1、正文目錄 HYPERLINK l _bookmark0 海上風(fēng)電逐步駛?cè)肟燔嚨? HYPERLINK l _bookmark1 我國海上風(fēng)電 18 年底并網(wǎng)不足 4GW，發(fā)展?jié)摿薮? HYPERLINK l _bookmark5 多省區(qū)出臺海上風(fēng)電發(fā)展規(guī)劃5 HYPERLINK l _bookmark16 海上風(fēng)電經(jīng)濟性探究13 HYPERLINK l _bookmark17 海上風(fēng)電年利用小時數(shù)因地而異，風(fēng)機選型亦有一定影響13 HYPERLINK l _bookmark20 海上風(fēng)電項目投資額大多在 1721 元/W 之間15 HYPERLINK l _bookmark22 風(fēng)機、塔筒與

2、海纜的設(shè)備費占海上風(fēng)電項目成本的 56 成16 HYPERLINK l _bookmark25 海上風(fēng)電將競價上網(wǎng)17 HYPERLINK l _bookmark26 海上風(fēng)電“平價上網(wǎng)”不可一蹴而就18 HYPERLINK l _bookmark28 產(chǎn)業(yè)鏈重要環(huán)節(jié)及相關(guān)標的19 HYPERLINK l _bookmark29 海上風(fēng)機：機組容量大型化漸成趨勢，市場呈寡頭壟斷之象19 HYPERLINK l _bookmark30 寡頭壟斷， 上海電氣、金風(fēng)科技和遠景能源于存量市場份額領(lǐng)先19 HYPERLINK l _bookmark32 大容量機組漸成主流，5MW 將成未來門檻級配置20

3、 HYPERLINK l _bookmark36 海上風(fēng)機價格因容量等級而異，未來趨降22 HYPERLINK l _bookmark37 部分上市公司在海上風(fēng)機領(lǐng)域的業(yè)務(wù)動態(tài)23 HYPERLINK l _bookmark39 海上風(fēng)電塔筒：抗腐蝕等性能要求更高26 HYPERLINK l _bookmark41 海纜：進口替代加快27 HYPERLINK l _bookmark44 模塊化變電站：直擊行業(yè)痛點29 HYPERLINK l _bookmark47 海上風(fēng)電運營：國企參與度高31 HYPERLINK l _bookmark53 部分標的經(jīng)營數(shù)據(jù)與相對估值34 HYPERLINK

4、 l _bookmark55 風(fēng)險提示34 HYPERLINK l _bookmark56 致謝34 HYPERLINK l _bookmark57 附錄 I廣東海上風(fēng)電場址總體規(guī)劃35 HYPERLINK l _bookmark60 附錄 II廣東與福建海上風(fēng)電項目競爭配置辦法（試行）的評分標準36圖表目錄 HYPERLINK l _bookmark2 圖 1：我國累計風(fēng)電并網(wǎng)裝機分布（截至 2018 年三季末）4 HYPERLINK l _bookmark3 圖 2：我國大陸累計海上風(fēng)電并網(wǎng)裝機分布（截至 2018 年 11 月底）4 HYPERLINK l _bookmark14 圖 3

5、：我國海上風(fēng)電年度新增“并網(wǎng)”容量統(tǒng)計與預(yù)測12 HYPERLINK l _bookmark15 圖 4：我國海上風(fēng)電累計并網(wǎng)容量統(tǒng)計及預(yù)測（GW）12 HYPERLINK l _bookmark23 圖 5：江蘇省海上風(fēng)電項目成本構(gòu)成示意17 HYPERLINK l _bookmark24 圖 6：福建省海上風(fēng)電項目成本構(gòu)成示意17 HYPERLINK l _bookmark31 圖 7：中國大陸海上風(fēng)機制造商累計裝機容量份額（截至 2017 年底）19 HYPERLINK l _bookmark35 圖 8：金風(fēng)科技 GW154/6700 海上機組于福建三峽興化灣海上試驗風(fēng)電場安裝（201

6、8 年 2 月初）22 HYPERLINK l _bookmark38 圖 9：上海電氣莆田基地制造的 7MW 海上風(fēng)機23 HYPERLINK l _bookmark45 圖 10：模塊化變電站的主要功能模塊30 HYPERLINK l _bookmark4 表 1：2020 年全國海上風(fēng)電開發(fā)布局5 HYPERLINK l _bookmark6 表 2：江蘇 2018.12.29 核準的 24 個海上風(fēng)電場項目6 HYPERLINK l _bookmark7 表 3：福建省歷年海上風(fēng)電核準統(tǒng)計（截至 2019.1.24 統(tǒng)計）7 HYPERLINK l _bookmark8 表 4：廣東陽

7、江已核準的海上風(fēng)電場項目（截至 2019.1.24 統(tǒng)計）8 HYPERLINK l _bookmark9 表 5：廣東陽江待核準的海上風(fēng)電場項目（截至 2018 年底統(tǒng)計）8 HYPERLINK l _bookmark10 表 6：廣東汕頭 2018 年核準的海上風(fēng)電場項目9 HYPERLINK l _bookmark11 表 7：廣東汕頭待核準的海上風(fēng)電場項目（截至 2018 年底統(tǒng)計）9 HYPERLINK l _bookmark12 表 8：廣東揭陽 2018 年核準的海上風(fēng)電場項目10 HYPERLINK l _bookmark13 表 9：浙江一些重點海上風(fēng)電場項目（截至 2019

8、.1.24 統(tǒng)計）10 HYPERLINK l _bookmark18 表 10：中國大陸近海典型海域的平均風(fēng)速與年等效利用小時數(shù)13 HYPERLINK l _bookmark19 表 11：部分海上風(fēng)電項目年利用小時數(shù)統(tǒng)計與測算14 HYPERLINK l _bookmark21 表 12：基于公開資料的一些海上風(fēng)電項目投資額統(tǒng)計與測算16 HYPERLINK l _bookmark27 表 13：海上風(fēng)電場運營經(jīng)濟性模型18 HYPERLINK l _bookmark33 表 14：具備 5MW 及以上容量風(fēng)機制造能力的供應(yīng)商（截至 2019.1.2 統(tǒng)計）20 HYPERLINK l

