1、關于財富與資本市場第一張，PPT共二十八頁，創(chuàng)作于2022年6月一、金融變革如何助推財富創(chuàng)造對財富創(chuàng)造的理解：掙錢、生錢、賺錢、來錢從漢字“賺”與“貧”得到的啟發(fā)財富積聚的途徑自己積累、股權融資（股票、股權、PE、VC）、債權融資（銀行貸款、債券、證券化）第二張，PPT共二十八頁，創(chuàng)作于2022年6月融資的七個渠道自己的錢親朋的錢天使的錢VC的錢產業(yè)公司的錢金融公司的錢社會公眾的錢邏輯關系？第三張，PPT共二十八頁，創(chuàng)作于2022年6月一、金融變革如何助推財富創(chuàng)造財富(GDP)產業(yè)投資項目投資最低投資額 自己攢融資股權創(chuàng)業(yè)板 債權二級市場 封閉式開放式QFII 融資融券股指期貨外國個人銀行存款

2、人債券第四張，PPT共二十八頁，創(chuàng)作于2022年6月一、金融變革如何助推財富創(chuàng)造為什么大家把錢合起來，錢就多了呢？財富都是由產業(yè)投資創(chuàng)造的，金融投資并不直接創(chuàng)造財富。產業(yè)投資都是以一個個項目的形式出現(xiàn)的。不論是大項目還是小項目，都有最低的投資額。第五張，PPT共二十八頁，創(chuàng)作于2022年6月一、金融變革如何助推財富創(chuàng)造在沒有金融的情況下，只有自己去攢錢。后果是延誤項目的建設時機，損害經濟發(fā)展。工業(yè)化與資本供給：資本從何而來？掠奪？資本來自國內小老板。最開始辦商業(yè)航運，因為工業(yè)回收期長。證券市場的發(fā)展，不用自己經營，買股票。證券市場有利于工業(yè)化現(xiàn)代金融中的融資手段：股權與債權外資與外債第六張，P

3、PT共二十八頁，創(chuàng)作于2022年6月一、金融變革如何助推財富創(chuàng)造股份制的推動與發(fā)展，創(chuàng)業(yè)板？公司上市流動性的解決有了股票市場，股票價格的波動就是必然的。股價的劇烈波動，會讓不少投資者望而卻步，這對股票市場的發(fā)展也是不利的。第七張，PPT共二十八頁，創(chuàng)作于2022年6月一、金融變革如何助推財富創(chuàng)造我國資本市場發(fā)展的脈絡如何促進股票市場的穩(wěn)健發(fā)展，并讓更多的人參與股票市場？發(fā)展投資基金是一項重要的選擇。基業(yè)的發(fā)展，開放式基金逐步取代封閉式基金。各類基金的出現(xiàn)。國內各種資金可以直接間接購買股票和基金QFII股票的融資與融券信用交易：油門股票期貨交易與股票指數期貨交易：剎車第八張，PPT共二十八頁，創(chuàng)

4、作于2022年6月一、金融變革如何助推財富創(chuàng)造股權分置問題的解決物質越細小越有利于流動幾個比喻：舊車、投行、賣肉、金融工程宏觀上：蘇聯(lián)、德日、英美。競爭性不同，資源流動性不同，效率不同，最終結果的巨大差別。第九張，PPT共二十八頁，創(chuàng)作于2022年6月一、金融變革如何助推財富創(chuàng)造如何判斷股票市場是否健康，看兩個紐帶和一個效率。上市公司是否從股票市場獲得融資股權分置前的狀態(tài)2006年、2007年的巨大變化：回歸A股2008年又有出乎意料的變化融到的資金是否被使用在產業(yè)投資上產業(yè)投資的效率第十張，PPT共二十八頁，創(chuàng)作于2022年6月一、金融變革如何助推財富創(chuàng)造如何理解股票價格指數與經濟增長的關系

5、？股價是結果，而不是成因！刺激消費不能簡單靠拉動股市！股市與房地產有很強的關聯(lián)！但不能簡單地通過拉動股市，來啟動房地產市場，而應該直接刺激房地產市場。第十一張，PPT共二十八頁，創(chuàng)作于2022年6月一、金融變革如何助推財富創(chuàng)造如果上市公司脫離了產業(yè)投資，股票價格就不會有晴雨表的作用，股票價格的點位高低，也就不能成為衡量股票市場健康與否的標準。如何判斷銀行運作是否健康銀行存款是否充分轉化為貸款流動性過剩？中國缺錢嗎？中國缺資本！貸款是否被使用在產業(yè)投資上第十二張，PPT共二十八頁，創(chuàng)作于2022年6月一、金融變革如何助推財富創(chuàng)造我的一個比喻：性別的平衡銀行的兩難選擇資金如何從銀行體系中出來?降低

6、存款準備率停止發(fā)行央行票據降低利率，刺激住房消費降低利率，刺激企業(yè)貸款，也降低銀行的貸款風險中小企業(yè)如何得到大銀行的貸款？強化地方商業(yè)銀行強化擔保機構，降低銀行風險慢慢來！第十三張，PPT共二十八頁，創(chuàng)作于2022年6月一、金融變革如何助推財富創(chuàng)造房子的比喻柱子權益資本房梁長期公司債券檁子與椽子銀行貸款強化柱子、強化房梁結果是弱化銀行第十四張，PPT共二十八頁，創(chuàng)作于2022年6月二、財富創(chuàng)造的條件“賺”的含義是看上去是錢放在一起，錢就多了。實際上不是錢放在一起，而是各種資源整合在一起。誰整合資源企業(yè)家。第十五張，PPT共二十八頁，創(chuàng)作于2022年6月企業(yè)家精神出人頭地的強烈動機不一定看重錢，

