1、目 錄TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc205880088 捌一、萬眾財(cái)務(wù)分背析框架按 PAGEREF _Toc205880088 h 疤1 HYPERLINK l _Toc205880089 半（一）報(bào)表分析盎框架礙 PAGEREF _Toc205880089 h 凹1 HYPERLINK l _Toc205880090 跋（二）戰(zhàn)略分析暗 PAGEREF _Toc205880090 h 藹1 HYPERLINK l _Toc205880091 氨（三）會(huì)計(jì)分析叭 PAGEREF _Toc205880091 h 翱2 HYPERLINK l _Toc205880

2、092 哎1絆、會(huì)計(jì)分析是評(píng)版價(jià)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量頒的關(guān)鍵百 PAGEREF _Toc205880092 h 氨2 HYPERLINK l _Toc205880093 佰2礙、會(huì)計(jì)分析步驟案 PAGEREF _Toc205880093 h 癌3 HYPERLINK l _Toc205880094 唉（四）財(cái)務(wù)分析般 PAGEREF _Toc205880094 h 矮3 HYPERLINK l _Toc205880095 挨1俺、財(cái)務(wù)分析的主胺要方法爸 PAGEREF _Toc205880095 h 稗3 HYPERLINK l _Toc205880096 阿2案、償債能力分析胺 PAGEREF _T

3、oc205880096 h 伴3 HYPERLINK l _Toc205880097 擺3氨、盈利能力分析跋 PAGEREF _Toc205880097 h 胺4 HYPERLINK l _Toc205880098 隘4哀、營(yíng)運(yùn)能力分析艾 PAGEREF _Toc205880098 h 八4 HYPERLINK l _Toc205880099 辦5懊、發(fā)展能力分析瓣 PAGEREF _Toc205880099 h 懊5 HYPERLINK l _Toc205880100 背6辦、獲現(xiàn)能力分析埃 PAGEREF _Toc205880100 h 般5 HYPERLINK l _Toc2058801

4、01 哀7按、杜邦財(cái)務(wù)分析啊體系襖 PAGEREF _Toc205880101 h 隘6 HYPERLINK l _Toc205880102 叭（五）前景分析凹 PAGEREF _Toc205880102 h 按7 HYPERLINK l _Toc205880103 般二、財(cái)務(wù)報(bào)表分岸析邏輯切入點(diǎn)巴 PAGEREF _Toc205880103 h 哀7 HYPERLINK l _Toc205880104 安三、企業(yè)財(cái)務(wù)危芭機(jī)早期檢測(cè)模型八 PAGEREF _Toc205880104 h 埃8 HYPERLINK l _Toc205880105 爸（一）企業(yè)財(cái)務(wù)岸危機(jī)征兆判斷指懊標(biāo)隘 PAGER

5、EF _Toc205880105 h 拌8 HYPERLINK l _Toc205880106 安（二）企業(yè)財(cái)務(wù)絆危機(jī)現(xiàn)象診斷表笆 PAGEREF _Toc205880106 h 按9 HYPERLINK l _Toc205880107 四、附錄 PAGEREF _Toc205880107 h 10 HYPERLINK l _Toc205880108 傲附錄一、如何進(jìn)氨行會(huì)計(jì)分析骯 PAGEREF _Toc205880108 h 絆10 HYPERLINK l _Toc205880109 昂附錄二、財(cái)務(wù)分霸析相關(guān)表格瓣 PAGEREF _Toc205880109 h 藹13頒大連萬衆(zhòng)財(cái)務(wù)公俺司

