1、一、新能源車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)持續(xù)增長(zhǎng)中汽協(xié)數(shù)據(jù)月度跟蹤2021 年 1-6 月新能源車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)超過(guò) 120 萬(wàn)輛。2021 年 6 月，新能源車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別為 24.8 萬(wàn)輛、25.6 萬(wàn)輛，環(huán)比+14.3%、+17.7%，同比增長(zhǎng) 1.3倍和 1.4 倍，繼續(xù)刷新當(dāng)月產(chǎn)銷(xiāo)歷史記錄。2021 年 1-6 月，新能源車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別達(dá)到 121.5 萬(wàn)輛和 120.6 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)均為 2.0 倍。細(xì)分看，6 月新能源乘用車(chē)銷(xiāo)量 24.1 萬(wàn)輛，同比+153.4%，環(huán)比+18.3%。 BEV、PHEV 乘用車(chē)銷(xiāo)量分別為 19.8、4.4 萬(wàn)輛，同比+163.8%、+115.1%，環(huán)比+19.4%、+13.5%。2021

2、 年補(bǔ)貼退坡 20%后，1-6 月新能源車(chē)滲透率依次為 7.2%、7.6%、8.9%、9.1%、10.2%、12.7%，持續(xù)向上，驅(qū)動(dòng)因素從政策到市場(chǎng)自發(fā)需求進(jìn)一步得到驗(yàn)證。圖表 1：新能源車(chē)月度銷(xiāo)量（萬(wàn)輛）圖表 2：新能源車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)量（萬(wàn)輛）201820192020202125.622.620.6 21.717.911.0302520151052018201920202021160140120100806040200136.7120.601月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月11月12月來(lái)源：中汽協(xié)，來(lái)源：中汽協(xié)，圖表 3：新能源汽車(chē)月度產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)產(chǎn)量單位：萬(wàn)輛，%新能源車(chē)

3、合計(jì)乘用車(chē)合計(jì)EV 乗用車(chē)PHEV 乘用車(chē)商用車(chē)合計(jì)EV 商用車(chē)PHEV 商用車(chē)2021 年 6 月24.823.419.14.31.41.40.03環(huán)比14.30%14.5%13.1%21.1%10.2%7.5%-2.3%同比134.9%150.5%170.1%89.5%16.3%16.0%-37.9%21 年累計(jì)121.5114.995.819.16.76.50.1累計(jì)同比200.6%217.3%255.8%105.8%57.6%64.5%-49.9%銷(xiāo)量單位：萬(wàn)輛，%新能源車(chē)合計(jì)乘用車(chē)合計(jì)EV 乘用車(chē)PHEV 乘用車(chē)商用車(chē)合計(jì)EV 商用車(chē)PHEV 商用車(chē)2021 年 6 月25.624.

4、119.84.41.41.40.04環(huán)比17.6%18.3%19.4%13.5%8.2%6.4%2.7%同比139.3%153.4%163.8%115.1%23.7%28.8%-56.9%21 年累計(jì)120.6114.094.119.96.66.40.10累計(jì)同比201.5%217.4%244.1%132.5%61.5%70.0%-53.5%新能源車(chē)滲透率12.7%15.4%2.9%來(lái)源：中汽協(xié)，乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)月度跟蹤6 月國(guó)內(nèi)新能源車(chē)市場(chǎng)銷(xiāo)量再創(chuàng)新高，環(huán)比持續(xù)提升。據(jù)乘聯(lián)會(huì)，6 月新能源乘用車(chē)批發(fā)銷(xiāo)量 23.4 萬(wàn)輛，同比+172.0%，環(huán)比+18.2%；零售銷(xiāo)量 23.0 萬(wàn)輛，同比+172.

