財務報表分析財務管理部：陳*2013年6月18日財務報表分析財務管理部：陳*1探討提綱探討提綱2一、財務報告概述財務報告：是指企業(yè)對外提供的反映企業(yè)某一特定日期的財務狀況和某一會計期間的經營成果、現金流量等會計信息的文件。財務報告包括財務報表和其他應當在財務報告中披露的相關信息和資料。一、財務報告概述財務報告：是指企業(yè)對外提供的反3一、財務報告概述財務報表主表資產負債表損益表現金流量表資產負債所有者權益財務狀況經營成果現金流量收入成本費用利潤現金流入現金流出股東權益變動表股東權益凈利潤其他綜合收益權益調整一、財務報告概述財務報表主表資產負債表損益表現金流量表資產財4一、財務報告概述資產負債表損益表現金流量表凈利潤通過利潤分配形成留存收益和應付利潤分別進入資產負債表的權益和負債凈利潤經過現金性和非現金性相關調整，得出經營性現金凈流量現金凈流量反映資產負債表中貨幣資金的變化情況財務報表之間的關系權益變動表報告期的交易或事項導致所有者權益變動，反映了資產負債表中所有者權益增減變動。一、財務報告概述資產負債表損益表現金流量表凈利潤通過利潤分配5一、財務報告概述理解企業(yè)財務報表能夠幫助我們了解企業(yè)以前、現在和未來的發(fā)展狀況準確分析企業(yè)目前存在的困難采取有效的措施，去解決企業(yè)所面臨的難題預測經營決策將會給企業(yè)帶來何種財務上的影響一、財務報告概述理解企業(yè)財務報表能夠幫助我們了解企業(yè)以前、6一、財務報告概述流動資產其他資產流動負債長期負債所有者權益（凈資產）資產債權人股東資產=負債+所有者權益資金的占用資金的來源固定資產長期投資資產負債表結構一、財務報告概述流動資產其他資產流動負債長期負債所有者權益資7利潤表又稱損益表，是用來解釋企業(yè)的利潤是如何產生的。利潤表記載企業(yè)在一定時期內收入、成本費用和非經營性的損益，從中可以看出企業(yè)產生的凈利潤（或凈虧損）。利潤=收入－成本費用損益表遵循的會計等式：利潤表結構一、財務報告概述利潤表又稱損益表，是用來解釋企業(yè)的利潤是如何產生的。利潤8一、財務報告概述損益表內容

管理報告內容

一、主營業(yè)務收入1銷售收入1

減：銷售折扣與折讓

減：銷售折扣與折讓2

減：銷售稅金及附加3

二、主營業(yè)務收入凈額2銷售收入凈額4=1-2-3

減：主營業(yè)務成本

減：可變成本5

減：主營業(yè)務稅金及附加3可變利潤6=4-5

減：固定成本7

三、主營業(yè)務利潤4毛利潤8=6-7

減：營業(yè)費用

減：銷售費用9

市場費用10

運輸裝卸費用11

5銷售利潤12=8-9-10-11

管理費用

減：管理費用13

加：其他業(yè)務利潤

加：其他業(yè)務利潤14

6經營利潤15=12-13+14

加：補貼收入

加：補貼收入16

加：投資收益

加：投資收益17

營業(yè)外收支

加：營業(yè)外利潤18

7息稅前利潤19=15+16+17+18

財務費用

減：財務費用20

三、利潤總額8稅前利潤21=19-20

減：所得稅

減：所得稅22

減：少數股東收益

減：少數股東收益23

四、凈利潤9凈利潤24=21-22-23管理報告內容概述9一、財務報告概述損益表內容管理報告內容一、主營業(yè)務收反映在一定會計期間內企業(yè)現金和現金等價物流入和流出的報表，體現了企業(yè)資產的流動性企業(yè)的血液，貫穿企業(yè)經營的全過程中以收付實現制作為記錄原則現金凈流量=現金流入－現金流出現金流量表遵循的會計等式：現金流量表結構一、財務報告概述10反映在一定會計期間內企業(yè)現金和現金等價物流入和流出的報表，體凈利潤與經營性現金凈流量的關系凈利潤是采用權責發(fā)生制會計原則計算的企業(yè)經營成果經營性現金凈流量是采用收付實現制計算的企業(yè)經營成果收入費用發(fā)生與現金收支之間產生了一個重要的時間差凈利潤只是潛在的現金，而經營性現金凈流量是企業(yè)經營過程中實際發(fā)生的現金凈流入或者凈流出一、財務報告概述凈利潤與經營性現金凈流量的關系凈利潤是采用權責發(fā)生制會計原則11一、財務報告概述將凈利潤調整為經營性現金凈流量凈利潤+折舊攤銷等非現金支出-存貨增加-應收款項的增加+應付款項的增加+特殊調整事項=經營性現金凈流量12一、財務報告概述將凈利潤調整為經營性現金凈流量凈利潤+折舊攤權責發(fā)生制收付實現制會計報告顯示公司本年實現凈利潤100萬元會計師說公司的經營現金流量為負數原因：企業(yè)的產品發(fā)生積壓由于客戶財務困難，企業(yè)的應收帳款增加不能利用商業(yè)信用延長付款期限現金的短缺要求公司必須盡快找到其他的融資渠道，來補充經營所需要的流動資金凈利潤同現金流量的差異一、財務報告概述13權責發(fā)生制收付實現制會計報告顯示公司本年實現凈利潤100萬元一、財務報告概述凈利潤企業(yè)健康發(fā)展企業(yè)面臨關閉經營性現金流企業(yè)經營困難企業(yè)經營困難企業(yè)運營正常，自身能夠產生經營現金流入，企業(yè)的實現長期發(fā)展所需的資源能夠得到保障。企業(yè)沒有經營現金流入，說明盈利質量不佳，需要外部融資來補充自身的現金不足。企業(yè)應加強內部管理，特別是對流動資金的管理，如存貨管理、應收帳款管理，充分利用商業(yè)信用延遲付款期。企業(yè)雖然虧損，但仍有經營現金流入，能夠確保生產銷售的正常進行，應重點提高產品的盈利能力，如降低成本，提高產品價格，加大市場投入以提升銷量。企業(yè)自身失去造血的機能，持續(xù)虧損，經營惡化，又得不到外部資金的補充，將面臨破產清算的局面。一、財務報告概述凈利潤企業(yè)健康發(fā)展企業(yè)面臨關閉經營性現金14一、財務報告概述凈利潤企業(yè)健康發(fā)展企業(yè)面臨關閉經營性現金流企業(yè)經營困難企業(yè)經營困難生存？發(fā)展?。?！生存？？？生存？？一、財務報告概述凈利潤企業(yè)健康發(fā)展企業(yè)面臨關閉經營性現金15一、財務報告概述如何增加企業(yè)的經營性現金流量?通過提升企業(yè)盈利能力增加企業(yè)自身產生的資金通過存貨管理、信用政策管理和供應商付款管理，提高流動資金的管理效率。一、財務報告概述如何增加企業(yè)的經營性現金流量?通過提升企業(yè)盈16二、財務分析概述在財務報告基礎上，對財務報表數據進行進一步加工、整理、比較、分析解釋和評價企業(yè)財務狀況是否健全，經營成果是否優(yōu)良等發(fā)現企業(yè)管理中存在的問題和經營面臨的困難為財務預測、決策和計劃提供有用信息減少了我們對預感、猜測和直覺的依賴，減少決策的不確定性二、財務分析概述在財務報告基礎上，對財務報表數據進行進一步加17二、財務分析概述財務分析的作用評價財務指標、衡量經營業(yè)績的重要依據挖掘潛力，改進工作，實現理財目標的重要手段合理實施投資決策的重要步驟18二、財務分析概述財務分析的作用評價財務指標、衡量經營業(yè)績的重三、財務指標體系三、財務指標體系19三、財務指標體系（一）短期償債能力比率三、財務指標體系（一）短期償債能力比率20三、財務指標體系（1）營運資本

