1、財務(wù)管理學(xué)練習(xí)及答案湯新華第一章 無第二章 財務(wù)分析一、單項選擇題1下列各項中，可能不會影響流動比率的業(yè)務(wù)是 ( )。A 用現(xiàn)金購買短期債券B 用現(xiàn)金購買固定資產(chǎn)C 用存貨進行對外長期投資D 從銀行取得長期借款2某企業(yè)期初存貨為52 萬元，期末流動比率為2，速動比率為1.2 ，期末流動負債為 60 萬元，本期主營業(yè)務(wù)收入為 600 萬元，銷售毛利為500 萬元，則本期存貨周轉(zhuǎn)率為( ) 。A 3.67 次 B 2.8 次 C 2次 D 4次3在杜邦財務(wù)分析體系中，綜合性最強的財務(wù)比率是() 。A 凈資產(chǎn)收益率B 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C.總資產(chǎn)凈利率D .營業(yè)凈利率4在流動比率為1.5 時，賒購原材料l

2、0 000 元，將會( ) 。A.增大流動比率B.降低流動比率C 不影響流動比率D 增大或降低流動比率5下列各項中，可能導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)負債率變化的經(jīng)濟業(yè)務(wù)是( )。A 以固定資產(chǎn)對外投資(按賬面價值作價) B 用現(xiàn)金購買債券C 接受所有者投資轉(zhuǎn)入的固定資產(chǎn)D 收回應(yīng)收賬款6已獲利息倍數(shù)指標中的利息費用主要是指( )。A 只包括銀行借款的利息費用B 只包括固定資產(chǎn)資本化利息C 只包括財務(wù)費用中的利息費用，不包括固定資產(chǎn)資本化利息D.既包括財務(wù)費用中的利息費用，又包括計入固定資產(chǎn)的資本化利息 TOC o 1-5 h z 7某公司流動比率下降，速動比率上升，這種變化可能基于() 。A.傾向于現(xiàn)金銷售，

3、賒銷減少B .應(yīng)收賬款的收回速度加快C.存貨有所下降D.存貨有所增加8 在公司流動比率小于 1 時，賒購商品一批，將會 ( )。A 流動比率下降B降低營運資金C 流動比率上升D增大營運資金9下列各項經(jīng)濟業(yè)務(wù)中會使流動比率提高的經(jīng)濟業(yè)務(wù)是( )。A 購買股票作為短期投資B 現(xiàn)銷產(chǎn)成品C 從銀行提取現(xiàn)金D 用存貨進行對外長期投資10產(chǎn)權(quán)比率與權(quán)益乘數(shù)的關(guān)系為( )。產(chǎn)權(quán)比率=A.1-權(quán)益乘數(shù)產(chǎn)權(quán)比率=1+權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)=1 1C產(chǎn)權(quán)比率權(quán)益乘數(shù)=1+產(chǎn)權(quán)比率、多項選擇題.財務(wù)分析的方法主要有A.比較分析法C.趨勢分析法.影響速動比率的因素有()B D().比率分析法.因素分析法A ,應(yīng)收賬款 B

4、 .存貨 C0應(yīng)收票據(jù)D ,短期借款3.下列各項中，可能直接影響企業(yè)凈資產(chǎn)收益率指標的措施有（）A .提高流動比率B .提高資產(chǎn)負債率C .提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D .提高營業(yè)凈利率.能增強企業(yè)短期償債能力的因素是A.組保責任BC.或有負債D.財務(wù)分析的內(nèi)容有（）。A.盈利能力 B .償債能力C（）。.可動用的銀行貸款指標.近期變現(xiàn)的長期資產(chǎn).資產(chǎn)管理能力 D .發(fā)展能力.在其他條件不變的情況下，會引起總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標上升的經(jīng)濟業(yè)務(wù)是 （）。A.用現(xiàn)金償還負債B.用銀行存款購入一臺設(shè)備C.借入一筆短期借款D,用銀行存款支付一年的報刊訂閱費.某公司當年的經(jīng)營利潤很多，卻不能償還到期債務(wù)。應(yīng)檢查的財務(wù)比

5、率 包括（）。A .資產(chǎn)負債率B .流動比率C .速動比率D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率.影響總資產(chǎn)凈利率的因素有（）。A.資產(chǎn)平均總額 B .利息支出 C 凈利潤 D .權(quán)益乘數(shù).若公司流動比率過高，可能由（）情況所導(dǎo)致。A .產(chǎn)品滯銷B,應(yīng)收賬款增多C .待攤費用增加D.待處理財產(chǎn)損失增加.沃爾評分法的缺點有（）。A .選定的指標缺乏證明力B .不能對企業(yè)的信用水平做出評價C .不能確定總體指標的累計分數(shù)D .指標嚴重異常時，對總評分產(chǎn)生不合邏輯的影響三、判斷題1.因素分析法中各因素替代順序是：先質(zhì)量后數(shù)量；先實物量后貨幣量; 先主要后次要；先基礎(chǔ)后派生。（）2,當資金收益率高于債務(wù)利息率時，債務(wù)比例

6、的增加對投資者是有利的。 （）.趨勢分析法只能用于同一企業(yè)不同時期財務(wù)狀況的縱向比較，而不能用于不同企業(yè)之間的橫向比較。（）.權(quán)益乘數(shù)的高低取決于企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)：資產(chǎn)負債率越高，權(quán)益乘數(shù)越 高，財務(wù)風(fēng)險越大。（）.產(chǎn)權(quán)比率側(cè)重于揭示財務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度以及自有資金對償債風(fēng)險的承 受能力。（）,或有負債可能增強企業(yè)的償債能力。（）.在進行已獲利息倍數(shù)對指標的同行業(yè)比較分析時，從穩(wěn)健的角度出發(fā)，應(yīng)以本企業(yè)該指標最高的年度數(shù)據(jù)作為分析依據(jù)。（）.權(quán)益凈利率是評價企業(yè)自有資本及其積累獲取報酬水平的最具綜合性與代表性的指標，其適用范圍廣，但受行業(yè)局限。（）.某公司今年與上年相比，主營業(yè)務(wù)收入凈額增長10%

