1、第三章戰(zhàn)略選擇【知識(shí)點(diǎn)11】企業(yè)戰(zhàn)略聯(lián)盟一、定義（一）戰(zhàn)略聯(lián)盟是指兩個(gè)或兩個(gè)以上經(jīng)營實(shí)體之間為了達(dá)到某種戰(zhàn)略目的而建立的一種合作關(guān)系。學(xué)習(xí)提示正確珪解企業(yè)戰(zhàn)略聯(lián)盟的定義L至少2個(gè)達(dá)成戰(zhàn)略目的而非短期經(jīng)濟(jì)利益。是合作關(guān)系，菲競爭、非控制（并購十子公司）、非路人甲 W路人乙關(guān)系m（二）企業(yè)戰(zhàn)略聯(lián)盟是合作競爭最主要形式之一。（三）戰(zhàn)略聯(lián)盟作為現(xiàn)代企業(yè)制度創(chuàng)新中的一種，已成為現(xiàn)代企業(yè)強(qiáng)化其競爭優(yōu)勢的重要手段，被譽(yù)為“20 世紀(jì)20年代以來最重要的組織創(chuàng)新”。二、戰(zhàn)略聯(lián)盟的基本特征（一）從經(jīng)濟(jì)組織形式來看，戰(zhàn)略聯(lián)盟是介于企業(yè)與市場之間的一種“中間組織”。根據(jù)交易費(fèi)用理論，企業(yè)組織存在是對市場交易費(fèi)用的節(jié)

2、約，企業(yè)和市場是兩種可以相互替代的資源配 置組織。并購方式的實(shí)質(zhì)是運(yùn)用“統(tǒng)一規(guī)制”方式實(shí)現(xiàn)企業(yè)一體化，即以企業(yè)組織形態(tài)取代市場組織形態(tài)。新建 方式的實(shí)質(zhì)是運(yùn)用“市場規(guī)制”實(shí)現(xiàn)企業(yè)的市場交易，即以市場組織形態(tài)取代企業(yè)組織形態(tài)。戰(zhàn)略聯(lián)盟內(nèi)交易既是非企業(yè)的（交易的組織不完全依賴于某一企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)），也是非市場的（交易 的進(jìn)行并不完全依賴于市場價(jià)格機(jī)制）。戰(zhàn)略聯(lián)盟的形成模糊了企業(yè)和市場間的具體界限。（二）從企業(yè)關(guān)系看，組建戰(zhàn)略聯(lián)盟的企業(yè)各方是在資源共享、優(yōu)勢相長、相互信任、相互獨(dú)立的基礎(chǔ)上通 過事先達(dá)成協(xié)議而結(jié)成的一種平等的合作伙伴關(guān)系。聯(lián)盟企業(yè)之間的協(xié)作關(guān)系主要表現(xiàn)為：相互往來的平等性聯(lián)盟成員均為

3、獨(dú)立法人實(shí)體，遵循自愿互利原則，為彼此的優(yōu)勢互補(bǔ) 和合作利益所驅(qū)動(dòng)，結(jié)成聯(lián)盟。各成員企業(yè)始終擁有自己獨(dú)立的決策權(quán)，不必受其他成員企業(yè)的決策 所左右。合作關(guān)系 的長期性聯(lián)盟關(guān)系不是企業(yè)間的一次性交易關(guān)系，而是穩(wěn)定的長期合作關(guān)系。企業(yè)參與聯(lián)盟的目標(biāo)在于通過持續(xù)合作增強(qiáng)自身競爭優(yōu)勢，以實(shí)現(xiàn)長 遠(yuǎn)收益最大化，而非短期利益。整體利益聯(lián)盟關(guān)系是一種成員間利益互補(bǔ)關(guān)系（非市場交易關(guān)系或輔助關(guān)系）， 可有效降低交易成本、產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。的互補(bǔ)性每個(gè)成員企業(yè)按其在聯(lián)盟中的地位和所做貢獻(xiàn)獲得相應(yīng)收益，這種收 益僅靠企業(yè)一己之力難以獲得。組織形式企業(yè)聯(lián)盟往往是松散的協(xié)作關(guān)系，通常以共同占領(lǐng)市場、合作開發(fā)技 術(shù)等為基本