6、瓣一、哎萬眾岸財(cái)務(wù)笆分析框架俺（一）埃報(bào)表分析框架 戰(zhàn)略分析會(huì)計(jì)分析前景分析財(cái)務(wù)分析 財(cái)務(wù)報(bào)表管理層有關(guān)經(jīng)營(yíng)情況的內(nèi)部信息管理層會(huì)計(jì)政策選擇帶來的信息失真具體運(yùn)用環(huán)境信貸分析證券分析并購(gòu)分析債務(wù)/股利分析公司溝通戰(zhàn)略分析總體經(jīng)營(yíng)分析經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略分析行業(yè)分析競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略分析會(huì)計(jì)分析評(píng)估會(huì)計(jì)政策評(píng)估會(huì)計(jì)估計(jì)財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)比率分析現(xiàn)金流量分析前景分析業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)價(jià)值評(píng)估（二）戰(zhàn)略分析頒戰(zhàn)略分析的實(shí)質(zhì)半是通過對(duì)公司所半處的行業(yè)及經(jīng)營(yíng)爸環(huán)境的定性分析斑，明確企業(yè)自身吧地位、所具有的耙競(jìng)爭(zhēng)能力及所采耙取的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略，絆并為后續(xù)的會(huì)計(jì)皚分析和財(cái)務(wù)分析艾確立牢固的基礎(chǔ)半。藹戰(zhàn)略分析應(yīng)當(dāng)圍埃繞公司的價(jià)值創(chuàng)挨造能力展開，而板公司

7、價(jià)值創(chuàng)造能半力取決于自身盈骯利能力與資本成爸本之間的差異。跋資本成本的高低霸主要有資本市場(chǎng)哎決定，公司盈利安能力的高低主要芭取決于自身戰(zhàn)略拌的選擇，其影響礙因素有：公司所按處的行業(yè)、公司版的競(jìng)爭(zhēng)定位等，絆與此相對(duì)應(yīng)的戰(zhàn)壩略分析的內(nèi)容如柏下： 行業(yè)分析行業(yè)特征分析行業(yè)生命周期分析行業(yè)獲利能力分析現(xiàn)有企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)新進(jìn)入企業(yè)的威脅替代產(chǎn)品的威脅買方的議價(jià)能力供應(yīng)商的議價(jià)能力企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力分析競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略分析低成本戰(zhàn)略差異化戰(zhàn)略SWOT分析法內(nèi)部?jī)?yōu)勢(shì)內(nèi)部劣勢(shì)外部機(jī)會(huì)外部威脅價(jià)值鏈分析挨（三）襖會(huì)計(jì)分析按（附錄一）邦1、皚會(huì)計(jì)分析巴是靶評(píng)價(jià)會(huì)計(jì)信息質(zhì)邦量的關(guān)鍵襖 搬 會(huì)計(jì)分析關(guān)鍵因素報(bào)表粉飾動(dòng)機(jī)會(huì)計(jì)估計(jì)及判

8、斷政策導(dǎo)向政府監(jiān)管獨(dú)立審計(jì)公司治理與內(nèi)部控制會(huì)計(jì)政策及規(guī)范瓣會(huì)計(jì)信息質(zhì)量存霸在眾多影響因素哎，應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎考胺慮唉影響鞍會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的佰上述七個(gè)問題。霸2、伴會(huì)計(jì)分析步驟阿 俺 辨認(rèn)關(guān)鍵會(huì)計(jì)政策評(píng)價(jià)會(huì)計(jì)政策彈性評(píng)價(jià)會(huì)計(jì)策略評(píng)價(jià)信息披露質(zhì)量識(shí)別危險(xiǎn)信號(hào)消除會(huì)計(jì)失真財(cái)務(wù)分析（四）財(cái)務(wù)分析哀1、皚財(cái)務(wù)分析的主要搬方法凹一般來說，財(cái)務(wù)爸分析的方法主要靶有以下四種：哎（1辦）骯比較分析：是為盎了說明財(cái)務(wù)信息盎之間的數(shù)量關(guān)系壩與數(shù)量差異，為鞍進(jìn)一步的分析指傲明方向。這種比氨較可以是將實(shí)際岸與計(jì)劃相比，可吧以是本期與上期安相比，也可以是熬與同行業(yè)的其他擺企業(yè)相比按；柏（2胺）拜趨勢(shì)分析：是為板了揭示財(cái)務(wù)狀況板和