7、,凈利潤增長8%, 資產(chǎn)總額增加12%,負債總額增加9%。可以判斷，該公司凈資產(chǎn)收益率比上年 下降了。（）.市盈率是評價上市公司盈利能力的指標， 它反映投資者愿意對公司每股 凈利潤支付的價格。（）四、計算分析題1.甲公司2005年12月31日的資產(chǎn)負債表如下。已知其年末流動比率是1.5,產(chǎn)權(quán)比率是0.6,銷售收入/年末存貨=11.5,銷售成本/存貨=6.5,本年 毛利31 500。要求：完成下表。（寫出計算過程）金額負債及所有者權(quán)益金額貨幣資金2 500應(yīng)付賬款應(yīng)收賬款應(yīng)交稅金2 500存貨長期負債固定資產(chǎn)29 400實收資本25 000無行資產(chǎn)2 000未分配利潤總計45 200總計2.已知

8、：某企業(yè)上年主營業(yè)務(wù)收入凈額為 6 240萬元，全部資產(chǎn)平均余額 為2 600萬元,流動資產(chǎn)平均余額為 990萬元；本年主管業(yè)務(wù)收入凈額為 7 672 萬元，全部資產(chǎn)平均余額2 740萬元，流動資產(chǎn)平均余額為1 280萬元。要求：（1）計算上年與本年的全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）和資產(chǎn)結(jié) 構(gòu)（流動資產(chǎn)占全部資產(chǎn)的百分比）。（2）運用差額分析法計算流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動對全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 的影響。3.遼遠公司2003年末資產(chǎn)負債表的有關(guān)資料如下：（1）資產(chǎn)總額為3 200萬元，其中現(xiàn)金180萬元、應(yīng)收賬款360萬元、存貨 480萬元、待攤費用180萬元、固定資產(chǎn)凈額2 000萬

9、元。（2）應(yīng)付賬款160萬元、應(yīng)付票據(jù)320萬元、應(yīng)付工資70萬元、長期借款650萬元、實收資本1 700萬元、末分配利潤300萬元。該公司本年度損益表上反映的主營業(yè)務(wù)收入為10 000萬元，凈利潤為700萬元。根據(jù)以上資料計算：(1)流動比率；(2)速動比率；(3)營業(yè)凈利率；(4)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(總資產(chǎn)按年末數(shù))；(5)權(quán)益乘數(shù)。練習(xí)題參考答案：一、單項選擇題.A 2 . C 3. A 4 . B 5. C 6. D 7. C 8 . C 9. B 10. D 二、多項選擇題ABCD 2 . ACD 3 . BCD 4 , BD 5 , ABCDAD 7 . BCD 8 . AC 9 , A

10、BCD 10 . AD三、判斷題.X 2.，3.X 4.，5 . V 6 .X 7.X8. X 9.，10.， 四、計算分析題.答案：(1)已知：銷售收入/年末存貨=11.5,銷售成本/存貨=6.5,所以：(銷售收入銷售成本)/存貨=本年毛利/存貨=11.56.5=5本年毛利31 500,所以，存貨=6 300元，應(yīng)收賬款=45 200-2 000 29 400-6 300-2 500 = 5000(2)已知其年末流動比率是1.5,流動資產(chǎn)/流動負債=(2 500+5 000+ 6 300) / (應(yīng)付賬款+ 2 500) = 1.5 所以：應(yīng)彳賬款=6 700(3)產(chǎn)權(quán)比率=負債總額/所有者

11、權(quán)益總額=(資產(chǎn)總額-所有者權(quán)益總額)/所有者權(quán)益總額=(45 200-25 000未分配利潤)/ (25 000+未分配利潤)=0.6, 所以：未分配利潤=3250,長期負債=45 200-3 250 25 000-2 500-6 700 = 7 750或，產(chǎn)權(quán)比率=負債總額/所有者權(quán)益總額=負債總額/ (資產(chǎn)總額一負債總額)=(6 700+2 500+長期負債)/ (45 200-6 700-2 500長期負債)=0.6 ,所以：長期負債=7 750 ,未分配利潤=45 200 25 000-2 500 6 700-7 750 = 3 250金額負債及所有者權(quán)益金額貨幣資金2 500應(yīng)付賬

12、款6 700應(yīng)收賬款5 000應(yīng)交稅金2 500存貨6 300長期負債7 750固定資產(chǎn)29 400實收資本25 000無行資產(chǎn)2 000未分配利潤3 250總計45 200總計4 52002.答案：(1)有關(guān)指標計算如下:上年全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=6 240 + 2 600=2.4次）本年全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=7 672+2 740 =2.8（次）上年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=6 240 + 990=6.3（次）本年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)車=7 672 + 1 280 = 5.99（次）上年流動資產(chǎn)占全部資產(chǎn)的百分比=990+2 600 X 100% = 38%本年流動資產(chǎn)占全部資產(chǎn)的百分比=1 280 + 2 740 X

13、 X 100% = 46.7 %（2）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動對全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響計算如下：全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總變動=2.8 -2.4 =0.4（次）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動的影響=（5.99 6.3） X 38% = 0.12（次）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動的影響=5.99 X （46.7 % 38%） =0.52（次）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動與資產(chǎn)2構(gòu)變動的共同影響=0.12 +0.52 =0.4（次） 3.答案:550流動比率=180+ 360+ 480+180 =學(xué)生 2.18160+ 320+ 700.98180+ 360540速動比率=二160+ 320+ 70 550營業(yè)凈禾8率= 二10000=3.1

