1、物聯(lián)網(wǎng)深度數(shù)字化的下一個(gè)篇章13請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明43%11%8%7%5%3%1%1%21%1.1. 物聯(lián)網(wǎng)：互聯(lián)網(wǎng)后的下一個(gè)篇章4智慧家居車(chē)聯(lián)網(wǎng)公共服務(wù)智慧農(nóng)業(yè)智慧物流零售服務(wù)智慧工業(yè)智慧醫(yī)療其他資料來(lái)源：億歐智庫(kù)，中國(guó)信息通信研究院，天風(fēng)證券研究所我們認(rèn)為數(shù)字化即為全球科技發(fā)展與生產(chǎn)力提升的核心動(dòng)力之一，而數(shù)字化鏈接將隨著網(wǎng)點(diǎn)的提升價(jià)值 產(chǎn)生指數(shù)級(jí)提升，從而產(chǎn)生網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，人與人的鏈接即為社交網(wǎng)絡(luò)，信息與信息的鏈接即為互聯(lián)網(wǎng)，物 品與物品即為物聯(lián)網(wǎng)（IoT），賦予物品以感知力、控制力和決策力，推動(dòng)各類(lèi)場(chǎng)景沿深度數(shù)字化方向不 斷發(fā)展，即為物聯(lián)網(wǎng)的最大驅(qū)動(dòng)力。物聯(lián)網(wǎng)最重要特點(diǎn)

2、為應(yīng)用場(chǎng)景的分散與核心架構(gòu)的異構(gòu)，主要應(yīng)用領(lǐng)域包括智能家居、車(chē)聯(lián)網(wǎng)、公共服 務(wù)、智慧農(nóng)業(yè)、智慧物流、智慧工業(yè)等，把過(guò)去獨(dú)立割裂的終端融入網(wǎng)絡(luò)體系，也可以創(chuàng)造大量新應(yīng)用 模式和商業(yè)模式。圖：物聯(lián)網(wǎng)的主要應(yīng)用場(chǎng)景圖：2020年中國(guó)物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用場(chǎng)景分布1.2. 物聯(lián)網(wǎng)：感知、傳輸、平臺(tái)、應(yīng)用構(gòu)成四大層級(jí)5資料來(lái)源：億歐智庫(kù)，中國(guó)信息通信研究院，天風(fēng)證券研究所實(shí)現(xiàn)物聯(lián)網(wǎng)將各類(lèi)終端設(shè)備，賦予網(wǎng)絡(luò)功能，增加遠(yuǎn)程控制、實(shí)時(shí)追蹤等豐富的功能。以智慧家居中的 空調(diào)場(chǎng)景為例：空調(diào)中配置溫度、人體紅外線等傳感器，采集屋內(nèi)溫度、判斷室內(nèi)是否有人（感知層）； 空調(diào)上再加裝物聯(lián)網(wǎng)無(wú)線傳輸模組，通過(guò)Wi-Fi等方式聯(lián)網(wǎng)（傳輸

3、層）；通過(guò)手機(jī)APP以及背后的管理平 臺(tái)軟件（平臺(tái)層），可以用APP遠(yuǎn)程遙控、定時(shí)開(kāi)關(guān)、離開(kāi)房間自動(dòng)關(guān)閉等（應(yīng)用層）。圖：物聯(lián)網(wǎng)的四大層級(jí)物聯(lián)網(wǎng)的商業(yè)模式很多跟連接數(shù)掛鉤，比如感知和傳輸層按傳感器、網(wǎng)絡(luò)模組出貨量收費(fèi)；平臺(tái)層按連 接數(shù)量收費(fèi)；應(yīng)用層按用戶(hù)規(guī)模產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益等。GSMA預(yù)計(jì)到2025年，全球物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備連接數(shù)將達(dá)到 251億個(gè)，全球物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到1.1萬(wàn)億美元。1.3. 物聯(lián)網(wǎng)：百億連接，萬(wàn)億市場(chǎng)6資料來(lái)源：GSMA，中國(guó)信息通信研究院，前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，天風(fēng)證券研究所251億80億1.1萬(wàn)億美元1.7萬(wàn)億元2025年全球物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備連接數(shù)2025年中國(guó)物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備連接數(shù)2025年全

4、球物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)規(guī)模2020年中國(guó)物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)規(guī)模1261471711972242512020E2021E圖：物聯(lián)網(wǎng)的市場(chǎng)規(guī)模及連接數(shù)情況及預(yù)測(cè)2022E2023E2024E2025E圖：2020-2025全球物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備連接數(shù)預(yù)測(cè)（單位：億個(gè)）1.4. 物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈：云平臺(tái)為產(chǎn)業(yè)鏈核心7資料來(lái)源：各公司官網(wǎng)，天風(fēng)證券研究所智慧模組通信云平臺(tái)軟件自動(dòng)化應(yīng)用終端消費(fèi)者Sim卡、傳 感器、芯片、聚合器可穿戴、汽 車(chē)、相機(jī)、 手機(jī)等智能 終端網(wǎng)絡(luò)、連接 質(zhì)量、速度、延時(shí)IoT 使能平 臺(tái)、設(shè)備管 控固件更新 平臺(tái)、數(shù)據(jù) 分析平臺(tái)軟件定制化、 解決方案創(chuàng) 立、數(shù)據(jù)管理垂直行業(yè)應(yīng) 用、客戶(hù)關(guān) 系管理，賬 單管理

