試卷代號(hào)：1292國(guó)家開放大學(xué)2020年秋季學(xué)期期末統(tǒng)一考試企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理試題（開卷）2021年1月一、單項(xiàng)選擇題（將正確答案的字母序號(hào)填入括號(hào)內(nèi)。每小題2分，共20分）1.某一行業(yè)（或企業(yè)）的不良業(yè)績(jī)及風(fēng)險(xiǎn)能被其他行業(yè)（或企業(yè)）的良好業(yè)績(jī)所抵消，使得企業(yè)集團(tuán)總體業(yè)績(jī)處于平穩(wěn)狀態(tài)，從而規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。這一屬性符合企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)生理論解釋的()。 A.交易成本理論 B.范圍經(jīng)濟(jì)理論 C.規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論 D.資產(chǎn)組合與風(fēng)險(xiǎn)分散理論2.在企業(yè)集團(tuán)組建中，()是企業(yè)集團(tuán)健康發(fā)展的保障。 A.管理優(yōu)勢(shì) B.資源優(yōu)勢(shì) C.政策優(yōu)勢(shì) D.資本優(yōu)勢(shì)3.依照企業(yè)集團(tuán)總部管理的定位，()功能是企業(yè)集團(tuán)管理的核心。 A.財(cái)務(wù)控制與管理 B.人力資源管理 C.戰(zhàn)略決策和管理 D.資本運(yùn)營(yíng)和產(chǎn)權(quán)管理4.在企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理組織中，企業(yè)集團(tuán)()是維系企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理運(yùn)行的組織保障。 A.財(cái)務(wù)組織體系 B.財(cái)務(wù)管理責(zé)任體系 C.財(cái)務(wù)人員管理體系 D.財(cái)務(wù)管理監(jiān)督體系5.企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理具有長(zhǎng)期性，會(huì)隨環(huán)境因素的重大改變而進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整，表明其具有()的特點(diǎn)。 A.全局性 B.動(dòng)態(tài)性 C.統(tǒng)一性 D.高層導(dǎo)向型6.下列并購(gòu)支付方式中，()是最簡(jiǎn)捷、最迅速且最為那些現(xiàn)金拮據(jù)的目標(biāo)公司所歡迎的方式。 A.股票對(duì)價(jià)方式B-現(xiàn)金支付方式 C.杠桿收購(gòu)方式 D.賣方融資方式7.短期融資券的期限最長(zhǎng)不超過(guò)()天。發(fā)行融資券的企業(yè)可在下列最長(zhǎng)期限內(nèi)自主確定每期融資券的期限。 A.30 B.60 C.90 D.3658.下列內(nèi)容不屬于預(yù)算管理的環(huán)節(jié)是()。 A.預(yù)算編制 B.預(yù)算調(diào)整 C.預(yù)算組織 D.預(yù)算執(zhí)行9.“資本結(jié)構(gòu)”是企業(yè)()與資產(chǎn)總額之間的比例關(guān)系，它大體反映了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 A.負(fù)債總額 B.收入總額 C.利潤(rùn)總額 D.現(xiàn)金總額10.集團(tuán)層面的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)包括：母公司自身業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)和()等方面。 A.子公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià) B.分公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià) C.集團(tuán)整體業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià) D.事業(yè)部業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)二、多項(xiàng)選擇題（下面各題所給的備選答案中，至少有兩項(xiàng)是正確的，將正確答案的字母序號(hào)填入括號(hào)內(nèi)。多選或漏選均不得分。每小題2分，共10分）11.下列企業(yè)（或公司）中，在法律意義上并不屬于企業(yè)集團(tuán)成員單位的有()。 