1、第四章 投資項(xiàng)目可 行性研究本章重點(diǎn)：1. 項(xiàng)目建設(shè)程序和我國建設(shè)項(xiàng)目管理體制；2. 可行性研究的內(nèi)容及報(bào)告編制技術(shù)；3. 項(xiàng)目市場分析、技術(shù)分析、經(jīng)濟(jì)效益評價(jià)以 及資金籌措等內(nèi)容的研究思路與分析方法。1技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科第一節(jié) 項(xiàng)目建設(shè)程序和管理 項(xiàng)目建設(shè)概念 我國投資項(xiàng)目建設(shè)程序 投資項(xiàng)目分類 項(xiàng)目管理分類技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科項(xiàng)目建設(shè) 項(xiàng)目建設(shè) 一般系指同一性質(zhì)的投資，或同一部門內(nèi)一系列有關(guān)或相同的投資項(xiàng)目，或不同部門內(nèi)的一系列投資項(xiàng)目。 主要特征： 1）有明確的目標(biāo)：其結(jié)果可能是一種期望的產(chǎn)品，也 可能是一種所希望得到的服務(wù)。 2）獨(dú)特的性質(zhì)：每一個(gè)項(xiàng)目都是唯一的； 3）資源成本的約束性； 4）項(xiàng)目實(shí)

2、施具有一次性，同時(shí)結(jié)果具有不可逆轉(zhuǎn)性。 5）特定的委托人：它既是項(xiàng)目結(jié)果的需求者，也是項(xiàng) 目實(shí)施的資金提供者。技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科構(gòu)成投資項(xiàng)目的主要條件： 幾個(gè)互有內(nèi)在聯(lián)系的單項(xiàng)工程所組成。 有明確的建設(shè)目標(biāo)：設(shè)計(jì)的產(chǎn)品品種、生產(chǎn)能力 和工程質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、竣工驗(yàn)收和投產(chǎn)使用標(biāo)準(zhǔn)等。 形成建筑工程、設(shè)備安裝工程等有形資產(chǎn)；或形成 商標(biāo)、技術(shù)專利、技術(shù)許可證等無形資產(chǎn)。 一次性，工程完成項(xiàng)目撤銷。 一般經(jīng)過項(xiàng)目成立、可行性研究、評價(jià)、決策、設(shè) 計(jì)、項(xiàng)目實(shí)施、竣工投產(chǎn)、總結(jié)評價(jià)、資金回收等 階段。技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科 聯(lián)合國工業(yè)項(xiàng)目可行性研究手冊 聯(lián)合國工業(yè)發(fā)展組織1992年出版的工業(yè)項(xiàng)目可 行性研究手冊修訂本：一個(gè)項(xiàng)

3、目從設(shè)想到建成投產(chǎn) 的全過程，可分為三個(gè)時(shí)期，1）投資決策前期；2） 投資時(shí)期；3）生產(chǎn)時(shí)期。 世界銀行貸款項(xiàng)目周期為：1）確定項(xiàng)目；2）準(zhǔn) 備；3）評估；4）談判；5）執(zhí)行；6）評價(jià)，即由 六個(gè)階段組成。項(xiàng)目前期工作在整個(gè)項(xiàng)目周期中所占 的比重大，而評價(jià)工作是對整個(gè)項(xiàng)目周期進(jìn)行的總結(jié)， 由它構(gòu)成項(xiàng)目周期的最后一個(gè)階段。技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科6 四大步驟：投資決策、設(shè)計(jì)、建設(shè)、驗(yàn)收。 八大內(nèi)容： 提出項(xiàng)目建議書 進(jìn)行可行性研究 經(jīng)過可行性研究論證，根據(jù)最優(yōu)方案編制初步設(shè)計(jì) 技術(shù)設(shè)計(jì) 施工圖設(shè)計(jì) 準(zhǔn)備并組織施工 生產(chǎn)準(zhǔn)備 竣工驗(yàn)收我國的項(xiàng)目建設(shè)程序：技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科7項(xiàng)目的建設(shè)程序： 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科8 基本建設(shè)

4、項(xiàng)目（基建項(xiàng)目）在一個(gè)或幾個(gè)施 工場地上，按照一個(gè)總體設(shè)計(jì)進(jìn)行施工的各個(gè)單 項(xiàng)工程的總體。按性質(zhì)可分為新建、擴(kuò)建、改 建、恢復(fù)、遷建等項(xiàng)目；按建設(shè)規(guī)?？煞譃榇蟆?中、小型項(xiàng)目。 設(shè)備更新和技術(shù)改造項(xiàng)目（更新改造項(xiàng)目): 對原有設(shè)備更新或技術(shù)改造的項(xiàng)目。 固定資產(chǎn)投資 = 基建投資 + 更新改造投資 我國的投資項(xiàng)目分類技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科9 宏觀管理國家一級項(xiàng)目管理，包括國家投資 計(jì)劃的制訂、項(xiàng)目規(guī)劃、安排和審批。由國家 各部、委、辦相應(yīng)的部門來負(fù)責(zé)。 中觀管理省（市）部門一級項(xiàng)目管理，包 括制訂部門的投資戰(zhàn)略和計(jì)劃、項(xiàng)目優(yōu)先順 序，項(xiàng)目安排、審批和驗(yàn)收等。 微觀管理項(xiàng)目一級的管理，即涉及項(xiàng)目的 決策、

5、準(zhǔn)備和實(shí)施、驗(yàn)收等。 項(xiàng)目管理的分類技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科10 可行性研究的概念 可行性研究報(bào)告的編制 可行性研究的內(nèi)容 可行性研究報(bào)告的格式第二節(jié) 可行性研究報(bào)告編制技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科11 可行性研究是運(yùn)用多種學(xué)科的知識，尋求使 投資項(xiàng)目達(dá)到最好經(jīng)濟(jì)效益的綜合研究方法。它 以市場為前提，以技術(shù)為手段，以經(jīng)濟(jì)效益為最 終目標(biāo)，對擬建的投資項(xiàng)目的有效性和合理性進(jìn) 行研究，做出對項(xiàng)目可行或不可行的評價(jià)。 可行性研究的歷史： 20世紀(jì)30年代美國開發(fā)田納西流域。 1982年我國開始將可行性研究列為項(xiàng)目投 資的一項(xiàng)重要程序。可行性研究概念技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科12 工 作 階 段 目 的 任 務(wù) 估 算 精 度研究費(fèi)用/投資%