5、等終端消費(fèi)者從海外市場(chǎng)來(lái)看，科技巨頭在物聯(lián)網(wǎng)單環(huán)節(jié)有較強(qiáng)基礎(chǔ)，積極往上下游延伸：例如博世在汽車(chē)供應(yīng)鏈的優(yōu)勢(shì) 積極往車(chē)聯(lián)網(wǎng)IoT云平臺(tái)延伸，亞馬遜和谷歌擁有云計(jì)算平臺(tái)優(yōu)勢(shì)并積極往可穿戴和智能音箱延伸。在部分 細(xì)分領(lǐng)域，創(chuàng)業(yè)公司取得領(lǐng)導(dǎo)地位，如PaaS平臺(tái)的涂鴉智能（Tuya）與企業(yè)物聯(lián)網(wǎng)AI解決方案方案的C3.ai（AI）。1.4. 物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈：下游應(yīng)用場(chǎng)景分散8資料來(lái)源：億歐智庫(kù)，天風(fēng)證券研究所圖7：物聯(lián)網(wǎng)的四大層級(jí)圖：物聯(lián)網(wǎng)各個(gè)層級(jí)中涉及的主要公司操作系統(tǒng)價(jià)值鏈的核心29請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明2.1. 操作系統(tǒng)：網(wǎng)絡(luò)價(jià)值產(chǎn)生商業(yè)價(jià)值10資料來(lái)源：各公司官網(wǎng)，天風(fēng)證券研究所i

6、OS/MacWindowsAndroid操作系 統(tǒng)社交游戲文娛設(shè)計(jì)與開(kāi)發(fā)電商VR AR 體感或其他方式語(yǔ)音交互（智能家居等）文字（DOS時(shí)代）觸摸屏（智能手機(jī)）圖形界面、鼠標(biāo)（Windows時(shí)代）性能兼容性開(kāi)發(fā)者支持從全球來(lái)看，全球科技巨頭公司均掌握核心OS。微軟（Windows）、蘋(píng)果（iOs/Mac OS）、谷歌（Android）。我們認(rèn)為OS的核心要素在于：1、性能 2、交互方式 3、應(yīng)用生態(tài)性能應(yīng) 用 生 態(tài)交 互 方 式2.2. PC 操作系統(tǒng)：Windows寡頭壟斷11資料來(lái)源：ArsTechnica，OS2Museum，億歐智庫(kù)，天風(fēng)證券研究所通用型工具瀏覽器：擊敗網(wǎng)景 公司多媒

7、體工具：擊敗 RealNetworks公 司辦公套件：擊敗Lotus Software辦公通訊：TeamsV.S. Slack推出不同層次的競(jìng)品： Dynamic 、 SQL Server、Skype等捆綁銷(xiāo)售圖形界面和產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟為PC端操作系統(tǒng)之爭(zhēng)的歷史轉(zhuǎn)折點(diǎn)，Windows 1.0 為微軟首個(gè)大量應(yīng)用圖形界面（GUI） 的操作系統(tǒng)，但由于缺乏IBM支持而未獲得成功，隨后，微軟一方面與IBM合作微內(nèi)核的OS/2，一方面獨(dú)立 開(kāi)發(fā)新一代Windows2，在Windows3階段和IBM分道揚(yáng)鑣，最終，Windows 3憑借更高性能（盡管穩(wěn)定性弱 于OS/2.0），更好的虛擬機(jī)架構(gòu)，與Intel更緊

8、密的聯(lián)系取得成功，Windows成為個(gè)人電腦操作系統(tǒng)霸主。 UNIX及其開(kāi)源后續(xù)者Linux作為多用戶(hù)多進(jìn)程操作系統(tǒng)，一方面在服務(wù)器等擁有較高市場(chǎng)份額與擁簇，一方 面也啟發(fā)了iOS、Android等多個(gè)操作系統(tǒng)的誕生。專(zhuān)業(yè)級(jí)應(yīng)用軟件及游戲：AdobeSAPOracleSAS出于市場(chǎng)占有率考慮，優(yōu)先基于形成龐大軟件生態(tài)PC整機(jī)ODM廠商：Dell、聯(lián)想、HP、宏碁、華碩等Windows平臺(tái)開(kāi)發(fā)， 芯片設(shè)計(jì) 晶圓制造 IC制造 切割、封裝測(cè)試Intel包攬了芯片生產(chǎn)的全流程，和無(wú)晶圓廠模式相比話語(yǔ)權(quán)更高，企業(yè)規(guī)模更Windows(90%以上份額)+Intel(85%以上份額)大底層軟件研發(fā)投入底層

9、軟硬件性能的優(yōu)化，尤其是針 對(duì)大型計(jì)算需求和游戲性需求的優(yōu) 化適配12資料來(lái)源：各公司官網(wǎng)，Wind，Iappstoday，天風(fēng)證券研究所1、供應(yīng)鏈的價(jià)值整合。我們認(rèn)為蘋(píng)果憑借iOS底層，能夠通過(guò)相應(yīng)的存儲(chǔ)和CPU配置實(shí)現(xiàn)特定的用戶(hù)感受，從而能夠?qū)崿F(xiàn)毛利率、 凈利率提升。同時(shí)更為少量的機(jī)型，操作系統(tǒng)，讓蘋(píng)果可以與芯片、上游供應(yīng)鏈的緊密結(jié)合進(jìn)行定制化開(kāi)發(fā)，帶來(lái)了更強(qiáng)的硬件創(chuàng) 新的能力。展望未來(lái)，蘋(píng)果自研芯片替代Intel有望逐步打通iOS和macOS的開(kāi)發(fā)界限，從而實(shí)現(xiàn)PC和移動(dòng)端的統(tǒng)一平臺(tái)價(jià)值。2、應(yīng)用市場(chǎng)的價(jià)值整合。蘋(píng)果2008年開(kāi)始集成了Apple Store，我們認(rèn)為軟件服務(wù)商可以通過(guò)付

