1、投資財(cái)務(wù)可可行性分析析報(bào)告項(xiàng)目財(cái)務(wù)情情況介紹公司是是一家生產(chǎn)產(chǎn)運(yùn)動(dòng)球類類產(chǎn)品的公公司。經(jīng)過過市場調(diào)查查，公司決決定生產(chǎn)新新產(chǎn)品保齡齡球。新產(chǎn)產(chǎn)品的情況況如下：機(jī)機(jī)器設(shè)備成成本為$1100,0000。該該設(shè)備有55年的使用用壽命，55年后預(yù)計(jì)計(jì)殘值為00，5年內(nèi)預(yù)計(jì)計(jì)年產(chǎn)量如如下：50000個(gè)，80000個(gè)，120000個(gè)，100000個(gè)，60000個(gè)。第第1年保齡球球的價(jià)格為為$20，由由于保齡球球市場具有有高度競爭爭性，因此此，預(yù)計(jì)相相對(duì)于預(yù)測測為5的一般般通貨膨脹脹率，保齡齡球的價(jià)格格每年最多多增長2。然而而，用于制制造保齡球球的塑膠將將很快變得得更昂貴，預(yù)預(yù)計(jì)單位制制造成本每每年將增長長

2、10，第第1年的制造造成本為每每單位$110。公司司所得稅稅稅率為344。保齡齡球生產(chǎn)將將位于一幢幢自有房產(chǎn)產(chǎn)中，此房房產(chǎn)目前的的稅后市場場價(jià)值為$150,000。公司的資資金成本為為8。公司需要對(duì)對(duì)以下問題題進(jìn)行決策策：公司是否應(yīng)應(yīng)該生產(chǎn)該該產(chǎn)品？該該項(xiàng)目的IIRR和NPV各是是多少，不不同的設(shè)備備折舊方法對(duì)對(duì)IRR和NPV的影影響是多少少？（2）公司司擔(dān)心由于于保齡球市市場競爭激激烈，產(chǎn)品品第1年的價(jià)格格可能低于于$20。在在其它因素素不變的情情況下，公公司董事會(huì)會(huì)想知道第第1年保齡球球的價(jià)格為為多少時(shí)，此此5年期項(xiàng)目目總利潤可可以持平？項(xiàng)目整體體利潤隨價(jià)價(jià)格的變動(dòng)動(dòng)情況怎樣樣？（指會(huì)會(huì)計(jì)

3、利潤。廠房折舊舊不計(jì)在內(nèi)內(nèi)。）財(cái)務(wù)可行性性分析1：分析依依據(jù)、方法法及順序用不同的折折舊方法來來計(jì)算設(shè)備備折舊額。使用凈現(xiàn)值值法對(duì)項(xiàng)目目的現(xiàn)金流流量進(jìn)行計(jì)計(jì)算，以判判斷該項(xiàng)目目是否可行行。計(jì)算該項(xiàng)目目的內(nèi)部收收益率。建立財(cái)務(wù)模模型，動(dòng)態(tài)態(tài)判斷產(chǎn)品品價(jià)格與項(xiàng)項(xiàng)目整體利利潤之間的的關(guān)系。2：分析過過程根據(jù)項(xiàng)目資資料得到下下表：表一： 經(jīng)經(jīng)營收入和和成本價(jià)格每年增增長：2%單位成本每每年增長：10%年份產(chǎn)量價(jià)格銷售收入單位成本經(jīng)營成本1 55,0000 $ 220.000 $ 100,000 $ 10.000 $ 50,000 2 88,0000 220.400 163,200 11.000 88,

4、000 3 122,0000 220.811 249,696 12.110 145,200 4 100,0000 221.222 212,242 13.331 133,100 5 66,0000 221.655 129,892 14.664 87,846 合計(jì) 411,0000 $ 855,029 $ 504,146 表二： 各各年折舊額額計(jì)算表原始成本： $ 100,000 使用年限： 5 殘值：年份雙倍余額遞遞減法直線法年數(shù)總和法法1 $ 40,0000 $ 20,000 $ 33,333 2 $ 24,0000 $ 20,000 $ 26,667 3 $ 14,4400 $ 20,000

5、 $ 20,000 4 $ 10,8800 $ 20,000 $ 13,333 5 $ 10,8800 $ 20,000 $ 6,667 合計(jì) $ 1100,0000 $ 100,000 $ 100,000 表三： 現(xiàn)金金流量工作作表 項(xiàng) 目第0年第1年第2年第3年第4年第5年投 資資機(jī)器設(shè)備原原值 $-1000,0000 累計(jì)折舊11(雙倍余余額法)40,0000 64,0000 78,4000 89,200 100,0000 累計(jì)折舊22（直線法法）20,0000 40,0000 60,0000 80,000 100,0000 累計(jì)折舊33(年數(shù)總總和法)33,3333 60,0000 8

6、0,0000 93,333 100,0000 機(jī)器設(shè)備凈凈值1 660,0000 336,0000 221,6000 100,8000 - 機(jī)器設(shè)備凈凈值2 880,0000 660,0000 440,0000 200,0000 - 機(jī)器設(shè)備凈凈值3 666,6667 440,0000 220,0000 66,6677 - 機(jī)會(huì)成本 $-1550,0000 $ 1550,0000 凈營運(yùn)資本本（年末） $ 110,0000 110,0000 116,3220 224,9770 211,2200 - 凈營運(yùn)資本本變化 $ -110,0000 -6,3220 -8,6550 33,7500 221

