1、泓域/功能性益生菌發(fā)酵食品公司企業(yè)風(fēng)險管理手冊功能性益生菌發(fā)酵食品公司企業(yè)風(fēng)險管理手冊xxx有限責(zé)任公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc111475727 一、 事件樹分析法 PAGEREF _Toc111475727 h 4 HYPERLINK l _Toc111475728 二、 故障樹分析法 PAGEREF _Toc111475728 h 4 HYPERLINK l _Toc111475729 三、 風(fēng)險識別的概念 PAGEREF _Toc111475729 h 8 HYPERLINK l _Toc111475730 四、 風(fēng)險識別的過程 PAGER

2、EF _Toc111475730 h 10 HYPERLINK l _Toc111475731 五、 業(yè)務(wù)單位和相關(guān)職能部門的組織結(jié)構(gòu)及職責(zé)設(shè)計(jì) PAGEREF _Toc111475731 h 18 HYPERLINK l _Toc111475732 六、 風(fēng)險管理及審計(jì)部門的組織結(jié)構(gòu)及職責(zé)設(shè)計(jì) PAGEREF _Toc111475732 h 19 HYPERLINK l _Toc111475733 七、 風(fēng)險管理組織體系和企業(yè)目標(biāo)的關(guān)系 PAGEREF _Toc111475733 h 21 HYPERLINK l _Toc111475734 八、 風(fēng)險管理組織體系標(biāo)準(zhǔn) PAGEREF _To

3、c111475734 h 22 HYPERLINK l _Toc111475735 九、 將損失攤?cè)虢?jīng)營成本 PAGEREF _Toc111475735 h 22 HYPERLINK l _Toc111475736 十、 建立意外損失基金 PAGEREF _Toc111475736 h 24 HYPERLINK l _Toc111475737 十一、 選擇對沖風(fēng)險的衍生工具需要考慮的因素 PAGEREF _Toc111475737 h 27 HYPERLINK l _Toc111475738 十二、 對沖的含義 PAGEREF _Toc111475738 h 29 HYPERLINK l _T

4、oc111475739 十三、 保險的概念 PAGEREF _Toc111475739 h 30 HYPERLINK l _Toc111475740 十四、 保險的選擇與購買 PAGEREF _Toc111475740 h 30 HYPERLINK l _Toc111475741 十五、 項(xiàng)目基本情況 PAGEREF _Toc111475741 h 37 HYPERLINK l _Toc111475742 十六、 公司簡介 PAGEREF _Toc111475742 h 43 HYPERLINK l _Toc111475743 公司合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc1114757

5、43 h 44 HYPERLINK l _Toc111475744 公司合并利潤表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc111475744 h 44 HYPERLINK l _Toc111475745 十七、 項(xiàng)目風(fēng)險分析 PAGEREF _Toc111475745 h 45 HYPERLINK l _Toc111475746 十八、 項(xiàng)目風(fēng)險對策 PAGEREF _Toc111475746 h 47 HYPERLINK l _Toc111475747 十九、 法人治理結(jié)構(gòu) PAGEREF _Toc111475747 h 49 HYPERLINK l _Toc111475748 二十、 SWOT分

6、析說明 PAGEREF _Toc111475748 h 62事件樹分析法事件樹是一種從初始原因事件起，分析各環(huán)節(jié)事件正常、失敗及發(fā)展變化過程，并預(yù)測各種可能結(jié)果的方法。一個事件樹由初因事件和系統(tǒng)事件組成。初因事件是引起事故的起因事件，一個事件樹只有一個初因事件。系統(tǒng)事件是由初因事件引起的事件，一個事件樹可有多個系統(tǒng)事件。事件序列是表示事件發(fā)生過程的一系列符號。事件樹分析的步驟歸納如下。（1）確定或?qū)ふ铱赡軐?dǎo)致系統(tǒng)嚴(yán)重后果的初因事件，并進(jìn)行分析，對于那些可能導(dǎo)致相同事件樹的初因可歸納為一類。（2）構(gòu)造事件樹，先構(gòu)造事件樹，再構(gòu)造系統(tǒng)事件樹。（3）進(jìn)行事件樹的簡化。（4）進(jìn)行事件序列的定量化。事件

7、樹簡便易行，但受分析評價人員的主觀因素影響。故障樹分析法故障樹分析，是安全系統(tǒng)工程的重要分析方法之一，它能對各種系統(tǒng)的危險性進(jìn)行辨識和評價，不僅能分析出事故的直接原因，而且能深入地揭示出事故的潛在原因。用它描述事故的因果關(guān)系直觀、明了、思路清晰、邏輯性強(qiáng)，既可定性分析，又可定量分析。故障樹分析法首先是由美國貝爾電話研究所于1961年為研究民兵式導(dǎo)彈發(fā)射控制系統(tǒng)時提出來的，1974年美國原子能委員會運(yùn)用FTA對核電站事故進(jìn)行了風(fēng)險評價，發(fā)表了著名的拉姆遜報告。該報告對故障樹分析作了大規(guī)模有效的應(yīng)用。此后，在社會各界引起了極大的反響，受到了廣泛的重視，從而迅速在許多國家和許多企業(yè)應(yīng)用和推廣。我國開

8、展故障樹分析方法的研究是從1978年開始的。目前已有很多部門和企業(yè)正在進(jìn)行推廣工作，并已取得大量成績，促進(jìn)了企業(yè)的安全生產(chǎn)。故障材法就是從某一事故出發(fā)，運(yùn)用邏輯推理的方法尋找引起事故的原因，即從結(jié)果推導(dǎo)出引發(fā)風(fēng)險事故的原因。故障樹法也是我國國家標(biāo)準(zhǔn)局規(guī)定的事故分析的技術(shù)方法之一。（一）故障樹分析用故障樹法分析導(dǎo)致某些事故發(fā)生的前提條件，并說明哪些前提條件對于風(fēng)險事故的發(fā)生是必要的，哪些是輔助性的。故障樹法的理論基礎(chǔ)是，任何一個事故的發(fā)生，必定是一系列事件按照時間順序相繼出現(xiàn)的結(jié)果，前一事件的出現(xiàn)是隨后事件發(fā)生的條件，在事件的發(fā)展過程中，每一事件有兩種可能的狀態(tài)，即成功或者失敗。故障樹中的邏輯關(guān)

9、系說明如下?！胺恰保狠斎胧录话l(fā)生，輸出事件就發(fā)生?！皸l件與”：輸入事件同時發(fā)生且滿足某條件，輸出事件才發(fā)生。“條件或”：在滿足某條件下，輸入事件中至少有一個發(fā)生，輸出事件就發(fā)生。“順序與”：輸入事件都發(fā)生，但滿足一定先后順序，輸出事件才發(fā)生?！芭懦饣颉保狠斎胧录袃H有一個發(fā)生，輸出事件才發(fā)生。“單事件限制”：輸入事件僅一個且滿足某條件，輸出事件發(fā)生。以上關(guān)系都有代表符號。上例中，若知各個基本事件的概率，則所有組合情況下，上一層事件的發(fā)生概率可以求得。（二）故障樹分析的優(yōu)缺點(diǎn)故障樹分析法是以選擇某一風(fēng)險因素為事件，按照邏輯推理推論其各種可能的結(jié)果及產(chǎn)生結(jié)果的途徑。故障樹分析法的優(yōu)點(diǎn)如下。（1）

10、由于故障樹分析法是采用演繹方法分析事故的因果關(guān)系，能詳細(xì)找出系統(tǒng)各種固有的潛在的危險因素，為安全設(shè)計(jì)、制定安全技術(shù)措施和安全管理要點(diǎn)提供了依據(jù)。（2）能簡潔、形象地表示出事故和各種原因之間的因果關(guān)系及邏輯關(guān)系。（3）在故障樹分析中，頂上事件可以是已經(jīng)發(fā)生的事故，也可以是預(yù)想的事故。通過分析找出原因，采取對策加以控制，從而起到預(yù)測、預(yù)防事故的作用。（4）可以用于定性分析，求出危險因素（原因）對事故影響的大??；也可用于定量分析，由各危險因素（原因）的概率計(jì)算出事故發(fā)生的概率，從數(shù)量上說明是否能滿足預(yù)定目標(biāo)值的要求，從而明確采取對策措施的重點(diǎn)和輕重緩急的順序。（5）可選擇最感興趣的事故作為頂上事件進(jìn)

