考研金融碩士沖刺背誦第一部分名詞解釋1、貨幣貨幣是指在購(gòu)買(mǎi)商品和清償債務(wù)時(shí)被普遍接受的任何物體或東西。通貨，包括硬幣和紙幣，都符合這個(gè)定義，也是大多數(shù)人所說(shuō)的貨幣，支票在購(gòu)物付款時(shí)被廣泛接受，所以支票存款也被看成是貨幣。此外，儲(chǔ)蓄存款、借記卡等信用工具，也能迅速方便地轉(zhuǎn)變?yōu)橥ㄘ浕蛑贝婵睿脕?lái)支付貨款，發(fā)揮貨幣的功能。由此可見(jiàn)，貨幣的定義包含一系列資產(chǎn)，而不只是某一種特定的資產(chǎn)。2、流動(dòng)性流動(dòng)性是指一種資產(chǎn)在不損失價(jià)值的前提下轉(zhuǎn)換為現(xiàn)實(shí)購(gòu)買(mǎi)力的能力，它由變現(xiàn)的便利程度和交易成本所決定。變現(xiàn)越便利或交易成本越小，則流動(dòng)性越強(qiáng)；反之，流動(dòng)性越弱。由于貨幣不需要轉(zhuǎn)換為別的資產(chǎn)就可以直接用于支付或清償，因此貨幣被認(rèn)為是流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)。所以，在一般的宏觀經(jīng)濟(jì)分析中，流動(dòng)性常常用來(lái)分析貨幣現(xiàn)象。3、價(jià)值尺度價(jià)值尺度，是指貨幣是衡量和表現(xiàn)其他一切商品和勞務(wù)價(jià)值大小的工具。價(jià)值尺度是貨幣最基本、最重要的職能。貨幣出現(xiàn)以后，人們用貨幣測(cè)量商品和勞務(wù)的價(jià)值，就如同人們用秤來(lái)稱(chēng)重量一樣。正是由于貨幣的價(jià)值尺度功能，所有商品的價(jià)格都可以用特定數(shù)量的貨幣單位來(lái)表示，而無(wú)須確定每?jī)煞N商品之間的交換比例，即交換價(jià)格。4、流通手段流通手段，也稱(chēng)交易媒介，是指貨幣充當(dāng)商品交換的中介的職能。在商品交易中，人們先將自己的產(chǎn)品轉(zhuǎn)換為貨幣，再用貨幣去購(gòu)買(mǎi)自己需要的產(chǎn)品，貨幣成為商品交易的橋梁。5、價(jià)值儲(chǔ)藏價(jià)值儲(chǔ)藏，是指貨幣暫時(shí)退出流通領(lǐng)域處于相對(duì)靜止?fàn)顟B(tài)，而被人們用財(cái)富或購(gòu)買(mǎi)力儲(chǔ)藏的工具。這一職能是從貨幣的流通手段職能延伸而來(lái)的。當(dāng)人們?nèi)〉秘泿藕蟛荒苓M(jìn)行支出時(shí)，貨幣就發(fā)揮著價(jià)值儲(chǔ)藏的功能。貨幣具有這一職能是因?yàn)?，在人們的售賣(mài)行為和購(gòu)買(mǎi)行為之間，或者說(shuō)在人們獲得收入與支出之間，一般總是存在時(shí)間間隔的，在這段時(shí)間內(nèi)，貨幣就作為價(jià)值儲(chǔ)藏工具而存在。6、支付手段支付手段，是指在以延期付款形式買(mǎi)賣(mài)商品時(shí)，貨幣作為獨(dú)立的價(jià)值形式單方面運(yùn)動(dòng)時(shí)所執(zhí)行的職能。貨幣作為支付手段，開(kāi)始是由商品的賒購(gòu)、預(yù)付引起的，后來(lái)才慢慢擴(kuò)展到商品流通領(lǐng)域之外。在商品交換和信用事業(yè)發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)社會(huì)里，貨幣充當(dāng)交換價(jià)值的獨(dú)立存在形式日益成為普遍的交易方式，如財(cái)政收支、銀行信貸、工資、傭金、房租，地租、水電費(fèi)等領(lǐng)域。7、世界貨幣當(dāng)貨幣超越國(guó)界，在世界上發(fā)揮一般等價(jià)物作用時(shí)便執(zhí)行世界貨幣的職能。世界貨幣只能是以重量直接計(jì)算的貴金屬。理論上，信用貨幣不能反映貨幣具有的內(nèi)在價(jià)值，只能在國(guó)內(nèi)流通，不能執(zhí)行世界貨幣的職能。但是目前許多發(fā)達(dá)國(guó)家的信用貨幣實(shí)際上發(fā)揮著世界貨幣的職能。8、信用信用指以?xún)斶€和付息為條件的特殊的價(jià)值運(yùn)動(dòng)形式。信用關(guān)系涉及債權(quán)人和債務(wù)人。提供資金或賒銷(xiāo)商品的一方是信用的提供者，即債權(quán)人；借用資金或賒買(mǎi)的一方是信用的接受者，即債務(wù)人。授信過(guò)程是債權(quán)人提供一定的有價(jià)物給債務(wù)人并約定時(shí)間，債務(wù)人將有價(jià)物歸還并支付一定利息的過(guò)程。9、實(shí)物貨幣實(shí)物貨幣是指以自然界存在的某種物品或人們生產(chǎn)出來(lái)的某種物品的自然形態(tài)充當(dāng)貨幣的一種貨幣形式。實(shí)物貨幣的顯著特點(diǎn)是，其作為非貨幣用途的價(jià)值（商品價(jià)值）與其作為貨幣用途的價(jià)值（貨幣價(jià)值）是相等的。10、金屬貨幣金屬貨幣，是指以金屬，尤其是貴金屬為幣材的貨幣形式。金屬貨幣經(jīng)歷了由稱(chēng)量貨幣向鑄幣演變的過(guò)程。稱(chēng)量貨幣，也稱(chēng)“重量貨幣”，是指以金屬條塊形狀出現(xiàn)，按金屬的實(shí)際價(jià)值充當(dāng)貨幣價(jià)值的貨幣形式。金屬材料充當(dāng)貨幣流通的初期，沒(méi)有鑄造成一定的形狀與重量，必須通過(guò)鑒定成色和稱(chēng)衡重量以定價(jià)額，故稱(chēng)作“稱(chēng)量貨幣”。鑄幣，是指由國(guó)家鑄造，具有一定形狀并標(biāo)明成色、重量和面值的金屬貨幣。11、兌現(xiàn)貨幣兌現(xiàn)貨幣又稱(chēng)為代用貨幣，主要是指政府或銀行發(fā)行，代替金屬貨幣執(zhí)行流通手段和支付手段職能的紙版貨幣，代用貨幣本身的商品價(jià)值低于其貨幣價(jià)值。紙幣在市面上流通，為交易媒介，背后有十足的金銀準(zhǔn)備，可向發(fā)行機(jī)關(guān)兌換金條、銀條或金幣、銀幣。因此代用貨幣可看作是代替金銀流通的價(jià)值符號(hào)。12、不兌現(xiàn)貨幣不兌現(xiàn)紙幣，通常是指國(guó)家發(fā)行并強(qiáng)制流通的不能兌換成鑄幣或金銀條塊的紙幣，它本身的價(jià)值低于其貨幣價(jià)值，且不再代表任何貴金屬，不能向發(fā)行機(jī)關(guān)要求兌換貴金屬，但有國(guó)家信用做擔(dān)保。13、存款貨幣存款貨幣，是指可以簽發(fā)支票的活期存款，也稱(chēng)支票存款。所謂支票，是指銀行存款客戶(hù)向銀行簽發(fā)的無(wú)條件付款命令書(shū)。是銀行的存款客戶(hù)簽發(fā)，委托銀行在見(jiàn)票時(shí)無(wú)條件支付確定金額給收款人的一種票據(jù)。按支付方式，支票可分為現(xiàn)金支票和轉(zhuǎn)賬支票，前者可以從銀行提取現(xiàn)金，后者則只能用于轉(zhuǎn)賬結(jié)算。14、信用貨幣通常將不兌現(xiàn)的紙幣、輔幣和支票貨幣統(tǒng)稱(chēng)為信用貨幣，是指以發(fā)行者的信用為保證，通過(guò)信用程序發(fā)行的貨幣，基本是以國(guó)家或銀行的信譽(yù)為保證而流通的。15、電子貨幣電子貨幣，是指在零售支付機(jī)制中，通過(guò)銷(xiāo)售終端、不同的電子設(shè)備之間以及在互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)上執(zhí)行支付的“儲(chǔ)值”和“預(yù)付支付機(jī)制”。作為支付手段，大多數(shù)電子貨幣不能脫離現(xiàn)金或存款，只能用電子化方式傳遞、轉(zhuǎn)移，以清償債務(wù)，實(shí)現(xiàn)結(jié)算。16、狹義貨幣狹義貨幣M1=MO+企業(yè)活期存款+機(jī)關(guān)團(tuán)體存款+農(nóng)村存款+個(gè)人持有的信用類(lèi)存款,Ml代表了現(xiàn)實(shí)購(gòu)買(mǎi)力，反映了居民和企業(yè)資金的松緊變化，是經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的先行指標(biāo)，所以Ml是一國(guó)中央銀行調(diào)控的主要指標(biāo)之一。