1、.：.；會計本科財務(wù)報表分析形考作業(yè)答案寶鋼財務(wù)報表資產(chǎn)運用效率分析一、公司簡介寶山鋼鐵股份以下簡稱公司，是經(jīng)中國政府同意，由寶鋼集團獨家發(fā)起，于2000年2月3日正式注冊成立。公司是中國最大、最現(xiàn)代化的鋼鐵結(jié)合企業(yè)。經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)，公司于2000年11月6日至11月24日向社會公開發(fā)行人民幣普通股A股18.77億股，每股面值人民幣1元，每股發(fā)行價人民幣4.18元。2005年4月13日經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)，公司于2005年4月21日至4月26日增發(fā)50億股每股面值人民幣1元的普通股A股，其中包括公司定向增發(fā)30億股國家股及經(jīng)過優(yōu)先配售、比例配售及網(wǎng)上網(wǎng)下累計招標(biāo)詢價相結(jié)合的發(fā)行方式向社會公眾公開

2、發(fā)行20億股社會公眾股，發(fā)行價錢均為每股人民幣5.12元。公司主要運營鋼鐵冶煉、加工,電力、煤炭、工業(yè)氣體消費、碼頭、倉儲、運輸?shù)扰c鋼鐵相關(guān)的業(yè)務(wù)；技術(shù)開發(fā)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)效力和技術(shù)管理咨詢效力；運營本企業(yè)自產(chǎn)產(chǎn)品及技術(shù)的出口業(yè)務(wù)；運營本企業(yè)消費、科研所需的原輔資料、儀器儀表、機械設(shè)備等。同時公司專業(yè)消費高技術(shù)含量、高附加值的鋼鐵產(chǎn)品，公司采用國際先進的質(zhì)量管理，主要產(chǎn)品均獲得國際權(quán)威機構(gòu)認(rèn)可。評定公司在世界鋼鐵行業(yè)的綜合競爭力為前三名，是未來最具開展?jié)摿Φ匿撹F企業(yè)。公司在成為中國市場主要鋼材供應(yīng)商的同時，產(chǎn)品出口日本、韓國、歐美四十多個國家和地域。公司注重環(huán)境維護，追求可繼續(xù)開展，在中國冶金

3、行業(yè)第一家經(jīng)過ISO14001環(huán)境貫標(biāo)認(rèn)證，堪稱世界上最美麗的鋼鐵企業(yè)。二、寶鋼2021年資產(chǎn)運用效率目的的計算資產(chǎn)的運用效率評價的財務(wù)比率是資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率根據(jù)寶鋼2021年12月31日利潤分配簡表的相關(guān)資料計算資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)額資產(chǎn)一總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入總資產(chǎn)平均余額總資產(chǎn)平均余額=期初總資產(chǎn)+期末總資產(chǎn)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= 200331773819.59200021928.140.99次總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期天數(shù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=3600.99=363.64天二分類資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主營業(yè)務(wù)收入流動資產(chǎn)平均余額流動資產(chǎn)平均余額期初流動資產(chǎn)期末

4、流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= 200331773819.5958759444855=2.83(次)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)計算期天數(shù)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)3602.83=127.21(天).固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主營業(yè)務(wù)收入固定資產(chǎn)平均余額固定資產(chǎn)平均余額期初固定資產(chǎn)余額期末固定資產(chǎn)余額固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率200331773819.59109187870660.63=2.01(次)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)360固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)3602.01=179.11(天)三單項資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率次數(shù)主營業(yè)務(wù)收入應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均余額期初應(yīng)收賬款期末應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率次數(shù)

5、200331773819.595269190882=34.5971 (次)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)計算期天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率次數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)36034.5971=10.405(天)三、寶鋼2021年資產(chǎn)運用效率目的分析及評價一歷史比較分析 經(jīng)過寶鋼2007年和2021年的資料，進展比較分析。以上計算得出各項資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率目的如下表：目的 2007年末值 2021年末值 差額總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 0.93 0.99 0.06流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 2.46 2.83 0.37固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 1.93 2.01 0.08應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 33.2836 34.5971 1.3存貨周轉(zhuǎn)率 4.6165 4.7085 0.092

