1、聚焦上半年經(jīng)濟(jì)濟(jì)數(shù)據(jù)GDP增速創(chuàng)十十年新高經(jīng)濟(jì)濟(jì)過熱卷土重重來？ 剛剛出出爐的統(tǒng)計數(shù)數(shù)據(jù)顯示，今今年上半年我我國GDP增增長10.99%，創(chuàng)下自自1996年年以來的新高高。特別是二二季度GDPP增長11.3%，更是是引人注目。由由此也引發(fā)了了究竟如何看看待當(dāng)前經(jīng)濟(jì)濟(jì)形勢的問題題：我國經(jīng)濟(jì)濟(jì)是否又一次次發(fā)起了高燒燒？ 此間觀觀察家認(rèn)為，眼眼下還不能斷斷言我國經(jīng)濟(jì)濟(jì)已全面過熱熱，至多是呈呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性偏偏熱，但固定定資產(chǎn)投資增增長過快這一一隱憂不消除除，經(jīng)濟(jì)運行行中仍蘊涵著著風(fēng)險，下一一步宏觀調(diào)控控的重點仍然然是控制產(chǎn)能能過剩行業(yè)的的投資增長。 凈出口口拉動明顯 上半年年我國經(jīng)濟(jì)增增長提速首先先得益于

2、國際際市場環(huán)境。全全球各大經(jīng)濟(jì)濟(jì)體增長普遍遍高于預(yù)期，為為我國創(chuàng)造了了良好的出口口條件。上半半年我國凈出出口達(dá)6144億美元，比比去年同期的的396億美美元增加2118億美元，折折合人民幣11700多億億元，僅此就就拉高上半年年GDP增幅幅1個多百分分點。 其次，國國內(nèi)短期瓶頸頸制約的消除除也成為上半半年經(jīng)濟(jì)增長長加快的重要要原因。隨著著前兩年電力力、煤炭、鐵鐵路投資逐步步投產(chǎn)，上半半年煤電運供供給緊張狀況況短期內(nèi)得到到了明顯緩解解。在此基礎(chǔ)礎(chǔ)上的工業(yè)拉拉動直接促進(jìn)進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長長保持高位。 那么，110.9%的的增幅是否過過高，經(jīng)濟(jì)是是否已經(jīng)過熱熱了呢？據(jù)國國家統(tǒng)計局新新聞發(fā)言人鄭鄭京平透露，

3、本本輪經(jīng)濟(jì)景氣氣周期中，22003年一一季度、四季季度GDP增增長率曾達(dá)到到10.7%、10.88%的速度。 有專家家認(rèn)為，19979年至22004年我我國GDP平平均增長率為為9.6%，說說明我國經(jīng)濟(jì)濟(jì)有能力保持持10%左右右的增速；當(dāng)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增速速在10%之之上的水平上上，還有大量量的產(chǎn)能過剩剩，不能輕易易斷言經(jīng)濟(jì)已已經(jīng)過熱。 潛在增增長率有所提提高 此間觀觀察家認(rèn)為，要要判斷眼下我我國經(jīng)濟(jì)是否否過熱，首先先應(yīng)準(zhǔn)確地界界定什么叫經(jīng)經(jīng)濟(jì)過熱。依依據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的的定義看，實實際增長率超超過了潛在增增長率叫經(jīng)濟(jì)濟(jì)過熱，它的的基本特征表表現(xiàn)為總需求求超過總供給給，由此引發(fā)發(fā)物價指數(shù)的的全面持續(xù)上上漲。

4、 經(jīng)濟(jì)過過熱在我國經(jīng)經(jīng)典式上演的的時段是在上上世紀(jì)90年年代初期。那那幾年我國GGDP增幅連連續(xù)幾年超過過10%，由由于總需求明明顯超過總供供給，通貨膨膨脹持續(xù)了數(shù)數(shù)年。 從本輪輪經(jīng)濟(jì)景氣周周期的經(jīng)濟(jì)運運行狀態(tài)看，至至今并沒有出出現(xiàn)真正意義義上的全面的的經(jīng)濟(jì)過熱。 20003年我國GGDP增幅已已達(dá)10%，而而當(dāng)年居民消消費價格指數(shù)數(shù)(CPI)僅上漲1.2%，工業(yè)業(yè)品出廠價格格指數(shù)(PPPI)也僅上上漲2.3%，是典型的的“高增長、低低通脹”。 20004年GDPP增長10.1%，CPPI上漲3.9%，PPPI上漲6.1%，原材材料、燃料、動動力購進(jìn)價格格上漲11.4%，主要要價格指數(shù)漲漲幅明

