1、企業(yè)信用管理第七章 企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移 學(xué)習(xí)目標(biāo)通過本章學(xué)習(xí)，你應(yīng)該達(dá)到以下目標(biāo)：1、要求了解企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的概念和重要性。2、熟悉企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的主要形式和工具。技能目標(biāo)：1、學(xué)會(huì)運(yùn)用恰當(dāng)?shù)男庞蔑L(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移工具來降低企業(yè)所面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)。 第七章 企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移一、信用擔(dān)保的概念信用擔(dān)保是指當(dāng)事人約定或者法律規(guī)定，在特定財(cái)產(chǎn)上設(shè)定權(quán)利或以第三方信用來確保債權(quán)人債權(quán)的實(shí)現(xiàn)。具體地說，信用擔(dān)保是指?jìng)膿?dān)保，債是按照合同約定或者依照法律規(guī)定，在當(dāng)事人之間形成的特定權(quán)利和義務(wù)關(guān)系。 第一節(jié) 信用擔(dān)保一、信用擔(dān)保的概念當(dāng)債權(quán)人與債務(wù)人及其擔(dān)保人簽訂擔(dān)保協(xié)議后，債權(quán)人享有要求債務(wù)人按照約定償還債務(wù)的權(quán)利

2、，債務(wù)人負(fù)有按照約定如期償還債務(wù)的義務(wù)。若債務(wù)人到期不能償還債務(wù)，擔(dān)保人負(fù)有代替?zhèn)鶆?wù)人清償債務(wù)的責(zé)任。第一節(jié) 信用擔(dān)保二、信用擔(dān)保的分類按照中華人民共和國擔(dān)保法規(guī)定，擔(dān)保方式分為抵押、質(zhì)押、保證、留置和定金五種。在我國的擔(dān)保種類中，保證方式即我們通常所講的信用擔(dān)保方式，又叫他人擔(dān)保，而信用擔(dān)保、信用保證、保證均為一層含義且可以互相替換使用。 第一節(jié) 信用擔(dān)保二、信用擔(dān)保的分類所謂的“保證人”，是指具有代債務(wù)人清償債務(wù)的企業(yè)法人、其他經(jīng)濟(jì)組織或者是自然人。經(jīng)商業(yè)銀行認(rèn)可的具有較強(qiáng)代為清償能力的、無重大債權(quán)債務(wù)糾紛的單位和個(gè)人可以接受為保證人。我國擔(dān)保法還規(guī)定下列人員不得作為保證人：國家機(jī)關(guān)，學(xué)校

3、、幼兒園、醫(yī)院等以公益為目的的事業(yè)單位、社會(huì)團(tuán)體，企業(yè)法人的分支機(jī)構(gòu)，職能部門。第一節(jié) 信用擔(dān)保 （一）連帶保證和按份保證連帶保證，是指每個(gè)保證人對(duì)所有債務(wù)都必須承擔(dān)保證責(zé)任，貸款人（債權(quán)人）可以向任何一個(gè)保證人或向所有保證人提出償債請(qǐng)求。按份保證，是指每個(gè)保證人對(duì)借款人（債務(wù)人）一定比例的債務(wù)承擔(dān)保證責(zé)任，貸款人（債權(quán)人）可以同時(shí)或先后對(duì)每個(gè)保證人提出一定比例債務(wù)償債要求。二、信用擔(dān)保的分類 （二）限額保證和非限額保證限額保證，是指保證人只對(duì)一定數(shù)額（既可以是累計(jì)限額，也可以是非累計(jì)限額）的債務(wù)承擔(dān)保證責(zé)任，超過此限額的任何債務(wù)不屬于保證范圍。非限額保證，是指保證人對(duì)債務(wù)人的信貸債務(wù)或交易債