營運資本＝流動資產-流動負債＝長期資本-非流動資產

三、財務指標體系（1）營運資本

營運資本＝流動資產-流動21三、財務指標體系(2)流動比率就反映短期償債能力來看，一般情況下，該指標越大，表示短期償債能力越強；該指標越小，表示短期償債能力越差。流動比率適合同業(yè)比較以及本企業(yè)不同歷史時期的比較，不過不存在統一的、標準的流動比率數值。不同行業(yè)的流動比率，通常有明顯差異。營業(yè)周期越短的行業(yè)，合理的流動比率越低。西方財務管理中，多認為生產型企業(yè)的合理流動比率為2。但最近幾十年的發(fā)生了新的變化，許多成功的企業(yè)該指標小于2。如果流動比率比上年發(fā)生較大變動，或與行業(yè)平均值出現重大偏離，就應對構成流動比率的流動資產和流動負債各項目為了考察流動資產的變現能力，有時還需要分析其周轉率。三、財務指標體系(2)流動比率22三、財務指標體系

（3）速動比率分析時需注意的問題速動資產包括貨幣資金、交易性金融資產和各種應收、預付款項等。速動比率假設速動資產是可以用于償債的資產，表明每1元流動負債有多少速動資產作為償還保障。不同行業(yè)的速動比率有很大差別，對于大量現銷的企業(yè)，速動比率大大低于1很正常。影響速動比率可信性的重要因素是應收賬款的變現能力。三、財務指標體系

（3）速動比率分析時需注意的問題速動資產23增強短期償債能力可以動用的銀行貸款指標；準備很快變現的長期資產或固定資產；償債能力的聲譽，如：銀行對企業(yè)的信用評級未作記錄的或有負債，如：未決訴訟，企業(yè)可能敗訴，但企業(yè)并沒有預計損失由于對外提供擔保，可能引發(fā)的連帶責任減弱短期償債能力未在財務報表上列示的影響短期償債能力的其他因素三、財務指標體系24增強短期可以動用的銀行貸款指標；未作記錄的或有負債，如：未決三、財務指標體系（二）長期償債能力比率三、財務指標體系（二）長期償債能力比率25三、財務指標體系資產負債率越大，企業(yè)面臨的財務風險越大。如果企業(yè)資金不足，依靠欠債維持經營，導致資產負債率特別高，償債能力弱，風險大，經營者應特別關注。長期償債能力合理穩(wěn)健資產負債率55%—65%預警信號資產負債率70%以上

如果企業(yè)的資產負債率小于50%，在企業(yè)盈利時，可以通過適度增加借款用以實施新的經營項目，或者進行新產品的推廣，以獲取額外的利潤，但前提是新的項目要確保盈利，增強企業(yè)的盈利能力。26三、財務指標體系資產負債率越大，企業(yè)面臨的財務風險越大。長期三、財務指標體系（三）資產管理比率貨幣資金周轉天數應收帳款周轉天數存貨周轉天數流動資產周轉率固定資產周轉率總資產周轉率資產管理（營運能力）指標27三、財務指標體系（三）資產管理比率貨幣資金周轉天數應收帳款周流動資產周轉率流動資產周轉率越高，資產周轉速度就越快，能夠相對節(jié)約流動資金投入，增強企業(yè)的盈利能力，提高企業(yè)的短期償債能力。如果周轉速度過低，會形成資產的浪費，使企業(yè)的現金過多的占用在存貨、應收帳款等非現金資產上，變現速度慢，影響企業(yè)資產的流動性及償債能力。流動資產周轉率比較高，說明企業(yè)在以下四個方面全部或某幾項做的比較好：快速增長的銷售收入合理的貨幣資金存量應收帳款管理比較好，貨款回收速度快存貨周轉速度快