5、顯加大大，上游商品品價格指數(shù)漲漲幅更大，經(jīng)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)構(gòu)性偏熱。 20005年GDPP增長9.99%，CPII上漲1.88%，PPII上漲4.99%，原材料料、燃料、動動力購進(jìn)價格格上漲8.33%，主要價價格指數(shù)漲幅幅收斂，經(jīng)濟(jì)濟(jì)結(jié)構(gòu)性偏熱熱有所校正。 今年上上半年GDPP增長10.9%，CPPI僅上漲11.3%，漲漲幅比去年同同期低1個百百分點，PPPI也只上漲漲2.7%，漲漲幅比去年同同期低2.99個百分點；原材料、燃燃料、動力購購進(jìn)價格上漲漲6.1%，漲漲幅比去年同同期低3.88個百分點。 有專家家指出，經(jīng)濟(jì)濟(jì)高速增長而而主要物價指指數(shù)仍然僅僅僅溫和上漲，是是我國經(jīng)濟(jì)供供給能力大大大增強(qiáng)

6、，以及及技術(shù)進(jìn)步、體體制變革、市市場開放度提提高等因素滲滲透的綜合結(jié)結(jié)果。這表明明我國經(jīng)濟(jì)的的潛在增長率率在不知不覺覺中已有所提提高。 投資調(diào)調(diào)控考驗政府府智慧 然而，判判斷我國經(jīng)濟(jì)濟(jì)并沒有全面面過熱，并不不等于經(jīng)濟(jì)運運行中不存在在比較嚴(yán)重的的隱憂。上半半年全社會固固定資產(chǎn)投資資增長29.8%，增速速比去年同期期加快4.44個百分點，說說明在調(diào)控中中投資仍在強(qiáng)強(qiáng)勁反彈，如如何調(diào)控投資資仍將考驗政政府智慧。 應(yīng)當(dāng)承承認(rèn)，目前我我國的高投資資現(xiàn)象具有一一定的合理性性，它主要是是三種因素綜綜合作用的結(jié)結(jié)果。 首先是是工業(yè)化。我我國處在工業(yè)業(yè)化的中期，正正從原來的輕輕工業(yè)化進(jìn)入入重工業(yè)化，重重工業(yè)化需

7、要要有大規(guī)模的的投資，所以以我國的投資資是很旺盛的的。 其次是是城市化。工工業(yè)化必然會會推動城市化化，城市化除除了需要大量量的基礎(chǔ)設(shè)施施建設(shè)投資外外，其過程中中還會刺激儲儲蓄的上升，而而儲蓄和投資資是正相關(guān)關(guān)關(guān)系。城市化化表面看起來來是人口的轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移，其背后后則是投資的的積累。 第三是是市場化改革革。市場化改改革通過兩方方面影響投資資:一方面，市市場化改革使使我國有了大大量非國有的的投資主體，他他們的投資積積極性很高，這這幾年我國的的高投資在相相當(dāng)程度上是是非國有企業(yè)業(yè)在發(fā)揮重要要的作用；另另一方面，市市場化改革之之后，老百姓姓突然面臨一一個不確定的的世界，為了了應(yīng)付不確定定的世界需要要儲蓄，或

8、者者節(jié)約一些錢錢買股票、買買保險，或者者是存到銀行行買外匯，這這些錢最終大大部分都會轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)化成投資。 但是，過過度依賴投資資拉動增長，有有可能出現(xiàn)投投資回報遞減減，即投資的的效率下降。目目前已有數(shù)據(jù)據(jù)表明我國投投資效率過低低。更值得注注意的是，我我國企業(yè)的投投資主要靠銀銀行信貸支持持，而投資效效率過低就意意味著信貸回回收的前景堪堪憂。如果這這些投資不能能收回，結(jié)果果便是金融系系統(tǒng)風(fēng)險的積積累。因此投投資效率過低低的情況一旦旦長期持續(xù)，不不僅會帶來短短期的金融風(fēng)風(fēng)險，長遠(yuǎn)的的問題將更加加嚴(yán)重。 一些專專家認(rèn)為，今今年是調(diào)控投投資的關(guān)鍵時時期，如果不不能將全年全全社會投資增增幅調(diào)控至225%左右或或