5、5%，環(huán)比+24.3%。1-6 月累計(jì)零售銷(xiāo)量 101.3萬(wàn)輛，同比+220.4%。由于目前沒(méi)有外部政策變化，我們預(yù)計(jì)下半年的新能源車(chē)仍是持續(xù)走強(qiáng)態(tài)勢(shì)。高端車(chē)型銷(xiāo)量強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)，中低端走勢(shì)改善。A00 級(jí)批發(fā)銷(xiāo)量 6.3 萬(wàn)，份額達(dá)到純電動(dòng)的 33%；A 級(jí)電動(dòng)車(chē)環(huán)比增長(zhǎng) 26%，占純電動(dòng)份額 28%，谷底回升。特斯拉、造車(chē)新勢(shì)力打開(kāi)了 20 萬(wàn)及以上的中高端市場(chǎng)，是貢獻(xiàn)電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量最大的價(jià)格區(qū)間。以五菱宏光、長(zhǎng)城歐拉為代表憑借其低端代步的產(chǎn)品定位迅速提升了低端電動(dòng)車(chē)滲透率。6 月零售銷(xiāo)量突破萬(wàn)輛的企業(yè)有比亞迪 40317 輛、上汽通用五菱 31285 輛、特斯拉中國(guó) 28138 輛、廣汽埃安 10

6、403 輛。圖表 4：新能源車(chē)不同車(chē)型批發(fā)銷(xiāo)量與占比（輛）車(chē)型21 年 6 月同比環(huán)比占比21 年累計(jì)累計(jì)占比純電動(dòng)A0063209320%23%33%32611036%A021494153%1%11%9715611%A53571111%26%28%21021423%B49498171%6%26%26149129%C4994264%70%3%166272%純電動(dòng)合計(jì)192766181%17%82%91159883%插電混動(dòng)A00149-0%14901%A21570163%23%53%9026849%B17216189%38%42%7606542%C1932-42%-40%5%154158%插電

7、混動(dòng)合計(jì)40867130%22%18%18323817%新能源乘用車(chē)總233633171%18%100%1094836100%來(lái)源：乘聯(lián)會(huì)，造車(chē)新勢(shì)力月度跟蹤蔚來(lái)：6 月共交付 8083 輛電動(dòng)車(chē)，創(chuàng)歷史新高，同比+116%，環(huán)比+20%。二季度銷(xiāo)量共 21869 輛，環(huán)比+9%，符合預(yù)期（指引 2.1-2.2 萬(wàn)臺(tái)）。1-6月累計(jì)交付共 41956 輛，同比+302%。6 月 10 日公司 CEO 表示，合肥新橋的蔚來(lái)第二工廠將于 2022 年第三季度正式投產(chǎn)，總年產(chǎn)值達(dá) 5000億元，整車(chē)年產(chǎn)能 100 萬(wàn)輛，電池年產(chǎn)能達(dá) 100GWh，先期投入 500億人民幣。圖表 5：蔚來(lái)電動(dòng)車(chē)月度交

8、付量（輛）ES8ES6EC69000800070006000500040003000200010002018-062018-082018-102018-122019-022019-042019-062019-082019-102019-122020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-060來(lái)源：公司公告，理想：6 月交付 7713 輛，單月交付再創(chuàng)新高，同比+321%，環(huán)比+78%。 Q2 交付 17575 輛，環(huán)比+40%，超出預(yù)期（指引 1.45-1.55 萬(wàn)臺(tái)）。1-6月累計(jì)交付 30151 輛，同比+217%

9、。理想汽車(chē)表示 6 月新增訂單量超過(guò) 1 萬(wàn)輛，創(chuàng)下歷史新高，目標(biāo) 2025 年銷(xiāo)量達(dá)到 160 萬(wàn)輛。圖表 6：理想電動(dòng)車(chē)月度交付量（輛）當(dāng)月交付量9000800070006000500040003000200010002020-012020-022020-032020-042020-052020-062020-072020-082020-092020-102020-112020-122021-012021-022021-032021-042021-052021-060來(lái)源：公司公告，小鵬：6 月共交付 6565 輛，創(chuàng)單月交付量新紀(jì)錄，同比+617%，環(huán)比+15%。Q2 共交付 17398

