1、作業(yè)一：徐工科科技20088年年末償債債能力分析 一、公司簡簡介： 徐州州工程機械科科技股份有限限公司(以下簡稱公公司)原名徐州工工程機械股份份有限公司，系系1993年6月15日經(jīng)江蘇蘇省體改委蘇蘇體改生(11993)2230號文批批準(zhǔn)，由徐州州工程機械集集團公司以其其所屬的工程程機械廠、裝裝裁機廠和營營銷公司19993年4月30日經(jīng)評估估后的凈資產(chǎn)產(chǎn)組建的定向向募集股份有有限公司。公公司于19993年12月15日注冊成成立，注冊資資本為人民幣幣95,9446,6000元。19966年8月經(jīng)中國證證監(jiān)會批準(zhǔn)，公公司向社會公公開發(fā)行24400萬股人人民幣普通股股(每股面值為人民民幣1元)，發(fā)行后

2、股股本增至1119,9466,600元元。19966年8月至20044年6月，經(jīng)股東東大會、中國國證監(jiān)會批準(zhǔn)準(zhǔn)，通過以利利潤、公積金金轉(zhuǎn)增或配股股等方式，公公司股本增至至545,0087,6220元。 公司司是集筑路機機械、鏟運機機械、路面機機械等工程機機械的開發(fā)、制制造與銷售為為一體的專業(yè)業(yè)公司，產(chǎn)品品達四大類、七七個系列、近近100個品種種，主要應(yīng)用用于高速公路路、機場港口口、鐵路橋梁梁、水電能源源設(shè)施等基礎(chǔ)礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)設(shè)與養(yǎng)護。公公司主要產(chǎn)品品有：工程起起重機械、筑筑路機械、路路面及養(yǎng)護機機械、壓實機機械、鏟土運運輸機械、高高空消防設(shè)備備、特種專用用車輛、工程程機械專用底底盤等系列工工程

3、機械主機機和驅(qū)動橋、回回轉(zhuǎn)支承、液液壓件等基礎(chǔ)礎(chǔ)零部件產(chǎn)品品，大多數(shù)產(chǎn)產(chǎn)品市場占有有率居國內(nèi)第第一位。其中中70的產(chǎn)品品為國內(nèi)領(lǐng)先先水平，200的產(chǎn)品達達到國際當(dāng)代代先進水平。公公司大力發(fā)展展外向型經(jīng)濟濟，實施以產(chǎn)產(chǎn)品出口為支支撐的國際化化戰(zhàn)略，工程程機械產(chǎn)品遠(yuǎn)遠(yuǎn)銷歐美、日日韓、東南亞亞、非洲等國國際市場。 公司司年營業(yè)收入入由成立時的的3.86億元元，發(fā)展到22007年的的突破3000億元，年實實現(xiàn)利稅200億元，年出出口創(chuàng)匯突破破5億美元，在在中國工程機機械行業(yè)均位位居首位。目目前位居世界界工程機械行行業(yè)第16位，中國國500強公司司第168位，中中國制造業(yè)500強第84位，是中中國工程機

4、械械產(chǎn)品品種和和系列最齊全全、最具競爭爭力和最具影影響力的大型型公司集團。 20088年公司實現(xiàn)現(xiàn)營業(yè)收入333.54億億元，同比增增長2.699；凈利潤潤1.1億元，同同比增長3446.75，實現(xiàn)每股股收益0.220元。利潤潤的增長主要要來自于股權(quán)權(quán)轉(zhuǎn)讓收入，扣扣除非經(jīng)常性性損益，每股股收益為-00.14元。20088年公司不進進行利潤分配配，也不實施施資本公積金金轉(zhuǎn)增股本。二、徐工科技22008年償償債能力指標(biāo)標(biāo)的計算 （一） 2008年徐徐工科技的短短期償債能力力指標(biāo) 1、流流動比率=流動資產(chǎn)流動負(fù)債 = 2 4677 656 202.4462 3311 4443 3633.33=11.

5、07 2、速速動比率=(流動資產(chǎn)-存貨)流動負(fù)債 =(2 4467 6556 2022.46-11 144 568 2216.844)2 3311 4443 3633.33=00.57 3、現(xiàn)現(xiàn)金比率=(貨幣資金+短期投資凈凈額)流動負(fù)債 =(4588 056 962.889+0) 2 3111 4433 363.33=0.198 （二） 2008年徐徐工科技的長長期償債能力力指標(biāo) 1、資資產(chǎn)負(fù)債率=(負(fù)債總額額/資產(chǎn)總額)*100% =(2 3320 5557 6799.9733 638 232 5589.155)1000%=63.78% 2、產(chǎn)產(chǎn)權(quán)比率=(負(fù)債總額所有者權(quán)益益總額)100%

6、 =(2 3320 5557 6799.9711 317 674 9909.188)1000%=1766.11%3、有形凈值債債務(wù)率=負(fù)債總額額/(股東權(quán)益益-無形資產(chǎn)凈凈值)*1100%=2 3200 557 679.997(1 317 6674 9009.18-83 6335 4544.66)100%=188%4、股東權(quán)益與與固定資產(chǎn)比比率=（股東權(quán)益益總額固定資產(chǎn)總總額）100%=（1 3177 674 909.118941 1195 1220.94)*100%=140% 三、徐工工科技20008年償債能能力的分析及及評價 （一）短期期償債能力的的分析與評價價短期償債能力是是十分重要的的

7、，當(dāng)一個企企業(yè)喪失短期期償債能力時時，它的持續(xù)續(xù)經(jīng)營能力將將受到質(zhì)疑。因因此，短期償償債能力分析析是報表分析析的第一項內(nèi)內(nèi)容。根據(jù)22004年至至2008年5年流動比率率、速度比率率、現(xiàn)金比率率的指標(biāo)數(shù)據(jù)據(jù)：年份20082007200620052004流動比率1.071.251.121.121.16速動比率0.570.690.540.541.55現(xiàn)金比率0.20.231、主要從以下下四個方面著著手分析： （1）流動動比率分析 通過計算算可以看出，該該企業(yè)流動比比率為1.007，比07年該企業(yè)業(yè)流動比率11.25降低低了0.188，下降了166.82%，相相對于前面44年都低，說說明該企業(yè)的的短

8、期償債進進一步降低了了， 流動比率是是衡量企業(yè)短短期償債能力力的指標(biāo)， 流動比率越越高，企業(yè)的的償債能力就就越強，債權(quán)權(quán)人利益的安安全程度也就就越高。但是是流動比率自自身也存在一一定的局限性性，因為流動動資產(chǎn)中包含含有流動性較較差的存貨，以以及不能變現(xiàn)現(xiàn)的預(yù)付帳款款、預(yù)付費用用等，使流動動比率所反映映的償債能力力也受到懷疑疑，所以為進進一步掌握流流動比率的質(zhì)質(zhì)量，我們?nèi)匀匀恍枰治鑫鰬?yīng)收賬款和和存貨的流動動性。（2）應(yīng)收賬款款和存貨的流流動性分析 該企業(yè)業(yè)應(yīng)收賬款4419 2004 2922.57、存存貨1 1444 5688 216.84數(shù)額偏偏高。說明該該企業(yè)應(yīng)收賬賬款和存貨存存在問題，需