9、_bookmark34 表 15：一些風(fēng)機機型的單位掃風(fēng)面積測算與統(tǒng)計21 HYPERLINK l _bookmark40 表 16：一些海上風(fēng)機塔架高度示例統(tǒng)計26 HYPERLINK l _bookmark42 表 17：東方電纜 2017-2018 年公告的海纜業(yè)務(wù)重要訂單與中標統(tǒng)計28 HYPERLINK l _bookmark43 表 18：亨通光電 2017-2018 年公告的海纜業(yè)務(wù)重要訂單與中標統(tǒng)計29 HYPERLINK l _bookmark46 表 19：工廠預(yù)制式模塊化變電站與常規(guī)變電站比較30 HYPERLINK l _bookmark48 表 20：上海電力在運的控

10、股海上風(fēng)電項目統(tǒng)計（截至 2019.1.23）31 HYPERLINK l _bookmark49 表 21：上海電力 2019.1.2 公告的投資獲得核準的海上風(fēng)電項目31 HYPERLINK l _bookmark50 表 22：福能股份在建的控股海上風(fēng)電項目統(tǒng)計32 HYPERLINK l _bookmark51 表 23：申能股份控股海上風(fēng)電項目統(tǒng)計（截至 2019.1.3）33 HYPERLINK l _bookmark52 表 24：粵電力 A 獲得核準的控股海上風(fēng)電項目統(tǒng)計（截至 2019.1.23）33 HYPERLINK l _bookmark54 表 25：部分海上風(fēng)電標的

11、經(jīng)營數(shù)據(jù)與相對估值（截至 2019.1.24 收盤）34 HYPERLINK l _bookmark58 表 26：廣東近?！皽\水區(qū)”海上風(fēng)電場址規(guī)劃情況35 HYPERLINK l _bookmark59 表 27：廣東近海“深水區(qū)”海上風(fēng)電場址規(guī)劃情況36 HYPERLINK l _bookmark61 表 28：廣東海上風(fēng)電競爭配置打分細則36 HYPERLINK l _bookmark62 表 29：福建海上風(fēng)電競爭配置評分標準（未確定投資主體）37 HYPERLINK l _bookmark63 表 30：福建海上風(fēng)電競爭配置評分標準（已確定投資主體）38海上風(fēng)電逐步駛?cè)肟燔嚨牢覈?/p>

12、上風(fēng)電 18 年底并網(wǎng)不足 4GW，發(fā)展?jié)摿薮蠼?jīng)過多年發(fā)展，我國風(fēng)電已頗具規(guī)模。從安裝場景角度看，風(fēng)電大體上可分為陸上風(fēng)電和海上風(fēng)電。據(jù)中國能源報（2017.4.10 第 18 版）引述前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的分析報告，2016 年全球海上風(fēng)電累計裝機容量達到 14.384GW， 自 2009 年的復(fù)合增長率為 30.6%。我國海岸線綿長，風(fēng)能資源豐富，海上風(fēng)電發(fā)展?jié)摿薮蟆?jù)東方電纜招股說明書相關(guān)內(nèi)容，我國海上可利用的風(fēng)能儲量約為 7.5 億 kW（750GW）。然而，受制成本居高、工程難度大、配套產(chǎn)業(yè)鏈不夠完備等現(xiàn)實因素，我國海上風(fēng)電發(fā)展現(xiàn)狀遠遜于陸上風(fēng)電。據(jù)國家能源局發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至

13、2018 年三季末，中國大陸地區(qū)風(fēng)電累計并網(wǎng)容量達到 175.92GW，主要來自路上風(fēng)電的貢獻。彼時裝機超過 10GW 的省區(qū)有：內(nèi)蒙古、新疆、甘肅、河北、山東、寧夏，裝機量分別為 28.32GW、18.06GW、12.82GW、12.41GW、10.93GW、10.01GW，合計占比 52.6%，如圖 1 所示。圖1：我國累計風(fēng)電并網(wǎng)裝機分布（截至2018 年三季末）陜西 2.3%黑龍江 吉林 2.9%3.3%遼寧 4.2%其他19.9%內(nèi)蒙古16.1%10.3%甘肅 7.3%江蘇 4.5%云南 4.7%河北 7.1%山西 5.6%寧夏 5.7%山東 6.2%資料來源：國家能源局，浙商證券研

14、究所據(jù)中國可再生能源學(xué)會風(fēng)能專業(yè)委員會（CWEA）秦海巖秘書長 2018 年 1 月公開演講內(nèi)容，2018 年底我國海上風(fēng)電累計并網(wǎng)容量達到 3.63GW。據(jù)微信公眾號“海上風(fēng)電分會”（中國海洋工程咨詢協(xié)會海上風(fēng)電分會的官方微信平臺）于 2018 年 12 月 17 日報道，水電水利規(guī)劃設(shè)計總院易躍春副院長在第三屆全國海上風(fēng)電工程技術(shù)大會的公開演講中展示了分省區(qū)的統(tǒng)計資料：截至 2018 年 11 月底，中國大陸海上風(fēng)電累計并網(wǎng)容量達到 3.58GW，主要分布于：江蘇（2.71GW）、上海（0.3GW）、福建(0.199GW)、廣東（0.12GW）、浙江（0.168GW）、天津（0.09GW）

15、，如圖 2 所示，已并網(wǎng)容量僅次于英國、德國，居全球第三；已核準項目容量 17.10GW，在建項目超過 6GW。我國彼時已建成的最大容量海上風(fēng)電場，是國家電投江蘇濱海海北區(qū) H2 號 400MW 海上風(fēng)電場，于 2018 年 7 月全部投產(chǎn)。圖2：我國大陸累計海上風(fēng)電并網(wǎng)裝機分布（截至 2018 年11 月底）浙江 4.68%天津 2.51%廣東 3.35%福建 5.55%上海 8.36%江蘇75.55%資料來源：水電水利規(guī)劃設(shè)計總院、微信公眾號“海上風(fēng)電分會”，浙商證券研究所從上述統(tǒng)計數(shù)據(jù)可看出，江蘇海上風(fēng)電并網(wǎng)容量占全國 75%左右。通過公開資料整理，我們發(fā)現(xiàn)，江蘇目前已建成的海上風(fēng)電場主

16、要分布于如東、濱海、大豐、響水等地，其中如東的并網(wǎng)規(guī)模最大，占全國大約一半。據(jù)中國海洋報（2018.12.14 第 03B 版）報道，截至 2018 年 10 月底，如東縣建成風(fēng)電場項目 18 個，總裝機容量達到 1.8GW，年度上網(wǎng)電量達到 35 億 kWh。從歷史項目公開資料來看，龍源電力在如東海上風(fēng)電存量項目中參與頗多，在如東建成的海上風(fēng)電場容量約 480MW。華能 2017 年 9 月在如東建成投運的八角仙 300MW 海上風(fēng)電項目， 開創(chuàng)了海上風(fēng)電 300MW 及以上單體容量的時代。國家能源局于 2016 年 11 月 16 日發(fā)布風(fēng)電發(fā)展“十三五”規(guī)劃，對海上風(fēng)電發(fā)展，提出：到 2

