第一章技術(shù)分析概述第一節(jié)技術(shù)分析的定義和歷史發(fā)展過(guò)程第二節(jié)技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)第三節(jié)技術(shù)分析方法的分類第四節(jié)股市主要理論第五節(jié)技術(shù)分析的特點(diǎn)和應(yīng)注意問(wèn)題第一章第一節(jié)技術(shù)分析的定義和歷史發(fā)展過(guò)程1證券投資技術(shù)分析授課教師:顏小敏課件∶/教師社區(qū)/現(xiàn)代教育技術(shù)中心/顏小敏/我的課件。證券投資技術(shù)分析授課教師:顏小敏課件∶www.s2同學(xué)們:大家好!

歡迎大家來(lái)選修本課程。

本課程所研究的分析方法，不僅可以用在證券、期貨、匯率、等交易市場(chǎng)上，其分析方法有些地方也常用在地震、氣象分折、信息處理與分折等科學(xué)領(lǐng)域中。希望通過(guò)本課程的學(xué)習(xí)，能培養(yǎng)同學(xué)們的邏輯思維能力，達(dá)到鍛煉分析問(wèn)題，解決問(wèn)題的目的。同學(xué)們:大家好!3目錄第四章：支撐壓力——切線理論第五章：移動(dòng)平均線（MA）理論第三章：K線理論第二章：技術(shù)分析的圖表類型和圖表的刻度第一章：技術(shù)分析概述前言：開(kāi)課目的及要求第六章：形態(tài)理論目錄第四章：支撐壓力——切線理論第五章：移動(dòng)平均線（MA）4第十一章：風(fēng)險(xiǎn)防范第十章：量?jī)r(jià)理論和周期循環(huán)理論第九章：技術(shù)指標(biāo)（2）第八章：技術(shù)指標(biāo)（1）第七章：波浪理論

課件∶/教師社區(qū)/現(xiàn)代教育技術(shù)中心/顏小敏/我的課件。第十一章：風(fēng)險(xiǎn)防范第十章：量?jī)r(jià)理論和周期循環(huán)理論第九章：技術(shù)5前言一、開(kāi)課的目的

1、增加一門(mén)專業(yè)知識(shí)。2、提高一份警覺(jué)，戰(zhàn)勝謊言，學(xué)會(huì)科學(xué)的分析方法對(duì)待所遇到的問(wèn)題。a、戳穿王洪治水變油的謊言。b、揭穿股托的騙局。c、揭穿“黑馬絕招”、“股市絕學(xué)”等炒股高手的技術(shù)謊言。

3、做一個(gè)理性的投資者。前言1、增加一門(mén)專業(yè)知識(shí)。6

二、要求條件∶

1、良好的心理素質(zhì)。嚴(yán)格按技術(shù)指標(biāo)提示的信號(hào)操作。2、要當(dāng)機(jī)立斷；鐵的紀(jì)律必須執(zhí)行！嚴(yán)格遵守止損（割肉）、止贏。虧損１０％是你承擔(dān)損失的最后一道防線。

二、要求條件∶73、忍受空倉(cāng)的寂寞；忍受割苦。隨時(shí)準(zhǔn)備糾正自已錯(cuò)誤。4、嚴(yán)禁補(bǔ)倉(cāng)。將資金的安全放在第一、賺錢第二。3、忍受空倉(cāng)的寂寞；忍受割苦。隨時(shí)準(zhǔn)備糾正自已錯(cuò)誤。8虧損∶10–10x20﹪=10-2=8上漲∶8+8x20﹪=8+1.6=9.68+8x25﹪=8+2=10虧損∶10–10x40﹪=10–4=6上漲∶6+6x40﹪=6+2.4=8.46+6x67﹪=6+4=10虧損∶10–10x20﹪=10-2=9三、教材和參考書(shū)教材

《證券投資技術(shù)分析》

中國(guó)人民大學(xué)出版社李向科編著

參考書(shū)《證券投資技術(shù)分析》中國(guó)人民大學(xué)出版社、吳曉東主編

課件∶/教師社區(qū)/現(xiàn)代教育技術(shù)中心/顏小敏/我的課件。三、教材和參考書(shū)10證券基礎(chǔ)知識(shí)1、投資的定義

投資----人們把能夠帶來(lái)報(bào)酬的支出行為、稱為投資。

投資方式：貨幣或?qū)嵨铩?/p>

2.證券的概念

證券是各種財(cái)產(chǎn)所有權(quán)或債權(quán)、債務(wù)憑證的總稱，是用來(lái)證明證券持有人有權(quán)取得相應(yīng)權(quán)益的憑證。證券基礎(chǔ)知識(shí)1、投資的定義2.證券的概念11證券的種類

(1)、證據(jù)證券：?jiǎn)渭冏C明事實(shí)的一種憑證。

(如:借用證、糧票、油票、肉票等。)(2)、所有權(quán)證券：認(rèn)定持證人是某種私權(quán)的合法所有者。

(如：存款單、借據(jù)、銀行存折等。)

☆特點(diǎn)：不能買賣。(3)、有價(jià)證券：指對(duì)某種有價(jià)物具有一定權(quán)利的憑證。

(如：股票、債券、貨運(yùn)單、提單等)

☆特點(diǎn)：有一定的票面金額，有價(jià)格，可以在證券市場(chǎng)上流通。證券的種類123、證券投資風(fēng)險(xiǎn)證券投資風(fēng)險(xiǎn)：

指期望收益與實(shí)際收益的差離程度。

證券投資是存在風(fēng)險(xiǎn)的，特別是股票市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)上風(fēng)險(xiǎn)很大。1720年，英國(guó)發(fā)生的“南海泡沫事件”。1987年10月19日美囯的“黑色星期一”。我囯股市中的“銀廣廈”股票的欺騙性高風(fēng)險(xiǎn)。3、證券投資風(fēng)險(xiǎn)證券投資風(fēng)險(xiǎn)：13

A、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)B、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)A、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)14系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)因某種原因，對(duì)證券市場(chǎng)所有證券價(jià)格都產(chǎn)生影響而造成的風(fēng)險(xiǎn)。

