1、靈云傳媒成立1 年收入上兩億廣博股份溢價21 倍收購每經(jīng)記者宋戈今日，廣博股份（ 002103 ，前收盤價 10.18 元）出爐重組方案，公司擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買任杭中、楊廣水、楊燕、王利平合計(jì)持有的西藏山南靈云傳媒有限公司 （以下簡稱靈云傳媒） 100% 股權(quán)，并募集配套資金。每日經(jīng)濟(jì)新聞記者注意到，靈云傳媒成立時間僅一年出頭，當(dāng)時創(chuàng)始股東三人共出資500 萬元，如今公司卻賣出了億元的高價。擬 8 億元收購靈云傳媒公告顯示，廣博股份擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買任杭中、楊廣水、楊燕、王利平等4 名交易對方合計(jì)持有的靈云傳媒 100% 的股權(quán)，并募集配套資金。經(jīng)交易各方協(xié)商，此次

2、交易標(biāo)的靈云傳媒100% 股權(quán)交易作價為8 億元，其中廣博股份以9.79 元 /股發(fā)行 0.654 億股股份方式支付交易對價中的 80% ，即 6.4 億元，另外，以支付現(xiàn)金方式支付交易對價中的 20% ，即 1.6 億元。同時，廣博股份宣稱為提高此次交易完成后的整合績效，公司擬向王利平、寧波融合發(fā)行股份募集配套資金，募集配套資金總額不超過2 億元，其中王利平認(rèn)購不超過1.5 億元，寧波融合認(rèn)購不超過 0.5 億元。按 9.79 元/股的發(fā)股價格計(jì)算，發(fā)行數(shù)量為 2042.9 萬股。資料顯示，靈云傳媒主營業(yè)務(wù)分為三塊，分別是導(dǎo)航網(wǎng)站廣告業(yè)務(wù)，女性時尚網(wǎng)站品牌廣告業(yè)務(wù)以及特價導(dǎo)購業(yè)務(wù)。廣告客戶方

3、面，與靈云傳媒的業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)有合作關(guān)系的主要客戶既有如唯品會、 樂蜂網(wǎng)、蘇寧易購、糯米網(wǎng)等知名電商平臺，也有如愛卡汽車、易車網(wǎng)等汽車網(wǎng)站。今年前 9 月，公司第一大客戶就是唯品會，占靈云傳媒收入比例的 21.83% 。每日經(jīng)濟(jì)新聞 記者注意到，根據(jù)財務(wù)數(shù)據(jù)， 靈云傳媒 2013 年、 2014 年前 9 月的營業(yè)收入分別為 94.18 萬元、 2.42 億元，對應(yīng)的凈利潤分別為 -13.28 萬元以及 3156.04 萬元。對于這樣一項(xiàng)重磅交易，對方也給出了業(yè)績承諾，其承諾靈云傳媒 2014 年度 2018 年度經(jīng)審計(jì)的合并報表口徑下歸屬于母公司股東的凈利潤分別不低于4500 萬元、 6500 萬

4、元、8450 萬元、 1.1 億元和 1.21 億元。大股東提前一月進(jìn)場對于這樣一樁重磅交易， 每日經(jīng)濟(jì)新聞記者注意到，截至今年 9 月，靈云傳媒的凈資產(chǎn)僅為3642.76 萬元，但是評估值卻高達(dá)8 億元，增值了7.64 億元，評估增值率高達(dá)2097.81% 。對于如此高的溢價，廣博股份在公告中提及，靈云傳媒估值較賬面凈資產(chǎn)增值較高，主要是由于靈云傳媒所在行業(yè)政策的支持及市場需求的持續(xù)增長，靈云傳媒核心團(tuán)隊(duì)的管理優(yōu)勢及良好的客戶供應(yīng)商關(guān)系，在內(nèi)外部雙重有利因素的推導(dǎo)下，靈云傳媒具備持續(xù)增長的潛力和空間，業(yè)績增長預(yù)期對其股東權(quán)益價值的貢獻(xiàn)相對合理，因而此次收益法評估結(jié)果相比其凈資產(chǎn)賬面值有較大幅度增值。值得一提的是，靈云傳媒在 2013 年 11 月末方才由任杭中、楊廣水以及楊燕三人共出資 500 萬元成立。 上述三人分別出資額為 400 萬元、 50 萬元以及 50 萬元。除此之外，不得不提的是，廣博股份的大股東王利平曾提前進(jìn)場。公告顯示，2014 年 11 月 10 日