10、費(fèi)應(yīng)用、應(yīng)用商店分成、免費(fèi)應(yīng)用 植入廣告等多種方式獲得收入，從而對(duì)“瀏覽器決定web時(shí)代的流量入口”構(gòu)成了根本性的挑戰(zhàn)，從此宣告了APP移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代 的開(kāi)始。同樣，免費(fèi)+開(kāi)源的安卓在商業(yè)模式比依賴(lài)授權(quán)費(fèi)的移動(dòng)操作系統(tǒng)更為成功。手機(jī)廠商結(jié)構(gòu)件等代 工廠商操作系 統(tǒng)OS華為小米三星Oppo蘋(píng)果工業(yè)富 聯(lián)立訊 精密和碩三星鴻海谷歌Android GMS蘋(píng)果iOSmacOS廣告主WEB軟件商亞馬遜、Facebook搜索服務(wù)商Google、百度搜索瀏覽器PC制造商用戶(hù)PC操作系統(tǒng)Windows、macOS廣告主開(kāi)發(fā)者搜索服務(wù)商應(yīng)用APPOS操作系統(tǒng)手機(jī)制造商用戶(hù)提供應(yīng)用商店習(xí)慣改變存儲(chǔ)與音頻解碼海力士

11、德州儀器美光三星AKM芯片聯(lián)發(fā)科高通華為三星蘋(píng)果芯片授權(quán)ARM2.3. 手機(jī)操作系統(tǒng)：蘋(píng)果和谷歌整合供應(yīng)鏈，應(yīng)用市場(chǎng)創(chuàng)造新價(jià)值圖：web端廣告收入模式圖：App端收入模式2.4. 汽車(chē)操作系統(tǒng)：操作系統(tǒng)集中度有望大幅提高13資料來(lái)源：恩智浦，飛思卡爾半導(dǎo)體，地平線，天風(fēng)證券研究所我們認(rèn)為汽車(chē)智能化，電氣系統(tǒng)由分布式走向域架構(gòu)意味著操作系統(tǒng)發(fā)展的良好機(jī)遇，各個(gè)層面競(jìng)爭(zhēng)格局有較大差別1、底層操作系統(tǒng)上，QNX與Linux為主流；在中間件上，格局分散，開(kāi)發(fā)者往往和芯片廠商深度合作；在自動(dòng)駕駛域，算法芯片深度綁定，科技巨頭投入自研芯片，而Mobileye（Intel）、Nvidia成為最主流和最重要的

12、自動(dòng)駕駛方案提供商之一；特斯拉：自研操作系統(tǒng)的代表，通過(guò)自研AI芯片，深度修改Linux，核心自動(dòng)駕駛算法自研。2、智能座艙域，操作系統(tǒng)集中度、迭代速度將會(huì)大幅提高?；ヂ?lián)網(wǎng)巨頭，如谷歌的Android Auto、百度小度、阿里的斑馬智行， 華為鴻蒙。我們認(rèn)為隨著汽車(chē)智能化滲透加速，車(chē)機(jī)操作系統(tǒng)與芯片集中度和迭代速度均會(huì)大幅提高。芯片底層操作 系統(tǒng)中間 件層AD AS智能 座艙車(chē)聯(lián)網(wǎng)高通、英偉達(dá)、 Mobileye等。 多個(gè)自動(dòng)駕駛廠 商均正自研芯片主流為QNX和Linux。格局分散， 開(kāi)發(fā)者往 往與芯片 廠商深度 合作格局分散物聯(lián)網(wǎng)操作系統(tǒng)三大趨勢(shì)重構(gòu)價(jià)值鏈314請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和

13、免責(zé)申明物聯(lián)網(wǎng)操作系統(tǒng)是由操作系統(tǒng)內(nèi)核、外圍功能組件、物聯(lián)網(wǎng)協(xié)同框架、通用智能引擎和集成開(kāi)發(fā)環(huán)境等幾個(gè)大的子系統(tǒng)組成。內(nèi)核實(shí)現(xiàn)線程管理、任務(wù)管理、內(nèi)存管理等核心功能。不同內(nèi)核之間一般沒(méi)有功能差別，只有性能差別。物聯(lián)網(wǎng)內(nèi) 核一般對(duì)于可預(yù)知可計(jì)算響應(yīng)時(shí)間，外部硬件控制管理機(jī)制有所要求。外圍組件包括文件系統(tǒng)、圖形界面、網(wǎng)絡(luò)接入等，在PC端，外圍組件往往會(huì)整合進(jìn)內(nèi)核，但是在物聯(lián)網(wǎng)場(chǎng)景，根據(jù)不同場(chǎng)景的功能和功耗需求一般會(huì)進(jìn)行裁剪。 外圍組件與內(nèi)核一起提供基本的網(wǎng)絡(luò)連接功能。協(xié)同框架則實(shí)現(xiàn)設(shè)備交互與協(xié)同，往往由多個(gè)面向設(shè)備、云、手機(jī)的不同組件組成。3.1. 物聯(lián)網(wǎng)操作系統(tǒng)：實(shí)時(shí)性與可伸縮性為最大特點(diǎn)15資

