1、第一章 總 論一、財(cái)務(wù)管理的基本概念(一)企業(yè)業(yè)財(cái)務(wù)管管理的日日趨重要要財(cái)務(wù)是一個(gè)個(gè)經(jīng)營(yíng)者者的眼睛睛，從財(cái)財(cái)務(wù)中能能夠反映映出公司司的所有有情況，對(duì)對(duì)財(cái)務(wù)的的把握就就是對(duì)企業(yè)命運(yùn)運(yùn)的把握握. 隨著著我國(guó)經(jīng)經(jīng)濟(jì)體制制改革的的不斷深深入 ,企業(yè)管管理以財(cái)財(cái)務(wù)管理理為核心心 ,已成成為企業(yè)業(yè)家和經(jīng)經(jīng)濟(jì)界人人士的共共識(shí)。之之所以說(shuō)說(shuō)財(cái)務(wù)管管理是企企業(yè)管理理的核心心 ,因?yàn)闉樗峭ㄍㄟ^(guò)價(jià)值值形態(tài)對(duì)對(duì)企業(yè)資資金運(yùn)動(dòng)動(dòng)的一項(xiàng)項(xiàng)綜合性性的管理理 ,滲透和和貫穿于于企業(yè)一一切經(jīng)濟(jì)濟(jì)活動(dòng)之之中。企企業(yè)資金金的籌集集、使用用和分配配 ,都與與財(cái)務(wù)管管理有關(guān)關(guān) ;企業(yè)的的生產(chǎn)、經(jīng)經(jīng)營(yíng)、進(jìn)進(jìn)、銷、調(diào)調(diào)、存每每一環(huán)節(jié)節(jié)都

2、離不不開(kāi)財(cái)務(wù)務(wù)的反映映和調(diào)控控。企業(yè)業(yè)的經(jīng)濟(jì)濟(jì)核算、財(cái)財(cái)務(wù)監(jiān)督督 ,更是是企業(yè)內(nèi)內(nèi)部管理理的中樞樞 ,它在企企業(yè)管理理中的核核心地位位是一種種客觀要要求。1964年年，美國(guó)國(guó)Eassterrn AAirllinee 股價(jià)價(jià)為每股股60多美美元，而而Dellta公公司股價(jià)價(jià)只有220余美美元。880年代代以后，Eastern Airline 公司股價(jià)每股不到4美元，而Delta公司股價(jià)則接近50美元。Delta公司盈余和股息逐年穩(wěn)定增長(zhǎng)，公司員工都有一份安全、豐厚的工作，而 Eastern Airline 公司在1969年以后就沒(méi)有支付股息，并經(jīng)常解雇員工，削減員工的薪金。導(dǎo)致兩個(gè)公公司這種種明

3、顯差差異的因因素很多多，但公公司理財(cái)財(cái)因素是是其中最最主要因因素之一一。Eaasteern Airrlinne 公公司一直直沿用傳傳統(tǒng)理財(cái)財(cái)思路，大大量使用用負(fù)債，而而Dellta 公司主主要運(yùn)用用權(quán)益資資本融資資。19984年年，Deeltaa 公司司約有550% 權(quán)益資資本和550%負(fù)負(fù)債，EEastternn Aiirliine 公司約約有122% 權(quán)權(quán)益資本本和888% 負(fù)負(fù)債。880 年年代美國(guó)國(guó)市場(chǎng)利利率急劇劇上漲，以以60年代代末的66% 上上漲到 21% ，這這就極大大地增加加了 EEastternn Aiirliine 公司的的成本，降降低了公公司的利利潤(rùn)，但但對(duì) DDelt

4、ta 公公司的影影響很小小。其次次，因燃燃料價(jià)格格上漲近近10倍，許許多航空空公司都都購(gòu)買(mǎi)新新型節(jié)約約燃料的的飛機(jī)，Delta 公司也購(gòu)買(mǎi)了這種飛機(jī)，而 Eastern Airline 公司因沉重利息負(fù)擔(dān)無(wú)法購(gòu)買(mǎi)這種飛機(jī)。再次，70 年代航空業(yè)務(wù)蕭條，Delta公司努力擴(kuò)展市場(chǎng)業(yè)務(wù)，并削減價(jià)格吸引顧客，但 Eastern Airline 公司卻沒(méi)有這樣做。以上案例說(shuō)說(shuō)明了企企業(yè)財(cái)務(wù)務(wù)管理的的重要性性.在現(xiàn)代，企企業(yè)財(cái)務(wù)務(wù)管理的的演化和和變革的的過(guò)程，也也就是企企業(yè)財(cái)務(wù)務(wù)管理在在企業(yè)的的日常營(yíng)營(yíng)運(yùn)中的的重要性性日益提提高的過(guò)過(guò)程。早早期那種種由營(yíng)銷銷部門(mén)制制訂銷售售計(jì)劃，生生產(chǎn)和制制造部門(mén)門(mén)根據(jù)

5、營(yíng)營(yíng)銷部門(mén)門(mén)的預(yù)測(cè)測(cè)確定生生產(chǎn)規(guī)模模及其所所需資金金，而財(cái)財(cái)務(wù)管理理部門(mén)只只負(fù)責(zé)資資金供應(yīng)應(yīng)的格局局已不再再流行?，F(xiàn)現(xiàn)在，企企業(yè)內(nèi)部部有關(guān)銷銷售、生生產(chǎn)和資資金籌措措的各種種決策過(guò)過(guò)程相互互之間的的聯(lián)系已已越來(lái)越越密切，而而直接負(fù)負(fù)責(zé)將整整個(gè)過(guò)程程協(xié)調(diào)一一致的正正是企業(yè)業(yè)的財(cái)務(wù)務(wù)管理部部門(mén)。在在每個(gè)成成功企業(yè)業(yè)的成長(zhǎng)長(zhǎng)過(guò)程中中，這種種新的格格局并不不是自然然形成的的，在很很多公司司將很大大一部分分力量投投入到計(jì)計(jì)劃和控控制過(guò)程程之前，它它們?cè)?jīng)經(jīng)遭遇過(guò)過(guò)慘痛的的經(jīng)歷。據(jù)有關(guān)方面面對(duì)我國(guó)國(guó)20000家虧虧損國(guó)有有企業(yè)的的調(diào)查表表明 ,政策性性虧損占占整個(gè)虧虧損企業(yè)業(yè)的9.9 %,客觀觀原因虧虧損

6、占99.2 %,因因經(jīng)營(yíng)管管理不善善造成的的虧損占占80.9%。欲欲使財(cái)務(wù)務(wù)管理成成為企業(yè)業(yè)管理的的核心 ,使之之真正發(fā)發(fā)揮核心心作用 ,就必須須做好企企業(yè)財(cái)務(wù)務(wù)管理工工作。為為此 ,要著重重抓好以以下幾項(xiàng)項(xiàng)工作 :一是是自覺(jué)運(yùn)運(yùn)用市場(chǎng)場(chǎng)機(jī)制和和價(jià)值規(guī)規(guī)律 ,使企業(yè)業(yè)資源得得到最佳佳的配置置 ,實(shí)現(xiàn)現(xiàn)國(guó)有資資產(chǎn)的保保值與增增值 ;二是應(yīng)應(yīng)當(dāng)建立立會(huì)計(jì)信信息系統(tǒng)統(tǒng) ,充分分開(kāi)發(fā)利利用信息息資源 ,為企企業(yè)決算算服務(wù) ,指導(dǎo)導(dǎo)企業(yè)生生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)營(yíng)活動(dòng) ,做好好信息反反饋工作作 ,保證證企業(yè)經(jīng)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)標(biāo)的實(shí)現(xiàn)現(xiàn)。三是是以會(huì)計(jì)計(jì)核算為為基礎(chǔ) ,開(kāi)展全全面的經(jīng)經(jīng)濟(jì)核算算 ;四是是以資本本的保值值增值為為宗旨

7、 ,建立立資本金金制度 ,防止止企業(yè)行行為短期期化 ,維護(hù)所所有者的的合法權(quán)權(quán)益 ;五是以以強(qiáng)化成成本核算算為手段段 ,促進(jìn)企企業(yè)管理理基礎(chǔ)工工作的加加強(qiáng)和提提高 ,充分發(fā)發(fā)揮成本本管理的的職能作作用 ,建立以以財(cái)務(wù)為為中心的的成本考考核體系系 ,努力力降低耗耗費(fèi) ,促進(jìn)效效益提高高 ;六是是以資金金運(yùn)營(yíng)為為“主動(dòng)脈脈” ,講求生生財(cái)、聚聚財(cái)、用用財(cái)之道道 ,合理理籌集資資金 ,優(yōu)化資資金結(jié)構(gòu)構(gòu) ,合理理分配資資金 ,加速資資金周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn) ,做到到投入小小、產(chǎn)出出大 ,提高資資金的使使用效益益。（二）財(cái)務(wù)務(wù)管理的的歷史沿沿革財(cái)務(wù)管理產(chǎn)產(chǎn)生的歷歷史并不不太久，但但在這短短短的歷歷史中，財(cái)財(cái)務(wù)管理理經(jīng)

8、歷了了內(nèi)容和和職能的的很大變變化，逐逐漸在企企業(yè)的經(jīng)經(jīng)濟(jì)管理理中上升升到了戰(zhàn)戰(zhàn)略性的的核心地地位。西西方財(cái)務(wù)務(wù)管理發(fā)發(fā)展至今今，大約約經(jīng)歷了了以下幾幾個(gè)階段段：1. 描述述及法規(guī)規(guī)性階段段（Deescrripttivee-LeegallistticPerrriood），這這一階段段是是從從20實(shí)實(shí)際初到到50年年代。在在這個(gè)時(shí)時(shí)期，財(cái)財(cái)務(wù)管理理的主要要內(nèi)容是是研究企企業(yè)外部部籌資的的方法，以以及和證證券發(fā)行行有關(guān)的的法律法法規(guī)問(wèn)題題。30年年代，財(cái)財(cái)務(wù)管理理的重點(diǎn)點(diǎn)迅速?gòu)膹耐獠炕I籌資轉(zhuǎn)移移到破產(chǎn)產(chǎn)清算、債債務(wù)重組組、資產(chǎn)產(chǎn)評(píng)估、保保持償債債能力以以及政府府對(duì)證券券市場(chǎng)的的管理上上來(lái)。美美國(guó)政府

