1、 第一章緒論第一節(jié)財(cái)務(wù)透視：從歷史到現(xiàn)實(shí)一、判斷題1以籌資為重心的管理階段，人們以資本成本最小化為目標(biāo)。（V）以資本運(yùn)作為重心的管理階段，人們追求的是資本收益的最大化。（V）以投資為重心的管理階段，財(cái)務(wù)管理被視為企業(yè)管理的中心。（X）4以內(nèi)部控制為重心的管理階段，人們將資本運(yùn)作視為財(cái)務(wù)管理的中心。（X）5、在以籌資為重心的管理階段，財(cái)務(wù)管理對(duì)內(nèi)部控制和資本運(yùn)用問題涉及較少。（V）二、單項(xiàng)選擇題1在以下哪個(gè)財(cái)務(wù)管理的發(fā)展階段，人們強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)管理決策程序的科學(xué)化。（C）A、以籌資為重心的管理階段B、以資本運(yùn)作為重心的管理階段C、以投資為重心的管理階段D、以內(nèi)部控制為重心的管理階段2以下哪個(gè)財(cái)務(wù)管理發(fā)

2、展階段，人們建立了系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)投資理論和方法。（C）A、以籌資為重心的管理階段B、以資本運(yùn)作為重心的管理階段C、以投資為重心的管理階段D、以內(nèi)部控制為重心的管理階段3在以下哪個(gè)財(cái)務(wù)管理的發(fā)展階段，計(jì)算模型的運(yùn)用變得越來越普遍。（B）A、以籌資為重心的管理階段B、以資本運(yùn)作為重心的管理階段C、以投資為重心的管理階段D、以內(nèi)部控制為重心的管理階段4關(guān)于通貨膨脹的財(cái)務(wù)問題是在哪個(gè)財(cái)務(wù)管理的發(fā)展階段出現(xiàn)的。（D）A、以籌資為重心的管理階段B、以資本運(yùn)作為重心的管理階段C、以投資為重心的管理階段D、以內(nèi)部控制為重心的管理階段三、多項(xiàng)選擇題1.財(cái)務(wù)管理的發(fā)展主要經(jīng)歷了（ABCD）A、以籌資為重心的管理階段B

3、、以內(nèi)部控制為重心的管理階段C、以投資為重心的管理階段D、以資本運(yùn)作為重心的綜合管理階段四、關(guān)鍵名詞五、簡(jiǎn)答題試簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)管理朝著綜合性管理方向發(fā)展的主要表現(xiàn)。答：主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：（1）財(cái)務(wù)管理別看為是企業(yè)管理的中心，資本運(yùn)作被看為財(cái)務(wù)管理的中心。財(cái)務(wù)管理是通過價(jià)值管理這個(gè)紐帶，將企業(yè)管理的各項(xiàng)工作有機(jī)的結(jié)合起來，綜合反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)各環(huán)節(jié)的情況。（2）財(cái)務(wù)管理要廣泛關(guān)注以資本運(yùn)作為重心的資本籌集，資本運(yùn)用和資本收益分配，追求資本收益的最大化。（3）財(cái)務(wù)管理的視野不斷拓展，新的財(cái)務(wù)管理領(lǐng)域不斷出現(xiàn)。（4）計(jì)量模型在財(cái)務(wù)管理中的運(yùn)用變得越來越普遍（5）電子計(jì)算機(jī)的應(yīng)用促進(jìn)了財(cái)務(wù)管理手段的重

4、大改革，大大提高了財(cái)務(wù)管理的效率。第二節(jié)財(cái)務(wù)基本要素：資本一、判斷題在資本的三個(gè)基本特征中，稀缺性是資本的內(nèi)在屬性，而增值性是資本的外在屬性。(X)資本的增值性在于資本在運(yùn)動(dòng)中能夠帶來比原有價(jià)值更大的價(jià)值，它也是資本的最基本的特征。(V)債務(wù)資本是企業(yè)從債權(quán)人那里取得的資本，反映了企業(yè)與債權(quán)人之間的債務(wù)債權(quán)關(guān)系。(V)權(quán)益資本是企業(yè)從所有者那里取得的資本，反映了企業(yè)與企業(yè)所有者之間的投資與受資關(guān)系。(X)在所有權(quán)中，最本質(zhì)的是占有權(quán)和收益權(quán)。(V)處分權(quán)是所有者決定財(cái)產(chǎn)法律命運(yùn)的權(quán)利。(V)使用權(quán)是權(quán)利主體對(duì)財(cái)產(chǎn)實(shí)際控制的權(quán)利。(X)企業(yè)法人財(cái)產(chǎn)權(quán)對(duì)應(yīng)于債權(quán)人的債權(quán)和所有者的產(chǎn)權(quán)。(V)企業(yè)的

5、法人財(cái)產(chǎn)權(quán)就是對(duì)企業(yè)資本的所有權(quán)。(X)企業(yè)具有三重財(cái)務(wù)身份，即債務(wù)人財(cái)務(wù)、所有者財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)。(X)資本會(huì)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中隨著物質(zhì)消耗而消耗掉。(X)資本在運(yùn)動(dòng)中不斷增值是資本最基本的特征，也是企業(yè)配置和利用資本的目的。(V)資本的對(duì)應(yīng)物是企業(yè)的各項(xiàng)資產(chǎn)。(V)債權(quán)人和所有者不僅擁有資本所有權(quán)，而且擁有法人財(cái)產(chǎn)權(quán)。(X)二、單項(xiàng)選擇題財(cái)務(wù)的基本要素是(C)A、籌資B、投資C、資本D、現(xiàn)金流量資本的內(nèi)在屬性是(C)A、稀缺性B、增值性C、控制性D、消耗性資本的外在屬性(A)A、稀缺性B、增值性C、控制性D、消耗性資本的對(duì)應(yīng)物(D)A、債務(wù)資本B、權(quán)益資本C、實(shí)收資本D、資產(chǎn)資產(chǎn)所有權(quán)，即企業(yè)的

6、法人財(cái)產(chǎn)權(quán)屬于(C)A、所有者B、債權(quán)人C、企業(yè)法人D、經(jīng)營(yíng)者三、多項(xiàng)選擇題資本具有以下哪些特征(ABC)A、稀缺性B、增值性C、控制性D、排他性現(xiàn)代企業(yè)的資本來源于哪些方面(AB)A、債務(wù)資本B、權(quán)益資本C、債權(quán)資本D、財(cái)務(wù)資本所有權(quán)通常指的是所有者對(duì)自己的財(cái)產(chǎn)享有的(ABCD)權(quán)利。A、占有B、使用C、收益D、處分以下項(xiàng)目中屬于產(chǎn)權(quán)的范疇的有(ACD)A、代理人的選舉權(quán)B、企業(yè)破產(chǎn)時(shí)優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)的權(quán)利C、盈利分配權(quán)D、剩余財(cái)產(chǎn)求索權(quán)四、關(guān)鍵名詞1資本：是指能夠在運(yùn)動(dòng)中不斷增值的價(jià)值，這種價(jià)值表現(xiàn)為企業(yè)為進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所墊支的貨幣。2債務(wù)資本：是企業(yè)從債權(quán)人那里取得的資本，反映了企業(yè)與

7、債權(quán)人之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。3權(quán)益資本：是企業(yè)從所有者那里取得的資本，反映了企業(yè)與企業(yè)所有者之間的投資與受資關(guān)系。五、簡(jiǎn)答題請(qǐng)簡(jiǎn)述資本的概念極其特征。答：資本就是指能夠在運(yùn)動(dòng)中不斷增殖的價(jià)值，這種價(jià)值表現(xiàn)在為企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所墊支的貨幣。它具有以下幾個(gè)特點(diǎn)：（1）稀缺性。資本的稀缺性在于它不可能充分供給。（2）增值性。資本在運(yùn)動(dòng)中能夠帶來比原有價(jià)值更大的價(jià)值，這就是資本的增值性。（3）控制性。資本的增值性是具有排他性的，一旦某個(gè)主題擁有資本，就可以用它來創(chuàng)造使用價(jià)值和價(jià)值，而其他的主體則不可以利用?？刂菩允秦?cái)務(wù)資本的屬性，它限定了資本的空間范圍。請(qǐng)簡(jiǎn)述資本的構(gòu)成答：資本來源與兩個(gè)方面，一是債

