1、中級(jí)財(cái)務(wù)管理公式大全第二章貨幣時(shí)間價(jià)值、復(fù)利現(xiàn)值和終值復(fù)利終值復(fù)利終值公式：F= PX ( 1 + i) n其中，(1 + i) n稱為復(fù)利終值系數(shù)，用符號(hào)(F/P, i, n)表示復(fù)利現(xiàn)值復(fù)利現(xiàn)值公式：P= FX1/ (1 + i) n其中1/ (1+i) n稱為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，用符號(hào)(P/F, i, n)表示結(jié)論(1)復(fù)利終值和復(fù)利現(xiàn)值互為逆運(yùn)算；(2)復(fù)利終值系數(shù)(1+i) n和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)1/ (1+i) n互為倒數(shù)。項(xiàng)目公式系數(shù)符號(hào)系數(shù)名稱普通年金終值F A(1 i)n 1 i(-1 (F/A, i, n) i普通年金終 值系數(shù)年償債基金iA F(1 i)n 1二一 (A/F, i,

2、n) (1 i)n 1償債基金系 數(shù)普通年金現(xiàn)值P A1 (1 Dn i1(1 i) n (P / A , i in )普通年金現(xiàn) 值系數(shù)年資本回收額APi-n-1 (1 i) niF (A/P, i, n) 1 (1 i) n資本回收系 數(shù)預(yù)付年金與普通年金的聯(lián)系預(yù)付年金現(xiàn)值=(1+i) x普通年金的現(xiàn)值預(yù)付年金終值=(1+i) x普通年金的終值預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)=(1+i) x普通年金的現(xiàn)值系數(shù)即：普通年金現(xiàn)值系數(shù)表期數(shù)減1,系數(shù)加1預(yù)付年金終值系數(shù)=(1+i) x普通年金終值系數(shù)即：普通年金終值系數(shù)表期數(shù)加1,系數(shù)減1.預(yù)付年金終值具體有兩種方法：方法一：預(yù)付年金終值=普通年金終值X (1

3、 + i)。方法二：F= A (F/A, i, n + 1) 1現(xiàn)值兩種方法方法一：P=A (P/A, i, n-1) + 1方法二：預(yù)付年金現(xiàn)值=普通年金現(xiàn)值x (1 + i).遞延年金現(xiàn)值【方法1】兩次折現(xiàn)計(jì)算公式如下：P= A (P/A, i, n) x ( P/F, i, m)【方法2】P= A (P/A, i, m+n) - A (P/A, i, m)=A (P/A, i, m + n) ( P/A, i, m)式中，m為遞延期，n為連續(xù)收支期數(shù)，即年金期?！痉椒?】先求終值再折現(xiàn)Pa=AX (F/A, i, n) x (P/F, i, m+n)終值遞延年金的終值計(jì)算與普通年金的終值

4、計(jì)算一樣，計(jì)算公式如下：Fa=A (F/A, i, n)注意式中“ n”表示的是A的個(gè)數(shù)，與遞延期無關(guān)。.永續(xù)年金利率可以通過公式 i=A/P現(xiàn)值P=A/i永續(xù)年金無終值.普通年金現(xiàn)值=A* (P/a,i,n)終值=A* (F/a,i,n).年償債基金的計(jì)算償債基金和普通年金終值互為逆運(yùn)算；償債基金系數(shù)和年金終值系數(shù)是互為倒數(shù)的關(guān)系。.年資本回收額的計(jì)算年資本回收額是指在約定年限內(nèi)等額回收初始投入資本或清償所債務(wù)的金額。年資本回收額的計(jì)算實(shí)際上是已知普通年金現(xiàn)值P,求年金AoA = p!_-計(jì)算公式如下：11- 1 I P式中，111 I 稱為資本回收系數(shù)，記作(A/P, i, n)?！咎崾尽?/p>

5、(1)年資本回收額與普通年金現(xiàn)值互為逆運(yùn)算；(2)資本回收系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)。【總結(jié)】系數(shù)之間的關(guān)系1.互為倒數(shù)關(guān)系復(fù)利終值系數(shù)X復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)=1年金終值系數(shù)X償債基金系數(shù)=1年金現(xiàn)值系數(shù)X資本回收系數(shù)=12.預(yù)付年金系數(shù)與年金系數(shù)“值系數(shù)(1)期數(shù)加1,系數(shù)減1(2)即付年金終值系數(shù)=普通年金終值系數(shù)X (1+i)現(xiàn)值系數(shù)(1)期數(shù)減1,系數(shù)加1(2)即付年金現(xiàn)值系數(shù)=普通年金現(xiàn)值系數(shù)X (1+i)三.名義利率與實(shí)際利率一年多次計(jì)息時(shí)的名義利率與實(shí)際利率實(shí)際利率：1年計(jì)息1次時(shí)的“年利息/本金”名義利率：1年計(jì)息多次的“年利息/本金”14通貨膨脹率四.風(fēng)險(xiǎn)與收益的計(jì)算公式.資產(chǎn)收

6、益的含義與計(jì)算單期資產(chǎn)的收益率=資產(chǎn)價(jià)值（價(jià)格）的增值/期初資產(chǎn)價(jià)值（價(jià)格）=利息（股息）收益+資本利得 /期初資產(chǎn)價(jià)值（價(jià)格）=利息（股息）收益率+資本利得收益率.預(yù)期收益率預(yù)期收益率E （R） *尺”R表示情況i出現(xiàn)時(shí)的收益率。式中，E （R）為預(yù)期U益率；Pi表示情況i可能出現(xiàn)的概率;.必要收益率必要收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率.風(fēng)險(xiǎn)的衡量方差1 A-1方差和標(biāo)準(zhǔn)離差作為絕對(duì)數(shù)，只適用于期望值相同 的決策方案風(fēng)險(xiǎn)程度的比較。標(biāo)準(zhǔn)差=小5國無也標(biāo)準(zhǔn)離差率E對(duì)于期望值不同的決策方案， 評(píng)價(jià)和比較其各自的 風(fēng)險(xiǎn)程度只能借助于標(biāo)準(zhǔn)離差率這一相對(duì)數(shù)值.資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益1）投資組合的期望收益