系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)分為以下四種類型:（1）、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（2）、利率風(fēng)險(xiǎn)（3）、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)（4）、政策風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)分為以下四種類型:15

以上四種風(fēng)險(xiǎn)都是因社會(huì)政治、經(jīng)濟(jì)、自然災(zāi)害等不可抗拒的因素造成的，這些因素來(lái)自于企業(yè)外部，不是企業(yè)本身造成的，是無(wú)法控制的、迴避的，故也稱為不可迴避風(fēng)險(xiǎn)。以上四種風(fēng)險(xiǎn)都是因社會(huì)政治、經(jīng)濟(jì)、自然災(zāi)害等不可抗16非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)因某種因素而對(duì)單個(gè)或少數(shù)證券所造成的風(fēng)險(xiǎn)。

非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)→企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)→財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

這種風(fēng)險(xiǎn)是因一特殊原因或企業(yè)自身原因而產(chǎn)生的，與整個(gè)證券市場(chǎng)的股價(jià)不存在全面相關(guān)聯(lián)系，故這種風(fēng)險(xiǎn)可以迴避,可以通過(guò)分散投資來(lái)避免。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)→企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)→財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)174、股票股份公司：股份制企業(yè)的總稱。由3人以上集資而創(chuàng)立的、以營(yíng)利為目的的企業(yè)組織形式。

特征___有獨(dú)立的法人地位，有限責(zé)任制。最高權(quán)利是股東大會(huì)。股票：股份公司發(fā)給股東作為投資入股的證書(shū)和取得股息的憑證。

4、股票18特點(diǎn)___不能要回本金，只能分紅、配股，在市場(chǎng)上交易。

5、股價(jià)指數(shù)(大盤(pán)指數(shù))：

衡量股票市場(chǎng)上股價(jià)綜合變動(dòng)方向和幅度的一種動(dòng)態(tài)相對(duì)百分?jǐn)?shù)。是將股票平均價(jià)格在兩個(gè)不同時(shí)的數(shù)值進(jìn)行比較的一個(gè)百分?jǐn)?shù)。

以基期交易量為權(quán)數(shù)的公式為：PI=（∑Q0iP1i/∑Q0iP0i

)拉氏指數(shù)（Laspeyres）簡(jiǎn)稱Ｌ指數(shù)

特點(diǎn)___不能要回本金，只能分紅、配股，在市場(chǎng)上交19其中∶P=（∑Q0iP1i/∑Q0iP0i)Q0i--基期交易量P1i--計(jì)算期價(jià)格

P0i--基期價(jià)格我囯是采用基期加權(quán)股價(jià)指數(shù),即拉斯拜爾指數(shù)，也稱拉氏指數(shù)。上證綜合指數(shù)：規(guī)定90年12月19日為基期__100點(diǎn)。深市綜合指數(shù)：規(guī)定91年4月3日為基期__100點(diǎn)。I其中∶P=（∑Q0iP1i/∑Q0iP0i)I20我國(guó)主要股票價(jià)格指數(shù)∶代碼股票名稱昨收盤(pán)1A0001上證指數(shù)1211.581A0002Ａ股指數(shù)1279.241A0003Ｂ股指數(shù)68.981B0001工業(yè)指數(shù)942.791B0002商業(yè)指數(shù)943.291B0004地產(chǎn)指數(shù)1008.901B0005公用指數(shù)2330.941B0006綜合指數(shù)1046.471B0007上證1802291.09我國(guó)主要股票價(jià)格指數(shù)∶代碼股票名稱21代碼股票名稱昨收盤(pán)1B0008基金指數(shù)829.62399001深證成指3068.95399002成份Ａ指3198.24399003成份Ｂ指1806.68399106深證綜指299.13399107深證Ａ指309.75399108深證Ｂ指232.79

代碼股票名稱昨收盤(pán)22

1、證券的市場(chǎng)行為就是證券在交易市場(chǎng)中的表現(xiàn)。市場(chǎng)行為

①、證券價(jià)格取值的高低。②、價(jià)格變化的幅度大?。▋r(jià)差，在一段時(shí)間中）。

第一節(jié)

技術(shù)分析的定義和歷史發(fā)展過(guò)程一、市場(chǎng)行為和市場(chǎng)行為的要素：1、證券的市場(chǎng)行為就是證券在交易市場(chǎng)中的表現(xiàn)。第一23

③、成交量的大小。④、時(shí)間的長(zhǎng)短。

2、描述市場(chǎng)行為的四大要素：

價(jià)格、成交量、時(shí)間和空間（幅度）③、成交量的大小。24二、技術(shù)分析的定義

證券投資技術(shù)分析包括基本分析和技術(shù)分析兩大基本分析方法。

基本分析法是根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、投資學(xué)的基本原理推導(dǎo)出來(lái)的基本分析法和根據(jù)股票市場(chǎng)本身的變化規(guī)律得出的技術(shù)分析法。二、技術(shù)分析的定義基本分析法是根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)251、基本分析：

指對(duì)上市交易證券的基本情況和背景的分析。

基本分析是研究影響股票價(jià)格的各種因素以及這些因素與股票價(jià)格的內(nèi)在關(guān)系出發(fā)，去分析、預(yù)測(cè)證券價(jià)格未來(lái)變化趨勢(shì)的專業(yè)分析方法。1、基本分析：基本分析是研究影響股票價(jià)格的各種26

基本分析的特點(diǎn)：

①、預(yù)測(cè)未來(lái)證券價(jià)格變化的長(zhǎng)期趨勢(shì)。②、理論基礎(chǔ)是有效資本市場(chǎng)假設(shè)和證券內(nèi)在價(jià)值理論。③、具有一定的前瞻性。

研究對(duì)象是現(xiàn)存的或潛在的可能影響證券價(jià)格的各種制約因素，屬于超前研究。

基本分析的特點(diǎn)：27

④、對(duì)證券的短期指導(dǎo)意義不大。⑤、對(duì)市場(chǎng)反應(yīng)遲鈍，精確度不如技術(shù)分析，只能作定性分析，不能進(jìn)行定量分析。④、對(duì)證券的短期指導(dǎo)意義不大。28