8、務(wù)資本，二是權(quán)益資本。債務(wù)資本是企業(yè)從債權(quán)人那里取得的資本，反映了企業(yè)與債權(quán)人之間的債務(wù)債權(quán)關(guān)系。權(quán)益資本是企業(yè)從所有者那里取得的資本，反映了企業(yè)與企業(yè)所有者之間的投資與受資關(guān)系。試述資本所有權(quán)與資產(chǎn)所有權(quán)。資產(chǎn)所有權(quán)資產(chǎn)：資本對(duì)應(yīng)物（體現(xiàn)法人財(cái)產(chǎn)權(quán)）債務(wù)資本（體現(xiàn)債權(quán)）資本所有權(quán)權(quán)益資本（體現(xiàn)廣義產(chǎn)權(quán)）出資額（體現(xiàn)狹義產(chǎn)權(quán)）留存收益等從資本運(yùn)用角度考察從資本取得角度考察為什么說資本金是企業(yè)運(yùn)行的中心？首先，資本金是制約企業(yè)運(yùn)行和發(fā)展的一個(gè)關(guān)鍵因素，資本金的投入量應(yīng)當(dāng)滿足企業(yè)最基本的資本需要。其次，資本金的性質(zhì)和結(jié)構(gòu)決定了企業(yè)的組織制度。獨(dú)資企業(yè)、合伙制企業(yè)、有限責(zé)任公司、股份有限公司的組織制

9、度都是依據(jù)資本金的來源、性質(zhì)、結(jié)構(gòu)以及各個(gè)投資者的權(quán)益責(zé)任關(guān)系來界定的，資本金內(nèi)部關(guān)系決定了企業(yè)組織制度。最后，資本金還是維護(hù)市場(chǎng)運(yùn)行秩序的財(cái)產(chǎn)機(jī)制。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下，對(duì)債務(wù)關(guān)系的處理，對(duì)不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)的處罰，最終都會(huì)落實(shí)到資本金及其增值上，所謂破產(chǎn)，破的是資本金性質(zhì)的財(cái)產(chǎn)。第三節(jié)財(cái)務(wù)管理：對(duì)資本的運(yùn)作一、判斷題1在行政配置方式下，資本配置的過程一般是：資本一一市場(chǎng)一一企業(yè)。（X）2初始配置是指企業(yè)建立時(shí)對(duì)資本所進(jìn)行的配置，它是經(jīng)過多次交易完成的。（X）在我國(guó)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，資本的取得、運(yùn)用采用的行政配置方式，而對(duì)于收益分配則基本上采取的市場(chǎng)配置方式。（X）資本的再配置是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中對(duì)資本所

10、進(jìn)行的重新組合，它需要依靠市場(chǎng)配置方式來實(shí)現(xiàn)。（V）5從代理理論的觀點(diǎn)看，責(zé)任和權(quán)利的匹配是委托代理關(guān)系的核心。（V）6.“解聘”是解決所有者與債權(quán)人的利益沖突的一種途徑。（X）7財(cái)務(wù)管理目標(biāo)就是追求企業(yè)利潤(rùn)最大化。（X）二、單項(xiàng)選擇題以資本利潤(rùn)率最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，存在的缺陷是（D）A、不能反映資本的水平B、不能用于不同資本規(guī)模的比較C、不能用于同一企業(yè)的不同期間比較D、沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素和時(shí)間價(jià)值獨(dú)資和合伙企業(yè)的所有者用于承擔(dān)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)產(chǎn)是（C）A、注冊(cè)資本B、法定資本C、個(gè)人全部財(cái)產(chǎn)D、實(shí)際投入資本作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，每股利潤(rùn)最大化較之利潤(rùn)最大化的優(yōu)點(diǎn)在于（B）A、考慮了資金的

11、時(shí)間價(jià)值因素B、反映了創(chuàng)造利潤(rùn)與投入資本的關(guān)系C、考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素D、能夠避免企業(yè)的短期行為通常被認(rèn)為較為合理的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)為（D）A、利潤(rùn)最大化B、每股利潤(rùn)最大化C、產(chǎn)量最大化D、企業(yè)價(jià)值最大化財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，按教材的觀點(diǎn)是（B）A、利潤(rùn)最大化B、資本收益最大化C、每股利潤(rùn)最大化D、企業(yè)價(jià)值最大化三、多項(xiàng)選擇題行政配置方式存在著的弊端有（ABC）A、它割斷了企業(yè)與市場(chǎng)的關(guān)系B、對(duì)企業(yè)的積極性有抑制作用C、資本的配置往往是一次性的D、以資本收益最大化為目標(biāo)市場(chǎng)配置方式具有的優(yōu)點(diǎn)有（ABCD）A、它能夠反映市場(chǎng)供求關(guān)系B、以資本收益最大化為目標(biāo)C、資本配置是經(jīng)過多次交易完成的D、它是一種高效率的配置

12、方式資本利用效率衡量尺度有（ABC）A、資本的周轉(zhuǎn)速度B、資本的保值程度C、資本投資的效益D、資本的利用程度權(quán)人與所有者的矛盾表現(xiàn)在未經(jīng)債權(quán)人同意，所有者要求經(jīng)營(yíng)者（AB）A、投資于比債權(quán)人預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)要高的項(xiàng)目B、發(fā)行新債券而使舊債券價(jià)值下降C、改變資產(chǎn)與負(fù)債及所有者權(quán)益的對(duì)應(yīng)結(jié)構(gòu)D、擴(kuò)大賒銷比重企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)包括（ABCD）A、籌資活動(dòng)B、投資活動(dòng)C、資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)D、分配活動(dòng)四、關(guān)鍵名詞財(cái)務(wù)管理：是以資本收益最大化為目標(biāo)，對(duì)企業(yè)資本進(jìn)行配置和利用的一種資本運(yùn)作活動(dòng)。資本投資：是指企業(yè)以盈利為目的的資本性支出，即企業(yè)預(yù)先投入一定數(shù)額的資本，以便獲得預(yù)期經(jīng)濟(jì)收益的財(cái)務(wù)行為。資本營(yíng)運(yùn)：企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)

13、營(yíng)過程中，會(huì)發(fā)生一系列經(jīng)常性的資本收付，如采購(gòu)材料或商品、支付工資和其他營(yíng)業(yè)費(fèi)用、銷售產(chǎn)品或商品、短期借款等等，這些因企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)而引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)構(gòu)成了企業(yè)的資本營(yíng)運(yùn)活動(dòng)。資本配置：是指將企業(yè)資本在不同來源之間進(jìn)行組合，在不同用途之間進(jìn)行分配。五、簡(jiǎn)答題請(qǐng)簡(jiǎn)述經(jīng)營(yíng)者與所有者的利益沖突和協(xié)調(diào)答：所有者在獲得利益的同時(shí)，一般要放棄一些利益。這種被放棄的利益就叫做經(jīng)營(yíng)者的享受成本。他們之間的矛盾在于經(jīng)營(yíng)者希望在提高資本收益的同時(shí)能得到更多的享受成本，而所有者希望以較小的享受成本分享更多的資本收益。解決這個(gè)矛盾的途徑有三個(gè)：（1）解聘。這是對(duì)經(jīng)營(yíng)者的一種行政約束。（2）接受。這是對(duì)經(jīng)營(yíng)者的一種市場(chǎng)約束

14、。（3）激勵(lì)。一種是股票選擇權(quán)，另一種是績(jī)效股，看業(yè)績(jī)的大小給經(jīng)營(yíng)者一定數(shù)量的股票作為報(bào)酬。請(qǐng)簡(jiǎn)述所有者與債權(quán)人的利益沖突和協(xié)調(diào)答：經(jīng)營(yíng)者投資與比債權(quán)人預(yù)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)要高的項(xiàng)目，這會(huì)增大嘗債的風(fēng)險(xiǎn)性，這對(duì)債權(quán)人來說風(fēng)險(xiǎn)與收益是不對(duì)稱的，從而降低原有的負(fù)債價(jià)值，同樣使債權(quán)人遭受損失。協(xié)調(diào)這個(gè)沖突的途徑是：（1）限制性條款（2）收回借款或不再借款。為什么說資本收益最大化是財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)？答：資本收益最大是財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，這是由企業(yè)目標(biāo)和財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)所決定的。首先，現(xiàn)代企業(yè)是一個(gè)以盈利為目的的經(jīng)濟(jì)組織，盈利是企業(yè)運(yùn)行的出發(fā)點(diǎn)和歸宿點(diǎn)。財(cái)務(wù)管理作為一種資本運(yùn)作活動(dòng)，必須把資本收益作為其追求的目標(biāo)，只有這樣

15、，才有助于企業(yè)盈利目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。其次，資本收益最大反映了企業(yè)多元利益主體的共同愿望。企業(yè)的財(cái)務(wù)利益關(guān)系是債權(quán)人、所有者、經(jīng)營(yíng)者和勞動(dòng)者之間的利益關(guān)系，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下，資本收益最大是這種利益關(guān)系的結(jié)合點(diǎn)，是企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)作的軸心。資本收益最大意味著債權(quán)人的權(quán)益得到了保證，資本收益最大化是企業(yè)價(jià)值最大化的基礎(chǔ)，而企業(yè)價(jià)值最大化符合所有者的根本利益；資本收益最大化意味著企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者和勞動(dòng)者的收入能夠得到穩(wěn)定的增長(zhǎng)。最后，財(cái)務(wù)管理是一種資本投入與收益活動(dòng)，以最少的投入獲得更多的收益，是評(píng)價(jià)資本配置和利用效率的重要依據(jù)。簡(jiǎn)述資本籌集的要求。答：總的要求是：研究籌集的影響因素，講求籌資的綜合效益。具體要求是：合理