9、以下，相當(dāng)當(dāng)一部分產(chǎn)業(yè)業(yè)的產(chǎn)能過剩剩問題將更為為嚴(yán)重，一旦旦國際原油和和有色金屬價價格向下運行行，我國通貨貨緊縮的預(yù)期期將變?yōu)楝F(xiàn)實實，明年經(jīng)濟(jì)濟(jì)增長將明顯顯減速，甚至至可能步入經(jīng)經(jīng)濟(jì)景氣周期期的“下降通通道”。 鄭京平平：是否加息息仍待觀察 在回答答記者三季度度我國是否加加息的提問時時，國家統(tǒng)計計局新聞發(fā)言言人鄭京平昨昨日表示，國國家已采取了了一些措施，由由于政策實施施有時滯后，還還需進(jìn)一步觀觀察，視情況況決定是否需需要采取進(jìn)一一步措施，以以及采取什么么樣的措施。 鄭京平平在國務(wù)院新新聞辦公室舉舉行的新聞發(fā)發(fā)布會上表示示，銀行體系系流動性比較較強(qiáng)，信貸投投放比較快，是是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運運行中比較突突

10、出的問題。如如何解決這個個問題，中國國人民銀行及及有關(guān)部委已已采取了一些些措施，包括括提高貸款利利率及增發(fā)央央行票據(jù)，還還有定向發(fā)行行央行票據(jù)、嚴(yán)嚴(yán)禁打捆貸款款，以及提高高法定存款準(zhǔn)準(zhǔn)備金率等一一系列措施。 “這些些措施的出臺臺已經(jīng)而且正正在取得一些些成效，因為為出臺的時間間是4月份、55月份，有的的甚至是7月月5日才實施施，真正要發(fā)發(fā)揮作用還需需要一段時間間，所以還需需要進(jìn)一步觀觀察?！编嵕┚┢奖硎尽?從6月月份的情況看看，有些數(shù)據(jù)據(jù)已經(jīng)顯示這這些措施正逐逐步發(fā)揮作用用。如6月份份貸款增加額額比去年同期期少增了6007億元；外外匯儲備增加加額6月份也也比去年同期期少增了399億美元；銀銀行間

11、拆借利利率也有所上上升。 “一些些指標(biāo)顯示，這這些宏觀調(diào)控控政策正逐步步發(fā)揮作用?！编嵿嵕┢秸f，還還需要進(jìn)一步步觀察，視情情況決定是否否需要采取進(jìn)進(jìn)一步措施，以以及采取什么么樣的措施。 巴曙松松：小幅加息息時間臨近 當(dāng)前投投資加速增長長具有其合理理成分?！笆晃濉遍_局局引起的新建建項目增加、低低通貨膨脹帶帶來的低成本本效應(yīng)、總需需求的恢復(fù)性性增長，以及及工業(yè)企業(yè)利利潤的較大范范圍的增長，都都是推動投資資需求增長的的因素。 當(dāng)前經(jīng)經(jīng)濟(jì)中流動性性過多為信貸貸和投資增長長反彈提供了了資金條件，也也為今后通貨貨膨脹上升創(chuàng)創(chuàng)造了條件，因因此，首要解解決的經(jīng)濟(jì)問問題是金融系系統(tǒng)流動性過過多的矛盾，同同時

12、輔助以鼓鼓勵進(jìn)口、增增加對外資金金流出、匯率率升值、促進(jìn)進(jìn)國內(nèi)資金市市場的發(fā)展等等辦法來減輕輕國際收支不不平衡的矛盾盾。 未來一一段時間內(nèi)宏宏觀調(diào)控將以以貨幣的緊縮縮性調(diào)整為主主，防止通貨貨膨脹和投資資泡沫的產(chǎn)生生，但應(yīng)該不不會改變當(dāng)前前經(jīng)濟(jì)增長的的基礎(chǔ)。 短期內(nèi)內(nèi)繼續(xù)收縮流流動性的政策策工具，就是是提高利率和和人民幣升值值。利率提升升作為資金成成本調(diào)節(jié)手段段，在需求增增長期內(nèi)，有有抑制通貨膨膨脹、限制過過度增長的效效應(yīng)。只要市市場預(yù)期穩(wěn)定定、明確，就就不會因為利利率的提升對對市場造成過過度打擊。在在通貨膨脹風(fēng)風(fēng)險加大、外外貿(mào)順差持續(xù)續(xù)增加的情況況下，央行升升息的時間漸漸行漸近，但但幅度仍會比