所謂證券投資技術(shù)分析，是投資者或機(jī)構(gòu)通過(guò)觀察分析證券在交易市場(chǎng)中的歷史和現(xiàn)在數(shù)據(jù)，應(yīng)用邏輯推理，歸納統(tǒng)計(jì)等方法，并繪制成圖表，或者設(shè)計(jì)出專門(mén)的數(shù)學(xué)模型，得出統(tǒng)計(jì)分析技術(shù)指標(biāo)，以此來(lái)研究證券價(jià)格，成交量的變化模式和規(guī)律，并通過(guò)對(duì)這些模式和規(guī)律進(jìn)行研究，從而預(yù)測(cè)未來(lái)證券價(jià)格的變化趨勢(shì)的一種專門(mén)分析方法。

2、技術(shù)分析：

技術(shù)分析是對(duì)證券市場(chǎng)行為所做的分析。所謂證券投資技術(shù)分析，是投資者或機(jī)構(gòu)通過(guò)觀察分29

技術(shù)分析的手段結(jié)果是：

交叉信號(hào)、數(shù)值信號(hào)、背離信號(hào)、形態(tài)信號(hào)、轉(zhuǎn)折信號(hào)和特殊信號(hào).

并通過(guò)這些曲線的數(shù)值大小、曲線的交叉、曲線的形態(tài)、曲線的背離、曲線之間的相互位置關(guān)系信號(hào)對(duì)證券價(jià)格的發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行研判，作出今后價(jià)格波動(dòng)發(fā)展的預(yù)測(cè)方法。技術(shù)分析的手段結(jié)果是：30

技術(shù)分析的特點(diǎn)：①、簡(jiǎn)單、直觀、方便。②、市場(chǎng)行為的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)，是一種概率分析。

③、技術(shù)分析觀注的是市場(chǎng)的短期行為。④、技術(shù)分析的四大要素：價(jià)、量、時(shí)、空。

四大要素是分析市場(chǎng)行為的重點(diǎn)。技術(shù)分析的特點(diǎn)：31

3、技術(shù)分析的優(yōu)缺點(diǎn)：

優(yōu)點(diǎn)：

簡(jiǎn)單易學(xué)，便于操作，一目了然；反映客觀、真實(shí)、故能進(jìn)行定性、定量分析；技術(shù)分析的原理具有普遍性、效應(yīng)用廣泛。

缺點(diǎn)：

有滯后性，出現(xiàn)“技術(shù)陷阱”，不能準(zhǔn)確告之每次價(jià)格波動(dòng)的最高點(diǎn)和最低點(diǎn)，以及確切到達(dá)價(jià)格高和低點(diǎn)的時(shí)間。技術(shù)分析只注重結(jié)果，不研究分析影響結(jié)果的因，即不講究分析方法的因果關(guān)系。3、技術(shù)分析的優(yōu)缺點(diǎn)：32

三、四大要素基本上包含了市場(chǎng)的全部行為。1、價(jià)格和成交量是市場(chǎng)行為的最基本的表現(xiàn)。三、四大要素基本上包含了市場(chǎng)的全部行為。33開(kāi)市價(jià)、收市價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)。（1）、開(kāi)市價(jià)（開(kāi)盤(pán)價(jià)）--以集合竟價(jià)中，成交量最大的那一筆價(jià)格為開(kāi)市價(jià)。集合竟價(jià)時(shí)間：9：05--9：25；9：30開(kāi)始交易。

交易時(shí)間：9:30--11:30;13:00--15:00

交易原則：價(jià)格優(yōu)先；時(shí)間優(yōu)先。開(kāi)市價(jià)、收市價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)。34（2）、收市價(jià)（收盤(pán)價(jià)）--最后收市一分鐘內(nèi)平均交易的價(jià)格。

（3）、最高價(jià)--當(dāng)日成交的最高價(jià)格。（4）、最低價(jià)--當(dāng)日成交的最低價(jià)格。

2、時(shí)間和空間因素是市場(chǎng)行為的另外表現(xiàn)式。（2）、收市價(jià)（收盤(pán)價(jià)）--最后收市一分鐘內(nèi)平均交35

1、市場(chǎng)行為能反映一切信息。2、市場(chǎng)是以趨勢(shì)進(jìn)行的，而趨勢(shì)具有慣性。（趨勢(shì)慣性定律）

該假設(shè)認(rèn)為，股價(jià)的變化，在沒(méi)有外部和內(nèi)部因素的影響下，是按一定的規(guī)律——即趨勢(shì)運(yùn)行的。這就是物理學(xué)中的牛頓第一定律。第二節(jié)技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)一、技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)是道·瓊斯理論。二、技術(shù)分析的三個(gè)假設(shè)。1、市場(chǎng)行為能反映一切信息。第二節(jié)技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)36技術(shù)分析概述課件37

這一假設(shè)要求我們要“順勢(shì)而為”，沒(méi)有必要逆大勢(shì)而為。

3、歷史可以重演——但不是簡(jiǎn)單的重演。

歷史可以告訴未來(lái)。這一假設(shè)是從統(tǒng)計(jì)學(xué)和人們心理因素方面考慮的。這一假設(shè)要求我們要“順勢(shì)而為”，沒(méi)有必要逆大38

第三節(jié)技術(shù)分析方法的分類

技術(shù)分析經(jīng)過(guò)100多年的發(fā)展和完善，現(xiàn)已形成了比較完整的體系，我們要全面系統(tǒng)的理解技術(shù)分析，我們需對(duì)技術(shù)分析進(jìn)行分類，常見(jiàn)的有兩種方法。

按技術(shù)分析中分析涉及的對(duì)象不同，可分為對(duì)價(jià)格分析和針對(duì)價(jià)格之外的技術(shù)分析。技術(shù)分析概述課件39目前流行的技術(shù)分析方法∶（一）、針對(duì)價(jià)格分析∶