17、廣義貨幣廣義貨幣M2=M1+企業(yè)定期存款+外幣存款+城鄉(xiāng)軍民儲(chǔ)蓄存款+信托類(lèi)存款+證券客戶(hù)保證金+住房公積金中心存款+非存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)在存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)的存款，M2不僅反映了現(xiàn)實(shí)購(gòu)買(mǎi)力，還反映了潛在購(gòu)買(mǎi)力，反映了社會(huì)總需求的變化和未來(lái)通貨膨脹的壓力狀況。因此，M2是一國(guó)中央銀行調(diào)控的主要指標(biāo)之一。（備注：M2-M1為準(zhǔn)貨幣）18、貨幣制度貨幣制度，也稱(chēng)貨幣本位制度，簡(jiǎn)稱(chēng)“幣制”，是一國(guó)政府為了適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，以法律或法令形式對(duì)貨幣的發(fā)行與流通所做的一系列規(guī)定的總稱(chēng)。貨幣制度的主要內(nèi)容包括貨幣材料，貨幣單位，貨幣的鑄造、發(fā)行和流通程序以及發(fā)行準(zhǔn)備制度等。19、本位幣本位幣，也稱(chēng)本位貨幣或主幣，是一國(guó)基本的貨幣單位，是一國(guó)法定的計(jì)價(jià)、結(jié)算貨幣，具有無(wú)限法償力，我國(guó)規(guī)定以人民幣元為記賬本位幣。20、輔幣輔幣是本位幣貨幣單位以下的小面額貨幣，是本位幣的等分，供日常零星交易與找零之用，其面值多為本位幣的1/10或1/100。輔幣有以下幾個(gè)特點(diǎn)：（1）用較賤的金屬鑄造；（2）可以與本位幣自由兌換；（3）在金屬貨幣制度下，輔幣實(shí)行限制鑄造，即只能由國(guó)家來(lái)鑄造；（4）具有有限法償力。21、現(xiàn)金準(zhǔn)備現(xiàn)金準(zhǔn)備，是指集中于中央銀行或國(guó)庫(kù)的貴金屬，它是一國(guó)貨幣穩(wěn)定的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。在金本位制度下，現(xiàn)金準(zhǔn)備的用途有三個(gè)：1、作為國(guó)際支付的準(zhǔn)備金，如黃金準(zhǔn)備；2、作為擴(kuò)大或緊縮國(guó)內(nèi)金屬貨幣流通的準(zhǔn)備金；3作為支付存款和兌換銀行券的準(zhǔn)備金。在當(dāng)代信用貨幣流通條件下，只有第一項(xiàng)用途被保存，后兩項(xiàng)用途已不復(fù)存在，但現(xiàn)金準(zhǔn)備對(duì)核定國(guó)內(nèi)貨幣流通仍很重要。當(dāng)今各國(guó)中央銀行為了保證有充足的國(guó)際支付手段，除了持有黃金之外，還可以選擇儲(chǔ)備外匯資產(chǎn)。22、保證準(zhǔn)備保證準(zhǔn)備，又稱(chēng)信用準(zhǔn)備或證券準(zhǔn)備，即以政府債券、財(cái)政短期票據(jù)、短期商業(yè)票據(jù)及其他高品質(zhì)的資產(chǎn)作為發(fā)行擔(dān)?！，F(xiàn)代紙幣本位制的貨幣發(fā)行主要以保證準(zhǔn)備及外匯儲(chǔ)備作為貨幣的發(fā)行保證。世界各國(guó)貨幣發(fā)行制度的趨勢(shì)是，由現(xiàn)金準(zhǔn)備向保證準(zhǔn)備、由保證準(zhǔn)備向貨幣供應(yīng)量的管理與控制逐漸過(guò)渡。23、銀本位制銀本位制，是指以一定量的白銀作為本位幣幣材的一種貨幣制度。按照兌換白銀的形式、銀本位制可分為銀幣本位，銀塊本位和銀匯兌本位.然而，實(shí)際上只有銀幣本位被一些國(guó)家所采用，所以銀本位制實(shí)際上只有銀幣本位一種。特點(diǎn)是：銀幣是本位貨幣，可以自由鑄造與自由熔化，具有無(wú)限法償能力；輔幣和其他貨幣則為有限法償，但它們可以自由兌換成銀幣，白銀可以自由輸出入國(guó)境。24、平行本位制平行本位制，是指金銀各按其所含金屬的實(shí)際價(jià)值任意流通的一種復(fù)本位貨幣制度,國(guó)家對(duì)經(jīng)營(yíng)的兌換比例不加固定，而由市場(chǎng)自發(fā)形成。特點(diǎn)是：金幣和銀幣都是一國(guó)的本位貨幣，二者均具有無(wú)限法償力，都可以自由鑄造和熔化，金幣與銀幣之間的交換比率完全由金銀的市場(chǎng)價(jià)格決定。25、雙本位制雙本位制，是指金銀兩種貨幣按法定比價(jià)流通的一種復(fù)本位貨幣制度。特點(diǎn)是：金幣和銀幣都是一國(guó)的本位貨幣，二者都具有無(wú)限法償力，均可自由鑄造和熔化，金幣與銀幣之間的交換比率以法律形式予以規(guī)定。26、格雷欣法則在金銀復(fù)本位制下，當(dāng)金幣與銀幣的法定比價(jià)與金銀的市場(chǎng)價(jià)格不一致時(shí)，市場(chǎng)價(jià)格高于法定比價(jià)的金融貨幣會(huì)被人們?nèi)刍?，從而退出流通領(lǐng)域，而市場(chǎng)價(jià)格低于法定比價(jià)的金屬貨幣則充斥市場(chǎng)，繼續(xù)充當(dāng)貨幣，這就是劣幣驅(qū)逐良幣現(xiàn)象，被稱(chēng)為格雷欣法則。27、跛行本位制跛行本位制，是指金幣可以自由鑄造，而銀幣不能自由鑄造，金幣與銀幣的比價(jià)固定的貨幣制度。特點(diǎn)是：幣和銀幣都是一國(guó)的本位貨幣，二者都具有無(wú)限法償力，金幣可以自由鑄造，銀幣不得自由鑄造，銀幣的鑄造權(quán)完全歸政府，金幣與銀幣之間的交換比率以法律形式予以規(guī)定。28、金本位制金本位制，是指以黃金為本位幣幣材的貨幣制度，其主要形式有金幣本位制、金塊本位制和金匯兌本位制三種，其中金幣本位制是最典型的金本位制形式。29＞金幣本位制金幣本位制特點(diǎn)：金幣可以自由鑄造、熔化，可以自由流通，流通中的輔幣和銀行券可以自由兌換金幣，黃金可以自由輸入和輸出。30、金塊本位制金塊本位制，又稱(chēng)生金本位制，是指沒(méi)有金幣的鑄造和流通，而由中央銀行發(fā)行以金塊為準(zhǔn)備的紙幣流通的一種金本位貨幣制度。特點(diǎn)是：以紙幣或銀行券作為流通貨幣，不再鑄造、流通金幣，但紙幣和銀行券規(guī)定有含金量，居民可在本位幣的含金量達(dá)到一定數(shù)額后兌換金塊，黃金集中存儲(chǔ)于本國(guó)中央銀行。31、金匯兌本位制金匯兌本位制，又稱(chēng)虛金本位制，是指沒(méi)有金幣的鑄造和流通，而以中央銀行發(fā)行的紙幣或銀行券作為流通貨幣，通過(guò)外匯間接兌換黃金的一種金本位制度。特點(diǎn)是：金匯兌本位制規(guī)定紙幣不能兌換黃金，但可兌換外匯，本國(guó)中央銀行將黃金與外匯存于另一個(gè)實(shí)行金本位制的國(guó)家，允許以外匯間接兌換黃金，并規(guī)定本國(guó)貨幣與該國(guó)貨幣的法定比率，通過(guò)買(mǎi)賣(mài)外匯維持固定比率。紙幣的發(fā)行以存入本國(guó)或外國(guó)中央銀行的黃金及外匯作為發(fā)行準(zhǔn)備。32、不兌現(xiàn)的信用貨幣制度不兌現(xiàn)的信用貨幣制度，是指以不兌換黃金的紙幣或銀行券為本位幣的貨幣制度，紙幣一般由中央銀行發(fā)行，有無(wú)限法償力。特點(diǎn)是：紙幣發(fā)行權(quán)由國(guó)家壟斷，由中央銀行發(fā)行，為無(wú)限法償貨幣和最后支付手段，不能兌換黃金，紙幣通過(guò)銀幣信貸渠道投入流通，通過(guò)存款貨幣進(jìn)行轉(zhuǎn)賬結(jié)算，非現(xiàn)金流通成為貨幣流通的主體。33、利息利息是借貸關(guān)系中債務(wù)人支付給債權(quán)人的報(bào)酬，是在特定時(shí)期內(nèi)使用借貸資本所付出的代價(jià)。根據(jù)現(xiàn)代西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本觀點(diǎn)，利息是投資者讓渡資本使用權(quán)而索取的補(bǔ)償。利息=機(jī)會(huì)成本補(bǔ)償+違約風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。34、利率利率是指借貸期間所形成的利息額與所貸本金的比率，即一定時(shí)期的利息收益與本金之比，用公式表示為：利率=利息/借貸資本金*100%,利率按計(jì)息時(shí)間長(zhǎng)短，可分為年利率、月利率、周利率和日利率。35、基準(zhǔn)利率基準(zhǔn)利率也叫中心利率，是指帶動(dòng)和影響其他利率的利率。美國(guó)基準(zhǔn)利率為聯(lián)邦基金利率，西方其他國(guó)家則主要表現(xiàn)為中央銀行的再貼現(xiàn)利率。