17、020 年底，全國海上風(fēng)電開工建設(shè)規(guī)模達到 10GW，力爭累計并網(wǎng)容量達到 5GW 以上，如表 1 所示，我們認為，目標完成概率較大。表 1：2020 年全國海上風(fēng)電開發(fā)布局地區(qū)累計并網(wǎng)容量（萬千瓦）開工規(guī)模（萬千瓦）天津市1020遼寧省10河北省50江蘇省300450浙江省30100上海市3040福建省90200廣東省30100海南省1035合計5001005資料來源：風(fēng)電發(fā)展“十三五”規(guī)劃，浙商證券研究所展望未來，我們認為，政策支持、技術(shù)進步、配套產(chǎn)業(yè)不斷完善，將助推我國海上風(fēng)電產(chǎn)業(yè)進一步發(fā)展。多省區(qū)出臺海上風(fēng)電發(fā)展規(guī)劃近年來，廣東、福建、江蘇、山東、浙江等沿海多個省區(qū)，紛紛加大對海上風(fēng)電

18、的研究與投入，一些地方出臺了相關(guān)支持政策，制定了較為詳盡的發(fā)展規(guī)劃。江蘇據(jù)中國海洋報（2018.12.14 第 03B 版）報道，江蘇省海上風(fēng)電場工程規(guī)劃（2012 年2020 年修編）于 2018 年 10 月 31 日獲得國家能源局正式批復(fù)，全省共規(guī)劃 62 個海上風(fēng)電場，總海域面積為 2,614 平方公里，規(guī)劃總裝機容量 14.75GW，規(guī)劃確定的海上風(fēng)電發(fā)展目標為 2020 年累計建成 3.5 GW，累計開工 4.5GW，累計核準 6GW。規(guī)劃項目全部建成后，年上網(wǎng)電量將達到 410 億千瓦時。其中，如東縣海上風(fēng)電總規(guī)劃裝機容量 4.53GW，約占全省 1/3，規(guī)劃總面積 856 平方

19、公里。據(jù)該報道，該規(guī)劃（修編）詳細提出了每個風(fēng)電場的海纜路由方案，預(yù)計在 5 年內(nèi)江蘇海底電纜的鋪設(shè)建成的規(guī)模將達到 7001000 條，其海底電纜路由的空間用途需求較大。自然資源部東海分局先后在江蘇如東、射陽、大豐、啟東開展海上風(fēng)電場海底電纜集中路由廊道試點工作，亦為全國首次成功在海上設(shè)置集中路由廊道，旨在節(jié)約用海、節(jié)約成本、節(jié)約項目建設(shè)時間、節(jié)約運行維護力量。據(jù)如東縣人民政府官網(wǎng)（2018.7.1 發(fā)布）、南通市人民政府官網(wǎng)（2018.7.25 發(fā)布）等公開資料來源，如東于 2018 下半年在建與擬建的海上風(fēng)電項目主要有：蔣家沙二期（九思如東 H2）300MW 海上風(fēng)電項目、盛東如東 30

20、0MW 海上風(fēng)電項目、盛東如東海上風(fēng)電 100MW 擴容項目、廣恒如東 200MW 海上風(fēng)電項目、協(xié)鑫如東 200MW 海上風(fēng)電項目（2018.12.16 獲核準），容量共計 1.1GW，總投資近 300 億元。除如東外，江蘇的濱海、射陽、響水、大豐、啟東等地亦規(guī)劃了一批海上風(fēng)電項目，并持續(xù)推進核準與建設(shè)。我們認為，江蘇完成 2020 年海上風(fēng)電累計并網(wǎng) 3.5GW 目標的概率較大，將繼續(xù)領(lǐng)跑全國。據(jù)江蘇省發(fā)改委 2019 年 1 月 16 日于其官網(wǎng)發(fā)布，江蘇 24 個海上風(fēng)電項目于 2018 年 12 月 29 日獲得核準，共計6.7GW，分布于如東（3GW）、射陽（1.4GW）、大豐（1

21、.2GW）、啟東（0.8GW）、濱海（0.3GW），如表 2 所示。我們預(yù)計，這些項目將于 2020 年底前陸續(xù)開工，如建設(shè)順利，將有助保持江蘇在我國海上風(fēng)電領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。表 2：江蘇 2018.12.29 核準的 24 個海上風(fēng)電場項目序號項目簡稱項目單位項目容量（MW）總投資（億元）單位容量投資額（元/W）1啟東 H1#江蘇華威25046.0018.402啟東 H2#江蘇華威25046.0018.403啟東 H3#華爾銳科技30055.0018.334如東 H2#江蘇新能海力35064.0018.295如東 H3-2#（盛東300MW 擴容）盛東10015.7815.786如東 H4#和

22、風(fēng)40069.5217.387如東 H5#蘇交控30055.0818.368如東 H6#三峽新能源40070.9917.759如東 H7#如東海翔40076.6419.1610如東 H8#中廣核新能源30057.2819.0911如東 H10#三峽新能源40071.6717.9212如東 H13#協(xié)鑫（如東智鑫）15027.1518.1013如東 H14#如東廣恒新能源20035.2417.6214大豐 H4#龍源電力30055.6318.5415大豐 H5#鹽城市國能投資20037.3218.6616大豐 H6#龍源電力30053.9417.9817大豐 H8-2#三峽新能源30054.37

23、18.1218華能大豐擴建華能10017.5817.5819射陽海上南區(qū) H1#華能30054.6918.2320射陽海上南區(qū) H2-1#龍源電力10018.7018.7021射陽海上南區(qū) H3#河北建投30057.4619.1522射陽海上南區(qū) H4#射陽匯能風(fēng)電30057.6519.2223射陽海上南區(qū) H5#中廣核聚智新能源40075.5518.8924濱海南 H3#國家電投30049.6116.54合計6,7001,22318.25資料來源：江蘇省發(fā)改委，浙商證券研究所福建據(jù)公開資料，福建全省海域面積有 13.6 萬 km2，較陸地面積更大，海岸線總長 6,128km，風(fēng)能理論蘊藏量大

