1、目錄 HYPERLINK l _TOC_250004 核心觀點(diǎn) 3 HYPERLINK l _TOC_250003 市場表現(xiàn) 6 HYPERLINK l _TOC_250002 重點(diǎn)公告 12 HYPERLINK l _TOC_250001 行業(yè)追蹤 13 HYPERLINK l _TOC_250000 風(fēng)險(xiǎn)提示 14相關(guān)報(bào)告匯總 15插圖目錄圖 1： 我國衛(wèi)星導(dǎo)航與位置服務(wù)產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值及增速 3圖 2： 2016-2019 年我國衛(wèi)星導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值內(nèi)部結(jié)構(gòu) 3圖 3： 中信一級行業(yè)指數(shù)漲跌幅情況 6圖 4： 中信軍工指數(shù)漲跌幅與大盤比較 7圖 5： 上周中信軍工三級行業(yè)指數(shù)漲跌幅情況 7圖 6：

2、 中信軍工一級行業(yè)市盈率變化 8表格目錄表 1： 2014 年2020 年產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產(chǎn)值占比 4表 2： 軍工行業(yè)部分個(gè)股表現(xiàn) 8表 3： 軍工行業(yè)漲跌幅榜前十 10表 4： 軍工個(gè)股融資買入占成交額前十 10表 5： 軍工個(gè)股融券賣出占成交額前十 11DONGXING SECURITIES東興證券行業(yè)報(bào)告P3國防軍工： 衛(wèi)星導(dǎo)航與位置服務(wù)產(chǎn)業(yè)白皮書發(fā)布，2020 年蓬勃發(fā)展核心觀點(diǎn)5 月 18 日，中國衛(wèi)星導(dǎo)航定位協(xié)會(huì)在京發(fā)布2021 中國衛(wèi)星導(dǎo)航與位置服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展白皮書。白皮書顯示，2020 年我國衛(wèi)星導(dǎo)航與位置服務(wù)產(chǎn)業(yè)總體產(chǎn)值達(dá) 4033 億元人民幣，較 2019 年增長約 16.9。

3、其中，包括與衛(wèi)星導(dǎo)航技術(shù)研發(fā)和應(yīng)用直接相關(guān)的芯片、器件、算法、軟件、導(dǎo)航數(shù)據(jù)、終端設(shè)備、基礎(chǔ)設(shè)施等在內(nèi)的產(chǎn)業(yè)核心產(chǎn)值同比增長約 11，達(dá)到 1295 億元人民幣，在總體產(chǎn)值中占比為 32.11，增速略高于去年。由衛(wèi)星導(dǎo)航應(yīng)用和服務(wù)所衍生帶動(dòng)形成的關(guān)聯(lián)產(chǎn)值同比增長約 19.9，達(dá)到 2738 億元人民幣，在總體產(chǎn)值中占比達(dá)到 67.89。圖1：我國衛(wèi)星導(dǎo)航與位置服務(wù)產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值及增速圖2：2016-2019 年我國衛(wèi)星導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值內(nèi)部結(jié)構(gòu)資料來源： 中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)，資料來源： 中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)，新時(shí)空服務(wù)到來，產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈不斷擴(kuò)大。北斗正全面邁向綜合時(shí)空體系發(fā)展新階段，將帶動(dòng)形成數(shù)萬億規(guī)模的時(shí)空信息服

4、務(wù)市場。白皮書指出，圍繞建設(shè)更加泛在、更加融合、更加智能、更加安全的中國新時(shí)空服務(wù)體系，著力推進(jìn)體系化融合創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn) PNT 技術(shù)更廣泛的應(yīng)用于移動(dòng)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)，將當(dāng)前衛(wèi)星導(dǎo)航與位置服務(wù)產(chǎn)業(yè)生態(tài)體系極大拓展。以時(shí)空信息為核心的各種服務(wù)將不斷涌現(xiàn)，各類新用戶群體、新商業(yè)模式和新業(yè)務(wù)形態(tài)也將不斷形成和發(fā)展，越來越多的原本屬于其他領(lǐng)域的用戶群體、科研機(jī)構(gòu)群體和企事業(yè)單位群體正在與衛(wèi)星導(dǎo)航與位置服務(wù)產(chǎn)業(yè)界相融合，不斷擴(kuò)充著北斗應(yīng)用產(chǎn)業(yè)生態(tài)體系，形成新的產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈，產(chǎn)業(yè)的范疇和邊界逐漸模糊。白皮書預(yù)計(jì)到 2025 年，預(yù)期綜合 PNT 發(fā)展將直接形成 5-10 億/年的芯片及終端市場規(guī)模，