11、行分析。這和事件樹不同，因?yàn)槭录涫怯梢粋€故障開始的，而引起的事故不一定是使用者最感興趣的。故障樹分析法的缺點(diǎn)如下。（1）故障樹的繪制需要專門的技術(shù)。在風(fēng)險識別中，故障樹的繪制需要專門的技術(shù)，這也是風(fēng)險管理人員較少使用故障樹法分析問題的重要原因。只有風(fēng)險事故造成的損失較大或者存在很深的安全隱患時，需要采用故障樹對系統(tǒng)進(jìn)行整體分析。（2）采用故障樹法識別風(fēng)險的管理成本比較高。由于風(fēng)險管理經(jīng)費(fèi)的限制和不斷增加的風(fēng)險管理工作，會使風(fēng)險管理受到限制。故障樹分析風(fēng)險事故的方法需要花費(fèi)大量的時間，需要搜集大量的資料，會導(dǎo)致風(fēng)險管理成本的增加。（3）相關(guān)概率的準(zhǔn)確程度直接影響估測的結(jié)果。在故障樹分析中，有關(guān)

12、事件概率的準(zhǔn)確程度直接影響風(fēng)險識別的結(jié)果。風(fēng)險識別的概念風(fēng)險識別是指在風(fēng)險事故發(fā)生前，企業(yè)運(yùn)用各種方法系統(tǒng)、全面、連續(xù)地認(rèn)識生產(chǎn)經(jīng)營過程中所面臨的各種風(fēng)險及風(fēng)險事故發(fā)生的潛在原因。它是整個風(fēng)險管理過程的基本環(huán)節(jié)。風(fēng)險識別實(shí)際上就是收集有關(guān)風(fēng)險因素、風(fēng)險事故和損失暴露等方面的信息，發(fā)現(xiàn)導(dǎo)致潛在損失的因素。對于風(fēng)險識別的概念，可以從以下幾個方面進(jìn)行理解。（一）風(fēng)險識別具有系統(tǒng)性風(fēng)險識別是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，系統(tǒng)性是指風(fēng)險識別不能局限于某一部門和環(huán)節(jié)，而應(yīng)對整個企業(yè)各個方面的風(fēng)險進(jìn)行識別和分析。不僅包括識別實(shí)物資產(chǎn)風(fēng)險、金融資產(chǎn)風(fēng)險，還包括識別客戶資產(chǎn)、雇員/供應(yīng)商資產(chǎn)和組織資產(chǎn)的風(fēng)險。同時，風(fēng)險識

13、別不僅是風(fēng)險管理部門的工作，還需要其他職能部門，如生產(chǎn)部門、財(cái)務(wù)部門、信息處理部門、人事部門等的密切配合。否則，難以準(zhǔn)確、全面地識別風(fēng)險。（二）風(fēng)險識別具有連續(xù)性風(fēng)險識別是一項(xiàng)連續(xù)性的工作，連續(xù)性是指風(fēng)險識別不可能是一成不變、一勞永逸的，隨著企業(yè)及其經(jīng)營環(huán)境的不斷變化，風(fēng)險經(jīng)理必須時刻關(guān)注新出現(xiàn)的風(fēng)險和各種潛在的風(fēng)險。例如，企業(yè)從其他渠道中撤出進(jìn)入新的商業(yè)渠道，企業(yè)被收購或破產(chǎn)，企業(yè)經(jīng)營的環(huán)境發(fā)生變化等，都會使企業(yè)面臨舊風(fēng)險消失、新風(fēng)險出現(xiàn)。企業(yè)要發(fā)展，就必須不斷地識別各種風(fēng)險，分析其對本企業(yè)的各種風(fēng)險暴露的影響。風(fēng)險識別是一個長期的過程，不能偶爾為之，更不能一蹴而就。此外，政府法令和行政管理

14、條例的變化，也會導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)新的風(fēng)險。例如，政府對職工權(quán)益保護(hù)法律法規(guī)的變化，會使企業(yè)面臨法律訴訟風(fēng)險。（三）風(fēng)險識別具有制度性風(fēng)險識別是一項(xiàng)制度性的工作，制度性是指風(fēng)險管理作為一項(xiàng)科學(xué)的管理活動本身需要組織上和制度上的保障，否則就難以保證此項(xiàng)工作的持續(xù)性和穩(wěn)定性。（四）識別引發(fā)風(fēng)險的來源風(fēng)險是客觀存在的，風(fēng)險事故的發(fā)生也有一個從量變到質(zhì)變的過程，風(fēng)險事故的發(fā)生是風(fēng)險因素積聚、增加的結(jié)果。對此，風(fēng)險管理人員在識別企業(yè)面臨的風(fēng)險時，最重要、最困難的工作是了解企業(yè)可能遭受損失的來源。自然環(huán)境是最基本的風(fēng)險源，如洪澇、干旱、臺風(fēng)、地震等自然災(zāi)害都可能導(dǎo)致企業(yè)損失。此外，風(fēng)險還可能源于社會經(jīng)濟(jì)、政治及

15、法制環(huán)境，營運(yùn)和認(rèn)知環(huán)境等方面。如果風(fēng)險管理人員不能識別企業(yè)所面臨的潛在風(fēng)險因素，使其聚集或增加，都會導(dǎo)致風(fēng)險事故的發(fā)生；如果風(fēng)險管理人員不能識別企業(yè)所面臨的潛在風(fēng)險因素，也就不能確定應(yīng)對風(fēng)險的辦法。 （五）風(fēng)險識別的目的是衡量風(fēng)險和應(yīng)對風(fēng)險風(fēng)險識別是否全面、深刻，直接影響風(fēng)險管理的質(zhì)量，進(jìn)而影響到風(fēng)險管理的成果，識別風(fēng)險的目的是為衡量風(fēng)險和應(yīng)對風(fēng)險提供依據(jù)。例如，風(fēng)險調(diào)查員的風(fēng)險調(diào)查報告，是保險企業(yè)確定承保決策和保險費(fèi)率的依據(jù)。風(fēng)險識別的過程風(fēng)險識別的過程實(shí)際上就是收集有關(guān)風(fēng)險因素、風(fēng)險事故、風(fēng)險暴露和危害（損失）等方面信息的過程。例如，工業(yè)溶劑滲漏會使作業(yè)現(xiàn)場的工人吸入有毒氣體，導(dǎo)致工人中

16、毒的風(fēng)險事故。對于這一事故可以進(jìn)行以下分析：風(fēng)險事故是工業(yè)溶劑的滲漏；風(fēng)險因素是使用工業(yè)溶劑的車間通風(fēng)條件較差，工人在沒有防護(hù)工具的情況下離工作臺太近；風(fēng)險暴露是生產(chǎn)設(shè)備突然失控使得工人們必須進(jìn)入通風(fēng)條件較差的車間進(jìn)行搶救；損失是工人吸入有毒氣體，致使呼吸道出現(xiàn)嚴(yán)重問題。風(fēng)險事故導(dǎo)致的直接后果是工人住院治療，使企業(yè)醫(yī)療費(fèi)用支出增加，企業(yè)受到上級有關(guān)部門行政處罰；風(fēng)險事故導(dǎo)致的長期后果是工人申訴、請求鑒定為職業(yè)病、獲得相應(yīng)的補(bǔ)償。防止這一風(fēng)險事故再次發(fā)生的辦法是重新設(shè)計(jì)工作臺、安裝車間的通風(fēng)設(shè)備、防止工業(yè)溶劑的滲漏、向工人發(fā)放防毒面罩等。風(fēng)險識別的過程包括以下幾個方面。（一）發(fā)現(xiàn)或者調(diào)查風(fēng)險因素

17、在風(fēng)險事故發(fā)生以前，發(fā)現(xiàn)引發(fā)風(fēng)險事故的風(fēng)險因素，是風(fēng)險識別的核心。因?yàn)橹挥邪l(fā)現(xiàn)風(fēng)險因素，才能有的放矢地改變風(fēng)險因素存在的條件，才能防止風(fēng)險因素的增加或聚集。一般來說，引發(fā)風(fēng)險事故的風(fēng)險因素大致可以分為以下幾類。（1）自然環(huán)境。自然環(huán)境是企業(yè)面臨的最基本的風(fēng)險來源，例如暴雨、山洪等天災(zāi)都會引致?lián)p失。自然環(huán)境的改變，不可避免地會對許多行業(yè)帶來重大損失，例如，建筑項(xiàng)目會因雨天的多少而影響其進(jìn)度；旅游業(yè)會因地震等災(zāi)害而影響游客人數(shù)。（2）社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境。人們的價值觀不斷改變，物質(zhì)要求不斷提高，人類行為及社會框架也間接成為風(fēng)險源。例如，最常見的種族歧視導(dǎo)致國家間的爭斗；不同的文化背景帶來的混亂、災(zāi)害，都會