6、1總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析： 從上表我們可以看出，該企業(yè)2021年末總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率實踐值稍高于2007年末實踐值，闡明該企業(yè)利用全部資產(chǎn)進展運營活動的才干上升，效率提高，盈利才干有所加強。在今后，企業(yè)采取適當(dāng)?shù)拇胧┨岣吒黜椯Y產(chǎn)的利用程度，對那些確實無法提高利用率的多余、閑置資產(chǎn)及時進展處置，以提高總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率。2流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析：從上表可以看出，該企業(yè)2021年末流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率實踐值高于2007年末實踐值，闡明該企業(yè)在這個時期內(nèi)利用流動資產(chǎn)進展運營活動的才干上升，效率在逐漸提高，能夠?qū)е缕髽I(yè)的償債才干和盈利才干上升。3固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析： 普通來說，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，闡明企業(yè)固定資產(chǎn)利用越充分，闡

7、明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，固定資產(chǎn)構(gòu)造分布合理，可以較充分地發(fā)揚固定資產(chǎn)的運用效率，企業(yè)的運營活動越有效。從上表看出該企業(yè)2021年末固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率實踐值高于2007年末實踐值，闡明該企業(yè)的固定資產(chǎn)得到充分利用，提供的消費運營成果比較多，企業(yè)固定資產(chǎn)的營運才干也在逐漸提升。4應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析： 從上表我們可以看出，該企業(yè)2021年末應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率實踐值比2007年末實踐值高了1.31，闡明應(yīng)收賬款的占用相對于銷售收入而言太低了，該企業(yè)應(yīng)收賬款的管理效率上升，資產(chǎn)流動性強。但是，企業(yè)需求加強應(yīng)收賬款的管理和催收任務(wù)，如：注重信譽政策的調(diào)整，進一步分析企業(yè)采用的信譽政策和應(yīng)收賬款的賬嶺，同時加強應(yīng)

8、收款項的整合、加速對應(yīng)收的款項的回收、合理計提應(yīng)收賬款的折舊等，以便于提高資金的周轉(zhuǎn)速度。5存貨周轉(zhuǎn)率分析： 從上表看該企業(yè)2021年末存貨周轉(zhuǎn)率實踐值與2007年末實踐值相比較，本錢根底的存貨周轉(zhuǎn)率和收入根底的存貨周轉(zhuǎn)率都較去年有明顯上升。闡明企業(yè)存貨變現(xiàn)速度快，存貨的運用效率提高，存貨占用資金在減少，企業(yè)盈利才干也在逐漸提高。根據(jù)上表的計算結(jié)果，分析如下：總的來說，寶鋼股份公司的資產(chǎn)運用情況具有良好的開展趨勢。由于該公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有逐年上升之勢。萬其值得贊許的是，該公司大多數(shù)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率目的，包括存貨、流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、總資產(chǎn)等，周轉(zhuǎn)速度均在逐年加快，這是非常難能可貴的，闡明該公司曾經(jīng)留

9、意加強資產(chǎn)管理，并注重整體資產(chǎn)的優(yōu)化，這為該公司資產(chǎn)運用效率的進一步提高奠定了良好的根底。但過高的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也并非好事，它能夠意味著資產(chǎn)占用缺乏，而導(dǎo)致運營的風(fēng)險。二同業(yè)比較分析下面將寶鋼與邯鄲鋼鐵、武鋼股份進展同業(yè)比較分析。1總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 3月31日 6月30日 9月30日 12月31日2021 0.2358 0.5064 0.779 1.03172007 0.2609 0.5848 0.8742 1.12712006 0.2273 0.5003 0.7837 1.07682005 0.2676 0.458 0.7941 1.2275經(jīng)過上圖可以看出，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率略有下降趨勢，但

10、經(jīng)過圖內(nèi)橫向比較來看，寶鋼股份的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的周轉(zhuǎn)程度還是比較平衡的?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 寶鋼股份 武鋼股份 邯鄲鋼鐵2021 1.0317 1.0609 1.42272007 1.1271 1.0342 1.05962006 1.0768 1.0793 1.04712005 1.2275 1.2131 1.0247經(jīng)過寶鋼與武鋼和邯鄲鋼鐵的比較，可以看出寶鋼股份的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和其他兩家同行業(yè)企業(yè)的值還是比較接近的，闡明雖然應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率大幅度低于其他兩家企業(yè)，但是資產(chǎn)內(nèi)部的其他資產(chǎn)，如固定資產(chǎn)、長期投資等其他資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)才干一定是大于武鋼和邯鄲鋼鐵兩家公司的。經(jīng)過以上圖表，我們可以判別，寶鋼股份公

