1、.PAGE ：.；PAGE 13證券基金第一章證券投資基金概述第一節(jié)證券投資基金的概概念與特點(diǎn)證券投資基金是指經(jīng)過(guò)出賣(mài)基金份額，將眾多投資者的資金集中起來(lái)，構(gòu)成獨(dú)立財(cái)富，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投資組合的方式進(jìn)展證券投資的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式?；鹜顿Y者、管理人、托管人是基金動(dòng)作中的主要當(dāng)事人。組織方式：契約和公司；動(dòng)作方式：封鎖和開(kāi)放式?；鸷贤c招募闡明書(shū)是基金設(shè)立的兩個(gè)重要的法律文件。證券投資基金是間接投資工具。各國(guó)稱(chēng)謂：美國(guó)：共同基金。英國(guó)和港單位信托基金。歐洲一些集合投資基金或集合投資方案。日本和臺(tái)證券投資信托基金。證券投資基金的特點(diǎn)：集合理財(cái)、專(zhuān)業(yè)管理；

2、組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)；利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)；嚴(yán)厲監(jiān)管、信息透明；獨(dú)立托管、保證平安?；鸸芾砣瞬粎⑴c基金財(cái)富的保管，托管人保管基金財(cái)富。證券投資基金與其他金融工具的比較：基金與股票、債券的差別：1反映的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同股票一切權(quán)，債券 債務(wù)債務(wù)，基金 信托，是一種受害憑證。2所籌資金的投向不同。股票和債券是直接投資工具，投向?qū)崢I(yè)領(lǐng)域，基金間接投向有價(jià)證券等金融工具或產(chǎn)品。3投資收益和風(fēng)險(xiǎn)大小不同。股票高風(fēng)高收；債券低風(fēng)低收；基金風(fēng)險(xiǎn)適中、收益相對(duì)穩(wěn)健?；鹋c銀行儲(chǔ)蓄存款的差別：1性質(zhì)不同基金是一種受害憑證，銀行儲(chǔ)蓄表現(xiàn)為銀行負(fù)債，是一種信譽(yù)憑證，銀行對(duì)存款者負(fù)有法定的保本什息的責(zé)任。2收益與風(fēng)險(xiǎn)特性不

3、同?；鹗找婢哂幸欢ǖ膭?dòng)搖性，風(fēng)險(xiǎn)較大，銀行存款利率相對(duì)固定3信息披露程度不同?；鸲ㄆ谂?，銀行不需求。第二節(jié) 證券總投資基金的動(dòng)作與參與主體基金的運(yùn)作包括基金的市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)、募集、投資管理、資產(chǎn)托管、份額登記、基金估值與會(huì)計(jì)核算、基金信息披露及其它基金動(dòng)作活動(dòng)在內(nèi)的相關(guān)環(huán)節(jié)。管人角度：營(yíng)銷(xiāo)、投資管理、后臺(tái)管理三部。基金市場(chǎng)的參與主體：基金當(dāng)事人、基金市場(chǎng)效力機(jī)構(gòu)、監(jiān)管與自律機(jī)構(gòu)三大類(lèi)。基金當(dāng)事人包括：基金份額持有人、基金管理人與基金托管人?；鸱蓊~持有人即基金投資者，是基金的出資人、基金資產(chǎn)的一切者、和基金投資報(bào)答的受害人。我國(guó)基金份額持有人享有以下權(quán)益：分享基金財(cái)富收益，參與分配清算后的剩余

4、基金財(cái)富，依法轉(zhuǎn)讓或者懇求贖回其持有的基金份額，按照規(guī)定要求召開(kāi) 基金份額持有人大會(huì)以，對(duì)基金份額持有人大會(huì)審議事項(xiàng)行使表決權(quán)，查閱或者復(fù)制公開(kāi)披露的基金信息資料，對(duì)管理人、托管人、銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)損害其合法權(quán)益的行為依法訴訟，基金合同商定的其他權(quán)益?；鸸芾砣耍夯疬\(yùn)作中具有中心作用。在我國(guó)，管理人只能由依法設(shè)立的基金管理公司擔(dān)任。托管人：保證基金資產(chǎn)的平安，基金資產(chǎn)由獨(dú)立于管理人的托管人保管。托管人職責(zé)：資產(chǎn)保管、資金清算、會(huì)計(jì)復(fù)核、及對(duì)基金投資運(yùn)作的監(jiān)視。在我國(guó)，托管人只能由依法設(shè)立并獲得基金托管資歷的商業(yè)銀行擔(dān)任?；鹗袌?chǎng)效力機(jī)構(gòu)：管理人和托管人既是當(dāng)事人，又是基金的主要效力機(jī)構(gòu)。除管理人和托

5、管人外，還有基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)、注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、基金投資咨詢公司、基金評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等。通常只需機(jī)構(gòu)客戶可資金規(guī)模較大的投資者才可以直接經(jīng)過(guò)基金管理公司直接買(mǎi)賣(mài)基金份額。銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)：在我國(guó)，只需證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的機(jī)構(gòu)才干從事基金的代理銷(xiāo)售，目前商業(yè)銀行、證券公司、投資咨詢機(jī)構(gòu)、專(zhuān)業(yè)基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)、及證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其它機(jī)構(gòu)均可向監(jiān)會(huì)懇求代銷(xiāo)業(yè)務(wù)資歷。注冊(cè)登記：擔(dān)任基金登記、存管、清算、交收的業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)。詳細(xì)業(yè)務(wù)包括：投資者基金賬戶管理、份額注冊(cè)登記、清算及買(mǎi)賣(mài)確認(rèn)、紅利發(fā)放、基金份額持有人名冊(cè)的建立與保管。我國(guó)承當(dāng)注冊(cè)登記任務(wù)的主要是基金管理公司本身的中證登記結(jié)算公司中國(guó)結(jié)算公司?；鸨O(jiān)管機(jī)構(gòu)：自

6、律機(jī)構(gòu)：買(mǎi)賣(mài)所和由管、托、或銷(xiāo)機(jī)構(gòu)等行業(yè)組織的同業(yè)協(xié)會(huì)。第三節(jié)基金法律方式法律方式不同，契約型和公司型。我國(guó)均為契約，公司以美國(guó)的投資公司為代表。契約基金根據(jù)基金合同論文的一類(lèi)基金。合同是規(guī)定基金當(dāng)事人之間權(quán)益義務(wù)的根本法律文件。我國(guó)，契約基金根據(jù)管理 人和托管人之間所簽署的基金合同設(shè)立。投資者獲得份額后即成為當(dāng)事人，享用權(quán)益義務(wù)。無(wú)獨(dú)立法人位置。公司型基金：獨(dú)立法人位置的股份投資公司。根據(jù)基金公司章程設(shè)立，投資者是公司股東，享有股東權(quán)，按所持有的股份承當(dāng)有限責(zé)任，分享收益。設(shè)董事會(huì)，代表投資者的利益行使職權(quán)。不同于普通的股份公司，它委托基金管理公司 作為專(zhuān)業(yè)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)來(lái)運(yùn)營(yíng)與管理基金資產(chǎn)。契

7、約與公司基金的區(qū)別：法律主體資歷不同：契約無(wú)法人資歷；公司具有法人資歷。投資者位置不同：基金營(yíng)運(yùn)根據(jù)不同：契約根據(jù)基金合同。公司根據(jù)基金公司章程。契約與公司型基金沒(méi)有基金規(guī)模的區(qū)別。第四節(jié) 證券投資基金的運(yùn)作方式運(yùn)作方式不同分為封鎖基金和開(kāi)放封鎖基金：合同期內(nèi)，份額固定不變，可以在買(mǎi)賣(mài)所內(nèi)買(mǎi)賣(mài)，但份額持有人不得懇求贖回的一種基金。開(kāi)放式：基金份額不固定，可以在合同商定的時(shí)間和場(chǎng)所進(jìn)展申購(gòu)贖回的一種基金。開(kāi)與封的不同：1期限不同：封鎖式存續(xù)期應(yīng)在5年以上，我國(guó)大多為15年。開(kāi)放式無(wú)期限。2份額限制不同。封鎖式是固定的，封期內(nèi)未經(jīng)法定程序認(rèn)可不能增減；開(kāi)放式不固定，份額會(huì)添加或減少。3買(mǎi)賣(mài)場(chǎng)所不同

8、。封鎖式份在買(mǎi)賣(mài)所上市，投資者只能委托證公司在買(mǎi)賣(mài) 所按市價(jià)買(mǎi)賣(mài)，買(mǎi)賣(mài)在投資者之間完成。開(kāi)放式基金份額不固定，買(mǎi)賣(mài)在投資者與管理人之間完成。、4價(jià)錢(qián)構(gòu)成方式不同，封鎖式買(mǎi)賣(mài) 價(jià)錢(qián)受二級(jí)市場(chǎng)供求關(guān)系的影響。需求旺盛，溢價(jià)買(mǎi)賣(mài)。需求低迷折價(jià)買(mǎi)賣(mài) 。開(kāi)放式以基金凈值為根底，不受市場(chǎng)影響。5鼓勵(lì)約束機(jī)制與投資戰(zhàn)略不同。與封鎖式相比，開(kāi)放式基金向基金管理人提供的更好的鼓勵(lì)約束機(jī)制。開(kāi)放式注重基金資產(chǎn)的流動(dòng)性，一定程度上會(huì)給基金的長(zhǎng)期經(jīng)宮業(yè)績(jī)帶來(lái)不得影響。封鎖式，管理人完全根據(jù)預(yù)先設(shè)定的投資方案進(jìn)展長(zhǎng)期投資和全額投資，并可投資于流動(dòng)性相對(duì)較弱的證券上，一定程度上有利于基金長(zhǎng)期業(yè)績(jī) 的提高。第五節(jié)來(lái)源與開(kāi)展