目前，我國(guó)的基準(zhǔn)利率為中央銀行的再貸款利率，在利率尚未真正市場(chǎng)化的情況下，中央銀行規(guī)定的商業(yè)銀行的存貸款利率也被稱(chēng)為基準(zhǔn)利率，隨著貨幣政策調(diào)控向間接調(diào)控轉(zhuǎn)換,中央銀行的再貼現(xiàn)利率或同業(yè)拆借利率將逐步成為我國(guó)利率利系的基準(zhǔn)利率。36、名義利率名義利率是中央銀行或其它提供資金借貸的機(jī)構(gòu)所公布的未調(diào)整通貨膨脹因素的利率，即利息（報(bào)酬）的貨幣額與本金的貨幣額的比率。即指包括補(bǔ)償通貨膨脹（包括通貨緊縮）風(fēng)險(xiǎn)的利率。37、實(shí)際利率實(shí)際利率是指物價(jià)水平不變，從而貨幣購(gòu)買(mǎi)力不變條件下的利息率。它剔除了通貨膨脹率的影響，是儲(chǔ)戶(hù)或投資者得到利息回報(bào)的真實(shí)利率。其公式為（1+名義利率）=（1+實(shí)際利率）*（1+預(yù)期通貨膨脹率）也可以將公式簡(jiǎn)化為實(shí)際利率=名義利率-預(yù)期通貨膨脹率（可用CPI增長(zhǎng)率來(lái)代替）。38、費(fèi)雪效應(yīng)費(fèi)雪效應(yīng)揭示了通貨膨脹預(yù)期與利率之間關(guān)系的一個(gè)發(fā)現(xiàn)，它指出當(dāng)通貨膨脹率預(yù)期上升時(shí)，利率也將上升。費(fèi)雪效應(yīng)是名義利率隨著通貨膨脹率的變化而變化。名義利率、實(shí)際利率與通貨膨脹率三者之間的關(guān)系是：名義利率=實(shí)際利率+通貨膨脹率。它表明名義利率（包括年通貨膨脹率溢價(jià)）能夠足以補(bǔ)償貸款人到期收益率所遭受的預(yù)期購(gòu)買(mǎi)力損失，即貸款人要求的名義利率要足夠高，使他們能夠獲得預(yù)期的實(shí)際利率。39、浮動(dòng)利率浮動(dòng)利率是指在融資期限內(nèi)隨市場(chǎng)利率的變化而定期調(diào)整的利率。在我國(guó)，浮動(dòng)利率還有另一種含義，即金融機(jī)構(gòu)在中央銀行規(guī)定的浮動(dòng)幅度內(nèi)，以基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)自行確定的利率，如存款利率上浮或貸款利率下浮等。40、名義收益率名義收益率，即證券的票面收益與票面金額的比率。計(jì)算公式為：zn=￡xlOO%F式中，加為名義收益率；C為票面收益（年利息）；F為票面金額。41、當(dāng)期收益率當(dāng)期收益率，即證券的票面收益與其當(dāng)期市場(chǎng)價(jià)格的比率。計(jì)算公式為：Cz1=_xlOO%P式中，L為當(dāng)期收益率；P為當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格。42、持有期收益率持有期收益率，也稱(chēng)實(shí)際收益率，是指證券持有期利息收入與證券價(jià)格變動(dòng)的總和與購(gòu)買(mǎi)價(jià)格之比，即出售金額與購(gòu)買(mǎi)價(jià)格之差（也稱(chēng)為“資本利得”）加上利息收人后與購(gòu)買(mǎi)價(jià)格之間的比例。計(jì)算公式為：ik 1—xlOO%Po式中，。為實(shí)際收益率；P為證券的賣(mài)出價(jià)格；Po為證券的買(mǎi)入價(jià)格；T為證券的持有期（以年計(jì)算）。43、到期收益率到期收益率，是指使某金融工具未來(lái)所有收益的現(xiàn)值等于其當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格的利率。簡(jiǎn)單地說(shuō)，到期收益率是這樣一種利率，它剛好使得某種金融工具的現(xiàn)值與其現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)格相等。44＞單利單利，是指以本金為基數(shù)計(jì)算利息，而借貸期內(nèi)所生利息不再加入本金計(jì)算下期利息的一種利息計(jì)算方法，即在當(dāng)期產(chǎn)生的利息不作為下一期的本金，只是把每一期.的利息累加到投資期末。其計(jì)算公式為：利息為/=Pxrx〃本利和為5=尸+/=尸（1+rx〃）式中，I為利息額；P為本金；r為年利率；n為借貸期限；S為本金與利息之和，簡(jiǎn)稱(chēng)本利和。45、復(fù)利復(fù)利，俗稱(chēng)“利滾利”，是指本期產(chǎn)生的利息自動(dòng)計(jì)入下一計(jì)息期的本金，連同原來(lái)的本金一并計(jì)息的一種利息計(jì)算方法。其計(jì)算公式為：本利和為S=P（l+r）"利息為/=S-P如果一年內(nèi)計(jì)息次數(shù)（或復(fù)利次數(shù)）為m次，此時(shí)，復(fù)利下的本利和為：S=P（1+*"m最極端的是計(jì)算連續(xù)復(fù)利，即每一秒鐘都在生息。計(jì)算連續(xù)復(fù)利的公式為：S=ernP46、現(xiàn)值現(xiàn)值，是指將未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)或某一時(shí)期的貨幣金額（現(xiàn)金流量）折算至基準(zhǔn)年的數(shù)值，也稱(chēng)折現(xiàn)值。它是對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流量以恰當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率進(jìn)行折現(xiàn)后的價(jià)值。將前述復(fù)利公式進(jìn)行一般化處理，即用FV代表未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)的資金，稱(chēng)為終值；用PV代表現(xiàn)在的一筆資金，即現(xiàn)值，則得到以年為時(shí)間單位計(jì)算的現(xiàn)值公式為：（1+r）"未來(lái)系列現(xiàn)金流量的現(xiàn)值公式為：PV=CFi+CF2++CF”

（1+r） （1+r）2（l+r）n47、利率市場(chǎng)化利率市場(chǎng)化其實(shí)質(zhì)是把利率的決定權(quán)交給市場(chǎng)，由市場(chǎng)的主體自主決定利率的過(guò)程。在利率市場(chǎng)化條件下，如果市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)充分，則任何單一的經(jīng)濟(jì)主體都不可能成為利率的單方面制定者，而只能是利率的接受者。政府（或中央銀行）享有間接影響金融資產(chǎn)利率的權(quán)力，利率市場(chǎng)化并不是主張放棄政府對(duì)金融的宏觀調(diào)控，而是其調(diào)控是依靠間接手段，如通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作影響資金供求價(jià)格格局，從而間接影響利率水平。48^金融市場(chǎng)金融市場(chǎng)，是指貨幣資金融通和金融資產(chǎn)交換的場(chǎng)所。在這個(gè)市場(chǎng)上，各類(lèi)經(jīng)濟(jì)主體進(jìn)行資金融通，交換風(fēng)險(xiǎn)，從而提高整個(gè)社會(huì)資源配置的效率。參與金融市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)主體包括個(gè)人、企業(yè)、政府、金融機(jī)構(gòu)和中央銀行五類(lèi)，它們根據(jù)自己的需要選擇充當(dāng)資金供給方（投資方）或資金需求方（籌資方）。49、金融工具金融工具，是指在金融活動(dòng)中產(chǎn)生的能夠證明金融交易金額、期限、價(jià)格的合法憑證，是一種具有法律效力的契約。既包括政府債券、公司股票和債券、商業(yè)票據(jù)、銀行可轉(zhuǎn)讓大額定期存單，也包括金融期貨、期權(quán)等衍生金融資產(chǎn)，這些金融工具是一定金額貨幣資金的載體。50、債權(quán)市場(chǎng)由債務(wù)工具交易形成的市場(chǎng)被稱(chēng)為債權(quán)市場(chǎng)。如發(fā)行債券或申請(qǐng)抵押貸款，這種工具是一種契約型合同，標(biāo)明在未來(lái)某一時(shí)間，由借款者（債務(wù)人）向貸款者（債權(quán)人）支付合約約定的利息及償還本金。