銷售收入平均流動資產=三、財務指標體系28流動資產周轉率流動資產周轉率越高，資產周轉速度就越快，能夠相貨幣資金周轉天數存貨周轉天數對流動資產周轉率分析的重要補充反映企業(yè)最重要的三項流動資產的使用效率三項指標的變化會導致流動資產周轉率發(fā)生相應的變化其管理水平的高低直接影響企業(yè)的盈利能力及償債能力應收帳款周轉天數計算分析應收帳款周轉天數的目的，在于促進企業(yè)通過制定合理賒銷政策，嚴格購銷合同管理、及時結算貨款等途徑，加強應收帳款的前中后期管理，加快應收帳款回收速度存貨周轉速度的快慢，能夠反映出企業(yè)采購、儲存、生產、銷售各環(huán)節(jié)管理工作的好壞三、財務指標體系貨幣資金周轉天數存貨周轉天數對流動資產周轉率分析的重要補充應29三、財務指標體系如果企業(yè)形成應收帳款，意味著企業(yè)提前交稅，而稅金都是以現金方式支付，這會影響企業(yè)的經營性現金流減少，從而影響企業(yè)的資金周轉速度減慢如果因為應收帳款和存貨的增加導致企業(yè)經營現金流為負數，企業(yè)就要通過銀行貸款來補充經營中短缺的現金，企業(yè)負債增加，同時需要支付相應的利息費用，導致企業(yè)償債風險加大，減弱企業(yè)的盈利能力30三、財務指標體系如果企業(yè)形成應收帳款，意味著企業(yè)提前交稅，三、財務指標體系總資產周轉率綜合評價企業(yè)全部資產經營質量和利用效率的重要指標反映出企業(yè)單位資產創(chuàng)造的銷售收入體現企業(yè)在一定期間全部資產從投入到產出周而復始的流轉速度銷售收入平均總資產=31三、財務指標體系總資產周轉率綜合評價企業(yè)全部資產經營質量和利三、財務指標體系在企業(yè)盈利能力較高的前提下，通過適當降低產品售價，提高銷售量，加快資金的周轉速度，從而提高企業(yè)總資產周轉率，提高企業(yè)盈利能力在企業(yè)資產規(guī)模不變，生產效率不變的情況下，通過提高產品銷售價格，增加銷售收入，可以提高企業(yè)總資產周轉率企業(yè)通過處置閑置的固定資產，減小資產規(guī)模，也會提高企業(yè)的總資產周轉率在企業(yè)資產規(guī)模不變時，通過提高生產效率，提高產能利用率，從而達到提高企業(yè)總資產周轉率的目的提高企業(yè)的總資產周轉率三、財務指標體系在企業(yè)盈利能力較高的前提下，通過適當降低產品32三、財務指標體系（四）盈利能力比率銷售毛利率銷售利潤率凈資產收益率利息保障倍數盈利能力指標33三、財務指標體系（四）盈利能力比率銷售毛利率銷售利潤率凈資產銷售毛利率銷售利潤率指標表示銷售收入的收益水平指標的變化反映企業(yè)經營理財狀況的穩(wěn)定性、面臨的危險或可能出現的轉機盈利是企業(yè)內部產生的資金，是企業(yè)發(fā)展所需資金的重要來源銷售毛利率是企業(yè)是銷售凈利率的最初基礎，沒有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利銷售利潤率可以分解成為銷售毛利率、銷售費用率、管理費用率、財務費用率等指標進行分析，判斷企業(yè)目前存在的問題三、財務指標體系銷售毛利率銷售利潤率指標表示銷售收入的收益水平盈利是企業(yè)內部34三、財務指標體系利息保障倍數該指標用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力該指標如果足夠大，企業(yè)就有充足的能力償付借款利息，企業(yè)債務利息壓力小該指標如果太小，企業(yè)將面臨虧損、不能及時償還債務利息及本金的風險償債能力指標是從資產角度評價企業(yè)償還債務本金的能力，利息保障倍數是從盈利角度評價企業(yè)償還債務利息的能力，在評價企業(yè)綜合償債能力時既要從資產角度考慮，也要從盈利角度考慮。35三、財務指標體系利息保障倍數該指標用以衡量企業(yè)償付借款利息的三、財務指標體系利息保障倍數該指標用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力該指標如果足夠大，企業(yè)就有充足的能力償付借款利息，企業(yè)債務利息壓力小該指標如果太小，企業(yè)將面臨虧損、不能及時償還債務利息及本金的風險償債能力指標是從資產角度評價企業(yè)償還債務本金的能力，利息保障倍數是從盈利角度評價企業(yè)償還債務利息的能力，在評價企業(yè)綜合償債能力時既要從資產角度考慮，也要從盈利角度考慮。三、財務指標體系利息保障倍數該指標用以衡量企業(yè)償付借款利息的36三、財務指標體系該指標在我國評價上市公司業(yè)績綜合指標的排序中居于首位一般認為，企業(yè)凈資產收益率越高，企業(yè)的運營效益越好，對投資者、債權人的保證程度越高。對該指標的綜合對比分析，可以看出企業(yè)獲利能力在同行業(yè)中所處的地位，以及與同類企業(yè)的差異水平37三、財務指標體系該指標在我國評價上市公司業(yè)績綜合指標的排序中凈資產收益率銷售凈利率總資產周轉率權益乘數1÷(1-資產負債率)總資產凈利率××負債總額資產總額÷流動負債長期負債流動資產非流動資產主營業(yè)務收入凈額資產平均總額凈利潤主營業(yè)務收入凈額主營業(yè)務收入凈額成本總額÷÷其他利潤所得稅＋－－＋＋主營業(yè)務成本主營業(yè)務稅金及附加營業(yè)費用管理費用財務費用＋＋＋＋杜邦財務分析體系凈資產收益率銷售凈利率總資產周轉率權益乘數1÷(1-資產38四、財務分析技術及應用四、財務分析技術及應用39四、財務分析技術及應用（一）比較分析(comparativeanalysis)