11、司還是存在較大的努力空間。雖然近幾年公司正在向著更優(yōu)的方向開展，但力度不夠，同其他企業(yè)相比，差別依然很大。2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率又叫應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)，是賒銷收入與應(yīng)收賬款平均余額之比。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)一次指的是從應(yīng)收賬款發(fā)生到收回的全過程。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 3月31日 6月30日 9月30日 12月31日2021 6.9667 15.8425 24.8497 34.59712007 7.579 16.4655 23.9 33.28362006 7.1619 14.2744 23.2905 31.70942005 7.0647 13.8732 25.2079 35.4124應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，

12、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期越短，闡明應(yīng)收賬款收回得越快，應(yīng)收賬款的流動性越強，同時應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬的能夠性也就越小。經(jīng)過表和圖示，可以看出寶鋼股份的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率正在不斷的加強。但假設(shè)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率過高，那么能夠是由于企業(yè)的信譽政策過于苛刻所致，這樣又能夠會限制企業(yè)銷售規(guī)模的擴展，影響企業(yè)長久的盈利才干。因此，對于應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期不能片面地分析，應(yīng)結(jié)合企業(yè)詳細(xì)情況深化了解緣由，以便作出正確的決策。應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 寶鋼股份 武鋼股份 邯鄲鋼鐵2021 34.5971 587.0376 168.30152007 33.2836 1120.3898 100.68762006 31.7094 5

13、600.4847 199.61682005 35.4124 460.8071 234.3588經(jīng)過上表可以看出寶鋼股份的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的值相對于同行業(yè)是非常低的，假設(shè)想提高寶鋼股份的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，那么需求對企業(yè)內(nèi)部進展進一步的分析，看看導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)程度的緣由都包括哪些，進而改善公司的周轉(zhuǎn)速度。3存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率又叫存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)，是主營業(yè)務(wù)本錢與存貨平均余額之比。存貨周轉(zhuǎn)率 3月31日 6月30日 9月30日 12月31日2021 0.9543 1.9917 2.9389 4.70852007 1.0735 2.2145 3.5512 4.61652006 1.1232

14、 2.339 3.4733 4.56962005 1.8062 1.7676 3.0877 6.3305經(jīng)過上圖可以看出，各年年末的存貨周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)平衡，且有周轉(zhuǎn)速度越來越快的態(tài)勢。闡明寶鋼股份的存貨周轉(zhuǎn)程度在不斷加強。而由于存貨的周轉(zhuǎn)率加強，必然導(dǎo)致存貨的周轉(zhuǎn)天數(shù)在不斷減少，如以下圖所示。存貨周轉(zhuǎn)率 寶鋼股份 武鋼股份 邯鄲鋼鐵2021 4.7085 7.0421 5.41562007 4.6165 5.8091 5.29492006 4.5696 5.6865 5.30942005 6.3305 5.9462 5.3338經(jīng)過上表可以看出，寶鋼股份雖然在逐年不斷改善，但間隔 同行業(yè)其他企業(yè)還

15、是有一定的差距。四、概括結(jié)論1、經(jīng)過歷史比較察看，寶鋼2021年末長期投資周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率均高于2007年。闡明該企業(yè)整體資產(chǎn)運用的效率與去年相比上升，公司更加注重資產(chǎn)管理，注重整體資產(chǎn)的優(yōu)化。2、經(jīng)過同業(yè)比較察看，寶鋼2021年末資產(chǎn)運用效率中的各項目的與行業(yè)平均值相比有很大的差別，其中應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率相差最大，各項資產(chǎn)運用效率事項目的都低于同行業(yè)平均值。經(jīng)過上述綜合分析，可以得出結(jié)論：寶鋼2021年年末資產(chǎn)運用效率較低。有三方面緣由：一方面公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較弱，而呵斥該企業(yè)總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率低的主要緣由在于該企業(yè)長期投資和其他資產(chǎn)方

16、面存在問題；另一方面應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率增幅太小，與同行業(yè)平均值相比，差距也較大，闡明應(yīng)收帳款存在較嚴(yán)重的問題；第三方面是存貨的問題，存貨周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)平均值相比也存在較大差距，闡明該公司存貨占用資金較多，假設(shè)企業(yè)要提高資產(chǎn)運用效率，就必需加強對存貨的管理。五、提出建議寶鋼假設(shè)想要提高企業(yè)資產(chǎn)運用效率，可以采取以下建議：1、采取適當(dāng)措施提高各項資產(chǎn)的利用程度，對那些確實無法提高利用率的多余、閑置資產(chǎn)及時進展處置，以提高總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率。2、加強應(yīng)收賬款的管理和催收任務(wù)，注重信譽政策的調(diào)整，進一步分析企業(yè)采用的信譽政策和應(yīng)收賬款的賬嶺，同時加強應(yīng)收款項的整合、加速對應(yīng)收的款項的回收、合理計提應(yīng)收賬款的折