A.集團(tuán)總部 B.集團(tuán)子公司 C.集團(tuán)孫公司 D.集團(tuán)協(xié)作企業(yè) E.集團(tuán)參股公司12.影響企業(yè)集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)選擇的最主要因素有()。 A.公司環(huán)境 B.投資風(fēng)險(xiǎn) C.法律法規(guī) D.公司戰(zhàn)略 E.稅務(wù)安排13.預(yù)算管理具有()等基本特征。 A.戰(zhàn)略性 B.隨機(jī)性 C.機(jī)制性 D.全程性 E.全員性14.通過(guò)公司價(jià)值計(jì)量模式可以看出，導(dǎo)致公司價(jià)值增加的核心變量主要有()。 A.產(chǎn)品折舊年限 B.自由現(xiàn)金流量 C.當(dāng)前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn) D.加權(quán)平均資本成本 E.時(shí)間上的可持續(xù)性15.與單一企業(yè)組織相比，企業(yè)集團(tuán)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)具有()等特點(diǎn)。 A.復(fù)雜性 B.多層級(jí)性 C.簡(jiǎn)單性 D.戰(zhàn)略導(dǎo)向性 E.方便性三、判斷題（正確的在括號(hào)內(nèi)劃“√”，錯(cuò)誤的在括號(hào)內(nèi)劃“×”。每小題1分，共10分）16.企業(yè)集團(tuán)作為一個(gè)企業(yè)族群，產(chǎn)權(quán)是維系其生成與發(fā)展的紐帶。()17.產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)選擇成員企業(yè)的主要依據(jù)是潛在成員企業(yè)的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)表現(xiàn)。()18.在集團(tuán)治理框架中，董事會(huì)是集團(tuán)最高權(quán)力機(jī)構(gòu)。()19.分權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制下，集團(tuán)大部分的財(cái)務(wù)決策權(quán)下沉在子公司或事業(yè)部。()20.可持續(xù)增長(zhǎng)率表明，任何企業(yè)的發(fā)展速度都不是任意而定。集團(tuán)發(fā)展速度受制于現(xiàn)有資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)能力。() 21.通常意義上，投資方向涉及兩方面問(wèn)題：一是業(yè)務(wù)方向，二是地域方向。如果從集團(tuán)戰(zhàn)略看，投資方向主要針對(duì)地域方向選擇而言。() 22.股利政策屬于集團(tuán)重大財(cái)務(wù)決策，因此，股利類型、分配比率、支付方式等財(cái)務(wù)決策權(quán)都應(yīng)高度集中于集團(tuán)總部。()23.企業(yè)集團(tuán)預(yù)算不包括集團(tuán)下屬成員單位預(yù)算。()24.企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理分析是集團(tuán)整體分析與分部分析的統(tǒng)一，兩者缺一不可。()25.根據(jù)國(guó)資委相關(guān)規(guī)則，國(guó)有企業(yè)平均資本成本率統(tǒng)一為6.5%。()四、計(jì)算題（共30分，請(qǐng)寫出計(jì)算公式及過(guò)程，計(jì)算結(jié)果可以保留兩位小數(shù)） 26.（本題20分）某企業(yè)集團(tuán)持有其子公司60%的股份，該子公司的資產(chǎn)總額為8000萬(wàn)元，其資產(chǎn)收益率（也稱投資報(bào)酬率，定義為息稅前利潤(rùn)與總資產(chǎn)的比率）為20%，負(fù)債的利率為10%，所得稅率為25%。如果該子公司的負(fù)債與權(quán)益的比例有兩種情況：一是保守型30：70，二是激進(jìn)型70:30。 對(duì)于這兩種不同的融資戰(zhàn)略，請(qǐng)分步計(jì)算子公司對(duì)母公司的投資回報(bào)，并分析二者的風(fēng)險(xiǎn)與收益情況。 分步計(jì)算表如下：保守型激進(jìn)型息稅前利潤(rùn)（萬(wàn)元）利息（萬(wàn)元）稅前利潤(rùn)（萬(wàn)元）所得稅（萬(wàn)元）稅后凈利（萬(wàn)元）稅后凈利中母公司收益（萬(wàn)元）母公司對(duì)子公司的投資額（萬(wàn)元）母公司的投資回報(bào)（%） 27．