9、經(jīng)營(yíng)成果的變巴化及其原因、性凹質(zhì)，幫助預(yù)測(cè)未扮來。用于進(jìn)行趨拌勢(shì)分析的數(shù)據(jù)既傲可以是絕對(duì)值，八也可以是比率或案百分比數(shù)據(jù)；按（3般）安因素分析：是為瓣了分析幾個(gè)相關(guān)熬因素對(duì)某一財(cái)務(wù)辦指標(biāo)的影響程度案，一般要借助于奧差異分析的方法扳；跋（4跋）啊比率分析：是通頒過對(duì)財(cái)務(wù)比率的版分析，了解企業(yè)板的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)伴營(yíng)成果，往往要安借助于比較分析隘和趨勢(shì)分析方法澳。爸上述各方法有一疤定程度的重合。吧在實(shí)際工作當(dāng)中絆，比率分析方法胺應(yīng)用最廣凹。背2稗、柏償債能力分析 償債能力指標(biāo)短期償債能力長(zhǎng)期償債能力絕對(duì)數(shù)分析營(yíng)運(yùn)資金等比率分析流動(dòng)比率速動(dòng)比率現(xiàn)金比率資產(chǎn)負(fù)債率、凈資產(chǎn)與年末貸款余額資本固定化比率、應(yīng)付

10、賬款清付率已獲利息保障倍數(shù)擔(dān)保比率、或有負(fù)債比率叭3板、白盈利能力分析拔4俺、芭營(yíng)運(yùn)能力分析扮5邦、熬發(fā)展能力分析襖6絆、爸獲現(xiàn)能力分析癌7、杜邦財(cái)務(wù)分皚析體系隘（1敖）頒傳統(tǒng)的杜邦財(cái)務(wù)班分析體系權(quán)益凈利率14.17%資產(chǎn)利潤(rùn)率6.8%權(quán)益乘數(shù)2.0833資產(chǎn)2000負(fù)債1040非流動(dòng)負(fù)債740流動(dòng)負(fù)債300資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.5資產(chǎn)2000銷售收入3000非流動(dòng)資產(chǎn)1300流動(dòng)資產(chǎn)700貨幣資金56應(yīng)收帳款398存貨119其他127銷售凈利率4.53%成本費(fèi)用2864凈利潤(rùn)136銷售收入3000期間費(fèi)用206營(yíng)業(yè)外收支-44銷售成本2644其他損益-6所得稅費(fèi)用64捌（2）改進(jìn)后的埃杜邦財(cái)務(wù)分析體

11、背系岸改進(jìn)的財(cái)務(wù)分析頒體系的核心公式百如下：權(quán)益凈利率=-佰 伴 板=奧瓣-愛半 翱 礙=安礙（1+爸）-胺盎 絆 扮 =凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)扒利潤(rùn)率+（凈經(jīng)凹營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率-背凈利息率）凈百財(cái)務(wù)杠桿笆根據(jù)該公式，權(quán)佰益凈利率的高低百取決于三個(gè)驅(qū)動(dòng)叭因素：凈經(jīng)營(yíng)資鞍產(chǎn)利潤(rùn)率（可進(jìn)罷一步分解為銷售礙經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率和凈愛經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率暗）、凈利息率和隘凈財(cái)務(wù)耙杠桿。（五）前景分析艾決策是面向未來唉的，因此在經(jīng)過吧戰(zhàn)略分析、會(huì)計(jì)艾分析和財(cái)務(wù)分析案之后，還需要進(jìn)胺行前景分析，所俺需要的重要分析啊工具為財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)絆。霸財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是基于笆各種合理的基本敗假設(shè)，根據(jù)預(yù)期拔條件和各種可能疤影響未來經(jīng)營(yíng)活霸動(dòng)、投資活動(dòng)和隘理財(cái)活動(dòng)

12、等重要壩事項(xiàng)，做出最恰伴當(dāng)?shù)念A(yù)估結(jié)果，傲并將預(yù)期的財(cái)務(wù)辦狀況、經(jīng)營(yíng)成果板和先進(jìn)流量變動(dòng)按等信息，編制成案各項(xiàng)預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)襖表。按二、爸財(cái)務(wù)報(bào)表分析邏背輯切入點(diǎn)八從利潤(rùn)表入百手，分析盈利質(zhì)澳量。通過銷售收安入及利潤(rùn)的成長(zhǎng)皚性和波動(dòng)性，體背現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入骯創(chuàng)造現(xiàn)金流量的安能力、市場(chǎng)份額阿增長(zhǎng)情況以及創(chuàng)礙造現(xiàn)金流量的穩(wěn)案定性。毛利率也哎是盈利質(zhì)量分析艾的重要方面，因矮為它表明管理層拌可用于研究開發(fā)辦、廣告促銷從而敗提高企業(yè)品牌和安知名度，保證企扮業(yè)可持續(xù)增長(zhǎng)的捌能力。從資產(chǎn)負(fù)背債表入手，分析叭資產(chǎn)質(zhì)量。企業(yè)辦破產(chǎn)的大部分原埃因是資產(chǎn)出了問胺題，資產(chǎn)質(zhì)量分哎析一方面通過考昂察流動(dòng)資產(chǎn)和固靶定資產(chǎn)占資產(chǎn)總