9、需要進一步調(diào)調(diào)整，增強企企業(yè)償債能力力。 （3）速速動比率分析析 進一步步評價企業(yè)償償債能力，要要比較速動比比率。徐工科科技本年速動動比率為0.57，可可以看出本年年該企業(yè)償還還流動負(fù)債的的能力不強，比比上年有所下下降，上年該該企業(yè)速度比比率0.699，今年下降降到0.577，下降了0.12，下降降了21.005%，該速速動比率相對對于04年至06年相對提提高，但對于于07年來說卻卻大幅降低，這這說明徐工科科技的存貨存存在嚴(yán)重的問問題，企業(yè)償償債能務(wù)在下下降。 （4）現(xiàn)現(xiàn)金比率分析析 徐工科科技本年現(xiàn)金金比率為0.2，比上年年0.23下降降了0.033，下降了155%，現(xiàn)金比比率反映企業(yè)業(yè)的即

10、時付現(xiàn)現(xiàn)能力，就是是即時可以還還債的能力，現(xiàn)現(xiàn)金比率高，說說明企業(yè)的支支付能力強，088年現(xiàn)金比率率比07年下降，說說明企業(yè)支付付能力下降，但但如果這個指指標(biāo)很高，也也不一定是好好事。它可能能反映該企業(yè)業(yè)不善于充分分利用現(xiàn)金資資源，沒有把把現(xiàn)金投入經(jīng)經(jīng)營以賺取更更多的利潤。通過上述分析，可可以得出結(jié)論論：徐工科技技主要要問題題出在應(yīng)收帳帳款和存貨過過多，其占用用較大。公司司應(yīng)加強對應(yīng)應(yīng)收款的管理理和加大對外外拓展業(yè)務(wù)。2、同業(yè)比較分分析通過徐工科技22008年資資料，進行同同業(yè)比較分析析。該企業(yè)實實際指標(biāo)值及及同行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)值如下表：指標(biāo)企業(yè)實際值行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值差額流動比率1.071.44-0.37

11、速動比率0.570.64-0.07現(xiàn)金比率0.1980.29-0.092（1）流動比率率分析 從上表可以以看出，該企企業(yè)流動比率率實際值低于于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值值，說明該企企業(yè)的短期償償債能力不及及行業(yè)平均值值，差距有點點大。為進一一步掌握流動動比率的質(zhì)量量，應(yīng)分析流流動資產(chǎn)的流流動性強弱，主主要是應(yīng)收賬賬款和存貨的的流動性。（2）應(yīng)收賬款款和存貨的流流動性分析 從企業(yè)報表表可以看出，該該企業(yè)應(yīng)收賬賬款和存貨過過多。占用過過大，企業(yè)就就對應(yīng)收賬款款和存貨加強強管理。（3）速動比率率分析 從上表看，徐徐工科技本年年速動比率略略高于行業(yè)標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)值，表明明該公司短期期償債能力高高于行業(yè)平均均水平。而該該指標(biāo)所

12、反映映的短期償債債能力比流動動比率更為準(zhǔn)準(zhǔn)確，更加可可信。（4）現(xiàn)金比率率分析 從上表看，徐徐工科技本年年現(xiàn)金比率低低于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)值，說明該該企業(yè)用現(xiàn)金金償還短期債債務(wù)的能力較較低。 通過同行業(yè)業(yè)材料的比較較分析，可以以得出這樣的的結(jié)論：20007年年末末徐工科技的的短期償債能能力低于行業(yè)業(yè)平均水平。但但是如同上述述，徐工科技技也同樣存在在問題，特別別是應(yīng)收帳款款問題，其占占用較大，與與同行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)值相比較差差距大是主要要矛盾。3、其他因素分分析上述短期償債能能力指標(biāo)，都都是從財務(wù)報報表資料中獲獲取的?？梢灰恍┰谪攧?wù)報報表中沒有反反映出來的因因素，也會影影響企業(yè)的短短期償債能力力。例如增加加償

13、債能力的的因素有：可可動用的銀行行貸款指標(biāo)、準(zhǔn)準(zhǔn)備很快變現(xiàn)現(xiàn)的長期資產(chǎn)產(chǎn)和償債能力力的聲譽；減減少償債能力力的因素有：未作記錄的的或有負(fù)債、擔(dān)擔(dān)保責(zé)任引起起的或有負(fù)債債等。 （二）長長期償債能力力的分析與評評價長期償債能力是是企業(yè)償還長長期債務(wù)的現(xiàn)現(xiàn)金保障程度度。主要取決決于企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)與負(fù)債的比比例關(guān)系，以以及獲利能力力，而不是資資產(chǎn)的短期流流動性。長期期償債能力分分析，有利于于優(yōu)化資本結(jié)結(jié)構(gòu)、降低財財務(wù)風(fēng)險；有有利于投資者者判斷其投資資的安全性及及盈利性；有有利于債權(quán)人人判斷債權(quán)的的安全程度，是是否能按期收收回本金和利利息。1、歷史比較分分析（1）資產(chǎn)負(fù)債債率分析 徐工科科技的資產(chǎn)負(fù)負(fù)債率為

14、633.78%，相相對于上年增增加了3.11%，該企業(yè)業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債債率相對較高高，資產(chǎn)負(fù)債債率越高，反反映了企業(yè)不不能償債的可可能性大，這這對企業(yè)的融融資是不利的的。 （2）產(chǎn)權(quán)比比率分析 徐工科科技的產(chǎn)權(quán)比比率為1766.11%，與與上年產(chǎn)權(quán)比比率154.36%相比比增加21.75%， 所有者權(quán)益益就是企業(yè)的的凈資產(chǎn)，產(chǎn)產(chǎn)權(quán)比率反映映的償債能力力是以凈資產(chǎn)產(chǎn)為物質(zhì)保障障的。但是凈凈資產(chǎn)中的某某些項目，如如：無形資產(chǎn)產(chǎn)、遞延資產(chǎn)產(chǎn)、待攤費用用、待處理財財產(chǎn)損益等價價值具有極大大的不確定性性，且不易形形成支付能力力。因此，在在使用產(chǎn)權(quán)比比率時，必須須結(jié)合有形凈凈值債務(wù)率指指標(biāo)，作進一一步分析。

15、（3）有形形凈值債務(wù)率率分析徐工科技有形凈凈值債務(wù)率1188%，與與上年1677%增加了21%，為進一步步評價企業(yè)長長期償債能力力，要比較有有形凈值債務(wù)務(wù)率。08年徐工科科技有形凈值值債務(wù)率比上上年高，說明明企業(yè)長期償償債能力比上上年減弱，財財務(wù)風(fēng)險明顯顯增大。企業(yè)業(yè)籌資能力雖雖然很強，但但利用財務(wù)杠杠桿的風(fēng)險很很高。2、同業(yè)比較分分析通過徐工科技22008年資資料，進行同同業(yè)比較分析析。該企業(yè)實實際指標(biāo)值及及同行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)值如下表：指標(biāo)企業(yè)實際值行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值差額資產(chǎn)負(fù)債率63.7852.3911.39產(chǎn)權(quán)比率176.11168.732.37有形凈值債務(wù)率率188187.230.77（1）資產(chǎn)負(fù)債

