1、目錄一、本周點(diǎn)2二、車(chē)塊情顧2塊情2股現(xiàn)3業(yè)值4三、本周聞4四、本周車(chē)梳理6五、行業(yè)據(jù)7車(chē)量據(jù)蹤7際價(jià)據(jù)蹤8游材價(jià)數(shù)蹤8六、點(diǎn)司利測(cè)9圖表目錄圖表1：各業(yè)跌（2019/02/11-2019/02/15）2圖表2：汽細(xì)領(lǐng)跌幅（2019/02/11-2019/02/15）3圖表3：汽概板跌幅（2019/02/11-2019/02/15）3圖表4：個(gè)漲幅（2019/02/11-2019/02/15）3圖表5：覆公漲情況（2019/02/11-2019/02/15）3圖表6：子業(yè)值（2018/02/14-2019/02/15）4圖表7：本公公告5圖表8：燃車(chē)車(chē)市6圖表9：新源上市6圖表10：汽月銷(xiāo)（2

2、011/01-2018/12）（位：輛）7圖表11：汽月銷(xiāo)同比速（2011/01-2018/12）7圖表12：乘車(chē)域量（2017/12-2018/12）（單位萬(wàn)）7圖表13：乘車(chē)域量增（2017/12-2018/12）（位：%）7圖表14：國(guó)油數(shù)（2018/02/15-2019/02/15）8圖表15：天橡價(jià)數(shù)據(jù)（2018/02/15-2019/02/15）8圖表16：冷板格據(jù)（2018/02/15-2019/02/15）8圖表17：鋁價(jià)數(shù)（2018/02/15-2019/02/15）9圖表18：重公盈預(yù)測(cè)評(píng)（位元）9一、 本周觀點(diǎn)本周觀點(diǎn)根據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，1 216.10 4%2.8%，較上年

3、年1 月的周度零售走勢(shì)來(lái)看有兩個(gè)星期實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng)。另一方面，1 月狹義乘用車(chē)批發(fā)201.92 16.7%，零售端明顯好于批發(fā)端，可見(jiàn)廠家仍然延續(xù)上年年末去庫(kù)存的態(tài)勢(shì)， 5.4 19 58.9%7.2%2 月第二周（11 日-15 日）49795 23%3.77 36%，由于春節(jié)效應(yīng)零售端和批發(fā)端均有所回暖。1 9.65 198%2 3 A00 級(jí)的85%30%，A 8%47%；分車(chē)企來(lái)看，比亞迪在新能源車(chē)2.8 293%ev EV 1 0.69 1221%0.62 23%。219 年行業(yè)面臨去庫(kù)存調(diào)整，調(diào)整期過(guò)后盈利有望逐步改善，未來(lái)隨著社融數(shù)據(jù)逐步企穩(wěn)及消費(fèi)刺激政策2019 業(yè)上汽集團(tuán)、廣

4、汽集團(tuán)、自主整車(chē)優(yōu)質(zhì)標(biāo)的比亞迪、受益利率下行的汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商廣匯汽車(chē)，以及優(yōu)質(zhì)汽車(chē)零部件企業(yè)福耀玻璃，星宇股份，銀輪股份，西泵股份。二、汽車(chē)板塊行情回顧板塊行情近五個(gè)交易日，汽車(chē)及零部件板塊漲跌幅 5.80%，上證綜指漲跌幅 4.54%。汽車(chē)板塊漲跌幅位居第 12 位。14.012.010.08.06.04.02.00.014.012.010.08.06.04.02.00.0非銀金融電子 傳媒 非銀金融電子 傳媒 農(nóng)林牧漁房地產(chǎn) 10.18%4.86%8.08%6.41%、汽車(chē)零部4.57%。5.25%6.95%5.18%8.20%、8.12%。9.08.07.06.05.04.03.02.01.