4、目標(biāo)，利來則聚、利去則散。的開放性企業(yè)戰(zhàn)略聯(lián)盟本身是動(dòng)態(tài)的、開放的體系，是一種松散的公司間一體 化組織形式。（三）從企業(yè)行為來看，聯(lián)盟行為是一種戰(zhàn)略性的合作行為。聯(lián)盟是著眼于優(yōu)化企業(yè)未來競爭環(huán)境的長遠(yuǎn)謀劃，并非應(yīng)急反應(yīng)。聯(lián)盟行為注重從戰(zhàn)略的高度改善聯(lián)盟共有的經(jīng)營環(huán)境和經(jīng)營條件。企業(yè)借助聯(lián)盟可以實(shí)現(xiàn)技術(shù)上的優(yōu)勢 互補(bǔ)，加快技術(shù)創(chuàng)新速度并降低相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。三、戰(zhàn)略聯(lián)盟形成的動(dòng)因促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新隨著技術(shù)創(chuàng)新和普及速度不斷加快，企業(yè)在充分利用和改進(jìn)原有核心 技術(shù)的同時(shí)，必須不斷創(chuàng)新，拓展新的技術(shù)領(lǐng)域。高新技術(shù)產(chǎn)品的開發(fā)費(fèi)用日益增大，單個(gè)企業(yè)難以獨(dú)立支付，必須通 過建立戰(zhàn)略聯(lián)盟的方式共同分擔(dān)。避免經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)今企

5、業(yè)面臨的經(jīng)營環(huán)境變化迅速，而且許多環(huán)境因素的變化方向與 變化速度都具有較大的不確定性，難以準(zhǔn)確地預(yù)期。通過建立戰(zhàn)略聯(lián)盟、擴(kuò)大信息傳遞的密度與速度，可以避免單個(gè)企業(yè) 在市場開發(fā)和研究開發(fā)中的盲目性和因孤軍作戰(zhàn)而引起的全社會(huì)范圍內(nèi) 的創(chuàng)新資源浪費(fèi)，并降低市場開發(fā)與技術(shù)創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)。避免或減少競 爭建立戰(zhàn)略聯(lián)盟，有利于形成新的競爭模式，以合作取代競爭，減少應(yīng) 付激烈競爭的高昂費(fèi)用。這種競合思路不僅表現(xiàn)在供應(yīng)者和購買者之間，也表現(xiàn)在同產(chǎn)業(yè)中的 競爭對手之間。實(shí)現(xiàn)資源互補(bǔ)資源在企業(yè)之間的配置總是不均衡的。在資源方面或擁有某種優(yōu)勢，或 存在某種不足，通過戰(zhàn)略聯(lián)盟可達(dá)到資源共享、優(yōu)勢互補(bǔ)的效果。（有 腿瞎子+

6、有眼瘸子）開拓新的市場企業(yè)通過建立廣泛的戰(zhàn)略聯(lián)盟可迅速實(shí)現(xiàn)經(jīng)營范圍的多樣化和經(jīng)營地區(qū) 的擴(kuò)張。降低協(xié)調(diào)成本上述戰(zhàn)略聯(lián)盟（1）至（5）條企業(yè)實(shí)施戰(zhàn)略聯(lián)盟的動(dòng)因，通過并購的方 式也能夠?qū)崿F(xiàn)。而與并購方式相比，戰(zhàn)略聯(lián)盟的方式不需要進(jìn)行企業(yè)的 整合，因此可以降低協(xié)調(diào)成本。四、企業(yè)戰(zhàn)略聯(lián)盟的主要類型從股權(quán)參與和契約聯(lián)結(jié)的方式角度來看，戰(zhàn)略聯(lián)盟可劃型如下:（一）股權(quán)式戰(zhàn)略聯(lián)盟合資企業(yè)合資企業(yè)是指將各自不同的資產(chǎn)組合在一起進(jìn)行生產(chǎn)，共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和共 享收益。合資企業(yè)是戰(zhàn)略聯(lián)盟最常見的一種類型。戰(zhàn)略聯(lián)盟下的合資企業(yè)與一般意義上合資企業(yè)相比具有一些新的特 征，更多體現(xiàn)了聯(lián)盟企業(yè)之間的戰(zhàn)略意圖，而非限于尋求較高的投資