18、導(dǎo)致社會環(huán)境出現(xiàn)危機(jī)。一個社會的政治環(huán)境往往能影響其經(jīng)濟(jì)環(huán)境，如政府行動可以影響國際資本市場或引致通貨膨脹。經(jīng)濟(jì)增長或蕭條也是經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)內(nèi)互相影響的要素。而一個地方的利率變化、貸款政策改變也會給企業(yè)帶來一定的風(fēng)險。（3）政治及法制因素。政治環(huán)境是最難以捉摸的風(fēng)險源，執(zhí)政黨的變更、外交關(guān)系的建立、區(qū)域聯(lián)盟的形成都會對商業(yè)活動產(chǎn)生巨大的影響。經(jīng)濟(jì)全球化、一體化使得特定政府越來越難以控制國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境。在地方經(jīng)濟(jì)中，財(cái)政政策和貨幣政策是企業(yè)面臨的重要風(fēng)險因素。如政府減少對地方政府的資助，制定嚴(yán)格的有害廢料處理?xiàng)l例，都會使企業(yè)面臨各種破產(chǎn)的風(fēng)險。在國際領(lǐng)域，政治風(fēng)險源表現(xiàn)得更加復(fù)雜。外資面臨被當(dāng)?shù)卣疀]收

19、充公的風(fēng)險，稅收政策的突然變化也會給企業(yè)的經(jīng)營帶來破產(chǎn)的風(fēng)險。除了政治因素外，國家法制健全與否也會構(gòu)成風(fēng)險。司法制度若不健全，將使投資者增加風(fēng)險。例如，政府獎懲標(biāo)準(zhǔn)的變化，司法系統(tǒng)對商業(yè)活動態(tài)度的變化，都會給企業(yè)的經(jīng)營帶來一定的風(fēng)險。一般來說，政府獎懲標(biāo)準(zhǔn)的變化是難以預(yù)測的。在國際領(lǐng)域中，國家間的法律標(biāo)準(zhǔn)是大相徑庭的，這會使許多問題變得更為復(fù)雜。例如，進(jìn)行跨國投資的企業(yè)員工的權(quán)利，是否可能在其他國家得到更好的保護(hù)，司法系統(tǒng)是否可能為社會帶來穩(wěn)定和安全等，這些風(fēng)險因素都會影響到企業(yè)的生存和發(fā)展。（4）營運(yùn)環(huán)境。企業(yè)的內(nèi)部運(yùn)作過程也是產(chǎn)生風(fēng)險及不確定性的來源。例如，企業(yè)在聘任、調(diào)升、開除員工等方面

20、須有正式及合理的準(zhǔn)則及步驟，以免觸犯有關(guān)勞工法律。又如企業(yè)有責(zé)任為員工提供一個健康及安全的工作環(huán)境，否則當(dāng)事故發(fā)生時，企業(yè)便有可能面對巨額賠償。從正面而言，若企業(yè)能有效地提供健全的營運(yùn)環(huán)境，將使企業(yè)在贏得美好聲譽(yù)的同時，也促進(jìn)其產(chǎn)品質(zhì)量及服務(wù)水平的提高，為企業(yè)帶來利潤。（5）意識及溝通因素。作為企業(yè)風(fēng)險管理的領(lǐng)導(dǎo)者，必須具備能力去了解、觀察、度量和評估風(fēng)險。然而風(fēng)險的認(rèn)定和評估帶有主觀性。企業(yè)風(fēng)險管理人員最大的難題是怎樣辨別某一風(fēng)險元素，是概念上的可能還是真實(shí)的存在。因此，在認(rèn)定和分析風(fēng)險時，我們需要客觀地分析不確定性對企業(yè)的影響程度，以及肯定某一概念性的風(fēng)險是真實(shí)存在的。（二）減少風(fēng)險因素增

21、加的條件在發(fā)現(xiàn)或者調(diào)查風(fēng)險源以后，應(yīng)該尋求引發(fā)風(fēng)險因素減少的條件。在公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第1號招股說明書（2006年修訂版）中對公司的風(fēng)險因素進(jìn)行了總結(jié)，指出公司的風(fēng)險因素應(yīng)包括但不限于以下內(nèi)容。產(chǎn)品或服務(wù)的市場前景、行業(yè)經(jīng)營環(huán)境的變化、商業(yè)周期或產(chǎn)品生命周期的影響、市場飽和或市場分割、過度依賴單一市場、市場占有率下降等；經(jīng)營模式發(fā)生變化，經(jīng)營業(yè)績不穩(wěn)定，主要產(chǎn)品或主要原材料價格波動，過度依賴某一重要原材料、產(chǎn)品或服務(wù)，經(jīng)營場所過度集中或分散等；內(nèi)部控制有效性不足導(dǎo)致的風(fēng)險、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力較差導(dǎo)致的流動性風(fēng)險、現(xiàn)金流狀況不佳或債務(wù)結(jié)構(gòu)不合理導(dǎo)致的償債風(fēng)險、主要資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提

22、不足的風(fēng)險、主要資產(chǎn)價值大幅波動的風(fēng)險、非經(jīng)常性損益或合并財(cái)務(wù)報表范圍以外的投資收益金額較大導(dǎo)致凈利潤大幅波動的風(fēng)險、重大擔(dān)保或訴訟仲裁等或有事項(xiàng)導(dǎo)致的風(fēng)險；技術(shù)不成熟、技術(shù)尚未產(chǎn)業(yè)化、技術(shù)缺乏有效保護(hù)或保護(hù)期限短、缺乏核心技術(shù)或核心技術(shù)依賴他人、產(chǎn)品或技術(shù)面臨被淘汰等；投資項(xiàng)目在市場前景、技術(shù)保障、產(chǎn)業(yè)政策、環(huán)境保護(hù)、土地使用、融資安排、與他人合作等方面存在的問題，因營業(yè)規(guī)模、營業(yè)范圍擴(kuò)大或者業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型而導(dǎo)致的管理風(fēng)險、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型風(fēng)險，因固定資產(chǎn)折舊大量增加而導(dǎo)致的利潤下滑風(fēng)險，以及因產(chǎn)能擴(kuò)大而導(dǎo)致的產(chǎn)品銷售風(fēng)險等；由于財(cái)政、金融、稅收、土地使用、產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)管理、環(huán)境保護(hù)等方面法律、法規(guī)、政

23、策變化引致的風(fēng)險；可能嚴(yán)重影響企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的其他因素，如自然災(zāi)害、安全生產(chǎn)、匯率變化、外貿(mào)環(huán)境等。針對這些風(fēng)險因素，應(yīng)采取相應(yīng)的措施，對于引發(fā)重大事故的風(fēng)險因素要及時處理。一般來說，按照風(fēng)險事故發(fā)生后果的嚴(yán)重程度，可以將風(fēng)險因素劃分為4類：第1類是事故后果可以忽略，可以不采取控制措施的風(fēng)險因素；第2類是事故后果比較輕，暫時還不能造成人員傷害和財(cái)產(chǎn)損失，應(yīng)該考慮采取控制措施的風(fēng)險因素；第3類是事故后果嚴(yán)重，會造成人員傷亡和系統(tǒng)損壞，需要立即采取措施加以控制的風(fēng)險因素；第4類是可以造成災(zāi)難性后果的風(fēng)險事故，必須立即采取措施予以排除的風(fēng)險因素。風(fēng)險因素分類提供了考察風(fēng)險事故后果產(chǎn)生過程的方法，改變了

24、風(fēng)險因素產(chǎn)生的條件，可以減少風(fēng)險事故發(fā)生的概率，降低風(fēng)險事故造成的損失。（三）預(yù)見危害或者危險危險就是造成損失的原因，危險不能用來指那些可能帶來收益的原因，因?yàn)槲ｋU一詞具有損失的意義，不同的環(huán)境可以產(chǎn)生相同的危害和危險，造成企業(yè)、個人財(cái)物上的損失。例如，火災(zāi)危險可能產(chǎn)生于物質(zhì)環(huán)境（如閃電），也可能產(chǎn)生于社會環(huán)境（如縱火、騷亂），但是，無論由什么風(fēng)險因素引發(fā)的風(fēng)險事故，都會產(chǎn)生危害，造成損失。因此，風(fēng)險識別的重要步驟是能夠預(yù)見到危害，將產(chǎn)生危害的條件消滅在萌芽狀態(tài)。（四）重視風(fēng)險暴露風(fēng)險暴露是風(fēng)險識別的重要組成部分，那些可能面臨損失的物體，都有風(fēng)險暴露的可能，必須重視風(fēng)險的暴露。例如，放在家具旁