14、25(次)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=1000032003200權(quán)益乘數(shù)=1 (1 - 160+ 320+ 70 + 650) 1.6第三章財務(wù)管理的基本觀念一、單項選擇題.貨幣的時間價值是一種（）的結(jié)果。A.自然增值B.使用權(quán)轉(zhuǎn)移C.投資和再投資D.所有權(quán)轉(zhuǎn)移.預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)的不同之處在于（）。A.期數(shù)要減1B.系數(shù)要加1C.期數(shù)要減1,系數(shù)要加1 D.期數(shù)要加1,系數(shù)要減1.某人退休時有現(xiàn)金10萬元，擬選擇一項回報比較穩(wěn)定的投資，希望每個 季度能收入2000元補貼生活。那么，該項投資的實際報酬率應(yīng)為（）。A.2%B.8%C.8.24%D.10.04%.假設(shè)企業(yè)按12%勺年利率取得貸款

15、200000元，要求在5年內(nèi)每年末等額償 還，每年的償付額應(yīng)為（）元。A.40000B.52000C.55482D.64482.在期望值相同的情況下，標準離差越大的方案其風(fēng)險（）0A.越大 B. 越小 C.二者無關(guān)D.無法判斷.財務(wù)風(fēng)險是（）帶來的風(fēng)險。A.通貨膨脹B.高利率 C.籌資決策 D.銷售決策.風(fēng)險報酬是指投資者因冒風(fēng)險進行投資而獲得的（）。A. 利潤 B. 額外報酬 C. 利息 D. 利益一項 100萬元的借款，借款期 5年，年利率為8%，若每半年復(fù)利一次，年實際利率會高出名義利率（ ） 。A.4%B.0.16%C.0.8%D.0.816%標準離差是各種可能的報酬率偏離（ ）的綜合

16、差異。A. 期望報酬率B. 概率 C. 風(fēng)險報酬率D. 實際報酬率投資項目的風(fēng)險報酬率取決于全體投資者對風(fēng)險的態(tài)度。若投資者都愿冒風(fēng)險投資，則風(fēng)險報酬率就（ ） 。A. 大 B. 等于零C. 小 D. 不確定二、多項選擇題影響貨幣時間價值大小的因素主要包括（ ）。A. 單利B.復(fù)利C. 資金額D.利率E.期限下列各項中，屬于普通年金形式的項目有（ ） 。零存整取儲蓄存款的整取額定期定額支付的養(yǎng)老金年資本回收額償債基金支付優(yōu)先股的股利下列表述中，正確的有（ ） 。復(fù)利終值系數(shù)和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)普通年金終值系數(shù)和普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)普通年金終值系數(shù)和償債基金系數(shù)互為倒數(shù)普通年金現(xiàn)值系數(shù)和投

17、資回收系數(shù)互為倒數(shù)預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)和預(yù)付年金終值系數(shù)互為倒數(shù)在財務(wù)管理中，經(jīng)常用來衡量風(fēng)險大小的指標有（ ） 。A. 標準離差B.邊際成本C. 風(fēng)險報酬率D. 貢獻毛益E.標準離差率從單個公司本身來看，風(fēng)險分為（ ） 。A. 市場風(fēng)險B.財務(wù)風(fēng)險C. 經(jīng)營風(fēng)險D. 外匯風(fēng)險E.交易風(fēng)險三、判斷題一般說來，資金時間價值是指沒有通貨膨脹條件下的投資報酬率。 （ ）遞延年金終值的大小與遞延期無關(guān)，故計算方法和普通年金終值是一樣的。 （ ）名義利率指一年內(nèi)多次復(fù)利時給出的年利率， 它等于每期利率與年內(nèi)復(fù)利次數(shù)的乘積。 （ ）對于多個投資方案而言，無論各方案的期望值是否相同，標準離差率最大的方案一定是風(fēng)

18、險最大的方案。 （ ）國庫券是一種幾乎沒有風(fēng)險的有價證券。其利率可以代表資金時間價值。（）根據(jù)風(fēng)險于收益對等原理，高風(fēng)險的投資項目必然會獲得高收益。 （ ） 四、計算分析題.某人年初存入銀行一筆現(xiàn)金，從第三年年末起，每年取出 1000 元，至第六年年末全部取完，銀行存款利率為 10%要求計算最初時一次存入銀行的款項 是多少？.某公司有一項付款業(yè)務(wù)，有甲乙兩種付款方式可供選擇。甲方案：現(xiàn)在支 付15萬元，一次性結(jié)清。乙方案：分5年付款，15年各年初的付款分別為3、 3、4、4、4萬元，年利率為10%要求：選擇最優(yōu)方案。.企業(yè)有一筆5年后到期的借款100萬元，年利率為12%試問：（1）如果 每年年

19、末償還，每年應(yīng)償還多少？ （ 2）如果每年年初償還，每年應(yīng)償還多少？.某公司擬購置一處房產(chǎn)，有兩種付款方案：（1）從現(xiàn)在起，每年年初支付 20萬元，連續(xù)支付10次，共200萬元；（2）從第5年開始，每年年初支付25萬元，連續(xù)支付10次，共250萬元。假設(shè)該公司的資金成本率為10%你認為該公司應(yīng)選擇哪個方案？.某企業(yè)準備投資開發(fā)新產(chǎn)品，資料如下：市場狀 況概率預(yù)計年報酬率（%A產(chǎn)品B產(chǎn)品C產(chǎn)品繁榮0.33040500.5151515較不0.20-15-30試計算投資開發(fā)各種新產(chǎn)品的風(fēng)險大小。練習(xí)題答案一、單項選擇題1.C 2.C 3.C 4.C 5.A 6.C 7.B 8.B 9.A 10.C二

20、、多項選擇題1.CDE 2.BCD 3.ACD 4.AE 5.BC三、判斷題X 2. V 3. V 4. V 5. X 6. X四、計算分析題.計算遞延年金現(xiàn)值P=1000X (P/A, 10% 4) X (P/S, 10% 2) =1000X3.1699 X 0.8264=2619.61 (元) 2.計算乙方案的現(xiàn)值P=3+ 3X (P/S, 10% 1) +4X (P/A, 10% 3) X (P/S, 10% 1) =3 + 3X0.9091 +4X 2.4869 X 0.9091=14.7707 (萬元)應(yīng)選擇乙方案。(1)普通年金A=100(S/A, 12% 5)=15.74 (萬元