16、確定資本需要量，控制資本投放的時(shí)間；正確選擇籌資渠道和籌資方式，努力降低資本成本；分析籌資對(duì)企業(yè)控制權(quán)的影響，保持企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的獨(dú)立性；合理安排資本結(jié)構(gòu)，適度運(yùn)用負(fù)債經(jīng)營(yíng)。第四節(jié)管理工具：計(jì)劃、控制、分析一、判斷題1財(cái)務(wù)計(jì)劃是以財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和財(cái)務(wù)決策為基礎(chǔ)的。（V）2財(cái)務(wù)決策是在財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上進(jìn)行的。（V）3財(cái)務(wù)計(jì)劃是財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的前提。（X）財(cái)務(wù)計(jì)劃的執(zhí)行依靠財(cái)務(wù)控制。（V）在企業(yè)實(shí)踐中，財(cái)務(wù)計(jì)劃通常是以財(cái)務(wù)預(yù)算的形式表現(xiàn)出來的。（V）二、單項(xiàng)選擇題1財(cái)務(wù)管理的基本環(huán)節(jié)是指（C）A、籌資、投資與用資B、資產(chǎn)、負(fù)債與所有者權(quán)益C、籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)和分配活動(dòng)D、預(yù)測(cè)、決策、計(jì)劃、控制與

17、分析2從各種備選方案中選擇最佳方案的過程是（B）A、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)B、財(cái)務(wù)決策C、財(cái)務(wù)控制D、財(cái)務(wù)分析三、多項(xiàng)選擇題1進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容主要有（ABCD）A、償債能力分析B、營(yíng)運(yùn)能力分析C、盈利能力分析D、綜合能力分析2財(cái)務(wù)分析結(jié)果的使用者主要有（ABC）A、投資者B、債權(quán)人C、管理者D、債務(wù)人屬于財(cái)務(wù)管理工具的是（CD）A、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)B、財(cái)務(wù)決策C、財(cái)務(wù)計(jì)劃D、財(cái)務(wù)控制財(cái)務(wù)控制按控制的依據(jù)不同分為（AB）A、預(yù)算控制B、制度控制C、收支控制D、現(xiàn)金控制四、關(guān)鍵名詞財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)：是指利用企業(yè)過去的財(cái)務(wù)活動(dòng)資料，結(jié)合市場(chǎng)變動(dòng)情況，對(duì)企業(yè)未來財(cái)務(wù)活動(dòng)的發(fā)展趨勢(shì)作出科學(xué)的預(yù)計(jì)和測(cè)量，以便把握末來，明確方向。財(cái)務(wù)

18、決策：是指財(cái)務(wù)人員在財(cái)務(wù)目標(biāo)的總要求下，通過運(yùn)用專門的方法，從各種備選方案中選擇最佳方案的過程。財(cái)務(wù)控制：就是依據(jù)財(cái)務(wù)計(jì)劃目標(biāo)，按照一定的程序和方式，發(fā)現(xiàn)實(shí)際偏差與糾正偏差，確保企業(yè)及其內(nèi)部機(jī)構(gòu)和人員全面實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)計(jì)劃目標(biāo)的過程。財(cái)務(wù)分析：是以企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表信息為主要依據(jù)，運(yùn)用專門的分析方法，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行解釋和評(píng)價(jià)，以便于投資者、債權(quán)人、管理者以及其他信息使用者作出正確的經(jīng)濟(jì)決策。五、簡(jiǎn)答題試簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的程序答：（1）明確預(yù)測(cè)目標(biāo)（2）搜集整理資料（3）建立預(yù)測(cè)模型（4）論證預(yù)測(cè)結(jié)果試簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)決策的程序答：（1）確定決策（2）目標(biāo)提出實(shí)施方案（3）評(píng)價(jià)選擇方案第五節(jié)公司治理與財(cái)務(wù)

19、經(jīng)理的職責(zé)一、判斷題1財(cái)務(wù)經(jīng)理的職責(zé)是組織財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理財(cái)務(wù)關(guān)系。（V）2企業(yè)與投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，是一種投資與受資的關(guān)系。（X）3企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，是一種債權(quán)與債務(wù)的關(guān)系。（X）企業(yè)與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，是一種債權(quán)與債務(wù)的關(guān)系。（V）企業(yè)與稅務(wù)機(jī)關(guān)之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，是一種征稅和納稅的關(guān)系。（V）歸口管理是企業(yè)縱向的財(cái)務(wù)管理體系，主要是企業(yè)各職能部門按其業(yè)務(wù)分工，分管有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)。（X）二、單項(xiàng)選擇題三、多項(xiàng)選擇題以下屬于財(cái)務(wù)經(jīng)理職責(zé)范圍的財(cái)務(wù)活動(dòng)有（ABCD）A、籌集資本B、資本運(yùn)用C、股利分配D、信用和收款以下屬于會(huì)計(jì)經(jīng)理職責(zé)范圍的活動(dòng)有（ABC）A、外部報(bào)告B、內(nèi)部報(bào)告C、稅

20、務(wù)管理D、銀行和保管財(cái)務(wù)經(jīng)理的職責(zé)（AB）A、組織財(cái)務(wù)活動(dòng)B、處理財(cái)務(wù)關(guān)系C、對(duì)外報(bào)告D、對(duì)內(nèi)報(bào)告四、關(guān)鍵名詞五、簡(jiǎn)答題試簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)經(jīng)理的職責(zé)答：財(cái)務(wù)經(jīng)理的職責(zé)是：組織財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理財(cái)務(wù)關(guān)系組織財(cái)務(wù)活動(dòng)包括：籌集資本，資本運(yùn)用，股利分配，銀行和保管，信用和收款，保險(xiǎn)。處理財(cái)務(wù)關(guān)系包括處理企業(yè)與投資者，受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系。以及企業(yè)與債權(quán)人，債務(wù)人，往來客戶之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，企業(yè)與稅務(wù)機(jī)關(guān)之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系和企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系。第六節(jié)財(cái)務(wù)經(jīng)理與相關(guān)領(lǐng)域一、判斷題1近些年來我國(guó)金融市場(chǎng)利率波動(dòng)與通貨膨脹有關(guān)，后者起伏不定，利率也隨之而起落。（J）2在風(fēng)險(xiǎn)相同，收益相同并

21、且時(shí)間分布相同的情況下，利潤(rùn)大小就決定了方案對(duì)企業(yè)價(jià)值的貢獻(xiàn)。（J）3從長(zhǎng)期來看，虧損企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)是不可能維持的。從短期看，對(duì)于虧損額小于折舊額的企業(yè)，不從外部補(bǔ)充現(xiàn)金將很快破產(chǎn)。（X）4一般而言，因受到期風(fēng)險(xiǎn)的影響，短期利率會(huì)高于長(zhǎng)期利率，但有時(shí)也會(huì)出現(xiàn)相反的情況。（X）二、單項(xiàng)選擇題現(xiàn)金短期循環(huán)中的資產(chǎn)是（B）A.現(xiàn)金B(yǎng).流動(dòng)資產(chǎn)C.固定資產(chǎn)D.長(zhǎng)期資產(chǎn)企業(yè)終止不能生存的內(nèi)在原因是（A）A.長(zhǎng)期虧損B.不能償還到期債務(wù)C.決策者決策失誤D.開發(fā)新產(chǎn)品失敗三、多項(xiàng)選擇題四、關(guān)鍵名詞五、簡(jiǎn)答題試簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)的區(qū)別答案：（1）會(huì)計(jì)是一個(gè)經(jīng)濟(jì)信息系統(tǒng)，財(cái)務(wù)管理是一種資本運(yùn)作活動(dòng)。會(huì)計(jì)由會(huì)計(jì)

22、信息生成和會(huì)計(jì)信息加工利用兩個(gè)子系統(tǒng)構(gòu)成。會(huì)計(jì)信息生成主要由財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)完成，而會(huì)計(jì)信息的加工利用主要由管理會(huì)計(jì)完成。（2）會(huì)計(jì)體現(xiàn)的是一種規(guī)范，財(cái)務(wù)管理更多的是一種理念，一種思想。財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的程序和方法具有比較嚴(yán)格的約束和規(guī)范，而財(cái)務(wù)人員在財(cái)務(wù)政策上有較大的選擇余地。（3）會(huì)計(jì)為財(cái)務(wù)管理提供信息，并參與財(cái)務(wù)管理。會(huì)計(jì)提供的財(cái)務(wù)信息是財(cái)務(wù)管理所需的一個(gè)重要組成部分，財(cái)務(wù)管理離不開會(huì)計(jì)的信息。第二章財(cái)務(wù)管理與環(huán)境第一節(jié)財(cái)務(wù)管理環(huán)境概述一、判斷題由于財(cái)務(wù)管理環(huán)境決定著企業(yè)的財(cái)務(wù)管理，因此企業(yè)財(cái)務(wù)管理與其環(huán)境是相互制約的。（V）2產(chǎn)業(yè)政策屬于財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境。（V）二、單項(xiàng)選擇題三、多項(xiàng)選擇題財(cái)務(wù)管理的

