1、第四章 跨國公司的形成原因：宏觀分析案例：我國近年對外直接投資概況分析 2010年中國對外直接投資概況 近年來中國對外直接投資的增長情況基于貿易的跨國公司理論 絕對優(yōu)勢理論（亞當斯密提出，又稱絕對成本說、地域分工說） 比較優(yōu)勢理論（大衛(wèi)李嘉圖提出） 要素稟賦理論（赫克歇爾-俄林理論） 里昂惕夫之謎比較優(yōu)勢理論 比較優(yōu)勢 一國在兩種商品生產上較另一國均處于絕對劣勢，但只要處于劣勢的國家在兩種商品生產上劣勢的程度不同，處于優(yōu)勢的國家在兩種商品生產上的優(yōu)勢的程度不同，則處于劣勢的國家在劣勢較輕的商品生產方面具有比較優(yōu)勢，處于優(yōu)勢的國家在優(yōu)勢較大的商品生產方面具有比較優(yōu)勢。絕對優(yōu)勢理論 主要觀點 分工

2、可以提高勞動生產率，增加國民財富。 勞動分工是成本的絕對優(yōu)勢。 基于國際分工的國際貿易有利于各國的經濟發(fā)展。 國際分工的基礎是有利的自然稟賦或后天的有利條件。 作用及不足 它解釋了區(qū)域分工和貿易的部分原因。 它以一國的市場成本絕對低廉為貿易發(fā)生的先決條件，這存在較大的局限性。比較優(yōu)勢理論 主要觀點 國際貿易的基礎是生產技術上的相對差別及由此產生的相對成本的差別。 兩個國家分工專業(yè)化生產和出口其具有比較優(yōu)勢的產 品，進口其處于比較劣勢的產品，則兩國均能獲利。 比較優(yōu)勢理論的弊端 采用靜態(tài)的分析方法 沒能解釋造成各國勞動生產率差異的原因 該理論的結論與現實不符要素稟賦理論（H-O理論） 該理論以要

3、素分布為客觀基礎，強調各國家和地區(qū)不同的要素稟賦和不同商品的不同生產函數對貿易產生的決定性作用。 H-O理論的分析路徑圖4-1 H-O模型的分析路徑要素稟賦理論（H-O理論） 主要觀點 每個國家應該利用相對豐富的生產要素從事商品生產。 基于國際分工的國際貿易能消除貿易國間生產要素收入的國際差異，使商品價格趨于平等化。 商品貿易的結果能實現生產要素在兩國之間的間接移動，從而彌補生產要素在國際間不能移動的缺陷。里昂惕夫之謎 何為里昂惕夫之謎 根據H-O理論，二戰(zhàn)后美國應出口資本密集型產品，進口勞動密集型產品，而現實卻恰恰相反。 關于里昂惕夫之謎的相關解釋 勞動熟練說：美國工人的勞動效率較高，從而美

4、國是個勞動相對豐富，資本相對稀缺的國家。 人力資本說：美國投入了較多的人力資本從而擁有更多的熟練勞動力，認為出口的產品蘊含著熟練勞動，進而指出實質上美國出口的是資本密集型產品。 技術差距說：技術領先的國家有可能暫時享有生產和出口某類高技術產品的比較優(yōu)勢。 需求偏好相似說：即使一個國家擁有比較優(yōu)勢產品，但由于其他國家的收入水平與它不同，而對其產品沒有需求。國際資本流動理論 國際資本 國際資本流動 長期國際資本 短期國際資本 國際資本流入 國際資本流出國際資本流動理論 現金移動理論 費血的國際資本流動理論 曼德爾的國際資本流動理論 麥克杜格爾模型現金移動理論 該理論的假定 如果貨幣的價值不隨貨幣數

5、量的增減而變動，則貴金屬就不會在國際間移動，因而貨幣數量就不會得到自動調節(jié) 該理論的結論 各國之間進出口商品的價值不同必然引起現金在各國之間的移動，現金的移動又必然會調節(jié)商品的進出口貿易，現金移動的數量正好是調節(jié)進出口貿易所必需的數量。費雪的國際資本流動理論 該理論的假定 國際資本市場是完全競爭的 資本流出國與資本流入國都是利率的被動接受者 資本從擁有現時生產優(yōu)勢之國流入擁有未來商品生產優(yōu)勢之國 該理論的主要觀點 利率的差異是國際資本流動的基本動因 為實現利益最大化，資本會從低利率國家流入高利率國家 國際資本流動的結果是消除了各國之間的利率差異曼德爾的國際資本流動理論 該理論的主要結論 如兩國

6、生產函數相同，根據H-O-薩繆爾森要素稟賦定理，可知國際貨幣資本流動和國際貿易是相互替代的關系。 國際貨幣資本流動源于貿易障礙，它實質上是一種逆貿易傾向的投資活動。 國際投資替代國際貿易會導致投資國減少擁有比較優(yōu)勢的商品的生產和出口，東道國則增加該種商品的生產；投資國增加擁有比較劣勢的商品的生產，減少該種商品的進口。麥克杜格爾模型 該模型的假定 世界只有兩個國家，一個資本寬裕，一個資本短缺 該模型的觀點 國際資本流動的原因是各國利率和預期利潤率存在差異，各國產品和生產要素市場是完全競爭的 ，資本能自由地從資本寬裕國向資本稀缺國流動。國際間的資本流動使各國的資本邊際產出率趨于一致，進而提高世界總