17、舊等，以便于提高資金的周轉(zhuǎn)速度。3、加強對存貨的管理，從不同環(huán)節(jié)、角度找出存貨管理中存在的問題，盡能夠的減少運營占用資金，提高企業(yè)存貨管理程度。財務(wù)報表獲利才干分析答題要求： 1從提供的資料中選擇一個公司，并以選定公司的資料為根底進展分析； 2除了標(biāo)題提供的根底資料外，學(xué)生必需本人從各種渠道搜集選定公司的其他相關(guān)資料包括同行業(yè)資料。 3根據(jù)各次考核義務(wù)的要求，選用恰當(dāng)?shù)姆治龇椒?，進展必要的目的計算及分析闡明，并作出相應(yīng)結(jié)論。 4由于本課程的四次考核義務(wù)具有銜接性，因此學(xué)生第一次選定標(biāo)題資料所提供的某個公司后，后面各次考核都必需針對同一公司進展分析。徐工科技獲利才干分析選定企業(yè)： 徐工科技 股票

18、代碼：000425 對比企業(yè)： 柳 工 股票代碼：000528 一、銷售毛利率分析： 1、趨勢分析法跟據(jù)選定企業(yè)的相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)，歸納整理做出分析，相關(guān)目的制表如下： 工程 2005年 2006年 2007年 2021年主營業(yè)務(wù)收入 3,104,051,523.44 2,794,037,618.80 3,266,320,371.37 3,354,209,316.93主營業(yè)務(wù)本錢 2,816,989,539.51 2,488,015,764.61 3,018,910,916.11 3,090,275,677.40銷售毛利額 287061983.93 306021854.19 247409455.2

19、6 263933639.53毛利率% 9.25 10.95 7.57 7.87分析：銷售毛利率=主營業(yè)務(wù)收入-主營業(yè)務(wù)本錢主營業(yè)務(wù)收入100%，銷售毛利率是企業(yè)獲利的根底，單位收入的毛利越高， 抵償各項期間費用的才干越強，企業(yè)的獲利才干越高。從上表我們可以很直觀的看到，企業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入雖然07年后呈增長的趨勢， 但同期的主營業(yè)務(wù)本錢也在增長因此，銷售毛利的增長并不明顯，也不很穩(wěn)定。特別是閱歷過2007年的較大幅度下降后，企業(yè)的盈利能 力還沒有恢復(fù)到歷史的最高程度，但從整體趨勢來看企業(yè)的獲利才干還在不斷的增長。但是至于企業(yè)的獲利才干終究是高是底，還必需 要和同行業(yè)的其他企業(yè)相比較后才干判別。2

20、、行業(yè)比較法 以選定企業(yè)2007年的相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)作為對比根底，根據(jù)所找到的相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)，計算出對比企業(yè)毛利率的平均程度和先進程度 并同目的公司進展對比，以判別目的公司的獲利程度。如下表： 毛利率對比表：, a! M 工程 行業(yè)平均程度 行業(yè)先進程度 目的公司實踐值 與先進程度差別值主營業(yè)務(wù)收入 7,592,573,340.24 7706733975.86 3,266,320,371.37 4440404.49主營業(yè)務(wù)本錢 6,148,425,411.85 6222696306.38 3,018,910,916.11 3203785390.27銷售毛利額 1444147928.39 148403

21、7669.48 247409455.26 1236628214.22毛利率% 19.02 19.26 7.57 11.59分析：從上表的數(shù)據(jù)比較可以看出，目的企業(yè)的贏利程度雖然整體呈增長趨勢，但與同行業(yè)先進程度、平均程度相比較以后我們 可看到，目的企業(yè)的毛利率沒有到達(dá)同行業(yè)的平均程度19.02%，距同行業(yè)的先進程度19.26%，也相差11.69%，這就闡明目的公司 的獲利才干并不是很高，需求采取相應(yīng)的措施提高其獲利才干。我們知道，影響企業(yè)毛利變動的內(nèi)部要素包括：開辟市場的認(rèn)識 和才干、本錢管理程度、產(chǎn)品構(gòu)成決策和企業(yè)戰(zhàn)略要求等要素。從企業(yè)的相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)中可以看到，主營業(yè)務(wù)本錢占收入的比重 還很