7、回 報(bào)率。為保證聯(lián)盟雙方各自的相對獨(dú)立性和平等地位，通常追求的是股權(quán)幾 乎對等的合資企業(yè)。相互持股投資相互持股投資通常是聯(lián)盟成員之間通過交換彼此的股份而建立起的一 種長期的相互合作關(guān)系。與合資企業(yè)比：相互持有股份不需要將彼此的設(shè)備和人員加以合并， 通過這種股權(quán)聯(lián)結(jié)的方式便于使雙方在某些領(lǐng)域采取協(xié)作行為。與并購相比：這種投資性的聯(lián)盟僅持有對方少量股份，聯(lián)盟企業(yè)之間 仍保持著相對獨(dú)立性，而且股權(quán)持有通常為雙向。（二）契約式戰(zhàn)略聯(lián)盟功能性協(xié)議1.也稱為無資產(chǎn)性投資的戰(zhàn)略聯(lián)盟。2.指企業(yè)之間決定在某些具體的領(lǐng)域進(jìn)行合作，往往通過功能性協(xié)議達(dá) 成聯(lián)盟。3.功能性協(xié)議的常見形式：技術(shù)交流協(xié)議合作研究開發(fā)協(xié)

8、議生產(chǎn)營銷協(xié)議產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)協(xié)議.二股叔式Bi略聯(lián)噩戰(zhàn)略聯(lián)盟主宴類型.二股叔式Bi略聯(lián)噩戰(zhàn)略聯(lián)盟主宴類型7契約式戰(zhàn)略聯(lián)盟-1含資釁相互持股投資功能性協(xié)詼強(qiáng)控制程度弱五、契約式戰(zhàn)略聯(lián)盟和股權(quán)式戰(zhàn)略聯(lián)盟異同分析相對于股權(quán)式戰(zhàn)略聯(lián)盟，契約式戰(zhàn)略聯(lián)盟更強(qiáng)調(diào)相關(guān)企業(yè)的協(xié)調(diào)與默契，其在經(jīng)營靈活性、自主權(quán)和經(jīng)濟(jì) 效益等方面具有更大的優(yōu)越性，因此更具有戰(zhàn)略聯(lián)盟的本質(zhì)特征。股權(quán)式戰(zhàn)略聯(lián)盟優(yōu)點(diǎn)有利于擴(kuò)大企業(yè)的資金實(shí)力，并通過部分“擁有”對方的 形式，增強(qiáng)雙方的信任感和責(zé)任感，更有利于長久合作。缺點(diǎn)靈活性差。契約式戰(zhàn)略聯(lián)盟優(yōu)點(diǎn)具有較好靈活性。缺點(diǎn)企業(yè)對聯(lián)盟的控制能力差、松散的組織缺乏穩(wěn)定性和長遠(yuǎn) 利益、聯(lián)盟內(nèi)成員之間的溝

9、通不充分、組織效率低下等。六、企業(yè)戰(zhàn)略聯(lián)盟的管控雖然戰(zhàn)略聯(lián)盟能夠兼顧并購戰(zhàn)略與新建戰(zhàn)略的優(yōu)點(diǎn)，但是相對并購戰(zhàn)略，戰(zhàn)略聯(lián)盟企業(yè)之間的關(guān)系比較松 散，如果管控不到位，可能會(huì)導(dǎo)致更多地體現(xiàn)了并購戰(zhàn)略與新建戰(zhàn)略各自的缺點(diǎn)。因此，切實(shí)做好聯(lián)盟訂立和 管理工作，是戰(zhàn)略聯(lián)盟實(shí)現(xiàn)其預(yù)期目標(biāo)的關(guān)鍵。（一）訂立協(xié)議戰(zhàn)略聯(lián)盟通過契約或協(xié)議關(guān)系生成時(shí)，聯(lián)盟各方能否遵守所簽署的契約或協(xié)議主要靠企業(yè)的監(jiān)督管理，發(fā) 生糾紛時(shí)往往不會(huì)選擇執(zhí)行成本較高的法院判決或第三方仲裁，而是聯(lián)盟間自行商議解決。因此，在訂立協(xié)議 時(shí)需要明確一些基本內(nèi)容。嚴(yán)格界定聯(lián)盟的目標(biāo)周密設(shè)計(jì)聯(lián)盟結(jié)構(gòu)準(zhǔn)確評估投入的資產(chǎn)規(guī)定違約責(zé)任和解散條款（二）建立合作