21、)（2）預(yù)付年金A=100(S/A, 12% 6) -1=14.05（萬元）9) +1 =135.18 (萬元)(1) P=20X (P/A, 10%=20 義(5.7590 + 1)(2) P=25X (P/A, 10% 10)義(P/S, 10% 3)=25 X 6.1446 X 0.7513=115.41 （萬元）三個方案的預(yù)期報酬率分別為；KA=0.3 X30涉 0.5 X15% 0.2 X 0=16.5%KB=0.3 *40知 0.5 X15%- 0.2 X 15%=16.5%KC =0.3 X 50% 0.5 X15%- 0.2 X30%=16.5%這三個方案的預(yù)期報酬率相同。計算

22、這三個方案的標準離差：根據(jù)公式（T二,（Ki K）2P可得：a=10.5%b =19.11%C =27.75%這三個方案的風(fēng)險大小依次為：G R A第四章證券估值、單項選擇題:.購買平價發(fā)行的每年付息一次的債券，其到期收益率和票面利率（）。A.前者大于后者B .后者大于前者 C .無關(guān)系 D .相等 TOC o 1-5 h z .以下投資項目中，風(fēng)險最大的是（）。A.國庫券 B .銀行存款C .股票 D .公司債券.債券期限越長，其利率風(fēng)險（）。A,越小 B .越大 C .為零 D .無法 確定、多項選擇題:.長期債券收益率高于短期債券收益率，這是因為（）。A.長期債券持有時間長，難以避免通貨

23、膨脹影響B(tài) .長期債券流動性差C.長期債券面值高D.長期債券不記名.債券投資人的實際利息收入取決于（）。A.債券面值B .票面利率 C .債券持有期D .計息方式及債券到期日.股票未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值，被稱為股票的（）。A.市值B .面值 C .內(nèi)在價值D .理論價值三、判斷題：.到期收益率反映的是債券投資人按復(fù)利計算的真實收益率。若高于投資人 要求的投資收益率，則應(yīng)買進債券。（）.進行債券收益水平評價時，可不考慮資金時間價值。（）.利率固定的有價證券沒有利率風(fēng)險。().證券市場上所有投資項目，其風(fēng)險都與預(yù)期報酬率成正比。().固定利率債券比浮動利率債券承擔更大的利率風(fēng)險。()四、計算分析題：.

24、某公司2005年7月1日發(fā)行面值1000元、票面利率8%期Bg為5年的 債券，債券每年7月1日付息，5年后還本。(1)如果發(fā)行時市場利率5%債券 發(fā)行價格為1100元，問是否應(yīng)投資購買該債券。(2)若該債券發(fā)行價格為1080 元，則債券的到期收益率是多少？.A公司發(fā)行面值為1000元，票面利率10%期限5年，且到期一次還本付 息的債券，發(fā)行價格為1050元，B投資者有能力投資，但想獲得 8%Z上的投資 報酬率，問B投資者是否投資？.投資者擬投資購買A公司的股票。A公司去年支彳的股利是1元/股，根 據(jù)有關(guān)信息，投資者估計A公司年股利增長率可達10% A股票的貝他系數(shù)為2, 證券市場所有股票的平均

25、報酬率為15%現(xiàn)行國庫券利率為8%求計算：(1)該股票的預(yù)期報酬率。(2)該股票的內(nèi)在價值。習(xí)題答案：一、單項選擇題：1.D 2.C 3.B二、多項選擇題：1.AB 2.ABCD 3.CD三、判斷題：V 2. X 3. X 4. V 5. V四、計算分析題：(1)債券價值 1000 X8%X (P/A, 5% 5) +1000 (P/F, 5% 5)=1000義 8%X 4.3295+1000 義 0.7835=1129.86(元)因市價低于債券價值，所以應(yīng)購買該債券(2) 1000X 8% (P/A, i, 5) +1000( P/F, i, 5)=1080令 i=6%,左式=1084i=7

26、%, 左式=1041用插值法得：債券到期收益率為 6.09%1050=1000X (1+5X 10% (P/F, i , 5).(P/F,i,5 ) =0.7查復(fù)利系數(shù)表得：(P/F,7%,5) =0.7130(P/F,8%,5) =0.6806運用插值法得：i=7.4% =22%1 X(1+10%) 一 . P= D1/(R-g尸 22%-10%, =9.17(兀/股)第五章財務(wù)預(yù)測與財務(wù)預(yù)算一、單項選擇題：.企業(yè)的外部融資需求的正確估計為（）。A.資產(chǎn)增加-預(yù)計總負債-預(yù)計股東權(quán)益B.資產(chǎn)增加一負債自然增加一留存收益的增加C.預(yù)計總資產(chǎn)一負債自然增加一留存收益的增加D.預(yù)計總資產(chǎn)-負債自然

27、增加-預(yù)計股東權(quán)益增加.與生產(chǎn)預(yù)算沒有直接聯(lián)系的預(yù)算是（）。A.直接材料預(yù)算B.變動制造費用預(yù)算C.銷售及管理費用預(yù)算D. 直接人工預(yù)算.企業(yè)的全面預(yù)算體系以（）作為終結(jié)。A.銷售預(yù)算B.現(xiàn)金預(yù)算C.預(yù)計財務(wù)報表D .資本支出預(yù)算.屬于編制全面預(yù)算的出發(fā)點的是（）。A.銷售預(yù)算B.生產(chǎn)預(yù)算C.現(xiàn)金預(yù)算D.預(yù)計利潤表.某企業(yè)編制“直接材料預(yù)算”，預(yù)計第四季度期初存量350千克，季度生產(chǎn)需 用量2000千克，預(yù)計期末存量為380千克，材料單價為10元，若材料采購貨貸 款有50%&本季度內(nèi)彳清，另外50%&下季度付清，假設(shè)不考慮其他因素，則該 企業(yè)預(yù)計資產(chǎn)負債表年末“應(yīng)付賬款”項目為（）元。A. 1