7、,2220 投資的總現(xiàn)現(xiàn)金流量 $-2660,0000 $ - $ -6,3220 $ -8,6550 $ 33,7500 $ 1771,2220 收 入入銷售收入 $ 1000,0000 $ 1663,2000 $ 2449,6996 $2122,2422 $ 1229,8992 經(jīng)營成本 550,0000 888,0000 1445,2000 1333,1000 887,8446 折舊1(雙雙倍余額法法) 440,0000 224,0000 114,4000 100,8000 110,8000 折舊2（直直線法） 220,0000 220,0000 220,0000 200,0000 22

8、0,0000 折舊3(年年數(shù)總和法法) 333,3333 226,6667 220,0000 133,3333 6,6667 稅前收入11 110,0000 551,2000 990,0996 688,3422 331,2446 稅前收入22 330,0000 555,2000 884,4996 599,1422 222,0446 稅前收入33 116,6667 448,5333 884,4996 655,8088 335,3779 所得稅134% 3,4000 117,4008 330,6333 233,2366 110,6224 所得稅234% 110,2000 118,7668 228,

9、7229 200,1088 7,4996 所得稅334% 5,6667 116,5001 228,7229 222,3755 112,0229 凈利潤1 6,6000 333,7992 559,4663 455,1055 220,6222 凈利潤2 119,8000 336,4332 555,7667 399,0333 114,5550 凈利潤3 111,0000 332,0332 555,7667 433,4333 223,3550 從以上分析析可以看出出：折舊方方法的不同同對(duì)項(xiàng)目整整體利潤并并無影響，但但導(dǎo)致了利利潤在各年年分布的不不平衡，由由此也導(dǎo)致致了稅收在在各年分布布的不同。雙倍余額

10、額遞減法和和年數(shù)總和和法是加速速折舊法，在在資產(chǎn)使用用早期沖銷銷更多的資資產(chǎn)成本。企業(yè)應(yīng)根根據(jù)設(shè)備實(shí)實(shí)際情況和和稅收政策策來確定設(shè)設(shè)備的折舊舊方法。 表四： 凈增增現(xiàn)金流量量表IRRNPV 項(xiàng) 目第0年第1年第2年第3年第4年第5年8%銷售收入 $ 1000,0000 $ 1663,2000 $ 2449,6996 $ 2112,2442 $ 1229,8992 經(jīng)營成本 550,0000 888,0000 1445,2000 1333,1000 887,8446 所得稅1 3,4000 117,4008 330,6333 223,2336 110,6224 所得稅2 110,2000 118

11、,7668 228,7229 220,1008 7,4996 所得稅3 5,6667 116,5001 228,7229 222,3775 112,0229 經(jīng)營現(xiàn)金流流量1 $ 446,6000 $ 557,7992 $ 773,8663 $ 555,9005 $ 331,4222 經(jīng)營現(xiàn)金流流量2 339,8000 556,4332 775,7667 559,0333 334,5550 經(jīng)營現(xiàn)金流流量3 444,3333 558,6999 775,7667 556,7667 330,0117 投資的總現(xiàn)現(xiàn)金流量 $ -2260,0000 -6,3220 -8,6550 3,7550 177

12、1,2220 項(xiàng)目的總現(xiàn)現(xiàn)金流量11 $ -2260,0000 446,6000 551,4772 665,2113 559,6555 2002,6442 14.644% $56,305 項(xiàng)目的總現(xiàn)現(xiàn)金流量22 $ -2260,0000 339,8000 550,1112 667,1117 662,7883 2005,7770 14.355% $54,895 項(xiàng)目的總現(xiàn)現(xiàn)金流量33 $ -2260,0000 444,3333 552,3779 667,1117 660,5117 2001,2337 14.611% $56,181 不同設(shè)備折折舊方法的的IRR和和NPV如如下：折舊方法IRRNP

13、V雙倍余額折折舊法14.644%$56,3305年數(shù)總和法法14.611%$56,1181直線法14.355%$54,88953：分析結(jié)結(jié)論可以看出，對(duì)對(duì)于公司88的資金金成本率，該該項(xiàng)目的凈凈現(xiàn)值為正正，所以是是可行的。內(nèi)部收益益率大于114，也也證明了這這一點(diǎn)。此此外，不同同的設(shè)備折折舊方法雖雖對(duì)IRRR和NPVV有影響，但但影響不大大。比較而而言，雙倍倍余額折舊舊法最優(yōu)，直直線法最差差。4：產(chǎn)品價(jià)價(jià)格變動(dòng)的的動(dòng)態(tài)分析析表五：平衡分析模模型價(jià)格變動(dòng)利潤變動(dòng)年份銷量單位售價(jià)單價(jià)提高系系數(shù)單位變動(dòng)成成本折舊經(jīng)營成本總成本14131 5,000 $20.00 1.00000 10.000 $40,000 $50,000 $ 900,0000 14.113 $ -19,3350 2 8,000 20.40 1.02000 11.00 24,000 88,000 1122,0000 14.441 3,3001 3 12,000 20.81 1.04004 12.10 14,400 145,200 1599,6000 14.770 116,8110 4 10,000 21.22 1.06112 13.31 10,800 133,100 1433,9000 14.999 6,0449 5 6,000 21.65 1.0822