10、 輛，環(huán)比+30%，超出預(yù)期（指引 1.5-1.6 萬(wàn)臺(tái)）。中期改款 G3i 將于 7 月發(fā)布，9 月交付。P5 將于 Q3 發(fā)布，Q4 交付。21 年 4 月公司表示將在武漢建設(shè)第三個(gè)生產(chǎn)基地，整車(chē)規(guī)劃產(chǎn)能 10 萬(wàn)輛，預(yù)計(jì) 2023 年投產(chǎn)。圖表 7：小鵬電動(dòng)車(chē)月度交付量（輛）P7G370006000500040003000200010000來(lái)源：公司公告，據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，6 月特斯拉國(guó)內(nèi)批發(fā)銷(xiāo)量 33155 輛，同比+122%，環(huán)比-0.9%。1-6 月累計(jì)銷(xiāo)量 161743 輛。其中 6 月 Model 3 批發(fā)銷(xiāo)量 21532輛，零售銷(xiāo)量 16515 輛，出口 5017 輛。Model

11、 Y 批發(fā)銷(xiāo)量 11623 輛。 LFP 版 Model Y 售價(jià) 27.6 萬(wàn)元，將于 8 月開(kāi)始交付，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)空間將進(jìn)一步打開(kāi)。從歷史數(shù)據(jù)看，我們認(rèn)為傳統(tǒng)車(chē)企與造車(chē)新勢(shì)力 2021、 22 年新一輪的產(chǎn)品周期以及智能化的整體差距正在縮小，是特斯拉后續(xù)面臨的挑戰(zhàn)。造車(chē)新勢(shì)力與特斯拉銷(xiāo)量齊頭并進(jìn)。小鵬 P5 車(chē)型預(yù)計(jì)在 21 年四季度開(kāi)始交付。蔚來(lái) ET7 計(jì)劃于 2022 年一季度交付。7 月 1 日理想汽車(chē)發(fā)布成立 6 周年公開(kāi)信，表示未來(lái)將提供更豐富的智能電動(dòng)車(chē)，包含第二代增程電動(dòng)平臺(tái)、高壓純電平臺(tái)的多款產(chǎn)品，堅(jiān)持豪華智能電動(dòng)車(chē)的品牌定位，廣泛覆蓋不同類(lèi)型的家庭用戶(hù)。蔚來(lái)強(qiáng)調(diào)豪華性與

12、舒適性，理想主推座大型 SUV，小鵬著重在自動(dòng)駕駛、智能座艙等領(lǐng)域發(fā)力。造車(chē)新勢(shì)力在滿(mǎn)足客戶(hù)需求或定價(jià)方面都與特斯拉產(chǎn)生了差異性競(jìng)爭(zhēng)。從每月銷(xiāo)量看，新勢(shì)力與特斯拉不存在此消彼長(zhǎng)的特征，整體趨勢(shì)是齊頭并進(jìn)。圖表 8：新勢(shì)力與特斯拉每月國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量對(duì)比（輛）圖表 9：新勢(shì)力與特斯拉批發(fā)銷(xiāo)量對(duì)比（輛）300002500020000150001000050000蔚來(lái)理想小鵬M3MY4000035000300002500020000150001000050000蔚來(lái)+理想+小鵬M3+MY來(lái)源：公司公告，乘聯(lián)會(huì)， 來(lái)源：公司公告，乘聯(lián)會(huì)， 歐洲銷(xiāo)量月度跟蹤6 月歐洲電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量超預(yù)期，市場(chǎng)維持高景氣。6 月歐洲

13、十國(guó)電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量 21.31 萬(wàn)輛，同比+158%，環(huán)比+35%。Q2 銷(xiāo)量共 51.11 萬(wàn)輛，環(huán)比+28%。6 月 BEV 銷(xiāo)量 11.86 萬(wàn)輛，同比+157%，環(huán)比+51%。PHEV銷(xiāo)量 9.46 萬(wàn)輛，同比+158%，環(huán)比+20%。電動(dòng)化滲透率持續(xù)提升。2021 年1-6 月歐洲十國(guó)電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量91.08 萬(wàn)輛，同比+161%。1-6 月電動(dòng)化滲透率分別為 14.0%、14.3%、16.9%、16.0%、 17.1%，19.3%，整體維持上升趨勢(shì)。1-6 月BEV 累計(jì)銷(xiāo)量 44.76 萬(wàn)輛，同比+125%，PHEV 累計(jì)銷(xiāo)量 46.32 萬(wàn)輛，同比+210%。圖表 10：歐洲十國(guó)新能源