14、料來(lái)源：物聯(lián)網(wǎng)協(xié)議與物聯(lián)網(wǎng)操作系統(tǒng)（孫昊著），天風(fēng)證券研究所內(nèi)核API安全與權(quán)限內(nèi)核設(shè)計(jì)應(yīng)用管理內(nèi)存管理中斷管理內(nèi)核同步任務(wù)管理設(shè)備管理框架及設(shè)備驅(qū)動(dòng)硬件抽象層（HAL） 物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備硬件物聯(lián)網(wǎng)操作 系統(tǒng)內(nèi)核安全傳輸協(xié)議C運(yùn)行庫(kù)固件更新圖形用戶(hù)界面GUI腳本執(zhí)行引擎文件系統(tǒng)TCP/IPIoT外圍功能組件在線更新C運(yùn)行庫(kù)安全傳輸協(xié)議協(xié)同交互云端服務(wù)低功耗鏈接協(xié)議（MQTT/CoAP）設(shè)備發(fā)現(xiàn)物聯(lián)網(wǎng)協(xié)同框架機(jī)器學(xué)習(xí)語(yǔ)音語(yǔ)義識(shí)別語(yǔ)言處理公共智能引擎編輯工具與開(kāi)發(fā)社區(qū)支持物聯(lián)網(wǎng)運(yùn)行庫(kù)應(yīng)用編程語(yǔ)言集成開(kāi)發(fā)環(huán)境微內(nèi)核能夠更好的實(shí)現(xiàn)內(nèi)核的尺寸伸縮性、可拓展性、高可靠性。微內(nèi)核在內(nèi)核空間只保留了最基本的進(jìn)程間通

15、信（IPC）、內(nèi)存管理（Virtual Memory）、調(diào)度（Scheduling）功能， 在尺寸伸縮可以做到極小體積，其他功能可以通過(guò)拓展實(shí)現(xiàn)。在微內(nèi)核中，用戶(hù)服務(wù)和內(nèi)核服務(wù)在不同的地址空間 實(shí)現(xiàn)，相互獨(dú)立，因此用戶(hù)服務(wù)中任意的服務(wù)崩潰均不會(huì)影響內(nèi)核服務(wù)的運(yùn)行，從而實(shí)現(xiàn)高可靠性。微內(nèi)核的缺點(diǎn) 在于許多基礎(chǔ)功能需要通過(guò)不同地址空間通信來(lái)完成，從而影響系統(tǒng)運(yùn)行速度。16資料來(lái)源：Techdifference，CSDN，電子發(fā)燒友網(wǎng)，天風(fēng)證券研究所微內(nèi)核宏內(nèi)核執(zhí)行所需空間在內(nèi)核空間中僅運(yùn)行少數(shù)系統(tǒng) 指令與內(nèi)核空間相同的地址空間中運(yùn)行 所有操作系統(tǒng)指令可擴(kuò)展性可擴(kuò)展性好，更靈活可擴(kuò)展性差穩(wěn)定性服務(wù)崩

16、潰不會(huì)影響其他服務(wù)當(dāng)進(jìn)程崩潰在宏內(nèi)核中，將導(dǎo)致系 統(tǒng)范圍內(nèi)的停止，每個(gè)進(jìn)程都會(huì)受 到影響安全性更安全宏內(nèi)核以特權(quán)模式運(yùn)行其整個(gè)代碼 增加了發(fā)生災(zāi)難的概率可維護(hù)性較好修復(fù)錯(cuò)誤必須重新編譯整個(gè)內(nèi)核調(diào)試難度一般困難可移植性系統(tǒng)服務(wù)模塊化，可移植性高一般執(zhí)行速度較慢更快，圖：微內(nèi)核和宏內(nèi)核區(qū)別示意圖表：微內(nèi)核和宏內(nèi)核性能對(duì)比3.1. 物聯(lián)網(wǎng)操作系統(tǒng)：實(shí)時(shí)性與可伸縮性為最大特點(diǎn)17資料來(lái)源：物聯(lián)網(wǎng)協(xié)議與物聯(lián)網(wǎng)操作系統(tǒng)（孫昊著），億歐，各公司官網(wǎng)，天風(fēng)證券研究所操作系統(tǒng)名稱(chēng)應(yīng)用場(chǎng)景操作系統(tǒng)名稱(chēng)應(yīng)用場(chǎng)景傳統(tǒng)嵌入式OSuClinux工業(yè)控制、無(wú)人機(jī)、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備（路由器、交換 機(jī)、防火墻、負(fù)載均衡器等）、專(zhuān)用的控

17、制系 統(tǒng)（自動(dòng)售貨機(jī)）輕量級(jí)物聯(lián)網(wǎng) 操作系統(tǒng)RT-Thread智能家電、網(wǎng)關(guān)、工業(yè)物聯(lián)終端Vxworks通信、軍事、航空航天、工業(yè)制造機(jī)器 人、醫(yī)療器械、及汽車(chē)電子Alios things智能生活電器、智能穿戴設(shè)備、 工業(yè)數(shù)據(jù)采集設(shè)備SylixOS航空航天、電力電網(wǎng)、軌道交通、機(jī)器人、新能源、醫(yī)療、工業(yè)自動(dòng)化Huawei LiteOS智能家居、攝像頭、智能水表、智能停車(chē)、智能照明通用OS裁剪Android things應(yīng)用于除手機(jī)（Android）、電視（Android TV）、 車(chē)機(jī)（Android Auto）和穿戴式設(shè)備（Android Wear）之外的物聯(lián)網(wǎng)及嵌入式設(shè)備，適用于構(gòu)建智能家