1年以?xún)?nèi)到期的被稱(chēng)為短期債務(wù)工具，到期日在1T0年的被稱(chēng)為中期債務(wù)工具，到期日在10年或者更長(zhǎng)的被稱(chēng)為長(zhǎng)期債務(wù)工具。51、股權(quán)市場(chǎng)由股權(quán)交易所形成的市場(chǎng)被稱(chēng)為股權(quán)市場(chǎng)。通過(guò)股權(quán)憑證來(lái)籌集資金，包括發(fā)行股票、認(rèn)購(gòu)權(quán)證及存托憑證、、股權(quán)基金、風(fēng)險(xiǎn)投資基金等。股權(quán)憑證承諾持有者按份額享有公司的凈收益和資產(chǎn)。通常，股權(quán)憑證的持有者可以得到定期支付（股利），由于這種工具沒(méi)有到期日，因此被視為長(zhǎng)期證券。52、現(xiàn)貨市場(chǎng)現(xiàn)貨市場(chǎng)，是指現(xiàn)金交易市場(chǎng)，即買(mǎi)者付出現(xiàn)款，收進(jìn)證券或票據(jù)；賣(mài)者證券或票據(jù)，收進(jìn)現(xiàn)款。這種交易一般是當(dāng)天成交、當(dāng)天交割，原則上最多不能超過(guò)3個(gè)營(yíng)業(yè)日。53、期貨市場(chǎng)期貨市場(chǎng)，是指在成交日之后合約規(guī)定的特定日期，如幾周、幾個(gè)月之后進(jìn)行交割。較多采用期貨交易形式的，主要是證券市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)等，金融期貨交易的形式越來(lái)越多樣，其交易量已大大超過(guò)現(xiàn)貨交易的數(shù)量。54、一級(jí)市場(chǎng)一級(jí)市場(chǎng)，是指籌集資金的公司或政府機(jī)構(gòu)將其新發(fā)行的股票或債券等券銷(xiāo)售給最初購(gòu)買(mǎi)者的金融市場(chǎng)。一級(jí)市場(chǎng)的主要功能是籌集資金。投資銀行（證券公司）一級(jí)市場(chǎng)上協(xié)助證券發(fā)行的重要金融機(jī)構(gòu)。55、二級(jí)市場(chǎng)二級(jí)市場(chǎng)，是指交易已經(jīng)發(fā)行的證券的金融市場(chǎng)。當(dāng)一個(gè)人在二級(jí)市場(chǎng)上買(mǎi)人證券時(shí)，出售證券的人通過(guò)讓渡證券獲取了貨幣收入。但是，發(fā)行該證券的公司卻并沒(méi)有得到新的資金。公司只有在其證券在一級(jí)市場(chǎng)上首次發(fā)行時(shí)，才能獲取資金。56、貨幣市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)，是指交易期限在1年及1年以下的短期資金融通的市場(chǎng)，包括銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)、銀行間債券市場(chǎng)、商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)等子市場(chǎng)。這一市場(chǎng)的金融工具期限一般很短，流動(dòng)性高，類(lèi)似于貨幣，因此被稱(chēng)為貨幣市場(chǎng)。貨幣市場(chǎng)是金融機(jī)構(gòu)調(diào)節(jié)流動(dòng)性的重要場(chǎng)所，是中央銀行貨幣政策操作的基礎(chǔ)。57、資本市場(chǎng)資本市場(chǎng)，是指交易期限在1年以上的長(zhǎng)期資金融通的市場(chǎng)，主要包括銀行的長(zhǎng)期借貸市場(chǎng)和有價(jià)證券市場(chǎng)，如股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)等。由于交易期限較長(zhǎng)，流動(dòng)性較低，資金主要用于實(shí)際資本的形成，所以被稱(chēng)為資本市場(chǎng)。其作用是滿足工商企業(yè)的中長(zhǎng)期投資需求和解決政府財(cái)政赤字的需要。58、同業(yè)拆解市場(chǎng)同業(yè)拆借市場(chǎng)也可以稱(chēng)為同業(yè)拆放市場(chǎng)，是指金融機(jī)構(gòu)之間以貨幣借貸方式進(jìn)行短期資金融通活動(dòng)的市場(chǎng)。同業(yè)拆借的資金主要用于彌補(bǔ)短期資金的不足、票據(jù)清算的差額以及解決臨時(shí)性的資金短缺需要。同業(yè)拆借市場(chǎng)交易量大，能敏感地反映資金供求關(guān)系和貨幣政策意圖，影響貨幣市場(chǎng)利率，是貨幣市場(chǎng)體系的重要組成部分。59、票據(jù)（市場(chǎng)）票據(jù)是一種重要的有價(jià)證券，它作為金融市場(chǎng)上通行的結(jié)算和信用工具，是貨幣市場(chǎng)上的主要的交易工具之一。以票據(jù)為媒介構(gòu)成的票據(jù)市場(chǎng)構(gòu)成了貨幣市場(chǎng)的一個(gè)重要組成部分。票據(jù)市場(chǎng)可以簡(jiǎn)單地分為商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)、大額可轉(zhuǎn)讓存單市場(chǎng)和銀行承兌匯票市場(chǎng)三類(lèi)貨幣子市場(chǎng)。60、匯票匯票是由出票人簽發(fā)的委托付款人在見(jiàn)票時(shí)或者在指定日期無(wú)條件支付一定金額給收款人或持票人的一種票據(jù)。匯票有三方當(dāng)事人，即出票人、付款人和收款人。出票人是在票據(jù)關(guān)系中履行債務(wù)的當(dāng)事人。收款人是在票據(jù)關(guān)系中享有債權(quán)的人，在接受匯票時(shí)有權(quán)向付款人請(qǐng)求付款。付款人即受出票人委托向持票人進(jìn)行票據(jù)金額支付的人。付款人和出票人之間往往存在一定的資金關(guān)系，通常是出票人的開(kāi)戶(hù)銀行。61、本票本票是指出票人簽發(fā)的承諾自己在見(jiàn)票時(shí)無(wú)條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據(jù)。本票具有三個(gè)特征：一是本票的基本當(dāng)事人只有兩個(gè)，即出票人和收款人；二是本票的付款人為出票人自己；三是本票的出票人自己承擔(dān)無(wú)條件付款的責(zé)任，故沒(méi)有承兌制度。以出票人的不同，可以將本票分為銀行本票和商業(yè)本票。在我國(guó)，本票只能由商業(yè)銀行簽發(fā)，不承認(rèn)商業(yè)本票。62、支票支票是出票人簽發(fā)的委托辦理支票存款業(yè)務(wù)的銀行或其他金融機(jī)構(gòu)在見(jiàn)票時(shí)無(wú)條件支付確定金額給收款人或持票人的票據(jù)。63、商業(yè)票據(jù)商業(yè)票據(jù)是大公司為了籌措資金，以貼現(xiàn)方式出售給投資者的一種短期無(wú)擔(dān)保承諾憑證。美國(guó)的商業(yè)票據(jù)屬本票性質(zhì)，英國(guó)的商業(yè)票據(jù)則屬匯票性質(zhì)。由于商業(yè)票據(jù)沒(méi)有擔(dān)保，僅以信用做保證，因此能夠發(fā)行商業(yè)票據(jù)的一般都是規(guī)模巨大、信譽(yù)卓著的大公司。商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)就是這些信譽(yù)卓著的大公司所發(fā)行的商業(yè)票據(jù)交易的市場(chǎng)。64、承兌匯票（銀行承兌票據(jù)市場(chǎng)）在商品交易活動(dòng)中，售貨人為了向購(gòu)貨人索取貨款而簽發(fā)的匯票，經(jīng)付款人在票面上承諾到期付款的“承兌”字樣并簽章后，就成為承兌匯票。經(jīng)購(gòu)貨人承兌的匯票稱(chēng)商業(yè)承兌匯票。經(jīng)銀行承兌的匯票即為銀行承兌匯票。由于銀行承兌匯票由銀行承諾承擔(dān)最后付款責(zé)任，實(shí)際上是銀行將其信用出借給企業(yè)，因此，企業(yè)必須交納一定的手續(xù)費(fèi)。這里，銀行是第一責(zé)任人，而出票人則只負(fù)第二手責(zé)任。以銀行承兌票據(jù)作為交易對(duì)象的市場(chǎng)即為銀行承兌票據(jù)市場(chǎng)。65、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單大額可轉(zhuǎn)讓定期存單是銀行印發(fā)的一種定期存款憑證，憑證上印有一定的票面金額、存入和到期日以及利率，到期后可按票面金額和規(guī)定利率提取全部本利，逾期存款不計(jì)息。