6、需要時(shí)間機(jī)會(huì)研究選擇項(xiàng)目、尋求投資機(jī)會(huì)，包括對各種互斥方案和獨(dú)立方案的投資機(jī)會(huì)進(jìn)行鑒定300.2-1.01個(gè)月初步可行性研究對項(xiàng)目初步估計(jì)，作專題研究，廣泛分析，篩選方案，避免下一步作虛功200.25-1.251-3個(gè)月詳細(xì)可行研究 對項(xiàng)目進(jìn)行深入細(xì)致的技術(shù)性論證，重點(diǎn)是經(jīng)濟(jì)評價(jià)，需作多方案比較，提出結(jié)論性報(bào)告，這是關(guān)鍵步驟10大項(xiàng)目0.8-1；小項(xiàng)目 1.0-3.03-6個(gè)月評價(jià)和決 策對可行性研究報(bào)告提出評價(jià)報(bào)告、最終決策101-3個(gè)月可行性研究的階段劃分技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科13可行性研究報(bào)告的編制生產(chǎn)項(xiàng)目可行性研究的主要內(nèi)容技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科（1）總論（2）市場分析（3）投資條件與項(xiàng)目選址（4）技術(shù)方

7、案（5）環(huán)境保護(hù)與勞動(dòng)安全（6）企業(yè)組織和勞動(dòng)定員（7）項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度安排（8）投資估算與資金籌措（9）財(cái)務(wù)分析（10）國民經(jīng)濟(jì)與社會(huì)效益分析（11）結(jié)論與建議可行性研究的內(nèi)容技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科可行性研究報(bào)告的格式（一）一、標(biāo)題/封面 二、目錄（6頁以上用） 三、調(diào)研概況 四、研究結(jié)果摘要 五、正文 六、結(jié)論和建議 七、附件可行性研究報(bào)告技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科一、標(biāo)題/封面 （1）題目：兩種形式：結(jié)論式，報(bào)告式。 （2）委托方 （3）調(diào)查方 （4）報(bào)告日期 上述內(nèi)容均打印在扉頁上 可行性研究報(bào)告的格式（二）技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科 可行性研究報(bào)告的格式（三）二、目錄（6頁以上必須用） 三、可行性研究項(xiàng)目概況 （1）研究的背

8、景 （2）可行性研究設(shè)計(jì)與組織實(shí)施 （3）研究項(xiàng)目構(gòu)成情況簡介 （4）研究方式與方法 （5）簡要介紹研究項(xiàng)目內(nèi)容、時(shí)間、地點(diǎn) （6）數(shù)據(jù)分析與匯總的方法 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科可行性研究報(bào)告的格式（四）四、研究結(jié)果摘要 五、正文 六、結(jié)論與建議 七、附件 附件是指正文包括不了或沒有提及，但與正文有關(guān)的、必須附加說明的部分，它是對正文的詳盡補(bǔ)充。技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科第三節(jié) 項(xiàng)目的市場研究 市場研究的內(nèi)容 目標(biāo)市場調(diào)查 市場需求預(yù)測方法 項(xiàng)目規(guī)模選擇技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科1.市場調(diào)查 產(chǎn)品生產(chǎn)的歷史統(tǒng)計(jì)資料 本行業(yè)現(xiàn)有生產(chǎn)能力競爭對手的市場格局產(chǎn)品價(jià)格及稅收國外市場狀況一、市場研究內(nèi)容2.市場需求預(yù)測 消費(fèi)群體、對象 產(chǎn)品更

9、新周期特點(diǎn) 市場成長速度及趨勢 可能出現(xiàn)的替代產(chǎn)品 原材料價(jià)格變動(dòng) 產(chǎn)品出口市場分析技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科3.市場進(jìn)入壁壘技術(shù)壁壘規(guī)模壁壘政策壁壘4.產(chǎn)品方案和工藝流程產(chǎn)品方案（規(guī)格標(biāo)準(zhǔn)）項(xiàng)目擬建工藝流程5.市場營銷策略 價(jià)格定位（領(lǐng)先或 追隨、目標(biāo)市場） 促銷策略、品質(zhì)競 爭、售后服務(wù)等 產(chǎn)品銷售費(fèi)用預(yù)測6.產(chǎn)品銷售收入預(yù)測 短期預(yù)測 長期預(yù)測市場研究內(nèi)容（續(xù)）能否獲得本行業(yè)所需要的專門技術(shù)能否達(dá)到一定的經(jīng)濟(jì)規(guī)模？ -投資能力 -市場有效需求及可能取得的市場份額政府對市場有哪些管制政策？ -投資許可 -生產(chǎn)許可 -環(huán)保許可技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科二、目標(biāo)市場的調(diào)查：抽樣調(diào)查隨機(jī)提取調(diào)查對象樣本進(jìn)行市場調(diào)查。 抽樣

10、調(diào)查需要根據(jù)擬調(diào)查問題的性質(zhì)和調(diào)查對象 的具體情況進(jìn)行抽樣設(shè)計(jì)。主要抽樣方法有：隨 機(jī)抽樣、分層抽樣和分群抽樣等。專家調(diào)查專家會(huì)議法等。訪問調(diào)查書面問卷、 訪談、當(dāng)面訪談等。檔案研究通過收集和查閱有關(guān)資料獲取信息。 可利用的資料包括社會(huì)、經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)資料、公眾 傳播媒介信息、專業(yè)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)信息等。技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科某汽車制造廠 汽車市場調(diào)查案例技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科 世界汽車業(yè)發(fā)展回顧（1） 1885年，德國人卡爾.本茨(Karl Benz)制成了第一臺三輪汽車。 1911年，美國農(nóng)民亨利福特開始用世界上的第一條生產(chǎn)流水線生產(chǎn)T型車。 T型車一共生產(chǎn)了19年，到1927年停產(chǎn)時(shí)共售出了1500多萬輛，是到目前為止單

11、一品種生產(chǎn)的第二名。由于老福特的保守乖僻，不接受技術(shù)創(chuàng)新成果，福特公司也就是在這一年，讓出了汽車霸主的位置。世界汽車市場 歷史資料調(diào)查 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科 世界汽車業(yè)發(fā)展回顧（2） 1904年，美國人杜蘭特收購了陷于困境的別克公司，并在1908年組建了通用公司。1920年，斯隆開始領(lǐng)導(dǎo)通用，使通用不但走出了困境，并從1928年開始，一直占據(jù)著世界汽車行業(yè)的霸主地位，形成一個(gè)龐大的汽車帝國。 1928年，克萊斯勒汽車公司買下當(dāng)時(shí)美國第三大汽車公司道奇兄弟公司而成為世界第三大汽車公司。1998年，克萊斯勒和德國戴姆勒奔馳合并，成為戴姆勒克萊斯勒公司。歷史資料調(diào)查：通用、克萊斯勒 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科歷史資料調(diào)查