23、宏觀環(huán)境主要包括（ABC）A、政治因素B、經(jīng)濟(jì)因素C、法律因素D、企業(yè)組織形式財(cái)務(wù)管理的微觀環(huán)境主要包括（ACD）A、企業(yè)素質(zhì)B、金融市場(chǎng)C、管理者水平D、生產(chǎn)狀況四、關(guān)鍵名詞財(cái)務(wù)管理環(huán)境：是指企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)賴以存在和發(fā)展的各種因素的集合。宏觀環(huán)境：是指影響企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的各種宏觀因素，如政治因素、經(jīng)濟(jì)因素、法律因素、金融市場(chǎng)等等。微觀環(huán)境：是指影響企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的各種微觀因素，如企業(yè)組織形式、生產(chǎn)狀況，產(chǎn)品銷售市場(chǎng)狀況、資本供應(yīng)情況、企業(yè)素質(zhì)、管理者水平等等。五、簡(jiǎn)答題1什么是財(cái)務(wù)管理環(huán)境？構(gòu)成財(cái)務(wù)管理的宏觀與微觀環(huán)境各有哪些因素？答案：財(cái)務(wù)管理的環(huán)境是指企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)賴以存在和發(fā)展的各種因素的集合

24、。宏觀環(huán)境是由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下的市場(chǎng)體系以及市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)所要求的政治、經(jīng)濟(jì)、法律等制度構(gòu)成。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下的市場(chǎng)體系，包括金融市場(chǎng)、商品市場(chǎng)、生產(chǎn)市場(chǎng)、勞動(dòng)力市場(chǎng)、技術(shù)市場(chǎng)等。微觀環(huán)境是指影響企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的各種微觀因素，如企業(yè)組織形式、生產(chǎn)狀況、產(chǎn)品銷售市場(chǎng)狀況、資本供應(yīng)情況、企業(yè)素質(zhì)、管理者水平等等。2正確認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)管理與環(huán)境的關(guān)系有何重要意義？答案：正確認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)管理與環(huán)境的關(guān)系具有重要意義。適者生存，優(yōu)勝劣汰是商品經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)中的鐵的規(guī)律。這一規(guī)律要求企業(yè)財(cái)務(wù)管理必須主動(dòng)面對(duì)紛繁復(fù)雜的環(huán)境，研究財(cái)務(wù)管理環(huán)境變化的規(guī)律性，通過制定和選擇富有彈性的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略和政策，來抓住環(huán)境因素的突變可能出現(xiàn)的各種有利機(jī)會(huì)，抵

25、御環(huán)境變化可能對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)造成的不利影響。同時(shí)，還要求財(cái)務(wù)管理，要尊重客觀環(huán)境的存在，發(fā)揮主觀能動(dòng)性，扎扎實(shí)實(shí)作好財(cái)務(wù)管理工作，要用科學(xué)的方法改變環(huán)境。第二節(jié)經(jīng)濟(jì)環(huán)境一、判斷題1在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的內(nèi)容比較豐富，方法也復(fù)雜多樣。（X）2處于不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的企業(yè)，銷售價(jià)格可完全由市場(chǎng)決定。（X）處于完全壟斷市場(chǎng)的企業(yè)，銷售一般都不存在問題。（V）二、多項(xiàng)選擇題經(jīng)濟(jì)環(huán)境一般包括（ABCD）A、經(jīng)濟(jì)體制B、經(jīng)濟(jì)周期C、通貨膨脹D、經(jīng)濟(jì)政策和市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度企業(yè)所處的市場(chǎng)環(huán)境通常包括以下（ABCD）A、完全壟斷市場(chǎng)B、完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)C、不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)D、寡頭壟斷市場(chǎng)三、簡(jiǎn)答題1在通貨膨脹的初期和

26、持續(xù)期，財(cái)務(wù)人員應(yīng)如何采取有效措施防范通貨膨脹對(duì)企業(yè)造成的不利影響？答案：在通貨膨脹初期，貨幣面臨著貶值的風(fēng)險(xiǎn)，這時(shí)企業(yè)進(jìn)行投資可以避免風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)資本保值；與客戶應(yīng)簽定長(zhǎng)期購(gòu)貨合同，以減少物價(jià)上漲造成的損失；取得長(zhǎng)期負(fù)債，保持資本成本的穩(wěn)定；在通貨膨脹持續(xù)期，企業(yè)可以采用比較嚴(yán)格的信用條件，減少企業(yè)債權(quán)；調(diào)整財(cái)務(wù)政策，防止和減少企業(yè)資本流失等等。第三節(jié)法律環(huán)境一、判斷題1在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的內(nèi)容比較豐富，方法也復(fù)雜多樣。（X）2處于不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的企業(yè)，銷售價(jià)格可完全由市場(chǎng)決定。（V）3處于完全壟斷市場(chǎng)的企業(yè)，銷售一般都不存在問題。（V）企業(yè)財(cái)務(wù)通則在財(cái)務(wù)法規(guī)、制度體系中起著主導(dǎo)作

27、用，反映國(guó)家對(duì)各類企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)最一般的要求。（X）行業(yè)財(cái)務(wù)制度是財(cái)務(wù)通則的原則規(guī)定與各行業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)特點(diǎn)相結(jié)合的產(chǎn)物，它在財(cái)務(wù)法規(guī)制度體系中起著補(bǔ)充作用。（X）二、多項(xiàng)選擇題經(jīng)濟(jì)環(huán)境一般包括（ABCD）A、經(jīng)濟(jì)體制B、經(jīng)濟(jì)周期C、通貨膨脹D、經(jīng)濟(jì)政策和市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度企業(yè)所處的市場(chǎng)環(huán)境通常包括以下（CD）A、完全壟斷市場(chǎng)B、完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)C、不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)D、寡頭壟斷市場(chǎng)承擔(dān)有限責(zé)任的有（ABCD）A、獨(dú)資企業(yè)B、合伙企業(yè)C、股份有限公司D、有限責(zé)任公司以下稅種屬于流轉(zhuǎn)稅的有（AC）A、增值稅B、印花稅C、消費(fèi)稅D、關(guān)稅稅收會(huì)對(duì)以下哪些項(xiàng)目產(chǎn)生影響（ABCD）A、企業(yè)融資決策B、企業(yè)投資決策C、企業(yè)

28、現(xiàn)金流量D、企業(yè)利潤(rùn)分配三、簡(jiǎn)答題有限責(zé)任公司和股份有限公司的特點(diǎn)有何不同？答案：有限責(zé)任公司的特點(diǎn)是：公司資本不分為等額份額；公司向股東簽發(fā)出資證明書而不發(fā)行股票；公司股份的轉(zhuǎn)讓有嚴(yán)格的限制；股東人數(shù)受到限制；股東以其出資額比例，享受權(quán)利，承擔(dān)義務(wù)。股份有限公司的特點(diǎn)是：公司資本平均分為金額相等的份額；經(jīng)批準(zhǔn)后，其股票可以向社會(huì)公開發(fā)行，股票可以交易或轉(zhuǎn)讓；股東人數(shù)沒有上限限制；股東按其持有的股份享受權(quán)利、承擔(dān)義務(wù)；股份公司要定期公布經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審查驗(yàn)證的財(cái)務(wù)報(bào)告。稅收對(duì)財(cái)務(wù)管理的影響有何具體表現(xiàn)？答案：稅收對(duì)財(cái)務(wù)管理的影響具體表現(xiàn)為：（1）影響企業(yè)融資決策；（2）影響企業(yè)投資決策；（3）影

29、響企業(yè)現(xiàn)金流量；（4）影響企業(yè)利潤(rùn)；（5）影響企業(yè)利潤(rùn)分配。第四節(jié)金融環(huán)境一、判斷題長(zhǎng)期資本市場(chǎng)又稱為資本市場(chǎng)，是指融資期限在一年以上的資本市場(chǎng)，如股票市場(chǎng)同業(yè)拆借市場(chǎng)和債券市場(chǎng)。（X）發(fā)行市場(chǎng)又稱為一級(jí)市場(chǎng)，它主要處理現(xiàn)有信用工具所有權(quán)轉(zhuǎn)移和變現(xiàn)的交易。（X）3短期資本市場(chǎng)其主要功能是調(diào)節(jié)短期資本融通。（V）4長(zhǎng)期資本市場(chǎng)上的交易活動(dòng)由發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)構(gòu)成的。（V）長(zhǎng)期資本市場(chǎng)上的交易組織形式有證券交易所和柜臺(tái)交易兩種。（V）6金融工具是金融市場(chǎng)的交易對(duì)象。（V）二、單項(xiàng)選擇題三、多項(xiàng)選擇題1金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素主要包括（ABCD）A、參與者B、金融工具C、組織形式和管理方式D、內(nèi)在機(jī)制2長(zhǎng)