4、務(wù)本息和直接產(chǎn)生于信貸債務(wù)或交易債務(wù)的孳息等其他債務(wù)都承擔(dān)保證責(zé)任.二、信用擔(dān)保的分類 （三）定期保證和非定期保證定期保證，是指一定期間的保證，該期間可以是具體的持續(xù)時(shí)間，也可以是從保證生效開始到保證協(xié)議或法律規(guī)定的特定時(shí)間發(fā)生的一段時(shí)間。其特征是保證人對(duì)一定期間內(nèi)因信貸或交易發(fā)生的所有債務(wù)負(fù)保證責(zé)任。非定期保證，是指保證人對(duì)保證債務(wù)的額度做出了規(guī)定，而沒有規(guī)定保證的期間。在該保證下，只要債務(wù)人償還的債務(wù)額沒有達(dá)到保證額度，則保證人繼續(xù)承擔(dān)責(zé)任，而不受時(shí)間的限制。二、信用擔(dān)保的分類三、信用擔(dān)保與風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移信用擔(dān)保的實(shí)質(zhì)是有償使用第三方的信息來提高被擔(dān)保人的信用等級(jí)，克服信貸交易中的信息障礙，以到

5、達(dá)社會(huì)資源優(yōu)化配置的目的。但是，必須要有一個(gè)專門的機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)信用擔(dān)保才能有利于經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)就是這種經(jīng)濟(jì)工具的產(chǎn)物。第一節(jié) 信用擔(dān)保三、信用擔(dān)保與風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，是經(jīng)政府批準(zhǔn)的專門經(jīng)營(yíng)信用擔(dān)保的機(jī)構(gòu)。信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)就其作用而言，突出的表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是為企業(yè)補(bǔ)足信用，二是為借貸雙方匹配信貸，緩解兩者間的信息不對(duì)成。第一節(jié) 信用擔(dān)保三、信用擔(dān)保與風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移具體而言，信用擔(dān)保在企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移中的作用有：1.降低信用交易成本，促進(jìn)信用交易的順利進(jìn)行。2.有利于金融資源的有效配置。3.有利于促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。4.有助于建立和諧的市場(chǎng)秩序。第一節(jié) 信用擔(dān)保一、信用保險(xiǎn)企業(yè)在貿(mào)易的過程中，如

6、果買方出現(xiàn)拖欠、破產(chǎn)或無力償付債務(wù)的情況下，可以使用信用保險(xiǎn)來進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移，以買方應(yīng)收帳款（買方信用）為標(biāo)的，當(dāng)買方出現(xiàn)上述情況時(shí)，由保險(xiǎn)公司按照保單條款對(duì)被保險(xiǎn)人進(jìn)行賠償。第二節(jié) 信用保險(xiǎn)一、信用保險(xiǎn)企業(yè)在貿(mào)易的過程中，如果買方出現(xiàn)拖欠、破產(chǎn)或無力償付債務(wù)的情況下，可以使用信用保險(xiǎn)來進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移，以買方應(yīng)收帳款（買方信用）為標(biāo)的，當(dāng)買方出現(xiàn)上述情況時(shí)，由保險(xiǎn)公司按照保單條款對(duì)被保險(xiǎn)人進(jìn)行賠償。第二節(jié) 信用保險(xiǎn) （一）信用保險(xiǎn)的產(chǎn)生信用保險(xiǎn)是針對(duì)商品賒銷方賒銷商品后不能收回貨款的風(fēng)險(xiǎn)而產(chǎn)生的一類保險(xiǎn)險(xiǎn)種。它最早的服務(wù)對(duì)象是國內(nèi)貿(mào)易業(yè)務(wù)。十九世紀(jì)中葉，法國、德國和瑞士的一些私人保險(xiǎn)公司開辦了

7、國內(nèi)信用保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，成為信用保險(xiǎn)的首批經(jīng)營(yíng)者。第一次世界大戰(zhàn)后，國內(nèi)信用保險(xiǎn)業(yè)得到了迅速的發(fā)展。一、信用保險(xiǎn) （二）信用保險(xiǎn)的概念信用保險(xiǎn)，是以在商品賒銷和信用放款中的債務(wù)人的信用作為保險(xiǎn)標(biāo)的，在債務(wù)人未能如約履行債務(wù)清償而使債權(quán)人遭致?lián)p失時(shí)，由保險(xiǎn)人向被保險(xiǎn)人，即債權(quán)人提供風(fēng)險(xiǎn)保障的一種保險(xiǎn)。廣義的信用保險(xiǎn)還包括保證保險(xiǎn)，因?yàn)樾庞帽ｋU(xiǎn)和保證保險(xiǎn)承保的風(fēng)險(xiǎn)都是信用風(fēng)險(xiǎn)。一、信用保險(xiǎn) （二）信用保險(xiǎn)的概念信用保險(xiǎn)有國內(nèi)信用保險(xiǎn)和出口信用保險(xiǎn)兩大類。國內(nèi)信用保險(xiǎn)主要應(yīng)用于消費(fèi)領(lǐng)域。出口信用保險(xiǎn)一般是由國家財(cái)政提供保險(xiǎn)準(zhǔn)備金的非贏利性的政策性保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，主要是為了推動(dòng)本國的出口貿(mào)易，保障出口企業(yè)的收匯安