（本題10分）假定某公司資本結(jié)構(gòu)相關(guān)數(shù)據(jù)如下：總資產(chǎn)（即投入資本）1000萬(wàn)元，凈資產(chǎn)800萬(wàn)元，息稅前利潤(rùn)120萬(wàn)元，利息20萬(wàn)元，所得稅率25%，稅后利潤(rùn)75萬(wàn)元，加權(quán)平均資本成本率為6%。請(qǐng)分別計(jì)算：(1)凈資產(chǎn)收益率；(2)投入資本報(bào)酬率；(3)經(jīng)濟(jì)增加值。五、案例分析題（共30分） 28．在世界汽車工業(yè)史上，吉利收購(gòu)沃爾沃事件一定是濃墨重彩的一筆。成功收購(gòu)沃爾沃，展示了吉利集團(tuán)開始國(guó)際化進(jìn)程的優(yōu)異表現(xiàn)。 實(shí)際上，吉利真正海外試水起步于2006年，這年底，吉利成為英國(guó)錳銅控股公司第一大股東。吉利和錳銅在中國(guó)成立了合資公司，利用中國(guó)的成本優(yōu)勢(shì)生產(chǎn)錳銅公司經(jīng)典的出租車出口到歐洲市場(chǎng)并在本土銷售。在這個(gè)過(guò)程中，吉利集團(tuán)向英國(guó)工廠派出一批人力資源、財(cái)務(wù)、技術(shù)、工廠管理等關(guān)鍵部門的管理人才去學(xué)習(xí)。就在完成沃爾沃資產(chǎn)交割的同一天，吉利汽車宣布計(jì)劃增持英國(guó)錳銅股份至51%，8月將簽訂最終收購(gòu)協(xié)議。 而在2009年，吉利成功收購(gòu)全球知名的高端汽車自動(dòng)變速器供應(yīng)商——澳大利亞DSI變速箱公司作為海外全資子公司，目前DSI通過(guò)為吉利的新車型匹配動(dòng)力總成系統(tǒng)已經(jīng)開始獲得收入，福特汽車和破產(chǎn)重組后的雙龍都開始繼續(xù)采購(gòu)DSI的自動(dòng)變速箱。這家吉利的澳大利亞子公司即將在重慶設(shè)立分廠，為奇瑞這樣的同行提供自動(dòng)變速箱產(chǎn)品。DSI的技術(shù)和產(chǎn)品對(duì)吉利固然重要，但吉利獲得的利益并不僅限于此。 2010年8月2日，吉利集團(tuán)在英國(guó)倫敦以15億美元的價(jià)格完成對(duì)沃爾沃汽車的全部股權(quán)收購(gòu)，從簽約到資產(chǎn)交割，僅僅用了4個(gè)月，這也成為中國(guó)汽車企業(yè)海外收購(gòu)最“神速”的案例。加上之前先后收購(gòu)英國(guó)錳銅和澳大利亞DSI變速箱公司，吉利已經(jīng)成為中國(guó)首家真正意義上的跨國(guó)汽車集團(tuán)。這就意味著，“汽車狂人”李書福（吉利控股集團(tuán)董事長(zhǎng)）多年來(lái)親手創(chuàng)立的汽車帝國(guó)已見(jiàn)雛形，并為后來(lái)收購(gòu)沃爾沃提供了大量的經(jīng)驗(yàn)，使得吉利實(shí)現(xiàn)成功的海外擴(kuò)張成為可能。 請(qǐng)結(jié)合案例回答： (1)企業(yè)集團(tuán)并購(gòu)需要經(jīng)歷哪些主要過(guò)程？ (2)吉利集團(tuán)的并購(gòu)需要巨大的資金，對(duì)于集團(tuán)融資這一重大事項(xiàng)，應(yīng)遵循的基本原則是什么？ (3)吉利集團(tuán)的案例，對(duì)你有什么啟示？試卷代號(hào)：1292國(guó)家開放大學(xué)2021年春季學(xué)期期末統(tǒng)一考試企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理試題（開卷）2021年7月一、單項(xiàng)選擇題（將正確答案的字母序號(hào)填入括號(hào)內(nèi)。每小題2分，共20分）1.當(dāng)投資企業(yè)擁有被投資企業(yè)有表決權(quán)的資本比例超過(guò)50%以上時(shí)，母公司對(duì)被投資企業(yè)擁有的控制權(quán)為()。 A.絕對(duì)控股 B.相對(duì)控股 C.共同控股 D.全資控股2.對(duì)于金融控股型企業(yè)集團(tuán)，母公司選擇何種企業(yè)進(jìn)入企業(yè)集團(tuán)，投資的根本是潛在成員企業(yè)的()。 A.融資投資能力 B.業(yè)務(wù)互補(bǔ)情況 C.財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)表現(xiàn) D.資源優(yōu)化配置3.影響企業(yè)集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)選擇的最主要因素是()。 A.投資風(fēng)險(xiǎn) B.業(yè)務(wù)特點(diǎn)及納稅 C.法律法規(guī) D.公司環(huán)境與公司戰(zhàn)略4.集監(jiān)督權(quán)、執(zhí)行權(quán)和決策權(quán)于一身的財(cái)務(wù)總監(jiān)委派制是()。 A.監(jiān)控型財(cái)務(wù)總監(jiān)制 B.混合型財(cái)務(wù)總監(jiān)制 C.管理型財(cái)務(wù)總監(jiān)制 D.