25、邊的沾滿汽油的破布是風(fēng)險因素，這塊破布有可能引發(fā)火災(zāi)的風(fēng)險，這幢房子可能被燒毀，就是風(fēng)險的暴露。風(fēng)險管理實(shí)務(wù)中，任何企業(yè)的所有部門都有可能暴露于風(fēng)險的威脅之下，企業(yè)的價值來源于五類資產(chǎn)。為了分析風(fēng)險方便，企業(yè)一般可以把風(fēng)險暴露分為：實(shí)物資產(chǎn)風(fēng)險暴露、金融資產(chǎn)風(fēng)險暴露、客戶資產(chǎn)風(fēng)險暴露、雇員/供應(yīng)商資產(chǎn)風(fēng)險暴露和組織資產(chǎn)風(fēng)險暴露。目前，風(fēng)險管理部門還沒有找到適用于解決所有領(lǐng)域風(fēng)險暴露的方法。相反，風(fēng)險識別常常因不同的領(lǐng)域而有所不同。（1）實(shí)物資產(chǎn)風(fēng)險暴露。實(shí)物資產(chǎn)風(fēng)險暴露是指有形資產(chǎn)（如機(jī)器廠房存貨等）如暴露于風(fēng)險之下，可能導(dǎo)致企業(yè)損失或收益。企業(yè)資產(chǎn)若受破壞或損失將會降低其本身價值，或在一段時

26、間內(nèi)無法正確使用所擁有的資產(chǎn)，這可稱之為損失元素。企業(yè)實(shí)物資產(chǎn)包含的損失元素主要有未經(jīng)許可的盜用、使用效率低、巨大損失以及不可接受的成本等。相反，資產(chǎn)暴露于風(fēng)險亦可能為企業(yè)帶來收益，例如企業(yè)在地產(chǎn)投資上因明智的買入賣出而賺取的可觀利潤。（2）金融資產(chǎn)風(fēng)險暴露。擁有金融資產(chǎn)如現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、普通股和抵押債券的人面臨此類風(fēng)險暴露。金融資產(chǎn)代表著一些明確的、金融方面的權(quán)利，例如，獲得收益的權(quán)利或按某一價格購買一項(xiàng)資產(chǎn)的權(quán)利。金融資產(chǎn)面臨的損失元素主要有：經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)未如理想；缺乏資金獲取渠道（債務(wù)或股本）；不可接受的損失；意外損失；資產(chǎn)流動性不強(qiáng)；使用效率低等。與實(shí)物資產(chǎn)不同的是，金融資產(chǎn)的增值或損失常

27、常與市場環(huán)境的變化相關(guān)，與這些資產(chǎn)所代表的資產(chǎn)權(quán)益的變化有關(guān)，但不表現(xiàn)在自身的物理變化上。（3）客戶資產(chǎn)風(fēng)險暴露。企業(yè)對無形資產(chǎn)進(jìn)行風(fēng)險管理至關(guān)重要。就像潛在的未來事件可能會影響有形的實(shí)物資產(chǎn)和金融資產(chǎn)一樣，同樣，它們也可能會影響主要無形資產(chǎn)的價值，如客戶資產(chǎn)、員工/供應(yīng)商資產(chǎn)和組織資產(chǎn)。這些無形資產(chǎn)雖然由于計(jì)量等問題，還不能進(jìn)入企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表形成表內(nèi)資產(chǎn)，但這些資產(chǎn)對企業(yè)價值的影響重大，因而有必要加強(qiáng)對這些資產(chǎn)的風(fēng)險管理?？蛻糍Y產(chǎn)是指企業(yè)所擁有的客戶資源中，能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來預(yù)期經(jīng)濟(jì)利益的資產(chǎn)。主要包括客戶、渠道和關(guān)系公司?？蛻糍Y產(chǎn)面臨的損失元素主要有：普遍的客戶質(zhì)量問題；關(guān)鍵客戶或渠道大量流

28、失；渠道效率低；市場份額或市場機(jī)會喪失；聯(lián)盟效能低。（4）雇員/供應(yīng)商資產(chǎn)風(fēng)險暴露。企業(yè)的資產(chǎn)包括實(shí)物資產(chǎn)和金融資產(chǎn)，還包括對雇員/供應(yīng)商投資形成的雇員/供應(yīng)商資產(chǎn)。一些常見的雇員資產(chǎn)風(fēng)險暴露如員工受傷、管理人員或員工死亡、罷工等都會直接影響雇員資產(chǎn)的管理。不過，這種風(fēng)險暴露雖對人力資源造成損失，但也有一些好處，例如可提高企業(yè)的生產(chǎn)力等。所以一個成功的風(fēng)險管理策略是要將潛在的損失減至最低，相反則將潛在的利益增至最高。需要指出的是，雇員/供應(yīng)商資產(chǎn)，不僅僅指員工身體、心理上受到的傷害，供應(yīng)商倒閉導(dǎo)致企業(yè)直接財(cái)產(chǎn)損失等，而且還包括企業(yè)員工損傷或供應(yīng)商減少帶來的利潤的減少、支出的增加，例如失業(yè)和退休

29、等都是人力資本風(fēng)險暴露。企業(yè)員工的安全和福利措施等，是人力資本風(fēng)險暴露的重要組成部分。雇員/供應(yīng)商資產(chǎn)面臨的損失元素主要有：人才短缺；停工滯工；士氣低落；供應(yīng)商績效低下；供應(yīng)商成本太高和交貨周期太長；供應(yīng)商產(chǎn)品或服務(wù)質(zhì)量低劣；與供應(yīng)商合作效能不力等。（5）組織資產(chǎn)風(fēng)險暴露。組織資產(chǎn)主要包括企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)能力、企業(yè)戰(zhàn)略、企業(yè)知識和價值觀、獨(dú)特品牌、創(chuàng)新性流程和專用系統(tǒng)等。組織資產(chǎn)面臨的損失元素主要有：領(lǐng)導(dǎo)力不足、戰(zhàn)略不明確或陳舊過時、組織整體學(xué)習(xí)不足、流程效能差/效率低、經(jīng)營行為不可靠、訴訟糾紛、知識共享不足、系統(tǒng)陳舊老化、決策的原始信息不充足、管理專業(yè)資格證書造假、業(yè)務(wù)中斷、知識產(chǎn)權(quán)喪失耗竭、品牌

30、弱化、名譽(yù)損失、入市過遲、安全遭破壞等。業(yè)務(wù)單位和相關(guān)職能部門的組織結(jié)構(gòu)及職責(zé)設(shè)計(jì)在風(fēng)險管理方面，上述各部門的職責(zé)如下。1、執(zhí)行總裁（1）對董事會制定的風(fēng)險管理策略的執(zhí)行情況負(fù)最終的責(zé)任。（2）對處理各種具體風(fēng)險的執(zhí)委會進(jìn)行責(zé)任分配。（3）定期聽取風(fēng)險總監(jiān)的工作匯報，確保及時了解風(fēng)險管理出現(xiàn)的問題及其對策。2、行政管理執(zhí)委會（1）監(jiān)管并控制企業(yè)整體性風(fēng)險，確保運(yùn)營過程中的風(fēng)險策略與董事會對風(fēng)險的取向相一致。（2）審閱資產(chǎn)負(fù)債及資本分配執(zhí)委會提議的政策、程序，制定企業(yè)整體的資產(chǎn)負(fù)債策略。3、資產(chǎn)負(fù)債及資本分配委員會（1）主要專注于研究提出資本在各個業(yè)務(wù)中的分配，研究提出企業(yè)整體的資產(chǎn)負(fù)債策略，提

31、交行政管理執(zhí)委會審核。（2）由專注于市場風(fēng)險管理的財(cái)資管理執(zhí)委會提供協(xié)助。4、業(yè)務(wù)部門（1）在風(fēng)險管理政策及程序規(guī)范下執(zhí)行日常運(yùn)營活動。（2）確保風(fēng)險信息傳遞給相關(guān)的風(fēng)險管理部門及經(jīng)理。（3）參與對風(fēng)險管理政策及程序的定期檢討（包括對支持系統(tǒng)的適當(dāng)性，對風(fēng)險管理的測定方法，匯報渠道，信息科技和人力資源提出意見）。5、一般的職能部門（1）基本責(zé)任是向營業(yè)單位的經(jīng)營運(yùn)作提供支援。（2）有責(zé)任就它們在處理風(fēng)險管理方面遇到的情況向風(fēng)險管理單位定期匯報。風(fēng)險管理及審計(jì)部門的組織結(jié)構(gòu)及職責(zé)設(shè)計(jì)風(fēng)險管理體系中風(fēng)險管理及審計(jì)部門的組織結(jié)構(gòu)各部門的職責(zé)如下。1、風(fēng)險管理委員會（1）由董事會正式授權(quán)監(jiān)管風(fēng)險活動，