16、債率分析 從上表可以以看出，徐工工科技20008年資產(chǎn)負(fù)負(fù)債率高于行行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值，有有一個較高的的資產(chǎn)負(fù)負(fù)債債率水平，說說明該企業(yè)的的長期償債能能力較差。公公司采用的是是開放型財務(wù)務(wù)策略，推測測公司可能財財務(wù)風(fēng)險較高高，可能存在在今后需要現(xiàn)現(xiàn)金時的借款款能力較差問問題。（2）產(chǎn)權(quán)比率率分析 從上表可以以看出，徐工工科技20008年產(chǎn)權(quán)比比率高于行業(yè)業(yè)平均水平，說說明企業(yè)長期期償債能力較較高，財務(wù)風(fēng)風(fēng)險降低。在在使用產(chǎn)權(quán)比比率時，必須須結(jié)合有形凈凈值債務(wù)率指指標(biāo)，作進一一步分析。（3）有形凈值值債務(wù)率分析析 為進一步評評價企業(yè)長期期償債能力，要要比較有形凈凈值債務(wù)率。從從上表看徐工工科技20008

17、年有形凈凈值債務(wù)率稍稍稍高于行業(yè)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值，說說明企業(yè)籌資資能力一般，但但不排除利用用財務(wù)杠桿的的風(fēng)險過高。 四、結(jié)結(jié)論與建議 (1)通過觀察企企業(yè)的短期償償債能力中的的流動比率、速速動比率和現(xiàn)現(xiàn)金比率，說說明該企業(yè)的的應(yīng)收帳款存存在較嚴(yán)重的的問題。要特特別引起重視視。 (2)通過觀察企企業(yè)長期償債債能力的資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)產(chǎn)權(quán)比率、有有形凈值債務(wù)務(wù)率很存在問問題，說明企企業(yè)有資不抵抵債的風(fēng)險。 根據(jù)上上述分析，公公司還存在著著不能按時償償還短期債務(wù)務(wù)的風(fēng)險。這這種情況的變變化還受以下下兩方面因素素影響：一方方面是公司能能否繼續(xù)從經(jīng)經(jīng)營活動、投投資活動中產(chǎn)產(chǎn)生足夠的現(xiàn)現(xiàn)金，償還不不斷到期的債債務(wù)；

18、另一方方面從公司資資產(chǎn)的構(gòu)成來來看，應(yīng)收賬賬款占資產(chǎn)總總額的比重過過高，進一步步加大了短期期償債的風(fēng)險險。資產(chǎn)負(fù)債債率水平較高高，公司的的財務(wù)風(fēng)險程程度很高，而而且對債務(wù)償償還能力很弱弱。 通過上上述分析，可可以得出結(jié)論論：徐工科技技主要問題是是公司采用的的是開放型財財務(wù)策略。在在公司營業(yè)收收入穩(wěn)定且有有上升趨勢的的企業(yè)，可以以提高負(fù)債比比重。因為企企業(yè)營業(yè)收入入穩(wěn)定可靠，獲獲利就有保障障，即使企業(yè)業(yè)負(fù)債籌資數(shù)數(shù)額較大，也也會因企業(yè)資資金周轉(zhuǎn)順暢暢、獲利穩(wěn)定定而能支付到到期本息，不不會遇到較高高的財務(wù)風(fēng)險險。相反，如如果企業(yè)營業(yè)業(yè)收入降低時時，企業(yè)的負(fù)負(fù)債比重應(yīng)當(dāng)當(dāng)?shù)托?。否則則就會陷入償償債困

19、境，且且可能導(dǎo)致企企業(yè)虧損或破破產(chǎn)。 根據(jù)上上述分析，公公司還在存在在著不能按時時償還債務(wù)的的風(fēng)險。而造造成這種情況況的原因是公公司的利息保保障倍數(shù)過低低，利息保障障倍數(shù)不僅反反映了企業(yè)獲獲利能力的大大小，而且反反映了獲利能能力對償還到到期債務(wù)的保保證程度，它它既是企業(yè)舉舉債經(jīng)營的前前提依據(jù)，也也是衡量企業(yè)業(yè)長期償債能能力大小的重重要標(biāo)志。要要維持正常償償債能力，利利息保障倍數(shù)數(shù)至少應(yīng)大于于1，利息保障障倍數(shù)過低，企企業(yè)將面臨虧虧損、償債的的安全性與穩(wěn)穩(wěn)定性下降的的風(fēng)險。 對該企企業(yè)發(fā)展的建建議：1）加強對應(yīng)應(yīng)收帳款的管管理，加速應(yīng)應(yīng)收帳款回籠籠的速度。22）要降低利利息費用的支支出，減少借借

20、款。3）要擴大銷銷售，才能獲獲利。只有足足夠的盈余，才才能有能力償償付利息費用用。企業(yè)才能能長遠(yuǎn)的發(fā)展展。作業(yè)二：徐工科科技2008年資產(chǎn)運用用效率分析一、公司簡介： 徐州州工程機械科科技股份有限限公司(以下簡稱公公司)原名徐州工工程機械股份份有限公司，系系1993年6月15日經(jīng)江蘇蘇省體改委蘇蘇體改生(11993)2230號文批批準(zhǔn)，由徐州州工程機械集集團公司以其其所屬的工程程機械廠、裝裝裁機廠和營營銷公司19993年4月30日經(jīng)評估估后的凈資產(chǎn)產(chǎn)組建的定向向募集股份有有限公司。公公司于19993年12月15日注冊成成立，注冊資資本為人民幣幣95,9446,6000元。19966年8月經(jīng)中國

21、證證監(jiān)會批準(zhǔn)，公公司向社會公公開發(fā)行24400萬股人人民幣普通股股(每股面值為為人民幣1元)，發(fā)行后股本本增至1199,946,600元。1996年8月至20044年6月，經(jīng)股東東大會、中國國證監(jiān)會批準(zhǔn)準(zhǔn)，通過以利利潤、公積金金轉(zhuǎn)增或配股股等方式，公公司股本增至至545,0087,6220元。 公司司是集筑路機機械、鏟運機機械、路面機機械等工程機機械的開發(fā)、制制造與銷售為為一體的專業(yè)業(yè)公司，產(chǎn)品品達四大類、七七個系列、近近100個品種種，主要應(yīng)用用于高速公路路、機場港口口、鐵路橋梁梁、水電能源源設(shè)施等基礎(chǔ)礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)設(shè)與養(yǎng)護。公公司主要產(chǎn)品品有：工程起起重機械、筑筑路機械、路路面及養(yǎng)護機機械、

22、壓實機機械、鏟土運運輸機械、高高空消防設(shè)備備、特種專用用車輛、工程程機械專用底底盤等系列工工程機械主機機和驅(qū)動橋、回回轉(zhuǎn)支承、液液壓件等基礎(chǔ)礎(chǔ)零部件產(chǎn)品品，大多數(shù)產(chǎn)產(chǎn)品市場占有有率居國內(nèi)第第一位。其中中70的產(chǎn)品品為國內(nèi)領(lǐng)先先水平，200的產(chǎn)品達達到國際當(dāng)代代先進水平。公公司大力發(fā)展展外向型經(jīng)濟濟，實施以產(chǎn)產(chǎn)品出口為支支撐的國際化化戰(zhàn)略，工程程機械產(chǎn)品遠(yuǎn)遠(yuǎn)銷歐美、日日韓、東南亞亞、非洲等國國際市場。 公司司年營業(yè)收入入由成立時的的3.86億元元，發(fā)展到22007年的的突破3000億元，年實實現(xiàn)利稅200億元，年出出口創(chuàng)匯突破破5億美元，在在中國工程機機械行業(yè)均位位居首位。目目前位居世界界工程機