12、： 德國大眾 世界汽車業(yè)發(fā)展回顧（3） 1938年，偉大的天才波爾舍在希特勒的授意和支持下建立了大眾公司，設(shè)計(jì)并生產(chǎn)了“甲殼蟲”轎車。二戰(zhàn)中，大眾汽車廠改成了軍工廠。二戰(zhàn)后，諾爾多夫主持大眾公司，力排眾意重新生產(chǎn)“甲殼蟲”轎車，取得輝煌成功， “甲殼蟲” 是至今單一品種生產(chǎn)量第一名的轎車，總共生產(chǎn)和銷售了2600多萬輛。也使大眾成為了世界排名前五位的汽車生產(chǎn)企業(yè)。技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科歷史資料調(diào)查： 日本豐田 世界汽車業(yè)發(fā)展回顧（4） 1947年豐田公司在盟軍司令部允許下生產(chǎn)了第一輛1000mL的豐田SB型轎車。 豐田公司用它超越汽車工業(yè)的卓越的生產(chǎn)方式，不但創(chuàng)立了皇冠、花冠、賽麗卡、凌志等著名品牌，還

13、在1999年，以萬輛的年銷售量，擠入了世界汽車行業(yè)前五名。技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科寡頭壟斷市場形成 世界汽車業(yè)市場研究 二十世紀(jì)二、三十年代的美國有400多家汽車總裝企業(yè)，到二十世紀(jì)末只剩下三家。 世界前十位的汽車廠家及其聯(lián)合體就已經(jīng)占有了全世界汽車產(chǎn)量的70%。他們控制了汽車生產(chǎn)五大要素中的資金、知識資源和物資資源，逐步形成了寡頭壟斷的市場競爭格局，世界汽車市場的競爭已經(jīng)由公司競爭轉(zhuǎn)為跨國集團(tuán)競爭，而且這一趨勢正在不斷加劇。技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科市場結(jié)構(gòu)分析 世界汽車業(yè)市場結(jié)構(gòu)分析 根據(jù)世界汽車權(quán)威專家預(yù)測，再過十年，全球汽車業(yè)將僅剩六大汽車集團(tuán)和十六家世界級供應(yīng)商，而形成所謂的6+16格局。 這6家汽車集團(tuán)很有

14、可能是通用、福特、戴姆勒克萊斯勒、大眾、豐田、本田。 博世、德納、德爾福、伊東、GKN、李爾、菲利浦、西門子、TRW、ZF和電裝等公司則很可能成為16家世界級供應(yīng)商之一。技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科中國汽車工業(yè)的歷史 中國汽車業(yè)市場回顧和結(jié)構(gòu)分析 中國一汽1956年生產(chǎn)了第一輛解放牌汽車，1958年試制了第一輛東風(fēng)牌轎車。2006年全國汽車產(chǎn)量728萬輛（其中轎車萬輛。國內(nèi)汽車歷年生產(chǎn)輛數(shù)技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科中國汽車工業(yè)概況 中國汽車工業(yè)特征 中國汽車屬于特種工業(yè)。中美協(xié)議將中國汽車工業(yè)列為幼稚工業(yè)。即使中國的特大企業(yè)與國外大企業(yè)相比也是相去甚遠(yuǎn)。 2006年中國汽車工業(yè)中的長春一汽、東風(fēng)、上海大眾、奇瑞等數(shù)十家公司

15、的汽車年產(chǎn)量為728萬輛，而通用一家的汽車年產(chǎn)量為892萬輛，豐田是803萬輛，福特是626萬輛。 國內(nèi)的汽車業(yè)目前有近100家整車生產(chǎn)廠和2000多家配件生產(chǎn)廠。但上個(gè)世紀(jì)末的混亂狀態(tài)已有所收斂，已逐漸演變成以十大集團(tuán)競爭的寡頭壟斷的市場格局。技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科汽車工業(yè)影響力 中國汽車工業(yè)對相關(guān)行業(yè)的影響 我國2006年汽車工業(yè)及其相關(guān)產(chǎn)業(yè)就業(yè)人數(shù)，已經(jīng)占到了社會(huì)就業(yè)總?cè)藬?shù)的16。 汽車工業(yè)年消耗產(chǎn)品總產(chǎn)量的比重是：機(jī)床24%、汽油90%、柴油20%、鋼材5%、輪胎40%、塑料11%、油漆10%。 發(fā)達(dá)國家經(jīng)驗(yàn)表明：汽車工業(yè)創(chuàng)造1個(gè)增加值，將分別給上游和下游帶來個(gè)和個(gè)增加值。 美國每7個(gè)就業(yè)人員中

16、就有1個(gè)與汽車有關(guān)。而根據(jù)中國的實(shí)際測算，汽車業(yè)每增加1個(gè)就業(yè)崗位，汽車業(yè)的上下游產(chǎn)業(yè)將總共可增加25個(gè)就業(yè)崗位。技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科 國產(chǎn)車價(jià)的構(gòu)成 國產(chǎn)車的車價(jià)由兩部分組成： （1）汽車制造廠的車輛出廠價(jià) （2）流通領(lǐng)域的稅費(fèi)和利潤車價(jià)基本構(gòu)成 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科 國產(chǎn)車價(jià)的出廠價(jià) 汽車制造廠的車輛出廠價(jià) 稅金 大大小小有十來項(xiàng)， 約占整個(gè)車價(jià)的25% 利潤 目前基本還處于暴利時(shí)代，個(gè)別轎車的利潤可以達(dá)到車價(jià)的25% 成本 大約占車價(jià)的50% - 60% 車價(jià)基本構(gòu)成 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科中國的朝陽產(chǎn)業(yè)汽車 汽車行業(yè)中國最大的潛力股 根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，汽車的極限保有量規(guī)模將是每千人700輛左右。 目前每千人擁有汽車

17、量的統(tǒng)計(jì)顯示：美國700輛（其中轎車500多輛） ，法國和德國是600輛（其中轎車400多輛） ，英國、意大利、日本、瑞典是450 500輛，中國是20輛。另外，在發(fā)達(dá)國家，轎車占汽車消費(fèi)的比例達(dá)到70% - 80%，而中國不到40%。技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科中國潛在汽車消費(fèi)能力 汽車的未來中國市場潛力 2007年4月，從全國城鄉(xiāng)居民銀行存款已突破萬億元來看，家庭購車潛能不言而喻。如果全國城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款有5%轉(zhuǎn)化為購車消費(fèi)，也可消化售價(jià)10萬元左右的轎車800萬輛。（2006年的轎車銷量是728萬輛） 也正是由于以上種種原因，中國大陸目前被認(rèn)為是未來三十年最有潛力的汽車市場。技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科汽車市場競爭對手