18、居AmazonFreeRTOS使用微控制器，RAM和ROM資源較少 的應(yīng)用場(chǎng)景，如工業(yè)場(chǎng)景下的傳感器、 制動(dòng)器、泵和自動(dòng)化組件Windows 10 IoT核 心版智能建筑、IoT網(wǎng)關(guān)、HMI、智能家居、可穿 戴設(shè)備統(tǒng)一微內(nèi)核操 作系統(tǒng)HarmonyOS 鴻蒙依次推進(jìn)從低資源硬件到高資源硬件的 覆蓋，以分布式能力面向全場(chǎng)景Windows 10 IoT企 業(yè)版工業(yè)平板電腦、零售服務(wù)點(diǎn)、ATM、醫(yī)療設(shè)備、制造設(shè)備、瘦客戶(hù)端Fuchsia可以兼容手機(jī)、PC、智能家居等物聯(lián) 網(wǎng)場(chǎng)景的統(tǒng)一操作系統(tǒng)根據(jù)內(nèi)核的實(shí)時(shí)性之別，又可以將操作系統(tǒng)區(qū)分為實(shí)時(shí)操作系統(tǒng)和非實(shí)時(shí)操作系統(tǒng)。實(shí)時(shí)操作系統(tǒng)（Real Time O

19、S）：泛指所有具有一定實(shí)時(shí)資源調(diào)度及通信能力的操作系統(tǒng)。實(shí)時(shí)性在工業(yè)控制、醫(yī) 療器材、影音頻合成及軍事領(lǐng)域，實(shí)時(shí)性都是無(wú)可或缺的特性。常用實(shí)時(shí)操作系統(tǒng)有QNX、VxWorks、RTLinux等。 非實(shí)時(shí)操作系統(tǒng)：Linux、多數(shù)UNIX，以及多數(shù)Windows家族成員等都屬于非實(shí)時(shí)操作系統(tǒng)。嵌入式操作系統(tǒng)（Embedded Operating System，EOS）指本身即可滿(mǎn)足用戶(hù)的特定需求，無(wú)需二次開(kāi)發(fā)容的系統(tǒng)。 通常包括硬件的底層驅(qū)動(dòng)軟件、系統(tǒng)內(nèi)核、設(shè)備驅(qū)動(dòng)接口、通信協(xié)議、圖形界面和標(biāo)準(zhǔn)化瀏覽器等。負(fù)責(zé)嵌入式系 統(tǒng)的全部軟件和硬件資源的分配、任務(wù)調(diào)度、控制和協(xié)調(diào)并發(fā)活動(dòng)。通常為實(shí)時(shí)操作系

20、統(tǒng)。主要用于計(jì)算資源需求 不多的場(chǎng)景。表：物聯(lián)網(wǎng)重要操作系統(tǒng)3.1. 物聯(lián)網(wǎng)操作系統(tǒng)：實(shí)時(shí)性與可伸縮性為最大特點(diǎn)3.2. 物聯(lián)網(wǎng)操作系統(tǒng)：三大趨勢(shì)重構(gòu)價(jià)值鏈18資料來(lái)源：中國(guó)信通院，天風(fēng)證券研究所我們認(rèn)為物聯(lián)網(wǎng)操作系統(tǒng)的上下游特征為：1、終端和應(yīng)用場(chǎng)景復(fù)雜多樣，物聯(lián)網(wǎng)操作系統(tǒng)提供統(tǒng)一的協(xié)調(diào)軟硬件資源和提供統(tǒng)一接口給開(kāi)發(fā)者和用戶(hù)2、芯片格局分散。與PC、手機(jī)芯片的寡頭競(jìng)爭(zhēng)格局不同，物聯(lián)網(wǎng)芯片模組既有高通、聯(lián)發(fā)科這樣的產(chǎn)業(yè)巨頭，亦有多個(gè)新興企業(yè)占據(jù)較大市場(chǎng)份額。我們認(rèn)為物聯(lián)網(wǎng)操作系統(tǒng)三大趨勢(shì)為：1、微內(nèi)核多終端操作系統(tǒng) （鴻蒙、Fuchsia）實(shí)現(xiàn)跨終端無(wú)縫協(xié)同體驗(yàn)，有望持續(xù)帶動(dòng)軟件應(yīng)用生態(tài)豐富和

21、芯片格局集中。2、端、邊、云多層次操作系統(tǒng)協(xié)作，提升資源配置和調(diào)度效率。PaaS云平臺(tái)持續(xù)向不同物品、應(yīng)用場(chǎng)景延伸，加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。3、AIoT平臺(tái)方通過(guò)整合供應(yīng)鏈、渠道、技術(shù)，向消費(fèi)者提供橫跨不同場(chǎng)景的統(tǒng)一交互方式的完整體驗(yàn)。我們認(rèn)為三大趨勢(shì)將驅(qū)動(dòng)1、上游集中度繼續(xù)提高，下游場(chǎng)景持續(xù)豐富，工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)逐步深化。2、云平臺(tái)收入方式逐漸由流量和硬件計(jì)費(fèi)轉(zhuǎn)變?yōu)橛嗛喼坪透郊又涤?jì)費(fèi)。3、整合不同應(yīng)用場(chǎng)景和供應(yīng)鏈的公司提供完整萬(wàn)物互聯(lián)體驗(yàn)，享受更高的產(chǎn)品溢價(jià)。物聯(lián)網(wǎng)操作 系統(tǒng)跨終端操作系統(tǒng)和 PaaS云平臺(tái)持續(xù) 向不同應(yīng)用場(chǎng)景和 生態(tài)拓展多終端微內(nèi)核操作系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)更強(qiáng)兼容性AIoT平臺(tái)方通過(guò) App，語(yǔ)音，手