30、期資本市場(chǎng)的主要特點(diǎn)有（BCD）A、融資期限至少在3個(gè)月以上B、融資目的是解決長(zhǎng)期投資性資本C、資本借貸量大D、收益較高但風(fēng)險(xiǎn)也較大。長(zhǎng)期資本市場(chǎng)上的交易方式一般包括（ABCD）A、現(xiàn)貨交易B、期貨交易C、期權(quán)交易D、信用交易金融市場(chǎng)對(duì)財(cái)務(wù)管理的影響有（ABCD）A、為企業(yè)籌資和投資提供場(chǎng)所B、促進(jìn)企業(yè)資本靈活轉(zhuǎn)換C、引導(dǎo)資本流向和流量，提高資本效率D、為企業(yè)樹立財(cái)務(wù)形象四、關(guān)鍵名詞短期資本市場(chǎng)：是指融資期限在一年之內(nèi)的資本交易的總稱。其主要功能是調(diào)節(jié)短期資本融通。長(zhǎng)期資本市場(chǎng)：是指融資期限在一年以上的資本交易的總和，在西方國(guó)家稱為資本市場(chǎng)，其主要功能是引導(dǎo)長(zhǎng)期資本投資。五、簡(jiǎn)答題我國(guó)的金融機(jī)

31、構(gòu)有哪些？答案：我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)有銀行和非銀行（保險(xiǎn)，信托，租賃，財(cái)務(wù)公司，證券）按照融資對(duì)象的不同，我國(guó)的金融市場(chǎng)金融市場(chǎng)可分為哪幾種？答案：按照融資對(duì)象不同，我國(guó)金融市場(chǎng)可分為外匯市場(chǎng)，資金市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)利息率有哪些部分組成？答案：利息率由風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率、純利率和通貨膨脹率構(gòu)成。利息率的分類有哪些？答案：利息率的分類有：（1）基準(zhǔn)利率和套算利率（2）固定利率和浮動(dòng)利率（3）市場(chǎng)利率和法定利率金融市場(chǎng)對(duì)財(cái)務(wù)管理的作用有哪些？答案：金融市場(chǎng)的作用有：（1）企業(yè)投資和籌資的場(chǎng)所（2）企業(yè)通過金融市場(chǎng)使長(zhǎng)短期資金互相轉(zhuǎn)化（3）為企業(yè)理財(cái)提供有意義的信息試敘述金融市場(chǎng)的特點(diǎn)答案：金融市場(chǎng)的特點(diǎn)有：（1）流

32、動(dòng)性（2）收益性（3）風(fēng)險(xiǎn)性我國(guó)主要的金融機(jī)構(gòu)包括哪些部分？答案：我國(guó)主要的金融市場(chǎng)包括：（1）中國(guó)人民銀行（2）政策性銀行（3）商業(yè)銀行（4）非銀行金融機(jī)構(gòu)（保險(xiǎn)公司，信托投資公司，證券機(jī)構(gòu)，財(cái)務(wù)公司，金融租賃公司）第三章價(jià)值、收益與風(fēng)險(xiǎn)第一節(jié)時(shí)間價(jià)值一、判斷題表示資金時(shí)間價(jià)值的利息率中包含著風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹因素。（X）2復(fù)利現(xiàn)值與終值成正比，與貼現(xiàn)率和貼現(xiàn)期數(shù)成反比。（V）3資金時(shí)間價(jià)值揭示了不同期間資金之間的換算關(guān)系。（X）4年償債基金額和年金終值互為逆運(yùn)算，年投資回收額和年金現(xiàn)值互為逆運(yùn)算。（V）5在一年內(nèi)計(jì)息幾次時(shí)，實(shí)際利率要高于名義利率。（X）6凡一定時(shí)期內(nèi)每期都有收款或付款的現(xiàn)金流

33、量，均屬于年金問題。（X）7在利率同為10的情況下，第10年末的1元復(fù)利終值系數(shù)等于第11年初的1元復(fù)利終值系數(shù)。（V）8一項(xiàng)期限為5年、年利率為8的借款，若半年復(fù)利一次，其年實(shí)際利率會(huì)高出名義利率0.21。（X）只要是貨幣都有時(shí)間價(jià)值（X）當(dāng)每年的復(fù)利次數(shù)超過1次時(shí)，其實(shí)際利率就會(huì)高于名義利率。（V）普通年金是指收付在期初的年金。（X）遞延年金的終值與普通年金終值的計(jì)算方法相同。（V）二、單項(xiàng)選擇題1每年年末將1000元存入銀行，利息率為8%，計(jì)算5年后的終值應(yīng)（A）來計(jì)算。A、年金終值系數(shù)B、年金現(xiàn)值系數(shù)C、償債基金系數(shù)D、資本回收系數(shù)在給定年利率且要求一年內(nèi)復(fù)利m次（m1）情況下，則名義

34、利率和實(shí)際利率的關(guān)系為，（A）。A、前者小于后者B、前者大于后者C、前者等于后者D、不確定3資金時(shí)間價(jià)值的真正來源是（B）。A、推遲消費(fèi)的結(jié)果B、勞動(dòng)者創(chuàng)造的剩余價(jià)值C、資金自身的增值D、時(shí)間創(chuàng)造的價(jià)值4甲方案在三年中每年年初付款100元，乙方案在三年中每年年末付款100元，若年利率為10%，則二者之間在第三年末時(shí)的終值之差為（D）A、31.3元B、131.3元C、133.1元D、33.1元5在下列各項(xiàng)年金中，只有現(xiàn)值沒有終值的年金是（C）A、普通年金B(yǎng)、即付年金C、永續(xù)年金D、先付年金6以下不屬于年金收付方式的有（C）。A、等額分期付款B、發(fā)放養(yǎng)老金C、用支票支付購(gòu)入的設(shè)備款D、每年的銷售收

35、入水平相同一定時(shí)期內(nèi)每期期末等額收付的年金是（A）A、普通年金B(yǎng)、預(yù)付年金C、遞延年金D、永續(xù)年金某公司向銀行借款100萬元，借款期限2年，借款利率6%，每半年付息1次，該筆借款的實(shí)際利率為（A）A、6.09%B、6%C、6.21%D、5.8%下列說法不正確的是（B）A、復(fù)利終值是復(fù)利現(xiàn)值的倒數(shù)。B、年金終值系數(shù)是年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)。C、償債基金系數(shù)是年金終值系數(shù)的倒數(shù)。D、資本回收系數(shù)是年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)。一項(xiàng)投資的利率為10%，期限7年，其投資回收系數(shù)為（C）A、0.513B、4.868C、0.21D、1.61三、多項(xiàng)選擇題遞延年金具有下列特點(diǎn)（AC）A、第一期沒有收支額B、其終值大小與遞

36、延期長(zhǎng)短有關(guān)C、其現(xiàn)值大小與遞延期長(zhǎng)短有關(guān)D、計(jì)算現(xiàn)值的方法與普通年金相同在（AC）情況下，實(shí)際利率等于名義利率。A、單利B、復(fù)利C、每年復(fù)利計(jì)息次數(shù)為一次D、每年復(fù)利計(jì)息次數(shù)大于一次永續(xù)年金的特點(diǎn)（ABCD）A、沒有終值B、沒有到期日C、每期等額收付D、現(xiàn)值等于年金除以貼現(xiàn)率遞延年金具有的特點(diǎn)（AD）A、終值的計(jì)算與普年金相同B、現(xiàn)值的計(jì)算與普通年金相同C、終值的大小與遞延期長(zhǎng)短有關(guān)D、現(xiàn)值的大小與遞延期長(zhǎng)短有關(guān)四、關(guān)鍵名詞時(shí)間價(jià)值：是指貨幣（即資本）在周轉(zhuǎn)使用中隨著時(shí)間的推移而發(fā)生的最低增值。復(fù)利：每期利息收入在下期轉(zhuǎn)化為本金，產(chǎn)生新的利息收入。名義利率：每年計(jì)息次數(shù)超過一次以上時(shí)的年利率