技術(shù)指標(biāo)法、K線分析法、支撐壓力法（切線法）、形態(tài)理論法、波浪理論、循環(huán)周期法。（二）、針對(duì)價(jià)格之外的技術(shù)分析∶成交量分析、籌碼分析、換手率分析等。

本課程學(xué)習(xí)的技術(shù)分析方法為∶目前流行的技術(shù)分析方法∶40基本分析技術(shù)分析證券投資技術(shù)分析趨勢(shì)分析形態(tài)分析量?jī)r(jià)分析K線分析技術(shù)指標(biāo)分析波浪理論分析周期分析動(dòng)態(tài)分析針對(duì)價(jià)格分析靜態(tài)分析針對(duì)價(jià)格之外的分析寶塔線xo籌碼分布基本分析證券投資技術(shù)分析趨勢(shì)分析動(dòng)態(tài)分析寶塔線41第四節(jié)

股市主要理論

隨著證券市場(chǎng)的發(fā)展，證券市場(chǎng)的理論研究也取得了豐碩的成果，由此誕生了各種理論。不同的理論及其操作分析方法在證券投資中有著完全不同的特點(diǎn)，俗話說(shuō)：站得高才能看得遠(yuǎn)。熟悉這些理論對(duì)于證券投資的理論工作者和實(shí)際操作者都有著極其重要的意義。第四節(jié)股市主要理論42一、股市主要理論：1、道氏理論2、波浪理論3、隨機(jī)漫步理論4、相反理論5、量?jī)r(jià)理論6、周期循環(huán)理論一、股市主要理論：43

1、道氏股價(jià)理論階段——道氏理論——道氏理論是技術(shù)分析理論基礎(chǔ)。

道氏理論由美國(guó)人查爾斯·道，于1890年首先提出：道氏理論主要：

①、市場(chǎng)波動(dòng)的三種趨勢(shì)。②、市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)反映市場(chǎng)的大部分行為。③、成交量在趨勢(shì)中起重要作用。④、收市價(jià)是最重要的價(jià)格。1、道氏股價(jià)理論階段——道氏理論①、44短期趨勢(shì)主要趨勢(shì)次級(jí)趨勢(shì)短期趨勢(shì)主要趨勢(shì)次級(jí)趨勢(shì)45

道氏理論將證券價(jià)的市場(chǎng)波動(dòng)情按時(shí)間的長(zhǎng)短劃分為三種：

主要趨勢(shì)——即基本趨勢(shì)，持續(xù)一年以上的，乃至幾年的趨勢(shì)。相當(dāng)于大海中的海潮，升跌幅超過(guò)25%。次級(jí)趨勢(shì)——一般表現(xiàn)為與主要趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)方向相反的一種回調(diào)。類似于潮汐中的浪濤。幅度為基本趨勢(shì)的1/3

短期趨勢(shì)——指幾天甚至數(shù)小時(shí)以內(nèi)的價(jià)格波動(dòng)，相當(dāng)于大浪中的小浪花。

基本趨勢(shì)和次級(jí)趨勢(shì)是能預(yù)測(cè)的，而短期趨勢(shì)是隨機(jī)的，難于預(yù)測(cè)。道氏理論將證券價(jià)的市場(chǎng)波動(dòng)情按時(shí)間的長(zhǎng)短劃分46短期趨勢(shì)次級(jí)趨勢(shì)主要趨勢(shì)短期趨勢(shì)次級(jí)趨勢(shì)主要趨勢(shì)472、隨機(jī)漫步理論：

該理論認(rèn)為：證券價(jià)格的波動(dòng)是隨機(jī)的，價(jià)格的下一步走向完全沒(méi)有規(guī)律可循。

該理論的觀點(diǎn)就是：

買賣雙方同樣聰明機(jī)智，他們都能夠接觸同樣的情報(bào)，雙方都認(rèn)為公平合理時(shí)，交易才能完成，因此，股價(jià)不會(huì)有系統(tǒng)地變動(dòng)，股價(jià)早就反映一切，所以股價(jià)的變動(dòng)基本上是隨機(jī)的。2、隨機(jī)漫步理論：該理論的觀點(diǎn)就是：483、周期循環(huán)理論：

該理論認(rèn)為：證券價(jià)格在波動(dòng)過(guò)程中所形成的局部高點(diǎn)和低點(diǎn)之間，在時(shí)間上存在規(guī)律性。

無(wú)論何種價(jià)格運(yùn)動(dòng)，都不會(huì)向一個(gè)方向永移動(dòng)下去。因此投資者可以選擇低點(diǎn)時(shí)間入場(chǎng)，高點(diǎn)出現(xiàn)的時(shí)間出場(chǎng)。

比較著名的有江恩周期、螺旋周期等。3、周期循環(huán)理論：49四年等一回四年等一回四年等一回四年等一回504、相反理論：(1)、相反理論：該理論認(rèn)為：在證券市場(chǎng)上，當(dāng)人人都看好時(shí)就是牛市開(kāi)始到頂；當(dāng)人人都看淡時(shí)，熊市已經(jīng)見(jiàn)底。只要你與群眾意見(jiàn)相反，才能獲取最大的收益。

4、相反理論：51(2)、相反理論數(shù)據(jù)分析。

評(píng)價(jià)投資者看好看淡的數(shù)據(jù)有兩個(gè)：好友指數(shù)與市場(chǎng)情緒指標(biāo)。

好友指數(shù)=x100%

指數(shù)從0開(kāi)始，直到100%。指數(shù)在50%左右，表示看好看淡情緒參半。一般好友指數(shù)在30%—80%之間波動(dòng)；若一面倒的看好看淡，顯市牛市或熊市已經(jīng)到頭，行情將轉(zhuǎn)向。

看好總?cè)藬?shù)市場(chǎng)投資者總?cè)藬?shù)(2)、相反理論數(shù)據(jù)分析。看好總?cè)藬?shù)市場(chǎng)52相反理論更像人生哲學(xué)，屈原曰：“眾人皆醉而我獨(dú)醒，舉世渾濁而我獨(dú)清。”的獨(dú)立的作風(fēng)，在投資領(lǐng)域有特殊意義。(3)、相反理論的評(píng)價(jià)：