9、作為社會(huì)化的理財(cái)工具，來(lái)源于英國(guó)的投資信托公司。1868年英國(guó)海外及殖民地政府信托基金，其在許多方面為現(xiàn)代基金的產(chǎn)生奠定了根底，史學(xué)家視為證券投資基金的雛形。20世紀(jì)1924年馬薩諸塞投資信托基金世界第一只公司型開(kāi)放式基金。1940年，美國(guó)以法律方式明確基金的規(guī)范運(yùn)作。全球基金業(yè)開(kāi)展的特點(diǎn)與趨勢(shì)：1美國(guó)占據(jù)主導(dǎo)位置，其它國(guó)家和地域開(kāi)展迅猛。2開(kāi)放式基金成為證券投資基金的主流產(chǎn)品3基金市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，行業(yè)集中趨勢(shì)突出4基金資產(chǎn)的資金來(lái)源發(fā)生了艱苦的變化第六節(jié)我國(guó)基金業(yè)的開(kāi)展概略3 個(gè)階段：20世紀(jì)80年代到1997年11月14早期探求階段、暫行方法實(shí)施后到04年6，1實(shí)施前的試點(diǎn)開(kāi)展階段、實(shí)施以來(lái)

10、的快速開(kāi)展 階段。早期探求階段：1992年11月經(jīng)中國(guó)人民銀行總行同意正式設(shè)立的淄博鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)投資基金是第一家較為規(guī)范的投資基金，于93年8 月在上證所最早掛牌上市。97 年以前設(shè)立的基金稱(chēng)之為老基金。試點(diǎn)開(kāi)展階段：97年11。14初次公布規(guī)范證券投資基金運(yùn)作的行政法規(guī)，為我國(guó)基金業(yè)的規(guī)范開(kāi)展奠定了規(guī)制根底。由此，中國(guó)基金業(yè)的開(kāi)展進(jìn)入規(guī)范化的試點(diǎn)開(kāi)展階段。98年3。27封鎖式基金開(kāi)元和基金金泰。2001年9 月第一只開(kāi)放式華安創(chuàng)新基金業(yè)實(shí)現(xiàn)從封鎖到開(kāi)放的跨越。由此，開(kāi)放取代封鎖成為開(kāi)展方向。2002年8 封鎖式基金54只。2002年8第一債券基金會(huì)南方寶元債，2003年3 第一只系列基金會(huì)招商安

11、泰系列基金，2003年5月具有保本特征 的南方避險(xiǎn)增值基金， 2003年12月貨幣基金華安現(xiàn)金富利基金?？焖匍_(kāi)展階段：04年61開(kāi)場(chǎng)實(shí)施的為我國(guó)基金開(kāi)展奠定 了重要的根底，標(biāo)志著我國(guó)基金的開(kāi)展進(jìn)入了新的開(kāi)展階段。我國(guó)基金業(yè)開(kāi)展的特點(diǎn)：法體日益完善；種類(lèi)日益豐富：基公業(yè)務(wù)走向多元化；對(duì)外開(kāi)放不斷提高：市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)和效力創(chuàng)新日益活潑。；投資者隊(duì)伍迅速壯大，個(gè)人投資者取代機(jī)構(gòu)投資者成為基金的主要持有者。、基金業(yè)在金融體系中的位置與作用：1為中小投資 者拓寬 了投資 渠道。2優(yōu)化金融構(gòu)造，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。3有利于證券市場(chǎng)的穩(wěn)定和安康開(kāi)展4完善金融體系的社會(huì)保證體系。第二章 證券投資基金的類(lèi)型第一節(jié) 證券投資

12、基金的分類(lèi)概述一證券投資基金的分類(lèi)根據(jù)2004年71施行的，初次將我國(guó)的基金，分為股票、債券、混合、貨幣等根本類(lèi)型。根據(jù)運(yùn)作方式，封鎖、開(kāi)放。法律方式，契約、公司。投資對(duì)象，股票、債券、貨幣、混合基金等。股票基金以股票為主要投資對(duì)象。歷史最悠久，廣泛采用?；鹳Y產(chǎn)60%投資于股票。債券基金80%，貨幣100%。投資比例不符合股票、債券基金規(guī)定的為混合基金。投資目的，生長(zhǎng)型、收入型和平衡型。生長(zhǎng)追求資本增值為根本目的，少慮當(dāng)期收入，以具有良好增長(zhǎng)潛力的股票為對(duì)象。收入追求穩(wěn)定的經(jīng)常性收入為根本目的的基金，以大盤(pán)藍(lán)籌、公司債、政府債等穩(wěn)定收益證券為對(duì)象。平衡既流行資本增值又注重當(dāng)期收入。生長(zhǎng)型險(xiǎn)大

13、收高平衡收入險(xiǎn)小收低投資理念，自動(dòng)弄與被動(dòng)型指數(shù)型基金。自動(dòng)力圖超越基準(zhǔn)組合表現(xiàn)的基金 ；被動(dòng)試圖復(fù)制指數(shù)的表現(xiàn)。募集方式，公募與私募 公特征：面向社會(huì)公眾公司出賣(mài)和推行，募集對(duì)象不固定 ；投資金額要求低，適宜中小投資者參與；必需遵守基金法律和法規(guī)的約束，接受監(jiān)管部門(mén)的。私募不能公開(kāi)出賣(mài)和宣傳推行，金額要求高，資歷和人數(shù)嚴(yán)厲限制。美國(guó)不超越100人，資金來(lái)源和用途，在岸和離岸 在岸在本國(guó)募集并投資于本國(guó)證券市場(chǎng)的證券投資基金。離岸 一國(guó)的證券的投資基金組織在他國(guó)出賣(mài)證券投資基金份額，并將募集的資金投資于本國(guó)或第三國(guó)證券市場(chǎng)的基金。特殊類(lèi)型基金 系列基金傘型基金9只；基金中的基金；保本基金多只；

14、ETF和LOFETF買(mǎi)賣(mài)型開(kāi)放式指數(shù)基金特點(diǎn)：結(jié)合封鎖和開(kāi)放的運(yùn)作特點(diǎn)?？稍谫I(mǎi)賣(mài) 所二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)，又可他像開(kāi)放式申購(gòu)贖回。是一種在買(mǎi)賣(mài)所上市買(mǎi)賣(mài)的基金份額可變的一種開(kāi)放式基金。申購(gòu)是用一攬子股票換取ETF份額，贖回時(shí)那么是換國(guó)一攬子股票而不是現(xiàn)金。存在著一二級(jí)市場(chǎng)的套利。90 年多倫多證券買(mǎi)賣(mài)所TSE推出了第一只。2004年底，上證50ETF。上市開(kāi)放式基金 LOF 是一種既可在場(chǎng)外申贖又可在買(mǎi)賣(mài)所買(mǎi)賣(mài)和基金份額申贖的開(kāi)放基金。外鄉(xiāng)化的創(chuàng)新，只在深圳。ETF與LOF的區(qū)別：1申贖標(biāo)的不同。E與者交換份額與股票，L申贖是份額與現(xiàn)金對(duì)價(jià)。2申贖場(chǎng)所不同。E經(jīng)過(guò)所，L既可在代銷(xiāo)點(diǎn)也可在所。3申贖限制

15、不同。E只需大投資者才干參與E的一級(jí)申贖，而L沒(méi)有特別要求。4投資戰(zhàn)略不同。E完全被動(dòng)式管理方法，以擬合某一指數(shù)為目的；L那么是普通開(kāi)放式基金添加了買(mǎi)賣(mài)所買(mǎi)賣(mài)的買(mǎi)賣(mài)方式，可是指數(shù)型，也可是自動(dòng)管理型。5在二級(jí)市場(chǎng)的凈值報(bào)價(jià) E每15秒，L頻率低，一天只一次或幾次。第二節(jié) 股票基金追求長(zhǎng)期的資本增值為目的，適宜長(zhǎng)期投資。與房地產(chǎn)一樣，股票基金是應(yīng)對(duì)通貨膨脹的最有效的手段。股基類(lèi)型：一只股票型基金也可被歸為不同的類(lèi)型。投資市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)國(guó)外與全球。規(guī)模，小盤(pán)，中盤(pán)，與大盤(pán)。小于5億元，小盤(pán)股。超越20億的，大盤(pán)股。市值較小，累計(jì)市值占市場(chǎng)總市值一下20%以下的公司為小盤(pán)股。市值排名靠前，累計(jì)市值占市場(chǎng)

16、 誤導(dǎo)市值50%以上的公司為大盤(pán)股。按股票性質(zhì)，價(jià)值開(kāi)與生長(zhǎng)型。價(jià)值型票通常指收益穩(wěn)定、價(jià)值被低估、平安性高股票，市盈，市凈較低。生長(zhǎng)型，收快、未來(lái)潛力大，兩市高。留意與基金的區(qū)別26。按基金投資風(fēng)格，九種類(lèi)型。按行業(yè)分類(lèi)，行業(yè)股票基金。股票基金投資風(fēng)險(xiǎn)，系統(tǒng)與非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、管理運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)即市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，政策、經(jīng)周、利率、購(gòu)買(mǎi)力、匯率不可分散風(fēng)險(xiǎn)。非系統(tǒng)，個(gè)別特有的，企業(yè)信譽(yù)，運(yùn)營(yíng)財(cái)務(wù)等。管理運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)，由于基金經(jīng)理對(duì)基金的自動(dòng)操作行為而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。股票基金的分析1反映基金的經(jīng)葷業(yè)績(jī)目的 凈值增長(zhǎng)率是最主要的分析目的，全面反映基金的運(yùn)營(yíng)成果。凈值增長(zhǎng)率的動(dòng)搖程度可以用規(guī)范差來(lái)計(jì)量，按月計(jì)算。2反映

