1、啟明企業(yè)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管懂得決方案啟明企業(yè)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管懂得決方案北京華融啟明詢問服務(wù)有限公司1 / 261 / 26 啟明企業(yè)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管懂得決方案目錄一、企業(yè)需求1、規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入調(diào)整改革時(shí)期,在經(jīng)濟(jì)增速放緩之后, 大宗商品價(jià)格總體上進(jìn)入熊市運(yùn)行,價(jià)格趨勢(shì)性變差、振蕩性增強(qiáng),大宗商品價(jià) 格波動(dòng)已經(jīng)成為影響企業(yè)生存進(jìn)展最為直接的風(fēng)險(xiǎn)因素；但是國(guó)內(nèi)企業(yè)由于缺乏價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)治理工具和方法,手無策；從而造成企業(yè)的巨額虧損；例如鋼鐵行業(yè)：公開財(cái)務(wù)報(bào)表顯示面對(duì)日益嚴(yán)峻的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn), 束2022 年中國(guó)多家大型鋼鐵企業(yè)遭受大面積的巨額虧損, 虧損額從十幾億到幾十億； 虧損鋼鐵企業(yè) 在 2022 年的含鐵量庫(kù)存都

2、在三百萬噸到四百萬噸左右,2022 年鋼鐵 價(jià)格從年初的 44004500,跌倒年底的 34003500,由于這些企業(yè) 價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)治理才能較為薄弱, 跌價(jià)給企業(yè)造成了幾十億的缺失；由此 看出,在利潤(rùn)特殊小、競(jìng)爭(zhēng)猛烈、產(chǎn)能過剩的環(huán)境下,價(jià)格的漲跌關(guān) 乎企業(yè)生死,價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)治理勢(shì)在必行！2 / 262 / 26 啟明企業(yè)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管懂得決方案2、提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力 隨著需求放緩, 產(chǎn)能過剩、利潤(rùn)降低等不利因素的影響,企業(yè)間 的競(jìng)爭(zhēng)也進(jìn)入了白熱化, 企業(yè)的生存空間被進(jìn)一步的壓縮,要實(shí)現(xiàn)企 業(yè)的突圍,必需制造更加先進(jìn)的業(yè)務(wù)模式和治理方法；例如大豆行業(yè),在2022 年經(jīng)過大豆大跌行情后,國(guó)內(nèi)沒有套保大豆企業(yè)巨額虧

3、損, 被國(guó)外四大糧商大面積收購(gòu), 造成全行業(yè)的全面 淪陷,近十年來國(guó)外糧油巨頭以中國(guó)大豆以及壓榨油的一口價(jià)定價(jià)模 式不夠先進(jìn)為由, 在國(guó)內(nèi)的大豆市場(chǎng)引入了點(diǎn)價(jià)交易模式,點(diǎn)價(jià)交易 是國(guó)際市場(chǎng)的通行做法, 包括鋼鐵、 有色以及糧油等都是用期貨交易所的價(jià)格加上升貼水作為最終的定價(jià)價(jià)格,交易對(duì)手可以擁有在將來一段時(shí)間內(nèi)定價(jià)的權(quán)益, 假如當(dāng)前價(jià)格高可以不點(diǎn)價(jià), 當(dāng)價(jià)格下跌到能接受時(shí)再進(jìn)行點(diǎn)價(jià), 點(diǎn)價(jià)模式在大豆行業(yè)推開后,中國(guó)貿(mào)易商由于對(duì)新型的業(yè)務(wù)模式熟悉不足,再一次遭受巨額虧損,2022 年大豆市場(chǎng)先跌后漲, 國(guó)內(nèi)大豆貿(mào)易商在價(jià)格低位買入大豆,并猜測(cè)價(jià)格仍會(huì)連續(xù)下跌, 沒有準(zhǔn)時(shí)進(jìn)行點(diǎn)價(jià), 也沒有對(duì)需要點(diǎn)