大額可轉(zhuǎn)讓定期存單可流通轉(zhuǎn)讓?zhuān)杂少I(mǎi)賣(mài)。66、回購(gòu)市場(chǎng)（回購(gòu)協(xié)議）回購(gòu)市場(chǎng)是指通過(guò)回購(gòu)協(xié)議進(jìn)行短期資金融通交易的市場(chǎng)。所謂回購(gòu)協(xié)議，指的是在出售證券的同時(shí)和證券的購(gòu)買(mǎi)商簽訂協(xié)議，約定在一定期限后按原定價(jià)格或約定價(jià)格購(gòu)回所賣(mài)證券，從而獲取即時(shí)可用資金的一種交易行為。從本質(zhì)上說(shuō)，回購(gòu)協(xié)議是一種抵押貸款，其抵押品為證券。67、逆回購(gòu)協(xié)議逆回購(gòu)協(xié)議實(shí)際上與回購(gòu)協(xié)議是一個(gè)問(wèn)題的兩個(gè)方面。它是從資金供應(yīng)者的角度出發(fā)相對(duì)于回購(gòu)協(xié)議而言的?；刭?gòu)協(xié)議中，賣(mài)出證券取得資金的一方同意按約定期限以約定價(jià)格購(gòu)回所賣(mài)出證券。在逆回購(gòu)協(xié)議中，買(mǎi)人證券的一方同意按約定期限以約定價(jià)格出售其所買(mǎi)人證券。從資金供應(yīng)者的角度看，逆回購(gòu)協(xié)議是回購(gòu)協(xié)議的逆進(jìn)行。68、短期政府債券（市場(chǎng)）短期政府債券是政府部門(mén)以債務(wù)人身份承擔(dān)到期償付本息責(zé)任的期限在1年以?xún)?nèi)的債務(wù)憑證。從廣義上看，政府債券不僅包括國(guó)家財(cái)政部門(mén)所發(fā)行的債券，還包括地方政府及政府代理機(jī)構(gòu)所發(fā)行的證券。狹義的短期政府債券則僅指國(guó)庫(kù)券。一般來(lái)說(shuō)，政府短期債券市場(chǎng)主要指的是國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)。69、貨幣市場(chǎng)基金貨幣市場(chǎng)基金將許多投資者的小額資金集合起來(lái)，由專(zhuān)家操作。與股票型基金和債券型基金不同，貨幣市場(chǎng)基金的投資對(duì)象主要是短期政府債券、銀行承兌匯票、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單和商業(yè)票據(jù)等貨幣市場(chǎng)投資品種，故稱(chēng)為貨幣市場(chǎng)基金。它通過(guò)提高投資的流動(dòng)性而降低了投資的風(fēng)險(xiǎn)性。貨幣市場(chǎng)基金是介于資本市場(chǎng)與銀行儲(chǔ)蓄存款之間的過(guò)渡性產(chǎn)品，可以提供介于二者之間的風(fēng)險(xiǎn)與收益。尤其在股市熊市到來(lái)時(shí)，可以幫助中小投資者將股票基金轉(zhuǎn)換成貨幣市場(chǎng)基金，以規(guī)避股市風(fēng)險(xiǎn)，為此貨幣市場(chǎng)基金又稱(chēng)為停泊基金。70、股票股票是投資者向公司提供資本的權(quán)益合同，是公司的所有權(quán)憑證。股東的權(quán)益在利潤(rùn)和資產(chǎn)分配上表現(xiàn)為索取公司對(duì)債務(wù)還本付息后的剩余收益，即剩余索取權(quán)；在公司破產(chǎn)的情況下股東通常將一無(wú)所獲，但只負(fù)有限責(zé)任，即公司資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)時(shí)，股東個(gè)人財(cái)產(chǎn)也不受追究。同時(shí)，股東有權(quán)投票決定公司的重大經(jīng)營(yíng)決策，如經(jīng)理的選擇、重大投資項(xiàng)目的確定、兼并與反兼并等，對(duì)于日常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)則由經(jīng)理作出決策。股票分為普通股和優(yōu)先股兩種。71、普通股普通股是在公司的經(jīng)營(yíng)管理和盈利及財(cái)產(chǎn)的分配上享有普通權(quán)利的股份，代表滿足所有債權(quán)償付要求及優(yōu)先股股東的收益權(quán)和求償權(quán)要求后對(duì)企業(yè)盈利和剩余財(cái)產(chǎn)的索取權(quán)。其股息收益上不封頂，下不保底，每一階段的紅利數(shù)額也是不確定的。普通股股東按其所持有的股份比例享有以下基本權(quán)利：公司決策參與權(quán)、利潤(rùn)分配權(quán)、優(yōu)先認(rèn)股權(quán)以及剩余資產(chǎn)分配權(quán)。72、優(yōu)先股優(yōu)先股是指在剩余索取權(quán)方面較普通股優(yōu)先的股票，這種優(yōu)先性表現(xiàn)在分得固定股息并且在普通股之前收取股息。但是，優(yōu)先股在剩余控制權(quán)方面則劣于普通股，優(yōu)先股股東通常是沒(méi)有投票權(quán)的，只是在某些特殊情況下才具有臨時(shí)投票權(quán)。73、注冊(cè)制注冊(cè)制是市場(chǎng)化程度較高的成熟股票市場(chǎng)所普遍采用的一種發(fā)行制度，證券監(jiān)管部門(mén)公布股票發(fā)行的必要條件，只要達(dá)到所公布條件要求的企業(yè)即可發(fā)行股票。發(fā)行人申請(qǐng)發(fā)行股票時(shí)，必須依法將公開(kāi)的各種資料完全準(zhǔn)確地向證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)申報(bào)。證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職責(zé)是對(duì)申報(bào)文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性和及時(shí)性做合規(guī)性的形式審查，而將發(fā)行公司的質(zhì)量留給中介機(jī)構(gòu)來(lái)判斷和決定。74、核準(zhǔn)制核準(zhǔn)制實(shí)行實(shí)質(zhì)管理原則，即證券發(fā)行人不僅要以真實(shí)狀況的充分公及為條件，而且必須符合證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)制定的若干適合于發(fā)行的實(shí)質(zhì)條件。只有符合條傅的發(fā)行公司經(jīng)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)方可在股票市場(chǎng)上發(fā)行股票。證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)除了對(duì)申掘文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性和及時(shí)性進(jìn)行審查外，還要對(duì)發(fā)行人的營(yíng)業(yè)性質(zhì)、財(cái)力、素質(zhì)、發(fā)展前景、發(fā)行數(shù)量和發(fā)行價(jià)格等條件進(jìn)行實(shí)質(zhì)性審查，并據(jù)此作出發(fā)行人是否符合發(fā)行條件的價(jià)值判斷和是否核準(zhǔn)申請(qǐng)的決定。75、公募公募是指面向市場(chǎng)上大量的非特定的投資者公開(kāi)發(fā)行股票。其優(yōu)點(diǎn)是可以擴(kuò)大股票的發(fā)行量，籌資潛力大；無(wú)須提供特殊優(yōu)厚的條件，發(fā)行者具有較大的經(jīng)營(yíng)管理的獨(dú)立性；股票可在二級(jí)市場(chǎng)上流通，從而提高發(fā)行者的知名度和股票的流動(dòng)性。其缺點(diǎn)則表現(xiàn)為工作量大，難度也大，通常需要承銷(xiāo)者的協(xié)助；發(fā)行者必須向證券管理機(jī)關(guān)辦理注冊(cè)手續(xù)；必須在招股說(shuō)明書(shū)中如實(shí)公布有關(guān)情況以供投資者作出正確決策。76、私募私募是指只向少數(shù)特定的投資者發(fā)行股票，其對(duì)象主要有個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者兩類(lèi)，前者如使用發(fā)行公司產(chǎn)品的用戶(hù)或本公司的職工，后者如大的金融機(jī)構(gòu)或與發(fā)行者有密切業(yè)務(wù)往來(lái)關(guān)系的公司。