相反理論給投資者的信息十分有啟發(fā)性，它更是一個(gè)處世哲學(xué)：人云亦云，將會(huì)是在人海消失的小人物。

相反理論更像人生哲學(xué)，屈原曰：“眾人皆醉而我53

①、深思熟慮，不要被他人所影響，要自己去判斷。②、要控制個(gè)人情緒，恐懼貪念都是成事不足，敗事有余。③、好友指數(shù)有一定的滯后性，要快人一步采取行動(dòng)。①、深思熟慮，不要被他人所影響，要自己去判斷。54

一、技術(shù)分析“以成敗論英雄”，不講究因果關(guān)系和嚴(yán)格的科學(xué)邏輯。

第五節(jié)

技術(shù)分析的特點(diǎn)和應(yīng)注意問(wèn)題

優(yōu)點(diǎn)：簡(jiǎn)單、直觀、方便、具體、客觀；保盈限虧。一、技術(shù)分析“以成敗論英雄”，不講究因果關(guān)系和嚴(yán)格的科55

1、技術(shù)分析只注重結(jié)果，不講究分析方法的因果關(guān)系。2、沒(méi)有一個(gè)比較嚴(yán)密的“體系”能夠證明技術(shù)分析方法是完全正確的。

二、技術(shù)分析應(yīng)與其它分析方法相配合方能提高準(zhǔn)確性。1、技術(shù)分析只注重結(jié)果，不講究分析方法的因果關(guān)系56每一技術(shù)分析都有自身的缺點(diǎn)和不足之處。

1、滯后性：2、不能指導(dǎo)長(zhǎng)期投資。技術(shù)分析關(guān)注的是短期行為，對(duì)長(zhǎng)期投資無(wú)意義。

每一技術(shù)分析57

3、技術(shù)分析有可能產(chǎn)生“技術(shù)陷阱”。任何強(qiáng)大的武器都會(huì)遇到自己的“克星”。其中“多頭”或“空頭”陷阱是典型的例子。4、不能準(zhǔn)確把握最高點(diǎn)和最低點(diǎn)。3、技術(shù)分析有可能產(chǎn)生“技術(shù)陷阱”。58

三、技術(shù)分析方法的組合與相互驗(yàn)證。

一般地：如果每種方法得出的結(jié)果是相同的，那么這個(gè)結(jié)論是可靠的。可以按此信號(hào)交易，否則，結(jié)論相互矛盾，則結(jié)論的可信度就大打折扣。四、技術(shù)分析是一種概率分析。

技術(shù)分析源于以往歷史數(shù)據(jù)的概率統(tǒng)計(jì)，由于概率的不確定性，分析的結(jié)果也就不能保證100%準(zhǔn)確可靠。五、分析之道在心不在術(shù)。三、技術(shù)分析方法的組合與相互驗(yàn)證。59EndEnd60第一章技術(shù)分析概述第一節(jié)技術(shù)分析的定義和歷史發(fā)展過(guò)程第二節(jié)技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)第三節(jié)技術(shù)分析方法的分類第四節(jié)股市主要理論第五節(jié)技術(shù)分析的特點(diǎn)和應(yīng)注意問(wèn)題第一章第一節(jié)技術(shù)分析的定義和歷史發(fā)展過(guò)程61證券投資技術(shù)分析授課教師:顏小敏課件∶/教師社區(qū)/現(xiàn)代教育技術(shù)中心/顏小敏/我的課件。證券投資技術(shù)分析授課教師:顏小敏課件∶www.s62同學(xué)們:大家好!

歡迎大家來(lái)選修本課程。

本課程所研究的分析方法，不僅可以用在證券、期貨、匯率、等交易市場(chǎng)上，其分析方法有些地方也常用在地震、氣象分折、信息處理與分折等科學(xué)領(lǐng)域中。希望通過(guò)本課程的學(xué)習(xí)，能培養(yǎng)同學(xué)們的邏輯思維能力，達(dá)到鍛煉分析問(wèn)題，解決問(wèn)題的目的。同學(xué)們:大家好!63目錄第四章：支撐壓力——切線理論第五章：移動(dòng)平均線（MA）理論第三章：K線理論第二章：技術(shù)分析的圖表類型和圖表的刻度第一章：技術(shù)分析概述前言：開(kāi)課目的及要求第六章：形態(tài)理論目錄第四章：支撐壓力——切線理論第五章：移動(dòng)平均線（MA）64第十一章：風(fēng)險(xiǎn)防范第十章：量?jī)r(jià)理論和周期循環(huán)理論第九章：技術(shù)指標(biāo)（2）第八章：技術(shù)指標(biāo)（1）第七章：波浪理論

課件∶/教師社區(qū)/現(xiàn)代教育技術(shù)中心/顏小敏/我的課件。第十一章：風(fēng)險(xiǎn)防范第十章：量?jī)r(jià)理論和周期循環(huán)理論第九章：技術(shù)65前言一、開(kāi)課的目的

1、增加一門(mén)專業(yè)知識(shí)。2、提高一份警覺(jué)，戰(zhàn)勝謊言，學(xué)會(huì)科學(xué)的分析方法對(duì)待所遇到的問(wèn)題。a、戳穿王洪治水變油的謊言。b、揭穿股托的騙局。c、揭穿“黑馬絕招”、“股市絕學(xué)”等炒股高手的技術(shù)謊言。

3、做一個(gè)理性的投資者。前言1、增加一門(mén)專業(yè)知識(shí)。66

二、要求條件∶

1、良好的心理素質(zhì)。嚴(yán)格按技術(shù)指標(biāo)提示的信號(hào)操作。2、要當(dāng)機(jī)立斷；鐵的紀(jì)律必須執(zhí)行！嚴(yán)格遵守止損（割肉）、止贏。虧損１０％是你承擔(dān)損失的最后一道防線。