22、勢(shì) 識(shí)別等方式提供一 站式完整交互體驗(yàn)鴻蒙是為物聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的操作系統(tǒng)，目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)萬(wàn)物互聯(lián)和萬(wàn)物智能：Harmony OS鴻蒙系統(tǒng)是華為開(kāi)發(fā)的基于 微內(nèi)核的全場(chǎng)景分布式智慧操作系統(tǒng)。其重新定位人 - 設(shè)備 - 場(chǎng)景的關(guān)系，以人為中心，按場(chǎng)景把不同智能終 端通過(guò) HarmonyOS 的系統(tǒng)級(jí)原生能力組建成一個(gè)超級(jí)終端，為智能全場(chǎng)景帶來(lái)不同的體驗(yàn)；開(kāi)源為開(kāi)發(fā)者帶 來(lái)機(jī)會(huì)。致力于解決萬(wàn)物互聯(lián)發(fā)展過(guò)程中的瓶頸問(wèn)題：消費(fèi)者：同一軟件系統(tǒng)有助于解決消費(fèi)者大量智能終端體驗(yàn)割裂 的問(wèn)題，帶來(lái)便利的全場(chǎng)景體驗(yàn)；開(kāi)發(fā)者：鴻蒙通過(guò)多種分布式技術(shù)，整合不同終端硬件能力，形成虛擬的超 級(jí)終端，開(kāi)發(fā)者可在該終端開(kāi)發(fā)應(yīng)用，不受

23、硬件設(shè)備差異的影響。3.3.1 趨勢(shì)之一：鴻蒙，微內(nèi)核的全場(chǎng)景分布式OS19資料來(lái)源：華為開(kāi)發(fā)者大會(huì)，天風(fēng)證券研究所3.3.1 趨勢(shì)之一：鴻蒙，微內(nèi)核的全場(chǎng)景分布式OS20資料來(lái)源：華為開(kāi)發(fā)者大會(huì)，天風(fēng)證券研究所102435檢索性能4倍 v.s Samba1.3倍v.s1.2倍 v.sContentProvideIrOS Core Spotlight圖：基于分布式技術(shù)的協(xié)同身份認(rèn)證更加便捷安全相比于第一代，鴻蒙2.0全面升級(jí)了分布式能力等性能：包括分布式軟總線、分布式數(shù)據(jù)管理、分布式安全等。同時(shí)，發(fā)布了自適應(yīng)的UX框架及可視可說(shuō)AI賦能。分布式軟總線：作為鴻蒙系統(tǒng)的底座，在時(shí)延、吞吐和可靠三個(gè)

24、方面，鴻蒙2.0均有提升，端到端時(shí)延約10ms，達(dá) 到2.4Gbps的有效吞吐，抗丟包率達(dá)30%，性能逼近硬總線能力，讓多設(shè)備融合為一體，進(jìn)一步打破單一設(shè)備的物 理空間限制。分布式數(shù)據(jù)管理：分布式文件系統(tǒng)遠(yuǎn)程讀寫(xiě)性能比Samba高4倍；分布式數(shù)據(jù)庫(kù)OPS性能比ContentProvider高1.3倍；分布式檢索性能比IOS Core Spotlight高1.2倍。跨設(shè)備數(shù)據(jù)處理同本地一樣方便。分布式安全：是唯一獲得CCEAL 5+認(rèn)證的廠家，Oracle和Windows均為4+；多設(shè)備融合也突破以往單設(shè)備對(duì)用戶(hù) 的單維度確認(rèn)，驗(yàn)證的可靠性提高。圖：分布式軟總線性能極速流暢圖：分布式數(shù)據(jù)管理性能

25、遠(yuǎn)程讀寫(xiě)性能OPS性能資料來(lái)源：華為開(kāi)發(fā)者大會(huì)2020，天風(fēng)證券研究所鴻蒙1.0鴻蒙2.0端到端時(shí)延20ms10ms低時(shí)延有效吞吐1.2Gbps2.4Gbps高吞吐抗丟包率25%30%高可靠3.3.1 趨勢(shì)之一：鴻蒙生態(tài)：1+8+N，覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈21資料來(lái)源：華為全場(chǎng)景新品發(fā)布會(huì)，天風(fēng)證券研究所資料來(lái)源：華為全場(chǎng)景新品發(fā)布會(huì)，天風(fēng)證券研究所預(yù)計(jì)年內(nèi)覆蓋設(shè)備達(dá)3億臺(tái)IOT設(shè)備，其中1億臺(tái)為第三方產(chǎn)品。目前華為已售出超過(guò)10億臺(tái)全場(chǎng)景智慧連接 設(shè)備，其中在網(wǎng)手機(jī)超過(guò)7億臺(tái)，大約90%的華為的存量和在售手機(jī)，都可以升級(jí)鴻蒙系統(tǒng)。鴻蒙系統(tǒng)開(kāi)始進(jìn) 行大規(guī)模推送，今年覆蓋設(shè)備保守目標(biāo)是3億臺(tái)，除了2億臺(tái)華

26、為品牌設(shè)備，還將覆蓋1億臺(tái)第三方品牌IoT產(chǎn) 品。目前鴻蒙OS生態(tài)伙伴涵蓋互聯(lián)網(wǎng)、家居、汽車(chē)、軟件等多方廠商，而目前中國(guó)應(yīng)用市場(chǎng)下載使用排名前 200的廠家，已有70%確定做鴻蒙OS方案。2021年，目標(biāo)是覆蓋40+主流品牌，以及1億臺(tái)以上設(shè)備。根據(jù)“一橫一縱”戰(zhàn)略，我們認(rèn)為未來(lái)參與到鴻蒙生態(tài)系統(tǒng)的合作伙伴將覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈：橫向智能家居（如家居面板、智能中控）、智慧出行（如車(chē)機(jī)）、運(yùn)動(dòng)健康（如健身器材）、影音娛樂(lè)（如投影儀、創(chuàng)意 視頻）。縱向國(guó)產(chǎn)芯片廠家、模組、解決方案、OEM企業(yè)，如中科創(chuàng)達(dá)與潤(rùn)和軟件等。圖：鴻蒙全場(chǎng)景應(yīng)用服務(wù)生態(tài)邁出堅(jiān)實(shí)第一步圖：OpenHarmony開(kāi)源項(xiàng)目吸引更多生態(tài)合作

