鸱蓊~

15、的買賣價錢計算規(guī)范不同。封鎖式：買賣價錢受市場供求關(guān)系影響，常出現(xiàn)溢價或折價景象，并不用然反映單位基金份額的凈資產(chǎn)值。開放式：買賣價錢取決于每一基金份額凈資產(chǎn)值的大小，不直接受市場供求影響?；鸱蓊~資產(chǎn)凈值公布的時間不同。封鎖式：每周或更長時間公布一次。開放式：每個買賣日延續(xù)公布。買賣費用不同。封鎖式：支付手續(xù)費。開放式：支付申購費和贖回費。投資戰(zhàn)略不同。封鎖式：可進展長期投資。開放式：為應(yīng)付贖回兌現(xiàn)，須保管一部分現(xiàn)金和高流動性的金融工具。三、托管人基金托管人對基金管理機構(gòu)的投資操作進展監(jiān)視和保管基金資產(chǎn)。如美國1940年。是基金持有*益的代表，通常由商業(yè)銀行或信托投資公司擔任。我國規(guī)定，基金

16、托管人由依法設(shè)立并獲得基金托管資歷的商業(yè)銀行擔任。懇求獲得基金托管資歷應(yīng)具備：凈資產(chǎn)和資本充足率符合規(guī)定；設(shè)有專門的基金托管部門等?；鹜泄苋寺氊?。有以下情形之一的，托管人職責終止：同基金管理人。當事人之間的關(guān)系。持有人同管理人是委托人、受害人與受托人的關(guān)系，也是一切者和運營者之間的關(guān)系。管理人與托管人是相互制衡的關(guān)系。持有人與托管人是委托與受托的關(guān)系。知識點5：基金的費用單項選擇、判別一、基金管理費。是從基金資產(chǎn)中提取的、支付給基金管理人的費用。按照每個估值日基金凈資產(chǎn)的一定比率年率逐日計提，按月支付。管理費率的大小通常與基金規(guī)模成反比，與風險成正比。目前，我國股票基金大部分按照1.5%的比

17、例計提，債券型普通低于1%，貨幣型為0.33%。管理費從基金資產(chǎn)中扣除，不另向投資者收取。二、基金托管費。逐日計提，按月支付。目前，我國封鎖式基金按照0.25%比例計提，開放式通常低于0.25%。三、其他費用包括：上市費用、買賣費用、信息披露費用、持有人大會費用等。知識點6：基金資產(chǎn)估值。多項選擇基金資產(chǎn)凈值是總值減負債?；鸱蓊~凈值是某時點上每份基金份額實踐代表的價值?；鹳Y產(chǎn)凈值是衡量一個基金運營業(yè)績的主要目的，也是基金份額買賣價錢的內(nèi)在價值和計算根據(jù)?；鹳Y產(chǎn)估值是計算、評價基金資產(chǎn)和負債的價值，以確定基金資產(chǎn)凈值和基金份額凈值的過程。1、估值目的是客觀、準確地反映基金資產(chǎn)的價值。2、對

18、象為基金依法擁有的各類資產(chǎn)。3、每個買賣日當天對基金資產(chǎn)進展估值。4、遇到以下特殊情況，可以暫停估值1分多項選擇題：1買賣所暫停營業(yè)；2不可抗力致使無法準確評價；3投資種類的估值出現(xiàn)艱苦轉(zhuǎn)變，基金管理人決議延遲估值；4管理人以為屬于緊急事故。5、估值根本原那么1分多項選擇題：1活潑種類，應(yīng)采用市價確定公允價值。估值日無市價，最近未發(fā)生艱苦變化采用最近買賣市價；發(fā)生艱苦變化參考類似種類的市價確定公允價值。2不活潑種類，采用市場普遍認同且具有可靠性的估值技術(shù)確定公允價值。3以上估值原那么不客觀，基金管理公司與托管銀行商定恰當?shù)膬r錢估值。知識點7：基金收入與風險。證券收益分配多項選擇：一是分配現(xiàn)金，二是分配基金份額。按規(guī)定，封鎖式基金收益分配每年不得少于一次，比例不低于90%。開放式按合同。貨幣市場基金每周五進展收益分配時，將同時分配周六和周日的收益；每周一至周四分配時僅對當日收益進展分配；周五申購或轉(zhuǎn)換