9、府于19933年年和19934年年分別通通過(guò)了 “證券券法”和和“證券券交易法法”。而而我們國(guó)國(guó)家的證證券法是是19998年112月229日才才由全國(guó)國(guó)人大常常委會(huì)第第六次會(huì)會(huì)議審議議通過(guò)的的，19999年年7月11日開(kāi)始始實(shí)施。從從時(shí)間上上看，前前后差了了60多年年。2. 內(nèi)部部決策財(cái)財(cái)務(wù)管理理階段 這一一時(shí)期主主要是220世紀(jì)紀(jì)50年年代中后后期，貨貨幣的時(shí)時(shí)間價(jià)值值引起了了財(cái)務(wù)經(jīng)經(jīng)理的廣廣泛關(guān)注注。19958年年19961年年，莫迪迪里尼(F.MModiigliianii)和米米勒(HH.Miilleer)，創(chuàng)創(chuàng)建了著著名的MM-M定定理，他他們認(rèn)為為在有效效的證券券市場(chǎng)上上，公司司的資

10、本本結(jié)構(gòu)和和股利政政策與其其證券的的價(jià)值無(wú)無(wú)關(guān)，也也就是說(shuō)說(shuō)，在完完全有效效的證券券市場(chǎng)上上，不存存在最優(yōu)優(yōu)資本結(jié)結(jié)構(gòu)問(wèn)題題。這一一結(jié)論的的提出在在當(dāng)時(shí)的的財(cái)務(wù)界界引起了了強(qiáng)烈的的反響，爭(zhēng)爭(zhēng)議很大大。3. 投資資與管理理財(cái)務(wù)階階段這一階階段是從從20世世紀(jì)600年代至至今，119655年，夏夏普(WW.F.Shaarpee)提出出了“資資本資產(chǎn)產(chǎn)定價(jià)模模型”，進(jìn)進(jìn)一步闡闡明了風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)報(bào)酬的關(guān)關(guān)系。這這一理論論的出現(xiàn)現(xiàn)標(biāo)志著著財(cái)務(wù)理理論的又又一重大大突破，改改變了公公司的資資產(chǎn)組合合和投資資策略，被被廣泛用用于公司司的資本本預(yù)算決決策，使使公司財(cái)財(cái)務(wù)理論論進(jìn)入了了投資與與管理財(cái)財(cái)務(wù)相結(jié)結(jié)合的新

11、新時(shí)期。20世紀(jì)70年代是公司財(cái)務(wù)管理發(fā)展的一個(gè)重要時(shí)期，創(chuàng)立了期權(quán)定價(jià)模型，套利定價(jià)理論。80年代以后，跨國(guó)融資、風(fēng)險(xiǎn)管理、國(guó)際投資分析、跨國(guó)公司財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估等，成為財(cái)務(wù)管理研究的新熱點(diǎn)。（三）財(cái)務(wù)務(wù)管理的的特性財(cái)務(wù)管理是是指對(duì)某某一獨(dú)立立核算單單位的財(cái)財(cái)務(wù)活動(dòng)動(dòng)進(jìn)行有有效的組組織，正正確處理理好內(nèi)外外部各項(xiàng)項(xiàng)財(cái)務(wù)關(guān)關(guān)系并為為提高其其整體管管理水平平和整體體價(jià)值服服務(wù)的一一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)管理工工作?？煽梢灾v，只只要有資資金運(yùn)動(dòng)動(dòng)的地方方，就必必然有財(cái)財(cái)務(wù)管理理活動(dòng)。然然而，不不同性質(zhì)質(zhì)和不同同行業(yè)的的單位，其其財(cái)務(wù)管管理的內(nèi)內(nèi)容和方方式是有有明顯差差異的，無(wú)無(wú)論從理理論還是是從實(shí)務(wù)務(wù)上看，無(wú)無(wú)論是

12、中中國(guó)還是是外國(guó)，都都不存在在一種可可以適用用于任何何單位的的標(biāo)準(zhǔn)或或通用的的財(cái)務(wù)管管理模式式。因此此在一般般理論的的指導(dǎo)下下，不同同類型的的單位，甚甚至是同同一類型型的單位位，還必必須按照照自己的的特殊情情況，建建立一套套符合本本單位實(shí)實(shí)際管理理目標(biāo)和和特性的的財(cái)務(wù)管管理模式式。在現(xiàn)現(xiàn)代市場(chǎng)場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)環(huán)境下，財(cái)財(cái)務(wù)管理理的目標(biāo)標(biāo)體現(xiàn)了了企業(yè)經(jīng)經(jīng)營(yíng)管理理活動(dòng)的的最終目目的，即即在企業(yè)業(yè)財(cái)務(wù)狀狀況良好好的前提提下，最最大限度度地贏利利。所以以高水平平的財(cái)務(wù)務(wù)管理，既既要注重重市場(chǎng)，又又要管好好資金；既是一一種專業(yè)業(yè)化管理理，又與與企業(yè)內(nèi)內(nèi)部各項(xiàng)項(xiàng)管理活活動(dòng)有緊緊密的聯(lián)聯(lián)系。同同時(shí)，企企業(yè)財(cái)務(wù)務(wù)管理

13、又又是一定定具體經(jīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境境下的管管理活動(dòng)動(dòng)，與企企業(yè)一定定時(shí)期的的管理機(jī)機(jī)制、戰(zhàn)戰(zhàn)略目標(biāo)標(biāo)、當(dāng)時(shí)時(shí)的金融融市場(chǎng)情情況，以以及國(guó)家家的各項(xiàng)項(xiàng)財(cái)政、稅稅務(wù)等經(jīng)經(jīng)濟(jì)政策策都有著著十分密密切的相相關(guān)性。一一般地講講，現(xiàn)代代企業(yè)財(cái)財(cái)務(wù)管理理具有如如下基本本特性：1.財(cái)務(wù)管管理是一一項(xiàng)專業(yè)業(yè)管理與與綜合管管理相結(jié)結(jié)合的管管理活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)代企業(yè)的的管理活活動(dòng)，通通過(guò)有效效的分工工和分權(quán)權(quán)的方式式，形成成了一種種系統(tǒng)的的專業(yè)化化管理模模式。在在此模式式中，有有的側(cè)重重于實(shí)物物或人員員的管理理，而有有的則主主要著重重于價(jià)值值形式的的管理。企企業(yè)財(cái)務(wù)務(wù)管理是是以價(jià)值值形式為為主的專專業(yè)化管管理，具具體地講講，財(cái)務(wù)務(wù)

14、管理是是用貨幣幣形式來(lái)來(lái)表現(xiàn)的的。正因因?yàn)槿绱舜耍?cái)務(wù)務(wù)管理具具有高度度的系統(tǒng)統(tǒng)性、聯(lián)聯(lián)系性和和完整性性，這是是其他管管理形式式所無(wú)法法替代的的。現(xiàn)代企業(yè)的的財(cái)務(wù)管管理又是是一種綜綜合性的的管理活活動(dòng)，它它并不排排斥非價(jià)價(jià)值形式式的管理理活動(dòng)，而而是以企企業(yè)經(jīng)營(yíng)營(yíng)活動(dòng)中中的各項(xiàng)項(xiàng)物質(zhì)條條件、人人力資源源、經(jīng)營(yíng)營(yíng)特點(diǎn)和和過(guò)程、管管理要求求和目的的等作為為其管理理的基礎(chǔ)礎(chǔ)，并通通過(guò)價(jià)值值形式的的管理，運(yùn)運(yùn)用財(cái)務(wù)務(wù)預(yù)測(cè)、預(yù)預(yù)算、控控制、決決策和分分析及考考核等方方法，將將其有效效的協(xié)調(diào)調(diào)起來(lái)，形形成一種種專業(yè)性性很強(qiáng)的的綜合管管理方式式。所以以我們講講企業(yè)各各項(xiàng)管理理效果的的好壞，最最終都會(huì)會(huì)在企業(yè)

15、業(yè)財(cái)務(wù)指指標(biāo)和財(cái)財(cái)務(wù)狀況況中得以以充分的的反映。2.財(cái)務(wù)管管理與企企業(yè)經(jīng)營(yíng)營(yíng)管理有有密切的的聯(lián)系雖然講企業(yè)業(yè)財(cái)務(wù)管管理是相相對(duì)獨(dú)立立的管理理活動(dòng)，但但它并不不是孤立立的，而而是以企企業(yè)各項(xiàng)項(xiàng)經(jīng)營(yíng)管管理活動(dòng)動(dòng)為基礎(chǔ)礎(chǔ)的，并并與其有有非常緊緊密的聯(lián)聯(lián)系。企企業(yè)中所所有的資資金運(yùn)作作和各項(xiàng)項(xiàng)收支活活動(dòng)，都都是企業(yè)業(yè)的經(jīng)營(yíng)營(yíng)管理活活動(dòng)所引引起的，即即便是純純粹的財(cái)財(cái)務(wù)運(yùn)作作，也是是為企業(yè)業(yè)一定時(shí)時(shí)期的管管理戰(zhàn)略略和具體體管理目目標(biāo)服務(wù)務(wù)的。高水平的財(cái)財(cái)務(wù)管理理，應(yīng)當(dāng)當(dāng)涉及和和覆蓋企企業(yè)經(jīng)營(yíng)營(yíng)管理的的各個(gè)角角落和每每個(gè)方面面。而企企業(yè)管理理的每個(gè)個(gè)部門(mén)都都會(huì)在資資金的運(yùn)運(yùn)用過(guò)程程中，與與財(cái)務(wù)管管理部門(mén)門(mén)

16、發(fā)生聯(lián)聯(lián)系，因因此企業(yè)業(yè)財(cái)務(wù)管管理部門(mén)門(mén)應(yīng)該建建立有效效的財(cái)務(wù)務(wù)規(guī)劃和和考核制制度，促促使各個(gè)個(gè)部門(mén)在在企業(yè)財(cái)財(cái)務(wù)規(guī)劃劃和財(cái)務(wù)務(wù)制度的的制約下下，高效效合理地地使用資資金，提提高資金金的利用用水平。3.財(cái)務(wù)管管理必須須及時(shí)對(duì)對(duì)企業(yè)的的經(jīng)營(yíng)狀狀況和財(cái)財(cái)務(wù)狀況況進(jìn)行監(jiān)監(jiān)控在企業(yè)整個(gè)個(gè)管理過(guò)過(guò)程中，經(jīng)經(jīng)營(yíng)方針針是否合合理、各各項(xiàng)決策策是否正正確、資資金周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)是否良良好、贏贏利能力力是否加加強(qiáng)等，財(cái)財(cái)務(wù)管理理部門(mén)都都必須進(jìn)進(jìn)行有效效的跟蹤蹤管理，并并及時(shí)向向企業(yè)管管理當(dāng)局局通報(bào)有有關(guān)財(cái)務(wù)務(wù)指標(biāo)的的變化情情況和預(yù)預(yù)期發(fā)展展，同時(shí)時(shí)提出有有關(guān)建設(shè)設(shè)性的意意見(jiàn)。只只有這樣樣，才能能有效地地實(shí)現(xiàn)財(cái)財(cái)務(wù)管理理的