4、價(jià)的貨物進(jìn)行套期保值；此后大豆價(jià)格一路上漲,最終當(dāng)價(jià)格處于高位時(shí),點(diǎn)價(jià)期接近,國(guó)內(nèi)貿(mào)易商被迫在高位點(diǎn)價(jià),最終造成了龐大虧損；國(guó)外企業(yè)利用先進(jìn)的業(yè)務(wù)模式對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)進(jìn)行“ 掠奪”,利用核心競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)勢(shì), 在競(jìng)爭(zhēng)中早早占據(jù)了有利的位置,在競(jìng)爭(zhēng)已處白熱化的階段, 只有擁有先進(jìn)的業(yè)務(wù)模式才能在競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出,才能提升企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力！3 / 263 / 26 啟明企業(yè)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管懂得決方案二、國(guó)內(nèi)企業(yè)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)治理難題在國(guó)際上規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)擁有較為成熟的模式,通常是通過期貨、期權(quán)等金融衍生品來規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)；之所以挑選期貨等金融衍生品,是由于它們擁有眾多優(yōu)點(diǎn)： 第一期貨能夠反向操作, 當(dāng)企業(yè)遭受風(fēng)險(xiǎn) 時(shí)候可以通過

5、做空來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn), 當(dāng)判定價(jià)格可能下跌時(shí)可以通過做空 來獲得盈利；同時(shí)期貨行業(yè)每日無負(fù)債結(jié)算,不存在信用問題；最終 期貨行業(yè)是杠桿交易, 不會(huì)占用企業(yè)太多的現(xiàn)金流；任何事物都擁有 兩面,期貨等金融衍生品也不例外, 雖然在規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和業(yè)務(wù)模式 創(chuàng)新中優(yōu)點(diǎn)明顯,在也存在不利一面,期貨是杠桿交易,可以節(jié)約現(xiàn)金的同時(shí), 在無形中能數(shù)十倍的放大盈虧,虧損是很普遍的現(xiàn)象；在單純的期貨投機(jī)交易中同時(shí)在期貨等金融衍生品交易的過程中風(fēng)險(xiǎn)簡(jiǎn)單失控,這其中最為典型的是“ 中航油大事” 和“ 國(guó)儲(chǔ)銅大事”；它們虧損緣由很大程度是由于在期貨期權(quán)交易過程中缺乏風(fēng)險(xiǎn)掌握,同時(shí)由于期貨是杠桿交易,致使套期保值變成了投機(jī)交易,

6、最終造成了企業(yè)的巨額虧損；但國(guó)外的企業(yè)在期貨期權(quán)等金融衍生品的使用上成效明顯；例如有色行業(yè),中國(guó)企業(yè)在非洲的銅礦主要的銷售客戶是托克和嘉能可等大宗商品巨頭, 同時(shí)國(guó)內(nèi)銅貿(mào)易商選購(gòu)的銅大部分也是來自托克,在貿(mào)易的過程中, 托克從中國(guó)在非洲的礦選購(gòu)材料,將冶煉好的成品銅再賣給中國(guó)貿(mào)易商,托克在國(guó)外高價(jià)選購(gòu)銅,然后低價(jià)賣到中國(guó),在這個(gè)高買低賣的過程中托克是有利可圖的；由于托克在整個(gè)業(yè)務(wù)流程中使用了很復(fù)雜的金融工具,當(dāng)國(guó)外和中國(guó)國(guó)內(nèi)銅的價(jià)差比較大時(shí),4 / 264 / 26 啟明企業(yè)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管懂得決方案托克在國(guó)外選購(gòu)銅的同時(shí), 在上拋出做了保值, 當(dāng)把銅銷售給國(guó)內(nèi)公 司時(shí)候,就在上海期貨交易所作買入操

7、作, 當(dāng)兩邊市場(chǎng)的價(jià)差變小時(shí),托克就把兩個(gè)市場(chǎng)的期貨解鎖掉, 在這個(gè)操作的過程中仍加入了匯率 和利率等兩面套利操作, 所以托克的高買低賣能實(shí)現(xiàn)盈利；國(guó)際糧食 巨頭嘉吉是世界四大糧商之一,但嘉吉在上海擁有一個(gè)鋼鐵事業(yè)部,特地在上?，F(xiàn)貨市場(chǎng)上買入熱卷板現(xiàn)貨,在期貨市場(chǎng)上拋出螺紋鋼期貨的操作,由于熱卷板現(xiàn)貨和螺紋鋼期貨價(jià)差大的時(shí)候能達(dá)到六七 百,比如嘉吉在現(xiàn)貨市場(chǎng)上四千買入熱卷板,三千多價(jià)格就賣出,最 后可能仍有四百塊錢的利潤(rùn)；國(guó)外企業(yè)能夠有效的利用期貨等金融衍生品規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)提高 競(jìng)爭(zhēng)力的主要緣由是、 和高盛等機(jī)構(gòu)給國(guó)外企業(yè)供應(yīng)工具和服務(wù)；是 特地為大宗商品企業(yè)供應(yīng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)治理軟件工具的企業(yè),主要