5、總體產(chǎn)值預(yù)計(jì)達(dá)到 8000-10000 億元規(guī)模。到 2035 年，預(yù)期構(gòu)建形成智能信息產(chǎn)業(yè)體系，創(chuàng)造形成中國服務(wù)品牌，直接產(chǎn)生和帶動(dòng)形成的總體產(chǎn)值規(guī)模將超過 30000 億元左右。產(chǎn)業(yè)區(qū)域聚集發(fā)展優(yōu)勢鞏固，保持穩(wěn)定增長。白皮書披露，2020 年，五大產(chǎn)業(yè)區(qū)域?qū)崿F(xiàn)綜合產(chǎn)值 2958 億元，在全國總體產(chǎn)值中占比高達(dá) 73.4。其中，京津冀地區(qū)綜合產(chǎn)值超越珠三角地區(qū)成為五大區(qū)域發(fā)展之首，達(dá)到 866 億元，珠三角地區(qū)綜合產(chǎn)值達(dá)到 821 億元，長三角地區(qū)綜合產(chǎn)值達(dá) 557 億元，華中地區(qū)綜合產(chǎn)值達(dá)到 399 億元，西部地區(qū)綜合產(chǎn)值達(dá)到 315 億元。北京、上海、河北、江蘇、廣州等省市相繼出臺(tái)發(fā)展新

6、基建政策，開展“北斗+5G”應(yīng)用示范，推進(jìn)北斗技術(shù)的深度應(yīng)用，或以重點(diǎn)支持龍頭企業(yè)發(fā)展，或以推進(jìn)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新基地集聚為主要手段，打造“北斗+”融合應(yīng)用生態(tài)圈，逐步形成了產(chǎn)業(yè)鏈全面布局，并大力促進(jìn)了北斗與其他產(chǎn)業(yè)的融合發(fā)展，形成“北斗+”和“+北斗”的新業(yè)態(tài)、新模式，從而實(shí)現(xiàn)了區(qū)域產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定快速增長。P4東興證券行業(yè)報(bào)告國防軍工： 衛(wèi)星導(dǎo)航與位置服務(wù)產(chǎn)業(yè)白皮書發(fā)布，2020 年蓬勃發(fā)展DONGXING SECURITIES產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨于成熟，產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)循環(huán)生態(tài)已形成。我國衛(wèi)星導(dǎo)航與位置服務(wù)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨于成熟，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈自主可控、良性發(fā)展的內(nèi)循環(huán)生態(tài)已基本形成。白皮書指出，2020 年產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產(chǎn)值較

7、 2019 年均有提升。產(chǎn)業(yè)鏈上游產(chǎn)值實(shí)現(xiàn) 384 億元，同比增長 12.1，在總體產(chǎn)值中占比為 9.52；中游產(chǎn)值實(shí)現(xiàn) 1770 億元，同比增長 11.9，在總體產(chǎn)值中占比為 43.88；下游運(yùn)營服務(wù)在產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)中漲幅最快，疫情封閉使無人系統(tǒng)、醫(yī)療健康、防疫消殺、遠(yuǎn)程監(jiān)控、線上服務(wù)等下游運(yùn)營服務(wù)環(huán)節(jié)的應(yīng)用場景非?；钴S，市場規(guī)?？焖贁U(kuò)大，2020 年下游產(chǎn)值達(dá)到 1879 億元，同比增長 23.2，在總體產(chǎn)值占比為 46.6。隨著未來時(shí)空服務(wù)和“+北斗”行業(yè)新業(yè)態(tài)新模式發(fā)展，以及投資推動(dòng)，預(yù)期下游服務(wù)產(chǎn)值仍將保持快速增長，成為產(chǎn)值主要增長點(diǎn)。表1：2014 年2020 年產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產(chǎn)值占比