17、基金風(fēng)險(xiǎn)大小的目的 規(guī)范差、貝塔值、持股集中度、持股數(shù)量。用貝塔值的大小衡量一只基金 面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的大小，還反映基金凈值對(duì)市場(chǎng)指數(shù)變動(dòng)的敏感程度。貝為1 與指數(shù)變化幅度相當(dāng)，大于1活潑或激進(jìn)，小于1 穩(wěn)定或防御。持股集中度 持股數(shù)量越多，投資風(fēng)險(xiǎn)越分散，風(fēng)險(xiǎn)越低。反映基金組合特點(diǎn)的目的 平均市值、平均市盈率、平均市凈率反映基金運(yùn)作本錢(qián)的目的 費(fèi)用率反映基金 操作戰(zhàn)略的目的周轉(zhuǎn)率。周轉(zhuǎn)率的倒數(shù)為基金持股的平均 時(shí)間。年債券基金債券基金與債券的不同：1債券基金的收益 不如債券 的利息固定。2債券基金沒(méi)有確定的到期日3債券基金的收益率比買(mǎi)入并持有到期的單個(gè)債券的收益率更難以預(yù)測(cè)4投資風(fēng)險(xiǎn)不同單個(gè)債

18、券隨著到期日的臨近，所承當(dāng)?shù)睦曙L(fēng)險(xiǎn)會(huì)下降。債券基金的投資風(fēng)險(xiǎn)利率與市場(chǎng)利率成反方向變動(dòng)、信譽(yù)指發(fā)行人沒(méi)有才干按時(shí)支付利息、到期歸還本金的風(fēng)險(xiǎn)。債券信譽(yù)等級(jí)下降導(dǎo)致價(jià)錢(qián)下跌、提早賒回市場(chǎng)利率下降時(shí)，持有附有提早贖回權(quán)債券的基金不僅不能獲得高息收益，而且還會(huì)面監(jiān)再投資的風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。債券基金的分析：主要集中于對(duì)債券基金久期與債券信譽(yù)等級(jí)的分析。久期的作用：指明一只債券貼現(xiàn)現(xiàn)金流的加權(quán)平均到期時(shí)間。用以反映利率的微小變動(dòng)對(duì)債券價(jià)錢(qián)的影響，是一個(gè)較好的債券利率風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)衡量目的。久期越長(zhǎng)，凈值動(dòng)搖幅度越大，所承當(dāng)?shù)睦曙L(fēng)險(xiǎn)越高。衡量利率變動(dòng)對(duì)債券基金凈值的影響，用久期乘以利率變化即可。信譽(yù)等級(jí)高的

19、債券收益率低。第四節(jié) 貨幣市場(chǎng) 基金 具有風(fēng)險(xiǎn)低、流動(dòng)性好的特點(diǎn)。是厭惡風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)資產(chǎn)流動(dòng)性和平安性要求較高的投資者進(jìn)展短期投資的理想工具。不適宜長(zhǎng)期投資。貨幣市場(chǎng)工具指到期日缺乏一年的短期金融工具。貨幣市場(chǎng)基金不得投資于以下金融工具1股票；可轉(zhuǎn)換債券；剩余期限超越397天的債券；信譽(yù)等級(jí)在AAA級(jí)以下的企業(yè)債券；國(guó)內(nèi)信譽(yù) 評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)家的A1級(jí)或相當(dāng)于A-1級(jí)的短期信譽(yù)級(jí)別及該規(guī)范以下的短期融資券；流通受限的證券。貨幣市場(chǎng)基金分析： 貨幣市場(chǎng)基金份額凈值固定在一元人民幣，基金收益率通常用日每萬(wàn)份基金凈收益率和最近7日年化收益率表示。最近7日年化收益率是以最近 7個(gè)自然日日平均收益率折算的年收益率

20、。這兩個(gè)目的都是短期目的。公式：風(fēng)險(xiǎn)分析： 目的有：投資組合平均剩余期限、融資比例、浮動(dòng)利率債券投資情況。第五節(jié)混合投資基金了解風(fēng)險(xiǎn)低于股票基金，預(yù)期收益高于債券基金。較適宜較為保守的投資者。根據(jù)資產(chǎn)配置的不同將混合基金分為偏股型、偏債型、股債平衡型、靈敏配置型。混合基金的投資風(fēng)險(xiǎn)主要取決于股票與債券配置的比例大小。第六節(jié) 保本基金最大的特點(diǎn)是在其招募闡明書(shū)中明確規(guī)定了相關(guān)的擔(dān)保條款，即在滿足一定的持有期限后，為投資者提供本金或收益的保證。為可以保證本金平安可實(shí)現(xiàn)最低報(bào)答，保本基金的投資目的是在鎖定風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)力爭(zhēng)有時(shí)機(jī)獲得潛在的高報(bào)答。保本基金本質(zhì)上是一種混合基金。比較適宜那些不能忍受投資虧損

21、、比較穩(wěn)健和保守的投資者。保本基金方式多樣： 本金保證、收益保證、紅利保證。普通本金保證比例為100%但也有低于100%或高于100%。保本基金的投資風(fēng)險(xiǎn)：1保本基金有一個(gè)保本期，投資者只需持有到期后才干獲得本金保證或收益保證。保本期通常是3到5年。也有7到10年。保本基金的分析：主要包括保本期、保本比例、贖回費(fèi)、平安墊、擔(dān)保人等。較長(zhǎng)的保本期使基金經(jīng)理有較大的操作靈敏性，即在一樣的保本比例下經(jīng)理人可適當(dāng)提高風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)的投資比例。其他條件一樣下，保本比例較低的基金投資于風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)的比例較高。第七節(jié) 買(mǎi)賣(mài)型開(kāi)放式指數(shù)基金 重點(diǎn)ETF特點(diǎn)：定義在281被動(dòng)操作的指數(shù)基金 是以某一選定的指數(shù)所包含的

22、成分證券為投資對(duì)象，根據(jù)構(gòu)成指數(shù)的股票種類(lèi)和比例，采取完全復(fù)制或抽樣復(fù)制進(jìn)展被動(dòng)投資。2 獨(dú)特的實(shí)物申購(gòu)贖回機(jī)制 指投資者向基金管理公司申購(gòu)ETF，需求使這只ETF基金指定的一攬子股票來(lái)?yè)Q取；贖回時(shí)得到的不是現(xiàn)金，而是相應(yīng)的一攬子股票；要變現(xiàn)，需求再賣(mài)出這些股票 。最小申購(gòu)、贖回份額 的規(guī)定，只需大投資者才干參與ETF的一級(jí)市場(chǎng)實(shí)物申贖。3實(shí)行一級(jí)市場(chǎng)與二級(jí)市場(chǎng)并存的買(mǎi)賣(mài)制度 一級(jí)市場(chǎng) 上大者在買(mǎi)賣(mài)時(shí)間內(nèi)可隨時(shí)票換份、份換票買(mǎi)賣(mài)，中小投資者被排斥在一級(jí)市場(chǎng)之外。在二級(jí)市場(chǎng)上ETF與普通股票一樣在市場(chǎng)掛牌買(mǎi)賣(mài)。ETF二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)價(jià)錢(qián)與基金份額凈值總是比較接近。不能夠相等。由一二級(jí)市場(chǎng)的差價(jià)所引致

23、的套利屬于一種派生需求。ETF的套利買(mǎi)賣(mài) 二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)價(jià)錢(qián)低于其份額凈值，即發(fā)生折價(jià)買(mǎi)賣(mài)，ETF擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)：受供求關(guān)系影響，二級(jí)市場(chǎng)價(jià)錢(qián)經(jīng)常會(huì)高于可低于基金份額凈值，抽樣復(fù)制、現(xiàn)金留存、基金分紅及基金費(fèi)用等都會(huì)導(dǎo)致跟蹤誤差。用于分析ETF運(yùn)作效率目的主要有折溢價(jià)率、周轉(zhuǎn)率、費(fèi)用率、跟蹤偏離度、跟蹤誤差等。第八節(jié) QDII基金不得有以下行為：購(gòu)買(mǎi)不動(dòng)產(chǎn)、房地產(chǎn)抵押按揭、貴重金屬或代表貴重金屬的憑證、實(shí)物商品。除應(yīng)付贖回、買(mǎi)賣(mài)清算等暫時(shí)用途以外，借入現(xiàn)金。不得超越基金、集合方案資產(chǎn)凈值的10%。利用融資購(gòu)買(mǎi)證券，但資金融衍生品除外。參與未持有根底資產(chǎn)的賣(mài)空買(mǎi)賣(mài)。從事證券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)，其他行為。第三章 基金

24、的募集、買(mǎi)賣(mài)與登記募集是起點(diǎn)，買(mǎi)賣(mài)提供流動(dòng)性，注登確保募集與買(mǎi)賣(mài)的平安性。運(yùn)作方式不同，差別較大。第一節(jié) 封鎖式基金的募集與買(mǎi)賣(mài)程序：懇求、核準(zhǔn)、出賣(mài)、備案、公告；懇求募集應(yīng)提交文件：募集懇求報(bào)告、合同草案、托管協(xié)議草案、招募闡明書(shū)草案。募集懇求的核準(zhǔn)：6個(gè)月內(nèi)。封基份額的出賣(mài)：6 個(gè)月內(nèi)進(jìn)展出賣(mài)，募集期限為3 個(gè)月，管人應(yīng)在份額出賣(mài)有3 日前公布招募闡明書(shū)、基合、及其他文件。1元加0。01元出賣(mài)費(fèi)用的方式加以確定。封基募集期間募集的資金存入專(zhuān)門(mén)賬戶，不得動(dòng)用。封基合同生效條件：份額總額到達(dá)核準(zhǔn)規(guī)模的80%以上，并且基金份額持有人人數(shù)到達(dá)200人以上。募集期限屆滿后10日內(nèi)驗(yàn)資。募集失敗，管人