8、的客戶 集中在汽車、 大型鋼廠和原油行業(yè)； 現(xiàn)在國(guó)內(nèi)主要供應(yīng)銀行等金融系 統(tǒng)資金頭寸的風(fēng)險(xiǎn)治理產(chǎn)品, 仍沒有開展大宗商品業(yè)務(wù)； 也主要是提 供大宗商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)治理軟件的公司,客戶也主要是國(guó)際大型企業(yè),在中國(guó)尚未開展業(yè)務(wù)； 國(guó)外企業(yè)正是有了專業(yè)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)治理機(jī)構(gòu)提 供的工具和服務(wù)才能在價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)治理上成效顯著,國(guó)外企業(yè)不需要通 過運(yùn)算或者是主觀的想法去決策,軟件工具能實(shí)現(xiàn)敞口情形實(shí)時(shí)顯示,同時(shí)動(dòng)態(tài)的監(jiān)控外部市場(chǎng)變化情形,略！從而快速?zèng)Q策出企業(yè)應(yīng)計(jì)策當(dāng)前國(guó)外價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)治理服務(wù)商仍沒有在中國(guó)大面積銷售產(chǎn)品,主要是由于價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)治理產(chǎn)品在實(shí)施中的溝通存在障礙,產(chǎn)品的企業(yè)需5 / 265 / 26 啟明企業(yè)價(jià)

9、格風(fēng)險(xiǎn)管懂得決方案求調(diào)研困難； 大宗商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)治理軟件許多都需要定制,外企在與國(guó)內(nèi)企業(yè)人員特殊是基礎(chǔ)人員溝通中存在著較大的問題,其次大宗商品德業(yè)中每個(gè)企業(yè)存在著較大差異,企業(yè)運(yùn)營(yíng)流程不標(biāo)準(zhǔn)； 企業(yè)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)治理的關(guān)鍵點(diǎn)是定價(jià)時(shí)間, 國(guó)內(nèi)大宗商品每個(gè)行業(yè)的定價(jià)時(shí)間點(diǎn) 都不相同, 以有色行業(yè)為例主要是以點(diǎn)價(jià)為主要的定價(jià)時(shí)間,鋼鐵企 業(yè)在合同簽訂時(shí)就已經(jīng)定價(jià), 而煤炭行業(yè)的合同更加復(fù)雜, 它是以入 庫(kù)作為定價(jià)的時(shí)間,所以、的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品在中國(guó)很難實(shí)施；綜上分析國(guó)內(nèi)與國(guó)外的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)治理差距主要表達(dá)在：理念、方 法和工具上；三、企業(yè)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)治理服務(wù)機(jī)構(gòu)缺失國(guó)外的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)治理服務(wù)機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品已經(jīng)很成熟,而國(guó)內(nèi)

10、的價(jià)格 風(fēng)險(xiǎn)治理就剛剛起步； 當(dāng)前國(guó)內(nèi)涉及價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)治理服務(wù)機(jī)構(gòu)主要是期 貨公司和銀行, 期貨公司主要通過期貨風(fēng)險(xiǎn)治理子公司和套期保值為 企業(yè)供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)治理服務(wù), 國(guó)內(nèi)銀行的大宗商品服務(wù)已經(jīng)比較成熟,例 如有工行的賬戶銅、 賬戶金,同時(shí)銀行的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)治理合同也有價(jià)格 風(fēng)險(xiǎn)治理的性質(zhì), 但是國(guó)內(nèi)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)治理產(chǎn)品只是供應(yīng)了價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管 理中的部分服務(wù), 仍不能幫忙企業(yè)達(dá)到抱負(fù)的風(fēng)險(xiǎn)治理成效；主要有 以下緣由： 第一不明白企業(yè)的情形, 期貨公司為企業(yè)供應(yīng)的套保方案 是很難與企業(yè)實(shí)際的敞口相吻合, 在服務(wù)的過程中不明白企業(yè)選購(gòu)端和銷售端的定價(jià)情形以及業(yè)務(wù)流程狀況,不能確定出企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)偏好； 所以不能