17、職能能，真正正將整個(gè)個(gè)企業(yè)的的經(jīng)營(yíng)管管理工作作納入到到提高經(jīng)經(jīng)濟(jì)效益益的軌道道上來(lái)。4.財(cái)務(wù)管管理與其其他管理理學(xué)科的的關(guān)聯(lián)性性從財(cái)務(wù)管理理學(xué)科本本身的特特點(diǎn)來(lái)看看，它與與其他許許多管理理學(xué)科有有著天然然的聯(lián)系系，如會(huì)會(huì)計(jì)學(xué)、統(tǒng)統(tǒng)計(jì)學(xué)、管管理學(xué)、金金融學(xué)、投投資學(xué)、財(cái)財(cái)政學(xué)、稅稅務(wù)學(xué)、證證券學(xué)和和市場(chǎng)學(xué)學(xué)等等。財(cái)財(cái)務(wù)管理理中的許許多資料料來(lái)源和和管理方方法等都都直接與與這些學(xué)學(xué)科相交交叉。在在英語(yǔ)中中finnancce 這個(gè)詞詞，作為為學(xué)科本本身就有有多種解解釋，可可以理解解為財(cái)務(wù)務(wù)學(xué)，也也可以理理解為金金融學(xué)或或財(cái)政學(xué)學(xué)等等。另另外，從從財(cái)務(wù)學(xué)學(xué)本身來(lái)來(lái)看，也也可以劃劃分為微微觀財(cái)務(wù)務(wù)和宏觀

18、觀財(cái)務(wù)、企企業(yè)財(cái)務(wù)務(wù)和社會(huì)會(huì)財(cái)務(wù)、經(jīng)經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)務(wù)和金融融財(cái)務(wù)等等等。所所以，財(cái)財(cái)務(wù)管理理是一門(mén)門(mén)涉及面面很廣，而而且理論論研究與與實(shí)際應(yīng)應(yīng)用緊密密結(jié)合的的管理學(xué)學(xué)科。正正因?yàn)槿缛绱?，?cái)財(cái)務(wù)管理理的思路路非常發(fā)發(fā)散，理理論非常常廣泛、方方法非常常靈活，它它不僅僅僅局限于于一時(shí)或或一事，而而更多地地要求從從整體和和未來(lái)發(fā)發(fā)展來(lái)考考慮問(wèn)題題。（四）企業(yè)業(yè)財(cái)務(wù)活活動(dòng)過(guò)程程企業(yè)的經(jīng)營(yíng)營(yíng)過(guò)程，實(shí)實(shí)際上是是企業(yè)所所占用資資金在各各種形態(tài)態(tài)下的不不斷轉(zhuǎn)化化，并且且最終達(dá)達(dá)到其增增值目的的的過(guò)程程。這一一過(guò)程是是通過(guò)企企業(yè)一系系列財(cái)務(wù)務(wù)運(yùn)作來(lái)來(lái)完成的的。譬如如，企業(yè)業(yè)要開(kāi)展展經(jīng)營(yíng)，首首先要籌籌集到能能滿足其其經(jīng)營(yíng)

19、規(guī)規(guī)模要求求的一定定數(shù)額的的資金；然后通通過(guò)有效效的資金金配置和和投放，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)化為各各類經(jīng)營(yíng)營(yíng)要素；最后通通過(guò)銷售售收回經(jīng)經(jīng)營(yíng)的成成本資金金，并獲獲得經(jīng)營(yíng)營(yíng)利潤(rùn)，再再進(jìn)行合合理的分分配，確確保企業(yè)業(yè)再生產(chǎn)產(chǎn)活動(dòng)得得以繼續(xù)續(xù)。因此此，我們們將企業(yè)業(yè)資金的的籌集、應(yīng)應(yīng)用、配配置、耗耗費(fèi)、收收回和分分配等一一系列行行為活動(dòng)動(dòng)，稱之之為企業(yè)業(yè)的財(cái)務(wù)務(wù)活動(dòng)，有有時(shí)也稱稱其為理理財(cái)活動(dòng)動(dòng)。簡(jiǎn)單單地講，企企業(yè)的財(cái)財(cái)務(wù)活動(dòng)動(dòng)就是企企業(yè)各類類資金收收支事項(xiàng)項(xiàng)活動(dòng)的的總稱。由于企業(yè)資資金活動(dòng)動(dòng)的起點(diǎn)點(diǎn)和終點(diǎn)點(diǎn)都是現(xiàn)現(xiàn)金，所所以企業(yè)業(yè)的財(cái)務(wù)務(wù)活動(dòng)也也稱為現(xiàn)現(xiàn)金管理理活動(dòng)。下下圖是企企業(yè)資金金流轉(zhuǎn)的的基本形形式。 貨幣

20、資金金 儲(chǔ)備資資金 生生產(chǎn)資金金 成品品資金 結(jié)算資資金 貨貨幣資金金可見(jiàn)，一個(gè)個(gè)正常經(jīng)經(jīng)營(yíng)的企企業(yè)，其其資金流流轉(zhuǎn)的起起點(diǎn)和終終點(diǎn)都是是以現(xiàn)金金（即貨貨幣資金金）形式式來(lái)表現(xiàn)現(xiàn)的，而而且在整整個(gè)經(jīng)營(yíng)營(yíng)過(guò)程的的各階段段中的各各種資金金占用，實(shí)實(shí)際都是是現(xiàn)金表表現(xiàn)的特特殊形式式。因此此，從本本質(zhì)上講講，資金金流轉(zhuǎn)與與現(xiàn)金流流轉(zhuǎn)具有有相同含含義，它它們就是是企業(yè)財(cái)財(cái)務(wù)活動(dòng)動(dòng)的內(nèi)容容。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)條件下下，擁有有一定數(shù)數(shù)額的資資金，是是企業(yè)從從事經(jīng)營(yíng)營(yíng)活動(dòng)的的基本條條件，并并能通過(guò)過(guò)有效的的經(jīng)營(yíng)管管理達(dá)到到價(jià)值增增值的目目的。所所以企業(yè)業(yè)的經(jīng)營(yíng)營(yíng)活動(dòng)，從從外在表表象來(lái)看看，表現(xiàn)現(xiàn)為物資資的流動(dòng)動(dòng)過(guò)程

21、；而從內(nèi)內(nèi)在本質(zhì)質(zhì)來(lái)看，也也是從財(cái)財(cái)務(wù)管理理角度看看，它是是一種資資金的流流動(dòng)過(guò)程程，也就就是企業(yè)業(yè)的財(cái)務(wù)務(wù)活動(dòng)。企企業(yè)的經(jīng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)不斷進(jìn)進(jìn)行和延延續(xù)，就就會(huì)不斷斷形成企企業(yè)資金金的收支支和流轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)活動(dòng)。這這種資金金的不斷斷收支和和流轉(zhuǎn)活活動(dòng)構(gòu)成成了企業(yè)業(yè)經(jīng)營(yíng)活活動(dòng)的一一個(gè)獨(dú)立立方面，并并形成了了一系列列相對(duì)獨(dú)獨(dú)立的管管理方法法，從而而使企業(yè)業(yè)的財(cái)務(wù)務(wù)活動(dòng)及及其管理理不但具具有綜合合性，也也具有獨(dú)獨(dú)立性的的特點(diǎn)。（五）財(cái)務(wù)務(wù)管理職職能企業(yè)財(cái)務(wù)管管理的職職能就是是要有效效地籌集集和管理理好企業(yè)業(yè)的各項(xiàng)項(xiàng)資金，加加速資金金的周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)，提高高資金的的利用水水平和贏贏利能力力。然而而，對(duì)于于不同的的具體

22、企企業(yè)來(lái)講講，不同同時(shí)期財(cái)財(cái)務(wù)管理理職能的的重點(diǎn)是是不同的的。因?yàn)闉椋诓徊煌瑫r(shí)期期下，企企業(yè)的經(jīng)經(jīng)營(yíng)狀況況會(huì)發(fā)生生變化，企企業(yè)的外外部經(jīng)營(yíng)營(yíng)環(huán)境和和國(guó)家的的宏觀經(jīng)經(jīng)濟(jì)政策策等都會(huì)會(huì)發(fā)生變變化，企企業(yè)必須須要根據(jù)據(jù)情況的的變化，適適時(shí)調(diào)整整其經(jīng)營(yíng)營(yíng)戰(zhàn)略重重點(diǎn)，這這時(shí)，企企業(yè)財(cái)務(wù)務(wù)管理的的職能及及其重點(diǎn)點(diǎn)也必然然要作相相應(yīng)的調(diào)調(diào)整。總總的來(lái)講講，在市市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)條件下下，企業(yè)業(yè)財(cái)務(wù)管管理的基基本職能能主要有有以下幾幾個(gè)方面面：1.有效制制定和實(shí)實(shí)施企業(yè)業(yè)籌資決決策方案案企業(yè)財(cái)務(wù)管管理的核核心是適適時(shí)、適適量和低低成本地地籌集并并有效運(yùn)運(yùn)用各項(xiàng)項(xiàng)資金，以以確保企企業(yè)一定定時(shí)期經(jīng)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)標(biāo)的實(shí)現(xiàn)現(xiàn)。所

23、以以，財(cái)務(wù)務(wù)管理部部門(mén)必須須根據(jù)企企業(yè)具體體經(jīng)營(yíng)目目標(biāo)的要要求，通通過(guò)編制制企業(yè)長(zhǎng)長(zhǎng)短期的的資金預(yù)預(yù)算和相相應(yīng)計(jì)劃劃，來(lái)直直接制定定和實(shí)施施企業(yè)的的籌資決決策方案案。在制制定企業(yè)業(yè)籌資決決策方案案時(shí)，財(cái)財(cái)務(wù)管理理部門(mén)必必須對(duì)企企業(yè)經(jīng)營(yíng)營(yíng)和投資資等各部部門(mén)的資資金需求求量，做做深入細(xì)細(xì)致的調(diào)調(diào)查和分分析，既既要盡可可能地滿滿足各方方面合理理的資金金需要，確確保企業(yè)業(yè)經(jīng)營(yíng)和和投資活活動(dòng)的正正常開(kāi)展展，又要要保證資資金的合合理和有有效使用用，不能能造成資資金的浪浪費(fèi)。所所以，制制定科學(xué)學(xué)的資金金預(yù)算是是確保正正確籌資資決策的的前提條條件。同同時(shí)，在在進(jìn)行籌籌資決策策時(shí)，必必須對(duì)各各種可能能的籌資資方