27、伙伴3.3.1 趨勢(shì)之一：鴻蒙生態(tài)：1+8+N，覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈22資料來(lái)源：同花順，華為官網(wǎng)，鳳凰網(wǎng)，天風(fēng)證券研究所3.3.2趨勢(shì)之一：Google Fuchsia架構(gòu)23資料來(lái)源：Ionus，天風(fēng)證券研究所Fuchsia是谷歌的下一代物聯(lián)網(wǎng)操作系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)高度模塊化。目前正在硬件測(cè)試階段：Android Things、 WearOS等系統(tǒng)讓谷歌認(rèn)識(shí)到Linux內(nèi)核的諸多局限，F(xiàn)uchsia針對(duì)缺陷，旨在適用于PC、手機(jī)、物聯(lián)網(wǎng)終 端的各種物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備，采用了Zircon微內(nèi)核，使用Flutter作為開(kāi)發(fā)框架。Fuchsia的最大差異在于，它實(shí)現(xiàn) 了高度的模塊化，分層為Zircon、Garnet、P

28、eridot、Topaz四個(gè)模塊。在Fuchsia中，軟件單元被稱(chēng)為軟件 包（Packages），包闊數(shù)據(jù)和可執(zhí)行元素。模塊化既讓谷歌通過(guò)微內(nèi)核實(shí)現(xiàn)了高度的可伸縮性，也保證能 通過(guò)上層模塊兼容安卓應(yīng)用。Fuchsia OSModular structurePackagesData filesComponent sModule sAgentsNounsVerbsTopazPeridotGarnet系統(tǒng)服務(wù)層Zircon微內(nèi)核系統(tǒng)基礎(chǔ)應(yīng)用、圖形界面，提供Flutter支持模塊化應(yīng)用程序設(shè)計(jì)，提供統(tǒng) 一、可定制、多設(shè)備用戶(hù)體驗(yàn) 的服務(wù)包含各種操作系統(tǒng)所需的各 種底層功能，包括硬件的驅(qū) 動(dòng)程序（網(wǎng)絡(luò)，

29、圖形等）和 軟件安裝基礎(chǔ)服務(wù)進(jìn)程（設(shè)備管理器， 核心設(shè)備驅(qū)動(dòng)，進(jìn)程間通信 接口庫(kù)）分 層 模 塊 化 的 結(jié) 果 是 解 耦3.3.2趨勢(shì)之一：Google Fuchsia生態(tài)繼承安卓生態(tài)，逐步布局智慧家居24資料來(lái)源：谷歌官網(wǎng)，天風(fēng)證券研究所圖：谷歌操作系統(tǒng)之一：Android Auto圖：谷歌智慧設(shè)備終端代表：Google Nest智能音 箱除了有望繼承安卓生態(tài)之外，谷歌在智慧終端廣泛布局，積極推動(dòng)智能家居統(tǒng)一協(xié)議，亦可能成為Fuchsia的拓展重 點(diǎn)：Google Nest智能音箱為智慧家居的控制終端。谷歌亦擁有可穿戴設(shè)備的豐富產(chǎn)品線。此外，谷歌與亞馬遜蘋(píng)果 合作推動(dòng)“Matter”協(xié)議

30、，致力構(gòu)建一套基于 IP 網(wǎng)絡(luò)的智慧家居物聯(lián)網(wǎng)協(xié)議。谷歌安卓在移動(dòng)端擁有較高市占率，且自動(dòng)駕駛操作系統(tǒng)（Android Auto）被汽車(chē)整車(chē)廠逐步開(kāi)放兼容，全新的Fuchsia OS將作為谷歌微內(nèi)核的OS，成為谷歌在IoT的重要棋子。圖：谷歌IoT云物聯(lián)網(wǎng)云平臺(tái)負(fù)責(zé)整個(gè)網(wǎng)絡(luò)和應(yīng)用的具體實(shí)現(xiàn)，按功能類(lèi)型大致可以分為三類(lèi)：1）CMP/DMP管理平臺(tái)：設(shè)備 連接的管理。OTA升級(jí)。2）AEP應(yīng)用使能平臺(tái)：AEP平臺(tái)上匯聚了物聯(lián)網(wǎng)解決方案，可以直接生成需要的物 聯(lián)網(wǎng)功能。3）BAP業(yè)務(wù)分析平臺(tái)：物聯(lián)網(wǎng)采集了大量用戶(hù)數(shù)據(jù)，有專(zhuān)門(mén)的平臺(tái)來(lái)分析用戶(hù)數(shù)據(jù)，通過(guò)大數(shù)據(jù) 讓設(shè)備的功能更加智能，也可以通過(guò)對(duì)用戶(hù)習(xí)慣