7、率E (Rp)Wi E(Ri)2）投資組合的風(fēng)險(xiǎn)2222Wi1W222W1W2 1,2 123)投資組合的方差 TOC o 1-5 h z 22222PWi1W2 22W1W2 1,2 1 2. 3系數(shù) 定義公式COVR , Rm)i , m i mii22i, mmmm證券資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù).資本資產(chǎn)定價(jià)模型R = R+ 3X( Rm-Rf)R表示某資產(chǎn)的必要收益率；3表示該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)；Rf表示無風(fēng)險(xiǎn)收益率，通常以短期國債的利率來近似替代;Rm表示市場組合收益率四、總成本模型總成本=固定成本總額+變動(dòng)成本總額=固定成本總額+ (單位變動(dòng)成本X業(yè)務(wù)量).高低點(diǎn)法最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本最低

8、點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本yb=最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量-最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量=xa=最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本-b x最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量或：=最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本-bx最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量2).回歸分析法第三章預(yù)算管理.現(xiàn)金預(yù)算可供使用現(xiàn)金=期初現(xiàn)金余額+現(xiàn)金收入可供使用現(xiàn)金現(xiàn)金支出=現(xiàn)金余缺現(xiàn)金余缺+現(xiàn)金籌措-現(xiàn)金運(yùn)用=期末現(xiàn)金余額.生產(chǎn)預(yù)算預(yù)計(jì)生產(chǎn)量=預(yù)計(jì)銷售量+預(yù)計(jì)期末存貨-預(yù)計(jì)期初存貨.直接材料預(yù)算.某種直接材料預(yù)計(jì)生產(chǎn)需要量 =某產(chǎn)品耗用該材料的消耗定額x該產(chǎn)品預(yù)計(jì)產(chǎn)量.某種直接材料預(yù)計(jì)采購量=某種直接材料預(yù)計(jì)生產(chǎn)需要量+該材料預(yù)計(jì)的期末庫存量-該材料預(yù)計(jì)的期初庫存量.購買材料支付的現(xiàn)金=本期含稅采購金額x本期付現(xiàn)率 +前期含稅采購金額x本期

9、付現(xiàn)率.期末應(yīng)付賬款余額=期初應(yīng)付賬款余額+本期預(yù)計(jì)含稅采購金額-本期全部采購現(xiàn)金支出(包 括支付前期的采購支出).直接人工預(yù)算.某種產(chǎn)品直接人工總工時(shí)=單位產(chǎn)品定額工時(shí)X該產(chǎn)品預(yù)計(jì)生產(chǎn)量.某種產(chǎn)品直接人工總成本=單位工時(shí)工資率X該種產(chǎn)品直接人工總工時(shí).制造費(fèi)用預(yù)算.變動(dòng)制造費(fèi)用預(yù)算=變動(dòng)制造費(fèi)用分配率X業(yè)務(wù)量預(yù)算總數(shù).制造費(fèi)用預(yù)計(jì)現(xiàn)金支出=制造費(fèi)用預(yù)算總額一折舊費(fèi)用 六、單位生產(chǎn)成本預(yù)算.單位產(chǎn)品預(yù)計(jì)生產(chǎn)成本=單位產(chǎn)品預(yù)計(jì)直接材料成本+單位產(chǎn)品預(yù)計(jì)直接人工成本+單位產(chǎn)品預(yù)計(jì)制造費(fèi)用.期末結(jié)存產(chǎn)品成本=期初結(jié)存產(chǎn)品成本+本期生產(chǎn)成本-本期銷售成本七.銷售及管理費(fèi)用預(yù)算銷售及管理費(fèi)用預(yù)計(jì)現(xiàn)金支出

10、=銷售及管理費(fèi)用預(yù)算總額一折舊及攤銷費(fèi)用第四章籌資管理（上）融資租賃租金的計(jì)算：（按等額年金法）（1）、租金在期末支付租金=【設(shè)備原價(jià)-殘值* （P/F,i,n）】 /（P/A,i,n）（2）、租金在期初支付租金=【設(shè)備原價(jià)-殘值* （P/F,i,n）】/【（P/A,i,n-1）+1【提示】這兩個(gè)公式都是在假定預(yù)計(jì)殘值歸出租人所有的情況下得出的。如果預(yù)計(jì)殘值歸承租人所有，則不需要減去殘值租金=【租賃設(shè)備 * （ P/F,i,n） /（P/A,i,n）第五章 籌資管理（下）.可轉(zhuǎn)換公司債券的轉(zhuǎn)換比率的計(jì)算轉(zhuǎn)換比率債券面值轉(zhuǎn)換價(jià)格.因素分析法的計(jì)算資金需要量=（基期資金平均占用額-不合理資金占用額

11、）X （1土預(yù)測(cè)期銷售增減率）X（1 土預(yù)測(cè)期資金周轉(zhuǎn)速度變動(dòng)率）【提示】如果預(yù)測(cè)期銷售增加，則用（1+預(yù)測(cè)期銷售增加率）；反之用“減”。如果預(yù)測(cè)期資金周轉(zhuǎn)速度加快，則應(yīng)用（1 -預(yù)測(cè)期資金周轉(zhuǎn)速度加速率）；反之用“加” C.銷售百分比法外部融資需求量=增加的資產(chǎn)-增加的經(jīng)營負(fù)債-增加的留存收益增加的資產(chǎn)=增量U入*基期敏感資產(chǎn)占基期銷售額的百分比+非敏感資產(chǎn)的調(diào)整數(shù)或=基期敏感資產(chǎn)*預(yù)計(jì)銷售收入增長率+非敏感資產(chǎn)的調(diào)整數(shù)增加的負(fù)債=增量U入*基期敏感負(fù)債占基期銷售額的百分比或=基期敏感負(fù)債*預(yù)計(jì)銷售收入增長率增加的留存收益=預(yù)計(jì)銷售收入（總收入）*銷售凈利率*利潤留存率.資金習(xí)性預(yù)測(cè)法1、高