18、 瞄準(zhǔn)中國市場的通用汽車公司 從本世紀(jì)開始，通用汽車公司在本國地盤上似乎瀕臨滅亡。隨著市場份額下降、虧損加劇，通用汽車一直在出售資產(chǎn)彌補(bǔ)虧損。 2005年，通用汽車公司在美國的利潤和銷售額繼續(xù)大幅下跌，與此同時(shí)它卻超過了大眾汽車公司，成為在中國的第一大汽車銷售商，占領(lǐng)了11.2%的中國市場份額。如今，通用汽車在國外的銷售量已超過國內(nèi)，而世界第二大汽車市場中國是它最火爆的海外市場。 通用汽車在本國大力裁減美國雇員，一些工廠陸續(xù)關(guān)閉，然而最近它在上海卻增開了第二家工廠，在中國的雇員已增加到13萬人，并且正在制訂新的擴(kuò)張計(jì)劃。技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科了解汽車市場的競爭對手 通用公司把未來寄托在中國 在中國，通用

19、汽車不必面對阻礙其在美國發(fā)展的員工醫(yī)療保健問題。在美國，普通工人的醫(yī)療成本每年高達(dá)13萬美元，而在中國僅為萬美元。 中國市場巨大，需求多種多樣。以別克為例，在美國，這種車形象老舊，銷售量欠佳。而在中國，別克車享有盛名，零售價(jià)比美國高大約1萬美元。而雪佛蘭車正艱難地恢復(fù)在美國的銷售量，而它在中國的銷售量卻迅猛增長。 今后兩年，通用汽車公司在中國的產(chǎn)量將首次超過其在歐洲的產(chǎn)量?？梢哉f中國市場拯救了包括通用在內(nèi)的很多世界頂級汽車廠商。 調(diào)查案例回顧與結(jié)論 在本案例中，我們通過對世界汽車業(yè)和國內(nèi)汽車業(yè)的對比分析，描述了目前汽車市場的概況。 中國汽車業(yè)目前正脫離“幼稚產(chǎn)業(yè)”狀態(tài)，已經(jīng)逐步形成了與外國寡頭

20、壟斷市場競爭的雛形。 由于人均國民生產(chǎn)總值的不同，在中國，汽車作為消費(fèi)品而非生產(chǎn)資料的消費(fèi)才剛剛開始。國際上認(rèn)為當(dāng)人均國民生產(chǎn)總值達(dá)到1500美元，則具備了大力發(fā)展汽車消費(fèi)的可能，也就是說，目前，在我國大力推動(dòng)汽車私人消費(fèi)的時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟。而我國汽車產(chǎn)業(yè)的需求特征也將迅速從體現(xiàn)生產(chǎn)資料特征轉(zhuǎn)化為體現(xiàn)消費(fèi)品的特征。即目前正是跨入汽車制造行業(yè)門檻的最好時(shí)機(jī)。39技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科 市場需求是指在一定區(qū)域、一定時(shí)間內(nèi)以 及一定的營銷環(huán)境和一定的營銷費(fèi)用水平條件 下，消費(fèi)者可能購買的商品總量。 項(xiàng)目產(chǎn)品的市場需求預(yù)測意義 1）市場需求預(yù)測將確認(rèn)項(xiàng)目建設(shè)的必要性。 2）市場需求預(yù)測分析項(xiàng)目產(chǎn)品的市場生命力 和競

21、爭力，它是提高投資決策水平，提高 經(jīng)濟(jì)效益的重要步驟。三、項(xiàng)目產(chǎn)品的市場需求預(yù)測技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科市場需求預(yù)測的主要內(nèi)容 產(chǎn)品的市場需求量預(yù)測 考慮以下市場影響因素后，預(yù)測市場需要量？ - 政府政策、經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、家庭收入、競爭狀況 - 設(shè)計(jì)產(chǎn)品及性能、展銷會(huì)、廣告宣傳、售后服務(wù) 產(chǎn)品市場占有率預(yù)測：S=q/Q 100% 與產(chǎn)品相關(guān)的技術(shù)發(fā)展預(yù)測 由于新技術(shù)、新工藝、新材料、新產(chǎn)品的出現(xiàn)對 產(chǎn)品的需求影響作出估計(jì)。 與產(chǎn)品生產(chǎn)有關(guān)的資源預(yù)測 原料、能源的生產(chǎn)保證程度、發(fā)展趨勢及其價(jià)格 的變動(dòng)情況。技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科42市場研究工作程序技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科市場預(yù)測的幾種方法介紹定性預(yù)測通過分析歷史資料和研究未來?xiàng)l件

22、，憑借預(yù)測人員的經(jīng)驗(yàn)和判斷推理能力進(jìn)行預(yù)測?？刹捎玫聽柗疲―elphi）法、組織專家小組進(jìn)行分析判斷等。定量預(yù)測根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，運(yùn)用數(shù)學(xué)分析技術(shù)，建立表現(xiàn)變量間數(shù)量關(guān)系的模型進(jìn)行預(yù)測。 常用的方法：趨勢外推法：移動(dòng)平均法、生長曲線法、季節(jié)指數(shù)法、包絡(luò)線趨勢預(yù)測法等。因果分析法：回歸分析法、相關(guān)分析法等。技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科44 某商品購買意向調(diào)查表 消費(fèi)者購 肯定 不太 有點(diǎn) 很有 非常 肯定 買意向 不買 可能 可能 可能 可能 購買 得分 專家意見法經(jīng)驗(yàn)判斷法技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科德爾菲法（專家意見征詢法） 德爾菲法是60年代初美國蘭德公司的專家們?yōu)楸苊饧w討論存在的屈從于權(quán)威或盲目服從多數(shù)的缺陷提出的一種定

23、性預(yù)測方法。 為消除成員間相互影響，參加的專家可以互不了解，它運(yùn)用匿名方式反復(fù)多次征詢意見和進(jìn)行背靠背的交流，以充分發(fā)揮專家們的智慧、知識和經(jīng)驗(yàn)，最后匯總得出一個(gè)能比較反映群體意志的預(yù)測結(jié)果。 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科 1、預(yù)測程序 2、預(yù)測特點(diǎn)：匿名性、反饋性、趨同性。 3、應(yīng)用的關(guān)鍵：選好專家。設(shè)計(jì)調(diào)查咨詢表 德爾菲法預(yù)測程序結(jié)果處理階段輪番征詢階段準(zhǔn)備階段明確預(yù)測目的選擇專家準(zhǔn)備背景資料準(zhǔn)備階段包括:技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科47時(shí)間序列分析法時(shí)間序列法用過去的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)推測未來的需求量。 移動(dòng)平均法：加權(quán)移動(dòng)平均法： 某廠2007年1-6月的實(shí)際銷售量為350件、400件、360件、450件、400件、460件，

24、求7月銷售量的預(yù)測值？ 解：如果n=3 F7月=（450+400+460）/3 =437件 F7月= （4501+4002 +4603）/1+2+3 =439件技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科 生長曲線法（岡巴茲函數(shù)） 就是根據(jù)經(jīng)驗(yàn)?zāi)Ｐ蛠眍A(yù)測市場銷量：例：某廠歷年銷售額如表所示，預(yù)測2003年銷售額。預(yù)測2003年銷售額。年份85年87年89年91年93年95年97年99年2001年銷售額（萬元） 1.5 3 4 9 25 39 76123 201技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科 解： t y lgy 值 0 1.5 0.176 1 3 0.477 1 lg y = 1.255 2 4 0.602 3 9 0.954 4 25 1.