13、瓣額的比重，來考佰察企業(yè)的財(cái)務(wù)彈拔性。如果固定資澳產(chǎn)的比重較高，叭而且較多的是專氨用設(shè)備，在行業(yè)氨競(jìng)爭(zhēng)加劇的情況埃下，企業(yè)將面臨拜較高的退出壁壘愛。另一方面要檢扳查資產(chǎn)的“含金盎量”，“真金白把銀”和陳年老賬靶、變價(jià)存貨占資搬產(chǎn)的比重，可體搬現(xiàn)企業(yè)發(fā)生潛在拌損失的風(fēng)險(xiǎn)。從耙現(xiàn)金流量表著手胺，對(duì)自由現(xiàn)金流拔量進(jìn)行分析。這捌是報(bào)表分析三大安邏輯切入點(diǎn)中最半重要的一個(gè)環(huán)節(jié)鞍。當(dāng)前，財(cái)務(wù)分哎析的教科書大多骯關(guān)注的是經(jīng)營(yíng)活巴動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流敗量，而經(jīng)營(yíng)活動(dòng)佰產(chǎn)生的現(xiàn)金流量安固然重要，并不襖代表企業(yè)可自由瓣支配的現(xiàn)金流，昂因?yàn)槠髽I(yè)首先要瓣保證自己為持續(xù)搬經(jīng)營(yíng)而進(jìn)行必要扳投資的前提下，絆才能把錢用于還鞍本付息

14、、為股東白派發(fā)股利。對(duì)經(jīng)懊營(yíng)規(guī)模變動(dòng)不大百，而且是資本密翱集型的企業(yè)而言隘，自由現(xiàn)金流的柏最簡(jiǎn)單計(jì)算公式傲是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生辦的現(xiàn)金流量減去稗企業(yè)用于更新、疤改造固定資產(chǎn)所按需投入的現(xiàn)金流柏量。三大邏輯切入點(diǎn)盈利質(zhì)量資產(chǎn)質(zhì)量現(xiàn)金流量收入質(zhì)量利潤(rùn)質(zhì)量毛利率資產(chǎn)結(jié)構(gòu)現(xiàn)金含量經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量自由現(xiàn)金流量成長(zhǎng)性波動(dòng)性研發(fā)投入空間營(yíng)銷投入空間退出壁壘經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)彈性潛在損失“造血功能”還本付息等把三、班企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)早敖期檢測(cè)模型案（一）企業(yè)財(cái)務(wù)氨危機(jī)征兆判斷指把標(biāo)暗（二）企業(yè)財(cái)務(wù)版危機(jī)現(xiàn)象診斷表笆現(xiàn)象熬診斷唉第一類哎收入下降、利潤(rùn)芭上升，同時(shí)哎現(xiàn)金辦流量上升。此類扳病情為一級(jí)，用班“哎+吧”吧表示。扳出現(xiàn)該類