◆又稱橫向分析(horizontalanalysis)，是指前后兩期財務報表間相同項目變化的比較分析?！艚沂靖鲿嬳椖吭谶@段時期內所發(fā)生的絕對金額變化和百分率變化情況。財務報表（資產負債表損益表現金流量表等）財務報表（資產負債表利潤表現金流量表等）比較分析A會計期間B會計期間絕對金額增減百分率增減四、財務分析技術及應用（一）比較分析(comparative40四、財務分析技術及應用（二）結構百分比分析◆又稱縱向分析(verticalanalysis)，是指同一期間財務報表中不同項目間的比較與分析，主要是通過編制百分比報表進行分析?！艚沂境龈鱾€項目的數據在公司財務中的相對意義?！舯阌诓煌?guī)模的公司之間進行可比。四、財務分析技術及應用（二）結構百分比分析41四、財務分析技術及應用財務報表（資產負債表、利潤表、現金流量表等）流動資產其他長期資產無形資產長期投資固定資產資產總額貨幣資金短期投資應收賬款存貨……百分比報表分析編制結構百分比分析四、財務分析技術及應用財務報表（資產負債表、利潤表、現金42四、財務分析技術及應用（三）趨勢百分比分析（趨勢分析或指數分析）◆將連續(xù)多年的財務報表的數據，集中在一起，選擇其中某一年份作為基期，計算每一期間各項目對基期同一項目的百分比或指數。

某期趨勢百分比＝報告期金額÷基期金額×100%◆揭示各期間財務狀況的發(fā)展趨勢。各會計期間財務報表（資產負債表利潤表現金流量表等）財務報表（資產負債表利潤表現金流量表等）財務報表（資產負債表利潤表現金流量表等）財務報表（資產負債表利潤表現金流量表等）財務報表（資產負債表利潤表現金流量表等）ABCD……假定A會計期間為基期各會計期間的同一項目之間的比較分析四、財務分析技術及應用（三）趨勢百分比分析（趨勢分析或指數分43四、財務分析技術及應用（四）因素替換法定義：

又稱因素分析法。它是在多種因素共同作用于某項指標的情況下，分別確定各個因素的變動對該項指標變動的，影響及其影響程度的分析方法。采用這種方法的出發(fā)點在于，當有若干因素對分析對象發(fā)生影響作用時，假定其他各個因素都無變化，順序確定每一個因素單獨變化所產生的影響。項目2004年2003年增加增幅銷量(千升)227,776206,34721,42910%單位收入(元/千升)3,6553,721-66-2%單位成本(元/千升)2,1452,367-222-9%銷售毛利(萬元)34,39427,9396,45523%銷售毛利影響分析舉例銷售毛利=銷量×（單位銷售收入凈額-單位銷售成本）44四、財務分析技術及應用（四）因素替換法定義：又稱因素四、財務分析技術及應用替換步驟：銷量因素影響：毛利②=本年銷量×（上年單位銷售收入凈額–上年單位銷售成本）銷量因素影響金額=毛利②-毛利①因素替換法計算過程基本公式：毛利①=上年銷量×（上年單位銷售收入凈額–上年單位銷售成本）毛利①=206347×（3721-2367）=27939萬元計算過程：毛利②=227776×（3721-2367）=30841萬元銷量因素影響金額=30841-27939=2902萬元四、財務分析技術及應用替換步驟：因素替換法計算過程計算過程：45四、財務分析技術及應用替換步驟：價格因素影響：毛利③=本年銷量×（本年單位銷售收入凈額-去年單位銷售成本）影響金額=毛利③-毛利②計算過程：毛利③=227776×（3655-2367）=29337萬元價格因素影響金額=29337-30841=-1504萬元替換步驟：成本因素影響：毛利④=本年銷量×（本年單位銷售收入凈額-本年單位銷售成本）影響金額=毛利④-毛利③計算過程：毛利④=227776×（3655-2145）=34394萬元成本因素影響金額=34394-29337=5057萬元四、財務分析技術及應用替換步驟：價格因素影響：計算過程：替換46四、財務分析技術及應用單位：萬元項目

影響額

占總變動額的比重銷售數量2,90245%銷售價格-1,504-23%銷售成本5,05778%合計6,455100%銷售毛利影響因素分析結果47四、財務分析技術及應用單位：萬元項目影響額占總變動四、財務分析技術及應用因素替代的順序性

替代因素時，必須按照各因素的依存順序，排列成一定的順序依次替代，不可隨意改變順序，否則會得出不同的計算結果。對公司統一使用的分析指標，財務總部會規(guī)定因素替換的順序，一般不再改變毛利=銷量×（單位銷售收入凈額-單位銷售成本）指標替代順序為：①銷量②單位銷售收入凈額③單位銷售成本48四、財務分析技術及應用因素替代的順序性替代因四、財務分析技術及應用順序替代的連環(huán)性

在計算每一個因素變動的影響時，都是在前一次計算的基礎上進行，并采用連環(huán)比較的方法確定因素變化影響結果毛利=銷量×（單位銷售收入凈額-單位銷售成本）

只有保持計算程序上的連環(huán)性，才能使各個因素影響之和等于分析指標變動的差異，以全面說明分析指標變化原因。49四、財務分析技術及應用順序替代的連環(huán)性在計算四、財務分析技術及應用

