1、上半年中國游戲行業(yè)寒冬競爭加劇_集中度提高與加速出海圖 中國移動互聯(lián)網用戶規(guī)模和用戶使用時長見頂，MOBA類（多人在線戰(zhàn)術競技）游戲仍有一定增長。根據數據：1）移動互聯(lián)網用戶規(guī)模見頂：中國移動互聯(lián)網月度活躍設備規(guī)模觸頂11.4億，2019年Q2用戶規(guī)模單季度環(huán)比下降近200萬，6月份移動互聯(lián)網用戶規(guī)模同比增速下滑至2.8%；2）中國移動互聯(lián)網用戶人均單日使用時長同比增速大幅放緩：2019年6月，用戶日均使用移動互聯(lián)網時長近6小時，增速放緩至6.0%；3）泛娛樂內容對用戶使用時長的競爭愈加激烈：從結構上看，泛娛樂內容消費是用戶時長增長的主要來源，前十類細分行業(yè)的用戶時長增量占總增量的122.3%

2、，即意味著TOP10以外細分行業(yè)的用戶時長被擠壓；游戲類應用中僅MOBA類在用戶使用時長上有所增長。數據來源:公共資料整理 HYPERLINK /research/201910/797256.html 中國移動互聯(lián)網用戶規(guī)模和用戶使用時長見頂，MOBA類（多人在線戰(zhàn)術競技）游戲仍有一定增長。根據數據：1）移動互聯(lián)網用戶規(guī)模見頂：中國移動互聯(lián)網月度相關報告：智研咨詢發(fā)布的2020-2026年中國游戲本行業(yè)發(fā)展現狀調查及市場規(guī)模預測報告數據來源:公共資料整理數據來源:公共資料整理 近年來，我國游戲行業(yè)發(fā)展迅猛。數據顯示，2018年中國移動市場規(guī)模達20144.4億元，同比增長5.3%，2019年有

3、望達到1695.6億元。但與2017年相比增速有所回落。數據來源:公共資料整理 到2018年，中國游戲市場實際銷售收入已超過2100億元，達2144.4億元，同比增長5.3%，占同期全球市場比例約為23.6%；同期用戶規(guī)模則超過6億人，達6.26億人，同比增長7.4%。數據來源:公共資料整理數據來源:公共資料整理數據來源:公共資料整理 對比日本，中國的游戲深度已經到達一個較高的水平，未來整體增速或將放緩。1）“游戲深度”為游戲用戶的ARPU相對于一個國家的人均收入水平，以衡量游戲支出在人均收入中的占比。2）2018年數據顯示，盡管中國游戲用戶的ARPU絕對值僅相當于日本的21.5%，但由于中國

4、的人均國民總收入水平與日本尚有較大差距，使得兩國的游戲深度非常接近。3）日本的游戲產業(yè)已經相當成熟，其深度具有較強的參考性；中國目前的游戲深度已經達到較高的水平，未來的市場增速或將放緩。數據來源:公共資料整理 游戲版號恢復發(fā)放，節(jié)奏上基本保持每月均有游戲過審，但過審數量明顯收縮。1）游戲版號從2018年3月起暫停發(fā)放，于2018年12月重啟；2018年12月至2019年3月為消化存量申報共發(fā)放961個；2）從2019年4月起，版號發(fā)放數量下滑明顯，4-7月分別發(fā)放40、0、22、20個，遠低于2017年月均782個版號的水平；3）版號總量控制必然帶來游戲行業(yè)的供給側改革：無法取得版號意味著游戲產品無法在國內變現，規(guī)模較小的獨立游戲工作室或游戲公司難以繼續(xù)經營，逐步退出市場或者選擇整體團隊被大廠收并數據來源:公共資料整理 2019年上半年，中國自主研發(fā)網絡游戲海外總收入已達57.3億美元，已占據整體收入的30%，成為中國游戲企業(yè)重要的收入來源和增長極。1）從收入規(guī)模上看，2019年上半年中國自研網游出海收入達57.3億美元；同期中國自研網游國內收入為900億元人民幣。海外收入已占我國自研網游整體收入的30%；2）從增速上來看，2019年上半年自研游戲出海收入增速達2