28、0000 B . 8500 C . 8000 D .10150 TOC o 1-5 h z .下列各項中，不能直接在現(xiàn)金預(yù)算中得到反映的是（）。A.期初現(xiàn)金余額B.現(xiàn)金籌措情況C.現(xiàn)金收支情況D.產(chǎn)銷量情況.下列各項中，沒有直接在現(xiàn)金預(yù)算中得到反映的是（）。A.期初期末現(xiàn)金余額B.現(xiàn)金籌措及運用C.預(yù)算期產(chǎn)量和銷量D.預(yù)算期現(xiàn)金余缺二、多項選擇題：.企業(yè)若打算減少外部融資的數(shù)量，應(yīng)該（）0A.提高銷售利潤率B.提高股利支付率C.降低股利支付率D.提高銷售量.編制預(yù)計財務(wù)報表的編制基礎(chǔ)包括（）。A.生產(chǎn)預(yù)算B.銷售預(yù)算C.資本支出預(yù)算D .制造費用預(yù)算.編制生產(chǎn)預(yù)算中的“預(yù)計生產(chǎn)量”項目時，需要

29、考慮的因素有（）。A.預(yù)計銷售量B .預(yù)計期初存貨C.預(yù)計期末存貨D .前期實際銷量E.生產(chǎn)需用量.產(chǎn)品成本預(yù)算，是（）預(yù)算的匯總。A.生產(chǎn) B.直接材料 C .直接人工D.制造費用.下列各項中，被納入現(xiàn)金預(yù)算的有（）。A.稅金的繳納B.現(xiàn)金盈余或不足C.現(xiàn)金收入D.股利和利息支出.與生產(chǎn)預(yù)算有直接聯(lián)系的預(yù)算是（）。A.直接材料預(yù)算B .變動制造費用預(yù)算C.銷售及管理費用預(yù)算D .直接人工預(yù)算三、判斷題：.制造費用預(yù)算分為變動制造費用和固定制造費用兩部分。變動制造費用和 TOC o 1-5 h z 固定制造費用均以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)來編制。（）. “現(xiàn)金預(yù)算”中的“所得稅現(xiàn)金支出”項目，要與“預(yù)計

30、利潤表”中的“所得稅”項目的金額一致。它是根據(jù)預(yù)算的“利潤總額”和預(yù)計所得稅率計算出來的，一般不必考慮納稅調(diào)整事項。（）.管理費用多屬于固定成本，所以，管理費用預(yù)算一般是以過去的實際開支為基礎(chǔ)，按預(yù)算期的可預(yù)見變化來調(diào)整。（）.生產(chǎn)預(yù)算是規(guī)定預(yù)算期內(nèi)有關(guān)產(chǎn)品生產(chǎn)數(shù)量、產(chǎn)值和品種結(jié)構(gòu)的一種預(yù)算。（）.制造費用預(yù)算是根據(jù)生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)來編制的。（）.生產(chǎn)預(yù)算是只以實物量作為計量單位的預(yù)算。（）四、計算分析題：.企業(yè)上年末的資產(chǎn)負債表（簡表）如下：單位：萬元項目期末數(shù)項目期末數(shù)流動資產(chǎn)合計240短期借款46應(yīng)付票據(jù)18應(yīng)付賬款25長期投資凈額3預(yù)提費用7流動負債合計96長期負債合計32固定資產(chǎn)合計6

31、5負債合計128無形資產(chǎn)及其他資12股本90產(chǎn)資本公積35留存收益67股東權(quán)益合計192資產(chǎn)總計320負債和所有者權(quán)益總計320根據(jù)歷史資料考查，該企業(yè)銷售收入與流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng) 付賬款和預(yù)提費用項目成正比，企業(yè)上年度銷售收入4000萬元，實現(xiàn)凈利100萬元，支付股利60萬元。預(yù)計本年度銷售收入5000萬元，銷售凈利率增長10% 股利支付率與上年度相同。要求：利用銷售百分比法，分別根據(jù)銷售總額和銷售增加額預(yù)測該企業(yè)外部 融資額；2.完成下列第三季度現(xiàn)金預(yù)算工作底稿和現(xiàn)金預(yù)算:月份五六七八九十工作底稿 銷售收入5000600700080009001000收賬：銷貨當月(銷售收入的

32、20%銷貨次月(銷售收入的70%銷貨再次月(銷售收入的10%收賬合計采購金額(下月銷貨的70%購貨付款(延后1個月)000現(xiàn)金預(yù)算(1)期初余額(2)收賬8000(3)購貨(4)工資750100125(5)其他付現(xiàn)費用1002000(6)預(yù)交所得稅700(7)購置固定資產(chǎn)8000200(8)現(xiàn)金多余或不足(9)向銀行借款(1000元的倍數(shù))(10)償還銀彳T借款(1000元的倍數(shù))(11)支付借款利息(還款支付，年利0率12%(12)期末現(xiàn)金余額(最低6000元)第五章參考答案 一、單項選擇題1.B 2.C 3.C 4.A 5.D 6.D 7.C二、多項選擇題1.AC 2.ABCD 3.ABC

33、 4.ABCD 5.ABCD 6.ABD三、判斷題1. X 2. X 3. V 4. X 5. X 6. V四、計算分析題1.(1)方法一：根據(jù)銷售總額確定融資需求240/4000 = 6%65/4000 = 1.625%18/4000 = 0.45%25/4000 = 0.625%7/4000=0.175%確定銷售百分比： 流動資產(chǎn)銷售百分比= 固定資產(chǎn)銷售百分比= 應(yīng)付票據(jù)銷售百分比= 應(yīng)付賬款銷售百分比= 預(yù)提費用銷售百分比=計算預(yù)計銷售額下的資產(chǎn)和負債流動資產(chǎn)=6% 5000= 300 固定資產(chǎn)=1.625%X 5000=81.25 應(yīng)付票據(jù)=0.45%X 5000= 22.5應(yīng)付賬款