盈虧平衡分析是研究如何確定盈虧臨界點及有關因素變動對盈虧臨界點的影響等問題。盈虧臨界點是指企業(yè)收入和成本相等的經營狀態(tài)，即企業(yè)處于既不盈利又不虧損的狀態(tài)，通常用一定的業(yè)務量來表示這種狀態(tài)。（五）盈虧平衡分析盈虧平衡分析又稱量本利分析盈虧臨界點又稱保本點50四、財務分析技術及應用盈虧平衡分析是研究如何四、財務分析技術及應用序號項目公式1一、變動費用總額（萬元）變動成本+市場費用+運輸裝卸費用2

單位變動費用變動費用總額÷銷售量3二、固定費用總額（萬元）固定成本+銷售費用+管理費用+財務費用4三、利潤計算

5

銷售收入凈額（萬元）銷售收入凈額6

單位銷售收入凈額(平均)銷售收入凈額÷銷售量7營業(yè)利潤（萬元）營業(yè)利潤8四、盈虧平衡點產銷量（千升）固定費用總額÷（單位銷售收入凈額-單位變動費用）9

盈虧平衡點產能利用率（%）盈虧平衡點的銷量÷總產能盈虧平衡點費用分類及計算公式四、財務分析技術及應用序號項目公51四、財務分析技術及應用10萬千升8.2萬千升金額盈虧平衡點銷售收入虧損區(qū)盈虧平衡點盈利區(qū)7.9萬千升固定成本費用XX公司盈虧平衡點分析圖實際收入單位凈銷售收入單位變動成本四、財務分析技術及應用10萬千升8.2金額盈虧平衡點銷售收入52四、財務分析技術及應用XX公司所處的位置產銷量：8.2萬千升盈虧平衡點現金平衡點虧損，但有現金流入虧損，現金流為負單位凈銷售收入—單位可變成本53四、財務分析技術及應用XX公司所處的位置盈虧平衡點現金平衡點四、財務分析技術及應用XX公司所處的位置產銷量：8.2萬千升盈虧平衡點現金平衡點虧損，但有現金流入虧損，現金流為負單位凈銷售收入—單位可變成本四、財務分析技術及應用XX公司所處的位置盈虧平衡點現金平衡點54四、財務分析技術及應用謝謝！四、財務分析技術及應用謝謝！55財務報表分析財務管理部：陳*2013年6月18日財務報表分析財務管理部：陳*56探討提綱探討提綱57一、財務報告概述財務報告：是指企業(yè)對外提供的反映企業(yè)某一特定日期的財務狀況和某一會計期間的經營成果、現金流量等會計信息的文件。財務報告包括財務報表和其他應當在財務報告中披露的相關信息和資料。一、財務報告概述財務報告：是指企業(yè)對外提供的反58一、財務報告概述財務報表主表資產負債表損益表現金流量表資產負債所有者權益財務狀況經營成果現金流量收入成本費用利潤現金流入現金流出股東權益變動表股東權益凈利潤其他綜合收益權益調整一、財務報告概述財務報表主表資產負債表損益表現金流量表資產財59一、財務報告概述資產負債表損益表現金流量表凈利潤通過利潤分配形成留存收益和應付利潤分別進入資產負債表的權益和負債凈利潤經過現金性和非現金性相關調整，得出經營性現金凈流量現金凈流量反映資產負債表中貨幣資金的變化情況財務報表之間的關系權益變動表報告期的交易或事項導致所有者權益變動，反映了資產負債表中所有者權益增減變動。一、財務報告概述資產負債表損益表現金流量表凈利潤通過利潤分配60一、財務報告概述理解企業(yè)財務報表能夠幫助我們了解企業(yè)以前、現在和未來的發(fā)展狀況準確分析企業(yè)目前存在的困難采取有效的措施，去解決企業(yè)所面臨的難題預測經營決策將會給企業(yè)帶來何種財務上的影響一、財務報告概述理解企業(yè)財務報表能夠幫助我們了解企業(yè)以前、61一、財務報告概述流動資產其他資產流動負債長期負債所有者權益（凈資產）資產債權人股東資產=負債+所有者權益資金的占用資金的來源固定資產長期投資資產負債表結構一、財務報告概述流動資產其他資產流動負債長期負債所有者權益資62利潤表又稱損益表，是用來解釋企業(yè)的利潤是如何產生的。利潤表記載企業(yè)在一定時期內收入、成本費用和非經營性的損益，從中可以看出企業(yè)產生的凈利潤（或凈虧損）。利潤=收入－成本費用損益表遵循的會計等式：利潤表結構一、財務報告概述利潤表又稱損益表，是用來解釋企業(yè)的利潤是如何產生的。利潤63一、財務報告概述損益表內容