77、配股對(duì)于再發(fā)行的股票可以采取優(yōu)先認(rèn)股權(quán)方式，也稱(chēng)配股，它給予現(xiàn)有股東以低于市場(chǎng)價(jià)值的價(jià)格優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)一部分新發(fā)行的股票的權(quán)利，其優(yōu)點(diǎn)是發(fā)行費(fèi)用低并可維持現(xiàn)有股東在公司的權(quán)益比例不變。在認(rèn)股權(quán)發(fā)行期間，公司設(shè)置一個(gè)除權(quán)日，在這一天之前，股票帶權(quán)交易，即購(gòu)得股票者同時(shí)也取得認(rèn)股權(quán)；而除權(quán)日之后，股票不再附有認(rèn)股權(quán)。78、包銷(xiāo)包銷(xiāo)是指承銷(xiāo)商以低于發(fā)行定價(jià)的價(jià)格把公司發(fā)行的股票全部買(mǎi)進(jìn)，再轉(zhuǎn)賣(mài)給投資者，這樣承銷(xiāo)商就承擔(dān)了在銷(xiāo)售過(guò)程中股票價(jià)格下跌的全部風(fēng)險(xiǎn)。承銷(xiāo)商所得到的買(mǎi)賣(mài)差價(jià)是對(duì)承銷(xiāo)商所提供的咨詢(xún)服務(wù)以及承擔(dān)包銷(xiāo)風(fēng)險(xiǎn)的報(bào)償，也稱(chēng)為承銷(xiāo)折扣。79、代銷(xiāo)代銷(xiāo)即“盡力銷(xiāo)售”，指承銷(xiāo)商許諾盡可能多地銷(xiāo)售股票，但不保證能夠完成預(yù)定銷(xiāo)售額，任何沒(méi)有出售的股票可退給發(fā)行公司。這樣，承銷(xiāo)商不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。80、助銷(xiāo)助銷(xiāo)包括余額包銷(xiāo)及定額包銷(xiāo)。余額包銷(xiāo)是指先向社會(huì)不定向公開(kāi)發(fā)行，剩余部分由承銷(xiāo)商全部認(rèn)購(gòu)。定額包銷(xiāo)是指承銷(xiāo)商先認(rèn)購(gòu)部分證券，然后向社會(huì)發(fā)售剩余證券，發(fā)行失敗的風(fēng)險(xiǎn)由發(fā)行人來(lái)承擔(dān)。定額包銷(xiāo)適用于信譽(yù)好、資金分批投入的企業(yè)。81、備用包銷(xiāo)通過(guò)認(rèn)股權(quán)來(lái)發(fā)行股票并不需要投資銀行的承銷(xiāo)服務(wù)，但發(fā)行公司可與投資銀行協(xié)商簽訂備用包銷(xiāo)合同，該合同要求投資銀行作為備用認(rèn)購(gòu)者買(mǎi)下未能售出的剩余股票，而發(fā)行公司為此支付備用費(fèi)。但應(yīng)該指出的是，在現(xiàn)有股東決定是否購(gòu)買(mǎi)新股或出售他們的認(rèn)股權(quán)的備用期間，備用認(rèn)購(gòu)者不能認(rèn)購(gòu)新股，以保證現(xiàn)有股東的優(yōu)先認(rèn)股權(quán)。82、現(xiàn)貨交易現(xiàn)貨交易，是指證券交易的買(mǎi)賣(mài)雙方在達(dá)一筆交易后的『3個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)進(jìn)行交割的證券交易方式?，F(xiàn)貨交易是證券交易中最古老的方式。最初的證券交易都是采用這種方式進(jìn)行的。83、信用交易信用交易，又稱(chēng)保證金交易，是指客戶(hù)按照法律規(guī)定在買(mǎi)賣(mài)證券時(shí)，只向證券公司交付一定比例的保證金，由證券公司提供融資或者融券進(jìn)行交易的一種證券交易方式?？蛻?hù)在采用這種方式買(mǎi)賣(mài)證券時(shí)，必須在證券公司處開(kāi)立保證金賬戶(hù)，并存入一定數(shù)量的保證金，剩余部分的應(yīng)付證券或應(yīng)付價(jià)款則由證券公司代為墊付，因而又被稱(chēng)為“墊頭交易”。我國(guó)也稱(chēng)之為“融資融券”業(yè)務(wù)。在發(fā)達(dá)國(guó)家的證券市場(chǎng)中，信用交易是一種普遍現(xiàn)象。84、債券債券是投資者向政府、公司或金融機(jī)構(gòu)提供資金的債權(quán)債務(wù)合同，該合同載明發(fā)行者在指定日期支付利息并在到期日償還本金的承諾，其要素包括期限、面值與利息、稅前支付利息、求償?shù)燃?jí)、限制性條款、抵押與擔(dān)保及選擇權(quán)（如贖回與轉(zhuǎn)換條款）。這些要素使得債券具有與股票不同的特征。85、政府債券政府債券是指中央政府、政府機(jī)構(gòu)和地方政府發(fā)行的債券，它以政府的信譽(yù)作保證，因而通常無(wú)須抵押品，其風(fēng)險(xiǎn)在各種投資工具中是最小的。86、公司債券公司債券是公司為籌措營(yíng)運(yùn)資本而發(fā)行的債券，要求不管公司業(yè)績(jī)?nèi)绾味紤?yīng)優(yōu)先償還其固定收益，否則將在相應(yīng)破產(chǎn)法的裁決下尋求解決，因而其風(fēng)險(xiǎn)小于股票，但比政府債券高。87、信用債券信用債券是完全憑公司信譽(yù)，不提供任何抵押品而發(fā)行的債券。其持有者的求償權(quán)排名于有抵押債權(quán)人對(duì)抵押物的求償權(quán)之后，對(duì)未抵押的公司資產(chǎn)有一般求償權(quán)，即和其他債權(quán)人排名相同。發(fā)行這種債券的公司必須有較好的聲譽(yù)，一般只有大公司才能發(fā)行，而且這種債券的期限較短、利率較高。88、抵押債券抵押債券是以土地、房屋等不動(dòng)產(chǎn)為抵押品而發(fā)行的一種公司債券，也稱(chēng)固定抵押公司債。如果公司不能按期還本付息，債權(quán)人有權(quán)處理抵押品以資抵償。在以同一不動(dòng)產(chǎn)為抵押品多次發(fā)行債券時(shí)，應(yīng)按發(fā)行順序分為第一抵押債券和第二抵押債券，前者對(duì)抵押品有第一置留權(quán)，首先得到清償；后者只有第二置留權(quán)，只能待前者清償后，用抵押品的剩余款償還本息。89、擔(dān)保信托債券擔(dān)保信托債券是以公司特有的各種動(dòng)產(chǎn)或有價(jià)證券為抵押品而發(fā)行的公司債券，也稱(chēng)流動(dòng)抵押公司債。用做抵押品的證券必須交由受托人保管，但公司仍保留股票表決及接受股息的權(quán)利。90、設(shè)備信托證設(shè)備信托證是指公司為了籌資購(gòu)買(mǎi)設(shè)備并以該設(shè)備為抵押品而發(fā)行的公司債券。發(fā)行公司購(gòu)買(mǎi)設(shè)備后，即將設(shè)備所有權(quán)轉(zhuǎn)交給受托人，再由受托人以出租人的身份將設(shè)備租賃給發(fā)行公司，發(fā)行公司則以承租人的身份分期支付租金，由受托人代為保管及還本付息，到債券本息全部還清后，該設(shè)備的所有權(quán)才轉(zhuǎn)交給發(fā)行公司。這種債券常用于鐵路、航空或其他運(yùn)輸部門(mén)。91、固定利率債券固定利率債券是指事先確定利率，每半年或一年付息一次，或一次還本付息的公司債券。這種公司債券最為常見(jiàn)。92、浮動(dòng)利率債券浮動(dòng)利率債券是在某一基準(zhǔn)利率（例如同期限的政府債券收益率、優(yōu)惠利率、LI-B0R等）之上增加一個(gè)固定的溢價(jià)，如100個(gè)基點(diǎn)即1%,以防此未來(lái)市場(chǎng)利率變動(dòng)可能造成的價(jià)值損失。對(duì)某些中小型公司或狀況不太穩(wěn)定的大公司來(lái)說(shuō)，發(fā)行固定利率債券發(fā)生困難或成本過(guò)高時(shí)，可考慮選擇發(fā)行浮動(dòng)利率債券。93、指數(shù)債券指數(shù)債券是通過(guò)將利率與通貨膨脹率掛鉤來(lái)保證債權(quán)人不至于因物價(jià)上漲而遭受損的公司債券。掛鉤辦法通常為：債券利率=固定利率+通脹率+固定利率*通脹率。有時(shí)，用來(lái)計(jì)算利息的指數(shù)并不與通脹率相聯(lián)系，而與某一特定的商品價(jià)格（油價(jià)、金價(jià)等）掛鉤，這種債券又稱(chēng)為商品相關(guān)債券。