32、并須確保行政總裁的風(fēng)險責(zé)任作適當(dāng)履行。（2）主要職責(zé)包括制定符合企業(yè)風(fēng)險容忍度的風(fēng)險管理策略，批準(zhǔn)風(fēng)險管理政策及程序。2、風(fēng)險管理職能部門（1）風(fēng)險管理職能部門是風(fēng)險管理委員會的全職執(zhí)行機(jī)構(gòu)，通過對逐單交易及風(fēng)險組合資料的審查及預(yù)先/事后批準(zhǔn)來確保風(fēng)險管理政策和程序得到遵守。（2）通過風(fēng)險管理經(jīng)理在營運(yùn)單位的日常工作及風(fēng)險管理總監(jiān)等參與行政管理執(zhí)委會并對重大事故向行政總裁作出匯報等渠道建立與管理部門（行政總裁/行政管理執(zhí)委會/營運(yùn)單位）的匯報機(jī)制。3、審計(jì)委員會（1）由董事會正式授權(quán)對財(cái)務(wù)報告和內(nèi)控框架的效率和成效進(jìn)行獨(dú)立評核。（2）審閱財(cái)務(wù)報告/資料以確保法律法規(guī)得到遵守。4、內(nèi)部審計(jì)部門（

33、1）內(nèi)部審計(jì)部門是審計(jì)委員會的全職執(zhí)行機(jī)構(gòu)，通過周期/臨時審查業(yè)務(wù)部門和職能單位的具體運(yùn)作來監(jiān)察它們對營運(yùn)的政策及程序的遵守情況。（2）通過與市場及信貸風(fēng)險主管保持緊密聯(lián)系，了解確保風(fēng)險管理政策及程序得以遵守的具體運(yùn)作過程和相關(guān)文件，以便設(shè)計(jì)適當(dāng)?shù)膶徲?jì)步驟和執(zhí)行方法。（3）與風(fēng)險管理總監(jiān)、信貸風(fēng)險主管、市場風(fēng)險主管及營運(yùn)風(fēng)險主管等討論分析不遵守風(fēng)險政策的事件及其產(chǎn)生的風(fēng)險影響及必要的糾正措施等。風(fēng)險管理組織體系和企業(yè)目標(biāo)的關(guān)系建立完善的風(fēng)險管理組織體系的目的無疑是要保證企業(yè)風(fēng)險管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，保證企業(yè)在可承受的風(fēng)險水平下運(yùn)行，從而保證企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。各個企業(yè)的風(fēng)險管理目標(biāo)根據(jù)本企業(yè)的實(shí)際情

34、況，如戰(zhàn)略定位和發(fā)展階段，會有所不同。但一般企業(yè)風(fēng)險管理的主要目標(biāo)包括生存和使風(fēng)險管理成本最小化。生存是企業(yè)的基本保障，只有生存下去了才能去實(shí)現(xiàn)企業(yè)的其他目標(biāo)。風(fēng)險管理就是以最小的代價降低企業(yè)風(fēng)險，所以，風(fēng)險管理成本最小化也是風(fēng)險管理目標(biāo)的一部分。除了上述兩個主要目標(biāo)，企業(yè)風(fēng)險管理一般還包括保證資源在損失后的充足性，滿足法律與合同的義務(wù)，等等。風(fēng)險管理組織體系就是為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)的這些風(fēng)險管理目標(biāo)所設(shè)計(jì)的，企業(yè)風(fēng)險管理組織體系為企業(yè)完善風(fēng)險管理提供了基礎(chǔ)。風(fēng)險管理組織體系標(biāo)準(zhǔn)各個企業(yè)根據(jù)自身的具體情況都有適合自己的風(fēng)險管理組織體系，風(fēng)險管理組織體系的設(shè)計(jì)更像是一門藝術(shù)而不是一門科學(xué)。人們?nèi)匀恍枰m

35、宜的決策機(jī)構(gòu)，來破除許多企業(yè)中風(fēng)險管理責(zé)任空缺和重疊的僵局。關(guān)鍵是要在現(xiàn)有的管理結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上發(fā)展，并把企業(yè)的經(jīng)營模式、目標(biāo)、文化和風(fēng)險承受能力等因素納入考慮的范圍。在較小的企業(yè)中，風(fēng)險管理組織機(jī)構(gòu)可以像執(zhí)行委員會那樣簡單，通過行使管理特權(quán)來識別風(fēng)險、排定風(fēng)險和輕重緩急順序、任命風(fēng)險責(zé)任人、分析缺陷、批準(zhǔn)行動計(jì)劃和監(jiān)督執(zhí)行結(jié)果。但是，在規(guī)模較大且復(fù)雜的企業(yè)中，則需要設(shè)立風(fēng)險管理總監(jiān)和獨(dú)立的風(fēng)險管理委員會。將損失攤?cè)虢?jīng)營成本將損失攤?cè)虢?jīng)營成本是指在風(fēng)險事故發(fā)生時，企業(yè)將意外損失計(jì)入當(dāng)期損益，即吸收于短期的現(xiàn)金流之中。這種辦法通常只適合于處理那些損失概率高但損失程度較小的風(fēng)險，這些風(fēng)險損失可以視為企

36、業(yè)不可避免的經(jīng)常性支出，因此，識別這類風(fēng)險后，可以直接包含在企業(yè)現(xiàn)金預(yù)算計(jì)劃內(nèi)。例如，一般企業(yè)都能承受的車輛意外損害、產(chǎn)品不合格、偷竊或雇員欺詐行為等造成的損失。企業(yè)將損失直接攤?cè)虢?jīng)營成本的能力取決于能否保持一個超過其他支出項(xiàng)目的收入余額，或者能否保持十分充裕的基金，以應(yīng)付任何資金的短缺。這些流動資金的形式可以是存款余額，也可以是透支能力。因此，企業(yè)所能吸收的損失或累積損失規(guī)模，同其他日常開支一樣，取決于現(xiàn)金流量的余額或赤字加上可變現(xiàn)的準(zhǔn)備金或短期借款的額度。然而，除了為應(yīng)付那些很大程度上可預(yù)見而損失金額較小的風(fēng)險之外，將損失攤?cè)虢?jīng)營成本的方法與現(xiàn)金預(yù)算的目標(biāo)是矛盾的?，F(xiàn)金預(yù)算一方面要求現(xiàn)金往

37、來賬上盡量避免有大量閑置的現(xiàn)金余額，因?yàn)檫@些余額不能產(chǎn)生收益；另一方面又要求盡量減少那些常備現(xiàn)金或借款資源不能滿足突如其來的巨額貨幣要求的壓力。即使對那些清償能力很強(qiáng)的企業(yè)，遇到這種意外情況，也會出現(xiàn)流通資金短缺的現(xiàn)象，乃至被迫大量借款或緊急變賣資產(chǎn)，付出慘重的代價。而一般企業(yè)往往不愿意留置額外的變現(xiàn)資金以備重置受損財(cái)產(chǎn)，或應(yīng)付偶然出現(xiàn)的其他風(fēng)險損失，因此，企業(yè)在財(cái)務(wù)上對風(fēng)險損失進(jìn)行補(bǔ)償?shù)哪芰Τ３Ｊ艿较拗?。而且，風(fēng)險事故發(fā)生后所作的補(bǔ)償，必然導(dǎo)致企業(yè)流動資金減少，而這可能使企業(yè)外部條件出現(xiàn)不利，這是將損失直接攤?cè)虢?jīng)營成本這種補(bǔ)償方式的不利之處。當(dāng)然，并非所有損失都必須在其發(fā)生之后立即全額支付，

38、因此，可以把風(fēng)險成本分散在幾個月的現(xiàn)金預(yù)算之間。但無論是將其列入每月的現(xiàn)金預(yù)算，還是計(jì)人更長時期的預(yù)算，風(fēng)險管理者僅按各時期的預(yù)期損失額的大小來確定預(yù)算是不夠的，因?yàn)閷?shí)際損失額與預(yù)期損失額之間總是有差異的。只有在各時期的單獨(dú)損失與總的損失額的可能差異都落在預(yù)算限額以內(nèi)，這樣處理風(fēng)險的方式才是可靠的。只有這樣，在營業(yè)預(yù)算內(nèi)支付損失費(fèi)用才會給經(jīng)濟(jì)單位帶來益處，將損失直接攤?cè)虢?jīng)營成本這種融資補(bǔ)償方式，才能成為經(jīng)濟(jì)單位自留風(fēng)險的合理選擇。建立意外損失基金意外損失基金又稱自?；鸹驊?yīng)急基金，是企業(yè)基于對所面臨風(fēng)險的識別和衡量，并根據(jù)其本身的財(cái)務(wù)能力，預(yù)先提取，用以補(bǔ)償風(fēng)險事故所致?lián)p失的一種基金。建立意外