13、比較小。 目前人人民幣兌美元元匯率已經(jīng)破破8，向上擴(kuò)擴(kuò)大浮動的空空間已經(jīng)打開開。但為了不不使市場產(chǎn)生生過度預(yù)期，估估計央行允許許匯率升值的的幅度會比較較緩和，即央央行選擇名義義匯率小幅升升值的可能性性比較大。在在這種情況下下，由于升值值不能一步到到位，那么升升值的壓力就就必然通過國國內(nèi)物價上漲漲的形式表現(xiàn)現(xiàn)出來，這是是一個適應(yīng)性性的調(diào)整過程程。(郭鳳琳琳) 王小廣廣：“雙管齊齊下”給經(jīng)濟(jì)濟(jì)降溫 剛剛公公布的上半年年數(shù)據(jù)表明，我我國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)經(jīng)過熱。因為為現(xiàn)在判斷經(jīng)經(jīng)濟(jì)過熱根本本不能只看CCPI，而主主要是看投資資，看經(jīng)濟(jì)增增長速度本身身。 在本輪輪經(jīng)濟(jì)增長中中，許多調(diào)整整很不充分，這這種情況下，

14、經(jīng)經(jīng)濟(jì)就再次起起飛，掩蓋了了很多問題，使使得無效的產(chǎn)產(chǎn)能、低效率率的企業(yè)還有有生存的空間間。 現(xiàn)在投投資和消費的的失衡問題更更加嚴(yán)重。我我國城市建設(shè)設(shè)投資過大，而而城市化不足足，這個矛盾盾的支撐點是是投資，而現(xiàn)現(xiàn)在這種過高高的投資增長長可能帶來三三個方面的效效果：首先是是產(chǎn)能過剩，兩兩三年以后就就是非常嚴(yán)重重的產(chǎn)能過剩剩；其次，許許多低效率的的企業(yè)和低水水平的技術(shù)得得以保存，實實際上是降低低了整個宏觀觀經(jīng)濟(jì)的效益益；第三個就就是轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)濟(jì)增長方式被被延遲了，這這種高增長的的情況下，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長長方式是一句句空話，絕對對不可能實現(xiàn)現(xiàn)。 預(yù)計三三季度仍將保保持相當(dāng)強(qiáng)的的慣性，投資資過熱還將持持續(xù)

15、，四季度度有可能出現(xiàn)現(xiàn)調(diào)整。全年年GDP增速速將超過20005年，增增長率為100.2%，CCPI和PPPI分別增長長1.5%和和3%左右，順順差不會少于于1000億億美元。 對于今今后的調(diào)控措措施，主要是是從貨幣政策策下手，收縮縮需求和壓縮縮供給要一起起做，包括繼繼續(xù)提高存款款準(zhǔn)備金率和和發(fā)行定向央央行票據(jù)等手手段緊縮貨幣幣供給，提高高存貸款利率率，收縮企業(yè)業(yè)對貨幣的需需求。同時采采取有效措施施，抑制新開開工項目，尤尤其是前期已已經(jīng)產(chǎn)能過剩剩的行業(yè)，并并通過提高技技術(shù)、環(huán)保等等要求來提高高企業(yè)的進(jìn)入入門檻。另外外，還可以采采取措施分流流儲蓄，包括括擴(kuò)大消費，引引導(dǎo)儲蓄資金金投向資本市市場等。

16、 祝寶良良：高增長有有合理性 GDPP和投資的增增長有它的合合理性，不能能簡單地說增增速非?？?。 從中長長期看，我國國經(jīng)濟(jì)要實現(xiàn)現(xiàn)“四化”和和消費升級，需需要經(jīng)濟(jì)發(fā)展展的步子快一一些；從短期期看，這一輪輪經(jīng)濟(jì)增長周周期的瓶頸制制約因素基本本上沒有了，煤煤電油運的緊緊張得到緩解解，潛在的經(jīng)經(jīng)濟(jì)增長率是是比較高的，在在11%112%之間，現(xiàn)現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)增增長在這一范范圍之內(nèi)，從從物價上看，經(jīng)經(jīng)濟(jì)并沒有過過熱；世界經(jīng)經(jīng)濟(jì)比預(yù)期的的要快得多；信貸投放偏偏快，有資金金支持。 一旦經(jīng)經(jīng)濟(jì)接近潛在在增長率，瓶瓶頸制約因素素將逐漸顯現(xiàn)現(xiàn)，往往帶來來物價的上漲漲，從二季度度的數(shù)據(jù)看，物物價在逐月上上漲。漲的原原因