12、低點(diǎn)法：b=（最高收入期的資金占用量 -最低收入期的資金占用量）/ （最高銷售收入-最低銷售收入）a=最高（低）收入期的資金占用量 -b*最高（低）銷售收入2、回歸直線法：Y=a+bX方程兩邊同時(shí)乘以2,得 Ny=na+bNx方程兩邊同時(shí)乘以2 x,得 Sxy=Sxa+bSx2解聯(lián)立方程即可五、資本成本計(jì)算年資金占用題 年資金占用要總公式：R籌資總羸-籌資費(fèi)用至資總頷x(1-籌資踵用率)1、銀行借款資本成本 一般模式銀行借就奧本成本率借款額，年利率工門-所籌稅稅率)借一一x7卜手續(xù)費(fèi)率)年利率M門-所保稅稅率)折現(xiàn)模式根據(jù)“現(xiàn)金流入現(xiàn)值-現(xiàn)金流出現(xiàn)值=0”求解折現(xiàn)率.公司債券資本成本 一般模式

13、公司借券費(fèi)本成本率三年利息X0一所潺稅稅率)債券籌資總額X。手填塞竄)折現(xiàn)模式根據(jù)“現(xiàn)金流入現(xiàn)值-現(xiàn)金流出現(xiàn)值=0”求解折現(xiàn)率.融資租賃資本成本融資租賃資本成本的計(jì)算(不考慮所得稅)(1)殘值歸出租人設(shè)備價(jià)值=年租金x年金現(xiàn)值系數(shù) +殘值現(xiàn)值(2)殘值歸承租人設(shè)備價(jià)值=年租金X年金現(xiàn)值系數(shù).普通股資本成本股利增長模型法假設(shè)：某股票本期支付股利為D0,未來各期股利按 g速度增長，股票目前市場價(jià)格為P0,則普通股資本成本為： TOC o 1-5 h z D.X (1+g)D1Ks=+g= +dPo (1-f)PoX (1-f)1【提示】普通股資本成本計(jì)算采用的是折現(xiàn)模式。資本資產(chǎn)定價(jià)模型法Ks=

14、Rf+ 3 ( Rm R).留存收益資本成本參照普通股成本公式，但不考慮籌資費(fèi)用。6.平均資本成本六、杠桿效應(yīng)1、經(jīng)營杠桿系數(shù)DOL的定義公式：經(jīng)營杠桿系數(shù)=息稅前利潤變動(dòng)率/產(chǎn)銷變動(dòng)率AEEIT/EEITDOL二AQ/Q(2)簡化公式：報(bào)告期經(jīng)營杠桿系數(shù)=基期邊際貢獻(xiàn)/基期息稅前利潤DOL= M/EBIT=M/ ( M F)=基期邊際貢獻(xiàn)/基期息稅前利潤【提示】經(jīng)營杠桿系數(shù)簡化公式推導(dǎo)假設(shè)基期的總稅前利潤 EBIT= PQ VcQ F,產(chǎn)銷量變動(dòng)A Q,導(dǎo)致息稅前利潤變動(dòng)，AEBIT= ( P- Vc)X A Q,代入經(jīng)營杠桿系數(shù)公式：經(jīng)營杠桿系卻 =CP-VJ X LQ/EBIL (F-V

15、J KQ 占 MQEBITM基期邊際貴獻(xiàn)M-F 一星期息稅前利閏.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)(1)定義公式：AEPS/E-PSDFL-AEBIT/EB1T(2)簡化公式：“口丁EBITSB1T基期息稅前利潤-基期利息SBIT-X.總杠桿系數(shù)(1)定義公式EPSL_ JL =Ag/e【提示】總杠桿系數(shù)與經(jīng)營杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的關(guān)系DTL= DOLX DFL(2)簡化公式DTLM 0M 0F。I 七.資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化.每股收益分析法N1(EBIT I1) (1 T) (EBIT I2) (1 T)N2結(jié)論：如果預(yù)期的息稅前利潤大于每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤，則運(yùn)用負(fù)債籌資方A；如果預(yù)期的息稅前利潤小于每股收益

16、無差別點(diǎn)的息稅前利潤，則運(yùn)用權(quán)益籌資方.公司價(jià)值分析法（1）企業(yè)價(jià)值計(jì)算b -/（2）加權(quán)平均資本成本的計(jì)算陌=&於-門+工咔第六章投資管理.項(xiàng)目現(xiàn)金流量（一）投資期在長期資產(chǎn)上的投資墊支的營運(yùn)資金（二）營業(yè)期稅后付現(xiàn)成本稅后付現(xiàn)成本=付現(xiàn)成本X （1稅率）稅后收入稅后收入=收入金額X （1稅率）E付現(xiàn)成本抵稅非付現(xiàn)成本可以起到減少稅負(fù)的作用，其公式為： 稅負(fù)減少額=非付現(xiàn)成本X稅率停算方法直接法：（NCF）=營業(yè)收入付現(xiàn)成本所得稅間接法：營業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后營業(yè)利潤十非付現(xiàn)成本分算法：營業(yè)現(xiàn)金凈流量=收入x （ 1所得稅率）付現(xiàn)成本x （ 1所得稅率） 十非付現(xiàn)成本x所得稅率（三）終結(jié)期1

17、寺點(diǎn)主要是現(xiàn)金流入量*容固定資產(chǎn)變價(jià)凈收入：固定資產(chǎn)出售或報(bào)廢時(shí)的出售價(jià)款或殘值收入扣除清理費(fèi)用后的凈額。墊支營運(yùn)資金的收回：項(xiàng)目開始?jí)|支的營運(yùn)資金在項(xiàng)目結(jié)束時(shí)得到回收。.凈現(xiàn)彳t （ NPV）凈現(xiàn)值（NPV）=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-原始投資額現(xiàn)值.年金凈流量（ANCF）年金凈流量=現(xiàn)金凈流量總現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)=現(xiàn)金凈流量總終值/年金終值系數(shù).現(xiàn)值指數(shù)（PVI）PVI=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值/原始投資現(xiàn)值.內(nèi)含報(bào)酬率（IRR）.未來每年現(xiàn)金凈流量相等時(shí)（年金法）.未來每年現(xiàn)金凈流量X年金現(xiàn)值系數(shù)-原始投資額現(xiàn)值=03.2.未來每年現(xiàn)金凈流量不相等時(shí)如果投資方案的每年現(xiàn)金流量不相等，各年現(xiàn)金流量的分