24、式、籌籌資規(guī)模模和時(shí)間間、籌資資成本和和籌資后后企業(yè)資資本結(jié)構(gòu)構(gòu)的變化化等多種種因素，作作綜合的的比較和和分析，抉抉擇最合合理的籌籌資方案案。一般般講，財(cái)財(cái)務(wù)管理理的籌資資決策應(yīng)應(yīng)做好以以下幾方方面的工工作：（1）根據(jù)據(jù)企業(yè)的的具體經(jīng)經(jīng)營(yíng)要求求，制定定正確、合合理的總總體和部部門(mén)的資資金預(yù)算算和計(jì)劃劃；（2）建立立和選擇擇良好的的籌資渠渠道，確確保企業(yè)業(yè)所需資資金的及及時(shí)到位位；（3）綜合合考慮多多元化籌籌資渠道道和籌資資方式的的有效組組合，盡盡可能降降低籌資資風(fēng)險(xiǎn)；（4）要保保持企業(yè)業(yè)負(fù)債籌籌資與權(quán)權(quán)益籌資資、長(zhǎng)期期資本與與短期資資本結(jié)構(gòu)構(gòu)的合理理性；（5）在充充分滿足足企業(yè)經(jīng)經(jīng)營(yíng)和投投資所

25、需需資本的的前提下下，盡可可能降低低籌資成成本；（6）定期期考核，確確保所籌籌資金的的有效使使用，防防止資金金的積壓壓、閑置置和浪費(fèi)費(fèi)。2.合理投投放和配配置資金金有效地使用用資金，從從某種意意義上講講要比籌籌集資金金更難。因因?yàn)檫@直直接取決決于企業(yè)業(yè)的經(jīng)營(yíng)營(yíng)管理水水平和投投資項(xiàng)目目本身的的質(zhì)量，而而許多方方面是財(cái)財(cái)務(wù)管理理部門(mén)無(wú)無(wú)法控制制的。財(cái)財(cái)務(wù)管理理部門(mén)所所能做的的是，將將所籌集集到的資資金投放放到那些些最有投投資價(jià)值值的投資資項(xiàng)目上上去，這這些項(xiàng)目目可能是是企業(yè)原原有的經(jīng)經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目目的延伸伸和擴(kuò)展展，也可可能是更更具有價(jià)價(jià)值的全全新投資資項(xiàng)目；另外要要對(duì)所投投入的資資金作有有效的結(jié)結(jié)構(gòu)和

26、比比例上的的配置，保保持企業(yè)業(yè)資本結(jié)結(jié)構(gòu)和企企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)結(jié)構(gòu)的的合理性性。如果僅從有有效投資資的角度度看，企企業(yè)應(yīng)將將資金投投放到資資金利用用水平最最高和贏贏利能力力最強(qiáng)的的投資項(xiàng)項(xiàng)目上，長(zhǎng)長(zhǎng)期性贏贏利能力力強(qiáng)的資資產(chǎn)所占占的資金金比重越越高越好好。然而而從保持持企業(yè)的的償債能能力的角角度看，任任何投資資項(xiàng)目的的資金占占用都應(yīng)應(yīng)該有一一個(gè)合理理的配置置，對(duì)一一些像現(xiàn)現(xiàn)金等贏贏利能力力不高的的資金占占用，也也必須保保持一定定的比例例，以確確保企業(yè)業(yè)在任何何時(shí)候都都具有良良好的償償債能力力。所以以對(duì)于財(cái)財(cái)務(wù)管理理有效的的資金運(yùn)運(yùn)用來(lái)講講，合理理的投資資是根本本前提，長(zhǎng)長(zhǎng)期投資資決策的的失誤，往往往很

27、難難通過(guò)后后期經(jīng)營(yíng)營(yíng)來(lái)彌補(bǔ)補(bǔ)，而有有效的資資金配置置則是必必不可少少的重要要手段，因因?yàn)橛行У馁Y金金配置和和合理的的資金結(jié)結(jié)構(gòu)，是是確保企企業(yè)能長(zhǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定定發(fā)展的的基本條條件。所所以，合合理投放放和配置置資金是是財(cái)務(wù)管管理的基基本任務(wù)務(wù)之一，它它不僅關(guān)關(guān)系到企企業(yè)資金金的有效效、合理理和安全全的使用用，更關(guān)關(guān)系到企企業(yè)長(zhǎng)期期穩(wěn)定的的發(fā)展以以及發(fā)展展規(guī)模和和發(fā)展前前景，還還關(guān)系到到企業(yè)的的社會(huì)信信譽(yù)和綜綜合財(cái)務(wù)務(wù)實(shí)力。因因此，企企業(yè)財(cái)務(wù)務(wù)管理部部門(mén)必須須對(duì)企業(yè)業(yè)的長(zhǎng)短短期投資資項(xiàng)目作作深入的的分析和和全面的的規(guī)劃，在在確保合合理投資資的前提提下，作作好有效效的資金金配置，不不斷提高高企業(yè)的的資

28、金利利用水平平。3.控制經(jīng)經(jīng)營(yíng)成本本，充分分利用企企業(yè)資金金企業(yè)經(jīng)營(yíng)成成本的高高低，是是企業(yè)是是否具有有立足之之本的關(guān)關(guān)鍵。從從企業(yè)發(fā)發(fā)展的整整體和長(zhǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看看，市場(chǎng)場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的的實(shí)質(zhì)是是企業(yè)間間成本的的競(jìng)爭(zhēng)。一一個(gè)成本本管理混混亂、費(fèi)費(fèi)用開(kāi)支支龐大、成成本利潤(rùn)潤(rùn)率很低低的企業(yè)業(yè)，是不不可能在在激烈的的市場(chǎng)競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)中獲獲得成功功的。企企業(yè)財(cái)務(wù)務(wù)管理的的另一重重要任務(wù)務(wù)就是要要幫助企企業(yè)建立立行之有有效的成成本管理理和控制制制度，制制定合理理的成本本、費(fèi)用用的開(kāi)支支范圍和和定額預(yù)預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)，在整整個(gè)經(jīng)營(yíng)營(yíng)過(guò)程中中實(shí)施嚴(yán)嚴(yán)格的成成本控制制，并定定期進(jìn)行行成本考考核，不不斷提高高企業(yè)的的成本管管理水平平。

29、財(cái)務(wù)務(wù)管理部部門(mén)要對(duì)對(duì)企業(yè)的的各個(gè)生生產(chǎn)和管管理部門(mén)門(mén)作全面面和深入入的調(diào)查查研究，制制定合理理的成本本定額和和費(fèi)用開(kāi)開(kāi)支標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)，降低低耗費(fèi)，節(jié)節(jié)約費(fèi)用用，盡可可能地減減少各種種浪費(fèi)，提提高企業(yè)業(yè)的贏利利能力。同同時(shí)，財(cái)財(cái)務(wù)管理理部門(mén)還還應(yīng)對(duì)經(jīng)經(jīng)營(yíng)過(guò)程程中成本本控制的的有關(guān)反反饋信息息，作及及時(shí)的分分析和判判斷，不不斷調(diào)整整和完善善各項(xiàng)成成本控制制制度，采采用有效效的成本本管理措措施，進(jìn)進(jìn)一步降降低企業(yè)業(yè)的各項(xiàng)項(xiàng)經(jīng)營(yíng)成成本，提提高資金金的利用用水平。4. 合理理分配企企業(yè)收益益合理分配一一定時(shí)期期的企業(yè)業(yè)經(jīng)營(yíng)收收益是財(cái)財(cái)務(wù)管理理的一項(xiàng)項(xiàng)重要任任務(wù)。所所謂合理理分配企企業(yè)的收收益，就就是要將將企

30、業(yè)一一定時(shí)期期的經(jīng)營(yíng)營(yíng)收益，根根據(jù)企業(yè)業(yè)合理的的分配政政策，來(lái)來(lái)確定多多少收益益應(yīng)該分分配給股股東、經(jīng)經(jīng)營(yíng)者和和其他相相關(guān)利益益者，多多少收益益應(yīng)作為為企業(yè)的的留存收收益，積積累在企企業(yè)中，以以利于企企業(yè)未來(lái)來(lái)更好的的發(fā)展。在在股份制制企業(yè)中中，這種種分配方方針也稱稱為股利利政策。在合理進(jìn)行行收益分分配方面面，財(cái)務(wù)務(wù)管理部部門(mén)應(yīng)該該積極參參與并發(fā)發(fā)揮其重重要職能能，主要要是正確確處理好好以下兩兩方面的的協(xié)調(diào)關(guān)關(guān)系：首首先，要要處理好好滿足各各方面的的短期利利益與注注重維持持企業(yè)長(zhǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)發(fā)展實(shí)力力之間的的關(guān)系；其次，要要處理好好與企業(yè)業(yè)利潤(rùn)分分配有相相關(guān)利益益的各個(gè)個(gè)團(tuán)體和和個(gè)人之之間的關(guān)關(guān)系

31、。企企業(yè)的收收益分配配政策的的確定，還還關(guān)系到到企業(yè)的的長(zhǎng)遠(yuǎn)贏贏利能力力、企業(yè)業(yè)資本結(jié)結(jié)構(gòu)的合合理性、企企業(yè)綜合合資金成成本的高高低、企企業(yè)長(zhǎng)短短期償債債能力的的保持，并并影響企企業(yè)投資資人和債債權(quán)人的的信心、企企業(yè)未來(lái)來(lái)的舉債債能力和和企業(yè)管管理層及及員工的的積極性性和主動(dòng)動(dòng)性。在在上市公公司中，還還會(huì)影響響企業(yè)的的股票市市價(jià)。因因此，企企業(yè)財(cái)務(wù)務(wù)管理部部門(mén)要十十分認(rèn)真真和慎重重地制定定合理的的收益分分配政策策，不斷斷提高企企業(yè)的綜綜合財(cái)務(wù)務(wù)實(shí)力，確確保企業(yè)業(yè)具有長(zhǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定定的發(fā)展展能力。5.建立有有效的財(cái)財(cái)務(wù)管理理制度，強(qiáng)強(qiáng)化日常常財(cái)務(wù)管管理，實(shí)實(shí)行有效效財(cái)務(wù)監(jiān)監(jiān)控和分分析針對(duì)不同企企業(yè)的

32、具具體管理理水平和和管理要要求，建建立有效效的全方方位的財(cái)財(cái)務(wù)監(jiān)控控體系來(lái)來(lái)加強(qiáng)企企業(yè)的日日常財(cái)務(wù)務(wù)監(jiān)控和和分析，這這是現(xiàn)代代企業(yè)財(cái)財(cái)務(wù)管理理最基本本的也是是其最重重要的任任務(wù)之一一。建立立和健全全企業(yè)的的經(jīng)濟(jì)責(zé)責(zé)任制度度，配以以嚴(yán)格的的考核體體系，是是確保企企業(yè)日常常財(cái)務(wù)管管理和監(jiān)監(jiān)控工作作能順利利進(jìn)行的的基本保保證。企企業(yè)應(yīng)根根據(jù)其經(jīng)經(jīng)營(yíng)管理理的特點(diǎn)點(diǎn)，由財(cái)財(cái)務(wù)部門(mén)門(mén)負(fù)責(zé)進(jìn)進(jìn)行統(tǒng)一一規(guī)劃，分分部門(mén)和和分環(huán)節(jié)節(jié)建立相相關(guān)的責(zé)責(zé)任中心心，制定定完備的的預(yù)算制制度，配配以嚴(yán)密密的費(fèi)用用申報(bào)和和審批規(guī)規(guī)程，并并下達(dá)必必要的經(jīng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)標(biāo)，實(shí)施施對(duì)各項(xiàng)項(xiàng)成本、費(fèi)費(fèi)用和財(cái)財(cái)務(wù)收支支等的全全面審查查和控制