23、械行行業(yè)第16位，中國國500強公司司第168位，中中國制造業(yè)5500強第84位，是中中國工程機械械產(chǎn)品品種和和系列最齊全全、最具競爭爭力和最具影影響力的大型型公司集團。二、徐工科技22008年資資產(chǎn)運用效率率指標(biāo)的計算算資產(chǎn)的運用效率率評價的財務(wù)務(wù)比率是資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率根據(jù)徐工科技22008年12月31日利潤分分配簡表的相相關(guān)資料計算算資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)額額資產(chǎn)（一）總資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收收入總資產(chǎn)平均均余額總資產(chǎn)平均余額額=（期初總資資產(chǎn)+期末總資產(chǎn)產(chǎn)）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= 335422093166.93363822325899.150.92119（次）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)數(shù)=

24、計算期天數(shù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)數(shù)=3600.92119=3900（天）（二）分類資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率主營業(yè)務(wù)務(wù)收入流動資產(chǎn)平平均余額流動資產(chǎn)平均余余額（期初初流動資產(chǎn)期末流動資資產(chǎn)）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率= 335422093166.93246766562022.46=11.35933(次)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天天數(shù)計算期期天數(shù)流動資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天天數(shù)36001.35993=2644(天).固定資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率主營業(yè)務(wù)務(wù)收入固定資產(chǎn)平平均余額固定資產(chǎn)平均余余額（期初初固定資產(chǎn)余余額期末固固定資產(chǎn)余額額）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率335442093116.93941

25、1995120.94=3.5638(次)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天天數(shù)固定資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天天數(shù)3.56338=1011(天)長期投資周周轉(zhuǎn)率長期投資周轉(zhuǎn)率率主營業(yè)務(wù)務(wù)收入長期投資平平均余額長期投資周轉(zhuǎn)率率335442093116.9343535553.522=770.45(次)長期投資周轉(zhuǎn)天天數(shù)長期投資周周轉(zhuǎn)率長期投資周轉(zhuǎn)天天數(shù)770.445=0.55（天）（三）單項資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率率（次數(shù)）主營業(yè)務(wù)收收入應(yīng)收賬款平平均余額應(yīng)收賬款平均余余額（期初初應(yīng)收賬款期末應(yīng)收賬賬款）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率率（次數(shù)）335422093166.93（663622503+44192044292

26、.557+8977736966.43+22896900530.773）=3.87776(次)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天天數(shù)計算期期天數(shù)應(yīng)收賬款周周轉(zhuǎn)率（次數(shù)數(shù)）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天天數(shù)36003.87776=93(天)存貨周轉(zhuǎn)率率成本基礎(chǔ)的存貨貨周轉(zhuǎn)率主主營業(yè)務(wù)成本本存貨平均凈凈額存貨平均凈額（期初存貨貨凈額期末末存貨凈額）成本基礎(chǔ)的存貨貨周轉(zhuǎn)率330902775677.40114445682000=2.66999(次次)收入基礎(chǔ)的存貨貨周轉(zhuǎn)率主主營業(yè)務(wù)收入入存貨平均凈凈額收入基礎(chǔ)的存貨貨周轉(zhuǎn)率333542009316.93114455682000=2.93305(次)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)計算期天數(shù)數(shù)存貨周轉(zhuǎn)率率（次數(shù)

27、）成本基礎(chǔ)的存貨貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨平均凈凈額計算期天數(shù)主營業(yè)務(wù)成成本或成本基基礎(chǔ)的存貨周周轉(zhuǎn)天數(shù)33602.69999=1333(天)收入基礎(chǔ)的存貨貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨平均凈凈額計算期天數(shù)主營業(yè)務(wù)收收入或收入基基礎(chǔ)的存貨周周轉(zhuǎn)天數(shù)33602.93005=1233(天)三、徐工科技22008年資產(chǎn)運用用效率指標(biāo)分分析及評價（一）歷史比較較分析 通過過徐工科技22008年和和2007年的的資料，進行行比較分析。以以上計算得出出各項資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率指標(biāo)如如下表：財務(wù)指標(biāo)2008年末值值2007年末值值差額總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.921.03-0.11流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率1.342.66-1.32固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率3.565.7

28、5-2.19長期投資周轉(zhuǎn)率率770.452.10768.35應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率率3.887.17-3.29存貨周轉(zhuǎn)率(成成本基礎(chǔ))2.73.19-0.49存貨周轉(zhuǎn)率(收收入基礎(chǔ))2.933.19-0.26（1）總資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率分析： 從上上表我們可以以看出，該企企業(yè)20088年末總資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率實際際值稍低于22007年末末實際值，說說明該企業(yè)利利用全部資產(chǎn)產(chǎn)進行經(jīng)營活活動的能力下下降，效率較較低，可能會會影響其盈利利能力。企業(yè)業(yè)應(yīng)采取適當(dāng)當(dāng)?shù)拇胧┨岣吒吒黜椯Y產(chǎn)的的利用程度，對對那些確實無無法提高利用用率的多余、閑閑置資產(chǎn)及時時進行處理，以以提高總資產(chǎn)產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率。（2）流動資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析析： 從上上

29、表可以看出出，該企業(yè)22008年末末流動資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率實際值值低于20007年末實際際值，說明該該企業(yè)在這個個時期內(nèi)利用用流動資產(chǎn)進進行經(jīng)營活動動的能力較差差，效率較低低，可能導(dǎo)致致企業(yè)的償債債能力和盈利利能力下降。但但是，僅僅這這一個指標(biāo)不不足以找出產(chǎn)產(chǎn)生問題的原原因，所以我我們應(yīng)對企業(yè)業(yè)的應(yīng)收賬款款、存貨等主主要流動資產(chǎn)產(chǎn)項目的周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率作進一步步分析。（3）固定資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析析： 一般來來說，固定資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越越高，表明企企業(yè)固定資產(chǎn)產(chǎn)利用越充分分，說明企業(yè)業(yè)固定資產(chǎn)投投資得當(dāng)，固固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)構(gòu)分布合理，能能夠較充分地地發(fā)揮固定資資產(chǎn)的使用效效率，企業(yè)的的經(jīng)營活動越越有效。從上上表看出該企

30、企業(yè)20088年末固定資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率實實際值低于22007年末末實際值，說說明該企業(yè)的的固定資產(chǎn)沒沒有充分利用用，提供的生生產(chǎn)經(jīng)營成果果不多，企業(yè)業(yè)固定資產(chǎn)的的營運能力較較弱。（4）長期投資資周轉(zhuǎn)率分析析： 從上表看看該企業(yè)20008年末長長期投資周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率實際值大大大高于20007年末實實際值，但是是長期投資一一般在實踐中中，投資額與與收入增加額額的關(guān)系很不不穩(wěn)定，因此此對這個指標(biāo)標(biāo)很難有效地地進行分析。（5）應(yīng)收賬款款周轉(zhuǎn)率分析析： 從上表我我們可以看出出，該企業(yè)22008年末末應(yīng)收賬款周周轉(zhuǎn)率實際值值比20077年末實際值值低了3.229，說明應(yīng)應(yīng)收賬款的占占用相對于銷銷售收入而言言太高了，