管理報告內容

一、主營業(yè)務收入1銷售收入1

減：銷售折扣與折讓

減：銷售折扣與折讓2

減：銷售稅金及附加3

二、主營業(yè)務收入凈額2銷售收入凈額4=1-2-3

減：主營業(yè)務成本

減：可變成本5

減：主營業(yè)務稅金及附加3可變利潤6=4-5

減：固定成本7

三、主營業(yè)務利潤4毛利潤8=6-7

減：營業(yè)費用

減：銷售費用9

市場費用10

運輸裝卸費用11

5銷售利潤12=8-9-10-11

管理費用

減：管理費用13

加：其他業(yè)務利潤

加：其他業(yè)務利潤14

6經營利潤15=12-13+14

加：補貼收入

加：補貼收入16

加：投資收益

加：投資收益17

營業(yè)外收支

加：營業(yè)外利潤18

7息稅前利潤19=15+16+17+18

財務費用

減：財務費用20

三、利潤總額8稅前利潤21=19-20

減：所得稅

減：所得稅22

減：少數股東收益

減：少數股東收益23

四、凈利潤9凈利潤24=21-22-23管理報告內容概述64一、財務報告概述損益表內容管理報告內容一、主營業(yè)務收反映在一定會計期間內企業(yè)現金和現金等價物流入和流出的報表，體現了企業(yè)資產的流動性企業(yè)的血液，貫穿企業(yè)經營的全過程中以收付實現制作為記錄原則現金凈流量=現金流入－現金流出現金流量表遵循的會計等式：現金流量表結構一、財務報告概述65反映在一定會計期間內企業(yè)現金和現金等價物流入和流出的報表，體凈利潤與經營性現金凈流量的關系凈利潤是采用權責發(fā)生制會計原則計算的企業(yè)經營成果經營性現金凈流量是采用收付實現制計算的企業(yè)經營成果收入費用發(fā)生與現金收支之間產生了一個重要的時間差凈利潤只是潛在的現金，而經營性現金凈流量是企業(yè)經營過程中實際發(fā)生的現金凈流入或者凈流出一、財務報告概述凈利潤與經營性現金凈流量的關系凈利潤是采用權責發(fā)生制會計原則66一、財務報告概述將凈利潤調整為經營性現金凈流量凈利潤+折舊攤銷等非現金支出-存貨增加-應收款項的增加+應付款項的增加+特殊調整事項=經營性現金凈流量67一、財務報告概述將凈利潤調整為經營性現金凈流量凈利潤+折舊攤權責發(fā)生制收付實現制會計報告顯示公司本年實現凈利潤100萬元會計師說公司的經營現金流量為負數原因：企業(yè)的產品發(fā)生積壓由于客戶財務困難，企業(yè)的應收帳款增加不能利用商業(yè)信用延長付款期限現金的短缺要求公司必須盡快找到其他的融資渠道，來補充經營所需要的流動資金凈利潤同現金流量的差異一、財務報告概述68權責發(fā)生制收付實現制會計報告顯示公司本年實現凈利潤100萬元一、財務報告概述凈利潤企業(yè)健康發(fā)展企業(yè)面臨關閉經營性現金流企業(yè)經營困難企業(yè)經營困難企業(yè)運營正常，自身能夠產生經營現金流入，企業(yè)的實現長期發(fā)展所需的資源能夠得到保障。企業(yè)沒有經營現金流入，說明盈利質量不佳，需要外部融資來補充自身的現金不足。企業(yè)應加強內部管理，特別是對流動資金的管理，如存貨管理、應收帳款管理，充分利用商業(yè)信用延遲付款期。企業(yè)雖然虧損，但仍有經營現金流入，能夠確保生產銷售的正常進行，應重點提高產品的盈利能力，如降低成本，提高產品價格，加大市場投入以提升銷量。企業(yè)自身失去造血的機能，持續(xù)虧損，經營惡化，又得不到外部資金的補充，將面臨破產清算的局面。一、財務報告概述凈利潤企業(yè)健康發(fā)展企業(yè)面臨關閉經營性現金69一、財務報告概述凈利潤企業(yè)健康發(fā)展企業(yè)面臨關閉經營性現金流企業(yè)經營困難企業(yè)經營困難生存？發(fā)展！?。∩?？？？生存？？一、財務報告概述凈利潤企業(yè)健康發(fā)展企業(yè)面臨關閉經營性現金70一、財務報告概述如何增加企業(yè)的經營性現金流量?通過提升企業(yè)盈利能力增加企業(yè)自身產生的資金通過存貨管理、信用政策管理和供應商付款管理，提高流動資金的管理效率。一、財務報告概述如何增加企業(yè)的經營性現金流量?通過提升企業(yè)盈71二、財務分析概述在財務報告基礎上，對財務報表數據進行進一步加工、整理、比較、分析解釋和評價企業(yè)財務狀況是否健全，經營成果是否優(yōu)良等發(fā)現企業(yè)管理中存在的問題和經營面臨的困難為財務預測、決策和計劃提供有用信息減少了我們對預感、猜測和直覺的依賴，減少決策的不確定性二、財務分析概述在財務報告基礎上，對財務報表數據進行進一步加72二、財務分析概述財務分析的作用評價財務指標、衡量經營業(yè)績的重要依據挖掘潛力，改進工作，實現理財目標的重要手段合理實施投資決策的重要步驟73二、財務分析概述財務分析的作用評價財務指標、衡量經營業(yè)績的重三、財務指標體系三、財務指標體系74三、財務指標體系（一）短期償債能力比率三、財務指標體系（一）短期償債能力比率75三、財務指標體系（1）營運資本

營運資本＝流動資產-流動負債＝長期資本-非流動資產

三、財務指標體系（1）營運資本

營運資本＝流動資產-流動76三、財務指標體系(2)流動比率就反映短期償債能力來看，一般情況下，該指標越大，表示短期償債能力越強；該指標越小，表示短期償債能力越差。流動比率適合同業(yè)比較以及本企業(yè)不同歷史時期的比較，不過不存在統一的、標準的流動比率數值。不同行業(yè)的流動比率，通常有明顯差異。營業(yè)周期越短的行業(yè)，合理的流動比率越低。西方財務管理中，多認為生產型企業(yè)的合理流動比率為2。但最近幾十年的發(fā)生了新的變化，許多成功的企業(yè)該指標小于2。如果流動比率比上年發(fā)生較大變動，或與行業(yè)平均值出現重大偏離，就應對構成流動比率的流動資產和流動負債各項目為了考察流動資產的變現能力，有時還需要分析其周轉率。三、財務指標體系(2)流動比率77三、財務指標體系

（3）速動比率分析時需注意的問題速動資產包括貨幣資金、交易性金融資產和各種應收、預付款項等。速動比率假設速動資產是可以用于償債的資產，表明每1元流動負債有多少速動資產作為償還保障。不同行業(yè)的速動比率有很大差別，對于大量現銷的企業(yè)，速動比率大大低于1很正常。影響速動比率可信性的重要因素是應收賬款的變現能力。三、財務指標體系