8、2020201920182017201620152014產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)8%5%5%4.17%4.44%3.6%上游基礎(chǔ)5%15%2%14%2%13%2%11.27%2.1%10.54%2.02%9.92%9.52%基礎(chǔ)2%7%6%5.1%4.4%4.3%基礎(chǔ)器件軟件數(shù)據(jù)終端中集成游系統(tǒng)49%64%47%61%42%56%36.79%51.92%34.57%47.46%29.62%45.85%43.88%19%14%14%15.13%12.89%16.23%集成下運(yùn)營游服務(wù)21%25%31%36.81%41.6%44.23%46.6%資料來源： 衛(wèi)星導(dǎo)航定位協(xié)會(huì)， 北斗全面融入生產(chǎn)生活，產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展

9、。2020 年，北斗系統(tǒng)已全面服務(wù)于交通運(yùn)輸、公共安全、救災(zāi)減災(zāi)、農(nóng)林牧漁、城市治理等行業(yè)領(lǐng)域，融入電力、金融、通信等基礎(chǔ)設(shè)施，廣泛進(jìn)入大眾消費(fèi)、共享經(jīng)濟(jì)和民生領(lǐng)域。白皮書顯示，截至 2020 年底，國產(chǎn)北斗兼容型芯片及模塊銷量已超過 1.5 億片，季度出貨量突破 1000萬片；具有北斗定位功能的終端產(chǎn)品社會(huì)總保有量超過 10 億臺(tái)/套（含智能手機(jī)）；2020 年國內(nèi)厘米級應(yīng)用高精度芯片、模塊和板卡的總出貨量高速增長，突破 100 萬片。北斗系統(tǒng)已在全球許多國家和地區(qū)得到應(yīng)用，向億級以上用戶提供服務(wù)。包括智能手機(jī)器件供應(yīng)商在內(nèi)的國際主流芯片廠商產(chǎn)品廣泛支持北斗，國內(nèi)華為、VIVO、OPPO、小

10、米等品牌大部分款型均支持北斗功能；北斗三號區(qū)域短報(bào)文預(yù)計(jì)在 2021 年內(nèi)進(jìn)入智能手機(jī)，可實(shí)現(xiàn)不換卡不換號不額外增加外設(shè)，實(shí)現(xiàn)移動(dòng)通信和短報(bào)文通信的融合使用；北斗高精度地基增強(qiáng)信息服務(wù)已應(yīng)用于智能手機(jī)，正在部分城市開展試點(diǎn)。“+北斗”持續(xù)活躍，促應(yīng)用擴(kuò)展市場提升。白皮書顯示，2020 年國內(nèi)具有衛(wèi)星導(dǎo)航定位功能的智能手機(jī)出貨量達(dá)到 2.96 億臺(tái)。截至 2020 年底，國內(nèi)超 700 萬輛道路營運(yùn)車輛、超過 30000 輛郵政快遞干線車輛、 1400 艘公務(wù)船舶已應(yīng)用北斗系統(tǒng)，重特大事故發(fā)生起數(shù)下降 93，死亡率下降 86。“森林防護(hù)+北斗”、“公DONGXING SECURITIES東興證券

11、行業(yè)報(bào)告P5國防軍工： 衛(wèi)星導(dǎo)航與位置服務(wù)產(chǎn)業(yè)白皮書發(fā)布，2020 年蓬勃發(fā)展安巡邏+北斗”得到大量應(yīng)用部署，各地部署手持巡護(hù)型終端、北斗應(yīng)急指揮終端、北斗車載終端合計(jì)超過 15000 臺(tái)/套用于森林防火；各地部署警用車載終端、移動(dòng)警務(wù)終端合計(jì)超過 12100 余臺(tái)/套用于公安巡邏。北斗在智能手機(jī)上的應(yīng)用滲透率得到進(jìn)一步提高。近些年來，交通、電力、鐵路、石化、通信、國家安全等行業(yè)領(lǐng)域主動(dòng)跨界進(jìn)入北斗產(chǎn)業(yè)，相繼成立了專門的北斗機(jī)構(gòu)或企業(yè)，積極探索開拓以北斗技術(shù)為賦能手段的應(yīng)用場景，進(jìn)一步推動(dòng)了北斗應(yīng)用向深度和廣度發(fā)展。高精度應(yīng)用發(fā)展迅猛，市場高速增長。2020 年行業(yè)高精度應(yīng)用發(fā)展迅速。截止 2