34、=0.625%X 5000=31.25預(yù)提費用=0.175%X 5000=8.75所以，預(yù)計總資產(chǎn)=300+81.25+3+12=396.25預(yù)計總負債=46 + 22.5 +31.25 + 8.75 + 32=140.5預(yù)計留存收益增加額預(yù)計銷售凈利率=100+ 4000X (1+10%)=2.75%預(yù)計的留存收益率=1-60+100=40%預(yù)計留存收益增加額=5000X 2.75%X 40%=55(萬元)計算外部融資需求：外部融資額=預(yù)計總資產(chǎn)-預(yù)計總負債-預(yù)計股東權(quán)益= 396.25 140.5 ( 192+55) =8.75(2)方法二：根據(jù)銷售增加量確定融資需求計算資產(chǎn)銷售百分比=(

35、240+ 65) /4000 = 7.625%計算負債銷售百分比=(18+25+ 7) /4000 =1.25%外部融資額=資產(chǎn)增加-負債自然增加-留存收益增加= 7.625% (5000-4000) -1.25% (5000-4000) -55=8.75 (萬元)2.月份五六七八九十工作底稿 銷售收入5000600070008000900010000收賬：銷貨當月(銷售收入的20%140016001800銷貨次月(銷售收入的70%420049005600銷貨再次月(銷售收入的10%500600700收賬合計610071008100采購金額(下月銷貨的70%560063007000購貨付款(延

36、后1個月)490056006300現(xiàn)金預(yù)算(1)期初余額800063506530(2)收賬610071008100(3)購貨490056006300(4)工資7501001250(5)其他付現(xiàn)費用100200700(6)預(yù)交所得稅(7)購置固定資產(chǎn)80002000(8)現(xiàn)金多余或不足35075504380(9)向銀行借款(1000元的倍數(shù))(10)償還銀行借款(1000元的倍數(shù))600010002000(11)支付借款利息(還款支付，年利率2012%6350656380(12)期末現(xiàn)金余額(最低6000元)30解析：本題的解題關(guān)鍵是注意利息的計算， 即利隨本清。同時注意7月初借 入，8月底還，

37、時間差為2個。第六章 投資管理 一、單項選擇題：投資項目使用企業(yè)原有的非貨幣資產(chǎn)， 其相關(guān)的現(xiàn)金流量應(yīng)為非貨幣資產(chǎn) 的（ ）A.帳面價值B.變現(xiàn)價值C.折余價值D.原始價值計算投資方案的增量現(xiàn)金流量時，需考慮的成本是（ ） 。A.沉沒成本B.歷史成本C.重置成本D.帳面成本如果考慮貨幣的時間價值，固定資產(chǎn)年平均成本是未來使用年限內(nèi)現(xiàn)金流出總現(xiàn)值與（ ）的比值。A.年金現(xiàn)值系數(shù) B .年金終值系數(shù)C .回收系數(shù) D.償債系數(shù)下列項目不引起現(xiàn)金流出的是（ ） 。A.支付材料款B .支付工資C ,墊支流動資金 D .計提折舊在進行項目風(fēng)險分析時，易夸大遠期現(xiàn)金流量風(fēng)險的方法是（ ） 。A.凈現(xiàn)值法

38、B .內(nèi)含報酬率法C .風(fēng)險調(diào)整貼現(xiàn)率法D .肯定當量系數(shù)法 二、多項選擇題：投資方案評價指標中，考慮了時間價值因素的有（ ）。A.會計收益率B .回收期 C.凈現(xiàn)值D .內(nèi)部報酬率 E.現(xiàn)值指數(shù)某一投資方案的凈現(xiàn)值大于零，則意味著該方案（ ） 。A.貼現(xiàn)后現(xiàn)金流入大于現(xiàn)金流出B.貼現(xiàn)后現(xiàn)金流入小于現(xiàn)金流出C.報酬率大于預(yù)定的貼現(xiàn)率D.報酬率小于預(yù)定的貼現(xiàn)率關(guān)于投資項目營業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)計，以下做法正確的有（ ） 。A.營業(yè)現(xiàn)金流量等于稅后凈利加折舊B.營業(yè)現(xiàn)金流量等于營業(yè)收入減去付現(xiàn)成本再減去所得稅C.營業(yè)現(xiàn)金流量等于稅后收入減去稅后成本再加上折舊引起的稅負減少額D.營業(yè)現(xiàn)金流量等于稅后收入減去

39、稅后成本再加上折舊 三、判斷題： TOC o 1-5 h z 對于投資方案來說，只有增量現(xiàn)金流才是相關(guān)現(xiàn)金流量。 （）一個企業(yè)能否維持下去， 不取決于是否有足夠的現(xiàn)金滿足各種支付， 而關(guān) 鍵是看其是否盈利。 （）投資項目評價所用的內(nèi)部報酬率指標， 其指標的計算與項目預(yù)定的貼現(xiàn)率高低有直接關(guān)系。（）肯定當量系數(shù)是指不肯定的 1 元現(xiàn)金流量期望值相當于使投資者滿意的 肯定金額的系數(shù)。（）設(shè)備更新決策中， 若新舊設(shè)備未來使用年限不同， 則不宜采用凈現(xiàn)值法和內(nèi)部報酬率法。 （）四、計算分析題：.某投資項目初始投資1000萬元，項目有效期 8 年，建設(shè)期兩年，第 3 至第 8 年末凈現(xiàn)金流量為 280