14、車(chē)月度銷(xiāo)量（輛）300000250000200000150000100000500000BEVPHEV當(dāng)月滲透率30%25%20%15%10%5%2018-012018-032018-052018-072018-092018-112019-012019-032019-052019-072019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-050%來(lái)源：KBA，CCFA，SMMT 等十國(guó)公告，匯總從車(chē)企銷(xiāo)量占比看，F(xiàn)CA-特斯拉-本田寶馬、豐田等符合碳排放要求，大眾集團(tuán)據(jù)碳排放目標(biāo)差距較大。據(jù)ICCT

15、 數(shù)據(jù)，截止 2021 年 5 月，WLTP 標(biāo)準(zhǔn)下大眾集團(tuán)新車(chē)銷(xiāo)量平均CO2 排放為 122g/km，距歐洲碳排放要求差距在 7%。圖表 11：各車(chē)企新車(chē)銷(xiāo)量平均 CO2 排放（g/km）各車(chē)企新車(chē)銷(xiāo)量平均 CO2 排放（g/km）OEM目標(biāo)差距2021 年 5 月YTD 2021合規(guī)積分2021 現(xiàn)況2021 目標(biāo)差距WLTPNEDCWLTPNEDCECSCNEDCNEDCNEDC寶馬-3%1241031221010.90.0100103-3豐田-馬自達(dá)-1%11997118960.11.89495-1PSA-歐寶1%11995119950.12.093921戴姆勒2%1231041241

16、050.70.01041022起亞3%11499111970.00.097943福特-沃爾沃2%1191001231040.10.01031012平均4%120991211000.20.5100964FCA-特斯拉-本田4%11798117980.10.098944現(xiàn)代5%11298113990.00.099945雷諾-三菱6%115981181000.10.099936大眾集團(tuán)7%1221001271040.00.0104977來(lái)源： ICCT， 部分國(guó)家銷(xiāo)量具體情況如下：德國(guó)：據(jù) KBA，6 月電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量 64374 輛，同比+248%，環(huán)比+20%。2021 上半年電動(dòng)車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)量共 31

17、2287 輛，同比+234%，電動(dòng)化滲透率為 22.5%。圖表 12：德國(guó)新能源車(chē)月度銷(xiāo)量（輛）BEVPHEV當(dāng)月滲透率900008000070000600005000040000300002000010000030%25%20%15%10%5%0%來(lái)源：KBA，法國(guó)：據(jù) CCFA，6 月電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量 37344 輛，創(chuàng)歷史新高，同比+78%，環(huán)比+53%。21H1 銷(xiāo)量 144162 輛，同比+121%，滲透率 12.4%。其中 Model 3 銷(xiāo)量 5001 輛，成為最暢銷(xiāo)電動(dòng)車(chē)，第二名為雷諾 Zoe 3349 輛。圖表 13：法國(guó)新能源車(chē)月度銷(xiāo)量（輛）4000035000300002500

18、020000150001000050000BEVPHEV當(dāng)月滲透率18%16%14%12%10%8%6%4%2%0%來(lái)源：CCFA，英國(guó)：據(jù) SMMT，6 月電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量 31981 輛，同比+131%，環(huán)比+39%。其中 Model 3 銷(xiāo)量 5468 輛，成為英國(guó) 6 月銷(xiāo)量第一車(chē)型。21H1 累計(jì)銷(xiāo)量 132072 輛，同比+162%，電動(dòng)化滲透率為 14.5%。圖表 14：英國(guó)新能源車(chē)月度銷(xiāo)量（輛）450004000035000300002500020000150001000050000BEVPHEV當(dāng)月滲透率40%35%30%25%20%15%10%5%0%來(lái)源：SMMT，特斯拉歐洲銷(xiāo)