25、398 2 lg y = 3.943 5 39 1.591 6 76 1.881 7 123 2.09 3 lg y = 6.274 8 201 2.303 年 份85年87年89年91年93年95年97年99年2001年銷售額/萬元1.5 3 4 9253976123 201技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科求預(yù)測值: 2003年時(shí)期數(shù)t 為9： 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科51 項(xiàng)目規(guī)模勞動(dòng)力、資金和生產(chǎn)資料的集中程度。 影響項(xiàng)目規(guī)模選擇的主要因素： 市場需求 是決定項(xiàng)目規(guī)模的主要因素。項(xiàng)目按市場需求確定生產(chǎn) 規(guī)模，才能保證項(xiàng)目獲得較好的經(jīng)濟(jì)效益。 行業(yè)的技術(shù)經(jīng)濟(jì)特點(diǎn) 如機(jī)械行業(yè)，采掘業(yè)、食品行業(yè)。 資源、設(shè)備制造能力、資金、

26、土地等供應(yīng)的可能性 規(guī)模經(jīng)濟(jì)的要求 投資主體風(fēng)險(xiǎn)承受能力 資金實(shí)力、技術(shù)實(shí)力、項(xiàng)目管理經(jīng)驗(yàn) 四、項(xiàng)目規(guī)模選擇技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科52 是否符合一定時(shí)期的市場條件： 1)原材料、能源供應(yīng)的價(jià)格、數(shù)量和質(zhì)量； 2)籌資條件；3)市場對項(xiàng)目產(chǎn)品的品種、規(guī)格 及數(shù)量的需求量。 是否符合專業(yè)化分工和協(xié)作生產(chǎn)的要求。 是否滿足技術(shù)上先進(jìn)、經(jīng)濟(jì)上合理的規(guī)模。合理規(guī)模的選擇：定性分析技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科531）最小規(guī)模確定法：計(jì)算不同規(guī)模的盈虧平衡點(diǎn) Q* = Cf /（P - Cv）合理規(guī)模的選擇：定量分析盈利區(qū)虧損區(qū)QCQ1Q2Cf+QCvQP虧損區(qū)技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科54 2）起始經(jīng)濟(jì)規(guī)模確定法 利潤PQ0（Cf CvQ0）由

27、于企業(yè)最起碼應(yīng)達(dá)到本行業(yè)的平均利潤率 所以= iM（M為投資額，i為基準(zhǔn)收益率）Q0 =（Cf + iM）/（P -Cv） 成本函數(shù)-統(tǒng)計(jì)估計(jì)法規(guī)模與生產(chǎn)成本函數(shù)關(guān)系 適者生存法不同規(guī)模層的企業(yè)產(chǎn)品附加值占全 產(chǎn)業(yè)附加值比重，之后計(jì)算這一比重的增長系數(shù)。 工程技術(shù)法不同技術(shù)方案下的費(fèi)用比較。3）最佳經(jīng)濟(jì)規(guī)模確定法技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科項(xiàng)目工藝方案選擇工藝流程評價(jià)項(xiàng)目主要設(shè)備選擇廠址選擇第四節(jié) 項(xiàng)目產(chǎn)品技術(shù)研究技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科56 項(xiàng)目工藝流程的選擇： 工藝流程的概念：項(xiàng)目生產(chǎn)所采用的工藝制造 方法以及生產(chǎn)過程。 一般來講，一個(gè)項(xiàng)目產(chǎn)品的生產(chǎn)，總是有幾個(gè) 可供選擇的工藝，采用不同的工藝，需要具備不 同的條件并

28、會(huì)產(chǎn)生不同的后果。如制皂工藝，有 油脂堿煉、油脂精煉和水解蒸餾三種工藝。 工藝流程選擇了解各種已成熟的能用于工 業(yè)化生產(chǎn)的工藝方法，搜集這些方法所要求的工 藝條件，對每種工藝的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)加以分析。 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科57 工藝流程圖編寫從原料的進(jìn)廠、入庫、檢驗(yàn) 開始，到產(chǎn)品的包裝、檢驗(yàn)、入庫和出廠為止， 不要遺漏和簡化。 一般而言，項(xiàng)目的工藝流程決定著很多東西，一 旦流程定下來，其他內(nèi)容，如設(shè)備、廠房數(shù)和面 積、廠房布置、人員需求、質(zhì)量保證環(huán)節(jié)、運(yùn)輸 量等等，也都隨之確定。 在編制工藝流程圖時(shí)，還要配以適當(dāng)?shù)奈淖帧D 表、計(jì)算式、反應(yīng)式等來說明該流程。項(xiàng)目工藝流程圖編寫技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科工藝流程方案評價(jià)項(xiàng)

29、目所采用技術(shù)的先進(jìn)性所采用工藝流程的技術(shù)效能、效率、能耗水平等技術(shù)參數(shù)的先進(jìn)程度技術(shù)生命周期及所采用工藝技術(shù)在生命周期中所處的階段項(xiàng)目工藝技術(shù)的成熟程度實(shí)驗(yàn)室技術(shù)經(jīng)過中試的技術(shù)已經(jīng)工業(yè)化應(yīng)用的技術(shù)工藝技術(shù)發(fā)展趨勢及所采用技術(shù)的發(fā)展前景與其他競爭企業(yè)工藝技術(shù)相比，優(yōu)勢及缺陷？技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科59 項(xiàng)目工藝流程確定以后，就要對所需設(shè)備進(jìn)行選擇和分析。設(shè)備選擇主要取決于： 是否符合項(xiàng)目生產(chǎn)規(guī)模的要求； 是否符合項(xiàng)目工藝流程的要求； 各臺(套)設(shè)備的生產(chǎn)能力是否能良好配合； 設(shè)備設(shè)計(jì)應(yīng)符合項(xiàng)目生產(chǎn)和安全的要求； 設(shè)備供應(yīng)的保證，價(jià)格在投資允許的范圍內(nèi)，超大型設(shè)備、精密設(shè)備還要考慮運(yùn)輸和安裝方面的問題。項(xiàng)目