33、制。要定定期或不不定期地地進(jìn)行財(cái)財(cái)務(wù)分析析，為不不斷改善善企業(yè)的的經(jīng)營(yíng)管管理和財(cái)財(cái)務(wù)管理理指明方方向。有效的財(cái)務(wù)務(wù)監(jiān)控制制度，是是確保企企業(yè)正常常和良性性運(yùn)作的的根本保保證，其其實(shí)質(zhì)是是對(duì)企業(yè)業(yè)整個(gè)經(jīng)經(jīng)營(yíng)過(guò)程程中的各各項(xiàng)財(cái)務(wù)務(wù)活動(dòng)和和行為的的一種理理性約束束。在整整個(gè)管理理過(guò)程中中，財(cái)務(wù)務(wù)管理部部門(mén)應(yīng)堅(jiān)堅(jiān)持“量入為為出”和“權(quán)、責(zé)責(zé)、利”相結(jié)合合的基本本原則，定定期對(duì)企企業(yè)和各各部門(mén)的的經(jīng)營(yíng)和和財(cái)務(wù)狀狀況進(jìn)行行分析，根根據(jù)其不不同的經(jīng)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)績(jī)，適時(shí)時(shí)地調(diào)整整有關(guān)預(yù)預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)和考核核指標(biāo)，并并且要不不斷完善善內(nèi)部考考核和獎(jiǎng)獎(jiǎng)懲制度度，明確確有關(guān)責(zé)責(zé)任部門(mén)門(mén)和人員員的基本本職責(zé)和和相應(yīng)權(quán)權(quán)利，真

34、真正起到到既控制制又激勵(lì)勵(lì)的作用用。（六）企業(yè)業(yè)資金運(yùn)運(yùn)動(dòng)要搞好財(cái)務(wù)務(wù)管理，首首先要掌掌握好資資金運(yùn)動(dòng)動(dòng)規(guī)律，企企業(yè)的財(cái)財(cái)務(wù)活動(dòng)動(dòng)實(shí)際上上就是企企業(yè)的資資金運(yùn)動(dòng)動(dòng)?，F(xiàn)金金既是企企業(yè)資金金運(yùn)動(dòng)的的起點(diǎn)，又又是資金金運(yùn)動(dòng)的的終點(diǎn)。具具體表現(xiàn)現(xiàn)為： 投資者者投入企企業(yè)現(xiàn)金金或其他他資產(chǎn)； 通過(guò)支支付現(xiàn)金金建廠房房、購(gòu)設(shè)設(shè)備等，形形成生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能能力； 投產(chǎn)后后，轉(zhuǎn)入入正常生生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)營(yíng)過(guò)程：A.支付現(xiàn)現(xiàn)金或通通過(guò)商業(yè)業(yè)信用，取取得原材材料等生生產(chǎn)要素素；B.生產(chǎn)要要素投入入生產(chǎn)，依依次形成成在產(chǎn)品品（半成成品）、產(chǎn)產(chǎn)成品；C.產(chǎn)成品品通過(guò)銷銷售（現(xiàn)現(xiàn)銷或賒賒銷）形形成收入入或現(xiàn)金金流入；D.收入增增加

35、企業(yè)業(yè)資產(chǎn)，費(fèi)費(fèi)用發(fā)生生減少企企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)，收入入補(bǔ)償費(fèi)費(fèi)用后形形成資產(chǎn)產(chǎn)的凈增增加或減減少（贏贏利或虧虧損）；E.進(jìn)行利利潤(rùn)分配配。由此可見(jiàn)，資資金運(yùn)動(dòng)動(dòng)可以綜綜合反映映出企業(yè)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營(yíng)主要要過(guò)程（供供、產(chǎn)、銷銷）和主主要方面面（籌資資、投資資、成本本費(fèi)用發(fā)發(fā)生；收收入和利利潤(rùn)形成成；利潤(rùn)潤(rùn)分配等等）的全全貌。其其基本輪輪廓可用用圖1-2 表示：股 東銀 行 股 東銀 行應(yīng)收帳款應(yīng)收帳款現(xiàn) 金商業(yè)信用現(xiàn) 金商業(yè)信用期間費(fèi)用盈 虧期間費(fèi)用盈 虧長(zhǎng)期資產(chǎn)長(zhǎng)期資產(chǎn)銷售成本銷售成本產(chǎn)成品原材料在產(chǎn)品產(chǎn)成品原材料在產(chǎn)品 圖1-2 企企業(yè)資金金運(yùn)動(dòng)圖圖從上述的企企業(yè)資金金運(yùn)動(dòng)圖圖中可以以看出，企企業(yè)的資

36、資金有不不同的表表現(xiàn)形態(tài)態(tài)。首先先，現(xiàn)金金是企業(yè)業(yè)的血液液，在不不斷地循循環(huán)，現(xiàn)現(xiàn)金變?yōu)闉榉乾F(xiàn)金金資產(chǎn)，非非現(xiàn)金資資產(chǎn)又變變?yōu)楝F(xiàn)金金?，F(xiàn)金金的循環(huán)環(huán)有多條條途徑。例例如，有有的現(xiàn)金金用于購(gòu)購(gòu)買(mǎi)原材材料，原原材料經(jīng)經(jīng)過(guò)加工工成為產(chǎn)產(chǎn)成品，加加工過(guò)程程中還要要發(fā)生人人工成本本和制造造費(fèi)用，計(jì)計(jì)入產(chǎn)成成品成本本，產(chǎn)成成品出售售后又變變?yōu)楝F(xiàn)金金；有的的現(xiàn)金用用于購(gòu)買(mǎi)買(mǎi)固定資資產(chǎn)等長(zhǎng)長(zhǎng)期資產(chǎn)產(chǎn)，如設(shè)設(shè)備等，它它們?cè)谑故褂弥兄鹬饾u磨損損，磨損損的價(jià)值值計(jì)入產(chǎn)產(chǎn)品成本本，陸續(xù)續(xù)通過(guò)產(chǎn)產(chǎn)品銷售售轉(zhuǎn)化為為現(xiàn)金。各各種流轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)途徑完完成一次次循環(huán)，即即從現(xiàn)金金開(kāi)始又又回到現(xiàn)現(xiàn)金所需需的時(shí)間間不同。購(gòu)購(gòu)買(mǎi)商品品、生產(chǎn)

37、產(chǎn)商品形形成商品品成本的的現(xiàn)金可可能幾天天或幾個(gè)個(gè)月就可可以流回回，購(gòu)買(mǎi)買(mǎi)機(jī)器等等的現(xiàn)金金可能要要許多年年才能全全部返回回現(xiàn)金狀狀態(tài)?，F(xiàn)現(xiàn)金變?yōu)闉榉乾F(xiàn)金金資產(chǎn)，然然后又回回到現(xiàn)金金，所需需時(shí)間不不超過(guò)一一年的流流轉(zhuǎn)途徑徑，稱為為現(xiàn)金的的短期循循環(huán)。短短期循環(huán)環(huán)中的資資產(chǎn)是流流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)，包括括現(xiàn)金本本身和企企業(yè)正常常經(jīng)營(yíng)周周轉(zhuǎn)期內(nèi)內(nèi)可以完完全轉(zhuǎn)變變?yōu)楝F(xiàn)金金的存貨貨、應(yīng)收收賬款、短短期投資資及某些些待攤費(fèi)費(fèi)用等?，F(xiàn)現(xiàn)金變?yōu)闉榉乾F(xiàn)金金資產(chǎn)，然然后又回回到現(xiàn)金金，所需需時(shí)間在在一年以以上的流流轉(zhuǎn)途徑徑，稱為為現(xiàn)金的的長(zhǎng)期循循環(huán)。長(zhǎng)長(zhǎng)期循環(huán)環(huán)中的非非現(xiàn)金資資產(chǎn)是長(zhǎng)長(zhǎng)期資產(chǎn)產(chǎn)，包括括固定資資產(chǎn)、長(zhǎng)長(zhǎng)期投資

38、資、長(zhǎng)期期待攤費(fèi)費(fèi)用等。這這種現(xiàn)金金循環(huán)，可可進(jìn)一步步區(qū)分為為三種類類型： 經(jīng)營(yíng)性性現(xiàn)金流流動(dòng)指同企業(yè)產(chǎn)產(chǎn)品的生生產(chǎn)與銷銷售和服服務(wù)提供供相聯(lián)系系的交易易形成的的現(xiàn)金流流轉(zhuǎn)。 投資性性現(xiàn)金流流動(dòng)指同企業(yè)固固定資產(chǎn)產(chǎn)等長(zhǎng)期期資產(chǎn)購(gòu)購(gòu)建與出出售相聯(lián)聯(lián)系的交交易形成成的現(xiàn)金金流入流流出。 籌資性性現(xiàn)金流流動(dòng)指同企業(yè)股股東權(quán)益益、長(zhǎng)期期債務(wù)籌籌資與短短期債務(wù)務(wù)融資相相聯(lián)系的的交易形形成的現(xiàn)現(xiàn)金流入入流出。對(duì)上述現(xiàn)金金流動(dòng)三三種類型型的區(qū)分分，既可可使人們們看到企企業(yè)理財(cái)財(cái)活動(dòng)的的廣泛性性，即它它貫穿于于企業(yè)生生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)營(yíng)的主要要過(guò)程和和主要方方面；又又可使人人們看到到它們之之間的相相互依存存性，從從而要

39、求求人們從從整體上上把握它它們之間間的依存存關(guān)系。其其次，對(duì)對(duì)企業(yè)的的資金運(yùn)運(yùn)動(dòng)從總總體上進(jìn)進(jìn)行科學(xué)學(xué)考察，既既要著眼眼于過(guò)程程，看它它的動(dòng)態(tài)態(tài)表現(xiàn)，即即一定期期間的“流量”；又要要著眼于于結(jié)果，看看到它的的靜態(tài)表表現(xiàn)，即即特定時(shí)時(shí)點(diǎn)的“存量”。企業(yè)業(yè)資金的的運(yùn)動(dòng)過(guò)過(guò)程，實(shí)實(shí)際上就就是“流量”與“存量”相互聯(lián)聯(lián)系、相相互轉(zhuǎn)化化的過(guò)程程。因而而企業(yè)的的理財(cái)活活動(dòng)既要要著眼于于過(guò)程，進(jìn)進(jìn)行資金金“流量”的管理理，也要要著眼于于結(jié)果，進(jìn)進(jìn)行資金金“存量”的管理理。 資金運(yùn)運(yùn)動(dòng)的靜靜態(tài)表現(xiàn)現(xiàn)資金運(yùn)動(dòng)從從靜態(tài)，即即從時(shí)點(diǎn)點(diǎn)上看，表表現(xiàn)為資資金的占占用形態(tài)態(tài)和資金金的來(lái)源源形態(tài)。資金的占用用形態(tài)表表現(xiàn)為資