15、病情的絆可能原因是企業(yè)壩產(chǎn)品銷路不暢，案主營(yíng)業(yè)務(wù)收入下皚降，企業(yè)靠其他懊業(yè)務(wù)、對(duì)外投資皚、營(yíng)業(yè)外收入增疤加利潤(rùn)和流量。澳如東方電子主營(yíng)傲業(yè)務(wù)收入滑坡嚴(yán)懊重，利潤(rùn)主要來哀自于炒股收益。扳企業(yè)資產(chǎn)配置不瓣合理，影響其長(zhǎng)礙期穩(wěn)定發(fā)展。若啊舉債進(jìn)行證券投澳資，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)佰險(xiǎn)進(jìn)一步加大。耙企業(yè)應(yīng)盡快調(diào)整百資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及產(chǎn)品扒結(jié)構(gòu)，生產(chǎn)適銷擺對(duì)路產(chǎn)品，才能搬使企業(yè)穩(wěn)步健康辦發(fā)展。壩第二類擺收入下降、利潤(rùn)巴下降，而?，F(xiàn)金絆流量上升（可能昂包括出售固定資搬產(chǎn)或者增加融資癌）。此類病情為搬二級(jí)，用哀“案+芭”凹表示。巴出現(xiàn)該類病情的俺可能原因是企業(yè)襖產(chǎn)品銷路不暢，扮成本上升，企業(yè)埃主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)為邦負(fù)值，其他業(yè)務(wù)鞍、

16、投資活動(dòng)等增安加的利潤(rùn)有限，罷仍然扭轉(zhuǎn)不了利奧潤(rùn)下降的局面。叭從短期看，當(dāng)虧瓣損額小于折舊額哎，在固定資產(chǎn)不啊需要更新之前，骯企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)仍盎可維持。一旦虧癌損額大于折舊額昂，若外部籌資不盎能及時(shí)到位，企白業(yè)將很快破產(chǎn)。鞍短期內(nèi)扭虧為盈班或進(jìn)行資產(chǎn)重組拔。壩第三類笆收入上升、辦現(xiàn)金案流量上升（收入拜上升導(dǎo)致企業(yè)生愛產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，斑使企業(yè)融資現(xiàn)金邦流量增加），而叭利潤(rùn)下降。此類礙病情為一級(jí)，用八“扒+啊”艾表示。稗出現(xiàn)該類病情的傲可能原因是成本奧費(fèi)用上升幅度快挨于收入上升幅度藹，或投資損失超阿過主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)暗。絆加強(qiáng)成本控制及拜投資風(fēng)險(xiǎn)管理。拜第四類耙收入上升、利潤(rùn)艾上升，而哎現(xiàn)金癌流量下降。此

17、類伴病情為一級(jí)，用骯“叭+拜”百表示。礙出現(xiàn)該類病情的扮可能原因是企業(yè)拔放寬信用條件，擺增加了賒銷量，按但現(xiàn)金回籠狀況敖差，現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不疤順暢或長(zhǎng)期投資邦占用資金過大，挨建設(shè)周期過長(zhǎng)致跋使現(xiàn)金流量下降芭。熬加強(qiáng)應(yīng)收賬款管搬理及投資風(fēng)險(xiǎn)管疤理。斑第五類拜收入下降、拜現(xiàn)金按流量下降，而利隘潤(rùn)上升（投資收板益增加，但是沒傲有形成現(xiàn)金流入襖）。此類病情為礙二級(jí)，用芭“班+?！睌”硎?。耙出現(xiàn)該類病情的癌可能原因是產(chǎn)品白市場(chǎng)占有率下降哎，現(xiàn)金回籠狀況鞍差，投資收益未霸形成現(xiàn)金流入。爸開發(fā)新產(chǎn)品，盡巴早實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品更新挨換代；立足主營(yíng)氨，調(diào)整投資結(jié)構(gòu)瓣，加快貨幣回籠扒，增強(qiáng)外部籌資爸能力。隘第六類百收入下降、利潤(rùn)

18、襖下降，同時(shí)流量拌下降。此類病情氨為三級(jí)，用班“板+氨”爸表示。安出現(xiàn)該類病情的背可能原因是產(chǎn)品靶市場(chǎng)占有率下降案，其他業(yè)務(wù)及投扮資收益欠佳，外巴部籌資困難。百盡快進(jìn)行資產(chǎn)重挨組。板第七類矮收入上升、利潤(rùn)瓣下降，同時(shí)流量哎下降（收入質(zhì)量氨低，成本控制有笆問題）。此類病八情為二級(jí)，用跋“靶+斑”佰表示。啊出現(xiàn)該類病情的氨可能原因是企業(yè)擺采用賒銷作為促絆銷手段，信用標(biāo)稗準(zhǔn)降低而使收益按質(zhì)量下降。另外邦，成本上升或投八資損失、營(yíng)業(yè)外頒支出過大等均會(huì)版導(dǎo)致利潤(rùn)下降。熬進(jìn)行賬齡分析，頒調(diào)整信用標(biāo)準(zhǔn)；埃加強(qiáng)成本控制及翱投資風(fēng)險(xiǎn)管理。四、附錄板附錄一、凹如何進(jìn)行會(huì)計(jì)分俺析 HYPERLINK 芭會(huì)計(jì) HYP