18、布就不是年金形式，不能采用直接查年金現(xiàn)值系數(shù)表的方法來計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率，而需采用逐次測(cè)試法。六.回收期（PP）（一）靜態(tài)回收期.未來每年現(xiàn)金凈流量相等時(shí).靜態(tài)回收期=原始投資額/每年現(xiàn)金凈流量未來每年現(xiàn)金凈流量不相等時(shí)的計(jì)算方法.在這種情況下，應(yīng)把每年的現(xiàn)金凈流量逐年加總，根據(jù)累計(jì)現(xiàn)金流量來確定回收期。.（二）動(dòng)態(tài)回收期未來每年現(xiàn)金凈流量相等時(shí)在這種年金形式下，假定經(jīng)歷幾年所取得的未來現(xiàn)金凈流量的年金現(xiàn)值系數(shù)為（P/A,i,n）,則：.n t、 原始投資額現(xiàn)值每年現(xiàn)金凈流量計(jì)算出年金現(xiàn)值系數(shù)后，通過查年金現(xiàn)值系數(shù)表，利用插值法，即可推算出回收期 no10.2.未來每年現(xiàn)金凈流量不相等時(shí)11. 在

19、這種情況下，應(yīng)把每年的現(xiàn)金凈流量逐一貼現(xiàn)并加總，根據(jù)累計(jì)現(xiàn)金流量現(xiàn)值來 確定回收期。計(jì)算其動(dòng)態(tài)回收期。七.固定資產(chǎn)更新決策營業(yè)現(xiàn)金凈流量計(jì)算的三種方法。.直接法營業(yè)現(xiàn)金凈流量=收入-付現(xiàn)成本-所得稅.間接法營業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后營業(yè)利潤+非付現(xiàn)成本.分算法營業(yè)現(xiàn)金山工所僚。付現(xiàn)二所得稅、三的現(xiàn)所得稅 凈流量 I .稅率，成本稅率：成本 稅率, ， /.壽命期不同的設(shè)備重置決策年金成本二E（各項(xiàng)目現(xiàn)金凈流出現(xiàn)值）年金現(xiàn)值系數(shù)(P/A, i, n) + M x ( P/F, i, n)八.債券價(jià)值的計(jì)算 債券價(jià)值=未來利息的現(xiàn)值+歸還本金的現(xiàn)值=PV= IX債券的內(nèi)含報(bào)酬率逐次測(cè)試法，與求內(nèi)含報(bào)酬率

20、的方法相同簡便算法1+ (-P77yR= X 100%九.股票投資股票價(jià)值=未來各年股利的現(xiàn)值之和優(yōu)先股價(jià)值=股利/折現(xiàn)率固定增長模式D0 Cl+9）尸吟=2）零增長模式3）階段性增長模式許多公司的股利在某一期間有一個(gè)超常的增長率， 這段期間的增長率g可能大于Rs,而 后階段公司的股利固定不變或正常增長。 對(duì)于階段性增長的股票， 需要分段計(jì)算，才能確定 股票的價(jià)值。（二）股票投資的收益率模式計(jì)算公式零增長股票內(nèi)部收益率R=D/P0固定增長股票內(nèi)部收益率R=Di/ Po+g= 股利收益率鉞利增長率階段性增長股票內(nèi)部收益率利用逐步測(cè)試法，結(jié)合內(nèi)插法來求 凈現(xiàn)值為0的貼現(xiàn)率。第七章營運(yùn)資金管理一、營

21、運(yùn)資金的計(jì)算營運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債二、現(xiàn)金管理的有關(guān)公式存貨模式.機(jī)會(huì)成本c機(jī)會(huì);:平均現(xiàn)金機(jī)x K.交易成本交易或車=交易次數(shù)乂等次交易成本 W.最佳持有量及其相關(guān)公式( K=&F2TF隨機(jī)模型(米勒奧爾模型)R= () +L4i式中：b證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為證券的成本;8delta,企業(yè)每日現(xiàn)金流變動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)差；i以日為基礎(chǔ)計(jì)算的現(xiàn)金機(jī)會(huì)成本?！咀ⅰ縍的影響因素：同向：L, b, 8;反向：i最高控制線的確定 H=3R 2LH-R= 2 (R L)現(xiàn)金收支日常管理現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)次於整黑:存貨周轉(zhuǎn)期(天窗360360平均存貨閽造次數(shù) 錯(cuò)售成本.平均存貨 每日銷售成H應(yīng)收雉款周轉(zhuǎn)期

22、=鬻篝應(yīng)付賺款周轉(zhuǎn)期二平均應(yīng)付賺款每日購貨成本現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期其中：存貨周轉(zhuǎn)期=平均存貨/每天的銷貨成本應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=平均應(yīng)收賬款/每天的銷貨收入應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=平均應(yīng)付賬款/每天的購貨成本三.應(yīng)收賬款的相關(guān)公式1.應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本(1)應(yīng)收賬款平均余額=日銷售額X平均收現(xiàn)期(2)應(yīng)收賬款占用資金=應(yīng)收賬款平均余額X變動(dòng)成本率(3)應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息(即機(jī)會(huì)成本)=應(yīng)收賬款占用資金x資本成本=日銷售額X平均收現(xiàn)期X變動(dòng)成本率X資本成本應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=平均應(yīng)收賬款/每天的銷貨收入.應(yīng)收賬款的壞賬成本應(yīng)收賬款的壞賬成本=賒銷額X預(yù)計(jì)壞賬損失率.信用

23、條件【信用條件決策】增加的稅前損益0,可行。計(jì)算步驟:.計(jì)算增加的收益增加的收益=增加的銷售收入一增加的變動(dòng)成本=增加的邊際貢獻(xiàn) =增加的銷售量X單位邊際貢獻(xiàn)=增加的銷售額X ( 1變動(dòng)成本率).計(jì)算實(shí)施新信用政策后成本費(fèi)用的增加：第一：計(jì)算占用資金的應(yīng)計(jì)利息增加(1)應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息增加應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息=日銷售額X平均收現(xiàn)期X變動(dòng)成本率X 資本成本應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息增加=新信用政策占有資金的應(yīng)計(jì)利息一原信用政策占用資金的應(yīng)計(jì)利息(2)存貨占用資金應(yīng)計(jì)利息增加存貨占用資金應(yīng)計(jì)利息增加=存貨增加量X單位變動(dòng)成本X資本成本(3)應(yīng)付賬款增加導(dǎo)致的應(yīng)計(jì)利息減少(增加成本的抵減項(xiàng))應(yīng)