10、信任的聯(lián)盟關(guān)系聯(lián)盟企業(yè)之間必須相互信任，并且以雙方利益最大化為導(dǎo)向，而不是以自身利益最大化為導(dǎo)向。一旦合作雙方相互信任，則正式的聯(lián)盟契約就顯得不那么重要了，聯(lián)盟關(guān)系還將因信任而更加穩(wěn)固。（1）信任可以降低聯(lián)盟伙伴之間的監(jiān)督成本，大大提升聯(lián)盟成功的可能性，是影響和控制聯(lián)盟伙伴行為的 最有效手段。（2）信任可以成為企業(yè)有價(jià)值的、稀缺的、難以模仿以及難以替代的戰(zhàn)略資源。（3）只有聯(lián)盟企業(yè)之間相互信任，才能在聯(lián)盟合作期間獲取共同的競爭優(yōu)勢，在一定程度上克服正式協(xié)議 中不能控制的所有細(xì)節(jié)缺陷。相比國內(nèi)企業(yè)間戰(zhàn)略聯(lián)盟而言，跨國戰(zhàn)略聯(lián)盟中的互相信任更加難得。【經(jīng)典題解多選題】甲公司是一家提供社交媒體服務(wù)的互

11、聯(lián)網(wǎng)公司，乙公司是一家著名的電子商務(wù)公司。 2015年，甲公司和乙公司簽署交換彼此30%股份的戰(zhàn)略合作協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，雙方將在網(wǎng)絡(luò)支付服務(wù)方面進(jìn)行 合作，同時(shí)，甲公司將向乙公司提供社交媒體客戶端的一級(jí)入口位置及其他主要平臺(tái)的支持。甲公司和乙公司 結(jié)成的戰(zhàn)略聯(lián)盟的特點(diǎn)有（）。（2016年）有利于擴(kuò)大企業(yè)的資金實(shí)力及長久合作聯(lián)盟內(nèi)成員之間的溝通不充分雙方具有較好的信任感和責(zé)任感企業(yè)對聯(lián)盟的控制能力差【答案】AC【解析】股權(quán)式戰(zhàn)略聯(lián)盟有利于擴(kuò)大企業(yè)的資金實(shí)力，并通過部分“擁有”對方的形式，增強(qiáng)雙方的信任感 和責(zé)任感，因而更利于長久合作，不足之處是靈活性差。契約式戰(zhàn)略聯(lián)盟具有較好的靈活性，但也有一些先

12、天 不足，如企業(yè)對聯(lián)盟的控制能力差、松散的組織缺乏穩(wěn)定性和長遠(yuǎn)利益、聯(lián)盟內(nèi)成員之間的溝通不充分、組織 效率低下等。本題屬于股權(quán)式戰(zhàn)略聯(lián)盟，所以，選項(xiàng)A和C正確。選項(xiàng)B和D屬于契約式戰(zhàn)略聯(lián)盟的特點(diǎn)?！窘?jīng)典題解單選題】與契約式戰(zhàn)略聯(lián)盟相比，股權(quán)式戰(zhàn)略聯(lián)盟（）。（2015年）更具有戰(zhàn)略聯(lián)盟的本質(zhì)特征更強(qiáng)調(diào)相關(guān)企業(yè)的協(xié)調(diào)與默契有利于擴(kuò)大企業(yè)的資金實(shí)力及長久合作在經(jīng)營的靈活性、自主權(quán)等方面具有更大的優(yōu)越性【答案】C【解析】相對于股權(quán)式戰(zhàn)略聯(lián)盟而言，契約式戰(zhàn)略聯(lián)盟由于更強(qiáng)調(diào)相關(guān)企業(yè)的協(xié)調(diào)與默契，從而更具有戰(zhàn)略 聯(lián)盟的本質(zhì)特征。所以，選項(xiàng)A、B錯(cuò)誤。其在經(jīng)營的靈活性、自主權(quán)和經(jīng)濟(jì)效益等方面比股權(quán)式戰(zhàn)略聯(lián)盟具