7、但一定看重錢的增長；不是小富即安有膽有識知識、見識、膽識溝通力夢、情、理、法、利大智慧，非小聰明社會責任感家、國、天下承受壓力：方方面面（政府、媒體、慈善、胡潤）第十六張，PPT共二十八頁，創(chuàng)作于2022年6月企業(yè)家精神的巨大作用社會財富的創(chuàng)造社會資源的整合技術的進步國民素質的進步西方的一句話第十七張，PPT共二十八頁，創(chuàng)作于2022年6月二、財富創(chuàng)造的條件賺的動機！為什么國有企業(yè)只能紅紅火火三年而已？為什么國有企業(yè)老在盈利-虧損-盈利的路上跛足前行？為什么國有企業(yè)改革28年來還沒有獲得成功？為什么要進行管理層收購？郎顧之爭解決企業(yè)家賺錢動機的問題是當務之急。第十八張，PPT共二十八頁，創(chuàng)作于

8、2022年6月二、財富創(chuàng)造的條件要素市場！我國勞動力市場還不發(fā)達，勞動力的流動還不充分，我國維持2000多年的戶籍制度，傷害了勞動力的流動。我國土地市場還沒有建立，土地資源的配置還很不合理，土地的國有制度固有的弊病在很多方面不斷地顯現(xiàn)。我國的貨幣市場，還是資本市場都還有很多問題需要解決。我國技術開發(fā)、轉讓、應用等存在的問題也不少。第十九張，PPT共二十八頁，創(chuàng)作于2022年6月二、財富創(chuàng)造的條件投資機會的公平！有些行業(yè)的營業(yè)風險低，包括鐵路、高速公路、電力、電信、城市基礎設施等。立業(yè)與掙錢的不同民營經濟發(fā)展的36條不阻擋的趨勢：國企掙錢、民企安國！第二十張，PPT共二十八頁，創(chuàng)作于2022年6

9、月二、財富創(chuàng)造的條件人才培養(yǎng)與技術進步！城市化與消費升級！第二十一張，PPT共二十八頁，創(chuàng)作于2022年6月三、對我國08、09年經濟與資本市場的看法08年中國經濟困難，與當前國際金融危機有關，但主要是我們自己經濟決策的失誤造成的。在前半年，中國的股市、樓市一派蕭條，股價下降全世界第二（僅次于越南），樓市成交量下降巨大。那時貝爾斯登海未被收購，雷曼兄弟還沒有倒閉，金融危機還不是很嚴重。失誤在哪里？降低通貨膨脹成為唯一的目標，這是有問題的。物價上漲的成因主要是供給（能源、資源、糧食等）的問題，而不是需求的問題；主要是國際傳導，不是國內引發(fā)的。宏觀經濟四個主要目標：充分就業(yè)、經濟增長、物價穩(wěn)定、國

10、際收支平衡。實現(xiàn)均衡發(fā)展不容易，但要找到重點！打壓房地產。在土地、信貸、利率、首付款比率、稅費等多個方面同時下手。房地產有過熱的地區(qū)，如深圳。但一人感冒，大家吃猛藥。目前太多行業(yè)的不景氣，與房地產不振有很大關系。對出口過于樂觀，政策調節(jié)過度。取消出口退稅、人民幣快速升值、出口配額限制、信貸控制、利率提升。打壓股市。第二十二張，PPT共二十八頁，創(chuàng)作于2022年6月三、對我國08、09年經濟與資本市場的看法一個例子金融危機加重了中國經濟的困難。影響的路徑：外幣債券資產的直接損失（很小，工行1518億美元，招行7000萬美元，興業(yè)銀行3360萬美元，其他銀行也不多）公司持有的股權（如平安持有的富通

11、股權）、衍生金融品（中信泰富持有的美元與澳元互換）的損失。外國公司的救火行為，導致資產拋售，價格下降。股市之間的聯(lián)動效應。美國股市影響全世界香港中國。出口受阻。失業(yè)驟增。第二十三張，PPT共二十八頁，創(chuàng)作于2022年6月三、對我國08、09年經濟與資本市場的看法對中國的影響有限，直接影響微乎其微，間接影響也不大，因為我國資本項目不可自由兌換。主要的影響是出口，但我國可以同時擴張投資和國內消費。目前的政策，也是針對拉動投資和啟動消費第二十四張，PPT共二十八頁，創(chuàng)作于2022年6月三、對我國08、09年經濟與資本市場的看法本輪經濟困難的成因主要不是國際金融危機帶來的，而自身經濟政策出了問題，剎車

12、太猛了！如果是國際金融危機造成了今天的局面，那么，要想擺脫困境需要等待國際經濟環(huán)境改變。短期內，我們有廣闊的政策調整空間。財政政策：減稅與發(fā)債。金融政策：匯率、利率、存款準備率、停止央行票據發(fā)行。短期內，中國的經濟增長要看銀行，根本原因是我國銀行體系健康，比重巨大！第二十五張，PPT共二十八頁，創(chuàng)作于2022年6月三、對我國未來經濟的展望從長期看，我國經濟的基本面依然很好，財富創(chuàng)造的空間巨大！長期看，我國經濟增長看資本市場，尤其是權益資本市場，根本原因是一個發(fā)達的資本市場有助于強化我國的金融架構，降低金融風險，提升資源配置效率！我國改革開放30年時間，已經有了長足的進步。我國目前影響“賺”錢的因素還很多，但調過來看，不斷地改革，不斷地完善“賺”錢的條件，我國財富創(chuàng)造的機會非常多。我們有理由對我國的未來