22、大。這樣很大定程度上，降低了企業(yè)的獲利才干。因此，企業(yè)需求從本身的運營程度和管理程度上加大力度，轉(zhuǎn)換企業(yè)的產(chǎn) 品構(gòu)造和類型，以降低本錢和提高本身的盈利程度，從而最大限制地提升企業(yè)的獲利才干。 二、營業(yè)利潤率分析： 營業(yè)利潤率是企業(yè)營業(yè)利潤與主營業(yè)務(wù)收入的比率，用于衡量企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入的凈獲利才干。通常用要素分析、構(gòu)造比較分析 和同行業(yè)比較分析法進展分析。1、要素分析法 跟據(jù)目的企業(yè)的相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)，營業(yè)利潤率目的制表如下： 工程 2005年 2006年 2007年 2021年一、營業(yè)收入 3,104,051,523.44 2,794,037,618.80 3,266,320,371.37 3,3

23、54,209,316.93減：營業(yè)本錢 2,816,989,539.51 2,488,015,764.61 3,018,910,916.11 3,090,275,677.40營業(yè)稅金及附加 5,911,859.04 11,243,592.09 10,394,624.99 2,140,103.72銷售費用 119,495,991.03 58,152,645.02 55,781,807.91 59,311,610.06管理費用 237,623,099.90 169,365,472.24 101,804,475.76 183,806,821.13堪探費用 - - - -財務(wù)費用 60,533,701

24、.80 46,820,462.68 23,359,460.55 12,822,291.47資產(chǎn)減值損失 - 10,422,079.58 17,063,895.06 64,312,655.76加：公允價值變動凈收益 - - - -投資收益 2,550,710.41 -1,576,219.49 2,091,687.65 185,958,283.01其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益 - - - -243,429.28影響營業(yè)利潤的其他科目 - - - -二、營業(yè)利潤 -133,951,957.43 8,441,383.09 41,096,878.64 127,498,440.40營業(yè)利潤率% -

25、4.32 0.3 1.26 3.8分析：營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤主營業(yè)務(wù)收入100%，普通營業(yè)利潤率越高，闡明企業(yè)主營業(yè)務(wù)獲利才干就越強，反之，那么獲利才干差。 從上表的數(shù)據(jù)比較可以看出，除05年有大幅度的降低以外，其他整體呈現(xiàn)上升趨勢。仔細(xì)比較可以看出呵斥05年營業(yè)利潤率偏低的緣由 主要是銷售費用和管理費用的占用太大，特別是營業(yè)費用占主營業(yè)務(wù)收入的3.85%，從06年以后企業(yè)減少了銷售費用和管理費用的占用 額，使得營業(yè)利潤率有一定的提高。但是要分析企業(yè)獲利才干是高是底，還需求進展其他的分析比較。 2、構(gòu)造比較法 根據(jù)知的相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)，用目的公司06、07兩年營業(yè)利潤率的構(gòu)成要素及其構(gòu)造比重的變動

26、情況進展分析，如下表： 工程 2006年 2007年 一、營業(yè)收入 2,794,037,618.80 3,266,320,371.37 減：營業(yè)本錢 2,488,015,764.61 3,018,910,916.11 營業(yè)稅金及附加 11,243,592.09 10,394,624.99 營業(yè)費用 58,152,645.02 55,781,807.91 管理費用 169,365,472.24 101,804,475.76 堪探費用 - - 財務(wù)費用 46,820,462.68 23,359,460.55 資產(chǎn)減值損失 10,422,079.58 17,063,895.06 加：公允價值變動凈收

27、益 - - 投資收益 -1,576,219.49 2,091,687.65 其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益 - - 影響營業(yè)利潤的其他科目 - - 二、營業(yè)利潤 8,441,383.09 41,096,878.64 營業(yè)利潤率% 0.30 1.26 分析：從表中的相關(guān)數(shù)據(jù)中可見，07年營業(yè)利潤與06年有很大的不同，提高了32655495.55，主要表如今工程構(gòu)成上存在著宏大的差別。 從客觀上，07年的主營業(yè)務(wù)本錢率比07年有所降低，07年管理費用和營業(yè)費用都有所降低，從客觀上，雖然主營業(yè)務(wù)稅金及附加 和資產(chǎn)減值預(yù)備使?fàn)I業(yè)利潤有所下降，而其他業(yè)務(wù)利潤在添加。因此，目的公司保證了07年利潤的