24、。根據(jù) 2017 年 3 月國家能源局關(guān)于福建省海上風(fēng)電規(guī)劃的復(fù)函，批復(fù)福建省海上風(fēng)電規(guī)劃總規(guī)模 13.30GW，包括福州、漳州、莆田、寧德和平潭所轄海域 17 個風(fēng)電場；該文件提出，到 2020 年底，福建省海上風(fēng)電裝機規(guī)模要達到 2GW 以上，到 2030 年底要達到 5GW 以上。我們認為，這一目標完成概率較大。截至 2019 年 1 月 3 日，福建省已累計核準海上風(fēng)電項目略超 3.75GW，如表 3 所示。其中，福建省投資集團建設(shè)的平海灣一期 50MW 項目已于 2016 年全容量并網(wǎng)，穩(wěn)定運行逾兩年，起到較好的示范作用。我們預(yù)計，如推進順利，福建有望于未來數(shù)年持續(xù)列于我國海上風(fēng)電并

25、網(wǎng)裝機前三甲省區(qū)之內(nèi)。表 3：福建省歷年海上風(fēng)電核準統(tǒng)計（截至 2019.1.24 統(tǒng)計）序號項目簡稱狀態(tài)核準時間裝機容量（MW）預(yù)算投資（億元）單位容量投資（元/W）項目業(yè)主1莆田平海灣并網(wǎng)2014.12.15011.6123.22福建省投資開發(fā)集團有限責任公司2莆田南日島一期部分并網(wǎng)2015.11.2540082.2520.56龍源電力集團股份有限公司3福清興化灣一期并網(wǎng)2017.3.3077.418.257923.59福清海峽發(fā)電有限公司4莆田平海灣二期在建2016.5.525049.598219.84福建省投資開發(fā)集團有限責任公司5平潭大練在建2016.11.1530060.93342

26、0.31中廣核風(fēng)電有限公司6平潭長江澳工程在建2016.12.3018534.518118.66大唐國際發(fā)電股份有限公司7福清海壇海峽待開建（核準延期）2016.12.3030066.674622.22華電福新能源股份有限公司8莆田平海灣 F 區(qū)在建2017.5.220037.6318.82福建省三川海上風(fēng)電有限公司9福清興化灣二期在建2017.12.2728053.511619.11福清海峽發(fā)電有限公司10漳浦六鰲 D 區(qū)在建2018.3.3040292.623.03海峽發(fā)電有限責任公司11莆田石城在建2018.10.2220036.918.45福建省三川海上風(fēng)電有限公司12莆田平海灣三期待

27、開建2019.1.23126219.87福建中閩海上風(fēng)電有限公司13長樂外海 A 區(qū)待開建2019.1.230070.523.50福州海峽發(fā)電有限公司14長樂外海 C 區(qū)待開建2019.1.3498111.922.47福能海峽發(fā)電有限公司合計3,754.4788.883821.01資料來源：福建省發(fā)改委，浙商證券研究所廣東廣東省發(fā)改委于 2018 年 4 月 11 日印發(fā)廣東省海上風(fēng)電發(fā)展規(guī)劃（2017-2030 年）（修編），提出：到 2020 年底，開工建設(shè) 12GW 以上，其中建成投產(chǎn) 2GW 以上；到 2030 年底，建成投產(chǎn)約 30GW。關(guān)于廣東海上風(fēng)電資源，該規(guī)劃（修編）指出：廣東

28、全省近海海域風(fēng)能資源理論總儲量約為 1 億千瓦（100GW），實際可開發(fā)容量需綜合考慮海洋功能區(qū)劃、海洋生態(tài)保護、港口通航、海底光纜及油氣管道布置、軍事設(shè)施影響等多方面因素確定。在海上風(fēng)電場址布局規(guī)劃方面，該規(guī)劃（修編）提出：廣東全省規(guī)劃海上風(fēng)電場址 23 個，總裝機容量 66.85GW。包括：近海淺水區(qū)（35 米水深以內(nèi)）海上風(fēng)電場址 15 個，裝機容量 9.85GW，其中，粵東海域 4.15GW， 珠三角海域 1.50GW，粵西海域 4.20GW；近海深水區(qū)（35-50 米水深）規(guī)劃海上風(fēng)電場址 8 個，裝機容量 57GW，分布在粵東、粵西海域，主要作為遠期開發(fā)建設(shè)儲備場址，待相關(guān)技術(shù)成熟

29、、開發(fā)建設(shè)成本下降后合理推進開發(fā)。具體場址見于附錄 I，供投資者參考。我們建議更多關(guān)注后來陸續(xù)核準、開建與報批待核準的項目，認為更具實際意義。廣東首個海上風(fēng)電示范項目珠海桂山 120MW 海上風(fēng)電項目于 2016 年獲得核準開工建設(shè)，2018 年逐步并網(wǎng)投產(chǎn)。近一年半以來，多個地方積極推進海上風(fēng)電項目核準，以及核準前相關(guān)工作。限于篇幅，下文重點討論陽江、汕頭、揭陽的海上風(fēng)電項目推進情況。據(jù)我們統(tǒng)計，陽江已核準 5 個海上風(fēng)電項目，總?cè)萘?1.7GW，如表 4 所示，配套風(fēng)電機組單機容量不低于 5MW。表 4：廣東陽江已核準的海上風(fēng)電場項目（截至 2019.1.24 統(tǒng)計）序號項目簡稱項目單位項

30、目容量（MW）建設(shè)期限動態(tài)總投資（億元）風(fēng)機容量核準時間1中廣核陽江南鵬島中廣核4002018-2020接近 805.5MW2017.9.122粵電陽江沙扒粵電3002018-2020約 605MW 級及以上2017.10.93三峽新能源陽西沙扒三峽新能源3002018-202054.205.5MW2017.10.314中節(jié)能陽江南鵬島中節(jié)能3002018-202057.825MW 級及以上2017.10.315三峽新能源陽西沙扒二期三峽新能源40076.185.5MW 級2018.8.21合計1,700約 328資料來源：陽江改革發(fā)展局、陽江新聞網(wǎng)，浙商證券研究所截至 2018 年底，陽江改

31、革發(fā)展局官方網(wǎng)站對共計 8.3GW 的海上風(fēng)電項目發(fā)布“核準前公示”，如表 5 所示，這些項目總投資預(yù)算超過 1,500 億元，采用 5.57MW 容量風(fēng)電機組。根據(jù)相關(guān)項目資料，如推進順利，將有 2.3GW 的項目在 2019 年底以前開工。我們認為，如這些項目按期建設(shè)，陽江有望建設(shè)成為我國重要的海上風(fēng)電基地。表 5：廣東陽江待核準的海上風(fēng)電場項目（截至 2018 年底統(tǒng)計）序號項目簡稱主要建設(shè)方項目容量（MW）建設(shè)期限動態(tài)總投資（億元）風(fēng)機容量核準前公示期限1粵電陽江青洲一粵電4002020-202385.185.5MW 及以上2018.12.5-112粵電陽江青洲二粵電6002020-2