24、付賬款增加導(dǎo)致的應(yīng)計(jì)利息減少=應(yīng)付賬款平均余額增加x資本成本 第二：計(jì)算收賬費(fèi)用和壞賬損失的增加收賬費(fèi)用一般會(huì)直接給出，只需計(jì)算增加額即可；壞賬損失一般可以根據(jù)壞賬損失率計(jì)算，然后計(jì)算增加額。第三：計(jì)算現(xiàn)金折扣的增加(若涉及現(xiàn)金折扣政策的改變)現(xiàn)金折扣成本=賒銷額x折扣率x享受折扣的客戶比率現(xiàn)金折扣成本增加=新的銷售水平X享受現(xiàn)金折扣的顧客比例X新的現(xiàn)金折扣率-舊的銷售水平X享受現(xiàn)金折扣的顧客比例X舊的現(xiàn)金折扣率.計(jì)算改變信用政策增加的稅前損益增加的稅前損益=增加的收益一增加的成本費(fèi)用【決策原則】如果改變信用期增加的稅前損益大于0,則可以改變?！咎崾尽啃庞谜邲Q策中，依據(jù)的是稅前損益增加，因此

25、，這種方法不考慮所得稅。.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)q加長款周轉(zhuǎn)天數(shù)=期末應(yīng)收賬款平均日銷售額平均逾期天數(shù)=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)-平均信用期天數(shù)四.存貨管理的相關(guān)公式.成本相關(guān)的公式變動(dòng)訂貨成本=年訂貨次數(shù)X每次訂貨成本=(D/Q) X K變動(dòng)儲(chǔ)存成本=年平均庫存X單位儲(chǔ)存成本=(Q/2) X Kc.經(jīng)濟(jì)訂貨批量的計(jì)算公式及其變形。經(jīng)濟(jì)訂貨量(Q*)基本公式EOO = V 每期存貨的相關(guān)總成本TCQ)= KDK,.基本模型的擴(kuò)展再訂貨點(diǎn)=平均交貨時(shí)間x平均每日需要量.存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用設(shè)每批訂貨數(shù)為 Q,每日送貨量為P,則該批貨全部送達(dá)所需日數(shù)即送貨期為: 送貨期=Q/P假設(shè)每日耗用量為 d,則送貨期內(nèi)的

26、全部耗用量為：送貨期耗用量=Q/Px d由于零件邊送邊用，所以每批送完時(shí)，則送貨期內(nèi)平均庫存量為：貸期內(nèi)平均庫存最=2 P 2 p變動(dòng)儲(chǔ)存成本二-(1 -笈變動(dòng)訂貨成本=2 Kr q當(dāng)變動(dòng)儲(chǔ)存成本和變動(dòng)訂貨成本相等時(shí)，相關(guān)總成本最小，此時(shí)的訂貨量即為經(jīng)濟(jì)訂貨 量?！竟秸莆占记伞縆W吻.保險(xiǎn)儲(chǔ)備（1）考慮保險(xiǎn)儲(chǔ)備的再訂貨點(diǎn)R=預(yù)計(jì)交貨期內(nèi)的需求+保險(xiǎn)儲(chǔ)備=交貨時(shí)間x平均日需求量+保險(xiǎn)儲(chǔ)備（2）保險(xiǎn)儲(chǔ)備確定的方法最佳的保險(xiǎn)儲(chǔ)備應(yīng)該是使缺貨損失和保險(xiǎn)儲(chǔ)備的儲(chǔ)存成本之和達(dá)到最低。保險(xiǎn)儲(chǔ)備的儲(chǔ)存成本=保險(xiǎn)儲(chǔ)備X單位儲(chǔ)存成本缺貨成本=一次訂貨期望缺貨量X年訂貨次數(shù)X單位缺貨損失相關(guān)總成本=保險(xiǎn)儲(chǔ)備的儲(chǔ)存

27、成本+缺貨損失比較不同保險(xiǎn)儲(chǔ)備方案下的相關(guān)總成本，選擇最低者為最優(yōu)保險(xiǎn)儲(chǔ)備。五.商業(yè)信用放棄現(xiàn)金折扣的信用成本放棄折扣的 折扣率360=x信用成本率1 -折扣率 信用期-折扣期第八章 成本管理-、量本利分析與應(yīng)用（一）量本利分析的基本原理.量本利分析的基本關(guān)系式息稅前利潤=銷售收入一總成本=銷售收入（變動(dòng)成本+固定成本）=銷售量X單價(jià)-銷售量X單位變動(dòng)成本-固定成本=銷售量x （單價(jià)單位變動(dòng)成本）固定成本.邊際貢獻(xiàn)單位邊際貢獻(xiàn)=單價(jià)一單位變動(dòng)成本1 L關(guān)系？邊際貢獻(xiàn)腦額=銷售收入一變動(dòng)成本J，力1rH卦金單位邊際貢獻(xiàn)邊際貢獻(xiàn)總額：Mr 單價(jià) 變動(dòng)成本譽(yù)單位翻成本邊際貢獻(xiàn)率+變動(dòng)成本率=1偽擊區(qū)

28、=銷售收入I變動(dòng)成本總額I銷售收入 J息稅前利潤=銷售量x （單價(jià)單位變動(dòng)成本）-固定成本=邊際貢獻(xiàn)總額-固定成本（二）單一產(chǎn)品量本利分析保本銷售量=固定成本/ （單價(jià)-單位變動(dòng)成本）=固定成本 /單位邊際貢獻(xiàn)保本銷售額=保本銷售量X單價(jià)=固定成本/邊際貢獻(xiàn)率（三）安全邊際分析1.安全邊際安全邊際量實(shí)際或預(yù)計(jì)銷售量一保本點(diǎn)銷售量安全邊際額實(shí)際或預(yù)計(jì)銷售額-保本點(diǎn)銷售額=安全邊際量X單價(jià)安全邊際率安全邊際量/實(shí)際或預(yù)計(jì)銷售量=安全邊際額/實(shí)際或預(yù)計(jì)銷售額2.保本作業(yè)率與安全邊際率的關(guān)系保本銷售量+安全邊際量=正常銷售量上述公式兩端同時(shí)除以正常銷售額，便得到：保本作業(yè)率+安全邊際率=1【擴(kuò)展】息稅