13、有 更大的優(yōu)越性。所以，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。而股權(quán)式戰(zhàn)略聯(lián)盟有利于擴(kuò)大企業(yè)的資金實(shí)力，并通過部分“擁有”對方 的形式，增強(qiáng)雙方的信任感和責(zé)任感，因而更有利于長久合作。不足之處是靈活性差。所以，選項(xiàng)C正確?！窘?jīng)典題解多選題】下列關(guān)于戰(zhàn)略聯(lián)盟的表述中，正確的有（）。（2013年）戰(zhàn)略聯(lián)盟是在競爭者之間建立的一種平等合作的伙伴關(guān)系戰(zhàn)略聯(lián)盟是著眼于優(yōu)化企業(yè)未來競爭環(huán)境的長遠(yuǎn)謀劃合資企業(yè)是戰(zhàn)略聯(lián)盟常見的一種類型契約式聯(lián)盟具有較好的靈活性，但企業(yè)對聯(lián)盟的控制難度大【答案】BCD【解析】戰(zhàn)略聯(lián)盟可以與供應(yīng)者、購買者或其他相關(guān)者形成戰(zhàn)略聯(lián)盟，并不僅囿于競爭者。所以，選項(xiàng)A 錯(cuò)誤?！窘?jīng)典題解單選題】如果并購方不以謀求產(chǎn)

14、業(yè)利潤為首要目的，而是靠購入然后售出企業(yè)的所有權(quán)來獲得 投資利潤，按并購方的身份分類，則該并購屬于（）。（2014年）產(chǎn)業(yè)資本并購杠桿并購金融資本并購非杠桿并購【答案】C【解析】金融資本并購一般并不以謀求產(chǎn)業(yè)利潤為首要目的，而是靠購入然后售出企業(yè)的所有權(quán)來獲得投資 利潤。所以，選項(xiàng)C正確。【經(jīng)典題解多選題】Z公司是澳洲一家礦產(chǎn)公司，其擁有的銅、鋅、銀、鉛、金資源儲(chǔ)量非?？捎^。2008 年國際金融危機(jī)爆發(fā)，Z公司面臨巨大的債務(wù)壓力。國內(nèi)藍(lán)太公司的主營業(yè)務(wù)為銅、鉛、鋅等金屬產(chǎn)品的生產(chǎn) 和經(jīng)營。2009年，經(jīng)雙方充分協(xié)商，藍(lán)太公司以80%的自有資金，完成了對2公司的并購（）。（2017年）友善并購產(chǎn)

15、業(yè)資本并購杠桿并購縱向并購【答案】ABD【解析】雙方經(jīng)過充分協(xié)商，屬于友善并購。藍(lán)太公司不是非融企業(yè)，所以是產(chǎn)業(yè)資本并購。藍(lán)太公司屬于 金屬產(chǎn)品的生產(chǎn)和經(jīng)營企業(yè)，收購Z公司這個(gè)擁有資源的礦產(chǎn)企業(yè)，屬于縱向并購?！窘?jīng)典題解多選題】亞強(qiáng)公司的前身是主營五金礦產(chǎn)進(jìn)出口業(yè)務(wù)的貿(mào)易公司。2014年，公司在“將亞強(qiáng)從 貿(mào)易型企業(yè)向資源型企業(yè)轉(zhuǎn)型”的戰(zhàn)略目標(biāo)指引下，對北美N礦業(yè)公司發(fā)起金額60億美元的收購。其收購資金 中40億元由國內(nèi)銀行貸款提供。亞強(qiáng)公司對北美N礦業(yè)公司的收購類型包括（）。（2017年）縱向并購產(chǎn)業(yè)資本并購杠桿并購金融資本并購【答案】ABC【解析】收購資金中大部分來自于銀行貸款，即為杠桿并購，并購產(chǎn)業(yè)的身份是非金融企業(yè)，即為產(chǎn)業(yè)資本 并購；亞強(qiáng)公司由貿(mào)易型企業(yè)向資源型企業(yè)轉(zhuǎn)型，即為縱向并購?！窘?jīng)典題解多選題】甲客運(yùn)公司與乙旅行社于2016年開啟深度戰(zhàn)略合作，聯(lián)合推出“車票+地接”打包旅 游產(chǎn)品。其中，甲客運(yùn)公司提供用于打包產(chǎn)品的“低價(jià)票”，乙旅行社則提供比以往更為豐富、優(yōu)質(zhì)的旅游目 的地和地接服務(wù)。該產(chǎn)品的推出明顯提升了合作雙方的競爭力。本案例中，甲客運(yùn)公司與乙旅行社進(jìn)行戰(zhàn)略合 作的動(dòng)因有（