1、宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)：中央銀行課程概覽央行資產(chǎn)負(fù)債表對基礎(chǔ)貨幣的控制存款派生貨幣乘數(shù)決定貨幣供給的因素央行的資產(chǎn)負(fù)債表1.央行要降低貨幣供給，它可以降低：A。收入所得稅B。貼現(xiàn)率C。基礎(chǔ)貨幣D。準(zhǔn)備金要求E?，F(xiàn)金持有率2. 如下那個做法會最大程度降低貨幣供給：A。公眾降低現(xiàn)金持有率，銀行降低超額準(zhǔn)備金率B。公眾降低現(xiàn)金持有率，銀行增加超額準(zhǔn)備金率C。公眾增加現(xiàn)金持有率，銀行降低超額準(zhǔn)備金率D。公眾增加現(xiàn)金持有率，銀行增加超額準(zhǔn)備金率央行的資產(chǎn)負(fù)債表3. 如果央行想不通過公開市場操作來增加貨幣供給，它可以：A。降低公眾的現(xiàn)金持有率，并降低銀行的準(zhǔn)備金要求B。降低公眾的現(xiàn)金持有率，并增加銀行的準(zhǔn)備金要求C。

2、增加公眾的現(xiàn)金持有率，并降低銀行的準(zhǔn)備金要求D。增加公眾的現(xiàn)金持有率，并增加銀行的準(zhǔn)備金要求4. 準(zhǔn)備金要求的改變會直接影響：A?；A(chǔ)貨幣B。貨幣乘數(shù)C。銀行持有的政府債券數(shù)D。央行持有的政府債券數(shù)央行的資產(chǎn)負(fù)債表如果銀行決定增加超額準(zhǔn)備金，那么：A。貨幣供給會增加B?；A(chǔ)貨幣會增加C。貨幣乘數(shù)會增加D。以上全對E。以上全不對央行的資產(chǎn)負(fù)債表央行通過改變其資產(chǎn)負(fù)債的規(guī)模來調(diào)整社會中的貨幣供給。央行的資產(chǎn)負(fù)債表由兩部分組成：1. 資產(chǎn)2. 負(fù)債央行的資產(chǎn)負(fù)債表央行的資產(chǎn)包括：1. 政府債券：央行通過公開市場操作對政府債券進(jìn)行買進(jìn)和賣出2. 對儲蓄機(jī)構(gòu)放出的貼現(xiàn)貸款：央行向商業(yè)銀行發(fā)放的貸款叫做貼

3、現(xiàn)貸款，這種貸款上的利率叫做貼現(xiàn)率。銀行得到的貸款叫做借貸準(zhǔn)備。央行的資產(chǎn)負(fù)債表央行的負(fù)債包括：1. 公眾持有的貨幣，即流通中的現(xiàn)金2. 準(zhǔn)備：包括銀行在商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金和銀行系統(tǒng)的庫存現(xiàn)金央行的資產(chǎn)負(fù)債表銀行在央行的準(zhǔn)備金可以進(jìn)一步分為：法定準(zhǔn)備金：商業(yè)銀行按照法律規(guī)定必須存在中央銀行里的資深所吸收存款的一個最低限度的準(zhǔn)備金。法定存款的準(zhǔn)備金率是rr。超額準(zhǔn)備金：商業(yè)銀行在中央銀行的實際準(zhǔn)備金超出法定準(zhǔn)備金的部分。央行的資產(chǎn)負(fù)債表央行的資產(chǎn)負(fù)債表央行通過如下的方式“創(chuàng)造”貨幣：1. 央行通過公開市場操作購買資產(chǎn)2. 所支付的負(fù)債憑證就是貨幣這些負(fù)債憑證被稱為：1. 基礎(chǔ)貨幣2. 或者，高能貨

4、幣對基礎(chǔ)貨幣的控制基礎(chǔ)貨幣，MB，等于：1. 流通中的現(xiàn)金 C加上2. 銀行系統(tǒng)中的準(zhǔn)備 R MB C R對基礎(chǔ)貨幣的控制準(zhǔn)備會受到以下因素影響：1. 央行的公開市場操作2. 公眾的貨幣資產(chǎn)組成3.銀行向央行的借貸對基礎(chǔ)貨幣的控制假設(shè)央行購買了價值100美元的政府債券對基礎(chǔ)貨幣的控制1. 假設(shè)央行購買了價值100美元的政府債券：對基礎(chǔ)貨幣的控制2. 假設(shè)公眾將所得的100美元資產(chǎn)以現(xiàn)金方式持有對基礎(chǔ)貨幣的控制2. 假設(shè)公眾將所獲得的100美元資產(chǎn)以現(xiàn)金的方式持有對基礎(chǔ)貨幣的控制假設(shè)公眾將所獲得的100美元資產(chǎn)以現(xiàn)金的方式持有：對基礎(chǔ)貨幣的控制3. 假設(shè)銀行向央行貸款100美元：對基礎(chǔ)貨幣的控制