32、024131.085.5MW 及以上2018.12.7-133華電陽江青洲三華電福新5002019-202190.017MW2018.11.28-12.44明陽陽江青洲四明陽集團5002019-202290.027MW2018.11.28-12.45三峽陽江青州五三峽新能源10002020-2025183.055.5MW 及以上2018.12.7-136三峽陽江青洲六三峽新能源10002020-2026196.375.5MW 及以上2018.12.10-147三峽陽江青洲七三峽新能源10002020-2024173.825.5MW 及以上2018.12.5-118中廣核陽江帆石一中廣核1000

33、2020-2025188.195.5MW 及以上2018.11.30-12.69中廣核陽江帆石二中廣核10002020-2025190.355.5MW 及以上2018.12.4-1010明陽陽江沙扒科研示范明陽集團3002018-202058.585.5MW2018.9.30-10.1111三峽陽江陽西沙扒三期三峽新能源4002019-202277.325.5MW2018.10.31-11.612三峽陽江陽西沙扒四期三峽新能源3002019-202256.656.45MW2018.11.26-3013三峽陽江陽西沙扒五期三峽新能源3002019-202256.986.45MW2018.11.2

34、8-12.4合計8,3001,577.605.57MW資料來源：陽江市發(fā)改局、陽江市海洋與漁業(yè)局，浙商證券研究所據(jù)我們統(tǒng)計，汕頭 2018 年已核準 3 個海上風(fēng)電項目，總?cè)萘?1.1GW，如表 6 所示。表 6：廣東汕頭 2018 年核準的海上風(fēng)電場項目序號項目簡稱主要建設(shè)方項目容量（MW）動態(tài)總投資（億元）風(fēng)機容量核準時間1汕頭南澳洋東三峽新能源30060.776MW2018.1.22大唐南澳勒門 I大唐4007MW2018.7.23華能汕頭勒門（二）華能4002018.7.2合計1,100資料來源：汕頭發(fā)改局、網(wǎng)易新聞，浙商證券研究所截至 2018 年底，汕頭發(fā)展改革局官網(wǎng)對共計 10.

35、75GW 的項目發(fā)布了“核準前公示”，如表 7 所示，這些項目總投資預(yù)算超過 2,000 億元，采用 7MW 及以上容量的風(fēng)電機組。其中，上海電氣作為申報單位的項目有 10 個，共計 9.5GW， 我們推測，將優(yōu)先采用上海電氣的風(fēng)機產(chǎn)品。表 7：廣東汕頭待核準的海上風(fēng)電場項目（截至 2018 年底統(tǒng)計）序號項目簡稱項目單位項目容量（MW）建設(shè)期限動態(tài)總投資（億元）風(fēng)機容量核準前公示日（公示期 3 日）1上海電氣汕頭芹澎一上海電氣10002020.12-2025.12190.27MW 及以上2018.12.172上海電氣汕頭芹澎二上海電氣10002020.12-2025.12190.257MW

36、及以上2018.12.173上海電氣汕頭芹澎三上海電氣10002020.12-2025.12190.257MW 及以上2018.12.174上海電氣汕頭芹澎四上海電氣5002020.12-2025.1294.097MW 及以上2018.12.175上海電氣汕頭南澎一上海電氣10002020.12-2025.12191.377MW 及以上2018.12.176上海電氣汕頭南澎二上海電氣10002020.12-2025.12191.377MW 及以上2018.12.177上海電氣汕頭南澎三上海電氣10002020.12-2025.12193.937MW 及以上2018.12.178上海電氣汕頭中澎

37、一上海電氣10002020.12-2025.12191.77MW 及以上2018.12.179上海電氣汕頭中澎二上海電氣10002020.12-2025.12191.77MW 及以上2018.12.1710上海電氣汕頭中澎三上海電氣10002020.12-2025.12193.777MW 及以上2018.12.1711汕頭海門海上風(fēng)電場（場址一）三峽新能源7002019.12-2022.11136.417MW 及以上2018.12.1012華能汕頭海門風(fēng)電場（場址二、場址三）華能5502019.12-2023.11105.687MW 及以上2018.12.10合計10,7502,060.727

38、MW 及以上資料來源：汕頭發(fā)改局，浙商證券研究所據(jù)我們統(tǒng)計，揭陽于 2018 年核準了 10 個海上風(fēng)電項目，總投資預(yù)算約 1,297 億元，總?cè)萘?6.4GW，如表 8 所示， 其中 7 個項目采用 7MW 及以上風(fēng)電機組。表 8：廣東揭陽 2018 年核準的海上風(fēng)電場項目序號項目簡稱主要建設(shè)方項目容量（MW）動態(tài)總投資（億元）風(fēng)機容量核準時間1中廣核揭陽惠來一中廣核800168.937MW 及以上2018.12.112國家電投揭陽惠來二國家電投50093.887MW 及以上2018.12.113明陽揭陽惠來三明陽集團50093.637MW 及以上2018.12.114中廣核揭陽惠來四中廣核

39、1000215.177MW 及以上2018.12.115中廣核揭陽惠來五中廣核1000225.427MW 及以上2018.12.116國家電投揭陽前詹一國家電投1200219.217MW 及以上2018.12.117明陽揭陽前詹三明陽集團50091.837MW 及以上2018.12.118國家電投揭陽神泉一國家電投40082.065MW 及以上2018.8.229國家電投揭陽神泉二國家電投35072.915MW 及以上2018.11.2210國家電投揭陽靖海國家電投15033.925MW 及以上2018.8.22合計6,4001,296.96資料來源：揭陽市發(fā)改局，浙商證券研究所除了陽江、汕頭

40、和揭陽，廣東的汕尾、惠州、珠海、湛江等地亦規(guī)劃了一批海上風(fēng)電項目，并持續(xù)推進核準及相關(guān)工作。限于篇幅，不再一一討論。基于以上分析，我們預(yù)計，如推進順利，廣東有望于 2022 年前后進入我國海上風(fēng)電并網(wǎng)裝機前三甲的省區(qū)之列。浙江浙江省政府辦公廳于 2016 年 9 月 1 日印發(fā)浙江省能源發(fā)展“十三五”規(guī)劃，提出：積極發(fā)展海上風(fēng)電，推動建成一批示范性海上風(fēng)電項目，加快實施已納入全國海上風(fēng)電開發(fā)方案的項目，到 2020 年，風(fēng)電規(guī)模爭取達到 3GW 以上?！笆濉睍r期重點建設(shè)舟山普陀 6 號二區(qū)，嘉興 1 號、2 號，象山 1 號，玉環(huán) 1 號，岱山 2 號、4 號等海上風(fēng)電項目；開展 2GW