19、量及船運(yùn)跟蹤2021 年 6 月特斯拉歐洲交付約 25659 輛，再創(chuàng)新高，同比+206%，環(huán)比+184%。Q2 共交付 35988 輛，環(huán)比+17%。21H1 交付 66978 輛，同比+78%。其中 6 月 Model 3 在歐洲交付 25643 輛，環(huán)比+184%。特斯拉在歐洲交付量環(huán)比增加，與貨船數(shù)量增加相關(guān)。二季度共發(fā)往歐洲 15艘貨船，（21Q1 14 艘，20Q4 13 艘），其中 5 艘從上海港發(fā)出，上海工廠幫助特斯拉持續(xù)提升全球交付能力。從我們跟蹤的船運(yùn)數(shù)據(jù)看，截止 7 月 14 日，三季度已新發(fā)出貨船 4 艘，其中上海工廠發(fā)出 3 艘。圖表 15：2019-2021 年特斯

20、拉歐洲逐月交付量（輛）300002019年2020年2021年25000200001500010000500001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月來(lái)源： 各國(guó)公告匯總， 圖表 16：特斯拉 Model 3 歐洲各國(guó)銷(xiāo)量（輛）Model 3 交付量Jun21Q22121H16 月環(huán)比Q2 環(huán)比數(shù)據(jù)來(lái)源英國(guó)5468776414893179%7%SMMT德國(guó)446676921372363%28%KBA法國(guó)5001732113084136%27%CCFA挪威319637026267537%44%OFV意大利98414313115132%-15%UNRAE瑞典149917383095

21、557%28%Bil Sweden奧地利80710122577372%-36%FFOE瑞士129715102249807%101%AUTO-SUISSE比利時(shí)3836161421108%-25%FEBIAC西班牙5838251312167%66%ANFAC丹麥524535114813000%-6%DBI荷蘭474571963677%45%RAI葡萄牙278312347718%-1%ACAP其他683959683183%-12%合計(jì)256433598864877184%17%來(lái)源： 各國(guó)公告， teslamotorclub， 匯總圖表 17：特斯拉發(fā)往亞太地區(qū)貨船圖表 18：特斯拉發(fā)往歐洲地區(qū)貨

22、船 每季度每月運(yùn)送到亞太地區(qū) 每季度每月運(yùn)送到歐洲地區(qū)第一個(gè)月第二個(gè)月第三個(gè)月第一個(gè)月第二個(gè)月第三個(gè)月貨船數(shù)量貨船數(shù)量55555544443 3332 222222 211111144444433322211111119Q2 19Q3 19Q4 20Q1 20Q2 20Q3 20Q4 21Q1 21Q2 21Q3來(lái)源：海關(guān)數(shù)據(jù)， 來(lái)源：海關(guān)數(shù)據(jù)， 圖表 19：2021 年以來(lái)特斯拉貨船跟蹤數(shù)據(jù)船舶名稱(chēng)地區(qū)目的地出發(fā)港出發(fā)港抵達(dá)時(shí)間出發(fā)港離開(kāi)時(shí)間裝貨時(shí)間 (天)抵達(dá)時(shí)間（當(dāng)?shù)兀┬谐虝r(shí)間 (天)Helios Ray歐洲SHG2021/07/15 16:012021/07/17 04:121.5Cs

23、av Rio Nevado亞洲Pyeongtaek (KR)SFO2021/07/10 00:382021/07/11 19:161.8Hoegh Oslo歐洲SHG2021/07/10 13:252021/07/11 13:401.0Glovis Superior歐洲SHG2021/07/08 00:082021/07/08 11:530.5Glovis Countess歐洲Zeebrugge (BE)SFO2021/05/20 01:152021/05/23 20:313.82021/06/13 13:3220.7Hyperion Ray歐洲Le Havre (FR)SHG2021/05/