5、3. 假設(shè)銀行向央行貸款100美元：對基礎(chǔ)貨幣的控制基礎(chǔ)貨幣由如下兩部分組成：非借入的基礎(chǔ)貨幣：由公開市場操作所吸收或釋放處出的貨幣，央行對這一部分擁有靈活的支配能力借入的準(zhǔn)備 由銀行向央行貸貼現(xiàn)款所獲得的準(zhǔn)備，央行對這一部分沒有直接的支配能力，但是間接的支配能力也非常靈活存款派生基礎(chǔ)貨幣的增加會導(dǎo)致貨幣供給呈倍數(shù)地增加：央行每向銀行系統(tǒng)注入一單位的基礎(chǔ)貨幣，銀行系統(tǒng)會通過連續(xù)的存貸派生出超過一單位的存款。這一過程被稱為存款派生，或存款創(chuàng)造存款派生假設(shè)：1. 銀行不愿意持有超額準(zhǔn)備2. 準(zhǔn)備金率rr10%3. 所有貸款最終都以存款的方式流回銀行系統(tǒng)存款派生假設(shè)央行從第一國民銀行購買價值100美

6、元的政府債券：銀行的資產(chǎn)構(gòu)成發(fā)生了變化，準(zhǔn)備多出了100美元。存款派生第一國民銀行現(xiàn)在擁有：1. 100美元新增的準(zhǔn)備2. 100美元新增的超額準(zhǔn)備存款派生假設(shè)第一國民銀行將超額準(zhǔn)備以貸款的方式發(fā)放出去：銀行的存款增加，并增加了貨幣供給存款派生假設(shè)這些貸款并沒有流回第一國民銀行：第一國民銀行的資產(chǎn)和負(fù)債同時降低了100美元存款派生如果這些貸款最終流入了A銀行：A銀行的資產(chǎn)和負(fù)債同時上漲了100美元。存款派生A銀行現(xiàn)在：1. 準(zhǔn)備增加了100美元2. 法定準(zhǔn)備增加了10美元3. 超額準(zhǔn)備增加了90美元存款派生A銀行可以將其90美元的超額準(zhǔn)備貸出，如果這90美元最終流入B銀行：存款派生B銀行現(xiàn)在：

7、1. 新增了90美元的準(zhǔn)備2. 法定準(zhǔn)備增加了9美元3. 超額準(zhǔn)備增加了81美元存款派生B銀行會把超額準(zhǔn)備貸出，這些貸款最終會流入其它的銀行：存款派生如果這個過程不斷地重復(fù)下去：存款派生如果所有銀行都將超額準(zhǔn)備貸出，流通中的貨幣供給會在這種連續(xù)借貸的過程中不斷增加并最終達(dá)到一個基礎(chǔ)貨幣的倍數(shù)。這一倍數(shù)由法定準(zhǔn)備金率rr決定。銀行無論是購買債券還是發(fā)放貸款都會產(chǎn)生同樣的存款派生現(xiàn)象。存款派生最終的貨幣供給會因為如下因素而變?。?. 貸款方更傾向于以現(xiàn)金的方式持有貸款2. 銀行更傾向于持有更大規(guī)模的超額準(zhǔn)備貨幣乘數(shù)假設(shè)貨幣供給是M1:貨幣乘數(shù)由：1. 貨幣供給 M2. 基礎(chǔ)貨幣 MB決定m M M

8、B 或者 M m MB貨幣乘數(shù)基礎(chǔ)貨幣是非借入基礎(chǔ)貨幣和借入準(zhǔn)備之和：非借入基礎(chǔ)貨幣或者借入準(zhǔn)備的增加都會增加基礎(chǔ)貨幣，從而導(dǎo)致貨幣供給的倍數(shù)增加貨幣乘數(shù)假設(shè)：公眾持有的現(xiàn)金是：C超額準(zhǔn)備：ER與存款按相同的比率增加。并進(jìn)一步假定：c = C / D 是現(xiàn)金持有率e = ER / D 是超額準(zhǔn)備率貨幣乘數(shù)因此我們有：R RR ER并且：RR rr D或者R （rr D） ER貨幣乘數(shù)由于：MB R C因此：MB （rr D） ER C這個方程表明基礎(chǔ)貨幣用以支持存款，超額準(zhǔn)備和流通中的現(xiàn)金貨幣乘數(shù)如果：c = C / D 和 e = ER / D那么：C = c * D 和 ER e * D

9、貨幣乘數(shù)因此：MB = (rr * D) + (e * D) + (c * D)那么：MB = (rr + e + c) * D貨幣乘數(shù)如果：MB = (rr + e + c) * D那么：D = 1 / (rr + e + c) * MB貨幣乘數(shù)我們知道：M = D + C 和 C = c * D那么：M = D + (c * D)或者：M = (1 + c) * D貨幣乘數(shù)因為：M = (1 + c) * D并且：D = 1 / (rr + e + c) * MB因此：M = (1 + c)/ (rr + e + c) * MB貨幣乘數(shù)貨幣乘數(shù)是：m = M / MB那么：m = (1 + c) / (rr + e+ c)因此只要rre1,貨幣乘數(shù)就會比1大。 貨幣乘數(shù)基礎(chǔ)貨幣每增加一單位貨幣都會產(chǎn)生：（1 c） （rr e c） 單位的貨幣供給。貨幣乘數(shù)貨幣乘數(shù)是：公眾現(xiàn)金持有率c；（由公眾決定）超額準(zhǔn)備金率e；（由商業(yè)銀行決定）法定準(zhǔn)備金率rr （由央行決定）的函數(shù)貨幣乘數(shù)以下的若干因素會影響貨幣供給：非借入基礎(chǔ)貨幣的變化；借入準(zhǔn)備的變化；法定準(zhǔn)備金率的