40、資金的各各種具體體存在形形態(tài)。根根據(jù)它們們?cè)谄髽I(yè)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營(yíng)過(guò)程程中的作作用和價(jià)價(jià)值轉(zhuǎn)移移與補(bǔ)償償方式不不同，可可將其分分為長(zhǎng)期期資產(chǎn)和和流動(dòng)資資產(chǎn)兩大大類。長(zhǎng)長(zhǎng)期資產(chǎn)產(chǎn)包括固固定資產(chǎn)產(chǎn)、在建建工程、無(wú)無(wú)形資產(chǎn)產(chǎn)、長(zhǎng)期期投資和和長(zhǎng)期待待攤費(fèi)用用等，長(zhǎng)長(zhǎng)期資產(chǎn)產(chǎn)中較重重要的是是固定資資產(chǎn)，主主要包括括廠房、建建筑物、機(jī)機(jī)器設(shè)備備、運(yùn)輸輸工具等等。固定定資產(chǎn)價(jià)價(jià)值在不不斷重復(fù)復(fù)的生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)過(guò)程中逐逐漸地向向產(chǎn)品價(jià)價(jià)值及當(dāng)當(dāng)期費(fèi)用用中轉(zhuǎn)移移，固定定資產(chǎn)在在報(bào)廢前前仍保持持其原有有的實(shí)物物形態(tài)，故故可較長(zhǎng)長(zhǎng)期地在在生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營(yíng)中發(fā)發(fā)揮作用用。流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)表表現(xiàn)為現(xiàn)現(xiàn)金、短短期投資資、應(yīng)收收賬款等等短期債

41、債權(quán)和存存貨等。流流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)在短期期內(nèi)消耗耗或變現(xiàn)現(xiàn)。資金來(lái)源包包括流動(dòng)動(dòng)負(fù)債、長(zhǎng)長(zhǎng)期負(fù)債債和所有有者權(quán)益益。流動(dòng)動(dòng)負(fù)債主主要包括括短期借借款、應(yīng)應(yīng)付賬款款等商業(yè)業(yè)信用和和其他一一些短期期債務(wù)；長(zhǎng)期負(fù)負(fù)債包括括長(zhǎng)期借借款、應(yīng)應(yīng)付債券券和長(zhǎng)期期應(yīng)付款款等；所所有者權(quán)權(quán)益主要要包括投投資者的的初始投投入和以以后形成成的積累累。資產(chǎn)負(fù)債表表全面地地反映了了資金運(yùn)運(yùn)動(dòng)的靜靜態(tài)表現(xiàn)現(xiàn)。 資金運(yùn)運(yùn)動(dòng)的動(dòng)動(dòng)態(tài)表現(xiàn)現(xiàn)在企業(yè)業(yè)的生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)過(guò)程中，其其資金形形態(tài)始終終都處于于運(yùn)動(dòng)變變化中。從從一定時(shí)時(shí)期的動(dòng)動(dòng)態(tài)過(guò)程程來(lái)看，資資金運(yùn)動(dòng)動(dòng)主要表表現(xiàn)為資資金的循循環(huán)與周周轉(zhuǎn)、資資金的耗耗費(fèi)與補(bǔ)補(bǔ)償以及及資金的的分配與

42、與退出。A.資金的的循環(huán)與與周轉(zhuǎn)資金的循環(huán)環(huán)與周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)可分為為流動(dòng)資資產(chǎn)的循循環(huán)與周周轉(zhuǎn)和長(zhǎng)長(zhǎng)期資產(chǎn)產(chǎn)的循環(huán)環(huán)與周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)。長(zhǎng)期期資產(chǎn)的的循環(huán)與與周轉(zhuǎn)中中具有代代表性的的是固定定資產(chǎn)的的循環(huán)與與周轉(zhuǎn)。流流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)的循環(huán)環(huán)周轉(zhuǎn)主主要表現(xiàn)現(xiàn)在供、產(chǎn)產(chǎn)、銷三三個(gè)階段段。在供供應(yīng)階段段，企業(yè)業(yè)以貨幣幣資金購(gòu)購(gòu)買(mǎi)原材材料等存存貨，形形成儲(chǔ)備備資金，資資金由貨貨幣形態(tài)態(tài)轉(zhuǎn)化為為實(shí)物形形態(tài)。在在生產(chǎn)過(guò)過(guò)程中，生生產(chǎn)部門(mén)門(mén)利用勞勞動(dòng)資料料對(duì)勞動(dòng)動(dòng)對(duì)象進(jìn)進(jìn)行生產(chǎn)產(chǎn)加工，領(lǐng)領(lǐng)用原材材料等存存貨，同同時(shí)以貨貨幣支付付工資和和其他生生產(chǎn)費(fèi)用用，資金金由儲(chǔ)備備資金形形態(tài)和貨貨幣資金金形態(tài)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)化為生生產(chǎn)資金金形態(tài)（在在產(chǎn)品、半

43、半成品占占用資金金）。當(dāng)當(dāng)產(chǎn)品完完工后，資資金由生生產(chǎn)資金金形態(tài)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)化為成成品資金金形態(tài)。當(dāng)當(dāng)實(shí)現(xiàn)銷銷售后，資資金又轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)化為貨貨幣資金金形態(tài)。上述過(guò)程稱稱為資金金循環(huán)，周周而復(fù)始始的循環(huán)環(huán)稱作資資金周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)。以固定資產(chǎn)產(chǎn)為代表表的長(zhǎng)期期資產(chǎn)的的循環(huán)周周轉(zhuǎn)與流流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)的循環(huán)環(huán)周轉(zhuǎn)具具有一定定差異。生生產(chǎn)用固固定資產(chǎn)產(chǎn)可以在在生產(chǎn)中中較長(zhǎng)期期地發(fā)揮揮作用，其其價(jià)值是是按固定定資產(chǎn)預(yù)預(yù)計(jì)使用用年限，一一部分一一部分地地分次轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移于產(chǎn)產(chǎn)品價(jià)值值中，參參與流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)的的部分周周轉(zhuǎn)過(guò)程程，共同同形成生生產(chǎn)資金金和產(chǎn)品品資金的的占用形形態(tài)，隨隨著產(chǎn)品品銷售轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)化為貨貨幣形態(tài)態(tài)，直到到固定資資產(chǎn)使用用壽命結(jié)結(jié)

44、束，再再對(duì)其進(jìn)進(jìn)行更新新，資金金又從貨貨幣形態(tài)態(tài)轉(zhuǎn)化為為實(shí)物形形態(tài)，完完成一次次循環(huán)而而開(kāi)始下下一次的的循環(huán)。固固定資產(chǎn)產(chǎn)與流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)循循環(huán)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)的差異異是由價(jià)價(jià)值轉(zhuǎn)移移方式不不同引起起的。B.資金的的耗費(fèi)與與補(bǔ)償企業(yè)的生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活活動(dòng)同時(shí)時(shí)也表現(xiàn)現(xiàn)為資金金的耗費(fèi)費(fèi)與補(bǔ)償償。企業(yè)業(yè)在生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)過(guò)程中消消耗掉的的資產(chǎn)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)化為成成本費(fèi)用用，通過(guò)過(guò)銷售產(chǎn)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)現(xiàn)的收入入得到補(bǔ)補(bǔ)償。獲獲得收入入會(huì)增加加企業(yè)資資產(chǎn)，發(fā)發(fā)生費(fèi)用用會(huì)減少少企業(yè)資資產(chǎn)，二二者相抵抵后形成成企業(yè)的的贏利或或虧損。具具體來(lái)說(shuō)說(shuō)，企業(yè)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營(yíng)過(guò)程程中的資資產(chǎn)消耗耗，主要要表現(xiàn)為為生產(chǎn)費(fèi)費(fèi)用和期期間費(fèi)用用的發(fā)生生。在這這個(gè)過(guò)

45、程程中，企企業(yè)會(huì)發(fā)發(fā)生廠房房、機(jī)器器設(shè)備等等勞動(dòng)資資料的消消耗，在在價(jià)值上上表現(xiàn)為為固定資資產(chǎn)的耗耗費(fèi)；發(fā)發(fā)生的原原材料等等勞動(dòng)對(duì)對(duì)象的消消耗，在在價(jià)值上上表現(xiàn)為為流動(dòng)資資產(chǎn)的耗耗費(fèi)，生生產(chǎn)中支支付的工工資和發(fā)發(fā)生的各各項(xiàng)生產(chǎn)產(chǎn)費(fèi)用，也也表現(xiàn)為為流動(dòng)資資產(chǎn)的消消耗；為為管理生生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)營(yíng)活動(dòng)發(fā)發(fā)生的管管理費(fèi)用用以及為為銷售商商品發(fā)生生的銷售售費(fèi)用等等期間費(fèi)費(fèi)用，表表現(xiàn)為固固定資產(chǎn)產(chǎn)等長(zhǎng)期期資產(chǎn)和和流動(dòng)資資產(chǎn)的消消耗。企企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)過(guò)程中各各個(gè)階段段各個(gè)時(shí)時(shí)期耗費(fèi)費(fèi)掉的資資產(chǎn)，都都要通過(guò)過(guò)實(shí)現(xiàn)的的營(yíng)業(yè)收收入而增增加的資資產(chǎn)得以以補(bǔ)償。銷銷售增加加的資產(chǎn)產(chǎn)除用于于彌補(bǔ)生生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)營(yíng)過(guò)程中中耗費(fèi)掉掉

46、的資產(chǎn)產(chǎn)外，其其余額形形成企業(yè)業(yè)的贏利利。由于于生產(chǎn)過(guò)過(guò)程同時(shí)時(shí)是再生生產(chǎn)過(guò)程程，一個(gè)個(gè)生產(chǎn)周周期所耗耗費(fèi)的資資產(chǎn)，通通過(guò)產(chǎn)品品銷售而而收回，就就為進(jìn)行行下一個(gè)個(gè)生產(chǎn)周周期創(chuàng)造造了條件件。在企企業(yè)再生生產(chǎn)過(guò)程程中，耗耗費(fèi)轉(zhuǎn)化化為收回回，收回回又進(jìn)一一步轉(zhuǎn)化化為耗費(fèi)費(fèi)，使再再生產(chǎn)過(guò)過(guò)程得以以連續(xù)不不斷地進(jìn)進(jìn)行下去去。資產(chǎn)的耗費(fèi)費(fèi)與收回回，也依依存于資資產(chǎn)的循循環(huán)與周周轉(zhuǎn)。在在企業(yè)再再生產(chǎn)過(guò)過(guò)程中，各各周轉(zhuǎn)階階段耗費(fèi)費(fèi)的資金金，要經(jīng)經(jīng)過(guò)一定定的周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)過(guò)程后后最終才才能收回回。在周周轉(zhuǎn)的任任何一個(gè)個(gè)環(huán)節(jié)，如如果發(fā)生生了停滯滯，所耗耗費(fèi)的資資產(chǎn)不能能通過(guò)正正常的周周轉(zhuǎn)歷程程順利地地實(shí)現(xiàn)為為貨幣形形態(tài)，