二、要求條件∶673、忍受空倉(cāng)的寂寞；忍受割苦。隨時(shí)準(zhǔn)備糾正自已錯(cuò)誤。4、嚴(yán)禁補(bǔ)倉(cāng)。將資金的安全放在第一、賺錢第二。3、忍受空倉(cāng)的寂寞；忍受割苦。隨時(shí)準(zhǔn)備糾正自已錯(cuò)誤。68虧損∶10–10x20﹪=10-2=8上漲∶8+8x20﹪=8+1.6=9.68+8x25﹪=8+2=10虧損∶10–10x40﹪=10–4=6上漲∶6+6x40﹪=6+2.4=8.46+6x67﹪=6+4=10虧損∶10–10x20﹪=10-2=69三、教材和參考書(shū)教材

《證券投資技術(shù)分析》

中國(guó)人民大學(xué)出版社李向科編著

參考書(shū)《證券投資技術(shù)分析》中國(guó)人民大學(xué)出版社、吳曉東主編

課件∶/教師社區(qū)/現(xiàn)代教育技術(shù)中心/顏小敏/我的課件。三、教材和參考書(shū)70證券基礎(chǔ)知識(shí)1、投資的定義

投資----人們把能夠帶來(lái)報(bào)酬的支出行為、稱為投資。

投資方式：貨幣或?qū)嵨铩?/p>

2.證券的概念

證券是各種財(cái)產(chǎn)所有權(quán)或債權(quán)、債務(wù)憑證的總稱，是用來(lái)證明證券持有人有權(quán)取得相應(yīng)權(quán)益的憑證。證券基礎(chǔ)知識(shí)1、投資的定義2.證券的概念71證券的種類

(1)、證據(jù)證券：?jiǎn)渭冏C明事實(shí)的一種憑證。

(如:借用證、糧票、油票、肉票等。)(2)、所有權(quán)證券：認(rèn)定持證人是某種私權(quán)的合法所有者。

(如：存款單、借據(jù)、銀行存折等。)

☆特點(diǎn)：不能買賣。(3)、有價(jià)證券：指對(duì)某種有價(jià)物具有一定權(quán)利的憑證。

(如：股票、債券、貨運(yùn)單、提單等)

☆特點(diǎn)：有一定的票面金額，有價(jià)格，可以在證券市場(chǎng)上流通。證券的種類723、證券投資風(fēng)險(xiǎn)證券投資風(fēng)險(xiǎn)：

指期望收益與實(shí)際收益的差離程度。

證券投資是存在風(fēng)險(xiǎn)的，特別是股票市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)上風(fēng)險(xiǎn)很大。1720年，英國(guó)發(fā)生的“南海泡沫事件”。1987年10月19日美囯的“黑色星期一”。我囯股市中的“銀廣廈”股票的欺騙性高風(fēng)險(xiǎn)。3、證券投資風(fēng)險(xiǎn)證券投資風(fēng)險(xiǎn)：73

A、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)B、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)A、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)74系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)因某種原因，對(duì)證券市場(chǎng)所有證券價(jià)格都產(chǎn)生影響而造成的風(fēng)險(xiǎn)。

系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)分為以下四種類型:（1）、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（2）、利率風(fēng)險(xiǎn)（3）、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)（4）、政策風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)分為以下四種類型:75

以上四種風(fēng)險(xiǎn)都是因社會(huì)政治、經(jīng)濟(jì)、自然災(zāi)害等不可抗拒的因素造成的，這些因素來(lái)自于企業(yè)外部，不是企業(yè)本身造成的，是無(wú)法控制的、迴避的，故也稱為不可迴避風(fēng)險(xiǎn)。以上四種風(fēng)險(xiǎn)都是因社會(huì)政治、經(jīng)濟(jì)、自然災(zāi)害等不可抗76非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)因某種因素而對(duì)單個(gè)或少數(shù)證券所造成的風(fēng)險(xiǎn)。

非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)→企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)→財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

這種風(fēng)險(xiǎn)是因一特殊原因或企業(yè)自身原因而產(chǎn)生的，與整個(gè)證券市場(chǎng)的股價(jià)不存在全面相關(guān)聯(lián)系，故這種風(fēng)險(xiǎn)可以迴避,可以通過(guò)分散投資來(lái)避免。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)→企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)→財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)774、股票股份公司：股份制企業(yè)的總稱。由3人以上集資而創(chuàng)立的、以營(yíng)利為目的的企業(yè)組織形式。

特征___有獨(dú)立的法人地位，有限責(zé)任制。最高權(quán)利是股東大會(huì)。股票：股份公司發(fā)給股東作為投資入股的證書(shū)和取得股息的憑證。

4、股票78特點(diǎn)___不能要回本金，只能分紅、配股，在市場(chǎng)上交易。

5、股價(jià)指數(shù)(大盤(pán)指數(shù))：

衡量股票市場(chǎng)上股價(jià)綜合變動(dòng)方向和幅度的一種動(dòng)態(tài)相對(duì)百分?jǐn)?shù)。是將股票平均價(jià)格在兩個(gè)不同時(shí)的數(shù)值進(jìn)行比較的一個(gè)百分?jǐn)?shù)。

以基期交易量為權(quán)數(shù)的公式為：PI=（∑Q0iP1i/∑Q0iP0i

)拉氏指數(shù)（Laspeyres）簡(jiǎn)稱Ｌ指數(shù)

特點(diǎn)___不能要回本金，只能分紅、配股，在市場(chǎng)上交79其中∶P=（∑Q0iP1i/∑Q0iP0i)Q0i--基期交易量P1i--計(jì)算期價(jià)格