決策型財(cái)務(wù)總監(jiān)制5.()是制定企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的根本。 A.集團(tuán)整體戰(zhàn)略 B.行業(yè)及產(chǎn)品生命周期 C.集團(tuán)財(cái)務(wù)能力 D.集團(tuán)內(nèi)各產(chǎn)業(yè)的交替發(fā)展6.投資項(xiàng)目可行性研究報(bào)告中的“財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)”不涉及的內(nèi)容是()。 A.項(xiàng)目投資估算 B.市場(chǎng)情況預(yù)測(cè) C.項(xiàng)目融資方案 D.評(píng)價(jià)指標(biāo)測(cè)算7.下列融資方式，屬于內(nèi)源融資方式的是()。 A.發(fā)行股票 B.從銀行借款 C.發(fā)行債券 D.計(jì)提折舊8.預(yù)算管理強(qiáng)調(diào)過(guò)程控制，同時(shí)重視結(jié)果考核，體現(xiàn)了集團(tuán)預(yù)算管理的()特征。 A.全員性 B.戰(zhàn)略性 C.全程性 D.機(jī)制性9.凈資產(chǎn)收益率是企業(yè)凈利潤(rùn)與凈資產(chǎn)（賬面值）的比率，反映了()的收益能力。 A.集團(tuán) B.經(jīng)營(yíng)者 C.股東 D.債權(quán)人1O.集團(tuán)層面的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)包括母公司自身業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)和()業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)等方面。 A.集團(tuán)整體 B.子公司 C.分公司 D.事業(yè)部二、多項(xiàng)選擇題（下面各題所給的備選答案中，至少有兩項(xiàng)是正確的，將正確答案的字母序號(hào)填入括號(hào)內(nèi)。多選或漏選均不得分。每小題2分，共10分）11.當(dāng)前，企業(yè)集團(tuán)組建與運(yùn)行的主要方式有()。 A.聯(lián)盟 B.并購(gòu) C.重組 D.投資 E.協(xié)作12.企業(yè)集團(tuán)總會(huì)計(jì)師作為企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的重要成員，受國(guó)資委或集團(tuán)董事會(huì)的直接聘任，履行()等職責(zé)。 A.財(cái)務(wù)管理與監(jiān)督 B.日常的技術(shù)操作 C.財(cái)會(huì)內(nèi)控機(jī)制建設(shè) D.企業(yè)會(huì)計(jì)基礎(chǔ)管理 E.重大財(cái)務(wù)事項(xiàng)監(jiān)管13.企業(yè)集團(tuán)預(yù)算考核應(yīng)遵循的原則有()。 A.分級(jí)考核原則 B.例外原則 C.公平公正原則 D.可控性原則 E.總體優(yōu)化原則14.財(cái)務(wù)管理分析所需要的外部信息有()。 A.集團(tuán)戰(zhàn)略 B.國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策 C.行業(yè)報(bào)告 D.產(chǎn)品生命周期 E.資本市場(chǎng)與產(chǎn)品市場(chǎng)相關(guān)信息15.根據(jù)平衡計(jì)分卡原理，內(nèi)部作業(yè)流程指標(biāo)一般包括()。 A.市場(chǎng)份額 B.產(chǎn)品退貨率 C.訂貨交貨時(shí)間 D.產(chǎn)品次品率E.員工人均培訓(xùn)時(shí)間三、判斷題（正確的在括號(hào)內(nèi)劃“√”，錯(cuò)誤的在括號(hào)內(nèi)劃“×”。每小題1分，共10分）16.財(cái)務(wù)上的控制權(quán)層級(jí)劃分，在于明晰不同層級(jí)的控制權(quán)所代表的控制力、影響力。()17.在金融控股型企業(yè)集團(tuán)中，母公司是一個(gè)事實(shí)上的融資中心，通過(guò)融資活動(dòng)滿足其對(duì)子公司的投資需要。()18.一般認(rèn)為，集團(tuán)財(cái)務(wù)組織體系包括兩個(gè)層面，即縱向組織體系和橫向組織體系。()19.在集團(tuán)治理框架中，以總經(jīng)理為首的集團(tuán)總部經(jīng)營(yíng)者及其總部財(cái)務(wù)組織是集團(tuán)最高權(quán)力機(jī)構(gòu)。()20.企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理具有長(zhǎng)期性，但需要隨環(huán)境因素的重大改變進(jìn)行調(diào)整。