31、該該企業(yè)應(yīng)收賬賬款的管理效效率下降，資資產(chǎn)流動性弱弱。企業(yè)需要要加強應(yīng)收賬賬款的管理和和催收工作，如如：注重信用用政策的調(diào)整整，進一步分分析企業(yè)采用用的信用政策策和應(yīng)收賬款款的賬嶺，同同時加強應(yīng)收收款項的整合合、加速對應(yīng)應(yīng)收的款項的的回收、合理理計提應(yīng)收賬賬款的折舊等等，以便于提提高資金的周周轉(zhuǎn)速度。（7）存貨周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率分析： 從上表看看該企業(yè)20008年末存存貨周轉(zhuǎn)率實實際值與20007年末實實際值相比較較，成本基礎(chǔ)礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率和收入基基礎(chǔ)的存貨周周轉(zhuǎn)率都較去去年有明顯下下降。說明企企業(yè)存貨變現(xiàn)現(xiàn)速度慢，存存貨的運用效效率較低，存存貨占用資金金較多，導(dǎo)致致企業(yè)盈利能能力下降。通過上述分析，

32、可可以得出結(jié)論論：徐工科技技整體資產(chǎn)運運用的效率與與去年相比下下降。該公司司大多數(shù)資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)標(biāo)，包括應(yīng)收收賬款、存貨貨、流動資產(chǎn)產(chǎn)、長期資產(chǎn)產(chǎn)、其他資產(chǎn)產(chǎn)、總資產(chǎn)等等，都存在問問題，說明公公司應(yīng)注意加加強資產(chǎn)管理理，注重整體體資產(chǎn)的優(yōu)化化，特別是應(yīng)應(yīng)收帳款，其其占用較大，周周轉(zhuǎn)速度慢是是主要矛盾，公公司應(yīng)加強對對應(yīng)收款的管管理。（二）同業(yè)比較較分析徐工科技屬于專專業(yè)設(shè)備制造造業(yè)，下面根根據(jù)同行業(yè)中中的振華港機機、中聯(lián)重科科、經(jīng)緯紡機機和柳工等幾幾家企業(yè)同時時期的財務(wù)指指標(biāo)計算平均均值，各項指指標(biāo)如下：財務(wù)指標(biāo)中振華港機中聯(lián)重科經(jīng)緯紡機柳工平均值總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.861.290.852.04

33、1.26流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率1.341.781.162.711.75固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率2.434.693.188.254.64長期投資周轉(zhuǎn)率率2.913.753.513.193.34應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率率6.486.8712.5416.1610.51存貨周轉(zhuǎn)率12.463.12.834.125.63通過徐工科技22008年資資料，進行同同業(yè)比較分析析。如下表：財務(wù)指標(biāo)企業(yè)實際值行業(yè)平均值差額總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.921.26-0.34流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率1.341.75-0.41固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率3.564.64-1.08長期投資周轉(zhuǎn)率率770.453.34767.11應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率率3.8810.51-6.63存貨

34、周轉(zhuǎn)率2.75.63-2.93（1）總資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率分析： 從上表表看，該企業(yè)業(yè)總資產(chǎn)的周周轉(zhuǎn)率與同行行來相比，比比同行業(yè)低了了 -0.344，說明企業(yè)業(yè)利用全部資資產(chǎn)進行經(jīng)營營活動的能力力較差，效率率較低，可能能會影響其盈盈利能力。企企業(yè)應(yīng)采取適適當(dāng)?shù)拇胧┨崽岣吒黜椯Y產(chǎn)產(chǎn)的利用程度度，對那些確確實無法提高高利用率的多多余、閑置資資產(chǎn)及時進行行處理，以提提高總資產(chǎn)的的周轉(zhuǎn)率。（2）流動資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析析： 從上上表可以看出出，該企業(yè)流流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率低于同行行業(yè)平均值。企企業(yè)流動資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高高，周轉(zhuǎn)次數(shù)數(shù)越多，表明明該企業(yè)以相相同的流動資資產(chǎn)占用實現(xiàn)現(xiàn)的主營業(yè)務(wù)務(wù)收入越多，說說明該企業(yè)利利用

35、流動資產(chǎn)產(chǎn)進行經(jīng)營活活動的能力強強，效率高，進進而使企業(yè)的的償債能力和和盈利能力均均得以增強，該該企業(yè)流動資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低低于同行業(yè)平平均值，說明明企業(yè)進行經(jīng)經(jīng)營活動的能能力弱，效率率不高。（3）固定資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析析： 從上表表看，該企業(yè)業(yè)固定資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率低于同同行業(yè)平均值值1.08，說說明企業(yè)固定定資產(chǎn)投資不不得當(dāng)，固定定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分分布不夠合理理，沒有充分分地發(fā)揮固定定資產(chǎn)的使用用效率。固定定資產(chǎn)利用不不充分，提供供的生產(chǎn)經(jīng)營營成果就少，企企業(yè)固定資產(chǎn)產(chǎn)的營運能力力就得不到較較好的發(fā)展。（4）長期投資資周轉(zhuǎn)率分析析： 從上表看看該企業(yè)該企企業(yè)長期投資資周轉(zhuǎn)率大大大高于同行業(yè)業(yè)平均值，但但長期

36、投資目目的在于增加加收入和降低低成本，但是是在實踐操作作中，受人為為因素比較大大，再加上投投資額與收入入增加額的關(guān)關(guān)系不穩(wěn)定，因因此這個指標(biāo)標(biāo)和同行業(yè)相相比較很難有有確切的定論論。（5）應(yīng)收賬款款周轉(zhuǎn)率分析析： 從上表我我們可以看出出，該企業(yè)應(yīng)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率低于同行行業(yè)平均值，相相差6.633。說明該企企業(yè)應(yīng)收賬款款的管理效率率低，應(yīng)收賬賬款回收速度度慢，資產(chǎn)流流動性弱。企企業(yè)需要加強強應(yīng)收賬款的的管理和催收收工作，如：注重信用政政策的調(diào)整，進進一步分析企企業(yè)采用的信信用政策和應(yīng)應(yīng)收賬款的賬賬嶺，同時加加強應(yīng)收款項項的整合、加加速對應(yīng)收的的款項的回收收、合理計提提應(yīng)收賬款的的折舊等，以以便于

37、提高資資金的周轉(zhuǎn)速速度。（7）存貨周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率分析： 從上表看看該企業(yè)存貨貨周轉(zhuǎn)率低于于同行業(yè)平均均值2.933。說明企業(yè)業(yè)存貨變現(xiàn)速速度慢，存貨貨占用資金較較多，存貨的的運用效率較較低，導(dǎo)致企企業(yè)盈利能力力下降。企業(yè)業(yè)應(yīng)該加強對對存貨的管理理，從不同環(huán)環(huán)節(jié)、角度找找出存貨管理理中存在的問問題，盡可能能的減少經(jīng)營營占用資金，提提高企業(yè)存貨貨管理水平。通過同行業(yè)材料料的比較分析析，可以得出出這樣的結(jié)論論：20088年年末徐工工科技的資產(chǎn)產(chǎn)運用效率低低于行業(yè)平均均水平?？傎Y資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、長長期投資周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬賬款周轉(zhuǎn)率、存存貨周轉(zhuǎn)率這這些指標(biāo)都低低于同行業(yè)平平均水平，其其中應(yīng)收賬款款和存貨存在在差距