28、提高?？梢?，從降低費用程度入手， 提高營業(yè)利潤，改善獲利才干，是值得我們自創(chuàng)的。假設(shè)目的公司能進一步注重其主營業(yè)務(wù)本錢的改善，那么其獲利才干將更加理想。 3、行業(yè)比較法經(jīng)過營業(yè)利潤的同行業(yè)比較分析，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)獲利才干的相對位置往，從而更好的評價企業(yè)的獲利才干的情況。以目的企業(yè)07年 的相關(guān)數(shù)據(jù)做根底，根據(jù)對比公司的相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)，做同行業(yè)比較分析。如下表： 工程 目的公司實踐值 行業(yè)平均程度 一、營業(yè)收入 3,266,320,371.37 7,592,573,340.24 減：營業(yè)本錢 3,018,910,916.11 6,148,425,411.85 營業(yè)稅金及附加 10,394,624.9

29、9 23,803,346.08 營業(yè)費用 55,781,807.91 454,912,916.80 管理費用 101,804,475.76 276,303,216.32 堪探費用 - - 財務(wù)費用 23,359,460.55 23,008,004.85 資產(chǎn)減值損失 17,063,895.06 11,859,150.23 加：公允價值變動凈收益 - - 投資收益 2,091,687.65 8,926,076.11 其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益 - 8,902,929.21 影響營業(yè)利潤的其他科目 - - 二、營業(yè)利潤 41,096,878.64 663,187,370.22 營業(yè)利潤率

30、% 1.26 8.73 分析：與同行業(yè)先進程度比較，目的公司營業(yè)利潤率存在較大差距，其主要緣由依然是目的公司的主營業(yè)務(wù)本錢率過高所致，其他要素 雖有差別，但整體上還是表現(xiàn)為支出上的添加。經(jīng)過各方面的比較，可見目的公司07年營業(yè)利潤率情況不太理想，主要緣由是主營業(yè)務(wù) 本錢較高。因此，改善目的公司獲利才干的關(guān)鍵就在于加強本錢管理，降低主營業(yè)務(wù)本錢率。 三、總資產(chǎn)收益率分析： 總資產(chǎn)收益率也稱總資產(chǎn)報酬率，是企業(yè)一定期限內(nèi)實現(xiàn)的收益額與該時期企業(yè)平均資產(chǎn)總額的比率。它是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果 的目的，也是衡量企業(yè)總資產(chǎn)獲利才干的重要目的。在對總資產(chǎn)收益率分析時，選用趨勢分析和同業(yè)對比分析的方法，對

31、目的公司的 獲利才干進展分析。1、趨勢分析法 跟據(jù)目的公司0508年的相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)，進展總資產(chǎn)收益率相關(guān)分析： 工程 2005年 2006年 2007年 2021年收益總額 -127,546,582.54 11,186,039.82 39,581,749.85 ,301,976.59平均資產(chǎn)總額 33,007,886,619.04 3,255,904,904.83 3,185,931,694.98 3,331,154,461.37總資產(chǎn)收益率% -0.39 0.34 1.24 4.06分析：總資產(chǎn)收益率=收益總額平均資產(chǎn)總額100%，普通來說總資產(chǎn)收益率越高，闡明企業(yè)資產(chǎn)運動效率越高，但是由于

32、利潤總額 中通常能夠包含著非正常的要素，所以單單一個會計年度的總資產(chǎn)收益率缺乏以闡明企業(yè)資產(chǎn)管理的情況，需求進展延續(xù)幾年的趨勢比 較，才干準(zhǔn)確地判別。從上表我們可以看出，目的公司的總資產(chǎn)收益率整體上呈現(xiàn)的是一種增長的勢態(tài)，這闡明該公司的總資產(chǎn)獲利 才干在不斷提高。但是也存在問題，如在2005年度，企業(yè)的總資產(chǎn)收益率出現(xiàn)了負(fù)值，這是非常嚴(yán)重的，由于2005年該企業(yè)的利潤總額 為負(fù)數(shù)，這直接導(dǎo)致了其總資產(chǎn)收益率也成了負(fù)值。至于進一步的分析，要結(jié)合同行業(yè)比較分析做出進一步的了解。 2、行業(yè)比較法以目的企業(yè)07年的相關(guān)數(shù)據(jù)做根底，根據(jù)對比公司的相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)，做同行業(yè)比較分析。如下表： 工程 行業(yè)平均程