P0i--基期價(jià)格我囯是采用基期加權(quán)股價(jià)指數(shù),即拉斯拜爾指數(shù)，也稱拉氏指數(shù)。上證綜合指數(shù)：規(guī)定90年12月19日為基期__100點(diǎn)。深市綜合指數(shù)：規(guī)定91年4月3日為基期__100點(diǎn)。I其中∶P=（∑Q0iP1i/∑Q0iP0i)I80我國(guó)主要股票價(jià)格指數(shù)∶代碼股票名稱昨收盤(pán)1A0001上證指數(shù)1211.581A0002Ａ股指數(shù)1279.241A0003Ｂ股指數(shù)68.981B0001工業(yè)指數(shù)942.791B0002商業(yè)指數(shù)943.291B0004地產(chǎn)指數(shù)1008.901B0005公用指數(shù)2330.941B0006綜合指數(shù)1046.471B0007上證1802291.09我國(guó)主要股票價(jià)格指數(shù)∶代碼股票名稱81代碼股票名稱昨收盤(pán)1B0008基金指數(shù)829.62399001深證成指3068.95399002成份Ａ指3198.24399003成份Ｂ指1806.68399106深證綜指299.13399107深證Ａ指309.75399108深證Ｂ指232.79

代碼股票名稱昨收盤(pán)82

1、證券的市場(chǎng)行為就是證券在交易市場(chǎng)中的表現(xiàn)。市場(chǎng)行為

①、證券價(jià)格取值的高低。②、價(jià)格變化的幅度大小（價(jià)差，在一段時(shí)間中）。

第一節(jié)

技術(shù)分析的定義和歷史發(fā)展過(guò)程一、市場(chǎng)行為和市場(chǎng)行為的要素：1、證券的市場(chǎng)行為就是證券在交易市場(chǎng)中的表現(xiàn)。第一83

③、成交量的大小。④、時(shí)間的長(zhǎng)短。

2、描述市場(chǎng)行為的四大要素：

價(jià)格、成交量、時(shí)間和空間（幅度）③、成交量的大小。84二、技術(shù)分析的定義

證券投資技術(shù)分析包括基本分析和技術(shù)分析兩大基本分析方法。

基本分析法是根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、投資學(xué)的基本原理推導(dǎo)出來(lái)的基本分析法和根據(jù)股票市場(chǎng)本身的變化規(guī)律得出的技術(shù)分析法。二、技術(shù)分析的定義基本分析法是根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)851、基本分析：

指對(duì)上市交易證券的基本情況和背景的分析。

基本分析是研究影響股票價(jià)格的各種因素以及這些因素與股票價(jià)格的內(nèi)在關(guān)系出發(fā)，去分析、預(yù)測(cè)證券價(jià)格未來(lái)變化趨勢(shì)的專業(yè)分析方法。1、基本分析：基本分析是研究影響股票價(jià)格的各種86

基本分析的特點(diǎn)：

①、預(yù)測(cè)未來(lái)證券價(jià)格變化的長(zhǎng)期趨勢(shì)。②、理論基礎(chǔ)是有效資本市場(chǎng)假設(shè)和證券內(nèi)在價(jià)值理論。③、具有一定的前瞻性。

研究對(duì)象是現(xiàn)存的或潛在的可能影響證券價(jià)格的各種制約因素，屬于超前研究。

基本分析的特點(diǎn)：87

④、對(duì)證券的短期指導(dǎo)意義不大。⑤、對(duì)市場(chǎng)反應(yīng)遲鈍，精確度不如技術(shù)分析，只能作定性分析，不能進(jìn)行定量分析。④、對(duì)證券的短期指導(dǎo)意義不大。88

所謂證券投資技術(shù)分析，是投資者或機(jī)構(gòu)通過(guò)觀察分析證券在交易市場(chǎng)中的歷史和現(xiàn)在數(shù)據(jù)，應(yīng)用邏輯推理，歸納統(tǒng)計(jì)等方法，并繪制成圖表，或者設(shè)計(jì)出專門(mén)的數(shù)學(xué)模型，得出統(tǒng)計(jì)分析技術(shù)指標(biāo)，以此來(lái)研究證券價(jià)格，成交量的變化模式和規(guī)律，并通過(guò)對(duì)這些模式和規(guī)律進(jìn)行研究，從而預(yù)測(cè)未來(lái)證券價(jià)格的變化趨勢(shì)的一種專門(mén)分析方法。

2、技術(shù)分析：

技術(shù)分析是對(duì)證券市場(chǎng)行為所做的分析。所謂證券投資技術(shù)分析，是投資者或機(jī)構(gòu)通過(guò)觀察分89

技術(shù)分析的手段結(jié)果是：

交叉信號(hào)、數(shù)值信號(hào)、背離信號(hào)、形態(tài)信號(hào)、轉(zhuǎn)折信號(hào)和特殊信號(hào).

并通過(guò)這些曲線的數(shù)值大小、曲線的交叉、曲線的形態(tài)、曲線的背離、曲線之間的相互位置關(guān)系信號(hào)對(duì)證券價(jià)格的發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行研判，作出今后價(jià)格波動(dòng)發(fā)展的預(yù)測(cè)方法。技術(shù)分析的手段結(jié)果是：90

技術(shù)分析的特點(diǎn)：①、簡(jiǎn)單、直觀、方便。②、市場(chǎng)行為的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)，是一種概率分析。

③、技術(shù)分析觀注的是市場(chǎng)的短期行為。④、技術(shù)分析的四大要素：價(jià)、量、時(shí)、空。

四大要素是分析市場(chǎng)行為的重點(diǎn)。技術(shù)分析的特點(diǎn)：91

3、技術(shù)分析的優(yōu)缺點(diǎn)：

優(yōu)點(diǎn)：

簡(jiǎn)單易學(xué)，便于操作，一目了然；反映客觀、真實(shí)、故能進(jìn)行定性、定量分析；技術(shù)分析的原理具有普遍性、效應(yīng)用廣泛。

缺點(diǎn)：

有滯后性，出現(xiàn)“技術(shù)陷阱”，不能準(zhǔn)確告之每次價(jià)格波動(dòng)的最高點(diǎn)和最低點(diǎn)，以及確切到達(dá)價(jià)格高和低點(diǎn)的時(shí)間。技術(shù)分析只注重結(jié)果，不研究分析影響結(jié)果的因，即不講究分析方法的因果關(guān)系。3、技術(shù)分析的優(yōu)缺點(diǎn)：92