38、較大。二、概括結(jié)論1、通過歷史史比較觀察，徐徐工科技20008年末除除了長期投資資周轉(zhuǎn)率大大大高于20007年外，其其他指標(biāo)如總總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率、流動資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬賬款周轉(zhuǎn)率和和存貨周轉(zhuǎn)率率均低于20007年，其其中固定周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬賬款周轉(zhuǎn)率存存在差距較大大。說明該企企業(yè)整體資產(chǎn)產(chǎn)運用的效率率與去年相比比下降，公司司應(yīng)注意加強強資產(chǎn)管理，注注重整體資產(chǎn)產(chǎn)的優(yōu)化。2、通過同業(yè)比比較觀察，徐徐工科技20008年末資資產(chǎn)運用效率率中的各項指指標(biāo)與行業(yè)平平均值相比有有很大的差別別，其中長期期投資周轉(zhuǎn)率率最大，除長長期投資周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率大大高于于同行業(yè)平均均值外，其他他資產(chǎn)運用效效

39、率事項指標(biāo)標(biāo)都低于同行行業(yè)平均值。通過上述綜合分分析，可以得得出結(jié)論：徐徐工科技20008年年末末資產(chǎn)運用效效率較低。有有三方面原因因：一方面公公司總資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率較弱，而而造成該企業(yè)業(yè)總資產(chǎn)的周周轉(zhuǎn)率低的主主要原因在于于該企業(yè)長期期投資和其他他資產(chǎn)方面存存在問題，長長期投資周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率從20007年的3.34一下子增加加到770.45，增幅太大大，公司應(yīng)加加強這兩方面面的管理；另另一方面應(yīng)收收賬款周轉(zhuǎn)率率從20077年7.17降低到20008年的3.888，降低幅度度大，與同行行業(yè)平均值110.51相相比，差距也也較大，說明明應(yīng)收帳款存存在較嚴(yán)重的的問題；第三三方面是存貨貨的問題，存存貨周轉(zhuǎn)率從從

40、2007年3.19降低低到20088年的2.7，與同同行業(yè)平均值值5.63相比比也存在較大大差距，說明明該公司存貨貨占用資金較較多，如果企企業(yè)要提高資資產(chǎn)運用效率率，就必須加加強對存貨的的管理。三、提出建議徐工科技如果想想要提高企業(yè)業(yè)資產(chǎn)運用效效率，可以采采取以下建議議：1、采取適當(dāng)措措施提高各項項資產(chǎn)的利用用程度，對那那些確實無法法提高利用率率的多余、閑閑置資產(chǎn)及時時進行處理，以以提高總資產(chǎn)產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率。2、加強應(yīng)收賬賬款的管理和和催收工作，注注重信用政策策的調(diào)整，進進一步分析企企業(yè)采用的信信用政策和應(yīng)應(yīng)收賬款的賬賬嶺，同時加加強應(yīng)收款項項的整合、加加速對應(yīng)收的的款項的回收收、合理計提提應(yīng)收賬

41、款的的折舊等，以以便于提高資資金的周轉(zhuǎn)速速度。3、加強對存貨貨的管理，從從不同環(huán)節(jié)、角角度找出存貨貨管理中存在在的問題，盡盡可能的減少少經(jīng)營占用資資金，提高企企業(yè)存貨管理理水平。作業(yè)三：徐工科科技2008年獲利能力力分析選定企業(yè)： 徐工科技股票代碼：0004225對比企業(yè)：柳 工股股票代碼：00005288一、銷銷售毛利率分分析：1、趨勢分析析法根據(jù)選定企企業(yè)的相關(guān)財財務(wù)數(shù)據(jù)，歸歸納整理做出出分析，相關(guān)關(guān)指標(biāo)制表如如下：項目2005年2006年2007年2008年主營業(yè)務(wù)收入31040511523.44427940377618.88032663200371.33733542099316.993

42、主營業(yè)務(wù)成本28169899539.55124880155764.66130189100916.11130902755677.440銷售毛利額2870619983.9333060218854.1992474094455.2662639336639.533毛利率（%）9.2510.957.577.87分析：銷售毛毛利率=（主營業(yè)務(wù)務(wù)收入-主營業(yè)務(wù)成成本）主營業(yè)務(wù)收收入1000%，銷售毛毛利率是企業(yè)業(yè)獲利的基礎(chǔ)礎(chǔ)，單位收入入的毛利越高高，抵償各項期間費費用的能力越越強，企業(yè)的的獲利能力越越高。從上表表我們可以很很直觀的看到到，企業(yè)的主主營業(yè)務(wù)收入入雖然07年后呈增增長的趨勢，但同期的主營業(yè)業(yè)務(wù)成本

43、也在在增長因此，銷銷售毛利的增增長并不明顯顯，也不很穩(wěn)穩(wěn)定。特別是是經(jīng)歷過20007年的較較大幅度下降降后，企業(yè)的的盈利能力還沒有恢復(fù)到到歷史的最高高水平，但從從整體趨勢來來看企業(yè)的獲獲利能力還在在不斷的增長長。但是至于于企業(yè)的獲利利能力究竟是是高是底，還還必須要和同行業(yè)的其其他企業(yè)相比比較后才能判判斷。2、行業(yè)比較法法以選定企業(yè)的22008年相相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)據(jù)作為對比基基礎(chǔ)，根據(jù)所所找到的相關(guān)關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)，計計算出對比企企業(yè)毛利率的的平均水平和和先進水平,并同目標(biāo)標(biāo)公司進行對對比，以判斷斷目標(biāo)公司的的獲利水平。如如下表：毛利率對比表：,分析：從上表的的數(shù)據(jù)比較可可以看出，目目標(biāo)企業(yè)的贏贏利水平雖

44、然然整體呈增長長趨勢，但與與同行業(yè)先進進水平、平均均水平相比較較以后我們可可看到，目標(biāo)標(biāo)企業(yè)的毛利利率沒有達到到同行業(yè)的平平均水平199.02%，距距同行業(yè)的先先進水平199.26%，也也相差11.69%，這這就說明目標(biāo)標(biāo)公司徐工科技的獲利能力力并不是很高高，需要采取取相應(yīng)的措施施提高其獲利利能力。我們們知道，影響響企業(yè)毛利變變動的內(nèi)部因因素包括：開開拓市場的意意識和能力、成成本管理水平平、產(chǎn)品構(gòu)成成決策和企業(yè)業(yè)戰(zhàn)略要求等等因素。從企企業(yè)的相關(guān)財財務(wù)數(shù)據(jù)中可可以看到，主主營業(yè)務(wù)成本本占收入的比比重還很大。這這樣很大定程程度上，降低低了企業(yè)的獲獲利能力。因因此，企業(yè)需需要從自身的的經(jīng)營水平和和管

45、理水平上上加大力度，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換企業(yè)的產(chǎn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和類類型，以降低低成本和提高高自身的盈利利水平，從而而最大限度地地提升企業(yè)的的獲利能力。二、營業(yè)利潤率分析：營業(yè)利潤率是企業(yè)營業(yè)利潤與主營業(yè)務(wù)收入的比率，用于衡量企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入的凈獲利能力。通常用因素分析、結(jié)構(gòu)比較分析和同行業(yè)比較分析法進行分析。1、因素分析法根據(jù)目標(biāo)企業(yè)的相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)，營業(yè)利潤率指標(biāo)制表如下：分析：營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤主營業(yè)務(wù)收入100%，一般營業(yè)利潤率越高，說明企業(yè)主營業(yè)務(wù)獲利能力就越強，反之，則獲利能力差。從上表的數(shù)據(jù)比較可以看出，除05年有大幅度的降低以外，其他整體呈現(xiàn)上升趨勢。仔細(xì)比較可以看出造成05年營業(yè)利潤率偏低的原因主