41、預(yù)備項目前期工作。2018 年 8 月 21 日印發(fā)的浙江省建設(shè)國家清潔能源示范省行動計劃（2018-2020 年）重申：建成舟山普陀號等海上風(fēng)電示范項目，推進岱山號、象山等海上風(fēng)電項目建設(shè)；適時啟動平湖、舟山海上風(fēng)電產(chǎn)業(yè)基地建設(shè)。浙江一些重點海上風(fēng)電項目的公開資料列示于表 9。其中，舟山普陀 6 號 252MW 海上風(fēng)電場為浙江首個海上風(fēng)電場，已于 2018 年逐步投運。表 9：浙江一些重點海上風(fēng)電場項目（截至 2019.1.24 統(tǒng)計）序號項目簡稱主要建設(shè)方項目容量（MW）動態(tài)總投資（億元）風(fēng)機容量（MW）備注1舟山普陀 6 號二區(qū)國電電力25242嵊泗 1 號浙江水利水電投資集團4003

42、浙能嵊泗 2 號浙能集團40272.262018.12.24 核準，總工期約 36 個月4中廣核嵊泗 5 號、6 號中廣核282502018 年 12 月核準5嘉興 1 號浙能集團30055.8242018.12.8 于平湖開工6嘉興 2 號華能3005247岱山 4 號中廣核216404已核準，海上、陸上電纜約 94km、9km8象山 1 號國電電力等400805一期 150MW，投資額 28 億元9玉環(huán) 1 號華電30050.5742017 年 12 月核準10岱山 1 號水電顧問30011岱山 2 號三峽新能源200-總計3,352資料來源：舟山市發(fā)改委（統(tǒng)計局）、嵊泗縣政府官網(wǎng)、中國投

43、資咨詢網(wǎng)、岱山新聞網(wǎng)、新藍網(wǎng)等，浙商證券研究所上海2017 年 3 月 15 日，上海市能源發(fā)展“十三五”規(guī)劃印發(fā)，其中提出，繼續(xù)推動海上風(fēng)電的領(lǐng)先發(fā)展。加快臨港海上風(fēng)電基地建設(shè)，適時啟動奉賢海上風(fēng)電開發(fā)；在顧園沙、東海大橋南側(cè)等海域積極探索，爭取在區(qū)域共贏合作開發(fā)方面進行示范突破，支持探索深遠海海上風(fēng)電開發(fā)。據(jù)行業(yè)媒體報道，臨港二期 100MW 項目安裝 28 臺 3.6MW 機組，已于 2016 年底并網(wǎng)發(fā)電；總投資 17.7 億元的上海臨港海上風(fēng)電一期 100MW 示范項目，截至 2019 年初已完成25 臺 4MW 海上風(fēng)電機組（上海電氣供貨）的吊裝，4 臺機組已并網(wǎng)發(fā)電，該項目另預(yù)留

44、 2 臺 6MW 試驗機組。天津天津發(fā)改委于 2016 年 12 月 15 日印發(fā)天津市可再生能源發(fā)展“十三五”規(guī)劃，提出：“十三五”期間，穩(wěn)妥推進海上風(fēng)電；重點推進南港海上風(fēng)電場工程（一期 90MW、二期 100MW）、大港馬棚口海上風(fēng)電場工程（100MW）建設(shè)。其中，中國電建集團天津南港海上風(fēng)電一期 90MW 項目已于 2018 年并網(wǎng)發(fā)電。另據(jù)三峽新能源官網(wǎng)于 2018 年 3 月 29 日發(fā)布，三峽新能源與天津市濱海新區(qū)簽署投資合作協(xié)議，將投資約 180 億元，分期建設(shè) 1GW 海上風(fēng)電項目，其中一期裝機 350MW，投資約 52 億元，2022 年全部機組投運。遼寧基于對公開資料的研

45、究，我們判斷，遼寧未來幾年在建與擬建的海上風(fēng)電項目，主要集中在莊河和東港。據(jù)新浪財經(jīng)于 2017 年 3 月 30 日轉(zhuǎn)載中國新聞網(wǎng)報道，大連莊河市海域海上風(fēng)電場工程規(guī)劃于 2013 年 7 月獲國家能源局批復(fù)，規(guī)劃 8 個風(fēng)電場，總裝機容量 1.9GW。其中，布局籌建莊河市近海、號風(fēng)電場，裝機容量各 300MW。由三峽新能源負責開發(fā)建設(shè)的號風(fēng)電場，計劃總投資 51.4 億元，計劃 2019 年底實現(xiàn)全部機組發(fā)電。據(jù)微信公眾號“中國能源報”2019 年 1 月 20 日報道，該項目于 2018 年底實現(xiàn)首臺 3.3MW 機組并網(wǎng)，于 2019 年 1 月 19 日實現(xiàn)首臺低溫型 6.45MW

46、大容量機組并網(wǎng)，正式規(guī)模化投入商業(yè)運行。據(jù)莊河市經(jīng)信局官網(wǎng)于 2018 年 1 月 5 日發(fā)布的信息，中船重工大連莊河海域海上風(fēng)電場址 II（300MW）于 2017 年 12 月 28 日獲得核準，采用 5MW 風(fēng)電機組方案。據(jù)東港市政府門戶網(wǎng)站于 2018 年 10 月 11 日發(fā)布，中廣核、萬家電力工程集團與東港市簽署合作開發(fā)綜合能源項目框架協(xié)議，開發(fā)東港海域 6GW 海上風(fēng)電項目，預(yù)計投資總額達 1,100 億元。河北2017 年 9 月 13 日，河北省“十三五”能源發(fā)展規(guī)劃印發(fā)，其中提出，有序推進唐山、滄州海上風(fēng)電建設(shè)；到2020 年沿海風(fēng)電裝機容量爭取達到 800MW（未明確海上