47、也也即所耗耗費(fèi)的資資產(chǎn)在某某些環(huán)節(jié)節(jié)沉淀下下來(lái)，無(wú)無(wú)法按時(shí)時(shí)收回，那那么這就就必然會(huì)會(huì)導(dǎo)致企企業(yè)在生生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)營(yíng)過(guò)程中中發(fā)生資資金困難難。上述資金運(yùn)運(yùn)動(dòng)各種種形態(tài)之之間的相相互依存存、相互互轉(zhuǎn)化和和相互制制約的關(guān)關(guān)系，就就是企業(yè)業(yè)資金運(yùn)運(yùn)動(dòng)規(guī)律律的具體體表現(xiàn)。C. 資金金的分配配與退出出企業(yè)獲得的的收入和和形成的的贏利要要在國(guó)家家和企業(yè)業(yè)之間進(jìn)進(jìn)行分配配，國(guó)家家主要以以征稅方方式將企企業(yè)收入入和贏利利的一部部分征繳繳國(guó)庫(kù)；企業(yè)的的贏利則則要在企企業(yè)和投投資者之之間進(jìn)行行分配。分分配完成成后，一一部分資資金要流流出企業(yè)業(yè)，退出出企業(yè)的的資金運(yùn)運(yùn)動(dòng)過(guò)程程。二、財(cái)務(wù)管管理目標(biāo)標(biāo)財(cái)務(wù)目標(biāo)是是財(cái)務(wù)管管理學(xué)

48、理理論研究究的一項(xiàng)項(xiàng)重要內(nèi)內(nèi)容，對(duì)對(duì)指導(dǎo)企企業(yè)財(cái)務(wù)務(wù)管理工工作也具具有重要要的實(shí)際際意義。它它是指企企業(yè)財(cái)務(wù)務(wù)管理在在特定的的內(nèi)外部部環(huán)境中中，通過(guò)過(guò)有效地地組織各各項(xiàng)財(cái)務(wù)務(wù)活動(dòng)，實(shí)實(shí)施各項(xiàng)項(xiàng)財(cái)務(wù)管管理職能能，正確確地處理理好各項(xiàng)項(xiàng)財(cái)務(wù)關(guān)關(guān)系所要要達(dá)到的的最終目目標(biāo)。企企業(yè)財(cái)務(wù)務(wù)管理的的最終目目標(biāo)，與與企業(yè)的的經(jīng)營(yíng)管管理目標(biāo)標(biāo)是一致致的，并并受其制制約。由由于經(jīng)營(yíng)營(yíng)環(huán)境的的變化和和企業(yè)經(jīng)經(jīng)營(yíng)方針針的調(diào)整整，一定定時(shí)期企企業(yè)的特特定經(jīng)營(yíng)營(yíng)目標(biāo)是是會(huì)發(fā)生生變化的的，這時(shí)時(shí)企業(yè)財(cái)財(cái)務(wù)管理理的具體體目標(biāo)也也會(huì)作出出適應(yīng)性性的調(diào)整整?？偟牡膩?lái)講，財(cái)財(cái)務(wù)管理理的最終終目標(biāo)是是穩(wěn)定的的，而財(cái)財(cái)務(wù)管理理的具體

49、體目標(biāo)應(yīng)應(yīng)根據(jù)企企業(yè)不同同時(shí)期特特定經(jīng)營(yíng)營(yíng)管理要要求的變變化，及及時(shí)地作作出相應(yīng)應(yīng)的調(diào)整整。（一）財(cái)務(wù)務(wù)管理目目標(biāo)理論論闡述現(xiàn)代企業(yè)的的一個(gè)顯顯著特點(diǎn)點(diǎn)，就是是企業(yè)的的所有權(quán)權(quán)與經(jīng)營(yíng)營(yíng)權(quán)相分分離，具具體表現(xiàn)現(xiàn)在企業(yè)業(yè)的各類類投資者者，無(wú)論論是國(guó)家家、法人人或個(gè)人人，都不不能直接接參與企企業(yè)的經(jīng)經(jīng)營(yíng)，而而必須將將其經(jīng)營(yíng)營(yíng)管理權(quán)權(quán)授予其其所委托托的專職職管理層層。這樣樣就必然然造成投投資者與與經(jīng)營(yíng)管管理者利利益的不不同，前前者的利利益主要要來(lái)源于于企業(yè)稅稅后利潤(rùn)潤(rùn)的分配配，而后后者的利利益主要要表現(xiàn)為為工資、獎(jiǎng)獎(jiǎng)金、福福利及職職務(wù)晉升升和任職職期限等等等。所所以他們們?cè)诖_定定財(cái)務(wù)目目標(biāo)和實(shí)實(shí)施目標(biāo)

50、標(biāo)的過(guò)程程中，必必然會(huì)存存在一定定利益的的沖突。對(duì)對(duì)于企業(yè)業(yè)投資者者來(lái)講，需需要一個(gè)個(gè)長(zhǎng)期和和穩(wěn)定增增長(zhǎng)的投投資回報(bào)報(bào)，而對(duì)對(duì)于企業(yè)業(yè)管理者者來(lái)講，則則期望在在任職期期內(nèi)作出出顯著業(yè)業(yè)績(jī)，并并取得最最大的收收益回報(bào)報(bào)。這樣樣，他們們之間在在對(duì)待各各種籌資資風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)和投投資風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)方面，就就可能會(huì)會(huì)根據(jù)各各自的承承受能力力作出不不同的考考慮和決決策。然而，企業(yè)業(yè)的財(cái)務(wù)務(wù)目標(biāo)只只有一個(gè)個(gè)，那就就是投資資者（或或者講股股東）的的目標(biāo)。要要解決上上述投資資者與經(jīng)經(jīng)營(yíng)者之之間的利利益問(wèn)題題，就必必須引入入代理制制度理論論，以明明確企業(yè)業(yè)經(jīng)營(yíng)者者所承擔(dān)擔(dān)的對(duì)受受托財(cái)產(chǎn)產(chǎn)的責(zé)任任。這種種責(zé)任包包含了義

51、義務(wù)與利利益兩個(gè)個(gè)方面，即即企業(yè)的的經(jīng)營(yíng)者者必須以以企業(yè)投投資者的的利益為為最高目目標(biāo)，最最大限度度地為投投資者創(chuàng)創(chuàng)造長(zhǎng)期期和穩(wěn)定定的投資資回報(bào)，同同時(shí)，經(jīng)經(jīng)營(yíng)者也也能通過(guò)過(guò)自己所所創(chuàng)造的的經(jīng)營(yíng)業(yè)業(yè)績(jī)來(lái)獲獲取最大大的收益益。事實(shí)實(shí)表明，企企業(yè)的這這種受托托財(cái)產(chǎn)責(zé)責(zé)任越明明確，企企業(yè)的財(cái)財(cái)務(wù)目標(biāo)標(biāo)也就越越明確，也也就越具具有它的的約束力力與指導(dǎo)導(dǎo)性，經(jīng)經(jīng)營(yíng)者的的職責(zé)也也就越清清晰。相相反，如如果這種種受托財(cái)財(cái)產(chǎn)的責(zé)責(zé)任越不不明確，企企業(yè)財(cái)務(wù)務(wù)管理的的目標(biāo)就就越模糊糊，管理理的效率率也就越差。譬如如，在我我國(guó)以往往傳統(tǒng)的的國(guó)有企企業(yè)中，雖雖然，長(zhǎng)長(zhǎng)期提出出經(jīng)濟(jì)效效益最大大化的財(cái)財(cái)務(wù)目標(biāo)標(biāo)，但由由于

52、受托托財(cái)產(chǎn)的的責(zé)任不不清，再再加上概概念本身身過(guò)于籠籠統(tǒng)，所所以對(duì)企企業(yè)經(jīng)營(yíng)營(yíng)者既缺缺乏約束束力，也也無(wú)充分分的激勵(lì)勵(lì)效應(yīng)。為了保證企企業(yè)經(jīng)營(yíng)營(yíng)者能全全力以赴赴地實(shí)現(xiàn)現(xiàn)投資者者的最大大利益，投投資者必必須既充充分考慮慮經(jīng)營(yíng)者者的利益益，又保保留其懲懲罰的權(quán)權(quán)力，即即所謂激激勵(lì)與監(jiān)監(jiān)督并存存的原則則。如采采用高薪薪和額外外獎(jiǎng)勵(lì)的的辦法，或或?qū)⒔?jīng)營(yíng)營(yíng)者的薪薪金與企企業(yè)一定定時(shí)期的的真實(shí)利利潤(rùn)掛鉤鉤，或給給經(jīng)管者者一定的的績(jī)效股股，也可可根據(jù)普普通股增增長(zhǎng)的多多寡來(lái)決決定其受受讓股權(quán)權(quán)等等。同同時(shí)，也也要防止止某些經(jīng)經(jīng)管者將將自身的的利益置置于投資資者的利利益之上上，如大大量將企企業(yè)的資資源用于于經(jīng)

53、管者者的額外外津貼等等，或不不努力為為企業(yè)服服務(wù)甚至至做出傷傷害企業(yè)業(yè)利益的的事情等等等。作作為投資資者，平平時(shí)就應(yīng)應(yīng)建立完完備的控控制措施施來(lái)加以以限制，并并保留其其隨時(shí)能能給予經(jīng)經(jīng)營(yíng)者降降薪、降降級(jí)、撤撤換和辭辭退的權(quán)權(quán)力。只只有這樣樣才能保保證企業(yè)業(yè)財(cái)務(wù)目目標(biāo)的實(shí)實(shí)現(xiàn)。另外要注意意的是，強(qiáng)強(qiáng)調(diào)投資資者利益益最大化化的財(cái)務(wù)務(wù)目標(biāo)并并不意味味著必然然傷害債債權(quán)人的的利益，關(guān)關(guān)鍵是看看債權(quán)人人本身有有無(wú)較強(qiáng)強(qiáng)的自我我保護(hù)意意識(shí)。如如在有一一定負(fù)債債比例的的企業(yè)中中，進(jìn)行行了一項(xiàng)項(xiàng)高風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)的投資資，一旦旦成功，投投資人將將是最大大的受益益者，但但債權(quán)人人并無(wú)額額外收益益；相反反一旦投投資失敗敗，