8、全而制定。一、信用保險(xiǎn) （一）出口信用保險(xiǎn)的分類1.出運(yùn)保險(xiǎn)與合同保險(xiǎn)首先，按保單責(zé)任開始的時(shí)間分為出運(yùn)保險(xiǎn)與合同保險(xiǎn)。其中，出運(yùn)保險(xiǎn)負(fù)責(zé)貨物出運(yùn)后收不到貨款的損失；合同保險(xiǎn)不僅負(fù)責(zé)出運(yùn)后收不到貨款的損失，還負(fù)責(zé)貨物出運(yùn)前因特殊原因（買方破產(chǎn)、單方面終止合同或發(fā)生政治事件等）無法出口而給被保險(xiǎn)人帶來的損失。二、信用保險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移 （一）出口信用保險(xiǎn)的分類2.短期保險(xiǎn)與中長(zhǎng)期保險(xiǎn)其次，按信用期限的長(zhǎng)短分為短期保險(xiǎn)與中長(zhǎng)期保險(xiǎn)。短期保險(xiǎn)承保信用期不超過一年的出口合同。中長(zhǎng)期保險(xiǎn)則承保信用期一年以上的出口合同。中長(zhǎng)期險(xiǎn)又分為賣方信貸保險(xiǎn)、買方信貸保險(xiǎn)和海外投資（政治風(fēng)險(xiǎn)）保險(xiǎn)。二、信用保險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

9、 （一）出口信用保險(xiǎn)的分類3.特定方式和總括方式最后，按承保的方式劃分，可以分為特定方式和總括方式。其中，總括方式承保要求出口企業(yè)投保其保單適用范圍內(nèi)的全部出口，不得僅選擇其中一部分客戶或一部分業(yè)務(wù)投保。與總括方式相對(duì)的是特定方式承保，其特點(diǎn)是一個(gè)合同一審查。二、信用保險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移 （一）出口信用保險(xiǎn)的分類二、信用保險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出口信用保險(xiǎn)流程圖 （二）出口信用保險(xiǎn)的功能及其在風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移中的作用1.出口信用保險(xiǎn)能夠有效地提升企業(yè)在國際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)能力，促進(jìn)企業(yè)出口規(guī)模的擴(kuò)大。2.出口信用保險(xiǎn)既能為企業(yè)的信用交易提供保障，又能為企業(yè)的出口提供融資便利。3.有利于企業(yè)完善風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，降低企業(yè)信用風(fēng)

10、險(xiǎn)管理成本，規(guī)避出口收匯風(fēng)險(xiǎn)。二、信用保險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移三、我國信用保險(xiǎn)的發(fā)展目前，我國的信用保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)主要是出口信用保險(xiǎn)和消費(fèi)貸款保證保險(xiǎn)。但是，我國出口信用保險(xiǎn)的發(fā)展還處于初始階段。我國信用保證保險(xiǎn)的發(fā)展受到制約，主要原因在于存在增加保險(xiǎn)人核保成本、提高保險(xiǎn)代償率的因素，導(dǎo)致信用保證保險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)成本居高不下，讓保險(xiǎn)雙方很難獲得“雙贏”的效果，因而很難有發(fā)展。第二節(jié) 信用保險(xiǎn)一、保理的概念保理，又稱“保付代理”，是指保理商以保付代理方式為企業(yè)提供服務(wù)，從具體業(yè)務(wù)來看，保理商不僅為企業(yè)提供應(yīng)收款管理，還為企業(yè)提供客戶資信調(diào)查、信用擔(dān)保、貿(mào)易融資等服務(wù)，因此，保理是保理商提供的一種綜合性業(yè)務(wù)。第三節(jié)