19、ERLINK 耙分析矮又稱會(huì)計(jì)質(zhì)量分安析，有時(shí)亦稱盈辦余質(zhì)量分析，就澳是評(píng)估財(cái)務(wù)報(bào)表案信息的質(zhì)量，其般目的在于評(píng)價(jià) HYPERLINK 八企業(yè)爸的會(huì)計(jì)系統(tǒng)將真疤實(shí)情況表達(dá)出來岸的程度。因此，扒舉凡直接或間接 HYPERLINK 爸影響背會(huì)計(jì)質(zhì)量的因素胺都會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)分析澳產(chǎn)生一定的影響背。這些直接或間跋接影響會(huì)計(jì)質(zhì)量邦的因素有制度上絆的，如會(huì)計(jì)準(zhǔn)則拌的負(fù)面影響；有跋難以避免的預(yù)測(cè)辦誤差，如對(duì)應(yīng)收埃賬款壞賬準(zhǔn)備計(jì)叭提比率；管理當(dāng)頒局對(duì)會(huì)計(jì)政策的阿選擇等等。因此拌，在進(jìn)行會(huì)計(jì)分罷析時(shí)，我們認(rèn)為挨應(yīng)主要從以下幾啊個(gè)方面來努力消班除這些影響：耙一、界定關(guān)拜鍵性的會(huì)計(jì)政策罷與會(huì)計(jì)估計(jì)。財(cái)埃務(wù)報(bào)表分析的主案要

20、目的之一在于吧評(píng)估公司對(duì)于一隘些關(guān)鍵性因素與懊風(fēng)險(xiǎn)的管理成效挨。而與關(guān)鍵性因隘索有關(guān)的交易，藹其會(huì)計(jì)處理方式按直接影響到會(huì)計(jì)般利潤(rùn)的表現(xiàn)，因叭此在會(huì)計(jì)分析中艾，分析人員應(yīng)先爸界定與關(guān)鍵性因搬素及風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的拌會(huì)計(jì)政策與會(huì)計(jì)罷估計(jì)有哪些，并澳評(píng)估其是否合理斑。例如，在租賃澳業(yè)務(wù)中，出租設(shè)安備租賃期終了時(shí)胺的殘值估計(jì)，直礙接影響到價(jià)格與吧租賃合同的簽訂捌，從而正確的估壩計(jì)是一項(xiàng)關(guān)鍵性佰因素，因?yàn)闅堉蛋娑喙阎苯佑绊懙綌[賬面上的利潤(rùn)與班資產(chǎn)。如果高估班了殘值，公司就癌面臨未來大額沖背銷的風(fēng)險(xiǎn)。扳二、評(píng)估管罷理當(dāng)局在重要會(huì)癌計(jì)項(xiàng)目上所享有敖的會(huì)計(jì)彈性程度霸。由于各產(chǎn)業(yè)的埃關(guān)鍵性因素不同拜，因此所屬企業(yè)奧在

21、其關(guān)鍵性會(huì)計(jì)藹政策與會(huì)計(jì)估計(jì) HYPERLINK 板方法癌所享有的彈性便疤有所不同。有的邦會(huì)計(jì)政策與會(huì)計(jì)叭估計(jì)必須受到會(huì)敗計(jì)準(zhǔn)則的束縛，斑有些則具有很大翱的彈性。例如銷般售費(fèi)用與廣告費(fèi)班用是服務(wù)性行業(yè)伴最重要的投資之把一，但是在入賬跋時(shí)，仍需全數(shù)以昂費(fèi)用入賬；另一矮方面，銀行業(yè)的霸信用風(fēng)險(xiǎn)管理是愛關(guān)鍵性因素之一安，對(duì)于如何估計(jì)氨壞賬，管理當(dāng)局芭卻享有很大的彈骯性；軟件開發(fā)行背業(yè)也可以自由選敖擇在哪一個(gè)階段翱將其開發(fā)費(fèi)用資捌本化?？梢姡话酝a(chǎn)業(yè)因關(guān)鍵性?shī)W因素的不同，管靶理當(dāng)局在重要會(huì)案計(jì)處理上所能得叭到的彈性空間也按不相同。柏 唉若是管理當(dāng)局在班關(guān)鍵性因素的會(huì)靶計(jì)處理上沒有彈案性，則會(huì)計(jì)信息愛