94、零息債券零息債券即以低于面值的貼現(xiàn)方式發(fā)行，到期按面值兌現(xiàn)，不再另付利息的債券。它與短期國(guó)庫(kù)券相似，可以省去利息再投資的麻煩，但該債券價(jià)格對(duì)利率變動(dòng)極為敏感。95、可贖回債券可贖回債券是指公司債券附加早贖和以新償舊條款，允許發(fā)行公司選擇于到期日之前購(gòu)回全部或部分債券。當(dāng)市場(chǎng)利率降至債券利率之下時(shí)，贖回債券或代之以新發(fā)行的低利率債券對(duì)債券持有人不利，因而通常規(guī)定在債券發(fā)行后至少5年內(nèi)不允許贖回。96、償還基金債券償還基金債券是要求發(fā)行公司每年從盈利中提存一定比例存人信托基金，定期償還本金，即從債券持有人手中購(gòu)回一定量的債券。這種債券與可贖回債券相反，其選擇權(quán)債券持有人一方。97、可轉(zhuǎn)換債券可轉(zhuǎn)換債券是指公司債券附加可轉(zhuǎn)換條款，賦予債券持有人按預(yù)先確定的比例（轉(zhuǎn)換比率）轉(zhuǎn)換為該公司普通股的選擇權(quán)。大部分可轉(zhuǎn)換債券都是沒(méi)有抵押的低等級(jí)債券，并且是由風(fēng)險(xiǎn)較大的小型公司所發(fā)行的。這類(lèi)公司一方面籌措債務(wù)資本的能力較低，使用可轉(zhuǎn)換債券的方式將增強(qiáng)對(duì)投資者的吸引力；另一方面，可轉(zhuǎn)換債券可被發(fā)行公司提前贖回。98、帶認(rèn)股權(quán)證的債券帶認(rèn)股權(quán)證的債券是指公司債券可把認(rèn)股權(quán)證作為合同的一部分附帶發(fā)行。與可轉(zhuǎn)換債券一樣，認(rèn)股權(quán)證允許債券持有人購(gòu)買(mǎi)發(fā)行人的普通股，但對(duì)于公司來(lái)說(shuō)，認(rèn)股權(quán)證是不能贖回的。99、金融債券金融債券是銀行等金融機(jī)構(gòu)為籌集信貸資金而發(fā)行的債券。在西方國(guó)家，由于金融機(jī)構(gòu)大多屬于股份公司組織，故金融債券可納入公司債券的范圍。發(fā)行金融債券表面看來(lái)同銀行吸收存款一樣，但由于債券有明確的期限規(guī)定，不能提前兌現(xiàn)，所以籌集的資金要比存款穩(wěn)定得多。100、金融衍生工具金融衍生工具，又稱(chēng)金融衍生產(chǎn)品、派生金融工具，是相對(duì)于原生工具而言的，是指一種根據(jù)事先約定的事項(xiàng)進(jìn)行支付的金融合約，其合約價(jià)值取決于或派生于原生金融工具或基礎(chǔ)資產(chǎn)的價(jià)格及其變化。正如巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)的定義，金融衍生工具是“任何價(jià)值取決于相關(guān)比率或基礎(chǔ)資產(chǎn)之價(jià)值或某一指數(shù)的金融合約”。101、遠(yuǎn)期合約遠(yuǎn)期合約，是遠(yuǎn)期合約交易的簡(jiǎn)稱(chēng)，是一種相對(duì)簡(jiǎn)單的金融衍生工具，指交易雙方達(dá)成的在未來(lái)某一日期（遠(yuǎn)期）按照約定價(jià)格進(jìn)行某種資產(chǎn)交易的協(xié)議。在遠(yuǎn)期合約中，雙方約定交易的資產(chǎn)稱(chēng)為標(biāo)的資產(chǎn)，約定的價(jià)格稱(chēng)為協(xié)議價(jià)格。同意以約定的價(jià)格賣(mài)出標(biāo)的資產(chǎn)的一方，稱(chēng)為空頭；同意以約定價(jià)格買(mǎi)人標(biāo)的產(chǎn)的一方，稱(chēng)為多頭。金融衍生工具可以幫助投資者避險(xiǎn)是基于這樣的原則：通過(guò)持有額外的空頭來(lái)抵消多頭，或通過(guò)持有額外的多頭來(lái)抵消空頭。102、遠(yuǎn)期利率協(xié)議遠(yuǎn)期利率協(xié)議（FRA）,是關(guān)于利率交易的遠(yuǎn)期合約，是指協(xié)議雙方約定在未來(lái)某一日期，在名義本金的基礎(chǔ)上進(jìn)行協(xié)議利率與參照利率（市場(chǎng)利率）差額支付的遠(yuǎn)期合約。協(xié)議利率為雙方在合同中約定的固定利率，是對(duì)名義本金額的計(jì)息基礎(chǔ)。期利率協(xié)議的買(mǎi)方支付以合同利率計(jì)算的利息，賣(mài)方支付以參照利率計(jì)算的利息。遠(yuǎn)期利率協(xié)議適合需要對(duì)未來(lái)利率變動(dòng)進(jìn)行套期保值，持有大額資金的機(jī)構(gòu)客戶(hù)。我國(guó)銀行的利率協(xié)議交易起點(diǎn)金額一般為等值500萬(wàn)美元，也可以根據(jù)客戶(hù)的實(shí)際需要進(jìn)行調(diào)整。103、遠(yuǎn)期外匯交易遠(yuǎn)期外匯交易又稱(chēng)期匯交易，是指買(mǎi)賣(mài)外匯雙方先簽訂合同，規(guī)定買(mǎi)賣(mài)外匯的數(shù)量、匯率和未來(lái)交割外匯的時(shí)間，到了規(guī)定的交割日期買(mǎi)賣(mài)雙方再按合同規(guī)定辦理貨幣的外匯交易。104、期貨期貨合約，簡(jiǎn)稱(chēng)期貨，是在遠(yuǎn)期合約的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的一種標(biāo)準(zhǔn)化買(mǎi)賣(mài)合約。它是指由期貨交易所統(tǒng)一制訂，規(guī)定在將來(lái)某一特定時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化遠(yuǎn)期合約。金融期貨合約，就是指以金融工具為標(biāo)的物的期貨合約。金融期貨合約是金融期貨交易的對(duì)象，期貨交易參與者通過(guò)在期貨交易所買(mǎi)賣(mài)期貨合約，轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，獲取風(fēng)險(xiǎn)收益。105、貨幣期貨貨幣期貨，是指交易雙方約定在未來(lái)某一時(shí)間，依據(jù)現(xiàn)在約定的匯率以一種貨幣交換另一種貨幣的標(biāo)準(zhǔn)化合約的期貨交易。它是以外匯為標(biāo)的物的期貨合約，主要用來(lái)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，是金融期貨中最早出現(xiàn)的品種。目前，貨幣期貨交易的主要品種有美元、英鎊、歐元、日元、瑞士法郎、加拿大元、澳大利亞元等。106、利率期貨利率期貨，是指交易雙方約定在未來(lái)某一日期，按約定條件買(mǎi)賣(mài)一定數(shù)量的某種長(zhǎng)短期信用工具的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約交易。利率期貨交易的對(duì)象有長(zhǎng)期國(guó)庫(kù)券、政府住宅抵押證券、中期國(guó)債、短期國(guó)債等。由于這些標(biāo)的物都是固定收益證券，其價(jià)格與市場(chǎng)利率密切相關(guān)，故稱(chēng)為利率期貨。107、股指期貨股票價(jià)格指數(shù)期貨，簡(jiǎn)稱(chēng)股指期貨，是指以股價(jià)指數(shù)為標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約，雙方同意在將來(lái)某一特定日期，按約定的價(jià)格買(mǎi)賣(mài)某種標(biāo)的指數(shù)，到期后通過(guò)現(xiàn)金結(jié)算差價(jià)。108、套期保值套期保值，是指投資者在現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)，對(duì)同一種類(lèi)的金融資產(chǎn)同時(shí)進(jìn)行數(shù)量相等但方向相反的買(mǎi)賣(mài)活動(dòng)，即買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出金融資產(chǎn)現(xiàn)貨的同時(shí)，賣(mài)出或買(mǎi)進(jìn)同等數(shù)量的該種金融資產(chǎn)期貨，使兩個(gè)市場(chǎng)的盈虧大致抵消，以達(dá)到防范價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)目的的一種投資行為。