37、。實(shí)際利率：每年只計(jì)息一次時(shí)的年利率。年金：年金是一種系列收付款項(xiàng)的形式，年金的系列收支中，每次收付的金額相等、收付的間隔期相等。普通年金：一定時(shí)期內(nèi)每期期末等額收付的系列款項(xiàng)。預(yù)付年金：各期收付均在期初發(fā)生的年金。遞延年金：第一次收付在第一期以后才開始發(fā)生的年金。永續(xù)年金：無限期的等額收付業(yè)務(wù)。五、簡(jiǎn)答題1貨幣時(shí)間價(jià)值具有一些什么特性？答：（1）資本的價(jià)值來源于資本的未來報(bào)酬，時(shí)間價(jià)值是一種資本增值。（2）時(shí)間價(jià)值是一種投資的未來報(bào)酬，貨幣只有作為資本進(jìn)行投資后才能產(chǎn)生時(shí)間價(jià)值。時(shí)間價(jià)值是無風(fēng)險(xiǎn)和無通貨膨脹下的社會(huì)平均報(bào)酬水平。(4)時(shí)間價(jià)值的價(jià)值增量與時(shí)間長(zhǎng)短成正比，一個(gè)投資項(xiàng)目所經(jīng)歷的時(shí)

38、間越長(zhǎng)，其時(shí)間價(jià)值越大。2年金收付形式有哪幾種？答：有普通年金、預(yù)付年金、遞延年金和永續(xù)年金。3貨幣時(shí)間價(jià)值在財(cái)務(wù)管理中有何意義？答：(1)時(shí)間價(jià)值揭示了不同時(shí)點(diǎn)上資本價(jià)值數(shù)額之間的換算關(guān)系。時(shí)間價(jià)值是投資決策的基本依據(jù)，一個(gè)投資項(xiàng)目的投資報(bào)酬率水平等于或超過時(shí)間價(jià)值水平，該項(xiàng)目才具有投資意義。六、計(jì)算題1某企業(yè)有一筆5年后到期的借款，金額500萬元，為此設(shè)立償債基金。如果年利率為12%，問從現(xiàn)在起每年年末應(yīng)存入銀行多少元，才能到期用本利和還清借款？答案：從現(xiàn)在起每年年末應(yīng)存入銀行787054.53元。2某企業(yè)向銀行借入一筆款項(xiàng)，銀行貸款利率為8%，每年復(fù)利一次。銀行規(guī)定前5年不用還本付息，但

39、從第6年第10年每年年末償還本息50000元，求這筆借款的現(xiàn)值。答案：這筆借款的現(xiàn)值為135871.58元。3某公司需要一臺(tái)設(shè)備，買價(jià)為1600元，使用壽命為10年。如果租用，則每年初需付租金200元。除此之外買與租的其他情況完全相同。假設(shè)利率為6%，問買和租何者為優(yōu)。答案：因?yàn)樽饨鸬默F(xiàn)值為1560.34，小于設(shè)備的買價(jià)為1600元，所以租用方案優(yōu)于購(gòu)買方案。4.以1000元存入銀行，年利率12%，1年復(fù)利1次，10年的復(fù)利終值是多少？答案：F=1000*(F/P,12%,10)=1000*3.1058=3105.8(元)以1000元存入銀行，年利率12%，3個(gè)月復(fù)利1次，10年的復(fù)利終值是多

40、少？答案：F=1000*(F/P,3%,40)=1000*3.2620=3262(元)年利率12%,1年復(fù)利1次,10年后的1000元,其復(fù)利現(xiàn)值是多少？答案：P=1000*(P/F,12%,10)=1000*0.322=322(元)年利率為8%,每半年復(fù)利1次,10年后的1000元,其復(fù)利現(xiàn)值為多少？答案：P=1000*(P/F,4%,20)=1000*0.4564=456.4(元)年利率12%,每半年復(fù)利1次,其實(shí)際利率是多少？答案：I=(1+r/m)m-1=(1+12%/2)2-1=(1+6%)2-1=12.36%要使復(fù)利終值經(jīng)過10年為本金的2倍,每季復(fù)利1次,其年利率為多少？答案：(

41、F/P,i,40)=2，查表可得:(F/P,1%,40)=1.4889；(F/P,2%,40)=2.2080根據(jù)插值法原理：(I-1%)/(2%-1%)=(2-1.4889)/(2.2080-1.4889)I=1.71%年利率8%,每年復(fù)利1次,有項(xiàng)租金每年年初支付1000元,共付10年,其現(xiàn)值和終值各為多少？答案：P=1000(P/A,8%,10)(1+8%)=1000*6.7101*1.08=724.69元)F=P=1000(F/A,8%,10)(1+8%)=1000*14.487*1.08=15645.96(元)年利率10%,每年復(fù)利1次,一項(xiàng)投資100萬元,從第7年開始有收益,共8年,

42、其現(xiàn)值為多少？答案：P=100(P/A,10%,8)(P/F,10%,6)=100*5.3349*0.5645=301.1551(萬元)要設(shè)置一項(xiàng)獎(jiǎng)勵(lì)基金,年利率8%,每年復(fù)利1次,以利息作獎(jiǎng)金,每年或每4年發(fā)一次獎(jiǎng)金,每次4萬元,現(xiàn)在各需存入多少錢設(shè)立基金？答案：(1)每年發(fā)放一次：X=4/8%=50(萬元)(2)每4年發(fā)放一次：4=X(F/P,10%,4),X=4/1.4641=2.7321(萬元)第二節(jié)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值一、判斷題在不考慮通貨膨脹因素情況下,投資報(bào)酬率是時(shí)間價(jià)值率和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率之和。V)當(dāng)投資額一定時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值額與風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的變動(dòng)方向是一致的。(V)風(fēng)險(xiǎn)就是不確定性，二者沒有區(qū)別。(

43、X)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是指企業(yè)冒險(xiǎn)從事財(cái)務(wù)活動(dòng)所獲得的超過貨幣時(shí)間價(jià)值的額外收益。V)在風(fēng)險(xiǎn)厭惡的假定下，風(fēng)險(xiǎn)程度越高，投資人要求的報(bào)酬率就越高。(V)兩個(gè)項(xiàng)目比較而言，標(biāo)準(zhǔn)差較大的項(xiàng)目，其標(biāo)準(zhǔn)離差率也一定較大。(X)二、單項(xiàng)選擇題投資某一項(xiàng)目的各種可能報(bào)酬率之間差別越小，說明獲得期望報(bào)酬率的可能性就(A)A、越大B、越小C、為零D、不確定風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的基本關(guān)系是(B)A、風(fēng)險(xiǎn)越小，要求的報(bào)酬越高B、風(fēng)險(xiǎn)越大，要求的報(bào)酬越高C、風(fēng)險(xiǎn)越大，要求的報(bào)酬越低D、報(bào)酬的高低與風(fēng)險(xiǎn)無顯著關(guān)系在(A)情況下，“標(biāo)準(zhǔn)離差越大，風(fēng)險(xiǎn)越大”這句話是對(duì)的。A、兩方案的預(yù)期收益相同B、兩方案的投資規(guī)模相同C、兩方案的概率分布相

44、同D、兩方案的獲利期間相同4甲投資方案的期望報(bào)酬率為70，標(biāo)準(zhǔn)離差為15；乙投資方案的期望報(bào)酬率為50，標(biāo)準(zhǔn)離差為10；則下面說法中正確的是(B)A、甲方案比乙方案風(fēng)險(xiǎn)小B、甲方案比乙方案風(fēng)險(xiǎn)大C、甲方案和乙方案風(fēng)險(xiǎn)相同D、不宜做判斷5投資者冒險(xiǎn)投資，其期望報(bào)酬率應(yīng)等于(C)A、時(shí)間價(jià)值B、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值C、時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值之和D、時(shí)間價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值及額外報(bào)酬三、多項(xiàng)選擇題下列可以用于比較兩個(gè)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo)有(BC)。A、期望報(bào)酬率B、標(biāo)準(zhǔn)差C、標(biāo)準(zhǔn)離差率D、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率E、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬，下列表述正確的有(ABCE)。A、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬有風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率兩種表示方法B、風(fēng)險(xiǎn)越大，獲

45、得的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬應(yīng)該越高C、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額是投資者因冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資所獲得的超過時(shí)間價(jià)值的額外收益D、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率與時(shí)間價(jià)值率之和等于投資報(bào)酬率E、在財(cái)務(wù)管理中，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬通常用相對(duì)數(shù)即風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率來加以計(jì)量貨幣時(shí)間價(jià)值是扣除(BD)后的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率。A、利息率B、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率C、無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率D、通貨膨脹率E、期望投資報(bào)酬率風(fēng)險(xiǎn)存在的客觀性(AB)A、缺乏信息B、決策者不能控制事務(wù)的未來狀況C、概率難以估計(jì)D、行動(dòng)結(jié)果不確定與籌資風(fēng)險(xiǎn)密切相關(guān)的是(ABC)A、籌資的時(shí)間B、籌資的數(shù)量C、籌資的方式D、籌資的用途投資風(fēng)險(xiǎn)取決于（AB）A、投資的行業(yè)B、投資的時(shí)間長(zhǎng)短C、投資的金額D、投資資金的來源在財(cái)務(wù)管理