11、制定符合企業(yè)實(shí)際情形的套保方案；其次是在對(duì)6 / 266 / 26 啟明企業(yè)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管懂得決方案外部市場(chǎng)行情的判定, 現(xiàn)在通常的做法是在萬德等數(shù)據(jù)庫(kù)產(chǎn)品中,通過表格將各類數(shù)據(jù)導(dǎo)出后進(jìn)行分析討論,這樣的方式是事后分析, 不是事前的； 無法找到對(duì)市場(chǎng)的變動(dòng)進(jìn)行實(shí)時(shí)的監(jiān)控,不能依據(jù)市場(chǎng)變動(dòng)準(zhǔn)時(shí)調(diào)整價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)治理策略,第三是成本問題, 企業(yè)需要期貨公司供應(yīng)有成效的套期保值服務(wù), 期貨公司期望通過服務(wù)來幫忙企業(yè)擺脫 困境,期貨公司在為大型企業(yè)供應(yīng)整套服務(wù)大約需要幾十萬的費(fèi)用,而成體系的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)治理服務(wù)的費(fèi)用需要幾百萬；第四是整合才能的 問題,價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)治理需要對(duì)、金融和現(xiàn)貨進(jìn)行整合,在整合的過程中 需要專業(yè)

12、的開發(fā)和實(shí)施才能； 需要豐富的現(xiàn)貨體會(huì), 專業(yè)的金融學(xué)問；四、解決之道 經(jīng)過討論和企業(yè)實(shí)踐發(fā)覺, 要解決企業(yè)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)治理難題必需解 決以下問題：第一、企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)敞口治理問題,主要表現(xiàn)在：1、企業(yè)內(nèi)外部的整合治理的問題,要做好價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)治理必需做到市場(chǎng)外部情形和企業(yè)內(nèi)部的情形完全整合；2、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)偏好問題 ,確定企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)度；不同的企業(yè)有不同 的風(fēng)險(xiǎn)偏好,必需用不同的方式進(jìn)行治理；3、風(fēng)險(xiǎn)提取問題 ,當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)分析出后,由于風(fēng)險(xiǎn)種類眾多,需要對(duì)風(fēng) 險(xiǎn)進(jìn)行提取,提取出最需要治理的風(fēng)險(xiǎn),有重點(diǎn)的對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行治理；4、風(fēng)險(xiǎn)掌握問題 ,風(fēng)險(xiǎn)提取出后需要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行掌握,第一要對(duì)套 保模式進(jìn)行挑選,套保模式分

13、為機(jī)械性保值、趨勢(shì)性保值、逐筆保值 和敞口滾動(dòng)保值,挑選是需要依據(jù)企業(yè)的產(chǎn)品和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)度區(qū)分對(duì)7 / 267 / 26 啟明企業(yè)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管懂得決方案待；其次套保工具的挑選, 風(fēng)險(xiǎn)治理工具有現(xiàn)貨、期貨、期權(quán)、現(xiàn)貨治理合同、銀行和掉期；再次是套保合約的挑選；風(fēng)險(xiǎn)治理合約分為 遠(yuǎn)期合約和近期合約, 需要對(duì)各合約之間的價(jià)差進(jìn)行監(jiān)控；最終是套 保比例的挑選：不同價(jià)格、不同市場(chǎng)、不同品種、不同合約的套保比 例是不同的；其次、市場(chǎng)行情分析問題, 要精確猜測(cè)市場(chǎng)行情難度太大,假如沒有 信息系統(tǒng)監(jiān)控市場(chǎng)和分析后市變化,不能實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)監(jiān)控市場(chǎng)的變動(dòng)；假如要實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)的行情監(jiān)控, 必需精確把握公司所在行業(yè)所處市場(chǎng)階段,