47、風(fēng)電部分的裝機容量目標）。據(jù)公開資料，唐山樂亭菩提島300MW 海上風(fēng)電場示范工程已于 2017 年二季度開工，將安裝 75 臺 4MW 機組。山東山東省發(fā)改委于 2017 年 5 月初印發(fā)山東省新能源和可再生能源中長期發(fā)展規(guī)劃（2016-2030 年），提出：適時啟動海上風(fēng)電開發(fā)建設(shè)，遠期建成魯北、萊州灣、長島 3 個百萬千瓦級（GW 級）海上風(fēng)電場，啟動渤中、半島北、半島南海上風(fēng)電場建設(shè)，海上千萬千瓦級風(fēng)電基地初具規(guī)模。其中，魯北基地（主要涉及濱州和東營海域）、萊州灣基地（東營市、濰坊市和煙臺市的部分海域）、長島基地（長島縣附近海域）的規(guī)劃裝機分別為 1.35GW、2.8GW、1.75GW

48、。2018 年 5 月 8 日印發(fā)的山東海洋強省建設(shè)行動方案提出，到 2022 年，全省開工建設(shè)海上風(fēng)電裝機規(guī)模 3GW 左右。廣西2016 年 9 月 5 日，廣西能源發(fā)展“十三五”規(guī)劃印發(fā)，其中提出探索北部灣地區(qū)海上風(fēng)電開發(fā)，未給出海上風(fēng)電裝機容量目標。2018 年 2 月 11 日，廣西能源局印發(fā)廣西 2018 年風(fēng)電開發(fā)建設(shè)方案，候選項目共 45 個，2.694GW，但未發(fā)現(xiàn)海上風(fēng)電場項目。我們判斷，廣西的海上風(fēng)電發(fā)展尚處前期研究階段。小結(jié)基于上述分析，我們預(yù)計，2019 年、2020 年、2021 年將新增海上風(fēng)電并網(wǎng)容量 3.08GW、4.13GW、5.02GW，如圖 3 所示；累

49、計并網(wǎng)容量將于 2020 年底、2025 年底分別達到 10.84GW、40.34GW，江蘇、廣東、福建三省將領(lǐng)跑全國，如圖 4 所示?？梢姡覈Ｉ巷L(fēng)電建設(shè)將迎來快速發(fā)展。圖 3：我國海上風(fēng)電年度新增“并網(wǎng)”容量統(tǒng)計與預(yù)測圖 4：我國海上風(fēng)電累計并網(wǎng)容量統(tǒng)計及預(yù)測（GW）年新增并網(wǎng)（GW）年增速765432104540其他100%35遼寧30浙江80%25天津60%20上海40%15福建10廣東20%5江蘇0%0資料來源：風(fēng)能（2018.10）P48、CWEA，浙商證券研究所資料來源：浙商證券研究所（參考水規(guī)院、CWEA 歷史數(shù)據(jù)測算海上風(fēng)電歷史數(shù)據(jù)中，2017 年新增并網(wǎng)（0.53GW）與

50、年底累計并網(wǎng)（2.02GW）數(shù)據(jù)，參考風(fēng)能（2018.10）P48（水電水利規(guī)劃設(shè)計總院專家撰文）。國家能源局官網(wǎng)披露的 2018 年 10 月 30 日新聞發(fā)布會文字記錄中，新能源和可再生能源司副司長梁志鵬提到，2018 年前三季新增海上風(fēng)電并網(wǎng)容量 1.02GW 至 3.05GW，據(jù)此測算的 2017 年底并網(wǎng)容量為 2.03GW，與前述 2.02GW 誤差極小。2018 年底累計并網(wǎng)數(shù)據(jù)（3.63GW），參考微信公眾號“中國能源報”（2019.1.20）刊載的 CWEA 秘書長秦海巖公開演講內(nèi)容。據(jù)此測算，2018 年新增并網(wǎng)容量為 1.61GW。相應(yīng)地，我們測算，2019 年、2020

51、 年、2021 年，預(yù)計分別新增海上風(fēng)電吊裝容量（不同于并網(wǎng)容量）3.4GW、4.4GW、5.2GW，海上風(fēng)電項目建設(shè)投資額預(yù)計分別為 617 億元、769 億元、856 億元。我們在測算中適當考慮了可能出現(xiàn)的項目建設(shè)低預(yù)期情形。海上風(fēng)電經(jīng)濟性探究對于海上風(fēng)電場而言，影響項目收入的主要因素為上網(wǎng)價格和年利用小時數(shù)；影響項目成本的主要因素為建造投入、可運營年限和項目貸款利率等。截至 2018 年底投運與獲得核準的近海風(fēng)電項目和潮間帶風(fēng)電項目的上網(wǎng)電價一般分別為 0.85 元/kWh（含稅，下同）和 0.75 元/kWh，2019 年元旦及以后新增核準的海上風(fēng)電項目將通過競爭方式配置和確定上網(wǎng)電價

52、。根據(jù)相關(guān)政策，海上風(fēng)電上網(wǎng)電價在當?shù)厝济簷C組標桿上網(wǎng)電價（含脫硫、脫硝、除塵電價）以內(nèi)的部分，由當?shù)厥〖夒娋W(wǎng)結(jié)算； 高出部分通過國家可再生能源發(fā)展基金予以補貼。截至 2018 年底投運與在建的海上風(fēng)電項目，年利用小時數(shù)多在 2,4003,600 之間，因海域不同呈現(xiàn)一定差異，但未來建設(shè)的項目有望借助設(shè)備性能升級與風(fēng)場布局優(yōu)化而進一步提高。海上風(fēng)電項目的動態(tài)投資額目前大多在 1721 元/W 之間，工程靜態(tài)投資（固定資產(chǎn)投資）一般占 96%左右，我們預(yù)計建造成本未來將逐步下降。海上風(fēng)電場的運營期限一般不少于 20 年。我國已投運、在建、核準后待建與報送待核準的海上風(fēng)電項目中，一般情況下，動態(tài)總

53、投資額的 20%30%來自項目業(yè)主自有資金投入，余下 70%80%基本來自貸款。大多數(shù)項目業(yè)主具有央企或地方國企背景，在貸款資金運作方面具有成熟經(jīng)驗，在與金融機構(gòu)就貸款利率談判方面，較一般民營企業(yè)具有一定優(yōu)勢。總的來說，展望未來，我們預(yù)計，我國海上風(fēng)電項目的單位容量造價將逐步下降，綜合運營效率將有所改善，對補貼的依賴有望逐步降低，但不可一蹴而就。海上風(fēng)電年利用小時數(shù)因地而異，風(fēng)機選型亦有一定影響年利用小時數(shù)的影響因素主要有：風(fēng)電場自然屬性、風(fēng)機間距、風(fēng)機選型等。我國海岸線很長，海上風(fēng)電場的利用小時數(shù)因地呈現(xiàn)一定的自然屬性差異。根據(jù)風(fēng)能（2018 年第 6 期）中我國海上風(fēng)電區(qū)域開發(fā)方案淺析（作