5、00.0汽車(chē)后市場(chǎng) 新能源汽車(chē)汽車(chē)與燃料電池智能汽汽車(chē)零部件圖表29.08.07.06.05.04.03.02.01.00.0汽車(chē)后市場(chǎng) 新能源汽車(chē)汽車(chē)與燃料電池智能汽汽車(chē)零部件卡車(chē)汽車(chē)銷(xiāo)售服務(wù)乘用車(chē)卡車(chē)汽車(chē)銷(xiāo)售服務(wù)乘用車(chē)汽車(chē)零部件客車(chē)12.010.08.06.04.02.00.0資料來(lái)：資料來(lái)：個(gè)股表現(xiàn)+41.9+27.8%25.2+22.6%、長(zhǎng)城汽車(chē)+15.6%。+15.6+12.5+11.1+11.0%、上汽集團(tuán)+8.3%。圖表4： 個(gè)股漲跌幅情況（2019/02/16-2019/02/22）圖表5： 覆蓋公司漲跌幅情況（2019/02/16-2019/02/22）45.040.035

6、.030.025.020.015.010.05.00.0 (5.0)18.016.014.012.010.08.06.04.02.00.0資料來(lái)源：資料來(lái)源：行業(yè)估值圖表6： 子行業(yè)估值（2018/02/22-2019/02/22）汽車(chē)服務(wù)(申萬(wàn)) 801092.SI 801093.SI 汽車(chē)整車(chē)(申萬(wàn)) 801094.SI302520151050資料來(lái)源:三、 本周要聞本周行業(yè)要聞18 646 項(xiàng)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)。120 公里/在 750 公斤及以下時(shí)，能量消耗率限值應(yīng)在 13.1 千瓦時(shí)/100 公里?！军c(diǎn)評(píng)】電動(dòng)汽車(chē)能量消耗率限值國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)是全球首個(gè)針對(duì)純電動(dòng)汽車(chē)能耗指標(biāo)提出要求的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，將在促

7、進(jìn)純電動(dòng)汽車(chē)節(jié)能技術(shù)應(yīng)用，推動(dòng)電動(dòng)汽車(chē)降低能耗、節(jié)約電力能源方面發(fā)揮重要作用，將為消費(fèi)者降低電動(dòng)汽車(chē)用電成本并促進(jìn)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。2）2 月 22 日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議審議通過(guò)了報(bào)廢機(jī)動(dòng)車(chē)回收管理辦法（修訂草案）老辦法中規(guī)定報(bào)廢包括發(fā)動(dòng)機(jī)、變速箱、前橋、后橋和車(chē)架在內(nèi)的“五大總成”只能作為廢金屬交由鋼鐵企業(yè)用作冶煉原料，不允許再制造，而新辦法則酌情允許“五大總成”再制造利用，由市場(chǎng)決定報(bào)廢機(jī)動(dòng)車(chē)價(jià)格?！军c(diǎn)評(píng)】新的報(bào)廢機(jī)動(dòng)車(chē)回收管理辦法在制度層面上取消了回收企業(yè)數(shù)量控制的要求，有利于各種資本， 包括民間資本的進(jìn)入，汽車(chē)報(bào)廢回收不再是壟斷行業(yè)，只要企業(yè)依法取得營(yíng)業(yè)執(zhí)照后，并順利申請(qǐng)獲得回收資

8、質(zhì)后，就可以從事報(bào)廢機(jī)動(dòng)車(chē)回收拆解業(yè)務(wù)，打破了從前每個(gè)地區(qū)原則上只有一家報(bào)廢機(jī)動(dòng)車(chē)回收企業(yè)的壟斷增加新車(chē)及二手車(chē)消費(fèi)，促進(jìn)內(nèi)需，一舉多得。3）2 月 22 日，首批特斯拉 Model 3 現(xiàn)車(chē)在國(guó)內(nèi)交付，北京首批交付共 6 輛，其他地區(qū)陸續(xù)交付中。特斯拉開(kāi)啟了一種全新的交付模式特意到家。即在滿足條件、雙方同意的情況下，由特斯拉員工將新車(chē)直Model3。Model 3Model 3Model 3Model 3續(xù)航后驅(qū)版，起售價(jià)分別為 56 萬(wàn)、49.9 萬(wàn)和 43.3 萬(wàn)元。1 Model 3 將成為上海工廠生產(chǎn)的主力車(chē)型。本土化生產(chǎn)之后，價(jià)格將有更大的Model 3 15%16%30 萬(wàn)元以?xún)?nèi)