14、需要有監(jiān)控指標(biāo)監(jiān)控市場(chǎng)變動(dòng),在整個(gè)過程中人力掌握難以達(dá)到成效,必需通過完整的信息化系統(tǒng)來實(shí)現(xiàn)；健全的市場(chǎng)分析體系是由 宏觀、市場(chǎng)、產(chǎn)業(yè)和技術(shù)四大方面組成,要建立完整的分析體系,首 先建立數(shù)據(jù)庫(kù),把紛雜的大數(shù)據(jù)集合到企業(yè)來, 整合分析出宏觀數(shù)據(jù)、行業(yè)數(shù)據(jù)和價(jià)格數(shù)據(jù), 再對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行處理分析, 排列出不同數(shù)據(jù)對(duì)企 業(yè)的影響程度,把數(shù)據(jù)構(gòu)建成運(yùn)算模型,進(jìn)行監(jiān)控；在整個(gè)操作的過 程中我們需要接入準(zhǔn)時(shí)行情, 作出交易提示與風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警, 依據(jù)值與波 動(dòng)率,作出商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警,依據(jù)宏觀、行業(yè)數(shù)據(jù),作出相關(guān)的市 場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警；第三、金融衍生品交易掌握問題； 實(shí)現(xiàn)金融衍生交易內(nèi)部掌握,掌握 緣由是金融衍生品本身及交

15、易過程中都存在風(fēng)險(xiǎn)；北京華融啟明詢問服務(wù)有限公司通過兩年努力研發(fā)出國(guó)內(nèi)首套 企業(yè)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)治理體系；8 / 268 / 26 啟明企業(yè)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管懂得決方案我們產(chǎn)品實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)符合美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)治理標(biāo)準(zhǔn)和央企的風(fēng)險(xiǎn)治理標(biāo) 準(zhǔn)；我們的產(chǎn)品經(jīng)過了市場(chǎng)的考查,我們已經(jīng)在三家企業(yè)中實(shí)施,價(jià) 格風(fēng)險(xiǎn)治理成效顯著；五、我們的產(chǎn)品1、企業(yè)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)治理系統(tǒng)（1）系統(tǒng)介紹 企業(yè)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)治理系統(tǒng)分為業(yè)務(wù)處理和價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)治理兩大部分,業(yè)務(wù)處理為基礎(chǔ)功能主要供應(yīng)：經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)采集、表單自動(dòng)生成、合同進(jìn)程跟蹤、庫(kù)存狀態(tài)監(jiān)控、物流跟蹤、應(yīng)收/ 應(yīng)對(duì)款治理、財(cái)務(wù)結(jié)算治理、期貨及金融衍生品治理等； 在業(yè)務(wù)處理基礎(chǔ)上系統(tǒng)創(chuàng)新加入了 價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)治理功

16、能,為企業(yè)供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)分析、風(fēng)險(xiǎn)提取、風(fēng)險(xiǎn)量化9 / 269 / 26 啟明企業(yè)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管懂得決方案分析、風(fēng)險(xiǎn)掌握平臺(tái)、現(xiàn)貨對(duì)沖治理、交易治理、風(fēng)控治理和成效評(píng) 估等功能；（2）系統(tǒng)功能數(shù)據(jù)采集 采集企業(yè)進(jìn)銷存等運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù),提取風(fēng)險(xiǎn)因子；10 / 2610 / 26 啟明企業(yè)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管懂得決方案綜合報(bào)表 實(shí)時(shí)生成企業(yè)各類業(yè)務(wù)報(bào)表；風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)分析 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)分布可視化展現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)提取 自動(dòng)顯示出風(fēng)險(xiǎn)重量, 并通過標(biāo)準(zhǔn)品折算成風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn),經(jīng)過內(nèi)置模型運(yùn)算出對(duì)企業(yè)影響程度將結(jié)果顯示在系統(tǒng)中,企業(yè)可以影響程度不同提取出需要處理的進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖；11 / 2611 / 26 啟明企業(yè)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管懂得決方案風(fēng)險(xiǎn)量化分

17、析 內(nèi)置風(fēng)險(xiǎn)量化模型,實(shí)施展現(xiàn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)矩陣和提供全面的模型測(cè)試報(bào)告；風(fēng)險(xiǎn)掌握平臺(tái) 由企業(yè)敞口風(fēng)控平臺(tái)和業(yè)務(wù)風(fēng)控平臺(tái)組成,全程治理期貨和現(xiàn)貨風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖過程中的交易策略、及設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警線；12 / 2612 / 26 建倉(cāng)方案、平倉(cāng)方案以啟明企業(yè)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管懂得決方案現(xiàn)貨對(duì)沖治理 治理業(yè)務(wù)流程中, 涉及到現(xiàn)貨選購(gòu)和銷售的對(duì)沖；交易治理 治理期貨交易過程中交易方案、交易策略、 建倉(cāng)/ 平倉(cāng)交易指令等,同時(shí)供應(yīng)持倉(cāng)查詢和交易歷史查詢；13 / 2613 / 26 啟明企業(yè)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管懂得決方案風(fēng)控治理 審核期貨交易過程中的策略、方案和指令,只有通過審核的方案在能進(jìn)入下一步的操作；合約和套保比例；同時(shí)供應(yīng)最優(yōu)