30、主要設(shè)備的選擇技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科60 符合國家政策生產(chǎn)力布局政策；環(huán)保政策 滿足生產(chǎn)技術(shù)的要求如鋼鐵廠對水質(zhì)、電力負(fù) 荷要求；核電對地質(zhì)、地震條件要求等。 綜合成本最低土地費(fèi)用、場地整理費(fèi)用、原材 料運(yùn)輸費(fèi)用、勞動(dòng)力成本。 廠址選擇技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科61 擬定建廠條件指標(biāo)： 1）占地面積；2）原燃料種類及數(shù)量、運(yùn)輸量及儲(chǔ)存； 3）用水量；4）全廠定員；5）協(xié)作要求。 進(jìn)行現(xiàn)場踏勘并收集選廠基礎(chǔ)資料： 1）自然條件；2）運(yùn)輸設(shè)施；3）能源供應(yīng)；4）通訊 5）生活設(shè)施設(shè)置費(fèi)用；6）土地及環(huán)保費(fèi)用。 方案比較和分析論證： 根據(jù)現(xiàn)場踏勘結(jié)果，對各個(gè)方案進(jìn)行比較，綜合論證。 提出選址報(bào)告： 1）建設(shè)地區(qū)概況；2）廠

31、址方案比較、綜合分析論證 3）當(dāng)?shù)丨h(huán)保部門、交通部門、地震地質(zhì)部門意見。 廠址選擇步驟技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科62第五節(jié) 項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性評價(jià)籌資決策財(cái)務(wù)評價(jià)方法國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)方法風(fēng)險(xiǎn)評估 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科63一、籌資決策 吸收直接投資 合作經(jīng)營；合作投資經(jīng)營 發(fā)行股票 所有權(quán)證書；轉(zhuǎn)讓；市場價(jià)格；高風(fēng)險(xiǎn) 企業(yè)保留盈余資金 折舊；稅后利潤 發(fā)行債券 有價(jià)證券；低風(fēng)險(xiǎn)；分配優(yōu)先權(quán) 借款 信用借款；抵押貸款；信托貸款 租賃籌資 金融租賃；經(jīng)營租賃技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科64籌資決策需考慮的幾個(gè)因素： 擬建項(xiàng)目的規(guī)模資金需要量；不足或過剩 擬建項(xiàng)目的建設(shè)速度籌資時(shí)機(jī)；閑置或滯后 控制權(quán) 資金結(jié)構(gòu)適度負(fù)債經(jīng)營 資金成本技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科 普

32、通股票是股息和紅利隨著股份公司利潤的變動(dòng)而變動(dòng)的股票，是股票中最普通的一種形式。普通股代表對公司的擁有權(quán)及分享一部分利潤(分紅)。投資者以一股一票的形式，選出董事會(huì)成員，以監(jiān)督作出主要決策的管理層。普通股需承擔(dān)公司大部分風(fēng)險(xiǎn)，若公司破產(chǎn)或清盤，在支付債權(quán)人、債券持有人及優(yōu)先股持有人的權(quán)益后，才可獲剩余資產(chǎn)分配。發(fā)行股票普通股技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科 普通股籌資優(yōu)點(diǎn)：- 所籌資本具有永久性，無到期日，無須歸還 - 沒有固定性股利負(fù)擔(dān) - 提高公司舉債籌資能力 - 發(fā)行較為容易 普通股籌資缺點(diǎn)： - 籌資的資金成本較高 - 公司的控制權(quán)旁落 - 股價(jià)波動(dòng)會(huì)對經(jīng)營產(chǎn)生不利影響普通股優(yōu)缺點(diǎn)技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科 普通股的主

33、要種類A股正式名稱是人民幣普通股票。它是由我國境內(nèi)的公司發(fā)行，供境內(nèi)機(jī)構(gòu)、組織或個(gè)人（不含臺、港、澳投資者）以人民幣認(rèn)購和交易的普通股股票。B股也稱為人民幣特種股票。是指那些在中國大陸注冊、在中國大陸上市的特種股票。以人民幣標(biāo)明面值，只能以外幣認(rèn)購和交易。H股也稱為國企股，是指國有企業(yè)在香港上市的股票。 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科普通股的發(fā)行程序首次公開發(fā)行股票的程序：發(fā)行人制作受理文件，并向證監(jiān)會(huì)申報(bào)由證監(jiān)會(huì)初審發(fā)行審核委員會(huì)審核 委員會(huì)討論并表決核準(zhǔn)發(fā)行技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科 優(yōu)先股票持有優(yōu)先股的投資者，通?？色@固定的股息保證。優(yōu)先股的優(yōu)點(diǎn)是，如果公司清盤，將比普通股股東優(yōu)先獲得資產(chǎn)分配(在債權(quán)人之后)。但優(yōu)先股

34、一般是可贖回的，公司于任何時(shí)候，可以任何理由從股東手中贖回股份。發(fā)行股票優(yōu)先股技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科 優(yōu)先股特征 優(yōu)先股的特征(與普通股相比) -優(yōu)先分配股利 -優(yōu)先分配剩余資產(chǎn) -固定的股息率 -有限的表決權(quán) 優(yōu)先股是一種介于借款和普通股之間的有價(jià)證券。優(yōu)先股股東和普通股股東的權(quán)利不盡相同。 優(yōu)先股股東擁有固定的股息。技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科優(yōu)先股優(yōu)缺點(diǎn) 優(yōu)先股的優(yōu)點(diǎn)：-比債券風(fēng)險(xiǎn)小,當(dāng)不能獲得長期借款時(shí),可考慮優(yōu) 先股-避免普通股權(quán)益得到稀釋-部分優(yōu)先股沒有到期日 優(yōu)先股的缺點(diǎn)：-無法得到減稅的好處-仍要支付股息,提高籌資成本技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科 發(fā)行公司債券 是指公司為籌集資金依照法定程序發(fā)行的、約定在一定期限向債券

35、購買者還本付息的有價(jià)證券，是表明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的書面憑證。 債券的特征（與股票相比） -償還性 -收益性 -流動(dòng)性 -安全性技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科73企業(yè)如何計(jì)算各種資金的成本率 借款的資金成本率: Ke=Re（1-T） 債券的資金成本率: 股票的資金成本率: 保留盈余資金的成本率： 比照股票成本率法：Kr=D/Pn 比照債券資金成本率加風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值：Kr=Kb+Rr 比照資本資產(chǎn)定價(jià)模式法：Kr=RF+(KM-RF) 資金綜合成本率 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科例：浙江杭鋼股份公司某年的資金結(jié)構(gòu)如下：普通股每股發(fā)行價(jià)100元，當(dāng)年期望股息每股12元，預(yù)計(jì)以后每年增長5%，企業(yè)所得稅率33%，發(fā)行長期債券的成本為0.5%，而