54、則會(huì)會(huì)大大降降低債權(quán)權(quán)的安全全性和價(jià)價(jià)值。所所以，債債權(quán)人要要對(duì)自己己的債權(quán)權(quán)實(shí)施充充分的保保護(hù)，如如提高其其債權(quán)的的資金成成本率，來(lái)來(lái)彌補(bǔ)高高風(fēng)險(xiǎn)可可能帶來(lái)來(lái)的損失失，或監(jiān)監(jiān)控企業(yè)業(yè)貸款的的實(shí)際用用途、采采用一定定的抵押押和擔(dān)保保措施，或或及時(shí)中中止貸款款協(xié)議，提提前收回回債權(quán)等等。財(cái)務(wù)管理是是企業(yè)經(jīng)經(jīng)營(yíng)管理理的一部部分，而而且是一一種綜合合的價(jià)值值管理，任任何一項(xiàng)項(xiàng)企業(yè)經(jīng)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)績(jī)的實(shí)現(xiàn)現(xiàn)，無(wú)不不會(huì)在企企業(yè)的財(cái)財(cái)務(wù)管理理指標(biāo)和和相應(yīng)的的財(cái)務(wù)報(bào)報(bào)告中得得以體現(xiàn)現(xiàn)。所以以用財(cái)務(wù)務(wù)目標(biāo)來(lái)來(lái)表述股股東或企企業(yè)的最最終目標(biāo)標(biāo)將更容容易被社社會(huì)所接接受，也也最方便便投資者者和社會(huì)會(huì)相關(guān)利利益團(tuán)體體采用

55、相相應(yīng)的財(cái)財(cái)務(wù)信息息來(lái)對(duì)企企業(yè)一定定時(shí)期的的經(jīng)營(yíng)狀狀況和財(cái)財(cái)務(wù)狀況況，以及及企業(yè)財(cái)財(cái)務(wù)目標(biāo)標(biāo)的實(shí)現(xiàn)現(xiàn)程度作作出評(píng)價(jià)價(jià)。（二）財(cái)務(wù)務(wù)管理目目標(biāo)內(nèi)涵涵許多中外財(cái)財(cái)務(wù)管理理學(xué)者，都都從不同同的角度度對(duì)財(cái)務(wù)務(wù)管理目目標(biāo)作了了許多深深入的研研究，并并用不同同的理念念來(lái)加以以表述，其其中以產(chǎn)產(chǎn)值最大大化、企企業(yè)利潤(rùn)潤(rùn)最大、企企業(yè)每股股收益最最大和企企業(yè)價(jià)值值最大四四種表述述最具有有代表性性。這幾幾種表述述，從表表面上看看都有其其合理的的一面，但但如果從從深入的的財(cái)務(wù)理理論研究究、財(cái)務(wù)務(wù)評(píng)價(jià)的的相關(guān)性性和可行行性來(lái)看看，用企企業(yè)價(jià)值值即股東東財(cái)富的的最大化化來(lái)作為為企業(yè)財(cái)財(cái)務(wù)管理理的目標(biāo)標(biāo)定位，大大多數(shù)中中

56、外財(cái)務(wù)務(wù)理論和和實(shí)務(wù)工工作者都都認(rèn)為是是最科學(xué)學(xué)、合理理的，并并且可行行性最強(qiáng)強(qiáng)。下面面我們就就這四種種觀點(diǎn)作作較全面面的說(shuō)明明。1.產(chǎn)值最最大化在傳統(tǒng)的集集權(quán)管理理模式下下，企業(yè)業(yè)的財(cái)產(chǎn)產(chǎn)所有權(quán)權(quán)與經(jīng)營(yíng)營(yíng)權(quán)高度度集中，企企業(yè)的主主要任務(wù)務(wù)就是執(zhí)執(zhí)行國(guó)家家下達(dá)的的總產(chǎn)值值目標(biāo)，企企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)導(dǎo)人職位位的升遷遷，職工工個(gè)人利利益的多多少，均均由完成成的產(chǎn)值值計(jì)劃指指標(biāo)的程程度來(lái)決決定，這這就決定定了企業(yè)業(yè)必然要要把總產(chǎn)產(chǎn)值作為為企業(yè)經(jīng)經(jīng)營(yíng)的主主要目標(biāo)標(biāo)。在社社會(huì)主義義建設(shè)初初期，人人們不自自覺(jué)地把把總產(chǎn)值值最大化化當(dāng)做財(cái)財(cái)務(wù)管理理的基本本目標(biāo)。但但隨著時(shí)時(shí)間的推推移，人人們逐漸漸認(rèn)識(shí)到到，這一一目標(biāo)

57、存存在如下下缺點(diǎn)： 只講產(chǎn)產(chǎn)值，不不講效益益。在產(chǎn)產(chǎn)值目標(biāo)標(biāo)的支配配下，有有些投入入的新增增產(chǎn)值小小于新增增成本，造造成虧損損，減少少利潤(rùn)，但但因?yàn)槟苣茉黾赢a(chǎn)產(chǎn)值，企企業(yè)仍愿愿意增加加投入。 只講數(shù)量，不求質(zhì)量。追求總產(chǎn)值最大化決定了企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中只重視數(shù)量而輕視產(chǎn)品質(zhì)量和種類，因?yàn)樘岣弋a(chǎn)品質(zhì)量、試制新產(chǎn)品都會(huì)妨礙產(chǎn)值的增加。 只抓生產(chǎn)，不抓銷售。在總產(chǎn)值目標(biāo)的驅(qū)動(dòng)下，企業(yè)只重視增加產(chǎn)值，而不管產(chǎn)品是否能銷售出去，因此，往往出現(xiàn)“工業(yè)報(bào)喜，商業(yè)報(bào)憂”的情況。 只重投入，不講挖潛?？偖a(chǎn)值最大化目標(biāo)還決定了企業(yè)只重視投入，進(jìn)行外延擴(kuò)大再生產(chǎn)，而不重視挖掘潛力，更新改造舊設(shè)備，進(jìn)行內(nèi)涵擴(kuò)大再生

58、產(chǎn)。因?yàn)楦赂脑烊菀讓?duì)目前產(chǎn)值的生產(chǎn)產(chǎn)生不利影響，也不能大量增產(chǎn)。相反，采用粗放式、大量投入的方式則往往使產(chǎn)值指標(biāo)易于完成。由于總產(chǎn)值最大化目標(biāo)存在上述缺點(diǎn)，因此，把總產(chǎn)值最大化當(dāng)做財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，是不符合財(cái)務(wù)運(yùn)行規(guī)律的，這只是一種錯(cuò)誤。2.企業(yè)利利潤(rùn)最大大這種觀念認(rèn)認(rèn)為利潤(rùn)潤(rùn)是衡量量企業(yè)經(jīng)經(jīng)營(yíng)和財(cái)財(cái)務(wù)管理理水平的的標(biāo)志，利利潤(rùn)越大大越能滿滿足投資資人對(duì)投投資回報(bào)報(bào)的要求求，利潤(rùn)潤(rùn)最大就就是財(cái)務(wù)務(wù)管理的的目標(biāo)。應(yīng)應(yīng)該講這這也有其其合理的的一面，以以往西方方微觀經(jīng)經(jīng)濟(jì)學(xué)歷歷來(lái)是將將利潤(rùn)最最大化作作為其理理論基礎(chǔ)礎(chǔ)的?？煽梢灾v它它有如下下幾項(xiàng)優(yōu)優(yōu)點(diǎn)： 利潤(rùn)潤(rùn)是企業(yè)業(yè)的新創(chuàng)創(chuàng)價(jià)值，而而且是已已實(shí)現(xiàn)銷

59、銷售并被被社會(huì)承承認(rèn)的價(jià)價(jià)值； 利潤(rùn)潤(rùn)是企業(yè)業(yè)最綜合合的財(cái)務(wù)務(wù)指標(biāo)，能能說(shuō)明企企業(yè)的整整體經(jīng)營(yíng)營(yíng)和財(cái)務(wù)務(wù)管理水水平的高高低； 真實(shí)實(shí)的利潤(rùn)潤(rùn)是社會(huì)會(huì)財(cái)富的的積累； 利潤(rùn)潤(rùn)概念是是一個(gè)最最容易被被社會(huì)各各界廣泛泛接受的的財(cái)務(wù)概概念。然而，用利利潤(rùn)最大大化作為為企業(yè)的的財(cái)務(wù)管管理目標(biāo)標(biāo)，卻有有其內(nèi)在在不可克克服的缺缺點(diǎn)： 沒(méi)有有考慮企企業(yè)利潤(rùn)潤(rùn)實(shí)現(xiàn)的的時(shí)間因因素，即即沒(méi)有運(yùn)運(yùn)用資金金時(shí)間價(jià)價(jià)值這一一重要的的財(cái)務(wù)概概念； 沒(méi)有有充分考考慮利潤(rùn)潤(rùn)實(shí)現(xiàn)的的風(fēng)險(xiǎn)因因素，不不切實(shí)際際地盲目目追求利利潤(rùn)最大大，往往往會(huì)使企企業(yè)承受受很大甚甚至是不不必要的的風(fēng)險(xiǎn)； 利潤(rùn)潤(rùn)作為一一個(gè)絕對(duì)對(duì)數(shù)指標(biāo)標(biāo)，不能能反映企企

60、業(yè)一定定時(shí)期的的投資收收益率水水平，因因而無(wú)法法表現(xiàn)資資本的投投入與產(chǎn)產(chǎn)出的關(guān)關(guān)系，更更不便在在不同企企業(yè)之間間進(jìn)行財(cái)財(cái)務(wù)狀況況比較； 沒(méi)有有考慮企企業(yè)一定定時(shí)期的的現(xiàn)金流流量狀況況，因?yàn)闉槔麧?rùn)大大并不意意味著企企業(yè)的現(xiàn)現(xiàn)金狀況況好； 追求求利潤(rùn)最最大會(huì)造造成企業(yè)業(yè)經(jīng)營(yíng)者者和財(cái)務(wù)務(wù)決策者者的短期期行為，只只顧實(shí)現(xiàn)現(xiàn)當(dāng)前的的或局部部的利潤(rùn)潤(rùn)最大，而而不顧企企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)和整體體的發(fā)展展，甚至至傷害了了企業(yè)長(zhǎng)長(zhǎng)久發(fā)展展的財(cái)務(wù)務(wù)實(shí)力?？煽梢?jiàn)，將將利潤(rùn)最最大化作作為企業(yè)業(yè)財(cái)務(wù)管管理目標(biāo)標(biāo)具有一一定的片片面性，是是對(duì)財(cái)務(wù)務(wù)管理的的一種初初步認(rèn)識(shí)識(shí)，而且且這種表表述所存存在的缺缺陷是無(wú)無(wú)法克服服的。所所以，現(xiàn)