17、一方面是是成本推動，另另一方面是需需求拉動。 在目前前供需基本平平衡的情況下下，應(yīng)該管住住需求的過快快增長，如果果需求進(jìn)一步步增長，超過過了供給的增增長，帶動物物價上漲，出出現(xiàn)過熱的苗苗頭。 目前投投資增長過快快的原因是信信貸寬松，有有資金的支持持，信貸寬松松的原因是外外匯儲備增長長過快，根源源在于外匯儲儲備增長過快快。未來的調(diào)調(diào)控重點應(yīng)該該是調(diào)控外匯匯儲備過多的的問題，著力力點在這里。 在短期期內(nèi)調(diào)整外匯匯儲備很難的的情況下，央央行可以出臺臺適當(dāng)緊縮的的政策，防止止經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步步過熱。目前前看起來，下下半年應(yīng)該能能慢一點了，畢畢竟出臺了一一些措施。 陶冬：年內(nèi)利率或或上升1.008% 上半年年

18、的GDP增增速為10.9%，這是是1996年年以來最強(qiáng)勁勁的增長。我我認(rèn)為從經(jīng)濟(jì)濟(jì)方面來說不不是大問題，因因為中國畢竟竟是發(fā)展中國國家，而且國國民經(jīng)濟(jì)以制制造業(yè)為主。第第二季度的111.3%也也不意味著特特別熱，但個個別市場除外外，如投資領(lǐng)領(lǐng)域、信貸領(lǐng)領(lǐng)域和外貿(mào)順順差都有過快快增長。 我們相相信，這些數(shù)數(shù)據(jù)表明從44月份開始的的調(diào)控措施基基本無效，新新的一輪調(diào)控控很快就會開開始，利率將將會上升0.27%。到到今年年底之之前，央行還還會加息。我我預(yù)計，到今今年年底之前前，利率會上上升1.088%，同時，會會有一系列行行政手段來控控制信貸。 但從目目前的經(jīng)濟(jì)情情況來說，我我認(rèn)為最大的的難點在于利利

19、率與匯率之之間的矛盾。觀觀察中國現(xiàn)在在的調(diào)控和市市場情況，不不難發(fā)現(xiàn)匯率率對于利率的的掣肘日益突突出。匯率政政策不出現(xiàn)調(diào)調(diào)整的話，利利率上升空間間有限；而利利率政策如果果不做重大調(diào)調(diào)整，那么過過度的流動性性就無法得到到根治。從目目前來說，經(jīng)經(jīng)濟(jì)過熱的現(xiàn)現(xiàn)象可能還會會持續(xù)一段時時間。 我們相相信，央行下下一步的加息息同時會上調(diào)調(diào)存、貸款利利率。過去央央行僅僅提高高貸款利率而而不上調(diào)存款款利率，主要要在于對熱線線流入的顧忌忌。而從現(xiàn)在在看來，存款款利率如果不不上升，對房房地產(chǎn)、股市市泡沫的形成成起不了任何何作用。(俞俞靚) 龔方雄雄：人民幣低低估是“高燒燒”根源 盡管今今年第二季度度中國政府出出臺

20、了各種緊緊縮措施，但但6月份經(jīng)濟(jì)濟(jì)活動的數(shù)據(jù)據(jù)仍表明一個個持續(xù)和強(qiáng)勁勁的增長節(jié)奏奏，尤其在工工業(yè)制造、貿(mào)貿(mào)易平衡和固固定資產(chǎn)投資資等幾方面。這這將警示決策策部門持續(xù)過過熱狀況的抬抬升。因此，我我們認(rèn)為在接接下來的幾個個月中會有更更加緊縮的政政策出臺。 這些政政策將包括發(fā)發(fā)行定向央票票，提高存貸貸款利率等等等。此外，一一些過度投資資的領(lǐng)域，比比如房地產(chǎn)和和汽車等仍會會受到抑制。 我們預(yù)預(yù)計，幾個月月后的經(jīng)濟(jì)增增長將會緩和和，這是早期期緊縮措施、以以及接下來更更緊縮的措施施的綜合影響響。我們認(rèn)為為，今年第三三季度和第四四季度的增長長將會保持在在9.3%，全全年的GDPP將會上調(diào)至至10%。同同時，