39、損失基金是一種自保行為。通常，這種辦法用于處理那些可能引起較大損失，但這一損失又無法直接攤?cè)虢?jīng)營成本的風(fēng)險。建立意外損失基金的方法不同于將損失直接攤?cè)虢?jīng)營成本。從風(fēng)險損失產(chǎn)生的背景來看前者是損失發(fā)生之前所采取的措施，而后者僅指損失發(fā)生時或者發(fā)生以后將損失攤?cè)氤杀?；從采取措施的性質(zhì)來看，前者是對風(fēng)險損失進(jìn)行補(bǔ)償?shù)挠?jì)劃措施，而后者是對損失補(bǔ)償?shù)膶?shí)施措施。此外，前者往往是在后者無法實(shí)施，或者有諸多限制時進(jìn)行的預(yù)先計(jì)劃。所以，一般認(rèn)為，建立意外損失基金（自保）的做法比將損失攤?cè)虢?jīng)營成本更容易，更能解決問題。建立意外損失基金也不同于保險：保險是集合眾多同質(zhì)風(fēng)險單位分擔(dān)損失的一種風(fēng)險處理方法，屬于風(fēng)險聚合

40、與轉(zhuǎn)移技術(shù)，而自保屬企業(yè)本身單獨(dú)承擔(dān)風(fēng)險的一種技術(shù)；企業(yè)參加保險，在事故發(fā)生時可隨時獲得補(bǔ)償，但自保在基金積累形成之前發(fā)生事故則無法獲得充分的補(bǔ)償；企業(yè)參加保險，在保險責(zé)任終止后其已付保險費(fèi)不能返還，但自保的剩余財(cái)產(chǎn)仍屬企業(yè)自身所有。意外損失補(bǔ)償基金的建立既可以采取一次性轉(zhuǎn)移一筆資金的做法，也可以采取定期繳款長期積累的方式。基金的規(guī)模取決于企業(yè)凈現(xiàn)金流的規(guī)模和分布。建立意外損失基金作為風(fēng)險自留的一項(xiàng)措施，其優(yōu)點(diǎn)主要包括以下幾點(diǎn)。（1）節(jié)省附加保費(fèi)。由于保險費(fèi)中含有保險人的經(jīng)營費(fèi)用，包括保險人經(jīng)營管理費(fèi)、經(jīng)紀(jì)人和代理人的傭金、保險人的正常利潤、對不確定事件的安全邊際等，各項(xiàng)之和稱為附加費(fèi)用，約占

41、總保費(fèi)的30%40%。如果企業(yè)采取自保即自行建立意外損失準(zhǔn)備金，就可以節(jié)省投保所需發(fā)生的附加保費(fèi)。（2）促進(jìn)企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定。建立意外損失基金可以增強(qiáng)企業(yè)補(bǔ)償風(fēng)險損失的能力，彌補(bǔ)將損失直接攤?cè)虢?jīng)營成本的不足。當(dāng)預(yù)期損失發(fā)生時，企業(yè)可以通過預(yù)先提存的基金進(jìn)行補(bǔ)償，而不影響當(dāng)期的損益。這樣，既穩(wěn)定了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動，又穩(wěn)定了企業(yè)的盈利。（3）獲取投資收益。對于所積累的意外損失基金，企業(yè)可以充分利用提存和支出的時間差進(jìn)行投資，獲取一定的投資收益。時間越長積累越多，投資收益越大。（4）降低道德風(fēng)險。意外損失基金是企業(yè)內(nèi)部自設(shè)，自留自用，利害與共，道德風(fēng)險因此減少，而且還能促進(jìn)防災(zāi)防損。（5）理賠迅速。如

42、果企業(yè)參加保險，保險事故發(fā)生后，保險企業(yè)需要進(jìn)行調(diào)查、勘察、定損，如遇爭議，還要仲裁、訴訟，因而常常不能迅速得到補(bǔ)償。然而，如果采用自保，上述理賠程序幾乎全可免除。當(dāng)然，采用自保方法處理自留的風(fēng)險也存在多種劣勢，常常受到以下限制。（1）基金規(guī)模的限制。意外損失基金的規(guī)模要受到企業(yè)年凈現(xiàn)金流動情況的限制，而基金的規(guī)模又與風(fēng)險損失補(bǔ)償?shù)挠行灾苯酉嚓P(guān)，否則，會影響企業(yè)經(jīng)營。這一限制對眾多的企業(yè)來說是一個不小的障礙。一般來說，企業(yè)不可能抽取已投入生產(chǎn)經(jīng)營活動的資金來建立意外損失基金，而將稅后收益作為建立意外損失基金的基礎(chǔ)對某些重大損失的補(bǔ)償來說顯得過于緩慢，尤其是實(shí)力不強(qiáng)的中小企業(yè)。（2）可能發(fā)生財(cái)

43、務(wù)周轉(zhuǎn)困難。意外損失基金往往是逐年積累的，如果在基金積累初期發(fā)生了超過其累積基金額的損失，就需要動用企業(yè)其他的資金來源予以彌補(bǔ)，從而可能造成企業(yè)財(cái)務(wù)周轉(zhuǎn)困難。因此，在進(jìn)行意外損失基金積累的初期往往要購買超過其自身累積額之外的保險，作為必要的補(bǔ)充。（3）風(fēng)險單位數(shù)目有限。由于自保方法只針對企業(yè)本身，所擁有的風(fēng)險單位數(shù)目非常有限，使得難以運(yùn)用大數(shù)法則來預(yù)測潛在的風(fēng)險損失。因此，采用自保方法的企業(yè)除了借鑒保險企業(yè)的一些做法外，需要提留更多的應(yīng)急基金。（4）不利的稅收制度。一般地，意外損失基金的來源只能是稅后利潤，而對這些利潤的提存方式盡管類似于繳付保險費(fèi)，但仍有差別。保費(fèi)是可以免稅的，在稅前列支。也

44、就是說，企業(yè)建立意外損失基金，無法享受免稅或遞延納稅的好處。選擇對沖風(fēng)險的衍生工具需要考慮的因素企業(yè)在選擇衍生工具對沖風(fēng)險時，需要考慮多種因素，主要包括以下幾點(diǎn)。（1）對收益的預(yù)期。企業(yè)持有一定的期權(quán)可以在風(fēng)險因子朝著有利于企業(yè)的方向發(fā)展時收益，其代價是支付一定的期權(quán)費(fèi)，而期貨和遠(yuǎn)期只是將預(yù)期收益鎖定在一個可以接受的特定水平。（2）柜臺交易與交易所交易的權(quán)衡。一般，遠(yuǎn)期、互換等柜臺交易工具比較簡單，監(jiān)控也比較寬松，但不利之處是，缺乏流動性較強(qiáng)的二級市場，必須重視和加強(qiáng)對交易對手信用風(fēng)險的管理。因此，當(dāng)對沖風(fēng)險是風(fēng)險管理程序的組成部分并由有經(jīng)驗(yàn)的風(fēng)險經(jīng)理來負(fù)責(zé)時，選擇交易所交易工具較為合適；否則

45、，按企業(yè)需要定制的柜臺交易工具進(jìn)行風(fēng)險對沖，成本可能更低。（3）基礎(chǔ)風(fēng)險最小化。風(fēng)險對沖要求存在與既存風(fēng)險暴露緊密相關(guān)的可流通資產(chǎn)。當(dāng)被對沖的資產(chǎn)價值與對沖工具的價值存在差異時，就構(gòu)成基礎(chǔ)風(fēng)險。對沖的有效性取決于對沖后企業(yè)利潤波動性的降低程度。出現(xiàn)基礎(chǔ)風(fēng)險的原因可能是，對企業(yè)面臨的風(fēng)險暴露的估計(jì)不準(zhǔn)。衍生工具的風(fēng)險暴露不同于企業(yè)面臨的風(fēng)險暴露，或者衍生工具的到期日與企業(yè)風(fēng)險暴露的期限存在差異等。比如，在利用遠(yuǎn)期合約對沖外匯交易風(fēng)險時，風(fēng)險經(jīng)理選擇的交割月份必須在風(fēng)險暴露終止以前，并盡量使兩者接近。如果市場上不存在以對沖資產(chǎn)為標(biāo)的資產(chǎn)的期貨合約，則風(fēng)險經(jīng)理必須合理選擇期貨合約，確保該期貨價格與對