7、產量和各國利益。 該模型的結論 各國資本邊際生產率相同時，開放經濟系統(tǒng)的資本利用效益高。 開放經濟系統(tǒng)中的資本流動能為資本寬裕國帶來最高收益；同時增加資本短缺國的收益。 在世界范圍內能重新進行資本資源配置，提高世界總產值并達到最大化?；趯ν庵苯油顿Y的跨國公司理論 產品生命周期理論 邊際產業(yè)理論 投資發(fā)展周期理論 不平衡投資理論 國際金融投資理論 投資誘發(fā)要素組合理論 發(fā)展中國家的對外直接投資理論產品生命周期理論 產品生命周期理論 該理論由雷蒙德弗農提出，認為不同技術水平的國家中產品生命周期發(fā)生的時間和過程也不同，這種差異反映了同一產品在不同國家市場上的競爭地位的差異，進而決定了國際貿易和國際

8、投資的變化。 產品生命周期的三個階段 產品創(chuàng)新階段、產品成熟階段、 產品標準化階段 產品生命周期理論的弊端 沒能解釋貿易活動和直接投資活動之間的轉換 所描述的產品區(qū)位轉移模式越來越不適用 忽視了技術的漸進發(fā)展對企業(yè)和產業(yè)演化的重要作用 簡單地將對外直接投資視為對貿易活動的替代邊際產業(yè)論 邊際產業(yè)論的基本觀點 對外直接投資（FDI）應該從本國（投資國）已經處于或趨于比較劣勢的產業(yè)（邊際產業(yè)）依次進行。 邊際產業(yè)論的主要內容 FDI是投資國先進生產函數向東道國的轉移和普及。 中小企業(yè)應成為FDI的先行者。 FDI應選擇本國已處于比較劣勢而在東道國具有比較優(yōu)勢的產業(yè)。 在FDI區(qū)位選擇中應選在國際分

9、工中處于更低階梯的國家和地區(qū)。 FDI與貿易是互補的。 FDI的目的在于振興并促進東道國的比較優(yōu)勢產業(yè)。投資發(fā)展周期理論 該理論從動態(tài)的角度解釋了一國的經濟發(fā)展水平與國際直 接投資地位之間的關系。 該理論的核心觀點 發(fā)展中國家的FDI傾向取決于該國的經濟發(fā)展水平以及該國所擁有的所有權優(yōu)勢、內部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢。 將經濟發(fā)展水平分為四個階段不平衡投資理論 不平衡投資理論認為存在資產相對不平衡的企業(yè)可以通過FDI在國外市場上通過上市或其他方式尋求補償性資產，從而使其資產組合達到平衡，增強其競爭力并提高戰(zhàn)略地位。 該理論主要解決的問題 FDI的動機 哪些要素或資產應該移動 傳統(tǒng)FDI和非傳統(tǒng)FDI同

10、時存在 更好的解釋了真實世界中存在的不同類型的FDI活動國際金融投資理論 資本化率理論 資本化率理論指出企業(yè)進行FDI的動因在于不同國家的資本化率的差異。 資本化率理論解釋了二戰(zhàn)后跨國公司FDI的大致流向，但這一理論沒能說明不同貨幣區(qū)域之間的雙向或多向投資現象，也沒就弱幣區(qū)仍有大量FDI這一事實作出解釋。 國際投資組合理論 該理論認為金融市場的不完全性迫使投資人更愿意投資更為可靠的實際資產。投資誘發(fā)要素組合理論 投資誘發(fā)要素組合理論 核心觀點：任何類型的FDI的產生都是由投資直接誘發(fā)要素和間接誘發(fā)要素產生的。 直接誘發(fā)要素 間接誘發(fā)要素 投資誘發(fā)要素組合理論的作用和弊端 為發(fā)展中國家和地區(qū)開展

11、FDI提供了新的理論支持 在靜態(tài)上對FDI決定因素的分析具有一定的局限性發(fā)展中國家的對外直接投資理論 小規(guī)模技術理論的主要內容 分析了發(fā)展中國家的企業(yè)的競爭優(yōu)勢的來源 解釋了發(fā)展中國家的企業(yè)的FDI動機 剖析了發(fā)展中國家跨國公司的FDI不斷增長的原因 技術地方化理論 強調技術創(chuàng)新對增強企業(yè)國際競爭能力的重要作用 指出了發(fā)展中國家形成和發(fā)展自己獨特優(yōu)勢的途徑 技術創(chuàng)新產業(yè)升級理論 從技術累積論出發(fā)解釋發(fā)展中國家和地區(qū)的FDI活動 得出了發(fā)展中國家和地區(qū)FDI的產業(yè)分布和地理分布是隨著時間的推移而逐漸變化的，且是可預測的這一結論 解釋了20世紀80年代以來發(fā)展中國家對外投資結構的發(fā)展軌跡產業(yè)層次的跨國公司理論 國家競爭優(yōu)勢理論 基于區(qū)位與集群的跨國公司理論國家競爭優(yōu)勢理論 國家競爭優(yōu)勢理論（又稱鉆石理論）圖4-