29、前利潤=安全邊際量X單位邊際貢獻(xiàn)=安全邊際額X邊際貢獻(xiàn)率銷售息稅前利潤率=安全邊際率X邊際貢獻(xiàn)率（四）多種產(chǎn)品量本利分析1.加權(quán)平均法加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率=（匯各產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)/匯各產(chǎn)品銷售收入）X 100%=E （各產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)率x各產(chǎn)品占總銷售比重）綜合保本點(diǎn)銷售額=固定成本 /加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率某產(chǎn)品保本額=綜合保本額X該產(chǎn)品的銷售比重某產(chǎn)品保本量=該產(chǎn)品保本額 /單價(jià)加權(quán)平均、江即七十國代飛邊際貢獻(xiàn)率-1 - x CMR. + = xCMR?A +$0+另 上2.聯(lián)合單位法聯(lián)合保本量=固定成本總額屐合單價(jià)-聯(lián)合單位變動(dòng)成本某產(chǎn)品保本量=聯(lián)合保本量X該產(chǎn)品的銷售比重3.分算法（1）固定成本分

30、配率=固定成本總額/各產(chǎn)品的分配標(biāo)準(zhǔn)合計(jì)（2）某產(chǎn)品應(yīng)分配的固定成本數(shù)額=分配率X某產(chǎn)品的分配標(biāo)準(zhǔn)（3）某產(chǎn)品的保本銷量=該產(chǎn)品應(yīng)分配的固定成本數(shù)額/（單價(jià)-單位變動(dòng)成本）（五）目標(biāo)利潤分析計(jì)算公式如下：目標(biāo)利潤=（單價(jià)單位變動(dòng)成本）X銷售量固定成本目標(biāo)利潤相售量二固定臂碧雪,可 甲位邊際見獻(xiàn)稅前利潤+利息=稅后利潤/ （1稅率）+利息目標(biāo)利港I固定成本十日標(biāo)本里閏目標(biāo)利潤銷售額邊際貢獻(xiàn)率銷售量實(shí)現(xiàn)目標(biāo)不九潤的銷售量固守明+稅后目標(biāo)利潤+和自L固定成本所f1翱i稅率和1單傕邊際責(zé)獻(xiàn)蛔目嗣隔 的播售頓= （六）利潤敏感性分析固定成本1%據(jù)盟十利息1 -所得稅稅率邊標(biāo)責(zé)獻(xiàn)率敏感系樂舞瀛翼利潤=銷售

31、量X （單價(jià)單位變動(dòng)成本）固定成本=收入變動(dòng)成本固定成本=邊際貢獻(xiàn)-固定成本、標(biāo)準(zhǔn)成本的制定成本項(xiàng)目MS價(jià)格直接材料單位產(chǎn)品材料用量原材料單價(jià)直接人工單位產(chǎn)品工時(shí)用量小時(shí)工資率制造費(fèi)用單位產(chǎn)品工時(shí)用量小時(shí)制造費(fèi)用分配率三、成本差異的計(jì)算及分析【變動(dòng)成本差異計(jì)算】用量差異=（實(shí)際用量一實(shí)際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)用量）X標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格價(jià)格差異=（實(shí)際價(jià)格-標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格）X實(shí)際用量（混合差異通常歸入價(jià)格差異）價(jià)格差異數(shù)量差異直接材料價(jià)格差異=（實(shí)際價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格）X實(shí)際 用量數(shù)量差異=（實(shí)際用量一實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)用量）X標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格直接人工工資率差異=（實(shí)際工資率標(biāo)準(zhǔn)工資率）X實(shí)際工時(shí)效率差異=（實(shí)際工時(shí)一實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)）

32、X標(biāo)準(zhǔn)工資率變動(dòng)制造費(fèi) 用耗費(fèi)差異=（實(shí)際分配率標(biāo)準(zhǔn)分配率）X 實(shí)際工時(shí)效率差異=（實(shí)際工時(shí)一實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)）X標(biāo)準(zhǔn)分配率【固定制造費(fèi)用的差異分析】首先要明確兩個(gè)指標(biāo):實(shí)際分配率=標(biāo)推分配率=定制造費(fèi)用實(shí)際數(shù)實(shí)E示工日寸固定制造費(fèi)用預(yù)亂數(shù)預(yù)喜產(chǎn)量的標(biāo)淀工時(shí)其中:固定制造費(fèi)用預(yù)算數(shù)=預(yù)算產(chǎn)量X工時(shí)標(biāo)準(zhǔn)X標(biāo)準(zhǔn)分配率兩差異法示意圖耗費(fèi)差異=（1） -（2） 能量差異=（2）-（4）耗費(fèi)差異=1） - 2） 產(chǎn)量差異=（2）-（3）效率差異=3） - 4）三差異法示意圖四、作業(yè)成本與責(zé)任成本1.實(shí)際作業(yè)成本分配率當(dāng)期實(shí)際發(fā)生的作業(yè)成本 /當(dāng)期實(shí)際作業(yè)產(chǎn)出12.預(yù)算作業(yè)成本分配率 預(yù)計(jì)作業(yè)成本/預(yù)計(jì)

33、作業(yè)產(chǎn)出3.計(jì)算作業(yè)成本和產(chǎn)品成本首先計(jì)算耗用的作業(yè)成本，計(jì)算公式為：某產(chǎn)品耗用的作業(yè)成本=匯（該產(chǎn)品耗用的作業(yè)量X實(shí)際作業(yè)成本分配率）然后計(jì)算當(dāng)期發(fā)生成本，即產(chǎn)品成本，直接材料成本、直接人工成本和各項(xiàng)作業(yè)成本共 同構(gòu)成某產(chǎn)品當(dāng)期發(fā)生的總成本，計(jì)算公式為：某產(chǎn)品當(dāng)期發(fā)生成本=當(dāng)期投入該產(chǎn)品的直接成本+當(dāng)期耗用的各項(xiàng)作業(yè)成本其中：直接成本=直接材料成本+直接人工成本五、責(zé)任成本管理公式.成本中心預(yù)算成本節(jié)約額=預(yù)算責(zé)任成本-實(shí)際責(zé)任成本預(yù)算成本節(jié)約率=預(yù)算成本節(jié)約額 /預(yù)算成本X 100%2.禾I潤中心考核 指標(biāo)心際貢就銷售收入總額一變動(dòng)成本總額【提示】該指標(biāo)反映了利潤中心的盈利能力，但對(duì)業(yè)績?cè)u(píng)