12、020 年底，已建設(shè)完成了約 1700 座電力北斗地基增強(qiáng)系統(tǒng)?；诒倍返霓r(nóng)機(jī)自動(dòng)駕駛系統(tǒng)推廣應(yīng)用近 4.5 萬臺(tái)/套，節(jié)約 50的用工成本。在抗擊新冠肺炎疫情期間，基于北斗高精度技術(shù)的測繪方案為湖北、陜西等多地的醫(yī)療基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)大幅縮短了前期勘察測量的時(shí)間，顯著提高了施工效率。無人機(jī)在抗擊新冠肺炎疫情中發(fā)揮了巨大作用，包括植保、物流、消殺、偵查、監(jiān)視等在內(nèi)的精準(zhǔn)無人機(jī)飛行細(xì)分市場呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，大幅提升了高精度市場的總體規(guī)模。國內(nèi)市場各類高精度應(yīng)用終端（含測量型接收機(jī)）總銷量接近 150 萬臺(tái)/套，其中應(yīng)用國產(chǎn)高精度模塊和板卡的終端已超過 70左右；高精度天線出貨量接近 150 萬只。我們認(rèn)

13、為，目前北斗三號系統(tǒng)已組網(wǎng)與開通，將帶動(dòng)海量應(yīng)用成長并撬動(dòng)巨大潛力市場。北斗系統(tǒng)成功組網(wǎng)開通后，將會(huì)推動(dòng)北斗行業(yè)，衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)的進(jìn)入全新的賽道，同時(shí)給世界衛(wèi)星導(dǎo)航帶來新的亮點(diǎn)。軍用市場方面，“北三”組網(wǎng)成功，裝備更換也許會(huì)向北斗終端有所傾斜，北斗相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈有望受益。民用市場方面，北斗系統(tǒng)不斷深化傳統(tǒng)領(lǐng)域業(yè)務(wù)融合，并加速與新興技術(shù)相互賦能。自提供服務(wù)以來，北斗系統(tǒng)已不僅在交通運(yùn)輸、農(nóng)林漁業(yè)、電力調(diào)度等傳統(tǒng)領(lǐng)域得到廣泛應(yīng)用，還與 5G、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等技術(shù)加速融合，創(chuàng)造出巨大想象空間。北斗高精度可支持亞米級精度定位，未來有望廣泛運(yùn)用于行業(yè)應(yīng)用和大眾應(yīng)用，有望邁向“標(biāo)配化”發(fā)展的新階段。投資建議：受益

14、于“內(nèi)循環(huán)”，我們建議兩條投資主線：第一，型號量產(chǎn)帶動(dòng)上下游繁榮，價(jià)值中初見成長。受益于我國空軍、海軍加快推進(jìn)國防現(xiàn)代化進(jìn)程，新型號不斷列裝批量生產(chǎn)，我國航空產(chǎn)業(yè)鏈尤其是戰(zhàn)斗機(jī)、直升機(jī)與發(fā)動(dòng)機(jī)等主機(jī)廠所確定性和預(yù)期性最強(qiáng)，建議關(guān)注航發(fā)動(dòng)力和北摩高科。第二，型號量產(chǎn)疊加自主化發(fā)展需求，大幅增加軍民兩用半導(dǎo)體芯片行業(yè)彈性，尤其是部分 “卡脖子”軍用芯片有望成為芯片行業(yè)自主化發(fā)展的突破口，成長性凸顯。雖然目前國內(nèi)芯片行業(yè)相比之下實(shí)力仍然偏弱，但在產(chǎn)品種類上已經(jīng)較為完備，具備了一定的國產(chǎn)替代能力。2025 年國務(wù)院要求我國芯片國產(chǎn)化率需達(dá)到 70%，輔之國家政策扶持，國產(chǎn)芯片發(fā)展可期，建議關(guān)注軍工半導(dǎo)