46、要是銷售費用和管理費用的占用太大，特別是營業(yè)費用占主營業(yè)務(wù)收入的3.85%，從06年以后企業(yè)減少了銷售費用和管理費用的占用額，使得營業(yè)利潤率有一定的提高。但是要分析企業(yè)獲利能力是高是底，還需要進行其他的分析比較。2、結(jié)構(gòu)比較法根據(jù)已知的相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)，用目標(biāo)公司07、08兩年營業(yè)利潤率的構(gòu)成要素及其結(jié)構(gòu)比重的變動情況進行分析，如下表：分析：從表中的的相關(guān)數(shù)據(jù)中中可見，088年營業(yè)利潤潤與07年有很大大的不同，提提高了86,401,5561.766，主要表現(xiàn)現(xiàn)在項目構(gòu)成成上存在著巨巨大的差異。從從主觀上，008年的主營營業(yè)務(wù)成本率率比07年有所降降低，08年財務(wù)費費用和營業(yè)費費用都有所降降低，從客

47、觀觀上，雖然主主營業(yè)務(wù)稅金金及附加和資資產(chǎn)減值準(zhǔn)備備使?fàn)I業(yè)利潤潤有所下降，而而其他業(yè)務(wù)利利潤在增加。因因此，目標(biāo)公公司保證了008年利潤的提高高。可見，從從降低費用水水平入手提高高營業(yè)利潤，改改善獲利能力力，是值得我我們借鑒的。如如果目標(biāo)公司司能進一步重重視其主營業(yè)業(yè)務(wù)成本的改改善，則其獲獲利能力將更更加理想。3、行業(yè)比較較法通過營業(yè)利利潤的同行業(yè)業(yè)比較分析，可可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)業(yè)獲利能力的的相對地位往往，從而更好好的評價企業(yè)業(yè)的獲利能力力的狀況。以以目標(biāo)企業(yè)008年的相相關(guān)數(shù)據(jù)做基基礎(chǔ)，根據(jù)對對比公司的相相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)據(jù)，做同行業(yè)業(yè)比較分析。如如下表：項目目標(biāo)公司實際值值行業(yè)平均水平平一、營業(yè)收入3

48、,354,2209,3116.937,592,5573,3440.24減：營業(yè)成本3,090,2275,6777.406,148,425,4411.855營業(yè)稅金及附加加2,140,103.77223,803,346.008銷售費用59,3111,610.06454,9112,9166.80管理費用183,8806,8221.13276,303,2216.322財務(wù)費用12,822,291.44723,008,004.885資產(chǎn)減值損失64,3122,655.7611,859,150.223加：公允價值變變動凈收益投資收益185,9558,2833.018,926,0076.111其中：對聯(lián)營

49、企企業(yè)和合營企企業(yè)的投資收收益-243,4229.288,902,9929.211影響營業(yè)利潤的的其他科目二、營業(yè)利潤127,4998,4400.40663,1877,370.22營業(yè)利潤(%)3.88.73分析：與同行業(yè)業(yè)先進水平比比較，目標(biāo)公公司營業(yè)利潤潤率存在較大大差距，其主主要原因仍然然是目標(biāo)公司司的主營業(yè)務(wù)務(wù)成本率過高高所致，其他他因素雖有差異異，但整體上上還是表現(xiàn)為為支出上的增增加。經(jīng)過各各方面的比較較，可見目標(biāo)標(biāo)公司08年營業(yè)利利潤率狀況不不太理想，主主要原因是主主營業(yè)務(wù)成本本較高。因此此，改善目標(biāo)標(biāo)公司獲利能能力的關(guān)鍵就就在于加強成成本管理，降降低主營業(yè)務(wù)務(wù)成本率。三、總總資產(chǎn)

50、收益率率分析：總資產(chǎn)產(chǎn)收益率也稱稱總資產(chǎn)報酬酬率，是企業(yè)業(yè)一定期限內(nèi)內(nèi)實現(xiàn)的收益益額與該時期期企業(yè)平均資資產(chǎn)總額的比比率。它是反反映企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)綜合利用效效果的指標(biāo)，也也是衡量企業(yè)業(yè)總資產(chǎn)獲利利能力的重要要指標(biāo)。在對對總資產(chǎn)收益益率分析時，選選用趨勢分析析和同業(yè)對比比分析的方法法，對目標(biāo)公公司的獲利能能力進行分析析。1、趨勢分析析法根據(jù)目標(biāo)公公司0508年的相關(guān)關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)，進進行總資產(chǎn)收收益率相關(guān)分分析：項目2005年2006年2007年2008年收益總額-127,5446,5822.5411,186,039.88239,581,749.885135,3011,976.59平均資產(chǎn)總額33,00

51、7,886,6619.0443,255,9904,9004.833,185,931,6694.9883,331,154,4461.377總資產(chǎn)收益率(%)-0.390.341.244.06分析：總資產(chǎn)收收益率=收益總額平均資產(chǎn)總總額1000%，.一般來說總資產(chǎn)產(chǎn)收益率越高高，說明企業(yè)業(yè)資產(chǎn)運動效效率越高，但但是因為利潤潤總額中通常常可能包含著著非正常的因因素，所以單單單一個會計計年度的總資資產(chǎn)收益率不不足以說明企企業(yè)資產(chǎn)管理理的狀況，需需要進行連續(xù)續(xù)幾年的趨勢勢比較，才能能準(zhǔn)確地判斷斷。從上表我我們可以看出出，目標(biāo)公司司的總資產(chǎn)收收益率整體上上呈現(xiàn)的是一一種增長的勢勢態(tài)，這說明明該公司的總總資

52、產(chǎn)獲利能能力在不斷提提高,特別是08年總資產(chǎn)產(chǎn)收益率增長長幅度很大,比07年增長了了2.82%,說明08年公司的的總資產(chǎn)獲利利能力很大.但是也存在在問題，如在在2005年度度，企業(yè)的總總資產(chǎn)收益率率出現(xiàn)了負(fù)值值，這是非常常嚴(yán)重的，因因為20055年該企業(yè)的的利潤總額為為負(fù)數(shù)，這直直接導(dǎo)致了其其總資產(chǎn)收益益率也成了負(fù)負(fù)值。至于進進一步的分析析，要結(jié)合同同行業(yè)比較分分析做出進一一步的了解。2、行業(yè)比較法以目標(biāo)企業(yè)08年的相關(guān)數(shù)據(jù)做基礎(chǔ)，根據(jù)對比公司的相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)，做同行業(yè)比較分析。如下表：項目行業(yè)平均水平目標(biāo)公司實際值值與先進水平差異異值收益總額6649104430.188135,3011,976

