1、 .wd. .wd. .wd.關(guān)于外國人作為有限合伙企業(yè)合伙人相關(guān)的法律問題有客戶問及臺灣自然人能否投資私募股權(quán)投資基金的問題，回復(fù)客戶時順便研究了相關(guān)的法律問題和法條依據(jù)，匯總成備忘錄一篇。一、外國人成為合伙企業(yè)的普通合伙人 外國人是GP，合伙企業(yè)又是有限合伙，經(jīng)營范圍為股權(quán)投資，可能屬于外商投資股權(quán)投資企業(yè)或外商投資股權(quán)投資管理企業(yè)見上海市?關(guān)于本市開展外商投資股權(quán)投資企業(yè)試點工作的實施方法?定義。 QFLP是指GP為外資，LP為內(nèi)資，即FIE GP基金外資GP也可能是以FIE作為GP的形式實現(xiàn)，而不是直接由外方作為GP。國際私募股權(quán)投資PE機構(gòu)在設(shè)計其境內(nèi)人民幣基金架構(gòu)時通常是采用FIE

2、 GP基金的形式。 上海曾出臺?關(guān)于本市開展外商投資股權(quán)投資企業(yè)試點工作的假設(shè)干意見?滬府辦201017號、?關(guān)于本市開展外商投資股權(quán)投資企業(yè)試點工作的實施方法?，第二十四條規(guī)定“獲準(zhǔn)試點的外商投資股權(quán)投資管理企業(yè)可使用外匯資金對其發(fā)起設(shè)立的股權(quán)投資企業(yè)出資，金額不超過所募集資金總額度的5%，該局部出資不影響所投資股權(quán)投資企業(yè)的原有屬性。即：盡管GP是外商投資企業(yè)，F(xiàn)IE GP基金將被視為一個沒有外資成分的純國內(nèi)基金，享受“國民待遇，或者說，如果QFLP試點PE基金的LP由國內(nèi)出資人構(gòu)成，在不考慮外資GP美元結(jié)匯出資成分的情況下，QFLP試點PE基金可以被界定為內(nèi)資人民幣基金，工程投資范圍不受

3、外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄的限制。 如果屬于QFLP的話，在上海注冊需要按照?關(guān)于本市開展外商投資股權(quán)投資企業(yè)試點工作的實施方法?，受上海市金融辦監(jiān)管，1外方股東/合伙人、注冊資本、高管資歷等都需要符合特定條件，門檻較高；2遵守外資企業(yè)管理規(guī)定，境內(nèi)投資應(yīng)符合外商投資產(chǎn)業(yè)政策。 ?國家開展改革委辦公廳關(guān)于外資股權(quán)投資企業(yè)有關(guān)問題的復(fù)函?“發(fā)改委復(fù)函，國家發(fā)改委在該復(fù)函中，針對上海發(fā)改委對黑石人民幣基金是否適用?外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄?的問題進展了回復(fù)。發(fā)改委復(fù)函澄清，黑石人民幣基金和類似架構(gòu)的人民幣基金即FIE GP基金，應(yīng)按照外資政策法規(guī)進展管理，其工程投資適用?外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄?。 如果合伙企

4、業(yè)不是股權(quán)投資企業(yè)或股權(quán)投資管理企業(yè)，只是一般的合伙企業(yè)普通合伙或有限合伙。外國人投資設(shè)立該合伙企業(yè)須符合?外國企業(yè)或者個人在中國境內(nèi)設(shè)立合伙企業(yè)管理方法?即可，外國人可以做GP。 二、外國人成為合伙企業(yè)的有限合伙人 同上，如果合伙企業(yè)不是股權(quán)投資企業(yè)或股權(quán)投資管理企業(yè)，只是一般的合伙企業(yè)普通合伙或有限合伙。外國人投資設(shè)立該合伙企業(yè)須符合?外國企業(yè)或者個人在中國境內(nèi)設(shè)立合伙企業(yè)管理方法?即可，外國人可以做LP。 Q：如果該合伙企業(yè)是私募基金管理人多數(shù)情況下為私募股權(quán)投資基金，外國人能否成為LP換種問法：外國人能否成為私募基金管理人的股東 A：外國人如臺灣人成為私募股權(quán)投資基金的LP不同于QFL