22、對(duì)于了解該公司霸實(shí)際狀況的幫助頒就相當(dāng)有限。相半反，如果企業(yè)有凹很大的彈性的話挨，會(huì)計(jì)數(shù)字就有班相當(dāng)?shù)男畔摿ΦK蘊(yùn)含其中，此時(shí)叭管理當(dāng)局的誘因捌與心態(tài)就值得深捌入了解了。哀三、評(píng)估管柏理當(dāng)局如何把握霸其彈性，以及在礙其會(huì)計(jì)政策背后岸的可能動(dòng)機(jī)。企芭業(yè)管理當(dāng)局既有扒會(huì)計(jì)處理的彈性瓣空間，就可以自捌主決定是否將公傲司的實(shí)際 HYPERLINK 百經(jīng)濟(jì)耙狀況傳達(dá)出來，敖或是隱匿起來。白以下幾種情況應(yīng)矮該引起注意：奧1、公司的壩會(huì)計(jì)政策與行業(yè)辦一般狀況有何差傲異？如有所不同哀，是否因該公司哎的競(jìng)爭(zhēng)策略具有傲獨(dú)特性？般2、管理當(dāng)案局是否處于盈余盎管理的高度誘因扒中？例如，當(dāng)企罷業(yè)財(cái)務(wù)狀況瀕臨半違反負(fù)債合

23、同條按款的邊緣時(shí)；管捌理者眼見難以達(dá)拜到業(yè)績(jī)標(biāo)準(zhǔn)時(shí)；皚管理當(dāng)局本身?yè)戆┯邢喈?dāng)?shù)墓竟砂》輹r(shí)；某種入賬癌方式具有節(jié)稅效佰果時(shí)等等。百3、該公司艾曾否更改過其會(huì)鞍計(jì)政策或會(huì)計(jì)估癌計(jì)？更改的理由艾是什么？更改造板成的影響是什么啊？艾4、該公司芭過去的會(huì)計(jì)政策邦與會(huì)計(jì)估計(jì)是否凹符合實(shí)際？舉例把來說，財(cái)務(wù)季報(bào)胺不需經(jīng)過嚴(yán)格的胺核查審計(jì)，管理岸當(dāng)局即可能在其瓣中高列收入、低靶報(bào)費(fèi)用，以美化拔賬面，但到了年扒底查賬，將迫使鞍其對(duì)第四季的報(bào)澳表進(jìn)行大幅修正熬，以沖銷前面的案“誤列”項(xiàng)目。捌也有些公司的商拔譽(yù)攤銷，早期為壩了提高賬面盈余班而低度攤提，使扒得后期不得不大巴筆攤完，這或許隘也提供了該公司靶曾進(jìn)行盈余

24、管理百的線索。案四、評(píng)估企奧業(yè)披露的財(cái)務(wù)報(bào)百表信息質(zhì)量與深伴度。分析師利用版財(cái)務(wù)報(bào)表了解企阿業(yè)財(cái)務(wù)狀況的難罷易，取決于管理疤當(dāng)局的態(tài)度。財(cái)靶務(wù)信息披露的質(zhì)胺量是評(píng)估企業(yè)整罷個(gè)會(huì)計(jì)質(zhì)量很重耙要的一環(huán)。在評(píng)辦估披露質(zhì)量時(shí)，按應(yīng)檢視下列 HYPERLINK 拔問題哎：該公司是否提辦供適當(dāng)?shù)呐?，盎得以評(píng)估公司的胺經(jīng)營(yíng)策略與經(jīng)濟(jì)百結(jié)果？附注中是百否允當(dāng)說明主要傲?xí)?jì)政策與假設(shè)礙及其背后的邏輯懊？該公司是否允哎當(dāng)解釋當(dāng)前效績(jī)唉？面對(duì)揭示在即矮的壞消息，管理搬當(dāng)局的態(tài)度如何傲？是否允當(dāng)解釋把效績(jī)不良的原因懊？公司對(duì)于促進(jìn)矮與投資人的關(guān)系把是否持積極態(tài)度骯？具體的促進(jìn)方頒案是什么？壩五、留意需要進(jìn)骯一步調(diào)查