21、我們認(rèn)認(rèn)為，今年第第三季度，存存貸款利率都都將上升255個基點。到到年底，貸款款利率達(dá)到66.3%。 至于人人民幣升值問問題，預(yù)計人人民幣匯率在在年底將達(dá)到到7.5。我我們依舊認(rèn)為為人民幣目前前被低估。人人民幣低估導(dǎo)導(dǎo)致了中國的的外匯儲備增增長過快，并并且是流動性性泛濫和經(jīng)濟(jì)濟(jì)過熱風(fēng)險的的根源。因此此，對中國政政府而言，讓讓貨幣政策正正常化的最有有效措施就是是加快人民幣幣升值步伐，并并允許人民幣幣更具彈性。 哈繼銘銘：經(jīng)濟(jì)“超超速”行駛 央行應(yīng)盡早早升息 我們認(rèn)認(rèn)為，當(dāng)前經(jīng)經(jīng)濟(jì)增速超過過潛在增長率率，經(jīng)濟(jì)存在在過熱情況。這這是因為，在在過去20多多年中中國經(jīng)經(jīng)濟(jì)平均增長長率在10%以下，而二二

22、季度GDPP增長11.3%、上半半年平均增長長10.9%的增速明顯顯超過了潛在在增速。另一一方面，投資資GDP的比比重達(dá)到了440%以上，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于歷史平平均，從投資資的超趨勢增增長也顯示經(jīng)經(jīng)濟(jì)過熱。 在這種種過熱的情況況下，應(yīng)該進(jìn)進(jìn)一步加強(qiáng)宏宏觀調(diào)控，采采取緊縮措施施，尤其是利利率和匯率政政策都需要進(jìn)進(jìn)一步收緊。利利率的短期走走勢應(yīng)該隨通通貨膨脹而變變化。 工業(yè)出出廠價格今年年以來不斷增增長，而消費費品價格也在在不斷提高，目目前已經(jīng)到了了1.5%，貸貸款利率只增增長了27個個基點，遠(yuǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于PPII的增幅，存存款利率沒有有動，但CPPI在走高，這這些都說明：無論是廠商商還是消費者者面臨的實際際

23、利率，都在在不斷下降，從從這個意義上上說，短期利利率水平需要要進(jìn)一步提高高；從長期利利率來看，其其水平應(yīng)該很很高，美國的的長期利率水水平和其GDDP增速差不不多，但中國國市場利率都都很低，而包包含通脹在內(nèi)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)增速速卻可能達(dá)到到15%左右右，這個差距距太大。因此此，無論從長長期還是短期期來看，中國國的利率水平平都需要進(jìn)一一步提高。 至于具具體時點，很很難判斷，這這是因為，中中國的貨幣政政策沒有遵循循透明規(guī)則，所所以市場參與與者很難有準(zhǔn)準(zhǔn)確的判斷，何何時加息需要要國務(wù)院判斷斷。作為市場場參與者，希希望央行盡早早提高利率水水平，以應(yīng)對對經(jīng)濟(jì)的過高高增長。至于于加息的幅度度，可能是漸漸進(jìn)式的。希希

24、望像美聯(lián)儲儲那樣，小幅幅快跑。 加息還還要等什么 在最新新出爐的上半半年宏觀經(jīng)濟(jì)濟(jì)數(shù)據(jù)面前，加加息似乎已是是大勢所趨。 根據(jù)國國家統(tǒng)計局昨昨日發(fā)布的數(shù)數(shù)據(jù)，上半年年我國GDPP增長了100.9%，二二季度更是達(dá)達(dá)到11.33%的驚人水水平。在拉動動經(jīng)濟(jì)增長的的三駕馬車中中，投資一馬馬當(dāng)先，上半半年城鎮(zhèn)固定定資產(chǎn)投資增增長了31.3%，加快快了4.2個個百分點；出出口疊創(chuàng)新高高，6月外貿(mào)貿(mào)順差達(dá)到了了145億美美元；而消費費也是穩(wěn)中有有升，扣除價價格因素，上上半年增長了了12.4%，增速比去去年同期加快快0.4個百百分點。 更重要要的是，幾乎乎所有的價格格指數(shù)都在反反彈，像居民民消費價格指指數(shù)，從4月月到6月同比比增長分別是是1.2%、11.4%、11.5%，工工業(yè)品出廠價價格從1.99%漲到了33.5%，原原材料、燃料料、動力的購購進(jìn)價格從44.9%漲到到了6.6%。 固定資資產(chǎn)