9、，相比目前的售價(jià)將大大降低，將會(huì)與國(guó)內(nèi)造車(chē)新勢(shì)力產(chǎn)生激烈競(jìng)爭(zhēng)。本周公司要聞：圖表7： 本周公司公告股票簡(jiǎn)稱(chēng)發(fā)布日期公告類(lèi)別內(nèi)容次日漲跌幅銀輪股份2019.02.19獲得曼胡默爾供應(yīng)商定點(diǎn)2022 1 預(yù)測(cè)，生命周期為 5 年，目前授權(quán)的銷(xiāo)售額預(yù)計(jì)約 2.25 億元人民幣。1.85長(zhǎng)安汽車(chē)2019.02.202019 年度日常關(guān)聯(lián)交易預(yù)計(jì)補(bǔ)充公告（）2019 交易預(yù)計(jì)總金額 211.20 億元，2018 年同類(lèi)交易實(shí)際發(fā)生總金額 155.25 億元1.19萬(wàn)里揚(yáng)2019.02.20董事、執(zhí)行總裁辭職公司董事會(huì)于近日收到公司董事、執(zhí)行總裁王維傳先生和執(zhí)行總裁黃仁興先生提交的書(shū)面辭職報(bào)告，王維傳先生

10、因個(gè)人原因申請(qǐng)辭去公司董事、執(zhí)行總裁職務(wù)；黃仁興先生因個(gè)人原因申請(qǐng)辭去公司執(zhí)行總裁職務(wù)。-1.73廣匯汽車(chē)2019.02.21公司完成了股權(quán)激勵(lì)增資、公司注冊(cè)地址變更的工商變更登記手續(xù)。授予 974 名激勵(lì)對(duì)象 7,332.3 萬(wàn)股限制性股票，授予后公司總股本增加至 8,217,632,682 股，公司注冊(cè)8,144,309,682 8,217,632,682 市甘井子區(qū)營(yíng)升路 9 號(hào)”變更為“大連市甘井子區(qū)華北路 699 號(hào)”。0.77長(zhǎng)城汽車(chē)2019.02.20關(guān)聯(lián)交易公司擬將所持全資子公司長(zhǎng)城共享 100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給長(zhǎng)城控股，擬轉(zhuǎn)讓價(jià)格為人民幣46,418 萬(wàn)元。4.64眾泰汽車(chē)2019

11、.02.19為湖南江南汽車(chē)制造有限公司提供擔(dān)保公司將為江南汽車(chē)向華融湘江銀行股份有限公司湘潭分行申請(qǐng) 5.5 億元授信提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保，保證期間為自主合同項(xiàng)下的貸款期限屆滿之次日起三年。1.08比亞迪2019.02.19發(fā)行債券2019 （30 10 幣 20 億元（含 20 億元）。1.20資料來(lái)源：WIND、四、 本周新車(chē)型梳理圖表8： 燃油車(chē)新車(chē)上市名稱(chēng)車(chē)型軸距（mm）長(zhǎng)*寬*高排量（L）變速箱環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格（萬(wàn)元）上市時(shí)間林肯航海家SUV28494849193616812.08 檔 AT國(guó)六39.88-52.882019.02.21長(zhǎng)安神騏 T10卡車(chē)3200531016001985

12、1.55 檔 MT國(guó)五3.99-4.692019.02.21寶駿 510SUV25504220174016151.56 檔 MT國(guó)五5.48-7.782019.02.18哈弗 H6 CoupeSUV27204590184517001.57 檔雙離合國(guó)五9.1-17.182019.02.18資料來(lái)源：，愛(ài)卡汽車(chē)圖表9： 新能源車(chē)上市名稱(chēng)車(chē)型軸距（mm）長(zhǎng)*寬*高續(xù)航里程（km）電池容量（k）快充時(shí)間/慢充時(shí)間(h)補(bǔ)貼后價(jià)格（萬(wàn)元）上市時(shí)間寶馬 5 系混動(dòng)轎車(chē)31085087186814906713453.992019.012.18資料來(lái)源：五、 行業(yè)數(shù)據(jù)汽車(chē)銷(xiāo)量數(shù)據(jù)跟蹤圖表10： 汽車(chē)月度銷(xiāo)量