這符合企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理的全局性特點(diǎn)。()21.從企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理角度，任何企業(yè)集團(tuán)的重大投資決策權(quán)都集中于集團(tuán)總部。()22.母公司董事會(huì)作為集團(tuán)最高權(quán)力決策機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)審批股利政策。()23.預(yù)算考核是對(duì)經(jīng)營(yíng)者年度業(yè)績(jī)的考核與評(píng)價(jià)。()24.“資本結(jié)構(gòu)”是負(fù)債與資產(chǎn)額之間的比例關(guān)系，它大體反映了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。()25.企業(yè)集團(tuán)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)體系由總部業(yè)績(jī)指標(biāo)和分部業(yè)績(jī)指標(biāo)兩部分構(gòu)成。()四、計(jì)算題（共30分，請(qǐng)寫出計(jì)算公式及過(guò)程，計(jì)算結(jié)果可以保留兩位小數(shù)）26.（本題10分）某集團(tuán)公司意欲收購(gòu)在業(yè)務(wù)及市場(chǎng)方面與其具有一定協(xié)同性的甲企業(yè)52%的股權(quán)，相關(guān)資料如下： 甲企業(yè)擁有普通股8000萬(wàn)股，2016、2017、2018年三年的平均每殷收益為0.6元／股。該集團(tuán)公司決定選用市盈率法對(duì)甲企業(yè)進(jìn)行估值，以甲企業(yè)自身的市盈率17為參數(shù)。 要求： (1)計(jì)算甲企業(yè)每股價(jià)值； (2)計(jì)算甲企業(yè)價(jià)值總額； (3)計(jì)算該集團(tuán)公司收購(gòu)甲企業(yè)預(yù)計(jì)需支付的價(jià)款。27.（本題20分）某公司2018年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)表）如下表所示：資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)表）2018年12月31日單位：萬(wàn)元資產(chǎn)項(xiàng)目金額負(fù)債與所有者權(quán)益項(xiàng)目金額短期債務(wù)40000流動(dòng)資產(chǎn)50000長(zhǎng)期債務(wù)10000固定資產(chǎn)100000實(shí)收資本68000留存收益32000資產(chǎn)合計(jì)150000負(fù)債與所有者權(quán)益合計(jì)150000 該公司2018年的銷售收入為100000萬(wàn)元，銷售凈利率為10%，現(xiàn)金股利支付率為35%。公司營(yíng)銷部門預(yù)測(cè)2019年銷售將增長(zhǎng)11%，且其資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目都將隨銷售規(guī)模增長(zhǎng)而增長(zhǎng)。同時(shí)，為保持股利政策的連續(xù)性，公司并不改變其現(xiàn)有的現(xiàn)金股利支付率這一政策。 要求：計(jì)算2019年該公司的外部融資需要量。 (特別說(shuō)明：解此題時(shí)，需要按步驟計(jì)算以下指標(biāo)：(1)公司2019年增加的銷售額,(2)公司銷售增長(zhǎng)而增加的投資需求；(3)公司銷售增長(zhǎng)而增加的負(fù)債融資量；(4)公司銷售增長(zhǎng)情況下提供的內(nèi)部融資量；(5)公司新增外部融資需要量。）五、案例分析題（共30分）28.某集團(tuán)公司是一家上市的房地產(chǎn)企業(yè)，其總部采用“強(qiáng)勢(shì)總部”模式加強(qiáng)對(duì)子公司的管理，具體做法有： 1)總部集中了投資決策權(quán)、財(cái)務(wù)權(quán)、融資權(quán)、人事權(quán)和工資制定權(quán)；子公司定位于一個(gè)執(zhí)行和操作的機(jī)構(gòu)。 2)資金由總部統(tǒng)一管理，一線子公司的主要款項(xiàng)支付都是通過(guò)集團(tuán)結(jié)算網(wǎng)絡(luò)統(tǒng)一支付，各一線公司的主要銷售回款也集中存放在集團(tuán)資金中心。 3)采用矩陣式組織結(jié)構(gòu)來(lái)對(duì)子公司進(jìn)行管理。子公司職能部門受子公司總經(jīng)理領(lǐng)導(dǎo)，同時(shí)受總公司職能部門直線管理。 