1、風(fēng)險管理案例分析 劉曉霞1995年2月26日，一條消息震驚了整個世界金融市場。具有230多年歷史，在世界1000家大銀行中按核心資本排名第489位的英國巴林銀行，因進行巨額金融期貨投機交易，造成9.16億英鎊的巨額虧損，在經(jīng)過國家中央銀行英格蘭銀行先前一個周末的拯救失敗之后，被迫宣布破產(chǎn)。后經(jīng)英格蘭銀行的斡旋，3月5日，荷蘭國際集團(lNG)以1美元的象征價格，宣布完全收購巴林銀行。案件經(jīng)過： 巴林銀行創(chuàng)立于1762年，至今已有233年的歷史。最初從事貿(mào)易活動，后涉足證券業(yè)，19世紀初，成為英國政府證券的首席發(fā)行商。此后100多年來，該銀行在證券、基金、投資、商業(yè)銀行業(yè)務(wù)等方面取得了長足發(fā)展，

2、成為倫敦金融中心位居前列的集團化證券商，連英國女皇的資產(chǎn)郡委托其管理，素有“女皇的銀行”美稱。就是這樣一個歷史悠久、聲名顯赫的銀行，竟因一個28歲的青年進行期貨投機失敗所累而陷入絕境。案例正文案例正文28歲的尼克里森 (NICKLEESON)1992年被巴林銀行總部任命為新加坡巴林期貨 (新加坡)有限公司的總經(jīng)理兼首席交易員，負責(zé)該行在新加坡的期貨交易并實際從事期貨交易。期貨交易員難免會在交易中出現(xiàn)一些錯誤的情況。因此，他們一般都會開設(shè)一個特殊帳戶，用以暫時存放那些錯誤的交易，等待適合的行情出現(xiàn)時，再挽回損失。但是，錯誤帳戶在尼克李森的手中改變了用途，他把自己失敗的交易記入其中，用以掩蓋損失。

3、結(jié)果，為了賺回賠掉的錢，尼克李森的賭局越開越大，以至于到了無法收拾的境地。根據(jù)新加坡證券交易法，尼克李森因欺詐罪，被判有期徒刑6年半，從而變成了新加坡塔那梅拉監(jiān)獄中的階下囚。尼克李森利用欺騙的手段使巴林銀行蒙受了86億英鎊的巨額虧損，從而把巴林銀行推上了死亡之路。案例分析這家銀行被一位年僅28歲、涉足銀行業(yè)才六年的年輕人尼克里森弄垮,其原因是多方面的，而內(nèi)控管理不健全或者說執(zhí)行力不夠才是問題的核心。 1、市場性風(fēng)險2、操作性風(fēng)險。 3、管理層風(fēng)險。出巴林銀行存在案例分析市場性風(fēng)險體現(xiàn)在 利森下注的不是一般的金融產(chǎn)品，而是金融衍生產(chǎn)品。 從理論上講，金融衍生產(chǎn)品并不會增加市場風(fēng)險，若能恰當(dāng)?shù)剡\用

4、，比如利用它套期保值，可為投資者提供一個有效的降低風(fēng)險的對沖方法。但在其具有積極作用的同時，也有其致命的危險，即在特定的交易過程中，投資者純粹以買賣圖利為目的，墊付少量的保證金炒買炒賣大額合約來獲得豐厚的利潤，而往往無視交易潛在的風(fēng)險，金融衍生產(chǎn)品的特點用少量的保證金做大筆交易若運用得當(dāng)，獲取高收益運用不當(dāng)，將損失慘重案例分析操作風(fēng)險體現(xiàn)在 1992年巴林銀行有一個賬號為“99905”的“錯誤賬號”，專門處理交易過程中因疏忽而造成的差錯，如將買入誤為賣出等。 1992年夏天，倫敦總部的清算負責(zé)人要求里森另行開設(shè)一個“錯誤賬戶”，以記錄小額差錯，并自行處理，以省卻倫敦的麻煩，命名為“888888

5、”。 數(shù)周之后，巴林總部換了一套新的電腦系統(tǒng)，重新決定新加坡巴林期貨公司的所有差錯記錄仍經(jīng)由“99905”賬戶向倫敦報免，“88888”差錯賬戶因此擱置不用，但卻成為一個真正的錯誤賬戶留存在電腦之中。這個被人疏忽的賬戶后來就成為里森造假的工具。 沒有及時地消除信息操作系統(tǒng)在更新后存在問題和紕漏，給企業(yè)帶來了風(fēng)險案例分析管理層的風(fēng)險（主要風(fēng)險）體現(xiàn) 巴林銀行內(nèi)部沒有建立有效的相互制約機制權(quán)力過于集中里森一直既是前臺的首席交易員，又是后臺的結(jié)算主管，這兩個至關(guān)重要的崗位，都是由里森一人把持，為其越權(quán)違規(guī)交易提供了方便。巴林沒有建立對風(fēng)險管理持續(xù)監(jiān)控機制在李森從事投機交易的較長時間里，巴林銀行沒有對