36、優(yōu)先股、普通股的發(fā)行成本為4%。該企業(yè)在本年度準(zhǔn)備增資600萬元，用于技術(shù)改造，財(cái)務(wù)部門提出兩種方案供公司選擇。 資金來源利率及股息金額（萬元）長期債券優(yōu)先股普通股合計(jì)年利率8%年股利6%60000股5003006001400技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科甲方案：發(fā)行長期債券600萬元，年利率增為9%，普通股因此增大了風(fēng)險(xiǎn)，故每股股息需增加至15元，以后每年增加6%，但普通股價(jià)可能跌至每股80元。乙方案：發(fā)行長期債券300萬元，年利率增為9%，另發(fā)行普通股300萬元，每股股息需增加至15元，以后每年增加5%，由于企業(yè)信譽(yù)提高，普通股市價(jià)可能升至每股150元。問：比較甲、乙方案的資金成本，決定采用何種方案為宜？技

37、術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科 解 按籌資的綜合資金成本率來分析選擇。 計(jì)算年綜合資金成本率資金來源占全部資本比重個(gè)別資金成本率長期債券優(yōu)先股普通股年綜合資本成本率36%5.39%+21% 6.25%+ 43%17.5%=10.78% 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科資金來源占全部資本比重個(gè)別資金成本率原有長期債券長期債券優(yōu)先股普通股 年綜合資金成本率計(jì)算甲方案的綜合資金成本率5.39%6.25%25%5.39%+30% 6.06%+ 15%6.25%+30% 25.53% =11.77%技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科資金來源占全部資本比重個(gè)別資金成本率原有長期債券長期債券優(yōu)先股普通股 年綜合資金成本率計(jì)算乙方案的綜合資金成本率5.39%6.25%2

38、5%5.39%+15% 6.06%+ 15%6.25%+45% 15.42% =10.24%技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科 結(jié)論： 通過上述計(jì)算分析，乙方案的綜合資金成本率最低，它不僅低于甲方案，而且低于計(jì)劃年初綜合資金成本率，所以應(yīng)選擇乙方案。技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)的判斷 確定負(fù)債籌資的臨界點(diǎn)： Rk=R+L/K(R-RL) Rk自有資金利潤率；L/K債務(wù)比 R 全部投資利潤率；RL借入資金利率 以綜合資金成本率的高低為標(biāo)準(zhǔn)，設(shè)定若干目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)，計(jì)算不同結(jié)構(gòu)下的綜合資金成本率，選擇資金成本率最低的方案為最佳方案。 RRL技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科81練習(xí)（教材）假定企業(yè)投入資金總額600萬元，全投資利潤96萬元，試求在

39、下列三種情況下自有資金的利潤率。（1）全部資金均為自有資金。（2）借入資金與自有資金的比例為1：3，借款利息率為10%。（3）借入資金與自有資金的比例為1：1，借款利息率為17%。 解：投資利潤率R=（96/600）100%=16% 根據(jù)公式 Rk=R+L/K(R-RL)1）自有資金利潤率Rk=16% 2）Rk=16%+(16%-10%)/3 = 18%3）Rk=16%+(16%-17%) = 15%技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科82二、項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)概述 財(cái)務(wù)評價(jià)是從企業(yè)角度對項(xiàng)目進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析，評價(jià)項(xiàng)目的盈利能力和借款償還能力。其特點(diǎn)為： 動(dòng)態(tài)性強(qiáng)調(diào)運(yùn)用等值的觀點(diǎn)。 預(yù)測性不確定因素和風(fēng)險(xiǎn)因素估計(jì)。 全過程性強(qiáng)

40、調(diào)項(xiàng)目壽命周期全過程所得到 的凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率以及內(nèi)部收益率等。 可比性以資金的時(shí)間價(jià)值分析為主，不同 方案比選。 技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科83 編制 分析項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)程序框架圖基礎(chǔ)數(shù)據(jù)預(yù)測現(xiàn)金流量表損益表借款償還表資產(chǎn)負(fù)債表盈利能力分析償債能力分析不確定性分析技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科84 現(xiàn)金流量表盈利能力和償還能力分析。 損益表計(jì)算項(xiàng)目在壽命期內(nèi)各年的利潤總額，據(jù)以進(jìn)一步計(jì)算投資利潤率、投資利稅率等指標(biāo)。 借款償還表還款能力分析。 資產(chǎn)負(fù)債表綜合反映各年資產(chǎn)、負(fù)債和資本的增減變化情況以及它們相互之間的關(guān)系。用來檢查項(xiàng)目的資產(chǎn)、負(fù)債及資本結(jié)構(gòu)是否合理、項(xiàng)目是否有償還債務(wù)能力。 項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)基本報(bào)表編制技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科8

41、5序 號 內(nèi) 容 建設(shè)期 生產(chǎn)期合計(jì) 1 2 3 4 5n-1 n 1(一)現(xiàn)金流入 2 銷售收入 3回收固定資產(chǎn)殘值 4 回收流動(dòng)資金 5(二)現(xiàn)金流出 6 固定資產(chǎn)投資 7 流動(dòng)資產(chǎn)投資 8 經(jīng)營成本 9 銷售稅金及附加 10 所得稅 11(三)凈現(xiàn)金流量 全投資現(xiàn)金流量表技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科86 凈現(xiàn)值 NPV、凈年值NAV 凈現(xiàn)值率 內(nèi)部收益率IRR 投資回收期Tp現(xiàn)金流量表項(xiàng)目的盈利性分析技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科87 盈虧平衡分析： BEP 敏感性分析：單因素敏感性分析；多因素敏感性分析。主要分析不確定因素對IRR、NPV、Tp等的影響。 現(xiàn)金流量表項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)性分析技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科88 損 益 表序 號 年

42、份 項(xiàng) 目 投產(chǎn)期 達(dá)產(chǎn)期 3 4 5 6 7n-1 n 1產(chǎn)品銷售收入 2銷售稅金及附加 3總成本費(fèi)用 4利潤總額（1-2-3） 5所得稅（433%） 6稅后利潤（4-5）6.1盈余公積金和公益金6.2應(yīng)付利潤6.3未分配利潤 7累計(jì)未分配利潤技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科89 投資利潤率：投資利潤率=（年利潤總額或平均利潤總額/總投資）100% （年利潤總額 = 年產(chǎn)品銷售收入 - 年總成本 - 年銷售稅金 - 年技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi) - 年資源稅 - 年?duì)I業(yè)外凈支出） 投資利稅率：投資利稅率=（年利稅總額或年均利稅總額/總投資）100% （年利稅總額 = 年產(chǎn)品銷售收入 - 年總成本 - 年技術(shù)轉(zhuǎn)讓 費(fèi) - 年?duì)I業(yè)