15、體產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。P6東興證券行業(yè)報(bào)告國防軍工： 衛(wèi)星導(dǎo)航與位置服務(wù)產(chǎn)業(yè)白皮書發(fā)布，2020 年蓬勃發(fā)展DONGXING SECURITIES市場表現(xiàn)上周上證綜指報(bào)收 3,486.56 點(diǎn)，下跌 3.82 點(diǎn)，漲跌幅-0.11%；滬深 300 指數(shù)報(bào)收 5,134.15 點(diǎn)，上漲 23.56點(diǎn)，漲跌幅 0.46%；中信國防軍工指數(shù)漲跌幅 0.41%，位列 29 個(gè)一級板塊漲跌幅第 15 位。圖3：中信一級行業(yè)指數(shù)漲跌幅情況4%3%2%1%0%-1%-2%-3%-4%汽車電力設(shè)備家電食品飲料電力及公用事業(yè)交通運(yùn)輸電子元器件有色金屬 基礎(chǔ)化工 餐飲旅游傳媒商貿(mào)零售輕工制造建材國防軍工醫(yī)藥計(jì)算

16、機(jī)綜合 機(jī)械 通信農(nóng)林牧漁房地產(chǎn) 紡織服裝石油石化建筑銀行非銀行金融鋼鐵煤炭-5%資料來源： wind， 2018 年 5 月 22 日至 2021 年 5 月 21 日，滬深 300 指數(shù)上漲 31.44%；上證綜指指數(shù)上漲 8.47%；國防軍工指數(shù)上漲幅度為 30.20%；創(chuàng)業(yè)板指上漲幅度為 65.95%。DONGXING SECURITIES東興證券行業(yè)報(bào)告P7國防軍工： 衛(wèi)星導(dǎo)航與位置服務(wù)產(chǎn)業(yè)白皮書發(fā)布，2020 年蓬勃發(fā)展圖4：中信軍工指數(shù)漲跌幅與大盤比較100%80%60%40%20%0%-20%-40%-60%中信軍工指數(shù)滬深300指數(shù)上證綜指創(chuàng)業(yè)板指資料來源： wind， 國防

17、軍工三級行業(yè)中，兵器兵裝、航天軍工、航空軍工及其他軍工均呈現(xiàn)上漲趨勢，漲跌幅分別為-3.74%、-0.79%、-0.93%、2.19%。目前中信軍工一級行業(yè) PE 在 66X 左右。圖5：上周中信軍工三級行業(yè)指數(shù)漲跌幅情況3.0%2.0%1.0%0.0%-1.0%-2.0%-3.0%-4.0%-5.0%滬深300國防軍工兵器兵裝航空軍工航天軍工其他軍工資料來源： wind， P8東興證券行業(yè)報(bào)告國防軍工： 衛(wèi)星導(dǎo)航與位置服務(wù)產(chǎn)業(yè)白皮書發(fā)布，2020 年蓬勃發(fā)展DONGXING SECURITIES圖6：中信軍工一級行業(yè)市盈率變化250200150100500資料來源： wind，本周軍工板塊總

18、市值 12377 億元，2021 年 PE 為 35X。選取 ROE/PB 作為指標(biāo)，前 50 名從大到小排名如下。（數(shù)據(jù)來源：Wind 一致預(yù)期）表2：軍工行業(yè)部分個(gè)股表現(xiàn)代碼名稱漲跌幅收 盤總市值EPSPEROE/P周換手率%價(jià)元億元2020202120202021B%000687.SZ華訊方舟-8.151.6912.950.000.000017.613.52002190.SZ成飛集成-4.1223.0382.620.000.00008.742.61002664.SZ長鷹信質(zhì)0.4413.7955.690.000.800174.837.09002111.SZ威海廣泰-6.9617.7967

19、.930.001.310144.696.69002933.SZ新興裝備0.5424.2528.460.000.00003.388.39300114.SZ中航電測-3.1612.5874.320.000.590213.203.52600482.SH中國動(dòng)力-1.1416.53357.160.000.310532.720.77600967.SH內(nèi)蒙一機(jī)-2.8210.67180.280.000.450242.685.13300447.SZ全信股份-1.7713.3138.740.000.550242.6722.03002013.SZ中航機(jī)電-1.699.91384.990.000.340292.0