31、的分析做定制化營(yíng)銷(xiāo)等等拓展功能。3.4. 趨勢(shì)之二：端、邊、云深度結(jié)合，云平臺(tái)產(chǎn)生價(jià)值25資料來(lái)源：中國(guó)信通院，億歐，天風(fēng)證券研究所圖：物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)層的三大平臺(tái)（CMP與DMP亦可結(jié)合一起稱(chēng)為T(mén)TP物聯(lián)技術(shù)平臺(tái)）BAP業(yè)務(wù)分析平臺(tái)對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行采集分析和處 理，包含大數(shù)據(jù)服務(wù)和機(jī) 器學(xué)習(xí)兩大功能CMP連接管理平臺(tái)對(duì)物聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行連接管理、 故障管理、資費(fèi)管理等AEP應(yīng)用使能平臺(tái)結(jié)合應(yīng)用場(chǎng)景的系統(tǒng)開(kāi)發(fā) 平臺(tái)，能夠?qū)ξ锫?lián)網(wǎng)應(yīng)用 進(jìn)行快速開(kāi)發(fā)和部署DMP設(shè)備管理平臺(tái)對(duì)物聯(lián)網(wǎng)終端進(jìn)行遠(yuǎn)程監(jiān) 控、軟件升級(jí)等，幫助客 戶(hù)進(jìn)行集成和開(kāi)發(fā)等端、邊、云深度結(jié)合是AIoT時(shí)代設(shè)備產(chǎn)生智能的重要途徑從供給來(lái)看，芯片算法快速發(fā)

32、展，數(shù)據(jù)采集分析成本下降，5G加速數(shù)據(jù)規(guī)模拓展，從需求來(lái)看，智能家電家居 需求持續(xù)快速提升，工業(yè)自動(dòng)化需求旺盛，均要求云端深入理解應(yīng)用場(chǎng)景，引領(lǐng)物聯(lián)網(wǎng)智能化。阿里云：AliOS Things 致力于搭建云端一體化 IoT 基礎(chǔ)設(shè)施，具備極致性能、極簡(jiǎn)開(kāi)發(fā)、云端一體、豐富組件、安 全防護(hù)等關(guān)鍵能力。AliOS Things 支持多種多樣的設(shè)備連接到阿里云 Link，可廣泛應(yīng)用于智能家居、智慧城市、工 業(yè)、新出行等領(lǐng)域。AWS：2015年下半年，亞馬遜發(fā)布AWS IoT平臺(tái)，又先后推出IoT Core（讓互聯(lián)設(shè)備可以輕松安全地與云應(yīng)用程序 及其他設(shè)備交互）、Greengrass（提升邊緣計(jì)算能力，

33、實(shí)現(xiàn)本地運(yùn)算、傳輸?shù)裙δ埽?。FreeRTOS成為亞馬遜IoT云 業(yè)務(wù)的重要布局，物聯(lián)網(wǎng)模組芯片可燒錄FreeRTOS后，直接連接到AWS IoT Core云服務(wù)。3.4. 趨勢(shì)之二：云計(jì)算廠商布局輕量物聯(lián)網(wǎng)操作系統(tǒng)26資料來(lái)源：阿里云，AWS，SJSU，億歐，天風(fēng)證券研究所圖：AliOS Things提供云端一體服務(wù)圖：FreeRTOS架構(gòu)3.4. 趨勢(shì)之二：涂鴉智能領(lǐng)先的第三方中立IoT PaaS云平臺(tái)27資料來(lái)源：涂鴉智能官網(wǎng)，招股說(shuō)明書(shū)，天風(fēng)證券研究所涂鴉智能為全球領(lǐng)先的第三方 IoT 云平臺(tái), 連接品牌、OEM 廠商、開(kāi)發(fā)者和連鎖零售商的智能化需求, 提供一站式 人工智能物聯(lián)網(wǎng)的 Pa

34、aS 級(jí)解決方案。并且涵蓋了硬件開(kāi)發(fā)工具、全球云、智慧商業(yè)平臺(tái)開(kāi)發(fā)三方面, 提供從技術(shù) 到營(yíng)銷(xiāo)渠道的全面生態(tài)賦能, 打造世界領(lǐng)先的IoT 云平臺(tái)。構(gòu)建物聯(lián)網(wǎng)開(kāi)發(fā)者生態(tài), 并實(shí)現(xiàn)萬(wàn)物智能。截至2021年3月31日, 涂鴉 IoT 開(kāi)發(fā)平臺(tái)累計(jì)有超過(guò)32.4萬(wàn)注冊(cè)開(kāi)發(fā)者, 日語(yǔ)音 AI 交互超1.22億次, 每日設(shè)備請(qǐng)求次數(shù)840億次, Powered by Tuya賦能超31萬(wàn)設(shè)備SKUs, 產(chǎn)品和服務(wù)覆蓋 超過(guò)220個(gè)國(guó)家和地區(qū), 輻射全球超10萬(wàn)個(gè)線上和線下銷(xiāo)售渠道。圖：涂鴉智能解決方案示例圖：涂鴉智能云平臺(tái)3.4. 趨勢(shì)之二：涂鴉智能領(lǐng)先的第三方中立IoT PaaS云平臺(tái)28資料來(lái)源：涂鴉智能官網(wǎng)，招股說(shuō)明書(shū)，天風(fēng)證券研究所品牌OEM終端用戶(hù)智能設(shè)備產(chǎn)品訂單IoT PaSS增值服務(wù)智能設(shè)備產(chǎn)品圖：涂鴉智能構(gòu)建OEM與品牌客戶(hù)聯(lián)系行業(yè)SaaS解決方案、增值服務(wù)圖：涂鴉智能云平臺(tái)生態(tài)合作伙伴262,000+開(kāi)發(fā)者終端用戶(hù)來(lái)自220+國(guó)家和地區(qū)客戶(hù)5000+構(gòu)建強(qiáng)大生態(tài)服 務(wù)能力和粘性通過(guò)IoT Pass和開(kāi)發(fā)者生態(tài) 縮短開(kāi)發(fā)周期迅速響應(yīng)需求 變化，產(chǎn)生雙邊網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)通過(guò)選品等方 式共同迭代整合供應(yīng)鏈提供完整解決方案智能家居廠商迭代速度快終端客戶(hù)消費(fèi)需求變動(dòng)快傳統(tǒng)家居