（3）速動比率分析時需注意的問題速動資產78增強短期償債能力可以動用的銀行貸款指標；準備很快變現的長期資產或固定資產；償債能力的聲譽，如：銀行對企業(yè)的信用評級未作記錄的或有負債，如：未決訴訟，企業(yè)可能敗訴，但企業(yè)并沒有預計損失由于對外提供擔保，可能引發(fā)的連帶責任減弱短期償債能力未在財務報表上列示的影響短期償債能力的其他因素三、財務指標體系79增強短期可以動用的銀行貸款指標；未作記錄的或有負債，如：未決三、財務指標體系（二）長期償債能力比率三、財務指標體系（二）長期償債能力比率80三、財務指標體系資產負債率越大，企業(yè)面臨的財務風險越大。如果企業(yè)資金不足，依靠欠債維持經營，導致資產負債率特別高，償債能力弱，風險大，經營者應特別關注。長期償債能力合理穩(wěn)健資產負債率55%—65%預警信號資產負債率70%以上

如果企業(yè)的資產負債率小于50%，在企業(yè)盈利時，可以通過適度增加借款用以實施新的經營項目，或者進行新產品的推廣，以獲取額外的利潤，但前提是新的項目要確保盈利，增強企業(yè)的盈利能力。81三、財務指標體系資產負債率越大，企業(yè)面臨的財務風險越大。長期三、財務指標體系（三）資產管理比率貨幣資金周轉天數應收帳款周轉天數存貨周轉天數流動資產周轉率固定資產周轉率總資產周轉率資產管理（營運能力）指標82三、財務指標體系（三）資產管理比率貨幣資金周轉天數應收帳款周流動資產周轉率流動資產周轉率越高，資產周轉速度就越快，能夠相對節(jié)約流動資金投入，增強企業(yè)的盈利能力，提高企業(yè)的短期償債能力。如果周轉速度過低，會形成資產的浪費，使企業(yè)的現金過多的占用在存貨、應收帳款等非現金資產上，變現速度慢，影響企業(yè)資產的流動性及償債能力。流動資產周轉率比較高，說明企業(yè)在以下四個方面全部或某幾項做的比較好：快速增長的銷售收入合理的貨幣資金存量應收帳款管理比較好，貨款回收速度快存貨周轉速度快

銷售收入平均流動資產=三、財務指標體系83流動資產周轉率流動資產周轉率越高，資產周轉速度就越快，能夠相貨幣資金周轉天數存貨周轉天數對流動資產周轉率分析的重要補充反映企業(yè)最重要的三項流動資產的使用效率三項指標的變化會導致流動資產周轉率發(fā)生相應的變化其管理水平的高低直接影響企業(yè)的盈利能力及償債能力應收帳款周轉天數計算分析應收帳款周轉天數的目的，在于促進企業(yè)通過制定合理賒銷政策，嚴格購銷合同管理、及時結算貨款等途徑，加強應收帳款的前中后期管理，加快應收帳款回收速度存貨周轉速度的快慢，能夠反映出企業(yè)采購、儲存、生產、銷售各環(huán)節(jié)管理工作的好壞三、財務指標體系貨幣資金周轉天數存貨周轉天數對流動資產周轉率分析的重要補充應84三、財務指標體系如果企業(yè)形成應收帳款，意味著企業(yè)提前交稅，而稅金都是以現金方式支付，這會影響企業(yè)的經營性現金流減少，從而影響企業(yè)的資金周轉速度減慢如果因為應收帳款和存貨的增加導致企業(yè)經營現金流為負數，企業(yè)就要通過銀行貸款來補充經營中短缺的現金，企業(yè)負債增加，同時需要支付相應的利息費用，導致企業(yè)償債風險加大，減弱企業(yè)的盈利能力85三、財務指標體系如果企業(yè)形成應收帳款，意味著企業(yè)提前交稅，三、財務指標體系總資產周轉率綜合評價企業(yè)全部資產經營質量和利用效率的重要指標反映出企業(yè)單位資產創(chuàng)造的銷售收入體現企業(yè)在一定期間全部資產從投入到產出周而復始的流轉速度銷售收入平均總資產=86三、財務指標體系總資產周轉率綜合評價企業(yè)全部資產經營質量和利三、財務指標體系在企業(yè)盈利能力較高的前提下，通過適當降低產品售價，提高銷售量，加快資金的周轉速度，從而提高企業(yè)總資產周轉率，提高企業(yè)盈利能力在企業(yè)資產規(guī)模不變，生產效率不變的情況下，通過提高產品銷售價格，增加銷售收入，可以提高企業(yè)總資產周轉率企業(yè)通過處置閑置的固定資產，減小資產規(guī)模，也會提高企業(yè)的總資產周轉率在企業(yè)資產規(guī)模不變時，通過提高生產效率，提高產能利用率，從而達到提高企業(yè)總資產周轉率的目的提高企業(yè)的總資產周轉率三、財務指標體系在企業(yè)盈利能力較高的前提下，通過適當降低產品87三、財務指標體系（四）盈利能力比率銷售毛利率銷售利潤率凈資產收益率利息保障倍數盈利能力指標88三、財務指標體系（四）盈利能力比率銷售毛利率銷售利潤率凈資產銷售毛利率銷售利潤率指標表示銷售收入的收益水平指標的變化反映企業(yè)經營理財狀況的穩(wěn)定性、面臨的危險或可能出現的轉機盈利是企業(yè)內部產生的資金，是企業(yè)發(fā)展所需資金的重要來源銷售毛利率是企業(yè)是銷售凈利率的最初基礎，沒有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利銷售利潤率可以分解成為銷售毛利率、銷售費用率、管理費用率、財務費用率等指標進行分析，判斷企業(yè)目前存在的問題三、財務指標體系銷售毛利率銷售利潤率指標表示銷售收入的收益水平盈利是企業(yè)內部89三、財務指標體系利息保障倍數該指標用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力該指標如果足夠大，企業(yè)就有充足的能力償付借款利息，企業(yè)債務利息壓力小該指標如果太小，企業(yè)將面臨虧損、不能及時償還債務利息及本金的風險償債能力指標是從資產角度評價企業(yè)償還債務本金的能力，利息保障倍數是從盈利角度評價企業(yè)償還債務利息的能力，在評價企業(yè)綜合償債能力時既要從資產角度考慮，也要從盈利角度考慮。90三、財務指標體系利息保障倍數該指標用以衡量企業(yè)償付借款利息的三、財務指標體系利息保障倍數該指標用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力該指標如果足夠大，企業(yè)就有充足的能力償付借款利息，企業(yè)債務利息壓力小該指標如果太小，企業(yè)將面臨虧損、不能及時償還債務利息及本金的風險償債能力指標是從資產角度評價企業(yè)償還債務本金的能力，利息保障倍數是從盈利角度評價企業(yè)償還債務利息的能力，在評價企業(yè)綜合償債能力時既要從資產角度考慮，也要從盈利角度考慮。三、財務指標體系利息保障倍數該指標用以衡量企業(yè)償付借款利息的91三、財務指標體系該指標在我國評價上市公司業(yè)績綜合指標的排序中居于首位一般認為，企業(yè)凈資產收益率越高，企業(yè)的運營效益越好，對投資者、債權人的保證程度越高。對該指標的綜合對比分析，可以看出企業(yè)獲利能力在同行業(yè)中所處的地位，以及與同類企業(yè)的差異水平92三、財務指標體系該指標在我國評價上市公司業(yè)績綜合指標的排序中凈資產收益率銷售凈利率總資產周轉率權益乘數1÷(1-資產負債率)總資產凈利率××負債總額資產總額÷流動負債長期負債流動資產非流動資產主營業(yè)務收入凈額資產平均總額凈利潤主營業(yè)務收入凈額主營業(yè)務收入凈額成本總額÷÷其他利潤所得稅＋－－＋＋主營業(yè)務成本主營業(yè)務稅金及附加營業(yè)費用管理費用財務費用＋＋＋＋杜邦財務分析體系凈資產收益率銷售凈利率總資產周轉率權益乘數1÷(1-資產93四、財務分析技術及應用四、財務分析技術及應用94四、財務分析技術及應用（一）比較分析(comparativeanalysis)