20、35.94600879.SH航天電子-1.836.99190.080.000.210331.967.07300065.SZ海蘭信-2.9410.2540.810.000.250421.925.27002214.SZ大立科技-0.0522.09110.430.000.940231.923.27DONGXING SECURITIES東興證券行業(yè)報(bào)告P9國防軍工： 衛(wèi)星導(dǎo)航與位置服務(wù)產(chǎn)業(yè)白皮書發(fā)布，2020 年蓬勃發(fā)展002025.SZ航天電器-4.0145.23194.040.001.390331.925.15000519.SZ中兵紅箭-7.3811.54160.700.000.220521.91

21、26.62600765.SH中航重機(jī)0.9418.24171.400.000.570321.758.80002179.SZ中航光電2.6272.04793.080.001.850391.635.14002465.SZ海格通信-0.609.86227.220.000.310311.623.65300527.SZ中國應(yīng)急-1.348.8184.850.000.00001.608.63600038.SH中直股份-0.1051.53303.760.001.600321.533.40300034.SZ鋼研高納-0.8024.91121.080.000.570441.419.63002413.SZ雷科防務(wù)

22、-3.906.4080.290.000.160401.4011.22000547.SZ航天發(fā)展0.4517.70284.160.000.740241.3011.84601989.SH中國重工-0.954.19955.410.000.00001.292.01600372.SH中航電子-2.5215.08290.770.000.410361.293.35000738.SZ航發(fā)控制-2.8419.50223.400.000.430451.279.21300719.SZ安達(dá)維爾-1.0112.7732.450.000.530241.0915.82300397.SZ天和防務(wù)-2.7914.6270.04

23、0.000.00001.0719.36300424.SZ航新科技-1.0314.4834.730.000.00001.0339.01600862.SH中航高科8.7528.20392.840.000.490581.027.57000901.SZ航天科技-1.298.4167.130.000.00000.9811.13002935.SZ天奧電子0.0519.9341.460.000.00000.947.27300252.SZ金信諾-4.926.7739.100.000.00000.926.54600184.SH光電股份-0.6510.7354.590.000.130830.874.3460011

24、8.SH中國衛(wèi)星-2.5529.02343.160.000.350830.833.76600760.SH中航沈飛0.6870.07981.250.001.250560.816.58002414.SZ高德紅外10.9535.88601.390.000.890400.794.02600399.SH*ST 撫鋼-0.3713.60268.210.000.410330.797.07002338.SZ奧普光電0.0018.0843.390.000.00000.7311.39300045.SZ華力創(chuàng)通-4.758.6353.010.000.00000.737.48300696.SZ愛樂達(dá)-0.7350.0

25、689.490.001.240400.649.48300474.SZ景嘉微-0.5174.12223.290.001.090680.639.13300581.SZ晨曦航空-3.8430.5952.540.000.00000.6121.67600893.SH航發(fā)動(dòng)力0.4542.091121.950.000.590720.4910.64000768.SZ中航飛機(jī)-0.9825.35701.850.000.390650.475.15600562.SH國?？萍?3.9413.88172.370.000.460300.374.41600343.SH航天動(dòng)力-1.489.3359.540.000.000

26、00.365.24300722.SZ新余國科3.5242.9875.090.000.00000.3026.03000561.SZ烽火電子-2.776.3138.160.000.00000.122.48300101.SZ振芯科技-2.1116.2390.460.000.180910.1011.95P10東興證券行業(yè)報(bào)告國防軍工： 衛(wèi)星導(dǎo)航與位置服務(wù)產(chǎn)業(yè)白皮書發(fā)布，2020 年蓬勃發(fā)展DONGXING SECURITIES資料來源： wind， 個(gè)股方面，上周國防軍工行業(yè)漲跌幅前三的分別是高德紅外、中航高科、洪都航空，漲幅分別為 10.95%、 8.75%、5.67%。漲跌幅最小的三支股票分別為威

27、海廣泰、中兵紅箭、華訊方舟，漲跌幅分別為-6.96%、-7.38%、-8.15%。漲跌幅前十漲跌幅后十表3：軍工行業(yè)漲跌幅榜前十代碼公司名稱周漲跌幅（%）代碼公司名稱周漲跌幅（%）002414.SZ高德紅外10.95002413.SZ雷科防務(wù)-3.90600862.SH中航高科8.75600562.SH國睿科技-3.94600316.SH洪都航空5.67002025.SZ航天電器-4.01300722.SZ新余國科3.52002190.SZ成飛集成-4.12002179.SZ中航光電2.62000697.SZ煉石航空-4.34002151.SZ北斗星通1.10300045.SZ華力創(chuàng)通-4.7