5、P，即不是外商投資股權(quán)投資企業(yè)，符合?外國企業(yè)或者個人在中國境內(nèi)設(shè)立合伙企業(yè)管理方法?即可。私募基金管理人登記法律意見書需要就管理人的股權(quán)構(gòu)造發(fā)表意見，核查管理人是否存在直接或間接控股或參股的境外股東，說明穿透后其境外股東是否符合現(xiàn)行法律法規(guī)的要求和中國基金業(yè)協(xié)會的規(guī)定。根據(jù)?外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄?2015年修訂，證券投資基金管理公司外資比例不超過49%，即公募證券投資基金管理人的外資股東比例不超過49%。根據(jù)?私募基金登記備案相關(guān)問題解答十?，經(jīng)中國證監(jiān)會同意，外商獨資和合資私募證券基金管理機構(gòu)在中國境內(nèi)開展私募證券基金管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會登記為私募證券基金管理人，即私募證

6、券投資基金管理人可以為外資控股或合資。?私募投資基金監(jiān)視管理暫行方法?等沒有對私募基金管理人的股東作出限制性規(guī)定，其第五條規(guī)定，“設(shè)立私募基金管理機構(gòu)和發(fā)行私募基金不設(shè)行政審批，允許各類發(fā)行主體在依法合規(guī)的根基上，向累計不超過法律規(guī)定數(shù)量的投資者發(fā)行私募基金。故，現(xiàn)行法規(guī)沒有制止私募股權(quán)投資基金管理人為外資控股或合資。 Q：如果該合伙企業(yè)是私募基金管理人發(fā)行的有限合伙型私募股權(quán)投資基金產(chǎn)品，外國人成為有限合伙型私募股權(quán)投資基金產(chǎn)品的LP對產(chǎn)品在基金業(yè)協(xié)會備案是否有影響 A：基金產(chǎn)品備案需要提交投資者明細(xì)，但并未限制投資者不得為外籍身份?；甬a(chǎn)品采用有限合伙形式的，外國投資者為有限合伙企業(yè)的LP

7、，根據(jù)?外國企業(yè)或者個人在中國境內(nèi)設(shè)立合伙企業(yè)管理方法?，2個以上外國企業(yè)或者個人可以在中國境內(nèi)設(shè)立合伙企業(yè)，以及外國企業(yè)或者個人與中國的自然人、法人和其他組織可以在中國境內(nèi)設(shè)立合伙企業(yè)，即外商投資設(shè)立的合伙企業(yè)可以是外資控股，也可以是中外合資。外商投資企業(yè)再投資設(shè)立有限合伙企業(yè)，該有限合伙企業(yè)不屬于?外國企業(yè)或者個人在中國境內(nèi)設(shè)立合伙企業(yè)管理方法?規(guī)定的外商投資合伙企業(yè)。 ?外商投資合伙企業(yè)管理規(guī)定?規(guī)定，?外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄?制止類和標(biāo)注“限于合資、“限于合作、“限于合資、合作、“中方控股、“中方相對控股和有外資比例要求的工程，不得設(shè)立外商投資合伙企業(yè)。外商投資合伙企業(yè)經(jīng)依法登記，領(lǐng)取?外商投資合伙企業(yè)營業(yè)執(zhí)照?后，方可從事經(jīng)營活動。設(shè)立外商投資合伙企業(yè)，應(yīng)當(dāng)由全體合伙人指定的代表或者共同委托的代理人向企業(yè)登記機關(guān)申請設(shè)立登記。申請設(shè)立外商投資合伙企業(yè)，應(yīng)當(dāng)向企業(yè)登記機關(guān)提交以下文件：一全體合伙人簽署的設(shè)立登記申請書；二全體合伙人簽署的合伙協(xié)議；三全體合伙人的主體資格證明或者自然人身份證明；四主要經(jīng)營場所證明；五全體合伙人指定代表或者共同委托代理人的委托書；六全體合伙人對各合伙人認(rèn)繳或者實際繳付出資確實認(rèn)書；七全體合伙人簽署的符合外商投資產(chǎn)業(yè)