11、 保理二、保理的業(yè)務(wù)類型1.雙保理商保理和單保理商保理 雙保理商保理是指在每一筆形成的保理業(yè)務(wù)中，同時(shí)有兩家保理商參與其中，即銷售商所在地的賣方保理商和購買方所在地的保理商。這種雙保理商保理模式被廣泛運(yùn)用在國際貿(mào)易保理業(yè)務(wù)。第三節(jié) 保理二、保理的業(yè)務(wù)類型第三節(jié) 保理雙保理業(yè)務(wù)流程圖二、保理的業(yè)務(wù)類型1.雙保理商保理和單保理商保理單保理商保理是指在每一筆形成的保理業(yè)務(wù)中，只有一家保理理商參與其中，承擔(dān)從評(píng)估、融資、寄單，到追收貨款、償付貨款的所有工作。單保理商保理一般只在國內(nèi)保理業(yè)務(wù)中使用。第三節(jié) 保理二、保理的業(yè)務(wù)類型2.融資保理和非融資保理 融資保理或非融資保理的選擇要根據(jù)銷售商的具體情況而

12、定。如果銷售商的流動(dòng)資金有限，急需銷售后的回籠資金投入再生產(chǎn)，銷售商可選擇融資保理形式。 如果銷售商的流動(dòng)資金相當(dāng)充裕，根本無需保理商預(yù)付貨款，或者銷售商可拿到比保理商融資利息更低的融資時(shí)，銷售商可以選擇非融資保理形式。第三節(jié) 保理二、保理的業(yè)務(wù)類型3.有追索權(quán)保理和無追索權(quán)保理追索權(quán)保理是指銷售商將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給保理商后，如果債務(wù)人拒絕付款或無力支付，保理商有權(quán)向銷售商要求償還融通資金的保理方式。無追索權(quán)保理是指銷售商將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給保理商后，保理商承擔(dān)債務(wù)人拒絕付款或無力支付的風(fēng)險(xiǎn)，無條件向銷售商支付貨款的保理方式。第三節(jié) 保理二、保理的業(yè)務(wù)類型4.公開保理和隱蔽保理公開保理，是指?jìng)鶛?quán)轉(zhuǎn)讓一經(jīng)發(fā)生

13、，保理商便通知債務(wù)人，請(qǐng)其到期直接向保理商付款的保理方式。公開保理中買方明確知道賣方在進(jìn)行保理業(yè)務(wù)。隱蔽保理則恰恰相反，買方不知道賣方在進(jìn)行保理業(yè)務(wù)。第三節(jié) 保理二、保理的業(yè)務(wù)類型5.批量保理和逐筆保理批量保理指根據(jù)出口商與保理商簽訂的保理合同，保理商向進(jìn)口商提供關(guān)于全部銷售或某一系列銷售活動(dòng)的保理服務(wù)的方式。 逐筆保理指銷售商把業(yè)務(wù)項(xiàng)目一筆一筆的向保理商要求提供保理服務(wù)的保理方式。第三節(jié) 保理三、保理在企業(yè)信用管理中的作用1.通過保理商能為企業(yè)提供客戶的基本信息。2.能有效地轉(zhuǎn)移客戶到期不付款的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。3.能夠從保理商獲得貿(mào)易融資。4.通過保理服務(wù)對(duì)應(yīng)收賬款的管理。第三節(jié) 保理一、債權(quán)融資

14、的概念債權(quán)融資，也就債券融資，是指企業(yè)通過舉債的方式進(jìn)行融資。債權(quán)融資所獲得的資金，企業(yè)首先要承擔(dān)資金的利息，另外在借款到期后要向債券人償還資金的本金。第四節(jié) 債權(quán)融資二、債權(quán)融資的方式1.國內(nèi)銀行貸款銀行貸款是指銀行以一定的利率將資金貸放給資金需要者，并約定期限歸還的一種經(jīng)濟(jì)行為。如果需要一種風(fēng)險(xiǎn)小、成本低的資金，銀行貸款是最合適的。建立良好的銀企關(guān)系，合理利用銀行貸款，是中小企業(yè)解決資金困難，取得經(jīng)營(yíng)成功的重要手段。第四節(jié) 債權(quán)融資二、債權(quán)融資的方式2.國外銀行貸款國外銀行貸款，也就是由外資銀行向企業(yè)提供的貸款。在不久的將來，外資銀行、中資銀行、合資銀行可以在完全相同的領(lǐng)域和條件下，向所有