三、四大要素基本上包含了市場(chǎng)的全部行為。1、價(jià)格和成交量是市場(chǎng)行為的最基本的表現(xiàn)。三、四大要素基本上包含了市場(chǎng)的全部行為。93開(kāi)市價(jià)、收市價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)。（1）、開(kāi)市價(jià)（開(kāi)盤(pán)價(jià)）--以集合竟價(jià)中，成交量最大的那一筆價(jià)格為開(kāi)市價(jià)。集合竟價(jià)時(shí)間：9：05--9：25；9：30開(kāi)始交易。

交易時(shí)間：9:30--11:30;13:00--15:00

交易原則：價(jià)格優(yōu)先；時(shí)間優(yōu)先。開(kāi)市價(jià)、收市價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)。94（2）、收市價(jià)（收盤(pán)價(jià)）--最后收市一分鐘內(nèi)平均交易的價(jià)格。

（3）、最高價(jià)--當(dāng)日成交的最高價(jià)格。（4）、最低價(jià)--當(dāng)日成交的最低價(jià)格。

2、時(shí)間和空間因素是市場(chǎng)行為的另外表現(xiàn)式。（2）、收市價(jià)（收盤(pán)價(jià)）--最后收市一分鐘內(nèi)平均交95

1、市場(chǎng)行為能反映一切信息。2、市場(chǎng)是以趨勢(shì)進(jìn)行的，而趨勢(shì)具有慣性。（趨勢(shì)慣性定律）

該假設(shè)認(rèn)為，股價(jià)的變化，在沒(méi)有外部和內(nèi)部因素的影響下，是按一定的規(guī)律——即趨勢(shì)運(yùn)行的。這就是物理學(xué)中的牛頓第一定律。第二節(jié)技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)一、技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)是道·瓊斯理論。二、技術(shù)分析的三個(gè)假設(shè)。1、市場(chǎng)行為能反映一切信息。第二節(jié)技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)96技術(shù)分析概述課件97

這一假設(shè)要求我們要“順勢(shì)而為”，沒(méi)有必要逆大勢(shì)而為。

3、歷史可以重演——但不是簡(jiǎn)單的重演。

歷史可以告訴未來(lái)。這一假設(shè)是從統(tǒng)計(jì)學(xué)和人們心理因素方面考慮的。這一假設(shè)要求我們要“順勢(shì)而為”，沒(méi)有必要逆大98

第三節(jié)技術(shù)分析方法的分類

技術(shù)分析經(jīng)過(guò)100多年的發(fā)展和完善，現(xiàn)已形成了比較完整的體系，我們要全面系統(tǒng)的理解技術(shù)分析，我們需對(duì)技術(shù)分析進(jìn)行分類，常見(jiàn)的有兩種方法。

按技術(shù)分析中分析涉及的對(duì)象不同，可分為對(duì)價(jià)格分析和針對(duì)價(jià)格之外的技術(shù)分析。技術(shù)分析概述課件99目前流行的技術(shù)分析方法∶（一）、針對(duì)價(jià)格分析∶

技術(shù)指標(biāo)法、K線分析法、支撐壓力法（切線法）、形態(tài)理論法、波浪理論、循環(huán)周期法。（二）、針對(duì)價(jià)格之外的技術(shù)分析∶成交量分析、籌碼分析、換手率分析等。

本課程學(xué)習(xí)的技術(shù)分析方法為∶目前流行的技術(shù)分析方法∶100基本分析技術(shù)分析證券投資技術(shù)分析趨勢(shì)分析形態(tài)分析量?jī)r(jià)分析K線分析技術(shù)指標(biāo)分析波浪理論分析周期分析動(dòng)態(tài)分析針對(duì)價(jià)格分析靜態(tài)分析針對(duì)價(jià)格之外的分析寶塔線xo籌碼分布基本分析證券投資技術(shù)分析趨勢(shì)分析動(dòng)態(tài)分析寶塔線101第四節(jié)

股市主要理論

隨著證券市場(chǎng)的發(fā)展，證券市場(chǎng)的理論研究也取得了豐碩的成果，由此誕生了各種理論。不同的理論及其操作分析方法在證券投資中有著完全不同的特點(diǎn)，俗話說(shuō)：站得高才能看得遠(yuǎn)。熟悉這些理論對(duì)于證券投資的理論工作者和實(shí)際操作者都有著極其重要的意義。第四節(jié)股市主要理論102一、股市主要理論：1、道氏理論2、波浪理論3、隨機(jī)漫步理論4、相反理論5、量?jī)r(jià)理論6、周期循環(huán)理論一、股市主要理論：103

1、道氏股價(jià)理論階段——道氏理論——道氏理論是技術(shù)分析理論基礎(chǔ)。

道氏理論由美國(guó)人查爾斯·道，于1890年首先提出：道氏理論主要：

①、市場(chǎng)波動(dòng)的三種趨勢(shì)。②、市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)反映市場(chǎng)的大部分行為。③、成交量在趨勢(shì)中起重要作用。④、收市價(jià)是最重要的價(jià)格。1、道氏股價(jià)理論階段——道氏理論①、104短期趨勢(shì)主要趨勢(shì)次級(jí)趨勢(shì)短期趨勢(shì)主要趨勢(shì)次級(jí)趨勢(shì)105

道氏理論將證券價(jià)的市場(chǎng)波動(dòng)情按時(shí)間的長(zhǎng)短劃分為三種：

主要趨勢(shì)——即基本趨勢(shì)，持續(xù)一年以上的，乃至幾年的趨勢(shì)。相當(dāng)于大海中的海潮，升跌幅超過(guò)25%。次級(jí)趨勢(shì)——一般表現(xiàn)為與主要趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)方向相反的一種回調(diào)。類似于潮汐中的浪濤。幅度為基本趨勢(shì)的1/3

短期趨勢(shì)——指幾天甚至數(shù)小時(shí)以內(nèi)的價(jià)格波動(dòng)，相當(dāng)于大浪中的小浪花。

基本趨勢(shì)和次級(jí)趨勢(shì)是能預(yù)測(cè)的，而短期趨勢(shì)是隨機(jī)的，難于預(yù)測(cè)。