33、度 目的公司實踐值 與先進程度差別值 收益總額 664910430.18 39581749.85 625328680.33 平均資產(chǎn)總額 3723832636.52 3185931694.98 537900941.54 總資產(chǎn)收益率% 17.86 1.24 16.62 分析：目的公司與行業(yè)平均程度相比較，存在很大的差距。企業(yè)盈利的穩(wěn)定性較差，盈利程度處于同行業(yè)下游程度。又由于穩(wěn)定性和盈 利程度的不佳，也使得盈利的耐久性遭到限制，無法繼續(xù)增長。因此也折射出該企業(yè)的綜合管理程度不高的現(xiàn)狀。企業(yè)應(yīng)加強企業(yè)的收 支穩(wěn)定性、優(yōu)化企業(yè)的業(yè)務(wù)構(gòu)造和產(chǎn)品構(gòu)造、改善企業(yè)收支習(xí)性等入手，加強其盈利性和流動性，以到

34、達(dá)提高企業(yè)綜合管理程度的目的， 從而加強企業(yè)的獲利才干。 四、長期資本收益率分析： 長期資本收益率是收益總額與長期資本平均占用額之比。長期資本收益率從長期、穩(wěn)定的資本來源角度，進一步分析企業(yè)長期資本的 獲利才干。在對長期資本收益率分析時，選用趨勢分析和同業(yè)對比分析的方法，對目的公司的獲利才干進展分析。1、趨勢分析法 以目的公司0508年的相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)為根底，進展長期資本收益率的計算，并做出相關(guān)分析： 工程 2005年 2006年 2007年 2021年收益總額 -127,546,582.54 11,186,039.82 39,581,749.85 ,301,976.59長期資本額 112904

35、6694.84 1295658400.44 1319417424.93 1317674909.18長期資本收益率% -11.30 0.86 2.30 10.27分析：長期資本收益率=收益總額長期資本額100%，從上表看，2005年度的收益總額為負(fù)數(shù)，而直接導(dǎo)致了該年度長期資本收益率 也急劇下滑為負(fù)值。其他整體呈逐年上升的趨勢，但獲利才干沒有較大的增長，這闡明該公司的長期資本占用的上升幅度超越了收益額 的上升幅度?？梢耘袆e該公司資金來源中長期資本的比重呈不斷上升的趨勢，公司的融資風(fēng)險相對降低，長期獲利才干因此遭到不良影 響。至于進一步的分析，要結(jié)合同行業(yè)比較分析做出進一步的了解。 2、行業(yè)比較法

36、 以目的企業(yè)07年的相關(guān)數(shù)據(jù)做根底，根據(jù)對比公司的相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)，做同行業(yè)比較分析。如下表： 工程 行業(yè)平均程度 目的公司實踐值 與先進程度差別值 收益總額 664,910,430.18 39,581,749.85 625328680.3 長期資本額 2352033781.98 1319417424.93 1032616357 長期資本收益率% 28.27 2.30 25.97 分析：從上表看目的公司的長期資本收益率與同行業(yè)長期資本收益率相差很大，處于低下程度。雖然目的公司的長期資本收益率在趨勢 比較中呈逐年增長的趨勢，但與同行業(yè)的平均程度依然差距很大，能夠是同期的資產(chǎn)構(gòu)造設(shè)置上出現(xiàn)了很大的變動

37、，降低了企業(yè)的獲利 才干。但是從08年開場出現(xiàn)相對大幅度的上升變化，闡明企業(yè)曾經(jīng)引起注重，但是力度顯然不夠，企業(yè)應(yīng)繼續(xù)提高企業(yè)的收益總額，加 強對長期資本占用額的控制，優(yōu)化企業(yè)的資本構(gòu)造，使風(fēng)險與收益能在融資環(huán)節(jié)中相互權(quán)衡，以加強企業(yè)的獲利才干。 五、其他目的： 獲利才干目的： 徐工科技 所屬行業(yè)：制造業(yè) 銷售凈利率% 0.75% 凈資產(chǎn)收益率 2.10% 加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率 2.12% 1、銷售凈利率%是指企業(yè)實現(xiàn)凈利潤與銷售收入的對比關(guān)系，用以衡量企業(yè)在一定時期的銷售收入獲取的才干。其含義： 表示投入的費用可以獲得多少營業(yè)利潤，銷售利率凈利銷售收入100； 2、凈資產(chǎn)收益率又稱股東權(quán)益收