15、的中國企業(yè)和居民提供全方位的服務(wù)。外資銀行開展的外匯和人民幣業(yè)務(wù)為中小企業(yè)間接融資開辟了新的渠道，可以為中小企業(yè)發(fā)展提供及時(shí)的資金支持。第四節(jié) 債權(quán)融資二、債權(quán)融資的方式3.發(fā)行債券融資債券是企業(yè)直接向社會(huì)籌措資金時(shí)，向投資者發(fā)行，承諾按既定利率支付利息并按約定條件償還本金的債務(wù)憑證。公司法規(guī)定，股份有限公司、國有獨(dú)資公司和兩個(gè)以上的國有企業(yè)或者兩個(gè)以上的國有獨(dú)資主體投資設(shè)立的有限責(zé)任公司，為了籌集生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金，可以發(fā)行公司債券。第四節(jié) 債權(quán)融資二、債權(quán)融資的方式4.民間借貸融資民間借貸是指自然人之間或自然人與法人、其他組織之間的借貸關(guān)系。第四節(jié) 債權(quán)融資二、債權(quán)融資的方式5.信用擔(dān)保融資信用

16、擔(dān)保作為一種特殊的中介活動(dòng)，介于商業(yè)銀行與企業(yè)之間，它是一種信譽(yù)證明和資產(chǎn)責(zé)任保證結(jié)合在一起的中介服務(wù)活動(dòng)。擔(dān)保人提供擔(dān)保，來提高被擔(dān)保人的資信等級(jí)。另外，由于擔(dān)保人是被擔(dān)保人潛在的債權(quán)人和資產(chǎn)所有人，因此，擔(dān)保人有權(quán)對(duì)被擔(dān)保人的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督，甚至參與其經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)。第四節(jié) 債權(quán)融資二、債權(quán)融資的方式6.融資租賃融資融資租賃指實(shí)質(zhì)上轉(zhuǎn)移與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部或絕大部分風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的租賃。資產(chǎn)的所有權(quán)最終可以轉(zhuǎn)移，也可以不轉(zhuǎn)移。融資租賃和傳統(tǒng)租賃一個(gè)本質(zhì)的區(qū)別就是：傳統(tǒng)租賃以承租人租賃使用物件的時(shí)間計(jì)算租金，而融資租賃以承租人占用融資成本的時(shí)間計(jì)算租金。第四節(jié) 債權(quán)融資三、債權(quán)融資與風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)

17、移債權(quán)融資特點(diǎn)主要體現(xiàn)在：1獲得的只是資金的使用權(quán)而不是所有權(quán)，負(fù)債資金的使用是有成本的，企業(yè)必須支付利息，并且債務(wù)到期時(shí)須歸還本金。2能夠提高企業(yè)所有權(quán)資金的資金回報(bào)率，具有財(cái)務(wù)杠桿作用。3與股權(quán)融資相比，除了在一些特定的情況下可能帶來債權(quán)人對(duì)企業(yè)的控制和干預(yù)問題，一般不會(huì)產(chǎn)生對(duì)企業(yè)的控制權(quán)問題。第四節(jié) 債權(quán)融資三、債權(quán)融資與風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移債權(quán)融資的優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在：1.銀行具有信息收集的優(yōu)勢(shì)。2.銀行具有信息分析研究的規(guī)模經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)。3.在長(zhǎng)期“專業(yè)化”的融資活動(dòng)中，金融機(jī)構(gòu)發(fā)展了一套專業(yè)的技能。4.銀行對(duì)企業(yè)的控制是一種相機(jī)的控制。第四節(jié) 債權(quán)融資二、利用信用衍生產(chǎn)品來實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移 1.創(chuàng)設(shè)金融資產(chǎn)，是通過創(chuàng)立以企業(yè)債權(quán)為主體的金融性資產(chǎn)，利用金融資產(chǎn)的流動(dòng)性進(jìn)行轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險(xiǎn)的一種信用風(fēng)險(xiǎn)管理手段，適合于那些規(guī)模大、信用記錄良好、資金實(shí)力比較強(qiáng)的大型企業(yè)。第五節(jié) 其他企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移手段二、利用信用衍生產(chǎn)品來實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移 2.信用違約