40、萬元， 假設(shè)貼現(xiàn)率為8%， 計算該項目的下列指標： （ 1）凈現(xiàn)值。（ 2）內(nèi)部報酬率。（ 3）投資回收期。. 某企業(yè)擬建一項目， 該項目預(yù)計年收入 120萬元， 年經(jīng)營成本為 75萬元， 企業(yè)所得稅率為40%，按直線方法計提折舊，項目建成后可使用10 年，現(xiàn)有兩個備選方案：A.第1年初一次投入100萬元，建成并投產(chǎn)。B.第1年初、第2年初各投資45萬元，第2年初建成并投產(chǎn)。該企業(yè)資本成本率為10%要求計算：A B兩方案的凈現(xiàn)值。3.某公司擬用新設(shè)備取代已使用 3年的舊設(shè)備，舊設(shè)備原價14 950元，當 前估計尚可使用5年，每年經(jīng)營成本2 150元，預(yù)計殘值1 750元，目前變現(xiàn)價 值為8 5

41、00元，購置新設(shè)備需花費13 750元，預(yù)計可使用6年，每年經(jīng)營成本 850元，預(yù)計最終殘值2 500元。該公司預(yù)期報酬率12%所得稅稅率30%稅 法規(guī)定該類設(shè)備應(yīng)采用直線法折舊，折舊年限 6年，殘值為原值的10%請做出 設(shè)備是否更新的決策。一、單項選擇題：1.B2.C3.A 4.D5.C二、多項選擇題：1.CDE 2.AC 3.ABC三、判斷題：V 2. X 3. X 4. V 5. V四、計算分析題：NPV=101.62IRR=10.2%T=5.57(含建設(shè)期2年)A :年折舊100/10=10萬元年總成本=75+10=85萬元年稅后利潤二(120-85) (1-40%) =21NPV=

42、(21+10) (P/A, 10% 10) -100= 90.48B:年折舊90/10=9年總成本=25+9=84年稅后利潤=(120-84)(1-40%) =21.6萬元(21.6+9) (P/A,0.1,11)-1-45-45 乂 (P/F,0.1,1 ) =85.022 萬元舊設(shè)備現(xiàn)金流年經(jīng)營成本現(xiàn)值 2150 (1-30%) X (P/A, 12% 5) =5425.22 (元)每年折舊抵稅現(xiàn)值14950 (1 10%6X 30% (P/A,12%,3)=1615.81殘值收益現(xiàn)值1750-(1750-14950X10% X30%X (P/F, 12% 5) =949.54舊設(shè)備變現(xiàn)收

43、益8500-8500-(14950-2242.5 X3) X30%=8416.75平均年成本 (8416.75+5425.22-1615.81-949.54 ) X (A/P,12%,5)=3128.22新設(shè)備：年經(jīng)營成本現(xiàn)值 850 (1-30%) X (P/A, 12% 6) =2446.28每年折舊抵稅現(xiàn)值 13750(6 10% X30%X (P/A,12%,6)=2543.93 元殘值收益現(xiàn)值 2500- (2550-13750 X 10% X30%X (P/F,12% 6)=1095.52平均年成本 （13750+2446.28-2543.93-1095.52 ） X （A/P,1

44、2%,6）=3054.15 元 新設(shè)備平均年成本較低，故選用新設(shè)備第七章流動資金管理 一、單項選擇題1下列現(xiàn)金管理目標描述正確的是（ ）A.現(xiàn)金變現(xiàn)能力最強，因此不必要保持太多的現(xiàn)金B(yǎng).持有足夠的現(xiàn)金，可以降低或避免財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險，因此現(xiàn)金越多 越好C.現(xiàn)金是一種非盈利資產(chǎn)，因此不該持有現(xiàn)金D.現(xiàn)金的流動性和收益性呈反向變化關(guān)系，因此現(xiàn)金管理就是要在兩者之 間作出合理選擇2在正常業(yè)務(wù)活動基礎(chǔ)上，追加一定量的現(xiàn)金余額以應(yīng)付未來現(xiàn)金收支的隨機波動，這是由于（ ）A.預(yù)防動機 B .交易動機C.投機動機D.以上都是3. 企業(yè)以賒銷方式賣給客戶甲產(chǎn)品 100 萬元， 為了使客戶能盡快付款， 企業(yè)給

45、予客戶的信用條件為（ 10/10 ， 5/30 ， N/60 ） ，則下面描述正確的是（ ）A. 信用條件中的 10、 30、 60 是信用期限B.N表示折扣率，由買賣雙方協(xié)商確定C.客戶只要在60天以內(nèi)付款就能享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠D. 以上都不對4.關(guān)于存貨ABC分類管理描述正確的有（）類存貨金額大，數(shù)量多類存貨金額一般，品種數(shù)量相對較多C.類存貨金額小，數(shù)量少D.三類存貨的金額、數(shù)量比重大致為 A:B:C=0.7 : 0.2 : 0.1 二、多項選擇題.企業(yè)信用政策包括（ ）A.信用標準B.信用期限C.現(xiàn)金折扣D.折扣期限E.收賬政策在現(xiàn)金需要總量既定的條件下，影響最佳現(xiàn)金持有量的因素主要有（

46、 ）A.現(xiàn)金持有成本B.有價證券和現(xiàn)金彼此之間轉(zhuǎn)換成本C.有價證券的利率D.以上都是E.管理成本3在現(xiàn)金需要總量既定的前提下，則（）現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金管理總成本越高現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金持有成本越大現(xiàn)金持有量越少，現(xiàn)金管理總成本越低現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本越高現(xiàn)金持有量與持有成本成正比，與轉(zhuǎn)換成本成反比4.應(yīng)收賬款的管理成本主要包括()調(diào)查顧客信用情況的費用收集各種信息的費用賬簿的記錄費用應(yīng)收賬款的壞賬損失收賬費用三、判斷題.在有關(guān)現(xiàn)金折扣業(yè)務(wù)中，“1/10 ”表示：若客戶在一天內(nèi)付款可以享受i0%r扣優(yōu)惠。().現(xiàn)金持有量越多，機會成本越高。().現(xiàn)金的缺貨成本隨現(xiàn)金持有量的增加而減少，