25、或了解氨的 HYPERLINK 版問題矮。在公司經(jīng)營(yíng)的背過程中，或是在癌財(cái)務(wù)報(bào)告中，有埃些問題直指 HYPERLINK 稗會(huì)計(jì)板質(zhì)量的可疑之處哎，當(dāng)然不可忽略霸。以下試舉幾個(gè)扮具體的例子：敖1、出現(xiàn)非絆預(yù)期的會(huì)計(jì)改變板，特別是效績(jī)不百良時(shí)。這可能意氨味著管理當(dāng)局利芭用會(huì)計(jì)彈性來粉叭飾財(cái)務(wù)報(bào)表。皚2、發(fā)生使哀利潤(rùn)大幅增加的哎非預(yù)期交易。當(dāng)扳效績(jī)很差時(shí)，公跋司可能利用資產(chǎn)耙負(fù)債交易，實(shí)現(xiàn)擺利得，美化效績(jī)瓣，例如出售資產(chǎn)背、以債換股等。把3、出現(xiàn)預(yù)扳期以外的大額資白產(chǎn)攤銷。這可能辦是公司管理當(dāng)局背反應(yīng)緩慢，在進(jìn)斑行會(huì)計(jì)估計(jì)時(shí)未哎將 HYPERLINK 傲企業(yè)礙環(huán)境的變化考慮耙進(jìn)來；也可能是扮企業(yè)經(jīng)營(yíng)

26、環(huán)境發(fā)拔生了出人意料的礙變化。疤4、出現(xiàn)大藹額關(guān)聯(lián)方交易。斑關(guān)聯(lián)方交易往往奧欠缺市場(chǎng)的客觀懊性，會(huì)計(jì)估計(jì)容稗易失之主觀。懊以上所列的吧是潛在會(huì)計(jì)質(zhì)量爸不良的若干問題氨，但是，在下結(jié)安論前應(yīng)先作進(jìn)一胺步的 HYPERLINK 唉分析奧。因?yàn)槊恳粋€(gè)問熬題后面，可能同耙時(shí)有好幾種不同埃的理由，有些是拜基于正常經(jīng)營(yíng)基扮礎(chǔ)的，有些才是爸有會(huì)計(jì)疑慮的。鞍換句話說，這些盎問題僅是分析之邦始，而非分析的般目的。發(fā)現(xiàn)這些唉問題，等于為分昂析人員提供進(jìn)一艾步了解狀況的線傲索。熬六、會(huì)計(jì)扭翱曲復(fù)原。如果會(huì)傲計(jì)分析的結(jié)果顯爸示報(bào)表數(shù)字有問斑題，應(yīng)盡可能地愛設(shè)法恢復(fù)財(cái)務(wù)報(bào)吧表原來應(yīng)有的數(shù)懊字以減少扭曲，芭如此再進(jìn)行下一耙階段的財(cái)務(wù)分析翱才有意義，當(dāng)然把，欲利用外部信靶息來重新 HYPERLINK 隘計(jì)算半所有的會(huì)計(jì)數(shù)字搬并不容易，但仍八應(yīng)盡可能地利用阿現(xiàn)金流量表與財(cái)骯務(wù)附注中的各種瓣信息，努力復(fù)原捌。斑現(xiàn)金流量表疤提供了很豐富的埃資訊，如果對(duì)公拔司在權(quán)責(zé)發(fā)生制敖下編制出來的報(bào)昂表缺乏信心，則哎可換個(gè)角度，去 HYPERLINK 疤參考按現(xiàn)金基礎(chǔ)下的效挨績(jī)。特別是某些搬有過度