25、承當(dāng)責(zé)任：1以固有資產(chǎn)承當(dāng)因募集行為而產(chǎn)生的債務(wù)和費(fèi)用；2屆滿后30日內(nèi)返還投資者的款項(xiàng)，加計(jì)銀行同期利息。封基上市買(mǎi)賣(mài)條件：1份額總額到達(dá)核準(zhǔn)規(guī)模的80%以上；2 合同期限為5年以上；3募集金額不低于2億元；4份額持有人不少于1000人；5其他條件 買(mǎi)賣(mài)規(guī)那么：9：30-11：30 13：00-15：00 價(jià)優(yōu)時(shí)優(yōu) 最小申報(bào)價(jià)變動(dòng)單位0。001元 數(shù)量為100份，單筆最大100萬(wàn)份，10%板上市首日除外同A股一樣T+1交割、交收。采用電腦集合競(jìng)價(jià)和延續(xù)竟價(jià)兩 種方式。買(mǎi)賣(mài)費(fèi)用：傭金不高于效果金額的0。3%，缺乏5 元按5 元收。上證按成交面值的0。05%收登記過(guò)戶費(fèi)。深滬不收印花稅。基金指數(shù)

26、：派許指數(shù)計(jì)算公式，以基金總份額為權(quán)數(shù)。上證基指以2000。5。8為基日，基金市價(jià)總值為基值，1000點(diǎn)，2000。6。9起正式發(fā)布。深基指以2000。6。30為基日，1000點(diǎn)，2000。7。3起發(fā)。折溢價(jià)率：二級(jí)市價(jià)高于基金份額凈值時(shí)，為溢價(jià)買(mǎi)賣(mài)；二級(jí)低于份凈時(shí)為折價(jià)買(mǎi)賣(mài)。折價(jià)率較高時(shí)未必是購(gòu)買(mǎi)的好時(shí)機(jī)。第二節(jié) 開(kāi)基的募集與認(rèn)購(gòu)程序：懇求、核準(zhǔn)、出賣(mài)、備案、公告；募集懇求的核準(zhǔn)：6個(gè)月內(nèi)；開(kāi)基份額的出賣(mài)：6 個(gè)月內(nèi)進(jìn)展出賣(mài)，募集期限不得超越3 個(gè)月；管人應(yīng)在份額出賣(mài)有3 日前公布招募闡明書(shū)、基合、及其他文件；開(kāi)基合同生效條件：份額總額不少于2億份，金額不少于2億元；持有人數(shù)不少于200人。

27、募集失敗，管人承當(dāng)責(zé)任：1以固有資產(chǎn)承當(dāng)因募集行為而產(chǎn)生的債務(wù)和費(fèi)用；2屆滿后30日內(nèi)返還投資者的已款項(xiàng)，加計(jì)銀行同期利息。認(rèn)購(gòu)步驟：開(kāi)戶、認(rèn)購(gòu)、確認(rèn)。開(kāi)基認(rèn)購(gòu)上前后端收費(fèi)。費(fèi)率：開(kāi)基認(rèn)購(gòu)費(fèi)率不超越認(rèn)購(gòu)金額的5%。我國(guó)的股基認(rèn)購(gòu)費(fèi)率多在1%-1。5%債基通常在1%以下，貨基為0 。開(kāi)基最低認(rèn)購(gòu)金額為1000元。開(kāi)基申購(gòu)贖回原那么：未知價(jià)買(mǎi)賣(mài)原那么和金額申購(gòu)、份額贖回原那么股債基。貨基：確定價(jià)原那么和金額申購(gòu)、份額贖回原那么。申贖的費(fèi)率：開(kāi)基申購(gòu)費(fèi)率不超申購(gòu)金額的5%。贖回費(fèi)率不超越贖回金額的5%，贖回費(fèi)在扣除手續(xù)費(fèi)后，余額不得低于贖回費(fèi)總額的25%，并該當(dāng)記入基金財(cái)富。貨基從基金財(cái)富中計(jì)提比例

28、不高于0。25%的銷(xiāo)售效力費(fèi)。申贖款項(xiàng)的支付：管人該當(dāng)自受理基金投資者有效贖回懇求之日起7個(gè)任務(wù)日內(nèi)支付贖回款項(xiàng)。QD在T+10日含該日內(nèi)支付。開(kāi)基申購(gòu)贖回的登記：登記機(jī)構(gòu)在T+1日為投資者辦理添加權(quán)益的登記手續(xù)；投資者于T+2日起有權(quán)贖回該部分基金的份額。開(kāi)基巨額贖回的認(rèn)定與處置方式：?jiǎn)蝹€(gè)開(kāi)放日凈贖回懇求超越基金總份額的10%時(shí)。處置方式：接受全額或部分延期贖回。部分延期贖回的，管人可以在當(dāng)日接受贖回比例不低于上一日基金總份額10%的前提下，對(duì)其他贖回懇求延期辦理。當(dāng)發(fā)生巨額及部分延期贖回時(shí)，管人應(yīng)立刻向會(huì)報(bào)。并在3個(gè)任務(wù)日內(nèi)在至少一種指定的信披媒體上公告，處置方法?；鹧永m(xù)2 個(gè)開(kāi)放日發(fā)生

29、巨額贖回時(shí)，管人以為有必要，可暫停贖回懇求。已接受贖回懇求可以延期支付，但不得超越20個(gè)任務(wù)日。轉(zhuǎn)入下一開(kāi)放日的贖回懇求不享有贖回優(yōu)先權(quán)。第四節(jié) 開(kāi)放式基金份額的轉(zhuǎn)換、非買(mǎi)賣(mài)過(guò)戶、轉(zhuǎn)托管與凍結(jié)開(kāi)放式基金份額的轉(zhuǎn)換：同一管理人的的基金。開(kāi)放式基金的非買(mǎi)賣(mài)過(guò)戶：包括承繼、司法強(qiáng)迫執(zhí)行等。接受主體要是個(gè)人投資者或機(jī)構(gòu)投資者。持有人可以辦理其基金份額在不同銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)托管手續(xù)。第五節(jié) 買(mǎi)賣(mài)型開(kāi)放式指數(shù)基金ETF的募集與買(mǎi)賣(mài)ETF的認(rèn)購(gòu)場(chǎng)內(nèi)和場(chǎng)外。場(chǎng)內(nèi)指者經(jīng)過(guò)管人指定的基金出賣(mài)代理機(jī)構(gòu)，運(yùn)用所的網(wǎng)絡(luò)進(jìn)展認(rèn)購(gòu)。場(chǎng)外指者經(jīng)過(guò)管人或其指定的出賣(mài)代理機(jī)構(gòu)進(jìn)展的認(rèn)購(gòu)。ETF建倉(cāng)期不超越3 個(gè)月。ETF買(mǎi)賣(mài)規(guī)那么：

30、1上市首是的開(kāi)盤(pán)參考價(jià)為前一任務(wù)日的基份凈；2漲跌幅10%，首日實(shí)行。3買(mǎi)入申報(bào)為100份，缺乏的可以賣(mài)出4申報(bào)價(jià)最小變動(dòng)單位0。001元。ETF份額的申購(gòu)和贖回：基金自合同生效日后不超越3個(gè)月的時(shí)間起開(kāi)場(chǎng)腧贖回。買(mǎi)賣(mài)時(shí)間：9301130 1300。1500。申贖最少單位50萬(wàn)或100萬(wàn)份。申購(gòu)贖回的原那么：申購(gòu)對(duì)價(jià)和贖回對(duì)價(jià)包括組合證券、現(xiàn)金替代、現(xiàn)金差額及其他對(duì)價(jià)。場(chǎng)外申贖時(shí)，申購(gòu)對(duì)價(jià)贖回對(duì)價(jià)為現(xiàn)金。第六節(jié) LOF的募集與買(mǎi)賣(mài)場(chǎng)外和場(chǎng)內(nèi)募集。場(chǎng)外募集：基金份額注冊(cè)登記在中國(guó)結(jié)算公司的開(kāi)放式基金注冊(cè)登記系統(tǒng)內(nèi)；場(chǎng)內(nèi)登記在中國(guó)結(jié)算公司的證券登結(jié)算系統(tǒng)。封鎖期與開(kāi)放期：合同生效后進(jìn)入封鎖期，封鎖

31、期不超3 個(gè)月。封期內(nèi)不受理贖回。LOF在所的買(mǎi)賣(mài)規(guī)那么與封鎖式基金根本一樣，詳細(xì)內(nèi)容如下：1買(mǎi)入LOF申報(bào)數(shù)量該當(dāng)為100份或，申報(bào)價(jià)錢(qián)最小變動(dòng)單位為0。001元。2深圳所對(duì)漲跌限10%，首日?qǐng)?zhí)行。3者在T日賣(mài)出基金份額后的T+1日即可到賬可做回轉(zhuǎn)買(mǎi)賣(mài)，贖回的資金至少在T+2日到賬。LOF金額申購(gòu)、份額贖回原那么。LOF份額跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管只限于在深圳證券賬戶和以其為根底注冊(cè)的深圳開(kāi)放式基金賬戶之間進(jìn)展。第七節(jié) 開(kāi)放式基金份額的登記開(kāi)基的登記業(yè)務(wù)可由管人辦理，也可委托會(huì)認(rèn)定的其他機(jī)構(gòu)辦理。代辦登記業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)可以接受管人的委托：興辦以下業(yè)務(wù)：1建立并管理者戶2負(fù)份登記3確認(rèn)買(mǎi)賣(mài)4代理發(fā)放紅利。5建