24、12 12:522021/05/13 14:331.12021/06/09 06:5326.7Glovis Century歐洲Zeebrugge (BE)SFO2021/05/10 01:452021/05/14 08:044.32021/06/05 03:0421.8Lake Geneva歐洲Zeebrugge (BE)SHG2021/05/05 21:462021/05/07 09:311.52021/06/04 18:2828.4Glovis Chorus歐洲Zeebrugge (BE)SFO2021/05/02 06:042021/05/06 18:254.52021/05/27 13

25、:2020.8Glovis Sun歐洲Zeebrugge (BE)SHG2021/04/28 01:272021/04/29 14:001.52021/05/28 13:0029.0Lake Fuxian歐洲Zeebrugge (BE)SFO2021/04/25 16:372021/05/01 03:125.42021/05/23 13:0622.4Glovis Summit亞洲Toyohashi(JP)SFO2021/04/23 21:262021/04/25 16:241.82021/05/08 04:4912.5Grand Race亞洲Taipei (CN)SFO2021/04/20 0

26、7:032021/04/22 19:052.52021/05/10 17:3017.9Le Mans Express亞洲Taipei (CN)SFO2021/04/17 16:302021/04/20 05:342.52021/05/07 03:1816.9Glovis Cosmos歐洲Zeebrugge (BE)SFO2021/04/14 04:422021/04/17 16:083.52021/05/09 16:2922.0Rcc Tianjin亞洲Pyeongtaek (KR)SFO2021/04/11 20:162021/04/14 04:202.32021/04/27 10:5013

27、.3Rcc Africa歐洲Ashdod (IR)SHG2021/04/10 12:052021/04/11 11:431.02021/05/02 07:0320.8Glovis Countess亞洲Toyohashi(JP)SFO2021/04/06 21:232021/04/08 03:171.22021/04/23 06:1915.1Glorious Leader歐洲Southampton (GB)SHG2021/04/06 08:242021/04/07 10:211.12021/05/05 04:2427.8Viking Bravery歐洲Zeebrugge (BE)NYC2021/

28、03/09 06:482021/03/10 23:521.72021/03/19 11:148.5Glovis Sirius歐洲Zeebrugge (BE)SFO2021/02/18 19:212021/02/23 06:254.52021/03/16 02:5320.9Grande Texas歐洲Southampton (GB)SHG2021/02/16 05:472021/02/17 03:420.92021/03/16 01:3926.9Grand Mark亞洲Pyeongtaek (KR)SFO2021/02/24 06:462021/02/24 17:140.42021/03/13

29、05:2516.5Lake Geneva歐洲Zeebrugge (BE)SFO2021/02/09 18:442021/02/13 13:123.82021/03/07 16:2622.1Morning Capo歐洲Southampton (GB)SHG2021/02/02 03:572021/02/03 17:201.62021/03/04 23:3329.3Glovis Companion歐洲Zeebrugge (BE)SFO2021/02/03 22:342021/02/07 06:273.32021/02/28 11:3521.2Grand Ruby歐洲Zeebrugge (BE)SF

30、O2021/01/29 21:002021/02/02 08:453.52021/02/24 17:1122.4Cosco Shengshi亞洲Pyeongtaek (KR)SFO2021/01/27 20:002021/01/29 14:191.82021/02/16 08:1717.7Horizon Leader歐洲Zeebrugge (BE)SFO2021/01/23 04:432021/01/26 04:183.02021/02/16 07:0321.1Rcc Amsterdam亞洲Taipei (CN)SFO2021/01/17 03:402021/01/19 18:092.6202

31、1/02/02 18:2414.0Glovis Captain歐洲Zeebrugge (BE)SFO2021/01/12 00:262021/01/16 04:524.22021/02/07 22:5622.8Glovis Century歐洲Southampton (GB)SHG2021/01/20 17:192021/01/21 18:441.12021/02/18 08:3027.6Titania歐洲Bristol (UK)SHG2021/01/03 05:452021/01/07 06:204.02021/02/07 14:5431.4來(lái)源： 海關(guān)數(shù)據(jù)， 匯總美國(guó)銷(xiāo)量月度跟蹤2021 年