46、沖資產(chǎn)的價格相關(guān)性最高。（4）非線性效應(yīng)。資產(chǎn)價值之間很可能存在非線性關(guān)系，難以在線性模型中得到反映。非線性關(guān)系往往是因?yàn)楫a(chǎn)品的內(nèi)含期權(quán)而產(chǎn)生的。比如，許多銀行貸款（如住房抵押貸款）隱含了一項(xiàng)期權(quán)，即客戶可以在貸款滿期日之前償還貸款，當(dāng)市場利率下降時，該項(xiàng)期權(quán)的價值會急劇上升，這種非線性風(fēng)險必須利用非線性的衍生工具加以對沖。對沖的含義對沖是指通過買賣金融產(chǎn)品，如互換、期貨、期權(quán)等衍生工具，以全部或部分地抵消不同市場因子的變動風(fēng)險。持有金融資產(chǎn)或非金融資產(chǎn)都可能產(chǎn)生市場風(fēng)險，因?yàn)樗鼈兊膬r值將隨著市場風(fēng)險因子的變動而變動。一個企業(yè)在不同國家或地區(qū)的國際貿(mào)易和投資會涉及不同的貨幣，從而面臨匯率風(fēng)險。

47、匯率波動的加劇促進(jìn)了外匯衍生工具的創(chuàng)新和應(yīng)用，用以對沖或降低匯率風(fēng)險。金融機(jī)構(gòu)利用利率互換、期貨和期權(quán)來對沖不同利率變動帶來的風(fēng)險。比如，利用利率互換將浮動利率風(fēng)險轉(zhuǎn)化為固定利率風(fēng)險。農(nóng)產(chǎn)品、電力、金屬、石油等生產(chǎn)者和消費(fèi)者也可以通過期貨和互換對沖相應(yīng)的商品風(fēng)險。同樣地，權(quán)益類風(fēng)險也可以運(yùn)用權(quán)益期貨和期權(quán)進(jìn)行對沖，以降低競爭對手、供應(yīng)商和客戶等可能帶來的風(fēng)險。除市場風(fēng)險以外，衍生工具還可以對沖其他風(fēng)險。比如，越來越多的企業(yè)通過信用互換和第三方擔(dān)保來對沖信用風(fēng)險；在藝加哥交易所交易的巨災(zāi)期權(quán)可以降低部分運(yùn)作風(fēng)險；這些衍生工具的運(yùn)用還可以作為激勵雇員的一種有效手段。保險的概念保險是一種風(fēng)險轉(zhuǎn)移機(jī)制

48、，通過這一機(jī)制，眾多風(fēng)險單位結(jié)合在一起，建立保險基金，共同應(yīng)付不幸事故的發(fā)生。這樣面臨風(fēng)險的經(jīng)濟(jì)單位，通過參加保險，將風(fēng)險轉(zhuǎn)移給了保險公司。關(guān)于保險的定義，至今國內(nèi)外保險學(xué)者見解不一，莫衷一是。在我國，中華人民共和國保險法把保險的定義表述為：“本法所稱保險，是指投保人根據(jù)合同約定，向保險人支付保險費(fèi)，保險人對于合同約定的可能發(fā)生的事故因其發(fā)生所造成的財(cái)產(chǎn)損失承擔(dān)賠償保險金責(zé)任，或者當(dāng)被保險人死亡、傷殘、疾病或者達(dá)到合同約定的年齡、期限時承擔(dān)給付保險金責(zé)任的商業(yè)保險行為?！北ｋU的選擇與購買（一）企業(yè)投保決策的約束企業(yè)風(fēng)險管理人員在進(jìn)行投保決策時要受到以下約束。1、法律約束有些保險，如機(jī)動車輛第三

49、者責(zé)任保險是法定保險，企業(yè)必須投保。有些保險雖不是法定保險，但是一些法規(guī)中規(guī)定如企業(yè)損害他人利益時應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任的，如產(chǎn)品責(zé)任、公眾責(zé)任、職業(yè)責(zé)任等，企業(yè)應(yīng)該根據(jù)自己所面臨的風(fēng)險大小作出投保決策。2、行政約束目前財(cái)政部門規(guī)定不再撥款或核銷因?yàn)?zāi)害事故造成的非常損失，這樣可保而沒保的災(zāi)害事故損失只好在企業(yè)發(fā)展基金、利潤留成中開支。行政部門的這些規(guī)定實(shí)際上是促使企業(yè)參加有關(guān)保險。3、其他外部約束銀行、客戶、消費(fèi)者的行為等也影響著企業(yè)的投保決策。銀行加強(qiáng)貸款風(fēng)險管理的一個重要手段是要求借款人提供抵押品，銀行因此會關(guān)心抵押品的保險問題。合資企業(yè)的外方投資者一般都關(guān)心工程項(xiàng)目的保險問題，進(jìn)口商或購貨方也

50、會關(guān)心貨物的運(yùn)輸保險。4、企業(yè)內(nèi)部約束企業(yè)內(nèi)部約束包括企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)的自身約束，企業(yè)主管部門或董事會、企業(yè)職工的約束。在現(xiàn)代企業(yè)制度中，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)對企業(yè)財(cái)產(chǎn)負(fù)有維護(hù)和保管的責(zé)任。而且，這同他們的職務(wù)任免、獎懲有關(guān)，這就形成了企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)的自身約束。在股份制企業(yè)中，總經(jīng)理等高級管理人員由董事會任命，他們要向董事會負(fù)責(zé)，如果經(jīng)營中發(fā)生重大失誤，董事會會追究他們的責(zé)任。如果企業(yè)的災(zāi)害事故損失得不到補(bǔ)償，致使生產(chǎn)或營業(yè)中斷不能及時恢復(fù)，這將影響到職工的工資和福利，因此企業(yè)職工也會關(guān)心保險問題。此外，企業(yè)工會把職工家庭財(cái)產(chǎn)保險和人身保險作為增加職工福利的重要項(xiàng)目。 當(dāng)然，在進(jìn)行投保決策時，企業(yè)風(fēng)險管理人員要按輕重緩

51、急確定投保險種，要在比較投保方案的成本和效益后確定風(fēng)險自留還是保險，或者自留風(fēng)險和保險相結(jié)合，或者采取其他對付風(fēng)險的方法。（二）確定投保方案決定投保之后，下一步就要考慮投保方案。對于一個特定企業(yè)來說，有些風(fēng)險存在，有些風(fēng)險并不存在；有些風(fēng)險大，有些風(fēng)險小。這就決定了企業(yè)面臨一個選擇保險險種的問題。有些險種是必須投保的，這包括法定保險、由合同規(guī)定的保險項(xiàng)目和威脅企業(yè)生存的巨災(zāi)損失保險，后者如企業(yè)財(cái)產(chǎn)保險。有些風(fēng)險是某些企業(yè)特有的，可以選擇相關(guān)的險種和附加險，例如，企業(yè)對外承包工程，可以選擇履約保證保險、貨物運(yùn)輸保險、建筑安裝工程保險、施工人員人身意外傷害保險等。大型企業(yè)或特大型企業(yè)自己承擔(dān)風(fēng)險的

52、能力強(qiáng)，可以選擇投保風(fēng)險較大的險種和保險標(biāo)的，并且可以自留相當(dāng)大部分風(fēng)險，使用高的免賠額或投保超額損失保險，甚至自保。例如，中國石油化工總公司專門設(shè)立了“安全生產(chǎn)保證基金”，規(guī)定所屬企業(yè)按財(cái)產(chǎn)價值2%提取自?；?，并制定了一套管理辦法，設(shè)立了組織機(jī)構(gòu)。不同的險種有不同的保險金額確定方法，就是同一個險種有些也有不同的保險金額確定方法。例如，我國企業(yè)財(cái)產(chǎn)保險的固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)的保險金額確定方法分為賬面計(jì)算法和估價計(jì)算法兩類。在賬面計(jì)算法中，固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)的保險金額確定方法不同，就是固定資產(chǎn)的保險金額也有按賬面原值、原值加成和重置價值確定數(shù)種方法。因此，企業(yè)財(cái)產(chǎn)保險的保險金額應(yīng)根據(jù)財(cái)產(chǎn)的種類、

53、企業(yè)財(cái)務(wù)制度的健全與否采用不同的方法確定。而且，不同的保險金額確定方法使用不同的賠款計(jì)算方法。例如，企業(yè)財(cái)產(chǎn)保險中固定資產(chǎn)的保險價值是出險時重置價值，如果保險金額低于保險價值，那么就是不足額保險，發(fā)生損失只能得到部分賠償。所以，如何確定保險金額的問題也是制訂投保方案所要仔細(xì)考慮的重要問題。（三）選擇保險公司投保人選擇保險公司的標(biāo)準(zhǔn)是多方面的，其中最重要的標(biāo)準(zhǔn)有以下幾種。1、償付能力這是指保險公司支付賠款和給付保險金的能力。中華人民共和國保險法第九十七條規(guī)定：“保險公司應(yīng)當(dāng)具有與其業(yè)務(wù)規(guī)模相適應(yīng)的最低償付能力。保險公司的實(shí)際資產(chǎn)減去實(shí)際負(fù)債的差額不得低于金融監(jiān)督管理部門規(guī)定的數(shù)額；低于規(guī)定數(shù)額的