32、立并保管基金投資者名冊(cè)6合同或者登記代理協(xié)議規(guī)定的其他職責(zé)。第四章 基金管理人管人是組織者和管理者，起中心的作用。第一節(jié) 市場(chǎng)準(zhǔn)入管理公司注冊(cè)資本不1億元，主要股東出資客占注冊(cè)醬的比例最高且不低于25%的股東，具備以下條件：從事證經(jīng)、咨詢、信托資管或者其它資管2注資不3億元3較好業(yè)績(jī)；4 3 個(gè)以上完好會(huì)計(jì)年度；5近3 年沒(méi)有。6 7 8 管理人的職責(zé)：只能由依法設(shè)立的基金管理公司擔(dān)任：1募集、出賣(mài)、申購(gòu)、贖回和登記事宜。2備案手續(xù)3資產(chǎn)分別管理記賬，證投。4收益分配方案。5會(huì)計(jì)核算編制報(bào)告。6編制中期和年度報(bào)告7計(jì)算并公告凈值申贖價(jià)錢(qián)。8辦理與基金財(cái)富有關(guān)的信披。9召集持有人大會(huì)。10保管業(yè)

33、務(wù)活動(dòng)記錄11以管人的名義代者行使訴訟權(quán)益 12其他規(guī)定?；鸸芾砉镜闹饕獦I(yè)務(wù)：1證券投資基金業(yè)務(wù)2受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資效力4社?；鸸芾砑捌髽I(yè)年金業(yè)務(wù)5QD業(yè)務(wù)懇求QD業(yè)務(wù)資歷：1凈資產(chǎn)不2億元，證券投資管理2年以上最近一個(gè)季度末資產(chǎn)管理規(guī)模不少于200億元人幣或等值的外匯資產(chǎn)。2具有5年以上境外證市投資管經(jīng)和專(zhuān)業(yè)資質(zhì)的中級(jí)以上管員不1 名，具有3 年以上境外證市不少于3 人，治理構(gòu)造和制度完善。；4近3 年沒(méi)有艱苦處分，5其他條件。管理公司業(yè)務(wù)特點(diǎn)：1普通不進(jìn)展負(fù)債運(yùn)營(yíng)，比其他金融機(jī)構(gòu)要低的多。2 收入主要管理費(fèi)3投資管理才干是中心競(jìng)爭(zhēng)力，知識(shí)密集型。4管理公司的業(yè)務(wù)對(duì)時(shí)間與準(zhǔn)確性的要求

34、很高。第二節(jié) 基金管理公司機(jī)構(gòu)設(shè)一專(zhuān)業(yè)委員會(huì)投資決策會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)控制會(huì)二投資管理部門(mén)投資部、研討部、買(mǎi)賣(mài)部三風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)監(jiān)察稽核部、風(fēng)險(xiǎn)管理部四市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)部市場(chǎng)部、機(jī)構(gòu)理財(cái)部基金運(yùn)營(yíng)部門(mén)、后臺(tái)支持部行政管理部、信息技術(shù)部、財(cái)務(wù)部第三節(jié) 基金投資運(yùn)作管理是中心業(yè)務(wù)。投資部門(mén)詳細(xì)擔(dān)任基金的投資管理業(yè)務(wù)。我國(guó)基金管理公司的普通投資程序：1公司研討開(kāi)展部提出研討報(bào)告2投資決策委決議基金總體投資方案3基金部制定投資組合的詳細(xì)方案4風(fēng)險(xiǎn)委提出風(fēng)險(xiǎn)建議。投資研討內(nèi)容：宏觀與戰(zhàn)略研討；行業(yè)研討；個(gè)股研討。投資買(mǎi)賣(mài)：買(mǎi)賣(mài)是實(shí)現(xiàn)基金經(jīng)理投資指令的最后環(huán)節(jié)?；鸾?jīng)理不得直接向買(mǎi)賣(mài)員下達(dá)投資指令或者直接進(jìn)展買(mǎi)賣(mài)。投資指令應(yīng)

35、經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)控制部門(mén)審核，確認(rèn)其合法、合規(guī)與完好后方可執(zhí)行。每個(gè)投資管理人員鳘接受合規(guī)培訓(xùn)的時(shí)間不得少于20個(gè)小時(shí)，披露基金經(jīng)理變卦情況自公司做出決議之日起2 日內(nèi)對(duì)外公告。公司不得聘用從其他公司離任未滿3個(gè)月的基金經(jīng)理從事投資、研討、買(mǎi)賣(mài)等相關(guān)業(yè)務(wù)?；鸾?jīng)理管理基金未滿一年，公司不得變卦基金經(jīng)理?；饛臉I(yè)人員可以購(gòu)買(mǎi)開(kāi)放式基金，持有的開(kāi)放式基金期限不得少于6個(gè)月?；鸸芾砉驹摦?dāng)在基金合同生效公告、上市買(mǎi)賣(mài)公告書(shū)、及相關(guān) 基金半年報(bào)和年報(bào)中披露本公司基金從業(yè)人員持有基金份額的問(wèn)題及所占比例。第四節(jié) 基金管理公司治理構(gòu)造與內(nèi)部控制我國(guó)基金管理公司均為有限責(zé)任公司?；鸸芾砉窘⒔M織機(jī)構(gòu)健全、職責(zé)劃

36、分明晰、制衡監(jiān)視有效、鼓勵(lì)約束合理的治理構(gòu)造。份額持有人利益優(yōu)先原那么。獨(dú)立董事制度：應(yīng)建立。獨(dú)立董事不少于3人，且不得少于董事會(huì)人數(shù)的1/3。董事會(huì)審議以下事項(xiàng)該當(dāng)經(jīng)過(guò)2/3以上的獨(dú)立董事經(jīng)過(guò)：1公司及基金投資運(yùn)作中艱苦關(guān)聯(lián)買(mǎi)賣(mài)，2聘請(qǐng)或者改換會(huì)計(jì)師事務(wù)所3半年報(bào)和年報(bào)4其他事項(xiàng)。督察長(zhǎng)制度：由總經(jīng)理提名，董事會(huì)聘任，經(jīng)全體獨(dú)立董事贊同。薪酬由董事會(huì)決議。內(nèi)部控制指公司為防備和化解風(fēng)險(xiǎn)，通達(dá)建立組織機(jī)制、運(yùn)用管理方法、實(shí)施操作程序與控制措施而構(gòu)成的系統(tǒng)。包括內(nèi)部控制機(jī)制和內(nèi)部控制制度兩個(gè)方面。內(nèi)控四個(gè)層次：1員工自律2部門(mén)各級(jí)主管檢查監(jiān)視3公司總經(jīng)理及其指點(diǎn)的監(jiān)察部對(duì)各部門(mén)和各項(xiàng)業(yè)務(wù)的監(jiān)視控

37、制4董事會(huì)指點(diǎn)下的審計(jì)委員會(huì)和督察長(zhǎng)檢查。；公司內(nèi)部控制制定由內(nèi)部控制大綱、根本管理制度、部門(mén)業(yè)務(wù)規(guī)章、業(yè)務(wù)操作手冊(cè)四部分組成。內(nèi)部控制的總體目的：1證公司營(yíng)運(yùn)嚴(yán)厲守法等2防備和化解風(fēng)險(xiǎn)，提高運(yùn)營(yíng)管理效益3確?；?，公司財(cái)務(wù)和其他信息真實(shí)、完好、準(zhǔn)確、及時(shí)?；鸸芾砉緝?nèi)部控制原那么：健全性、有效性、獨(dú)立性、相互制約、本錢(qián)效益原那么。制定內(nèi)部控制制度應(yīng)遵照以下原那么；合法、合規(guī)性原那么；全面性原那么；謹(jǐn)慎性原那么；適時(shí)性原那么前瞻性原那么，及時(shí)修正或完美?；鹳I(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù) 控制主要內(nèi)容：買(mǎi)賣(mài)實(shí)行集中買(mǎi)賣(mài)制度，將投資者管理職能和買(mǎi)賣(mài)執(zhí)行職能相隔離，基金經(jīng)理不得直接向買(mǎi)賣(mài)員下達(dá)投資指令或者直接進(jìn)展買(mǎi)賣(mài)

38、。建立科學(xué)的買(mǎi)賣(mài)績(jī)效評(píng)價(jià)體系。等等等等。第五章 基金托管人第一節(jié) 基金托管人概述基金托管業(yè)務(wù)或者托管人承當(dāng)?shù)穆氊?zé)主要包括：資產(chǎn)保管、資金清算、資產(chǎn)核算、投資運(yùn)作監(jiān)視等。托管費(fèi)收入與托管規(guī)模成正比。基金托管人資歷由商業(yè)銀行擔(dān)任，經(jīng)證監(jiān)會(huì)和銀監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。1凈資產(chǎn)和資本充足率符合有關(guān)規(guī)定。2設(shè)有專(zhuān)門(mén)的基金托管部門(mén)3獲得基金從業(yè)的專(zhuān)職人員到達(dá)法定人數(shù)4有平安保管基金財(cái)富的條件5有平安高效的清算、交割系統(tǒng)、6營(yíng)業(yè)場(chǎng)所等7內(nèi)核制度和風(fēng)險(xiǎn)制度8其他條件。詳細(xì)規(guī)定：最近3 個(gè)會(huì)計(jì)制度和年末凈資產(chǎn)均不低于20億元；執(zhí)業(yè)人數(shù)不少于5 人，并具有基金從業(yè)資歷；有平安保管基金財(cái)富的條件。第三節(jié) 基金財(cái)富保管基金財(cái)富保管