54、者：張繼立、王益群、呂鵬遠，中國三峽新能源有限公司）一文，我國近海各典型海域的年等效利用小時數(shù)在 2,0003,800 之間，如表 10 所示。表 10：中國大陸近海典型海域的平均風(fēng)速與年等效利用小時數(shù)序號典型海域平均風(fēng)速（米/秒）50 年一遇最大風(fēng)速（米/秒）綜合風(fēng)速對應(yīng)風(fēng)區(qū)等級年等效利用小時數(shù)1遼寧大連7.47.637.5IEC III2,4502,7002河北6.37.537.5IEC III2,0002,6503山東6.97.837.5IEC III2,3002,8004江蘇7.27.845IEC S2,5002,8005上海6.87.650IEC S2,2002,8007福建7.11

55、0.250IEC S2,4003,8008廣東6.58.550IEC S2,1003,0009海南6.59.037.542.5IEC S2,1503,100資料來源：風(fēng)能（2018 年第 6 期），浙商證券研究所針對福建、江蘇、上海、浙江、廣東、遼寧，我們選取了一些具有代表性的項目作為研究樣本，對其年利用小時數(shù)作統(tǒng)計測算，如表 11 所示?？偟膩碚f，福建海上風(fēng)電項目的年利用小時數(shù)高于其他省區(qū)的多數(shù)研究樣本，一般在3,1003,600 之間。值得注意的是，這些研究樣本的利用小時數(shù)多為項目預(yù)期值，與投入運營后的實測值或有一定誤差。表 11：部分海上風(fēng)電項目年利用小時數(shù)統(tǒng)計與測算序號項目地典型項目簡

56、稱年等效利用小時數(shù)數(shù)據(jù)來源1福建莆田莆田平海灣 F 區(qū) 200MW3,251福能股份 2018.12.5 公告可轉(zhuǎn)債募集說明書P1-1-3402福建莆田莆田石城 200MW3,109福能股份 2018.11.29 公告3福建福清福清海壇海峽 300MW3,526華電集團官網(wǎng) 2016.12.30 發(fā)布的“集團要聞”4江蘇濱海濱海北 H1 號 100MW2,440北極星電力網(wǎng) 2017.4.10 發(fā)文5江蘇濱海濱海北 H2 號 400MW2,551北極星電力網(wǎng) 2017.4.10 發(fā)文6江蘇濱海濱海南 H3 號 300MW2,545北極星電力網(wǎng) 2017.4.10 發(fā)文7江蘇濱海大唐濱海 300

57、MW2,633據(jù)微信公眾號“風(fēng)能產(chǎn)業(yè)”2019.1.9 發(fā)文提到的年上網(wǎng)電量（7.9億 kWh）測算8江蘇大豐龍源鹽城大豐 200MW（H12）2,500據(jù)鹽城市海洋與漁業(yè)局官網(wǎng) 2017.11.14 發(fā)布的“市局資訊”，項目全部投產(chǎn)后預(yù)計年上網(wǎng)電量 5 億 kWh，據(jù)此測算9江蘇東臺魯能江蘇東臺 200MW2,642中國江蘇網(wǎng) 2016.12.16 報道10江蘇如東中廣核如東 150MW 示范3,549微信公眾號“風(fēng)能產(chǎn)業(yè)”2019.1.11 發(fā)文，2018 年實測數(shù)據(jù)11上海臨港臨港一期 112MW（含 2 臺6MW 預(yù)留樣機）2,703據(jù)上海浦東新區(qū)官網(wǎng) 2018.6.26 發(fā)布的項目環(huán)

58、境影響補充分析報告專家評審意見公示，項目設(shè)計年上網(wǎng)電量 3.02716 億 kWh，據(jù)此測算12上海臨港臨港二期 100.8MW2,642據(jù)項目環(huán)境影響報告書（簡本），預(yù)計年上網(wǎng)電量約 26,629萬 kWh，據(jù)此測算13上海上海東海大橋 100MW2,624四川建筑科學(xué)研究第 39 卷第 1 期（2013.2）P32914浙江舟山浙能嵊泗 2 號 402MW2,594嵊泗縣政府官網(wǎng) 2018.12.29 發(fā)布15浙江舟山中廣核嵊泗 5 號、6 號3,156據(jù)嵊泗縣政府官網(wǎng) 2018.12.29 發(fā)布的“信息公開-工作動態(tài)”，項目容量 282MW，預(yù)計年上網(wǎng)電量約 8.9 億 kWh，據(jù)此測算

59、16浙江臺州華電玉環(huán) 1 號 300MW2,593華電福新能源官網(wǎng) 2017.12.27 發(fā)布的“公司新聞”17浙江平湖浙能嘉興 1 號 300MW2,483據(jù)平湖政府網(wǎng) 2018.12.10 發(fā)布，預(yù)計年發(fā)電量 7.4495 億kWh，據(jù)此測算18廣東珠海珠海桂山 120MW2,217據(jù)珠海新聞網(wǎng) 2016.7.3 報道，預(yù)計年發(fā)電量近 2.66 億 kWh，據(jù)此測算19廣東珠海珠海金灣 300MW2,370據(jù)珠海金灣區(qū)政府官網(wǎng) 2018.6.6 發(fā)布，預(yù)計年上網(wǎng)電量約 7.11億 kWh，據(jù)此測算20廣東揭陽國電投揭陽首期 550MW3,255據(jù)揭陽市地情網(wǎng) 2018.8.26 轉(zhuǎn)載報道，

60、項目位于惠來縣靖海鎮(zhèn)和神泉鎮(zhèn)，預(yù)計年上網(wǎng)電量 17.9 億 kWh，據(jù)此測算21廣東陽江粵電陽江沙扒 300MW2,6152018.8.31 粵電力 A 公告22廣東陽江三峽陽江陽西沙扒二期400MW3,713據(jù)三峽新能源官網(wǎng) 2018.8.22 發(fā)布的“公司新聞”，預(yù)計項目年均風(fēng)速 7.78 米/秒，年發(fā)電量 14.85 億 kWh，據(jù)此測算23廣東汕頭三峽汕頭南澳 300MW2,833據(jù)三峽新能源官網(wǎng) 2018.1.30 發(fā)布的“公司新聞”，預(yù)計項目年發(fā)電量約 8.5 億 kWh，據(jù)此測算24廣東湛江湛江外羅（一期）198MW2,375據(jù) 2018.3.24 粵電力 A 公告的上網(wǎng)電量（4