34、價(jià)沒有太大的作用?？煽剡?s示貢獻(xiàn)邊際貢獻(xiàn)一該中心負(fù)責(zé)人可控固定成本【提示】也稱部門經(jīng)理邊際貢獻(xiàn)，是評(píng)價(jià)利潤中心管理者的理想指標(biāo)。卜門邊s示貢獻(xiàn)可控邊際貢獻(xiàn)一該中心負(fù)責(zé)人不可控固定成本【提示】又稱部門毛利。反映了部門為企業(yè)利潤和彌補(bǔ)與生產(chǎn)能力有關(guān)的成本所作的貢獻(xiàn)， 它更多的用于評(píng)價(jià)部門業(yè)績而不是利潤中心管理者的業(yè)績。3.投資中心1）投資報(bào)酬率計(jì)算公式投資報(bào)酬率=1業(yè)利潤/平均營業(yè)資產(chǎn)【提示】營業(yè)利潤，是指息稅前利潤。平均營業(yè)資產(chǎn)=（期初營業(yè)資產(chǎn)十期末營業(yè)資產(chǎn)）/2（2）剩余收益計(jì)算公式剩余收益=經(jīng)營利潤-（經(jīng)營資產(chǎn)X最低投資報(bào)酬率）第九章收入與分配管理一.趨勢(shì)預(yù)測(cè)分析法1）算術(shù)平均法公式12近

35、式中：Y預(yù)測(cè)值；Xi 一第i期的實(shí)際銷售量；n一期數(shù)。2）加權(quán)平均法十算公式盟F三二明笛式中：Y預(yù)測(cè)值；Wi第i期的權(quán)數(shù)X第i期的實(shí)際銷售量；n期數(shù)?！緳?quán)數(shù)的確定】按照“近大遠(yuǎn)小”原則確定。3）移動(dòng)平均法丫月（m一1）+工k-（忙-2）+*萬“馬+1 計(jì)算公式闈修正移動(dòng)平均法的計(jì)算公式為：匕14）指數(shù)平滑法Yn + 1 = a Xn + （1a） Yn式中：Yn+i 未來第n+1期的預(yù)測(cè)值；Yn 第n期預(yù)測(cè)值，即預(yù)測(cè)前期的預(yù)測(cè)值；Xn 第n期的實(shí)際銷售量，即預(yù)測(cè)前期的實(shí)際銷售量;a 平滑指數(shù)；n期數(shù)。一般地，平滑指數(shù)的取值通常在之間。.因果預(yù)測(cè)分析法預(yù)測(cè)公式：Y= a+bx其常數(shù)項(xiàng)a、b的計(jì)算

36、公式為：n xy x yb n x2 （x）2a.銷售定價(jià)公式（1）全部成本費(fèi)用加成定價(jià)法計(jì)算公式：成本利潤率定價(jià)單位利潤=單位成本x成本利潤率單位產(chǎn)品價(jià)格X （ 1-適用稅率）=單位成本+單位成本X成本利潤率=單位成本X （ 1+成本利潤率）單位產(chǎn)品價(jià)格= 單位成本X （ 1+成本利潤率）/ （1適用稅率）銷售利潤率定價(jià)單位利潤=單位價(jià)格X銷售利潤率單位產(chǎn)品價(jià)格X （ 1-適用稅率）=單位成本+價(jià)格X銷售利潤率單位產(chǎn)品價(jià)格= 單位成本/ （1銷售利潤率適用稅率） （2）保本點(diǎn)定價(jià)法利潤=0公式價(jià)格X （ 1稅率）=單位成本=單位固定成本+單位變動(dòng)成本單位產(chǎn)品價(jià)格=單位固定成本+單位變動(dòng)成本/

37、 （1-適用稅率）=單位完全成本/ （1適用稅率）（3）目標(biāo)利潤定價(jià)法利潤為已知的目標(biāo)利潤。價(jià)格x （ 1適用稅率）=單位成本+單位目標(biāo)利潤價(jià)格=單位成本+單位目標(biāo)利潤 / （1適用稅率）（4）變動(dòng)成本定價(jià)法（特殊情況下的定價(jià)方法）價(jià)格X （ 1稅率）=單位變動(dòng)成本+單位利潤=單位變動(dòng)成本+單位變動(dòng)成本X成本利潤率=單位變動(dòng)成本X （ 1+成本利潤率）單位產(chǎn)品價(jià)格=單位變動(dòng)成本X （1+成本利潤率）/ （1適用稅率）5以市場需求為基礎(chǔ)的定價(jià)方法（1）需求價(jià)格彈性系數(shù)定價(jià)法需求價(jià)格含義在其他條件不變的情況下，某種產(chǎn)品的需求量隨其價(jià)格的升降而變動(dòng)彈性系數(shù)的程度，就是需求價(jià)格彈性系數(shù)。系數(shù)計(jì) 算公式

38、機(jī)為式中：E-某種產(chǎn)品的需求價(jià)格彈性系數(shù)： P一價(jià)格變動(dòng)量； Q一需求變動(dòng)量：P0基期單位產(chǎn)品價(jià)格；Qo一一基期需求量?！咎崾尽恳话闱闆r下,需求量與價(jià)格呈反方向變動(dòng)，因 此，彈性系數(shù)一般為負(fù)數(shù)。計(jì)算公式口地對(duì)即/何式中：Po基期單位產(chǎn)品價(jià)格；Qo一一基期銷售數(shù)量；E一需求價(jià)格彈性系數(shù)P一一單位產(chǎn)品價(jià)格Q一一預(yù)計(jì)銷售數(shù)量【提示】這種方法確定的價(jià)格,是使產(chǎn)品能夠銷售出去的價(jià)格。如果 高出該價(jià)格，產(chǎn)品就不能完全銷售出去。（2）邊際分析定價(jià)法利潤=收入成本邊際利潤=邊際收入一邊際成本=0邊際收入=邊際成本【結(jié)論】邊際收入等于邊際成本時(shí),利潤最大，此時(shí)的價(jià)格為最優(yōu)價(jià)格。【定價(jià)方法小結(jié)】價(jià)格X （ 1稅率