4)總部財(cái)務(wù)部、資金管理部、規(guī)劃設(shè)計(jì)部的集權(quán)程度最高；而營(yíng)銷企劃部門、工程管理中心等部門，總部更多地是通過(guò)制定政策和管理制度、規(guī)范業(yè)務(wù)流程和監(jiān)督項(xiàng)目執(zhí)行，以指導(dǎo)、服務(wù)子公司。 5)該集團(tuán)公司管理系統(tǒng)的框架：項(xiàng)目定位與發(fā)展流程、人事管理流程、財(cái)務(wù)管理流程、資金管理流程和行政管理。 請(qǐng)結(jié)合案例回答： (1)該集團(tuán)公司采用的是哪一種管理體制（模式）?該管理體制優(yōu)缺點(diǎn)是什么？ (2)結(jié)合房地產(chǎn)行業(yè)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，論述該集團(tuán)公司采取資金集中管理的原因和好處。 (3)為什么該集團(tuán)公司總部財(cái)務(wù)部、資金管理部、規(guī)劃設(shè)計(jì)部的集權(quán)程度最高；而營(yíng)銷企劃部門、工程管理中心等部門,總部更多地是通過(guò)制定政策和管理制度、規(guī)范業(yè)務(wù)流程和監(jiān)督項(xiàng)目執(zhí)行，來(lái)指導(dǎo)、服務(wù)子公司？試卷代號(hào):1292國(guó)家開放大學(xué)2020年秋季學(xué)期期末統(tǒng)一考試企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理試題答案及評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)(開卷)(供參考)2021年1月一、單項(xiàng)選擇題(每小題2分,共20分) 1.D 2.A 3.C 4.A 5.B 6.B 7.D 8.C 9.A 10.C二、多項(xiàng)選擇題(多選或漏選均不得分。每小題2分,共10分) 11.DE 12.AD 13.ACDE 14.BDE 15.ABD三、判斷題(每小題1分,共10分) 16.√ 17.× 18.× 19.√ 20.√ 21.× 22.√ 23.× 24.√ 25.×四、計(jì)算題(列出計(jì)算公式或計(jì)算過(guò)程可酌情給分,共30分) 26.解:(本題20分) 計(jì)算如下:保守型激進(jìn)型息稅前利潤(rùn)(萬(wàn)元)8000×20%=16008000×20%=1600利息(萬(wàn)元)8000×30%×10%=2408000×70%×10%=560稅前利潤(rùn)(萬(wàn)元)1600-240=13601600-560=1040所得稅(萬(wàn)元)1360×25%=3401040×25%=260稅后凈利(萬(wàn)元)1360-340=10201040-260=780稅后凈利中母公司權(quán)益(萬(wàn)元)1020×60%=612780×60%=468母公司對(duì)子公司的投資額(萬(wàn)元)8000×70%×60%=33608000×30%×60%=1440母公司的投資回報(bào)(%)612/3360=18.21468/1440=32.5注:以上計(jì)算,各項(xiàng)正確得1分,共16分。 由上表的計(jì)算結(jié)果可以看出: 由于不同的融資戰(zhàn)略,子公司對(duì)母公司的貢獻(xiàn)程度也不同,激進(jìn)型的戰(zhàn)略對(duì)母公司的貢獻(xiàn)更高,但風(fēng)險(xiǎn)也更高。這種高風(fēng)險(xiǎn)、高收益狀態(tài),是企業(yè)集團(tuán)總部在確定企業(yè)集團(tuán)整體風(fēng)險(xiǎn)時(shí)需要權(quán)衡的。(4分) 27.解:(本題10分) (1)凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/凈資產(chǎn)(賬面值) =75/800=9.38%(2分) (2)投入資本報(bào)酬率=息稅前利潤(rùn)(1—T)/投入資本總額×100% =120(1-25%)/1000=90/1000=9%(4分) (3)經(jīng)濟(jì)增加值=稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)—資本成本 =稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)—投入資本總額×平均資本成本率 =90-1000×6%=30(萬(wàn)元)(4分)五、案例分析題(共30分) 28.要點(diǎn)提示: 1)企業(yè)并購(gòu)是一個(gè)非常復(fù)雜的交易過(guò)程。并購(gòu)一般需要經(jīng)歷下列主要過(guò)程: (1)根據(jù)既定的并購(gòu)戰(zhàn)略,尋找和確定潛在的并購(gòu)目標(biāo); (2)對(duì)并購(gòu)目標(biāo)的發(fā)展前景以及技術(shù)經(jīng)濟(jì)效益等情況進(jìn)行戰(zhàn)略性調(diào)查和綜合論證; (3)評(píng)估目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值; (4)策劃融資方案,確保企業(yè)并購(gòu)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)等。