◆又稱橫向分析(horizontalanalysis)，是指前后兩期財務報表間相同項目變化的比較分析?！艚沂靖鲿嬳椖吭谶@段時期內所發(fā)生的絕對金額變化和百分率變化情況。財務報表（資產負債表損益表現金流量表等）財務報表（資產負債表利潤表現金流量表等）比較分析A會計期間B會計期間絕對金額增減百分率增減四、財務分析技術及應用（一）比較分析(comparative95四、財務分析技術及應用（二）結構百分比分析◆又稱縱向分析(verticalanalysis)，是指同一期間財務報表中不同項目間的比較與分析，主要是通過編制百分比報表進行分析?！艚沂境龈鱾€項目的數據在公司財務中的相對意義?！舯阌诓煌?guī)模的公司之間進行可比。四、財務分析技術及應用（二）結構百分比分析96四、財務分析技術及應用財務報表（資產負債表、利潤表、現金流量表等）流動資產其他長期資產無形資產長期投資固定資產資產總額貨幣資金短期投資應收賬款存貨……百分比報表分析編制結構百分比分析四、財務分析技術及應用財務報表（資產負債表、利潤表、現金97四、財務分析技術及應用（三）趨勢百分比分析（趨勢分析或指數分析）◆將連續(xù)多年的財務報表的數據，集中在一起，選擇其中某一年份作為基期，計算每一期間各項目對基期同一項目的百分比或指數。

某期趨勢百分比＝報告期金額÷基期金額×100%◆揭示各期間財務狀況的發(fā)展趨勢。各會計期間財務報表（資產負債表利潤表現金流量表等）財務報表（資產負債表利潤表現金流量表等）財務報表（資產負債表利潤表現金流量表等）財務報表（資產負債表利潤表現金流量表等）財務報表（資產負債表利潤表現金流量表等）ABCD……假定A會計期間為基期各會計期間的同一項目之間的比較分析四、財務分析技術及應用（三）趨勢百分比分析（趨勢分析或指數分98四、財務分析技術及應用（四）因素替換法定義：

又稱因素分析法。它是在多種因素共同作用于某項指標的情況下，分別確定各個因素的變動對該項指標變動的，影響及其影響程度的分析方法。采用這種方法的出發(fā)點在于，當有若干因素對分析對象發(fā)生影響作用時，假定其他各個因素都無變化，順序確定每一個因素單獨變化所產生的影響。項目2004年2003年增加增幅銷量(千升)227,776206,34721,42910%單位收入(元/千升)3,6553,721-66-2%單位成本(元/千升)2,1452,367-222-9%銷售毛利(萬元)34,39427,9396,45523%銷售毛利影響分析舉例銷售毛利=銷量×（單位銷售收入凈額-單位銷售成本）99四、財務分析技術及應用（四）因素替換法定義：又稱因素四、財務分析技術及應用替換步驟：銷量因素影響：毛利②=本年銷量×（上年單位銷售收入凈額–上年單位銷售成本）銷量因素影響金額=毛利②-毛利①因素替換法計算過程基本公式：毛利①=上年銷量×（上年單位銷售收入凈額–上年單位銷售成本）毛利①=206347×（3721-2367）=2