6、銀行風(fēng)險建立集中控制的機構(gòu)，1994年8月銀行才成立資產(chǎn)管理部對風(fēng)險進行集中管理，但是到當(dāng)年年底才知道李森對銀行造成了損失。巴林銀行缺乏明確的報告流程和制度里森所任職的新加坡期貨部存在兩條報告途徑：向倫敦總部匯報，向巴林銀行在東京的機構(gòu)匯報，但沒有建立起明確的報告流程和制度。這種情況造成了里森的私自交易不能被及時覺察和制止項目風(fēng)險管理綜合案例 某公司開發(fā)一航空型號產(chǎn)品，是國家的指令性項目。在項目論證時，就一致認為該產(chǎn)品開發(fā)的制約關(guān)鍵是A型探測艙。項目團隊確定，對A型探測艙進行重點風(fēng)險管理。項目背景 航空產(chǎn)品型號項目是一個復(fù)雜的系統(tǒng)工程，整個項目既是一個整體，又相互交叉、互相影響，涉及國防高科技

7、領(lǐng)域、技術(shù)創(chuàng)新能力、國內(nèi)相關(guān)技術(shù)的水平、科研試驗?zāi)芰?、國?nèi)工業(yè)水平、項目管理水平、生產(chǎn)制造能力和技術(shù)水平，同時還包括國際環(huán)境等方方面面的影響。A型探測艙是該項目的探測系統(tǒng)，也是關(guān)鍵部件，但預(yù)研基礎(chǔ)薄弱，國內(nèi)材料不達標，技術(shù)能力不強，經(jīng)驗缺乏。項目總目標是3年航空型號產(chǎn)品設(shè)計定型，2年內(nèi)A型探測艙達到鑒定狀態(tài)。風(fēng)險識別A型探測艙在開發(fā)初期，從高層管理角度用專家調(diào)查法和頭腦風(fēng)暴法得出兩級風(fēng)險因素基本情況：一級風(fēng)險因素分為六類，主要有引進風(fēng)險、研制風(fēng)險、制造風(fēng)險、進度風(fēng)險、費用風(fēng)險和不可預(yù)測風(fēng)險，二級風(fēng)險因素分為若干，詳見下表。風(fēng)險分析與評價用主觀評級打分法確定A型探測艙計量標度，見下表。風(fēng)險評價包

8、括項目所有階段的整體風(fēng)險，各風(fēng)險之間的相互影響、相互作用以及其對項目的總體影響和項目主體對風(fēng)險的承受能力。主要采用層次分析法（AHP），對專家打分作客觀分析。計算結(jié)果為86.594，屬于很高的風(fēng)險。風(fēng)險規(guī)劃與決策對照風(fēng)險管理對策，A型探測艙主要采用風(fēng)險回避、損失控制、風(fēng)險轉(zhuǎn)移、風(fēng)險自留和后備措施等多種組合策略。風(fēng)險策略組合方案見下表。決策建議從項目總風(fēng)險看，對打分85分以上的風(fēng)險較大、不能按時完全實現(xiàn)項目目標的因素，應(yīng)采取特別措施加以調(diào)整和管理；對于在6184分的風(fēng)險，要查找原因，制定措施，努力降低風(fēng)險，力求按時完成任務(wù)。從6大類項目風(fēng)險看，引進類要特別關(guān)注簽約因素；研制類關(guān)注技術(shù)難點因素；制

9、造類關(guān)注質(zhì)量因素；費用類關(guān)注使用狀況因素；進度類關(guān)注達到目標因素；不可預(yù)見類關(guān)注發(fā)生顛覆性事故因素。從6大類項目風(fēng)險相互關(guān)系看，特別要重視研制類和費用風(fēng)險；要關(guān)注重點風(fēng)險因素。風(fēng)險控制A型探測艙的風(fēng)險控制，利用管理體系和明確的報告制度，建立有效的風(fēng)險監(jiān)控機制，隨著型號項目的深入，項目的風(fēng)險管理越來越顯得重要和必要。A型探測艙的風(fēng)險管理，堅持不懈地跟蹤項目的進展情況，重視風(fēng)險的監(jiān)視和反饋；同時還對風(fēng)險管理提供組織和制度的保證，在項目風(fēng)險管理的相關(guān)單位中，從上層到下層建立風(fēng)險管理機制，逐步形成風(fēng)險管理體系，項目風(fēng)險因素也不斷完善，確保項目的順利實施。結(jié)果A型探測艙最終用了一年零八個月提前實現(xiàn)了項目總目標。規(guī)避風(fēng)險辦法加強內(nèi)部控制加強法律法規(guī)等強制性條約和準則規(guī)范。（包括內(nèi)部審計和獨立審計等相關(guān)方面的行業(yè)準則的制定）建立健全內(nèi)控框架。1加強董事會的職能及其獨立性提高管理者素質(zhì)，2憑借經(jīng)濟市場的競爭3鼓勵塑造企業(yè)文化，加強管理者和員工激勵，明晰權(quán)責(zé)。加強風(fēng)險評估。如資產(chǎn)風(fēng)險、信息系統(tǒng)風(fēng)險、兼并重組風(fēng)險等，及早進行風(fēng)險評價，確定風(fēng)險領(lǐng)域，防患于未然。建立內(nèi)