39、的根本要求：1保證基金資產(chǎn)的平安托管人的首要職責(zé)：保證基金資產(chǎn)的平安，獨(dú)立、完好、平安地保管基金的全部資產(chǎn)。2貪污處分基金財(cái)富沒(méi)有單獨(dú)處分基金財(cái)富的權(quán)益3嚴(yán)守基金商業(yè)4對(duì)基金財(cái)富的損失承當(dāng)賠償責(zé)任承當(dāng)連帶賠償責(zé)任?；鹜泄苋藫?dān)任開(kāi)立并管理基金資產(chǎn)賬戶?；鹳Y產(chǎn)賬戶主要包括銀行存款賬戶、結(jié)算備付金賬戶和證券賬戶3 類(lèi)。基金銀行存款賬戶指以基金名義在銀行開(kāi)立的用于基金名下資金往來(lái)的結(jié)算賬戶。結(jié)算備付金賬戶：是以托管人名義 在中國(guó)結(jié)算公司上海分公或深圳分公分別開(kāi)立的?；鸬淖C券賬戶包括：買(mǎi)賣(mài)所證券賬戶和全國(guó)銀行間市場(chǎng)債券托管賬戶。所的賬戶以托管人和基金聯(lián)名的方式在中國(guó)結(jié)算公司開(kāi)立，用于登記存管基金持

40、有的在買(mǎi)賣(mài)所買(mǎi)賣(mài)的證券。包括滬深2個(gè)。銀行間的以基金名義在中央國(guó)債登記開(kāi)立的乙類(lèi)債券托管賬戶?；鹭?cái)富保管的內(nèi)容：1保管基金印章2基金資產(chǎn)賬戶管理3重要文件保管4核對(duì)基金資產(chǎn)第四節(jié) 基金資金清算根據(jù)買(mǎi)賣(mài)場(chǎng)所的不同分為買(mǎi)賣(mài)所買(mǎi)賣(mài)資金清算、全國(guó)銀行間市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)資金清算、和場(chǎng)外資金清算3 個(gè)部分。場(chǎng)外資金清算指基金在所和間市場(chǎng)之外所消防 的資金清算包括申購(gòu)、增發(fā)新股、支付基金相關(guān)費(fèi)用及開(kāi)放式基金的申購(gòu)與贖回等的資金的清算。第五節(jié) 基金會(huì)計(jì)復(fù)核對(duì)于國(guó)內(nèi)基金的會(huì)計(jì)核算，管人和托管人分別獨(dú)立進(jìn)展賬簿設(shè)置、賬套管理、賬務(wù)處置及基金凈值計(jì)算。托管人按規(guī)定對(duì)管人的會(huì)計(jì)核算進(jìn)展復(fù)核，管人擔(dān)任將復(fù)核后的會(huì)計(jì)信息對(duì)外披

41、露。第六節(jié) 基金投資運(yùn)作監(jiān)視托管人對(duì)管人監(jiān)視的主要內(nèi)容：1對(duì)基金投資范圍、投資對(duì)象的監(jiān)視；2對(duì)基金投資比例的監(jiān)視；3對(duì)基金投資制止行為的監(jiān)視；4對(duì)參與銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)監(jiān)視；5對(duì)基金管理人選擇存款銀行的監(jiān)視。監(jiān)視與處置方式：1提示2書(shū)面警示3書(shū)面報(bào)告4定期報(bào)告編制持倉(cāng)統(tǒng)計(jì)表每日 ；基金運(yùn)作監(jiān)視周報(bào)第七節(jié) 基金托管人內(nèi)部控制內(nèi)部控制目的：保證運(yùn)作規(guī)范；防備化解風(fēng)險(xiǎn)；維護(hù)持有人權(quán)益；保證托管業(yè)務(wù)平安有效穩(wěn)健。內(nèi)部控制原那么：合法性；完好；及時(shí)；謹(jǐn)慎；有效；獨(dú)立性原那么。內(nèi)部控制的根本要素：環(huán)境控制；風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)；控制活動(dòng)；信息溝通。內(nèi)部監(jiān)控第六章基金的市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)包括目的市場(chǎng)和客戶確實(shí)定、營(yíng)銷(xiāo)環(huán)境的分

42、析、營(yíng)銷(xiāo)組合的設(shè)計(jì)、營(yíng)銷(xiāo)過(guò)程的管理4 方。銷(xiāo)售可由基公的市場(chǎng)部門(mén)承，也可委托基金代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)辦理。第一節(jié)基金營(yíng)銷(xiāo)概述基金市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)的含義是基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)從市場(chǎng)和客戶需求出發(fā)所進(jìn)展的基金產(chǎn)品設(shè)計(jì)、銷(xiāo)售、售后效力等一系列的活動(dòng)。營(yíng)銷(xiāo)特征：效力性、專(zhuān)業(yè)、繼續(xù)、適用性。營(yíng)銷(xiāo)的內(nèi)容：1目的市場(chǎng)與客戶確實(shí)定分析投資人2營(yíng)銷(xiāo)環(huán)境的分析各種內(nèi)外部要素的一致稱(chēng)3營(yíng)銷(xiāo)組合的設(shè)計(jì)四大要素：產(chǎn)品、費(fèi)率、渠道、促銷(xiāo)4營(yíng)銷(xiāo)過(guò)程的管理第二節(jié)基金產(chǎn)品設(shè)計(jì)與定價(jià)基金產(chǎn)品線的布置基金產(chǎn)品線指一家基金管理公司所擁有的不同基金產(chǎn)品及其組合。產(chǎn)品長(zhǎng)度，擁有基金產(chǎn)品的總數(shù)；產(chǎn)品線的寬度，基金產(chǎn)品的大類(lèi)；產(chǎn)品線的深度，產(chǎn)品大類(lèi)中的子類(lèi)基金。產(chǎn)品線

43、類(lèi)型有：程度式、垂直式、綜合式。定價(jià)管理：定價(jià)思索的四個(gè)要素：1產(chǎn)品類(lèi)型股混債貨遞減2市場(chǎng)環(huán)境3客戶特征4渠道特征直銷(xiāo)和代銷(xiāo)的不同第三節(jié)基金銷(xiāo)售渠道、促銷(xiāo)手段與客戶效力國(guó)際上開(kāi)基銷(xiāo)售主要直銷(xiāo)和代銷(xiāo)。代銷(xiāo)經(jīng)過(guò)銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司、財(cái)務(wù)顧問(wèn)公司等機(jī)構(gòu)。6個(gè)渠道：銀行歐洲大陸絕對(duì)份額、保險(xiǎn)公司、獨(dú)立理財(cái)顧問(wèn)、直銷(xiāo)、網(wǎng)上買(mǎi)賣(mài)和基金超市、機(jī)構(gòu)銷(xiāo)售美國(guó)是最多元化的道，但仍重依投資顧問(wèn)渠道包括證券買(mǎi)賣(mài)商、獲準(zhǔn)銀行和保險(xiǎn)公司。我國(guó)基金銷(xiāo)售渠道的現(xiàn)狀：6個(gè)方面開(kāi)基構(gòu)成銀代、證代、基公直商行、證公、咨詢和專(zhuān)業(yè)銷(xiāo)售公司、基公直銷(xiāo)中心、網(wǎng)上買(mǎi)賣(mài)、利用買(mǎi)賣(mài)所平臺(tái)系統(tǒng)。基金的促銷(xiāo)手段：人員促銷(xiāo)、廣告促銷(xiāo)、營(yíng)業(yè)推行、公

44、共關(guān)系。營(yíng)業(yè)推行包括網(wǎng)點(diǎn)宣傳、鼓勵(lì)手段、者交流、費(fèi)率優(yōu)惠、其他手段?；鸬目蛻粜ЯΓ?種方式。效力中心，郵寄效力，短信，一對(duì)一專(zhuān)人效力，互聯(lián)網(wǎng)的運(yùn)用，媒體和宣傳手冊(cè)的運(yùn)用，講座推介會(huì)。第四節(jié)銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入條件與職責(zé)銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入條件：商業(yè)銀行，證公、咨詢機(jī)構(gòu)、專(zhuān)業(yè)基銷(xiāo)及其他機(jī)構(gòu)可以向監(jiān)會(huì)懇求代銷(xiāo)業(yè)務(wù)資歷。商業(yè)銀行條件：3年。人數(shù)1/2具備2年以上基金業(yè)務(wù)或者5以上證券金融業(yè)務(wù)工經(jīng)。最近2年沒(méi)有挪用客戶資產(chǎn)等行為。投資咨詢機(jī)構(gòu)：注冊(cè)資本不低于2000萬(wàn)，且須為實(shí)繳資本資本，高管獲得基金從業(yè)資歷，熟習(xí)代銷(xiāo)業(yè)務(wù)，具備2年或5年同上。繼續(xù)從事證券投資咨詢業(yè)務(wù)3 個(gè)以上完好會(huì)計(jì)年度。最近3 年沒(méi)有代理投資

45、人從事證券買(mǎi)賣(mài)的行為。專(zhuān)業(yè)基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)懇求基金代銷(xiāo)業(yè)務(wù)資歷：主要出資人是設(shè)立的繼續(xù)運(yùn)營(yíng)3 個(gè)以上完好會(huì)計(jì)年度的法人，注冊(cè)資本不低于3000萬(wàn)元。最近3 年沒(méi)有因違法遭到行政處分。從業(yè)售人員不少于30 人，且不低于員工人數(shù)的1/2?；痄N(xiāo)售機(jī)構(gòu)的職責(zé)規(guī)范：管理人、代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)該當(dāng)建立健全檔案管理制度保管期不少于15年。第五節(jié)基金銷(xiāo)售行為規(guī)范宣傳資料推介資料的制止規(guī)定：虛偽記載、誤陳和重遺。預(yù)測(cè)基金業(yè)績(jī)，承諾收益或承當(dāng)損失，詆毀，夸張或片面宣傳。登載引薦性文字，首只，凈值歸一等字樣基金宣傳推價(jià)資料報(bào)送基金管理公司或基金代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)主要辦公場(chǎng)所所在地證監(jiān)局。該當(dāng)在分發(fā)或公布基金宣傳資料之日起5 個(gè)任務(wù)日內(nèi)遞

