1、白酒行業(yè)價值分析白酒行業(yè)價值分析，看這篇就夠了目錄1.白酒行業(yè)發(fā)展百科和產(chǎn)業(yè)鏈1.1行業(yè)概況1.2白酒產(chǎn)業(yè)鏈2.商業(yè)模式和收入模式2.1 白酒行業(yè)上中下游價值2.2 銷售渠道3.白酒行業(yè)估值和全球龍頭企業(yè)3.1 白酒行業(yè)估值3.2 全球龍頭公司概況4.未來行業(yè)展望5.資料來源 1.白酒行業(yè)發(fā)展百科和產(chǎn)業(yè)鏈1.1行業(yè)概況白酒指以高粱等糧谷為主要原料，以大曲、小曲或麩曲及酒母等為糖化發(fā)酵劑，經(jīng)蒸煮、糖化、發(fā)酵、蒸餾、陳釀、勾兌而制成的，酒精度(體積分?jǐn)?shù))在18%-68%的蒸餾酒。白酒是我國特有的酒種，與白蘭地、威士忌、伏特加、朗姆酒、杜松子酒（又稱金酒）、龍舌蘭酒等并列為世界七大蒸餾酒。由于釀酒原

2、料多種多樣，釀造方法也各有特色，酒的香氣特征各有千秋，故白酒分類方法有很多。按使用原料分類：為高粱、大米、小麥、糯米、玉米、薯*，其中以高粱做原料釀制的白酒最多，酒質(zhì)好。按使用的曲分類：以大曲做糖化發(fā)酵劑生產(chǎn)出的酒，稱為大曲酒；以小曲做糖化發(fā)酵劑生產(chǎn)出的酒，稱為小曲酒；用麥麩做培養(yǎng)基接種的純種曲霉做糖化劑，用純種酵母為發(fā)酵劑生產(chǎn)出的酒，稱為麩曲酒。按發(fā)酵方法分類，分為固態(tài)發(fā)酵發(fā)，液態(tài)發(fā)酵法。1.2白酒產(chǎn)業(yè)鏈2.商業(yè)模式和收入模式2.1 白酒行業(yè)上中下游價值上游產(chǎn)業(yè)是為本產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)提供原材料的產(chǎn)業(yè)，是本產(chǎn)業(yè)供給的主要來源，因此，分析所研究產(chǎn)業(yè)的上游產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r能知曉本產(chǎn)業(yè)發(fā)展的原材料供給優(yōu)勢或本產(chǎn)

3、業(yè)發(fā)展的制約性因素。白酒產(chǎn)業(yè)的上游產(chǎn)業(yè)主要是糧食種植業(yè)和優(yōu)質(zhì)的水源條件。中游產(chǎn)業(yè)主要就是制酒，包括制曲、基酒和成品酒。包裝這塊，一般制酒企業(yè)都會將包裝業(yè)務(wù)交給專門的包裝公司負(fù)責(zé)，然后再收回包裝好的成品酒。下游產(chǎn)業(yè)對本產(chǎn)業(yè)有著直接的需求，產(chǎn)業(yè)價值的最終實現(xiàn)是通過消費者的最后消費實現(xiàn)的，下游產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，對其上游產(chǎn)業(yè)即所研究的產(chǎn)業(yè)的需求就越大，繼而從需求因素上刺激本產(chǎn)業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)，增加企業(yè)利潤。白酒產(chǎn)業(yè)的下游產(chǎn)業(yè)主要是白酒的銷售2.2 銷售渠道白酒通過下游經(jīng)銷商的批發(fā)零售到達(dá)消費者，白酒生產(chǎn)企業(yè)越來越重視直接介入對銷售終端的營銷。在各類銷售終端中，大中型酒店主要消費中高檔白酒，并通過影響消費者心理

4、帶動商超銷售；大型商超對于產(chǎn)品的面市率有一定的影響。白酒銷售的渠道分布較為均勻，餐飲雖然擁有較高比重，商超、專賣所銷售比例亦為不小，而團(tuán)購、直銷等模式在白酒中也頗有一定比例。3.白酒行業(yè)估值和全球龍頭企業(yè)3.1 白酒行業(yè)估值在白酒的子行業(yè)當(dāng)中，根據(jù)Wind的分類，烈性酒的ROE和總市值是最高的。3.2 全球龍頭公司概況茅臺：茅臺酒是中國大曲醬香型酒的鼻祖，被尊稱為“國酒”。它具有色清透明、醬香突出、醇香馥郁、幽雅細(xì)膩、入口柔綿、清冽甘爽、酒體醇厚豐滿、回味悠長、空杯留香持久的特點，人們把茅臺酒獨有的香味稱為“茅香”，是中國醬香型風(fēng)格的典型。 5-7 茅臺酒液純凈透明、醇馥幽郁的特點，是由醬香、