47、隨現(xiàn)金持有量的減少而上開。().存貨的經(jīng)濟批量指達到最低的進貨成本的批量。()四、計算分析題1.已知某公司現(xiàn)金收支平穩(wěn)，預(yù)計全年(按360天計算)現(xiàn)金需要量為250000 元，現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換成本為每次 500元，有價證券年利率10%要求：(1)計算最佳現(xiàn)金持有量。(2)計算最佳現(xiàn)金持有量下的全年現(xiàn)金管理總成本、全年現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本和全 年現(xiàn)金持有機會成本。(3)計算最佳現(xiàn)金持有量下的全年有價證券交易次數(shù)和有價證券交易間隔 期。2.某企業(yè)2002年信用政策為(2/10, 1/20, n/90 ),預(yù)計A產(chǎn)品銷售收入為 5400萬元，將有30%勺貨款于第10天收到，20%勺貨款于第20天收到，其

48、余50% 的貨款于第90天收到(前兩部分貨款不會產(chǎn)生壞賬，后一部分貨款的壞賬損失 率為該部分貨款的4%,收賬費用為50萬元，變動成本率60%資金成本率8%要求計算下列指標：(1)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期(2)應(yīng)收賬款平均余額(3)維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金(4)應(yīng)收賬款機會成本(5)壞賬成本(6)信用成本(應(yīng)收賬款總成本)3.某公司本年度需耗用乙材料36000千克，該材料采購成本為200元/千克， 年度儲存成本為16元/千克，平均每次訂貨成本20元。要求：(7)計算本年度乙材料的經(jīng)濟進貨批量。(8)計算本年度乙材料經(jīng)濟訂貨批量下的相關(guān)總成本。(9)計算本年度乙材料經(jīng)濟訂貨批量下的平均資金占用額。(10)計

49、算本年度乙材料最佳進貨批次。、單項選擇題1. D 2.A 3.D 4.B二、多項選擇題ABCDE 2.ABCD 3.BDE 4.ABCE 三、判斷題X 2. V 3. V 4. X 四、計算分析題1. （1）最佳現(xiàn)金持有量25000000;10%50000（元）（2）現(xiàn)金管理總成本 tc 盤500005000（元）轉(zhuǎn)換成本=（250000- 50000） X 500=2500 （元）持有機會成本=（50000+ 2） X 10%=2500（元）（3）有價證券交易次數(shù)=25000什50000=5 （次）有價證券交易間隔期=360+ 5=72 （大）（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期 =10 X30%+2（X

50、20%+9保 50%=52（大）（2）應(yīng)收賬款平均余額=5400X （52 + 360） =780 （萬元）（3）維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金=780X 60%=468（萬元）（4）應(yīng)收賬款機會成本=468X 8%=37.44 （萬元）（5）壞賬成本=5400X 50%X4%=108（萬元）（6）信用成本（應(yīng)收賬款總成本） =37.44+108+50=195.44 （萬元）（1）經(jīng)濟訂貨批量Q J2AB /C 72 3600020/16 300 （千克）（2）經(jīng)濟訂貨批量下的相關(guān)總成本Tc2 ABCJ2_360002016 4800 （兀）（3）經(jīng)濟訂貨批量下的平均資金占用額W PQ/2 200

51、300 /2 30000 （元）（4）最佳進貨批次N A/Q 36000 /300120 （次）第八章籌資管理.甲公司按年利率5刎銀行借款100萬元，期限3年，根據(jù)貸款協(xié)議，銀 行要求保持總額的15%勺補償性余額，不按復(fù)利計息。要求計算：（1）實際可用 的借款額；（2）實際負擔的年利率。.某企業(yè)2005年度資產(chǎn)負債如下：資產(chǎn)負債表（2005年12月31日）萬元資產(chǎn)金額負債及所有者權(quán)益金額現(xiàn)金（包括銀行存款）40應(yīng)付賬款40應(yīng)收賬款60應(yīng)付費用40存貨300短期借款120固定資產(chǎn)凈值600實收資本700留存收益100合計1000合計1000該企業(yè)2005年銷售收入為1600萬元，2006年該企業(yè)

52、在不增加固定資產(chǎn)的 情況下，銷售收入預(yù)計將達到2000萬元，請確定該企業(yè)2006年度需要籌資的數(shù) 量。若該企業(yè)2006年預(yù)計稅后利潤為60萬元，留用比例為30%請確定該企業(yè)2006年對外籌資規(guī)模。第九章 股利分配管理某企業(yè)2001年的稅后可向股東分配的凈利潤為 1500萬元，確定的目標資本 結(jié)構(gòu)為6: 4,即權(quán)益資本為60%負彳責為40%假設(shè)Ig公司2002年有一良好的 投資項目，需要資金1000萬元。要求計算：當公司采用剩余股利政策時，企業(yè)應(yīng)如何融資和分配股利。第十章資本成本與資本結(jié)構(gòu)一、單項選擇題.為了保持財務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)鍵和提高資產(chǎn)營運效率，在結(jié)構(gòu)上，通常應(yīng)保持合 TOC o 1-5 h z 理對應(yīng)關(guān)系的是（）。A資金來源與資金運用B銀行借款和應(yīng)收賬款C對外投資和對內(nèi)投資D長期 資金和短期資金.調(diào)整企業(yè)資本結(jié)構(gòu)并不能（）。A降低資金成本B降低財務(wù)風(fēng)險C降低經(jīng)營風(fēng)險D增加融資彈性.經(jīng)營杠桿風(fēng)險是指（）。A利潤下降的風(fēng)險B成本上升的風(fēng)險C業(yè)務(wù)量變動導(dǎo)致息稅前利潤同比變動 的風(fēng)險D業(yè)務(wù)量變動導(dǎo)致息稅前利潤更大變動的風(fēng)險.下列各項中，不影響經(jīng)營杠桿系數(shù)的是（）。A產(chǎn)品銷售數(shù)量B產(chǎn)品銷售價格C固定成本D利息費用.下列籌資活動不會加大財務(wù)杠桿作用的是（）0A增發(fā)普通股B增發(fā)優(yōu)先股C增發(fā)