53、.595296084453.599平均資產(chǎn)總額37238322636.5523,331,154,4461.3773926781175.155總資產(chǎn)收益率(%)17.864.0613.8分析：目標(biāo)公司司與行業(yè)平均均水平相比較較，存在很大大的差距。企企業(yè)盈利的穩(wěn)穩(wěn)定性較差，盈盈利水平處于于同行業(yè)下游游水平。又由由于穩(wěn)定性和和盈利水平的的不佳，也使使得盈利的持持久性受到限限制，無法持持續(xù)增長。因因此也折射出出該企業(yè)的綜綜合管理水平平不高的現(xiàn)狀狀。企業(yè)應(yīng)加加強企業(yè)的收收支穩(wěn)定性、優(yōu)優(yōu)化企業(yè)的業(yè)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、改改善企業(yè)收支支習(xí)性等入手手，增強其盈盈利性和流動動性，以達到到提高企業(yè)綜綜合管理水平平

54、的目標(biāo),從而增強企企業(yè)的獲利能能力。四、長期期資本收益率率分析：長期資資本收益率是是收益總額與與長期資本平平均占用額之之比。長期資資本收益率從從長期、穩(wěn)定定的資本來源源角度，進一一步分析企業(yè)業(yè)長期資本的的獲利能力。在在對長期資本本收益率分析析時，選用趨趨勢分析和同同業(yè)對比分析析的方法，對對目標(biāo)公司的的獲利能力進進行分析。1、趨勢分析析法以目標(biāo)公司司0508年的相關(guān)關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)為為基礎(chǔ)，進行行長期資本收收益率的計算算，并做出相相關(guān)分析：項目2005年2006年2007年2008年收益總額-127,5546,5882.5411,186,039.88239,581,749.885135,3011,97

55、6.59長期資本額11290466694.88412956558400.4413194177424.993131766749099.18長期資本收益率率(%)-11.330 0.862.3010.27分析：長期資本本收益率=收益總額長期資本額額100%，從上表看看，20055年度的收益益總額為負(fù)數(shù)數(shù)，而直接導(dǎo)導(dǎo)致了該年度度長期資本收收益率也急劇下下滑為負(fù)值。其其他整體呈逐逐年上升的趨趨勢，但獲利利能力沒有較較大的增長，這這說明該公司司的長期資本本占用的上升升幅度超過了了收益額的上升升幅度?？梢砸耘袛嘣摴舅举Y金來源中中長期資本的的比重呈不斷斷上升的趨勢勢，公司的融融資風(fēng)險相對對降低，長期期獲利

56、能力因因此受到不良良影響。至于進進一步的分析析，要結(jié)合同同行業(yè)比較分分析做出進一一步的了解。2、行業(yè)比較法以目標(biāo)企業(yè)08年的相關(guān)數(shù)據(jù)做基礎(chǔ)，根據(jù)對比公司的相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)，做同行業(yè)比較分析。如下表：項目行業(yè)平均水平目標(biāo)公司實際值值與先進水平差異異值收益總額6649104430.188135,3011,976.595296084453.599長期資本額23520333781.99813176744909.11810343588872.88長期資本收益率率(%)28.272.3025.97分析：從上表看看目標(biāo)公司的的長期資本收收益率與同行行業(yè)長期資本本收益率相差差很大，處于于低下水平。雖雖然目標(biāo)公司司

57、的長期資本本收益率在趨趨勢比較中呈呈逐年增長的的趨勢，但與與同行業(yè)的平平均水平仍然然差距很大，可可能是同期的的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)設(shè)設(shè)置上出現(xiàn)了了很大的變動動，降低了企企業(yè)的獲利能力。但是是從08年開始出出現(xiàn)相對大幅幅度的上升變變化，說明企企業(yè)已經(jīng)引起起重視，但是是力度顯然不不夠，企業(yè)應(yīng)應(yīng)繼續(xù)提高企企業(yè)的收益總總額，加強對對長期資本占占用額的控制制，優(yōu)化企業(yè)業(yè)的資本結(jié)構(gòu)構(gòu)，使風(fēng)險與與收益能在融融資環(huán)節(jié)中相相互權(quán)衡，以以增強企業(yè)的的獲利能力。五、其他指標(biāo)：同時公司也可以以利用其他指指標(biāo)來對公司司獲利能力進進行分析，如如銷售凈利潤潤率、凈資產(chǎn)產(chǎn)收益率、加加權(quán)平均凈資資產(chǎn)收益率等等到1、銷售凈利利率（%）是指企

58、業(yè)業(yè)實現(xiàn)凈利潤潤與銷售收入入的對比關(guān)系系，用以衡量量企業(yè)在一定定時期的銷售售收入獲取的的能力。其含含義：表示投入入的費用能夠夠取得多少營營業(yè)利潤，銷銷售凈利率（凈利銷銷售收入）100；該公公司銷售凈利利率=3.229%2、凈資產(chǎn)收收益率（）又又稱股東權(quán)益益收益率，是是凈利潤與平平均股東權(quán)益益的百分比。其其含義：該指指標(biāo)反映股東東權(quán)益的收益益水平，指標(biāo)標(biāo)值越高，說說明投資帶來來的收益越高高；用以衡量量公司運用自自有資本的效效率。凈資產(chǎn)產(chǎn)收益率一般般會隨著時間間的推移而增增長。3、加權(quán)平均均凈資產(chǎn)收益益率（）報告期凈利利潤平均凈資產(chǎn)產(chǎn)。其含義：強調(diào)經(jīng)營期期間凈資產(chǎn)賺賺取利潤的結(jié)結(jié)果,是一個動態(tài)態(tài)的

59、指標(biāo),說明經(jīng)營者者在經(jīng)營期間間利用單位凈凈資產(chǎn)為公司司新創(chuàng)造利潤潤的多少。它它是一個說明明公司利用單單位凈資產(chǎn)創(chuàng)創(chuàng)造利潤能力力的大小的一一個平均指標(biāo)標(biāo),該指標(biāo)有助助于公司相關(guān)關(guān)利益人對公公司未來的盈盈利能力作出出正確判斷。作業(yè)四：徐工科科技20088年年末綜合合分析報告 一、公公司簡介： 徐州州工程機械科科技股份有限限公司(以下簡稱公公司)原名徐州工工程機械股份份有限公司，系系1993年6月15日經(jīng)江蘇蘇省體改委蘇蘇體改生(11993)2230號文批批準(zhǔn)，由徐州州工程機械集集團公司以其其所屬的工程程機械廠、裝裝裁機廠和營營銷公司19993年4月30日經(jīng)評估估后的凈資產(chǎn)產(chǎn)組建的定向向募集股份有有

60、限公司。公公司于19993年12月15日注冊成成立，注冊資資本為人民幣幣95,9446,6000元。19966年8月經(jīng)中國證證監(jiān)會批準(zhǔn)，公公司向社會公公開發(fā)行24400萬股人人民幣普通股股(每股面值為為人民幣1元)，發(fā)行后股股本增至1119,9466,600元元。19966年8月至20044年6月，經(jīng)股東東大會、中國國證監(jiān)會批準(zhǔn)準(zhǔn)，通過以利利潤、公積金金轉(zhuǎn)增或配股股等方式，公公司股本增至至545,0087,6220元。 公司司是集筑路機機械、鏟運機機械、路面機機械等工程機機械的開發(fā)、制制造與銷售為為一體的專業(yè)業(yè)公司，產(chǎn)品品達四大類、七七個系列、近近100個品種種，主要應(yīng)用用于高速公路路、機場港