13、（2012/01-2019/01）（單位：萬(wàn)輛）圖表11： 汽車(chē)月度銷(xiāo)量同比增速（2012/01-2019/01）350300250200150100M1 M2 M3 M4 M5 M6 M7 M8 M9 M10M11M122012年2013年2014年年2016年2017年2018年年80.0%60.0%40.0%20.0%0.0%M1 M2 M3 M4 M5 M6 M7 M8 M9 M10M11M12-20.0%-40.0%2012年2013年年2015年2016年年2018年2019年資料來(lái)源：資料來(lái)源：圖表12： 乘用車(chē)領(lǐng)域銷(xiāo)量（2018/2-2019/1）（單位：萬(wàn)輛）圖表（082-0

14、1/（）12010080604020-18/2 18/3 18/4 18/5 18/6 18/7 18/8 18/9 18/1018/1118/12 19/1轎車(chē)MPVSUV交叉型乘用車(chē)60.0%50.0%40.0%30.0%20.0%10.0%0.0%-10.0% 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10 11 12 1月-20.0%月 月 月-30.0%-40.0%轎車(chē)MPVSUV交叉型乘用車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)量資料來(lái)源：資料來(lái)源：國(guó)際油價(jià)數(shù)據(jù)跟蹤圖表14： 國(guó)際油價(jià)數(shù)據(jù)（2018/02/23-2019/02/22）100WTI原油期貨（美元/桶）90 布倫特原油期貨（元/桶）807060

15、504030201002018/02/232018/05/232018/08/232018/11/23資料來(lái)源：wind、上游原材料價(jià)格數(shù)據(jù)跟蹤圖表15： 天然橡膠價(jià)格數(shù)據(jù)（2018/02/22-2019/02/22）圖表16： 冷軋板價(jià)格數(shù)據(jù)（2018/02/22-2019/02/22）24,000天然橡膠期貨結(jié)算價(jià)（元/噸）22,00020,00018,00016,00014,00012,00010,0008,0002018/02/222018/05/222018/08/222018/11/222019/02/226,000價(jià)格:冷軋板卷:1.0mm:京價(jià)格:冷軋板卷:1.0mm:上5,0

16、00海4,0003,0002,0001,00002018/02/222018/05/222018/08/222018/11/222019/02/22資料來(lái)源：資料來(lái)源：圖表17： 鋁錠價(jià)格數(shù)據(jù)（2018/02/22-2018/02/22）鋁錠價(jià)格（元/噸）18,00016,00014,00012,00010,0008,0002018/02/222018/05/222018/08/222018/11/222019/02/22資料來(lái)源：wind、六、重點(diǎn)公司盈利預(yù)測(cè)圖表18： 重點(diǎn)公司盈利預(yù)測(cè)及評(píng)級(jí)（單位：元）EPS17EPS18EPS19股價(jià)PE17PE18PE19600104.SH上汽集團(tuán)2.

17、963.313.7028.419.608.567.86601238.SH廣汽集團(tuán)1.611.902.1512.187.386.425.45002594.SZ比亞迪1.401.962.7451.8837.0626.4718.93601633.SH長(zhǎng)城汽車(chē)0.550.831.028.2114.939.898.05000625.SZ長(zhǎng)安汽車(chē)1.491.341.5313.158.836.685.84601127.SH小康股份0.810.931.1616.6830.3315.1112.46600418.SH江淮汽車(chē)0.230.360.505.0121.788.026.19600741.SH華域汽車(chē)2.082.382.5120.539.878.968.21600660.SH福耀玻璃1.261.451.6924.3619.3315.2613.28000887.SZ中鼎股份0.931.101.2911.2314.4010.008