43、外凈支出） 損益表盈利的靜態(tài)分析技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科90 借款償還表序 號 年 份 項(xiàng) 目 建設(shè)期投產(chǎn)期 達(dá)產(chǎn)期 1 2 3 4 5n-1 n1借款及還本付息1.1年初借款累計(jì) 長 流1.2本年借款 長 流1.3本年付利息 長 流1.4本年還本 長 流2償還貸款本金的資金來源2.1利潤2.2折舊2.3自有資金2.4資金回收技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科91 借款償還期： Id固定資產(chǎn)借款本利和； Pd借款償還期 Rd應(yīng)付利潤； D可用作還款的折舊額 R0可用作還款的其他年收益； Rr未分配利潤借款償還表項(xiàng)目清償能力分析技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科92 資產(chǎn)負(fù)債表(1)序 號 內(nèi) 容建設(shè)期投產(chǎn)期 達(dá)產(chǎn)期 1 2 3 4 5n-1 n1資

44、 產(chǎn)1.1流動(dòng)資產(chǎn)總額 1.1.1 現(xiàn)金1.1.2 累計(jì)盈余資金1.1.3 應(yīng)收帳款1.1.4 存貨1.2在建工程1.3固定資產(chǎn)凈值2負(fù) 債2.1流動(dòng)負(fù)債總額2.1.1 應(yīng)付帳款技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科93 資產(chǎn)負(fù)債表(2)序 號 年 份 項(xiàng) 目 建設(shè)期投產(chǎn)期 達(dá)產(chǎn)期 1 2 3 4 5n-1 n2.1.2 流動(dòng)資金借款2.2長期借款負(fù)債小計(jì)2.3所有者權(quán)益2.3.1 資本金2.3.2 資本公積金2.3.3 累計(jì)盈余公積金2.3.4 累計(jì)未分配利潤資產(chǎn)負(fù)債率%流動(dòng)比率%速動(dòng)比率%資產(chǎn)負(fù)債比率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)總額/流動(dòng)負(fù)債總額速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債總額所有者權(quán)益是指所有

45、者在企業(yè)中享有的經(jīng)濟(jì)利益。所有者權(quán)益=資產(chǎn)-負(fù)債技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科94 資產(chǎn)負(fù)債比率 = 負(fù)債總額資產(chǎn)總額 流動(dòng)比率 = 流動(dòng)資產(chǎn)總額流動(dòng)負(fù)債總額 速動(dòng)比率 = 速動(dòng)資產(chǎn)總額流動(dòng)負(fù)債總額 =（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）流動(dòng)負(fù)債總額 Rk=R+L/K(R-RL) 資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)比例以及最佳 資金結(jié)構(gòu)分析技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科95 國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)是按照資源合理配置的原則，從國家整體角度考察項(xiàng)目的效益和費(fèi)用，用貨物的影子價(jià)格、影子匯率和社會(huì)折現(xiàn)率等經(jīng)濟(jì)參數(shù)，分析計(jì)算項(xiàng)目對國民經(jīng)濟(jì)的凈貢獻(xiàn)，評價(jià)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)合理性。 三、項(xiàng)目的國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)概述影子價(jià)格又稱為最優(yōu)計(jì)劃價(jià)格，是人為確定的一種比市場價(jià)格更為合理的價(jià)格，它不用于商品交換，而

46、僅用于預(yù)測和國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)中使用，力圖真實(shí)地反映產(chǎn)品價(jià)值。影子匯率是人為確定的一種比國際市場價(jià)格更為合理的價(jià)格，是外匯的真實(shí)匯率。主要用于進(jìn)出口貨物的國內(nèi)價(jià)格與國外價(jià)格的比較，只在商品進(jìn)出口預(yù)測和國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)中使用。技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科96 評估的角度不同 企業(yè)角度；國家和社會(huì)角度 效益與費(fèi)用的構(gòu)成及范圍不同 稅金和污染；直接收益和直接成本；間接收益和間接成本；文化、政治、環(huán)境和國防。 采用的參數(shù)不同 市場價(jià)格和影子價(jià)格；基準(zhǔn)收益率和社會(huì)折現(xiàn)率；官方匯率和影子匯率。 評估的方法不同 盈利分析法和費(fèi)用效益分析、多目標(biāo)綜合分析法。 國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)與財(cái)務(wù)評價(jià)的區(qū)別技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科97 國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)的內(nèi)容、程序及評價(jià)

47、指標(biāo) 國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)的內(nèi)容和程序 1）識別項(xiàng)目中屬于國民經(jīng)濟(jì)的效益部分與費(fèi)用部分； 2）選取影子價(jià)格；3）編制國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)報(bào)表；4）計(jì)算國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)；5）敏感性分析和概率分析；6）最終結(jié)論。 國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)的指標(biāo) 內(nèi)部收益率IRR、凈現(xiàn)值NPV、外匯凈現(xiàn)值、經(jīng)濟(jì)換匯成本或經(jīng)濟(jì)節(jié)匯成本等。技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科98 國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)使用的參數(shù) 社會(huì)折現(xiàn)率(i0)：社會(huì)折現(xiàn)率取值為10。 影子匯率 影子匯率是指能正確反映外匯真實(shí)價(jià)值的匯率。 影子工資 影子工資是某項(xiàng)目增加勞動(dòng)力而付出的代價(jià)。影子工資一般是通過影子工資換算系數(shù)計(jì)算。目前在我國技術(shù)性工種勞動(dòng)力的影子工資系數(shù)取值為1，非技術(shù)性工種勞動(dòng)力的影子工資換算系數(shù)。技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科99 風(fēng)險(xiǎn)因素識別： 市場風(fēng)險(xiǎn)市場供需情況與預(yù)測值發(fā)生偏離；產(chǎn)品市場競爭力和競爭對手發(fā)生變化；原材料價(jià)格變化 資源風(fēng)險(xiǎn)礦產(chǎn)儲(chǔ)量、品位、可采儲(chǔ)量發(fā)生偏離 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)的可靠性和適用性與預(yù)測值有偏離 工程風(fēng)險(xiǎn)地質(zhì)條件、水文條件有重大出入 資金風(fēng)險(xiǎn)資金供應(yīng)不足或中斷；利率、匯率變化 外部協(xié)作條件風(fēng)險(xiǎn)交通運(yùn)輸；供水、供電變化四、項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分析評價(jià)概述技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)科 風(fēng)險(xiǎn)等級劃分 1）一般風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率小，即便發(fā)生損失 也不大，一般不影響項(xiàng)目的可行性。 2）較大風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率較大，發(fā)生后損 失也較大，但造成的損失程度可以接受。 3）嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn)有兩種情況：一是風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生