46、交資料。銷(xiāo)售費(fèi)用的規(guī)范：認(rèn)購(gòu)費(fèi)申購(gòu)費(fèi)在出賣(mài)或申購(gòu)時(shí)收取，也可在贖回時(shí)扣除，介費(fèi)率不得超越認(rèn)購(gòu)和申購(gòu)金額的5%，贖回費(fèi)率不得超越基金份額贖回金額 的5%；贖回費(fèi)在扣除手續(xù)費(fèi)后余額不得低于贖回費(fèi)總額的25%，并應(yīng)歸入基金財(cái)富。證券投資基金銷(xiāo)售適用性：07年10月圍繞投資人需求，從謹(jǐn)慎調(diào)查、產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)、基金投資人風(fēng)險(xiǎn)接受才干調(diào)查和評(píng)價(jià)等方面對(duì)銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)等行為進(jìn)展規(guī)范。審調(diào)管人和代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)相互審調(diào)?；饝?yīng)經(jīng)過(guò)本身或第三方對(duì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，低風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)、中、高。投資人風(fēng)險(xiǎn)：應(yīng)建立基金投資人調(diào)查制度，投資人分為保守，穩(wěn)健，積極。第六節(jié)證券投資基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)信息管理2007年3 月褥。初次對(duì)銷(xiāo)售業(yè)務(wù)的信息管理進(jìn)展了規(guī)范

47、。基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)信息管理平臺(tái)主要包括前臺(tái)業(yè)務(wù)系統(tǒng)、后臺(tái)業(yè)務(wù)系統(tǒng)、及運(yùn)用系統(tǒng)的支持系統(tǒng)。系統(tǒng)數(shù)據(jù)該當(dāng)逐月備份并異地妥善存放，系統(tǒng)運(yùn)轉(zhuǎn)數(shù)據(jù)中涉及基金投資信息和買(mǎi)賣(mài)記錄的備份該當(dāng)在不可修正的介質(zhì)上保管15年。第七節(jié)基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制 履行健全性，有效性獨(dú)立性謹(jǐn)慎改原那么。第七章基金的估值、費(fèi)用與會(huì)計(jì)核算第一節(jié)基金資產(chǎn)估值概念經(jīng)過(guò)對(duì)基金所擁有的全部資產(chǎn)及一切負(fù)債按一定的原那么和方法進(jìn)展估算，進(jìn)而確定基金資產(chǎn)公允價(jià)值的過(guò)程。GNNP公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么。資產(chǎn)凈值=基金資產(chǎn)-基金負(fù)債 份額凈值=基金資產(chǎn)凈值/基金總份額 基金份額凈值是投資者申購(gòu)基金份額、贖回的根底，也是評(píng)價(jià)基金投資業(yè)績(jī)的基金目的之一。估值頻率

48、：開(kāi)基每個(gè)買(mǎi)賣(mài)日估值，并于次日公告份額凈值。封基每周披露一次，但每個(gè)買(mǎi)賣(mài)日也進(jìn)展估值。投資基金自2007。7。1執(zhí)行新的。資產(chǎn)估值的責(zé)任人：是基金管理人，但托管人對(duì)基金管理人的估值結(jié)果負(fù)有復(fù)核的責(zé)任。為提高估值的合理性和可靠性行業(yè)還成立了基金估值任務(wù)小組。估值的根本原那么：1活潑市場(chǎng)的種類(lèi)。估值日有市價(jià)，按市價(jià)。無(wú)市價(jià)，最近買(mǎi)賣(mài)日無(wú)艱苦變化的，公允價(jià)值。估日無(wú)市價(jià)，且發(fā)生艱苦變化的參考類(lèi)似投資種類(lèi)的現(xiàn)行市價(jià)及變化要素調(diào)整最近買(mǎi)賣(mài)市價(jià)，確定公值。2 不存在活潑市場(chǎng)的種類(lèi)。采用市場(chǎng)普遍認(rèn)同且被以信市場(chǎng)驗(yàn)證的具有可靠性的估值技術(shù)確定公值。詳細(xì)投資種類(lèi)的估值方法：1買(mǎi)賣(mài)所上市 通常所上市的種類(lèi)以其估值

49、日在所掛牌的市價(jià)收盤(pán)價(jià)估，債券按估值日收盤(pán)凈價(jià)估值。不活潑的采用估值技術(shù)確定公值。大宗買(mǎi)賣(mài)方式轉(zhuǎn)讓的資支券采用估值技術(shù)定公允價(jià)值，估技術(shù)難以計(jì)量的按本錢(qián)進(jìn)展后續(xù)計(jì)量。2買(mǎi)賣(mài)所發(fā)行未上市的種類(lèi)：初次發(fā)行未上市的票債務(wù)證采用估值技術(shù)確定公值，難以可靠的按本錢(qián)計(jì)量。送、配、轉(zhuǎn)增、公開(kāi)發(fā)新等的按所上市的同一股票的市價(jià)估值。初次公開(kāi)發(fā)行有明確鎖定期的票，同一票在所上市后，按所上市的同一票的市價(jià)估值。非公開(kāi)發(fā)行有明確鎖定期的票估：估值日，初始獲得本錢(qián)高于所上市的同一票的市價(jià)的，用所上市的票的市價(jià)作為估日該票的價(jià)值。估日非公開(kāi)發(fā)行低于的按公式定。3所停頓買(mǎi)賣(mài)等非流通種類(lèi)的估值 持票享有配股權(quán)，從配權(quán)除權(quán)日起

50、到配股確認(rèn)日止，收盤(pán)價(jià)高于配股價(jià)，按收盤(pán)價(jià)高于配股價(jià)的差額估值。收盤(pán)價(jià)等或低于配股價(jià)的，估值為0。計(jì)價(jià)錯(cuò)誤的處置：份額凈值錯(cuò)誤到達(dá)或超越基金資產(chǎn)凈值的0。25%時(shí)公司應(yīng)及時(shí)向監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)告，到達(dá)0。5%公司應(yīng)公告并報(bào)監(jiān)管機(jī)構(gòu)備案。暫停估值的情形：1所遇法定節(jié)假日或其它緣由暫停的。2不可抗力或其它，3占基金相當(dāng)比例的投資種類(lèi)的估值出現(xiàn)艱苦轉(zhuǎn)變的，而基金管理人為保證投資人的利益已決議延遲的估值4管理人以為屬于緊急事故的任何情況，會(huì)導(dǎo)致基金管理人不能出賣(mài)或評(píng)價(jià)基金資產(chǎn)的。5會(huì)或基金合同認(rèn)定的其它情形的。QD：管理人是會(huì)計(jì)核算和資產(chǎn)估值的責(zé)任主體，托管人仍負(fù)有復(fù)核責(zé)任。每周計(jì)算并披露一次，如投資衍生品該

51、當(dāng)在每個(gè)任務(wù)日計(jì)算并披露。份額凈值應(yīng)在估值日后2 個(gè)任務(wù)日內(nèi)披露。應(yīng)以人民幣或美圓等外匯單獨(dú)或同時(shí)計(jì)算并披露。第二節(jié)基金費(fèi)用兩 大類(lèi)：1基金銷(xiāo)售過(guò)程中發(fā)生的由投資者承當(dāng)?shù)馁M(fèi)用，申贖及基轉(zhuǎn)換費(fèi)。2基金管理過(guò)程中發(fā)生的費(fèi)用，基金管理費(fèi)、托管費(fèi)、信披費(fèi)。對(duì)于不收申贖費(fèi)的基金可按不高于0。25% 的比例從基金資產(chǎn)中提一定的費(fèi)用。用于基金的銷(xiāo)售和對(duì)持有人的效力。從基金資產(chǎn)中列支的費(fèi)用：管、托、銷(xiāo)售效力費(fèi)、合同生效后的信披費(fèi)、生效后的會(huì)計(jì)師費(fèi)和律師費(fèi)、份額持有人大會(huì)費(fèi)用、基金的證券買(mǎi)賣(mài)費(fèi)、其它。費(fèi)用計(jì)提規(guī)范及計(jì)提方式：管理費(fèi)與規(guī)模成反比，與風(fēng)險(xiǎn)成正比。證券衍生工具基金管理費(fèi)率最高。認(rèn)股權(quán)證基金的管理費(fèi)率1

52、。5-2。5，股基1-1。5債基0。5-1。5貨基0。25-1。目前，我國(guó)股基大部分按1。5計(jì)提基金管費(fèi)，債基普通低于按1%，貨基管理費(fèi)為0。33。基金規(guī)模越大托費(fèi)越低?；鹜匈M(fèi)在國(guó)際上為0。2%我國(guó)封鎖式基金按0。25的比例提，開(kāi)基據(jù)基合同通常低于0。25%股基的托費(fèi)要高于債和貨基的托費(fèi)?；痄N(xiāo)售的效力費(fèi)只需貨基和一些債基收取，大約為0。25%。目前我國(guó)的基金管、托、及銷(xiāo)售效力費(fèi)是按前一日基金資產(chǎn)凈值的一定比例逐日計(jì)提，按月支付?；鹳M(fèi)用假設(shè)影響基金份額凈值小數(shù)點(diǎn)后第5位的即發(fā)生的費(fèi)用大于基金凈值十萬(wàn)分之一，應(yīng)采用預(yù)提或待攤的方法計(jì)入基金損益。不列入基金費(fèi)用的工程：管和托因未履行或未完全履行