46、中，衡量風(fēng)險(xiǎn)的大小的指標(biāo)有（ABC）A、方差B、標(biāo)準(zhǔn)差C、標(biāo)準(zhǔn)離差率D、預(yù)期報(bào)酬率四、關(guān)鍵名詞風(fēng)險(xiǎn)：是事項(xiàng)未來結(jié)果的不確定性，是無法取得期望結(jié)果的可能性。風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值：投資者因冒風(fēng)險(xiǎn)而從事投資活動(dòng)所獲得的超過時(shí)間價(jià)值以上的額外報(bào)酬一般用風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率來表示。五、簡(jiǎn)答題1風(fēng)險(xiǎn)與不確定性是否相同，風(fēng)險(xiǎn)有哪些基本性質(zhì)？答：P答：P922從財(cái)務(wù)管理的角度看，風(fēng)險(xiǎn)有哪些基本類別？答：有籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、收益分配風(fēng)險(xiǎn)和外匯風(fēng)險(xiǎn)等等。3籌資風(fēng)險(xiǎn)與投資風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系如何？答：第一，前導(dǎo)與主導(dǎo)的關(guān)系?；I資風(fēng)險(xiǎn)是前導(dǎo)，是結(jié)果顯現(xiàn)；經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是主導(dǎo)，是原因所在。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是主導(dǎo)性的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)，是導(dǎo)致籌資風(fēng)險(xiǎn)的根本原因；

47、籌資風(fēng)險(xiǎn)集中體現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的后果，是前導(dǎo)性的結(jié)果風(fēng)險(xiǎn)，是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)在財(cái)務(wù)問題上的集中爆發(fā)。第二，財(cái)務(wù)活動(dòng)與財(cái)務(wù)關(guān)系的關(guān)系。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)歸結(jié)于財(cái)務(wù)活動(dòng)的不合理，來自于資金運(yùn)用的盲目性和缺乏效率?；I資風(fēng)險(xiǎn)歸結(jié)于財(cái)務(wù)關(guān)系的極度惡化，是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)果在經(jīng)濟(jì)關(guān)系上的總結(jié)和反映。第三，可分解和不可分解的關(guān)系。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是可分解風(fēng)險(xiǎn)，可以按財(cái)務(wù)活動(dòng)的順序來分解區(qū)分風(fēng)險(xiǎn)，按財(cái)務(wù)活動(dòng)的進(jìn)程來實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)控制?；I資風(fēng)險(xiǎn)是不可分解風(fēng)險(xiǎn)，它本身并不便于分解為不同的實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)類別，償債風(fēng)險(xiǎn)和清算風(fēng)險(xiǎn)，只是就償付義務(wù)力度和強(qiáng)度的排序?；I資風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)中止的直接原因，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)中止的根本原因。4如何衡量投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度？答：風(fēng)險(xiǎn)的

48、大小就是指未來活動(dòng)結(jié)果不確定性的大小，而不確定性的大小可以用概率分布的離散程度來表示。表示概率分布離散程度的指標(biāo)主要是標(biāo)準(zhǔn)差或標(biāo)準(zhǔn)差系數(shù)，因此單項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)定過程就是標(biāo)準(zhǔn)差（標(biāo)準(zhǔn)離差）的計(jì)算過程。1）計(jì)算指標(biāo)的期望值2）計(jì)算指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)離差標(biāo)準(zhǔn)離差反映了各種可能的報(bào)酬率偏離期望報(bào)酬率的平均程度。標(biāo)準(zhǔn)離差越小，說明各種可能的報(bào)酬率分布的越集中，各種可能的報(bào)酬率與期望報(bào)酬率平均差別程度就小，獲得期望報(bào)酬率的可能性就越大，風(fēng)險(xiǎn)就越??；反之，獲得期望報(bào)酬率的可能性就越小，風(fēng)險(xiǎn)就越大。（3）計(jì)算指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)離差率對(duì)于兩個(gè)期望報(bào)酬率相同的項(xiàng)目，標(biāo)準(zhǔn)離差越大，風(fēng)險(xiǎn)越大，標(biāo)準(zhǔn)離差越小，風(fēng)險(xiǎn)越小。但對(duì)于兩個(gè)期望報(bào)

49、酬率不同的項(xiàng)目，其風(fēng)險(xiǎn)大小就要用標(biāo)準(zhǔn)離差率來衡量。（4）計(jì)算投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率巒If標(biāo)準(zhǔn)離差率只能反映某項(xiàng)投資風(fēng)險(xiǎn)的大小，由于冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲得的報(bào)酬率的高低用風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率來表示。財(cái)務(wù)管理中一般是假設(shè)投資人是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者。在這樣的假設(shè)下，投資人進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目投資的條件是：高風(fēng)險(xiǎn)，高報(bào)酬。因此風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率就可以通過標(biāo)準(zhǔn)離差率和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)的乘積來確定。風(fēng)險(xiǎn)管理策略有哪些？答：（1）回避風(fēng)險(xiǎn)策略；（2）減少風(fēng)險(xiǎn)策略；（3）接受風(fēng)險(xiǎn)策略；（4）轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)策略。六、計(jì)算題以下是投資A公司和B公司的可能報(bào)酬率及概率分布資料：經(jīng)濟(jì)情況發(fā)生概率預(yù)期報(bào)酬率A公司B公司繁榮0.3100%20%正常0.415%15%

50、衰退0.370%10%要求：（1）比較兩個(gè)公司投資風(fēng)險(xiǎn)的大?。唬?）若已知A公司和B公司的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)分別為7%和8%,求投資A、B兩公司的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率各為多少；（3）若投資額為5000萬元，求投資A、B兩公司的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額各為多少。答：（1）比較兩個(gè)公司投資風(fēng)險(xiǎn)的大小A、B公司的期望報(bào)酬率均為15%；A、B公司的標(biāo)準(zhǔn)差分別為65.84%和3.87%；A、B公司的標(biāo)準(zhǔn)離差率分別為438.93%和25.8%；計(jì)算結(jié)果表明投資A公司的風(fēng)險(xiǎn)大于投資B公司。（2）A、B兩公司的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率各為多少A公司的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為30.73%；B公司的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為2.06%。（3）A、B兩公司的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額A公司的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬

51、額為1536.5萬元；B公司的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額為103萬元。2.A項(xiàng)目投資100萬元，收益額20萬元、30萬元、40萬元的概率分別為1/3。B項(xiàng)目投資1000萬元，收益額200萬元、300萬元、400萬元的概率分別為1/3。要求：（1）分別用收益額和收益率計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)差和標(biāo)準(zhǔn)離差率。（2）理解標(biāo)準(zhǔn)離差率的含義。解：（1）按收益額計(jì)算A項(xiàng)目期望報(bào)酬率=（20+30+40）*1/3=30（萬元）A項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)差=1/3*（20-30）2+1/3*（30-30）2+1/3*（40-30）21/2=8.16A項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)離差率=8.16/30=27.2%按收益率計(jì)算A項(xiàng)目期望報(bào)酬率=（20%+30%+40%）*1/3=

52、30%（萬元）A項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)差=1/3*（20%-30%）2+1/3*（30%-30%）2+1/3*（40%-30%）21/2=8.16%A項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)離差率=8.16%/30%=27.2%按收益額計(jì)算B項(xiàng)目期望報(bào)酬率=（200+300+400）*1/3=300（萬元）B項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)差=1/3*（200-300）2+1/3*（300-300）2+1/3*（400-300）21/2=81.65B項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)離差率=81.65/300=27.22%按收益率計(jì)算B項(xiàng)目期望報(bào)酬率=（20%+30%+40%）*1/3=30%（萬元）B項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)差=1/3*（20%-30%）2+1/3*（30%-30%）2+1/3*（40

53、%-30%）21/2=8.16%B項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)離差率=8.16%/30%=27.2%（2）對(duì)于兩個(gè)期望報(bào)酬率相同的項(xiàng)目，標(biāo)準(zhǔn)離差越大，風(fēng)險(xiǎn)越大，標(biāo)準(zhǔn)離差越小，風(fēng)險(xiǎn)越小。但對(duì)于兩個(gè)期望報(bào)酬率不同的項(xiàng)目，其風(fēng)險(xiǎn)大小就要用標(biāo)準(zhǔn)離差率來衡量。3某公司準(zhǔn)備投資開發(fā)A項(xiàng)目，根據(jù)市場(chǎng)預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)可能獲得的年報(bào)酬率及概率資料見下表所示：A項(xiàng)目的年報(bào)酬及概率市場(chǎng)狀況概率（P,）A項(xiàng)目預(yù)計(jì)年報(bào)酬（K.）（萬元）繁榮0.3600一般0.5300衰退0.20若已知A項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)為8%,試計(jì)算該項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。解：（1）計(jì)算A項(xiàng)目的期望報(bào)酬率K=KP+KP+KP=600X0.3+300X0.5+0X0.2=330（萬