32、 6 月美國(guó)電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量 4.97 萬(wàn)輛，同比+96%，環(huán)比-8%。1-6 月累計(jì)銷(xiāo)量 25.49 萬(wàn)輛，同比+131%。1-6 月電動(dòng)化滲透率分別為 2.9%、 2.4%、2.9%、3.0%、3.4%、3.8%，整體維持上升趨勢(shì)。分車(chē)型看，6月BEV 銷(xiāo)量3.57 萬(wàn)輛，占比2.75%。PHEV 銷(xiāo)量1.40 萬(wàn)輛，占比1.08%。圖表 20：美國(guó)新能源車(chē)月度銷(xiāo)量（輛）6000050000400003000020000100000BEVPHEV滲透率4.5%4.0%3.5%3.0%2.5%2.0%1.5%1.0%0.5%0.0%來(lái)源：autosinnovate，二、1H21 車(chē)企總結(jié)：特斯拉保

33、持全球第一，Model Y 成新爆款中國(guó)市場(chǎng)：宏光MINI 保持領(lǐng)先，Model Y 異軍突起上汽通用五菱第一，Model Y 異軍突起。從車(chē)企看，國(guó)內(nèi)市場(chǎng) 1-6 月銷(xiāo)量前三車(chē)依次為上汽通用五菱 18.96 萬(wàn)輛，特斯拉中國(guó) 17.28 萬(wàn)輛，比亞迪 15.26 萬(wàn)輛。從車(chē)型看，1-6 月銷(xiāo)量前三依次為宏光 MINI 18.28 萬(wàn)輛，Model 3 12.66 萬(wàn)輛，Model Y 4.62 萬(wàn)輛。圖表 21：新能源車(chē)不同車(chē)型批發(fā)銷(xiāo)量與占比（輛）車(chē)企比亞迪特斯拉中國(guó)上汽通用五菱長(zhǎng)城上汽乘用車(chē)廣汽埃安蔚來(lái)理想2021 年 6 月4.053.323.051.081.050.850.810.81

34、同比203%122%531%310%97%120%116%341%環(huán)比26%-1%10%200%-5%1%20%87%2021 年累計(jì)15.2617.2818.965.256.854.294.24.2同比157%278%314%316%229%113%196%196%車(chē)型宏光 MINIModel 3Model Y歐拉 R1奔奔奇瑞 eQ比亞迪秦比亞迪漢2021 年 6 月3.012.151.160.650.640.630.620.62同比-44%-609%140%28%-環(huán)比134-9284-24123282021 年累計(jì)18.2812.664.622.592.923.081.811.81同比

35、-177%1%-650%214%-22%-22%來(lái)源： 乘聯(lián)會(huì)， 歐洲市場(chǎng)：Model 3 維持第一，ID3、4 排名二、四2021 年 1-6 月歐洲電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量第一車(chē)企為大眾集團(tuán)，累計(jì)銷(xiāo)量共 191156 輛，占比 25%。從車(chē)型角度，21 年上半年 Model 3 銷(xiāo)量 52718 輛，占比 7%，仍然為歐洲最暢銷(xiāo)電動(dòng)車(chē)型。全年來(lái)看，隨著特斯拉上海工廠不斷滿(mǎn)足歐洲市場(chǎng)需求，我們預(yù)計(jì)Model 3 依舊為歐洲最暢銷(xiāo)電動(dòng)車(chē)。21 年1-6 月大眾推出的ID3、 ID4 車(chē)型銷(xiāo)量分別為 27307 輛，22687 輛，排名二、四位，增速較快，反應(yīng)出了傳統(tǒng)車(chē)企電動(dòng)化轉(zhuǎn)型的抉擇。圖表 22：歐洲新能

36、源車(chē)銷(xiāo)量前十車(chē)企（輛）排名車(chē)企2021.0621.1-6累計(jì)占比1大眾集團(tuán)1681619115625%2Stellantis10009818413%3戴姆勒集4寶馬集團(tuán)30177769010%5現(xiàn)代起亞2148624178%6雷諾日產(chǎn)5319617258%7沃爾沃2445551657%8Tesla11971542907%9福特集團(tuán)2743226413%10捷豹路虎158122992%來(lái)源：Marklines，圖表 23：歐洲銷(xiāo)量前二十電動(dòng)車(chē)型（輛）排名車(chē)型2021.0621.1-6累計(jì)占比1Model 311860527187%2ID.33778273074%3ZOE