39、）=單位成本+單位利潤第十章財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)一.財(cái)務(wù)分析的方法.比較分析法重要財(cái)務(wù)指標(biāo)的比較定基動(dòng)態(tài)比率=分析期數(shù)額 /固定基期數(shù)額一一反映長期趨勢(shì)環(huán)比動(dòng)態(tài)比率=分析期數(shù)額 /前期數(shù)額一一反映短期趨勢(shì).比率分析法構(gòu)成比率也稱為“結(jié)構(gòu)比率”。構(gòu)成比率=某個(gè)組成部分?jǐn)?shù)額 /總體數(shù)值比率類型效率比率效率比率，是某項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)中所費(fèi)與所得的比率，反映投入與產(chǎn)出的關(guān)系。如 利潤率類指標(biāo)。相關(guān)比率相關(guān)比率，是以某個(gè)項(xiàng)目和與其有關(guān)但又不同的項(xiàng)目加以對(duì)比所得的比率，反 映有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的相互關(guān)系。如周轉(zhuǎn)率類指標(biāo)。.因素分析法1）連環(huán)替代法：【操作要點(diǎn)】嚴(yán)格按照影響因素的預(yù)定順序進(jìn)行替代（順序性）；每一次替代都保留上

40、一次替代的結(jié)果（連環(huán)性）；從基期（計(jì)劃）指標(biāo)開始，有幾個(gè)因素就進(jìn)行幾次替代，最后一次替代完成的結(jié)果應(yīng) 當(dāng)?shù)扔趫?bào)告期（實(shí)際）指標(biāo)。基期（計(jì)劃）指標(biāo)： M0 = A0XB0XC0 （0）式第次替代：A1XB0XC0 （1）式第次替代：A1XB1XC0 （2）式第次替代：A1XB1XC1=M1 (3)式A因素變動(dòng)對(duì) M的影響=(1)-(0)B因素變動(dòng)對(duì) M的影響=(2) ( 1)C因素變動(dòng)對(duì) M的影響=(3) ( 2)合計(jì)影響值=(3) (0) =M1 M0=AM2)差額分析法：連環(huán)替代法的簡化形式A因素變動(dòng)對(duì)M的影響=(1) (0)=(A1-A0) X B0X C0B因素變動(dòng)對(duì)M的影響=(2) (

41、 1)=A1 X ( B1 B0) X C0C因素變動(dòng)對(duì)M的影響=(3) (2)=A1 X B1X ( C1- C0)二.償債能力分析(一)短期償債能力分析.營運(yùn)資金：營運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債.流動(dòng)比率：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)+流動(dòng)負(fù)債.速動(dòng)比率：速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)+流動(dòng)負(fù)債.現(xiàn)金比率：現(xiàn)金比率=(貨幣資金+交易性金融資產(chǎn))+流動(dòng)負(fù)債 (二)長期償債能力分析.資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率=(負(fù)債總額+資產(chǎn)總額)X 100%.產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額+所有者權(quán)益X100%.權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)+股東權(quán)益TJ之乖加- 總資產(chǎn)手債總穎+所有者權(quán)益總削和向來數(shù)有者權(quán)益總額所有者權(quán)益總額F +產(chǎn)權(quán)比率權(quán)益

42、乘數(shù)=胞資同褊勺郊=國資產(chǎn),負(fù)憒總 總資產(chǎn)二.一濱產(chǎn)員債率4.利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/全部利息費(fèi)用=(凈利潤+利潤表中的利息費(fèi)用+所得稅費(fèi)用)/全部利息費(fèi)用三.營運(yùn)能力分析(一)流動(dòng)資產(chǎn)營運(yùn)能力分析.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入凈額+應(yīng)收賬款平均余額=銷售收入凈額一 (期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)一應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù).存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售成本+存貨平均余額。存貨平均余額=(期初存貨+期末存貨)+2存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)+存貨周轉(zhuǎn)次數(shù).流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入凈額+流動(dòng)資產(chǎn)平均余額流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)+流動(dòng)

43、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=計(jì)算期天數(shù)X流動(dòng)資產(chǎn)平均余額+銷售收入凈額式中：流動(dòng)資產(chǎn)平均余額=（期初流動(dòng)資產(chǎn)+期末流動(dòng)資產(chǎn)）+2（二）固定資產(chǎn)營運(yùn)能力分析固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額+固定資產(chǎn)平均凈值式中：固定資產(chǎn)平均凈值=（期初固定資產(chǎn)凈值+期末固定資產(chǎn)凈值）+2【提示】固定資產(chǎn)凈值=固定資產(chǎn)原值-累計(jì)折舊固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，說明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，結(jié)構(gòu)合理，利用效率高（三）總資產(chǎn)運(yùn)營能力分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額+資產(chǎn)平均總額如果企業(yè)各期資產(chǎn)總額比較穩(wěn)定，波動(dòng)不大，則：資產(chǎn)平均總額=（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）+2如果資金占用的波動(dòng)性較大，企業(yè)應(yīng)采用更詳細(xì)的資料進(jìn)行計(jì)算，如按照各月份的 資金占用額

44、計(jì)算。月平均資產(chǎn)總額=（月初資產(chǎn)總額十月末資產(chǎn)總額）+2季平均占用額=（1/2季初+第一月末+第二月末+ 1/2季末）+ 3年平均占用額=（1/2年初+第一季末+第二季末+第三季末+1/2年末）+ 4【提示】計(jì)算總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率時(shí)分子分母在時(shí)間上應(yīng)保持一致。四.盈利能力分析銷售毛利率銷售毛利率=銷售毛利+銷售收入其中：銷售毛利=銷售收入一銷售成本銷售凈利率銷售凈利率=凈利潤+銷售收入總資產(chǎn)凈利率總資產(chǎn)凈利率=（凈利潤+平均總資產(chǎn)）X100%【提示】總資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率=（凈利潤+平均所有者權(quán)益）X100%【提示】凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)*權(quán)益乘數(shù)五.發(fā)展能力分析銷售收入增長率銷售收入增長率=本年銷售收入增長額/上年銷