18、的套保工具、 套保成效評(píng)估 風(fēng)險(xiǎn)治理成效實(shí)施展現(xiàn),套保有效性分析,企業(yè)運(yùn)營(yíng)流程優(yōu)化；14 / 2614 / 26 啟明企業(yè)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管懂得決方案（3）價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)治理系統(tǒng)的特點(diǎn) 合規(guī)治理 指定套期關(guān)系、套保有效性評(píng)估；動(dòng)態(tài)治理 即時(shí)靈敏決策、 動(dòng)態(tài)價(jià)值治理、聯(lián)網(wǎng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、量化 模型分析；整合治理 業(yè)務(wù)處理（從每一筆業(yè)務(wù)中收集風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)相關(guān)數(shù)據(jù),風(fēng)險(xiǎn)處理數(shù)據(jù)與業(yè)務(wù)處理數(shù)據(jù)相伴而生）風(fēng)險(xiǎn)掌握（在每一個(gè)生 產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)上掌握相關(guān)風(fēng)險(xiǎn), 風(fēng)險(xiǎn)掌握流程與業(yè)務(wù)處理流程有機(jī) 結(jié)合）治理決策（風(fēng)險(xiǎn)掌握與機(jī)會(huì)把握相輔相成,風(fēng)險(xiǎn)治理與價(jià) 值治理融為一體）2、大宗商品德情分析系統(tǒng)大宗商品德情分析系統(tǒng)通過對(duì)外部數(shù)據(jù)進(jìn)行深度分析

19、和整合,為 企業(yè)供應(yīng)便利直觀的數(shù)據(jù)查詢、 高效多層次的數(shù)據(jù)分析和風(fēng)險(xiǎn)掌握輔 助工具；（1）數(shù)據(jù)中心15 / 2615 / 26 啟明企業(yè)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管懂得決方案供應(yīng)大宗商品相關(guān)的宏觀數(shù)據(jù)、行業(yè)數(shù)據(jù)和市場(chǎng)數(shù)據(jù), 并供應(yīng)詳細(xì)的歷史走勢(shì)圖； 宏觀數(shù)據(jù)分為國(guó)際宏觀數(shù)據(jù)、 國(guó)內(nèi)宏觀數(shù)據(jù)兩個(gè)子 類；行業(yè)數(shù)據(jù)分為煤炭行業(yè)、有色金屬行業(yè)、鋼鐵行業(yè)數(shù)據(jù),每個(gè)行 業(yè)數(shù)據(jù)又分為產(chǎn)量銷量、庫(kù)存、現(xiàn)貨價(jià)格、期貨價(jià)格 4 個(gè)子類；（2）監(jiān)控指標(biāo) 分行業(yè)制定的具有中長(zhǎng)期價(jià)格指導(dǎo)意義的指標(biāo)構(gòu)造與指標(biāo)分析,幫忙企業(yè)會(huì)從圖形走勢(shì)的對(duì)比中快速分析價(jià)格的最新趨勢(shì)；包括縱向 歷史走勢(shì)對(duì)比圖與最近幾周期的橫向（如不同地區(qū)的、供需雙方的）對(duì)比

20、圖；16 / 2616 / 26 啟明企業(yè)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管懂得決方案（3） 模型工具不斷推出的行情分析及風(fēng)險(xiǎn)掌握等方面的幫助工具,比如基差模型幫忙企業(yè)理智細(xì)致地分析套利的合約挑選、時(shí)機(jī)挑選、盈虧與風(fēng)險(xiǎn),影響因素排名量化確定大宗商品價(jià)格各個(gè)影響因素的重要性排名；影 響因素按不同行業(yè)分類：煤炭行業(yè)可選品種為焦炭、焦煤、動(dòng)力煤,鋼鐵行業(yè)可選品種為： 鋼鐵、鐵礦石,有色行業(yè)可選品種為： 銅、鋁、鉛、鋅；對(duì)每個(gè)品種都整理出相關(guān)系數(shù)最高的指標(biāo)組合,與影響程度 最大的（體會(huì)分析得到的）指標(biāo)組合的相關(guān)系數(shù)展現(xiàn)；17 / 2617 / 26 啟明企業(yè)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管懂得決方案4 信息中心供應(yīng)行情分析與市場(chǎng)機(jī)會(huì)提示,以及持倉(cāng)