(8分) 2)集團(tuán)融資決策權(quán)限的界定取決于集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制,在集團(tuán)融資這一重大決策事項(xiàng)時(shí),應(yīng)遵循以下基本原則: (1)統(tǒng)一規(guī)劃。統(tǒng)一規(guī)劃是集團(tuán)總部對(duì)集團(tuán)及各成員企業(yè)的融資政策進(jìn)行統(tǒng)一部署,并由總部制定統(tǒng)一操作規(guī)則等。 (2)重點(diǎn)決策。重點(diǎn)決策是指對(duì)那些與集團(tuán)戰(zhàn)略關(guān)系密切、影響重大的融資事項(xiàng),由集團(tuán)總部直接決策。 (3)授權(quán)管理。授權(quán)管理是指總部對(duì)成員企業(yè)融資決策與具體融資過(guò)程等,根據(jù)“決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)、監(jiān)督權(quán)”三分離的風(fēng)險(xiǎn)控制原則,明確不同管理主體的權(quán)責(zé)。(10分) 3)啟示: (1)基于自身的戰(zhàn)略發(fā)展及并購(gòu)目標(biāo)進(jìn)行并購(gòu)目標(biāo)規(guī)劃。 (2)并購(gòu)目標(biāo)公司應(yīng)以增強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)(主并公司)的核心競(jìng)爭(zhēng)力為前提。 (3)企業(yè)快速擴(kuò)張,融資行為是必不可少的,所采取的融資戰(zhàn)略要與企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況相匹配。 (4)企業(yè)并購(gòu)可能會(huì)存在各種風(fēng)險(xiǎn),一定要特別注意。而收購(gòu)后為企業(yè)迅速做大做強(qiáng),要整合企業(yè)原有的資源,充分進(jìn)行技術(shù)改造,提升設(shè)備規(guī)格;謀求更大優(yōu)勢(shì),進(jìn)一步強(qiáng)化核心能力,提高市場(chǎng)占有率,增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)能力,為未來(lái)汽車及相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展打下殷實(shí)的基礎(chǔ)。(12分) 注:學(xué)生能用自己的語(yǔ)言表達(dá)核心意思,就可以得分。意思不夠準(zhǔn)確的適當(dāng)扣分。在某一點(diǎn)上論述很充分的,適當(dāng)加分。試卷代號(hào)：1292國(guó)家開放大學(xué)2021年春季學(xué)期期末統(tǒng)一考試企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理試題答案及評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)（開卷）（供參考）2021年7月一、單項(xiàng)選擇題（每小題2分，共20分）1．A2．C3．D4．B5．A6．B7．D8．C9．C10．A二、多項(xiàng)選擇題（多選或漏選均不得分。每小題2分，共10分）11.BCD12.ACDE13.ABCDE14.BCE15.BCD三、判斷題（每小題1分，共10分）16.√17.√18.√19.×20.×21.√22.×23.×24.√25.X四、計(jì)算題（列出計(jì)算公式或計(jì)算過(guò)程可酌情給分，共30分）26.解：（本題10分）(1)甲企業(yè)每股價(jià)值一每股收益×市盈率=0.6×17=10.2(元／股)(2分)(2)甲企業(yè)價(jià)值總額=10.2×8000-81600（萬(wàn)元）（4分）(3)集團(tuán)公司收購(gòu)甲企業(yè)52%的股權(quán)，預(yù)計(jì)需要支付價(jià)款為：81600×52%=42432（萬(wàn)元）（4分）27.解：（本題20分）(1)公司2019年增加的銷售額=100000×11%=11000(萬(wàn)元)（4分）(2)公司銷售增長(zhǎng)而增加的投資需求=(150000/100000)×11000=16500(萬(wàn)元)<4分）(3)公司銷售增長(zhǎng)而增加的負(fù)債融資量=(50000/100000)×11000-5500（萬(wàn)元）（4分）(4)公司銷售增長(zhǎng)情況下提供的內(nèi)部融資量=100000×(1+11%)×10