38、益率，是凈利潤與平均股東權(quán)益的百分比。其含義：該目的反映股東權(quán)益的收益程度， 目的值越高，闡明投資帶來的收益越高；用以衡量公司運用自有資本的效率。凈資產(chǎn)收益率普通會隨著時間的推移而增長。 3、加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率報告期凈利潤平均凈資產(chǎn)。其含義：強調(diào)運營期間凈資產(chǎn)賺取利潤的結(jié)果,是一個動態(tài)的 目的,闡明運營者在運營期間利用單位凈資產(chǎn)為公司新發(fā)明利潤的多少。它是一個闡明公司利用單位凈資產(chǎn)發(fā)明利潤才干的大小 的一個平均目的,該目的有助于公司相關(guān)利益人對公司未來的盈利才干作出正確判別。財務(wù)報表綜合分析答題要求： 1從提供的資料中選擇一個公司，并以選定公司的資料為根底進展分析； 2除了標(biāo)題提供的根底資料

39、外，學(xué)生必需本人從各種渠道搜集選定公司的其他相關(guān)資料包括同行業(yè)資料。 3根據(jù)各次考核義務(wù)的要求，選用恰當(dāng)?shù)姆治龇椒?，進展必要的目的計算及分析闡明，并作出相應(yīng)結(jié)論。 4由于本課程的四次考核義務(wù)具有銜接性，因此學(xué)生第一次選定標(biāo)題資料所提供的某個公司后，后面各次考核都必需針對同一公司進展分析。附件資料：學(xué)生形考義務(wù)企業(yè)報表2021.1.xls一、采用杜邦財務(wù)分析體系進展綜合分析： 權(quán)益凈利率反映公司一切者權(quán)益的投資報酬率,具有很強的綜合性。由公式可以看出：決議權(quán)益凈利率高低的要素有三個方面權(quán)益乘數(shù)、銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。權(quán)益乘數(shù)、銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率三個比分別反映了企業(yè)的負(fù)債比率、盈利才干比

40、率和資產(chǎn)管理比率。這樣分解之后可以把權(quán)益凈利率這樣一項綜合性目的發(fā)生升降的緣由詳細(xì)化，定量地闡明企業(yè)運營管理中存在的問題，比一項目的能提供更明確的，更有價值的信息。 權(quán)益乘數(shù)主要受資產(chǎn)負(fù)債率影響。負(fù)債比率越大，權(quán)益乘數(shù)越高，闡明企業(yè)有較高的負(fù)債程度，給企業(yè)帶來較多地杠桿利益，同時也給企業(yè)帶來了較多地風(fēng)險。資產(chǎn)凈利率是一個綜合性的目的，同時遭到銷售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響。 銷售凈利率高低的分析，需求從銷售額和銷售本錢兩個方面進展。這方面的分析是有關(guān)盈利才干的分析。這個目的可以分解為銷售本錢率、銷售其它利潤率和銷售稅金率。銷售本錢率還可進一步分解為毛利率和銷售期間費用率。深化的目的分解可以將銷售

41、利潤率變動的緣由定量地提示出來，如售價太低，本錢過高，還是費用過大。當(dāng)然經(jīng)理人員還可以根據(jù)企業(yè)的一系列內(nèi)部報表和資料進展更詳盡的分析?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映運用資產(chǎn)以產(chǎn)生銷售收入才干的目的。對總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析，那么需對影響資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的各要素進展分析。除了對資產(chǎn)的 各構(gòu)成部分從占用量上能否合理進展分析外，還可以經(jīng)過對流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等有關(guān)資產(chǎn)組成部分運用效率的分析，判明影響資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的問題出在哪里。 二、下面采用杜邦財務(wù)分析體系來綜合分析徐工科技和柳工： 財務(wù)比率匯總表 徐 工 柳 工 年度 2006年度 2007年度 2021年度 2006年度 2007年度 2021年度 權(quán)益凈利率 0.01 0.02 0.09 0.19 0.23 0.13 權(quán)益乘數(shù) 0.06 0.03 0.03 0.016 0.015 0.02 資產(chǎn)負(fù)債率 0.67 0.61 0.64 0.4 0.45 0.58 資產(chǎn)凈利率 0.17 0.79 3.07 11.87 15.24 6.49 銷售凈利率 0.21