28、5600765.SH中航重機(jī)0.94300252.SZ金信諾-4.92600760.SH中航沈飛0.68002111.SZ威海廣泰-6.96002933.SZ新興裝備0.54000519.SZ中兵紅箭-7.38000547.SZ航天發(fā)展0.45000687.SZ華訊方舟-8.15資料來源： wind， 本周軍工個(gè)股融資買入額占成交額比例前三分別為中航飛機(jī)、中國衛(wèi)星、四創(chuàng)電子，融資買入額占成交額的比例分別為 16.44%、16.22%、15.45%。表4：軍工個(gè)股融資買入占成交額前十代碼名稱區(qū)間融資買入額（億元）區(qū)間融券賣出額（億元）區(qū)間成交額融資買入額占成交額%融券賣出額占成交額%000768

29、.SZ中航飛機(jī)491.3220.632,988.3316.440.69600118.SH中國衛(wèi)星505.3719.123,116.5616.220.61600990.SH四創(chuàng)電子48.240.36312.2615.450.12002214.SZ大立科技226.702.041,472.0115.400.14601989.SH中國重工208.5710.011,415.8914.730.71600482.SH中國動(dòng)力56.952.30402.2314.160.57600879.SH航天電子216.995.671,537.8114.110.37300065.SZ海蘭信52.490.25377.2313

30、.920.07600372.SH中航電子141.614.581,027.9013.780.45600893.SH航發(fā)動(dòng)力667.4942.804,870.9013.700.88資料來源： wind， DONGXING SECURITIES東興證券行業(yè)報(bào)告國防軍工： 衛(wèi)星導(dǎo)航與位置服務(wù)產(chǎn)業(yè)白皮書發(fā)布，2020 年蓬勃發(fā)展P11本周軍工個(gè)股融券賣出額占成交額比例前三分別為航發(fā)動(dòng)力、中國重工、中航飛機(jī)，融券賣出額占成交額比例分別為 0.88%、0.71%、0.69%。表5：軍工個(gè)股融券賣出占成交額前十代碼名稱區(qū)間融資買入額（億元）區(qū)間融券賣出額（億元）區(qū)間成交額融資買入額占成交額%融券賣出額占成交額

31、%600893.SH航發(fā)動(dòng)力667.4942.804,870.9013.700.88601989.SH中國重工208.5710.011,415.8914.730.71000768.SZ中航飛機(jī)491.3220.632,988.3316.440.69002179.SZ中航光電120.4612.171,846.616.520.66600118.SH中國衛(wèi)星505.3719.123,116.5616.220.61300474.SZ景嘉微158.357.321,207.3513.120.61600482.SH中國動(dòng)力56.952.30402.2314.160.57600760.SH中航沈飛490.44

32、20.723,649.8213.440.57600862.SH中航高科147.288.211,591.489.250.52000738.SZ航發(fā)控制218.568.341,623.0113.470.51600893.SH航發(fā)動(dòng)力667.4942.804,870.9013.700.88資料來源： wind， P12東興證券行業(yè)報(bào)告國防軍工： 衛(wèi)星導(dǎo)航與位置服務(wù)產(chǎn)業(yè)白皮書發(fā)布，2020 年蓬勃發(fā)展DONGXING SECURITIES重點(diǎn)公告【和而泰】擬分拆主體鋮昌科技及其控股子公司作為公司相控陣 T/R 芯片業(yè)務(wù)平臺(tái)，從事相控陣 T/R 芯片研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，與公司其他業(yè)務(wù)板塊之間保持高度的業(yè)務(wù)

33、獨(dú)立性。本次分拆完成之后，公司對鋮昌科技仍擁有控制權(quán)?！竟鈫⒓夹g(shù)】公司及所屬相關(guān)子公司、孫公司在確保不影響募集資金項(xiàng)目建設(shè)和募集資金使用的前提下，使用不超過 400,000 萬元暫時(shí)閑置的募集資金進(jìn)行現(xiàn)金管理，用于購買安全性高、流動(dòng)性好、有保本約定的理財(cái)產(chǎn)品?！颈狈綄?dǎo)航】公司提名顧奮玲為北方導(dǎo)航控制技術(shù)股份有限公司第七屆董事會(huì)獨(dú)立董事候選人，被提名人已書面同意出任北方導(dǎo)航控制技術(shù)股份有限公司第七屆董事會(huì)獨(dú)立董事候選人?！緩?fù)旦微】擬發(fā)行股份不超過 12,255.00 萬股（不考慮超額配售部分），占發(fā)行后總股本比例不超過 15%，本次發(fā)行全部為公司公開發(fā)行的新股，不涉及公司股東公開發(fā)售股份；本次發(fā)