54、，應(yīng)當(dāng)增加資本金，補(bǔ)足差額?！北ｋU公司管理規(guī)定第六章對保險公司償付能力的管理作了專門規(guī)定：保險公司的實(shí)際償付能力為其會計(jì)年度末實(shí)際資產(chǎn)價值減去實(shí)際負(fù)債的差額。實(shí)際資產(chǎn)種類及其認(rèn)可比率由中國保監(jiān)會規(guī)定，實(shí)際資產(chǎn)價值為各項(xiàng)認(rèn)可資產(chǎn)價值之和。另分別規(guī)定財(cái)產(chǎn)保險、短期人身保險業(yè)務(wù)和長期人身保險業(yè)務(wù)的最低償付能力額度。保險公司的實(shí)際負(fù)債為總資產(chǎn)減去實(shí)收資本金、公積金和未分配盈余后的余額。對償付能力低于標(biāo)準(zhǔn)的按照不足差額占最低償付能力比例大小分別作出辦理再保險、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓、增資擴(kuò)股、限期整頓、實(shí)行接管等方式處理。了解保險公司的償付能力的另一種簡便方法是查看資信評估公司對保險公司評定的級別。2、盈利狀況保險公

55、司的盈利狀況能夠反映其財(cái)務(wù)穩(wěn)定性和管理水平。保險公司的利潤主要來自承保和投資業(yè)務(wù)。在國際上，財(cái)產(chǎn)保險公司有時會發(fā)生承保虧損，但投資利潤可以彌補(bǔ)其虧損。人壽保險公司利潤的重要來源是投資業(yè)務(wù)。一般來說，由于競爭的原因，利潤高的保險公司往往會降低費(fèi)率。投保人一般應(yīng)選擇利潤高的保險公司，爭取以優(yōu)惠費(fèi)率承保。3、保險費(fèi)率它是保險商品的價格，無賠款優(yōu)待和浮動費(fèi)率的規(guī)定也是費(fèi)率的構(gòu)成部分。一般來說，在其他條件相同的情況下，投保人總會選擇費(fèi)率低的保險公司。但是，投保人不能把費(fèi)率作為選擇保險公司的唯一標(biāo)準(zhǔn)或主要標(biāo)準(zhǔn)。購買保險的主要目的是為了獲得經(jīng)濟(jì)保障，投保人還應(yīng)該注意保險公司提供的保險品種和服務(wù)的質(zhì)量。4、保

56、險品種和服務(wù)質(zhì)量各家保險公司所提供的同一險種的保險單在條款設(shè)計(jì)、保險責(zé)任范圍、除外責(zé)任、附加險、免賠額規(guī)定等方面不一定都是相同的。所以，投保人要把各家保險公司的保單加以比較，選擇最能滿足自己保險需要的先進(jìn)保險品種，如綜合的或一攬子的財(cái)產(chǎn)和責(zé)任保險單，能對付通貨膨脹的壽險品種。保險公司除了承擔(dān)賠償或給付責(zé)任外，還提供有關(guān)的服務(wù)，如風(fēng)險管理咨詢、防災(zāi)防損、理賠、訴訟、代位追償?shù)确?wù)。投保人在選擇保險公司時必須考慮其服務(wù)設(shè)施和業(yè)務(wù)人員或代理人的專業(yè)水平，以及服務(wù)是否全面、周到和耐心細(xì)致。各家保險公司在其長期經(jīng)營中都形成了自己在保險品種和服務(wù)方面的特色。例如，有的擅長于工程保險，有的擅長于年金保險，這

57、是選擇保險公司時必須加以考慮的。（四）保險合同談判保險合同一般是要式合同，投保人和保險人之間無須商談合同條件。但是，對大型公司或大的保險項(xiàng)目來說，投保人可以與保險公司就保險條款和費(fèi)率進(jìn)行談判，使用特約保險單，使保險方案符合自己的需要，甚至關(guān)心保險公司在承保之前對再保險的安排。在國際上，有時這種保險合同談判是投保人委托保險經(jīng)紀(jì)公司進(jìn)行的。由保險經(jīng)紀(jì)人根據(jù)投保人的需要設(shè)計(jì)投保方案，征求公司風(fēng)險經(jīng)理的意見并取得同意后，再由保險經(jīng)紀(jì)人與保險公司商談。作為投保人的代理人的保險經(jīng)紀(jì)人，應(yīng)根據(jù)客戶的需要，按照償付能力、信譽(yù)、保險責(zé)任范圍、服務(wù)質(zhì)量、保險費(fèi)率等標(biāo)準(zhǔn)，選擇最好的保險公司和保險品種。保險經(jīng)紀(jì)人的傭

58、金一般按保險費(fèi)收入計(jì)收，通常由保險人支付，傭金率由保險人和保險經(jīng)紀(jì)人按業(yè)務(wù)種類和所花費(fèi)的勞務(wù)協(xié)商確定，一般在10%20%的比率內(nèi)。保險人也可以根據(jù)保險經(jīng)紀(jì)人提供的業(yè)務(wù)質(zhì)量和賠付率支付利潤，分享傭金。因此，如果通過保險經(jīng)紀(jì)人投保，公司也存在一個選擇保險經(jīng)紀(jì)人的問題。中華人民共和國保險法已對保險經(jīng)紀(jì)人制度作了原則性規(guī)定。近年來，為了開拓保險市場，建立和完善保險中介制度，中國人民銀行在1998年2月頒發(fā)了保險經(jīng)紀(jì)人管理規(guī)定（試行）。1999年12月16日，中國保監(jiān)會首批批準(zhǔn)北京江泰、上海東大、廣州長城3家全國性保險經(jīng)紀(jì)公司籌建。到2001年年底，已開業(yè)和批準(zhǔn)籌建的保險經(jīng)紀(jì)公司有17家。中國保監(jiān)會在2

59、001年又頒發(fā)了保險經(jīng)紀(jì)公司管理規(guī)定，于2002年1月1日起實(shí)施。歐洲最大的保險經(jīng)紀(jì)人英國塞奇維克集團(tuán)在1993年5月成為進(jìn)入我國保險市場的第一家外資保險經(jīng)紀(jì)公司。許多國際上著名的保險經(jīng)紀(jì)公司在我國已設(shè)立了代表處。項(xiàng)目基本情況（一）項(xiàng)目承辦單位名稱xxx有限責(zé)任公司（二）項(xiàng)目聯(lián)系人邱xx（三）項(xiàng)目建設(shè)單位概況公司全面推行“政府、市場、投資、消費(fèi)、經(jīng)營、企業(yè)”六位一體合作共贏的市場戰(zhàn)略，以高度的社會責(zé)任積極響應(yīng)政府城市發(fā)展號召，融入各級城市的建設(shè)與發(fā)展，在商業(yè)模式思路上領(lǐng)先業(yè)界，對服務(wù)區(qū)域經(jīng)濟(jì)與社會發(fā)展做出了突出貢獻(xiàn)。 企業(yè)履行社會責(zé)任，既是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)、環(huán)境、社會可持續(xù)發(fā)展的必由之路，也是實(shí)現(xiàn)企業(yè)

60、自身可持續(xù)發(fā)展的必然選擇；既是順應(yīng)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展趨勢的外在要求，也是提升企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的內(nèi)在需求；既是企業(yè)轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、實(shí)現(xiàn)科學(xué)發(fā)展的重要途徑，也是企業(yè)國際化發(fā)展的戰(zhàn)略需要。遵循“奉獻(xiàn)能源、創(chuàng)造和諧”的企業(yè)宗旨，公司積極履行社會責(zé)任，依法經(jīng)營、誠實(shí)守信，節(jié)約資源、保護(hù)環(huán)境，以人為本、構(gòu)建和諧企業(yè)，回饋社會、實(shí)現(xiàn)價值共享，致力于實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)、環(huán)境和社會三大責(zé)任的有機(jī)統(tǒng)一。公司把建立健全社會責(zé)任管理機(jī)制作為社會責(zé)任管理推進(jìn)工作的基礎(chǔ)，從制度建設(shè)、組織架構(gòu)和能力建設(shè)等方面著手，建立了一套較為完善的社會責(zé)任管理機(jī)制。經(jīng)過多年的發(fā)展，公司擁有雄厚的技術(shù)實(shí)力，豐富的生產(chǎn)經(jīng)營管理經(jīng)驗(yàn)和可靠的產(chǎn)品質(zhì)量保證體系，