37、3272266604%4ID.44620226873%5Volvo XC40724207953%6NIRO292198723%7Kona433167942%83 Series100163942%9Peugeot 208135158852%10Kuga194155452%11up!19149482%12Audi e-tron1220147592%13Leaf1230140582%14Golf57133372%15Peugeot 300854129452%16Fiat 50089128202%17Enyaq iV4494124862%18fortwo1122212%19Volvo XC604291

38、18272%20BMW i31455107391%來(lái)源：Marklines，北美市場(chǎng)：特斯拉占比 51%，Model Y 超越 3 成為銷(xiāo)冠2021 年 1-6 月北美電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量第一車(chē)企依舊為特斯拉，累計(jì)銷(xiāo)量共 148835 輛，占比 51%，保持市場(chǎng)一半以上份額。從車(chē)型角度，21 年上半年 Model Y 銷(xiāo)量 76843 輛，超越 Model 3，成為銷(xiāo)量最高電動(dòng)車(chē)型。從燃油車(chē)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分析，北美偏好 SUV 與皮卡車(chē)型。隨著德州工廠的落地，Cybertruck 投產(chǎn)后，我們預(yù)計(jì)特斯拉在北美將長(zhǎng)期占據(jù)第一地位。圖表 24：美國(guó)+加拿大+墨西哥新能源車(chē)銷(xiāo)量前十車(chē)企（輛）排名車(chē)企2021.062

39、1.1-6累計(jì)占比1特斯拉2608814883551%2豐田集團(tuán)6062256589%3大眾集團(tuán)4877240238%4通用集團(tuán)3534238058%5福特集團(tuán)3423176096%6現(xiàn)代起亞2533116904%7沃爾沃2545104614%8寶馬集團(tuán)2269101243%9雷諾日產(chǎn)130584243%10戴姆勒集團(tuán)45030031%來(lái)源：Marklines，圖表 25：美國(guó)+加拿大+墨西哥銷(xiāo)量前二十新能源車(chē)型（輛）排名車(chē)型2021.0621.1-6累計(jì)占比1Model Y133337684326%2Model 3122315903720%3Chevrolet Bolt2900231488%

40、4Prius3087180276%5Mach-E2976150895%6Leaf129983703%7RAV4297576313%8Model X34073913%9Audi e-tron57373323%10ID.4238962302%11Model S18455642%12Taycan116850672%13Volvo XC90111349002%14NIRO104947432%15Kona87643461%16Audi Q548742911%17X558228421%18X365327681%19Ioniq60825911%20GLC-Class40023721%來(lái)源：Marklines，三、投資建議國(guó)內(nèi)：繼續(xù)看好電動(dòng)車(chē)板塊，由于自發(fā)消費(fèi)需求被激活，且電動(dòng)車(chē)高端化對(duì)電池成本相對(duì)不敏感，成本傳導(dǎo)順暢，鋰電板塊的“短缺”邏輯演繹遠(yuǎn)未結(jié)束。我們認(rèn)為，電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量的增長(zhǎng)將具備消費(fèi)品的 J 型特點(diǎn)。目前中游排產(chǎn)以及下游訂單情況持續(xù)飽滿(mǎn)，預(yù)計(jì) 21 年國(guó)內(nèi)電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量數(shù)據(jù)將繼續(xù)高增，或可能超預(yù)期。擇時(shí)上以中游排產(chǎn)和下游產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)為核心的景氣度指標(biāo)；選股角度，中長(zhǎng)期仍堅(jiān)持看好具備成本和產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)龍頭公司，同時(shí)看好供不應(yīng)求帶來(lái)的量?jī)r(jià)齊升以及產(chǎn)能外溢帶來(lái)的二線(xiàn)彈