21、數(shù)據(jù)、資金流向、市場(chǎng)熱度等重要市場(chǎng)信息等18 / 2618 / 26 啟明企業(yè)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管懂得決方案3、企業(yè)期貨交易掌握系統(tǒng) 系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)了企業(yè)期貨、期權(quán)等金融衍生品交易過程中從策略制定、審批到執(zhí)行的流程和權(quán)限掌握,有效降低企業(yè)金融衍生品交易過程中的風(fēng)險(xiǎn)； 系統(tǒng)分為治理員端和交易員端：治理員端主要功能是制 定風(fēng)控規(guī)章、交易范疇、流程審批和交易掌握；交易員端主要是交易執(zhí)行端口, 交易員端只答應(yīng)訂閱和交易指定 的品種,支持一鍵下單,智能預(yù)埋,多賬戶智能交易,資金信息的自 動(dòng)實(shí)時(shí)運(yùn)算,風(fēng)險(xiǎn)度實(shí)時(shí)跟蹤準(zhǔn)時(shí)提示等功能；19 / 2619 / 26 啟明企業(yè)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管懂得決方案（1）多賬戶智能治理； 賬戶合并分

22、拆,統(tǒng)一治理不同賬戶,削減資金劃轉(zhuǎn)手續(xù),提升資金安全性；（2）綜合風(fēng)控體驗(yàn)； 設(shè)置不同風(fēng)控環(huán)境：指定交易品種,限制套保20 / 2620 / 26 啟明企業(yè)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管懂得決方案比例、限制持倉(cāng)頭寸等；實(shí)時(shí)風(fēng)控反饋；3 全程交易掌握；系統(tǒng)中供應(yīng)交易審批功能, 全程掌握從交易策略、交易方案到交易實(shí)施的整個(gè)流程,只有通過審批才能進(jìn)入詳細(xì)的操 作；4 資金安全保證 ；后臺(tái)實(shí)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)算,風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警,自動(dòng)強(qiáng)平,保證 投資賬號(hào)資金的安全；21 / 2621 / 26 啟明企業(yè)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管懂得決方案4、大宗商品業(yè)務(wù)治理系統(tǒng)系統(tǒng)基于大宗商品業(yè)務(wù)特點(diǎn)開發(fā)的,解決企業(yè)在業(yè)務(wù)流程中的點(diǎn)價(jià)、調(diào)價(jià)、期貨等信息化治理難題；幫忙企

23、業(yè)實(shí)現(xiàn)對(duì)大宗商品新型定 價(jià)及期現(xiàn)整合治理；（1）進(jìn)銷存治理 方案治理、合同治理、采銷治理、入庫(kù)治理、出 庫(kù)治理、庫(kù)存治理和貨位治理和報(bào)表自動(dòng)生成等功能22 / 2622 / 26 啟明企業(yè)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管懂得決方案（2）價(jià)格治理 治理大宗商品業(yè)務(wù)流程中的點(diǎn)價(jià)、 調(diào)價(jià)和定價(jià)操作,并供應(yīng)點(diǎn)價(jià)期限監(jiān)控和點(diǎn)價(jià)審批等功能；（3）應(yīng)收/ 應(yīng)對(duì)款治理 對(duì)企業(yè)業(yè)務(wù)流程中的賬款進(jìn)行跟蹤治理,同時(shí)仍供應(yīng)每一筆應(yīng)收 / 應(yīng)對(duì)款的賬齡治理和查詢功能；23 / 2623 / 26 啟明企業(yè)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管懂得決方案（4）綜合報(bào)表 系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)自動(dòng)對(duì)業(yè)務(wù)流程中的數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì),并實(shí)時(shí)以報(bào)表的形式顯示在系統(tǒng)中,同時(shí)系統(tǒng)仍依據(jù)企業(yè)的實(shí)際需求供應(yīng)個(gè)性化的報(bào)表；5、企業(yè)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)治理詢問培訓(xùn)北京