54、元）112233（2）計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)差5=：(K-K)2xPiii=1(600-300)2x0.3+(300-330)2x0.5+(0-330)2x0.2=210(萬元)(3)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差率V=二x100%=210 x100%=63.64%K330導(dǎo)入風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)，計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率RR=bXV=8%X63.64%=5.1%第三節(jié)財(cái)務(wù)估價(jià)一、判斷題1公司價(jià)值大小在于其資產(chǎn)的有效運(yùn)用所能帶來的未來收益的大小。（V）收益現(xiàn)值法是通過將資產(chǎn)所創(chuàng)造的未來預(yù)期收益貼現(xiàn)來確定資產(chǎn)價(jià)值的方法。V）二、單項(xiàng)選擇題1與決策通常是不相關(guān)的價(jià)值有（A）A、歷史價(jià)值B、內(nèi)在價(jià)值C、公司價(jià)值D、現(xiàn)時(shí)價(jià)值2財(cái)務(wù)經(jīng)理在投資決策中最注

55、重的是資產(chǎn)的（D）。A、市場(chǎng)價(jià)值B、續(xù)營(yíng)價(jià)值C、清算價(jià)值D、內(nèi)在價(jià)值三、多項(xiàng)選擇題1內(nèi)在價(jià)值是資產(chǎn)價(jià)值最好的表達(dá)，決定內(nèi)在價(jià)值的三個(gè)關(guān)鍵因素是（ACD）。A、資產(chǎn)的收益額B、現(xiàn)行市價(jià)C、收益期限D(zhuǎn)、貼現(xiàn)率E、重置價(jià)值四、簡(jiǎn)答題1時(shí)間價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值有何異同？2市場(chǎng)價(jià)值與內(nèi)在價(jià)值有何異同？3與財(cái)務(wù)決策相關(guān)的有哪些價(jià)值觀念？4為什么單項(xiàng)資產(chǎn)價(jià)值之和并不一定等于公司價(jià)值？5資產(chǎn)價(jià)值的各種估價(jià)方法分別是以什么價(jià)值觀念為基礎(chǔ)的？6資產(chǎn)在使用中將會(huì)發(fā)生哪些類別的貶值？7公司價(jià)值有何特點(diǎn)？8不同公司收益下公司價(jià)值的內(nèi)涵是什么？第四節(jié)風(fēng)險(xiǎn)與收益均衡一、判斷題1風(fēng)險(xiǎn)厭惡者要求高風(fēng)險(xiǎn)的投資要有高報(bào)酬來補(bǔ)償，因此對(duì)風(fēng)

56、險(xiǎn)的厭惡直接導(dǎo)致了在確定資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值時(shí)貼現(xiàn)率的降低。（X）2次優(yōu)投資方案的潛在收益就是最優(yōu)投資方案的機(jī)會(huì)成本。（V）效用價(jià)值理論認(rèn)為資本的邊際效用是遞減的。（V）資金時(shí)間價(jià)值是指在沒有風(fēng)險(xiǎn)和沒有通貨膨脹條件下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率。（V）二、簡(jiǎn)答題用收益現(xiàn)值法估計(jì)資產(chǎn)的價(jià)值時(shí)，貼現(xiàn)的目的是什么？答：貼現(xiàn)的目的是扣除資產(chǎn)項(xiàng)目的機(jī)會(huì)成本。資本的機(jī)會(huì)成本需要由所選方案的利益來補(bǔ)償，這種補(bǔ)償是由貼現(xiàn)來完成的。貼現(xiàn)的實(shí)質(zhì)是扣除按一定貼現(xiàn)率所計(jì)算的資本機(jī)會(huì)成本，只有扣除了機(jī)會(huì)成本后還有超額報(bào)酬，項(xiàng)目才具有投資價(jià)值。換言之，貼現(xiàn)率就是投資者的期望報(bào)酬率，貼現(xiàn)率的選取直接影響著資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值，期望報(bào)酬率越高，

57、越不容易得到超額報(bào)酬，資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值越小什么是資本的機(jī)會(huì)成本？答：資本往往有多種用途，但用于某一用途就不能用于其它用途，任何使用資本的場(chǎng)所都有機(jī)會(huì)成本。資本的機(jī)會(huì)成本是指由于采用某一投資方案而放棄另一投資方案所損失的潛在利益，或者說，某一投資方案的利益是另一投資方案的機(jī)會(huì)成本。投資者對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)有那些態(tài)度？答：人們對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度有三種：追逐風(fēng)險(xiǎn)、厭惡風(fēng)險(xiǎn)、無視風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)學(xué)假定投資者都是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者。如何在風(fēng)險(xiǎn)與收益之間進(jìn)行選擇？答：風(fēng)險(xiǎn)與收益的選擇原則是：風(fēng)險(xiǎn)程度越高，要求得到的報(bào)酬也越高。風(fēng)險(xiǎn)厭惡者要求高風(fēng)險(xiǎn)的投資要有高報(bào)酬來補(bǔ)償；投資報(bào)酬率低的項(xiàng)目其投資風(fēng)險(xiǎn)程度也要求很低；在基本無風(fēng)險(xiǎn)的投

58、資項(xiàng)目中，所得到的報(bào)酬率只是一種社會(huì)平均報(bào)酬率，即貨幣的時(shí)間價(jià)值。因此對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡直接導(dǎo)致了在確定資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值時(shí)貼現(xiàn)率的提高。在預(yù)期報(bào)酬相同的情況下，風(fēng)險(xiǎn)厭惡者會(huì)選擇預(yù)期報(bào)酬相同而風(fēng)險(xiǎn)較小的項(xiàng)目。當(dāng)項(xiàng)目報(bào)酬增加時(shí)，要衡量項(xiàng)目所增加的風(fēng)險(xiǎn)是否匹配，他們認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)與收益應(yīng)當(dāng)均衡。5風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)具有什么性質(zhì)？答：風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)是用來把風(fēng)險(xiǎn)程度調(diào)整為風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的調(diào)整系數(shù)。風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)具有如下性質(zhì)：（1）風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)肯定是大于0的正數(shù)。（2）風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)的大小取決于投資者對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的厭惡程度：投資者敢于承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)就較?。煌顿Y者十分保守穩(wěn)健，風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)就較大。（3）所有投資者對(duì)同類投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度是相同的，即對(duì)于同類

59、投資項(xiàng)目而言，風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)是固定的常數(shù)。（4）對(duì)于不同性質(zhì)的投資項(xiàng)目，風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)是變化的。有些投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)較大，而另一些投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)較小，這取決于投資者對(duì)待不同投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度。第四章所有權(quán)融資第一節(jié)吸收直接投資一、判斷題1企業(yè)的資本金包括實(shí)收資本和資本公積金。（V）企業(yè)對(duì)資本金依法享有經(jīng)營(yíng)權(quán)，在企業(yè)的存續(xù)期內(nèi)，所有者除依法轉(zhuǎn)讓外，不能隨時(shí)抽回其投入企業(yè)的資本金。（V）我國(guó)有關(guān)的法規(guī)中規(guī)定，企業(yè)吸收無形資產(chǎn)的出資額一般不得超過注冊(cè)資金的20%。（V）資本金是指企業(yè)在工商行政管理部門登記的注冊(cè)資本金，各公司可以自己確定資本金的額度，不受法律的限制。（x）5公司的注冊(cè)資本只可增加，不得

60、減少，以免損害債權(quán)人的利益。（X）二、單項(xiàng)選擇題采用吸收直接投資籌集方式籌集自有資本的企業(yè)不應(yīng)該是（A）A.股份制企業(yè)B國(guó)有企業(yè)C合資或合營(yíng)企業(yè)D集體企業(yè)三、多項(xiàng)選擇題下列出資方式中，可用于吸收直接投資的是（ABCD）A、實(shí)物投資B、土地使用權(quán)投資C、現(xiàn)金投資D、工業(yè)產(chǎn)權(quán)投資2吸收直接投資籌資方式的缺點(diǎn)（ACD）A.資本成本高B.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大C.不便于產(chǎn)權(quán)交易D.籌資規(guī)模有限3吸收直接投資籌資方式的優(yōu)點(diǎn)（ABCD）A、提高資信能力B、提高借款能力C、快速形成生產(chǎn)能力D、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)低四、關(guān)鍵名詞資本金：資本金是指企業(yè)在工商行政管理部門登記注冊(cè)的資金吸收直接投資：是企業(yè)以協(xié)議等形式吸收國(guó)家、其他企業(yè)、