5、窖底香、醇甜三大特殊風(fēng)味融合而成，現(xiàn)已知香氣組成成分多達(dá)300余種。茅臺酒香氣成分眾多，有人贊譽“風(fēng)味隔壁三家醉，雨后開瓶十里芳”。茅臺酒香而不艷，在釀制過程中從不加半點香料，香氣成分全是在反復(fù)發(fā)酵的過程中自然形成的。它的酒度一直穩(wěn)定在5254之間，曾長期是全國名白酒中度數(shù)最低的。具有喉嚨不痛、也不上頭、能消除疲勞、安定精神”等特點。 HYPERLINK /SH600779.html 帝亞吉歐Diageo：來自英國，分別在紐約和倫敦交易所上市的世界五百強公司，是全球最大的洋酒公司，旗下?lián)碛袡M跨蒸餾酒、葡萄酒和啤酒等一系列頂級酒類品牌。帝亞吉歐公司在全球80多個國家和地區(qū)有超過22,520名員工

6、，2013年銷售額達(dá)到187億美元，市值高達(dá)890億美元。帝亞吉歐是全球領(lǐng)先的高檔酒業(yè)集團(tuán)，業(yè)務(wù)橫跨蒸餾酒、葡萄酒和啤酒三大品類。公司旗下匯聚了一系列杰出的品牌，包括尊尼獲加（JohnnieWalker）、珍寶（J&B）、溫莎（Windsor）等威士忌系列；斯米諾（Smirnoff）、詩珞珂（Croc）、坎特一號（KetelOne）等伏特加系列；以及百利（Baileys）、摩根船長（CaptainMorgan）、添加利（Tanqueray）、健力士（Guinness）及水井坊等。作為一家全球化的公司，帝亞吉歐的業(yè)務(wù)遍及180多個國家和地區(qū)，并同時在倫敦證券交易所和紐約證券交易所上市。帝亞吉歐大

7、中華區(qū)（大陸、臺灣、香港和澳門）于2002年成立，總部設(shè)在上海，目前已成為中國洋酒市場行業(yè)領(lǐng)先的企業(yè)之一。帝亞吉歐始終致力于成為有社會責(zé)任心的良好企業(yè)公民，履行對中國社會的承諾，著力于開展社區(qū)項目以及推廣“理性飲酒”。 保樂力加集團(tuán)：由法國兩家最大的酒類公司保樂公司（成立于1805年）和力加公司（成立于1932年）于1975年合并而成，目前是世界三大烈酒和葡萄酒集團(tuán)之一。 保樂力加集團(tuán)總部設(shè)在法國，在全球擁有72家生產(chǎn)企業(yè)，12,250名員工。是一家世界頂尖的洋酒生產(chǎn)商與銷售商。集團(tuán)通過長期發(fā)展與內(nèi)部挖潛，成為世界上具有強勢地位的酒業(yè)巨子。集團(tuán)已擁有行業(yè)內(nèi)最齊全的產(chǎn)品門類，產(chǎn)品暢銷全球。目前全

8、球銷售量最大的前100個烈酒品牌中，保樂力加擁有20個之多，烈酒總銷量達(dá)7700萬箱。在葡萄酒市場，保樂力加已成為全球第三大優(yōu)質(zhì)葡萄酒供應(yīng)商。在全球市場上，保樂力加在亞太地區(qū)排名第一，在歐洲大陸和愛爾蘭排名第一，在中南美洲排名第一，在北美（包括墨西哥）排名第二。強大的分銷渠道和網(wǎng)絡(luò)覆蓋全球。作為歐盟內(nèi)最大的酒類生產(chǎn)商，保樂力加在歐洲、亞洲和拉丁美洲均獨占鰲頭，在北美和非洲名列第二。旗下的馬爹利、芝華士、皇家禮炮、百齡壇等品牌成為亞太區(qū)各種酒類的領(lǐng)導(dǎo)品牌。在全球旅游零售市場上處于領(lǐng)先地位。 4.未來行業(yè)展望白酒消費需求主要受收入增長的影響。白酒本身是一種飲食嗜好品，不是必需品，白酒的消費需求只有在收入不斷增加的情況下才會出現(xiàn)，中國歷來也有量入而出的消費習(xí)慣，進(jìn)一步說明了白酒消費需求增加的根本原因是經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來的居民收入的不斷提高，從現(xiàn)有數(shù)據(jù)來看，居民收入的增速與白酒產(chǎn)量增速具有相關(guān)擬合性，且先于產(chǎn)量反應(yīng)。 白酒釀造的糧食原料主要包括高粱、小麥、大米、糯米、玉米、大麥等谷物。近年來我國糧食生產(chǎn)連續(xù)豐收，供給形勢總體良好，庫存充足，使得白酒釀造原料來源較充足。但是近年來糧價有上升趨勢，白酒產(chǎn)業(yè)成本會有所增加，白酒釀造企業(yè)要時刻注意這點并采取相關(guān)預(yù)防措施。此外，谷物的質(zhì)