53、義務(wù)導(dǎo)致的費(fèi)用支出或基金財(cái)富的損失。管和托處置與基金運(yùn)作無(wú)關(guān)的事項(xiàng)發(fā)生的費(fèi)用。合同生效前的相關(guān)費(fèi)用，包括但不限于驗(yàn)資費(fèi)、會(huì)計(jì)費(fèi)、律師費(fèi)和信披費(fèi)。第三節(jié)基金會(huì)計(jì)核算基金會(huì)計(jì)年度1。1到12。31，人民幣為記賬本位幣，人民幣元為記賬單位?；饡?huì)計(jì)核算的特點(diǎn)：會(huì)計(jì)主體是證券投資基金基金會(huì)計(jì)那么以證券投資基金為會(huì)計(jì)核算主體?；饡?huì)計(jì)的責(zé)任主體是基公和基托，前者承當(dāng)主要會(huì)計(jì)責(zé)任。會(huì)計(jì)分期細(xì)化到日。我國(guó)基金會(huì)計(jì)核算均已細(xì)化到日?；鸪钟械慕鹑谫Y產(chǎn)和承當(dāng)?shù)慕鹑谪?fù)債通常歸類(lèi)以公允價(jià)值計(jì)量且變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)和金融負(fù)債。基金會(huì)計(jì)核算對(duì)象包括：資產(chǎn)類(lèi)、負(fù)債類(lèi)、資產(chǎn)負(fù)債共同類(lèi)、一切者權(quán)益類(lèi)、損益類(lèi)的核算。證

54、券投資主要投資于政策允許的有價(jià)證券和衍生金融工具，包括股票、債券、資產(chǎn)支持證券、權(quán)證、遠(yuǎn)期投資等有價(jià)證券和衍生金融工具的買(mǎi)賣(mài)及回購(gòu)買(mǎi)賣(mài)等?；饡?huì)計(jì)報(bào)告包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表及凈值變動(dòng)表等報(bào)表。第四節(jié)基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告分析基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和凈值變動(dòng)表等?；饡?huì)計(jì)報(bào)表附注包括重要會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)、會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)變卦及過(guò)失更正的闡明、報(bào)表重要工程的闡明和關(guān)聯(lián)方關(guān)聯(lián)買(mǎi)賣(mài)等內(nèi)容?；鹭?cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告分析目的：評(píng)價(jià)基金過(guò)去的運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)及投資管理才干：經(jīng)過(guò)分析基金現(xiàn)時(shí)資產(chǎn)配置及投資組合情況來(lái)了解基金的投資情況；預(yù)測(cè)基金未來(lái)的開(kāi)展趨勢(shì)，為基金投資者投資決策提供根據(jù)。財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表的分析包括：

55、1基金持倉(cāng)構(gòu)造分析在進(jìn)展持倉(cāng)分析時(shí)，票投資占基金資產(chǎn)凈值的比例如發(fā)生少量變動(dòng)，并不意味著基金經(jīng)理一定進(jìn)展了增倉(cāng)或減倉(cāng)的操作，由于市場(chǎng)的動(dòng)搖也能夠引起計(jì)算結(jié)果的變動(dòng)2基金盈利才干和分紅才干分析3基金收入情況分析4基金費(fèi)用情況分析5基金份額變動(dòng)分析基金持有人中個(gè)人投資者較多那么基金規(guī)模相對(duì)會(huì)穩(wěn)定，反之，不穩(wěn)。如基金中機(jī)構(gòu)投資者較多，闡明機(jī)構(gòu)比較認(rèn)可。6基金投資風(fēng)格分析持倉(cāng)集中度分析；基金持倉(cāng)股本規(guī)模分析；基金持倉(cāng)生長(zhǎng)性分析第八章 基金利潤(rùn)分配與稅收基金運(yùn)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的利潤(rùn)是基金利潤(rùn)分配的根底，利潤(rùn)分配是投資者獲得投資收益的根本方式。利息收入、投資收益及其他收入是基金的主要利潤(rùn)來(lái)源?；鸲愂丈婕?基

56、金作為一個(gè)營(yíng)業(yè)主體的稅收、基管和托作為基金營(yíng)業(yè)主體的稅收及投資者買(mǎi)賣(mài)基金涉及的稅收3 個(gè)方面。第一節(jié)基金利潤(rùn)基金利潤(rùn)來(lái)源：基金資產(chǎn)估值引起的資產(chǎn)變動(dòng)作為公允價(jià)值變動(dòng)損益記入當(dāng)期損益。利息收入；投資收益；其他收入手續(xù)返還ETF替代損益；公允價(jià)值變動(dòng)損益；基金的費(fèi)用。與基金利潤(rùn)有關(guān)的幾個(gè)財(cái)務(wù)目的：本期利潤(rùn)基金在一定時(shí)期內(nèi)全部損益的總和，包括記入當(dāng)期損益的公允價(jià)值變動(dòng)損益；本期已實(shí)現(xiàn)收益本期利息收入、投資收益、其它收入不含公允價(jià)值變動(dòng)收益扣除相關(guān)費(fèi)用后的總和是將本期利潤(rùn)扣除本期公允價(jià)值變動(dòng)損益后的余額；期末可供分配利潤(rùn)；未分配利潤(rùn)。第二節(jié) 基金利潤(rùn)分配進(jìn)展利潤(rùn)分配會(huì)導(dǎo)致基金份額凈值的下降。封基的利潤(rùn)

57、分配每年不得少于一次，年度利潤(rùn)分配比例不得低于基金年度已實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的90%。應(yīng)領(lǐng)先彌補(bǔ)上一年度的虧損，然后再分紅。應(yīng)采用現(xiàn)金的方式。開(kāi)基按規(guī)定需在合同中商定每年基金利潤(rùn)分配的最多次數(shù)和基金利潤(rùn)分配的最低比例。開(kāi)基：現(xiàn)金分紅和分紅再投資轉(zhuǎn)換為基金份額。貨幣市場(chǎng)基金：每天按照面值進(jìn)展報(bào)價(jià)，或在合同中將收益分配方式商定為紅利再投資，并該當(dāng)每日進(jìn)展收益分配。當(dāng)日申購(gòu)的基金份額自下一個(gè)任務(wù)日起享有基金的分配權(quán)益，當(dāng)日贖回的基金份額自下一個(gè)任務(wù)日起不享有基金的分配收益。貨基：周五分時(shí)，將同時(shí)分配六和日的利潤(rùn)；一到四，僅對(duì)當(dāng)日的利潤(rùn)進(jìn)展分配。周五申購(gòu)或轉(zhuǎn)換的份額不享有周五六的利潤(rùn)，五贖或轉(zhuǎn)換的享有五六日的利潤(rùn)

58、。第三節(jié) 基金稅收營(yíng)業(yè)稅買(mǎi)賣(mài)票和債的差價(jià)收入，免營(yíng)業(yè)稅。以發(fā)行基金方式募集資金不屬于營(yíng)業(yè)稅的征收范圍。印花稅按1%。稅率征買(mǎi)入買(mǎi)賣(mài)不再征收。所得稅對(duì)證券投資基金買(mǎi)賣(mài)的差價(jià)、股息、紅利、債券的利息收入及其他收入暫不征收企業(yè)所得稅。對(duì)基金獲得的股利、債利息收入、儲(chǔ)蓄利息20%收個(gè)人所得稅。管人和托人的稅收：從事基金管理活動(dòng)獲得的收入，按照稅法，征收營(yíng)業(yè)稅。征收企業(yè)所得稅。機(jī)構(gòu)投資者買(mǎi)賣(mài)基金的稅收：金融機(jī)構(gòu)銀行與非銀的買(mǎi)賣(mài)差價(jià)征收營(yíng)業(yè)稅，非金融機(jī)構(gòu)不征收營(yíng)業(yè)稅。印花稅企業(yè)投資者暫免征收印花稅。所得稅：企業(yè)投資者差價(jià)應(yīng)征收企業(yè)所得稅。從基金分配中獲得的收入暫不征收企業(yè)所得稅。個(gè)人投資者：印花稅：暫免征

59、收。所得稅：差價(jià)收入，暫不征收個(gè)人所得稅。個(gè)人投資者從基金分配中獲得的股利收入、企業(yè)債券的利息收、儲(chǔ)蓄利息收入20%個(gè)人所得稅?；鹣騻€(gè)人投資者分配股息、紅利、利息時(shí)不再繳個(gè)稅。第九章 基金的信息披露真實(shí)準(zhǔn)確完好及時(shí)是基石。信披制度的四個(gè)層次：國(guó)家法律、部門(mén)規(guī)章、規(guī)范性文件、自律規(guī)那么。信披包括：募集信息披、運(yùn)作信息披、和暫時(shí)信披。管和托都是主要義務(wù)人。第一節(jié) 基金信息披露概述信息披露指基金市場(chǎng)相關(guān)當(dāng)事人在基金募集、上市買(mǎi)賣(mài)、投資運(yùn)作等一系列的環(huán)節(jié)中，按照法律法規(guī)規(guī)定向社會(huì)公眾進(jìn)展信息披露?；鹦畔⑴兜淖饔茫?投資者的價(jià)值判別2防止利益沖突與利益保送3提高證券市場(chǎng)的效率4有效防止信息濫用。資

60、本市場(chǎng)的根底是信息披露。經(jīng)過(guò)強(qiáng)迫性信息披露，能迫使信息得以公司，從而消除逆向選擇和品德風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的低效無(wú)序情況，提高證券市場(chǎng)的有效性?；鹦排脑敲矗罕举|(zhì)性原那么真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完好性、及時(shí)性、公平披露原那么；方式性原那么規(guī)范性原那么、易解性原那么、易得性原那么?；鹦排闹浦剐孕袨椋?虛偽記載、誤導(dǎo)陳或艱苦遺虛偽：將不存在的現(xiàn)真實(shí)披露文件中予以記載；誤導(dǎo)投資者對(duì)基金投資行為發(fā)生錯(cuò)誤判別并產(chǎn)生艱苦影響的陳說(shuō)；艱苦脫漏：還在應(yīng)披而未披的，屬于違法犯罪的行為。2對(duì)證券投資業(yè)績(jī)進(jìn)展預(yù)測(cè)3違規(guī)承諾收益或者承當(dāng)損失。4詆毀其他管人、托人或者基銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)。基金信息披露的分類(lèi)：基金募集信息披露分為初次募集信息