34、行完成后，公司股本總額不超過 8,170.52 萬元，本次擬公開發(fā)行的人民幣普通股與 H 股流通股合計(jì)數(shù)量不低于發(fā)行后總股本的 25%?！救殴煞荨抗?48 名激勵(lì)對象獲授的限制性股票可辦理第一期解除限售，本次可申請解除限售并上市流通的限制性股票數(shù)量為 1,816,000 股，占公司目前股本總額的 0.62%。【航新科技】公司持股 5%以上股東卜范勝先生與黃欣先生函告，將其所持有的部分廣州航新航空科技股份有限公司合計(jì) 22,372,405 股股份質(zhì)押予廣州恒貿(mào)質(zhì)押予廣州恒貿(mào)創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)?！痉评A】2020 年 7 月 28 日公司使用閑置自有資金 9,000 萬元購買的“中國工商銀行股份

35、有限公司法人人民幣結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品-專戶型 2020 年第 112 期 F 款”到期贖回，目前公司已贖回本金 9,000 萬元，并取得收益 251.80 萬元；2020 年 12 月 3 日公司使用閑置自有資金 7,000 萬元購買的“中國銀行掛鉤型結(jié)構(gòu)性存款”到期贖回，目前公司已贖回本金 7,000 萬元，并取得收益 112.77 萬元?！救欠绖?wù)】公司向不特定對象發(fā)行 90,437.27 萬元可轉(zhuǎn)換公司債券已獲得中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)證監(jiān)許可20211352 號文同意注冊。本次可轉(zhuǎn)換公司債券及未來轉(zhuǎn)換的 A 股普通股股票將在深圳證券交易所上市?！就V泰】公司本次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃預(yù)留部分限制性股

36、票的授予日為 2021 年 5 月 20 日，向符合授予條件的48 名激勵(lì)對象授予 127.892 萬股預(yù)留限制性股票?！拘蔷W(wǎng)宇達(dá)】公司 2021 年股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的授予日為 2021 年 5 月 20 日，向符合授予條件的 146 名激勵(lì)對象授予 541.00 萬份股票期權(quán)?！局泻轿黠w】2020 年 11 月 20 日，董事會(huì)第六次會(huì)議同意公司利用閑置的 2.40 億元募集資金暫時(shí)補(bǔ)充流動(dòng)資金，期限為 6 個(gè)月。中航西飛已于 2021 年 5 月 12 日將上述用于補(bǔ)充流動(dòng)資金的 2.40 億元募集資金全部提前歸還至募集資金專項(xiàng)賬戶?！炯t相股份】“紅相轉(zhuǎn)債”轉(zhuǎn)股價(jià)格由原來的 18.80 元/股調(diào)整為 18.67 元/股，調(diào)整后的轉(zhuǎn)股價(jià)格自 2021 年5 月 26 日（除權(quán)除息日）起生效。“紅相轉(zhuǎn)債”自 2021 年 5 月 18 日至 2021 年 5 月 25 日期間停止轉(zhuǎn)股，2021年 5 月 26 日起恢復(fù)轉(zhuǎn)股。DONGXING SECURITIES東興證券行業(yè)報(bào)告國防軍工： 衛(wèi)星導(dǎo)航與位置服務(wù)產(chǎn)業(yè)白皮書發(fā)布，2020 年蓬勃發(fā)展P13行業(yè)追蹤祝融號首次發(fā)回火星照片中國國家航天局發(fā)布了祝融號火星車拍攝的火星照片，目前火星車正在開展駛離著陸平臺(tái)的準(zhǔn)備工作，祝融號將擇機(jī)駛上火星表面。報(bào)道介紹，載著祝融號火星車的天問一號著陸巡視器，于 5 月 15 日著陸