因此，套期保值實(shí)際上是在“現(xiàn)”與“期”之間、近期和遠(yuǎn)期之間建立一種對(duì)沖機(jī)，以使價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)降低到最低限度，實(shí)現(xiàn)其規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。109、價(jià)格發(fā)現(xiàn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)，也稱(chēng)價(jià)格形成，是指在一個(gè)公開(kāi)、公平、高效、競(jìng)爭(zhēng)的期貨市場(chǎng)上，通過(guò)期貨交易形成的期貨價(jià)格，具有真實(shí)性、預(yù)期性、連續(xù)性和權(quán)威性的特點(diǎn)，能夠比較真實(shí)地反映出未來(lái)商品價(jià)格變動(dòng)的趨勢(shì)。no、期權(quán)期權(quán)，是指合約買(mǎi)方向賣(mài)方支付一定期權(quán)費(fèi)后，獲得一種在末來(lái)某一特定時(shí)間，以特定價(jià)格買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出一定數(shù)量的某種特定商品的權(quán)利。金融期權(quán)，則是以金融基礎(chǔ)資產(chǎn)或金融期貨合約為標(biāo)的物的期權(quán)交易形式。在金融期權(quán)交易中，期權(quán)買(mǎi)方向期權(quán)賣(mài)方支付一定期權(quán)費(fèi)后，就獲得了能在未來(lái)某一特定時(shí)間，以某一特定價(jià)格向期權(quán)賣(mài)方買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出一定數(shù)量的某種金融基礎(chǔ)資產(chǎn)或金融期貨的權(quán)利?？?、看漲期權(quán)看漲期權(quán)，也稱(chēng)買(mǎi)入期權(quán)，是指期權(quán)買(mǎi)方支付一定期權(quán)費(fèi)后擁有在規(guī)定時(shí)間，以執(zhí)行價(jià)格從期權(quán)賣(mài)方手中買(mǎi)人一定數(shù)量標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格上升到高于期權(quán)執(zhí)行價(jià)格時(shí)，期權(quán)買(mǎi)方就選擇執(zhí)行期權(quán)，按執(zhí)行價(jià)格從期權(quán)賣(mài)方手中購(gòu)買(mǎi)相關(guān)標(biāo)的資產(chǎn)，然后再按市場(chǎng)價(jià)格賣(mài)出，以賺取差價(jià)?？鄢跈?quán)費(fèi)后，剩余的就是期權(quán)買(mǎi)方的凈利潤(rùn)。相反，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格下降到低于期權(quán)執(zhí)行價(jià)格時(shí)，期權(quán)買(mǎi)方就選擇放棄執(zhí)行期權(quán)合約，則僅損失權(quán)費(fèi)。當(dāng)然，一般操作是，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，僅由期權(quán)賣(mài)方向期權(quán)買(mǎi)方支付價(jià)差。112、看跌期權(quán)看跌期權(quán)，又稱(chēng)賣(mài)出期權(quán)，是指期權(quán)買(mǎi)方支付一定期權(quán)費(fèi)后擁有在規(guī)定時(shí)間，以執(zhí)行價(jià)格向期權(quán)賣(mài)方出售一定數(shù)量標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格下降到低于期權(quán)執(zhí)行價(jià)格時(shí)，期權(quán)買(mǎi)方就選擇執(zhí)行期權(quán)，按市場(chǎng)價(jià)格低價(jià)買(mǎi)進(jìn)，然后再按執(zhí)行價(jià)格向期權(quán)賣(mài)方售相關(guān)標(biāo)的資產(chǎn)，以賺取差價(jià)?？鄢跈?quán)費(fèi)后，剩余的就是期權(quán)買(mǎi)方的凈利潤(rùn)。相反，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格上升到高于期權(quán)執(zhí)行價(jià)格時(shí)，期權(quán)買(mǎi)方就選擇放棄執(zhí)行期權(quán)合約，則僅損失期權(quán)費(fèi)。同樣地，一般操作是，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，僅由期權(quán)賣(mài)方向買(mǎi)方支付價(jià)差。113、歐式期權(quán)歐式期權(quán)，是指期權(quán)買(mǎi)方只能在期權(quán)到期日當(dāng)天行使其選擇權(quán)利的期權(quán)。因此，在歐式期權(quán)交易中。合約交割日等于合約到期日。目前我國(guó)的外匯期權(quán)交易大多都是采用歐式期權(quán)合同方式。114、美式期權(quán)美式期權(quán)，是指期權(quán)買(mǎi)方可以在期權(quán)到期日之前的任何一個(gè)營(yíng)業(yè)日行使權(quán)利的期權(quán)。因此，美式期權(quán)的合約交割日小于或等于合約到期日。目前，在世界主要的金融期權(quán)市場(chǎng)上，美式期權(quán)的交易量遠(yuǎn)大于歐式期權(quán)的交易量。由于美式期權(quán)賦予買(mǎi)方更多的選擇，而賣(mài)方則時(shí)刻面臨著履約的風(fēng)險(xiǎn)，因此美式期權(quán)的權(quán)利金相對(duì)較高。另有一種修正的美式期權(quán)，也稱(chēng)百慕大期權(quán)或大西洋期權(quán)，是指可以在期權(quán)到期日之前的一系列規(guī)定日期執(zhí)行權(quán)利的期權(quán)。115、股票期權(quán)股票期權(quán)，是指買(mǎi)方交付期權(quán)費(fèi)后，即取得在合約規(guī)定的到期日或到期日前，按協(xié)議價(jià)格買(mǎi)人或賣(mài)出一定數(shù)量的相關(guān)股票的權(quán)利。116、利率期權(quán)利率期權(quán)，是指買(mǎi)方支付期權(quán)費(fèi)后，即取得在合約有效期內(nèi)或到期時(shí)，以一定的利率（價(jià)格）買(mǎi)入或賣(mài)出一定面額的債務(wù)工具的權(quán)利。利率期權(quán)合約通常以政府短期、中期、長(zhǎng)期債券及大額可轉(zhuǎn)讓存單等利率工具為標(biāo)的物。117、外匯期權(quán)外匯期權(quán)，又稱(chēng)貨幣期權(quán)，即期權(quán)買(mǎi)方在向期權(quán)賣(mài)方支付相應(yīng)期權(quán)費(fèi)后一項(xiàng)權(quán)利，有權(quán)在約定的到期日按照雙方事先約定的協(xié)定匯率向期權(quán)賣(mài)方買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出約定貨幣的交易。外匯期權(quán)既為客戶(hù)提供了外匯保值的方法，又為客戶(hù)提供了從匯率變動(dòng)中獲利的機(jī)會(huì)，具有較大的靈活性。118、互換合約金融互換合約，也稱(chēng)掉期交易，是當(dāng)事人利用各自籌資成本的相對(duì)優(yōu)勢(shì)，以商定的條件在不同貨幣或相同貨幣的不同利率的資產(chǎn)或債務(wù)之間進(jìn)行交換，以規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)、降低融資成本的一種場(chǎng)外金融衍生工具。119、利率互換利率互換是互換交易中發(fā)展最早又最為普遍的互換。簡(jiǎn)單地說(shuō)，利率互換是指同種貨幣的固定利率與浮動(dòng)利率的互換。其基本做法是：持有同種貨幣資產(chǎn)或負(fù)債的交易雙方（也稱(chēng)為互換對(duì)手），以一定的本金為計(jì)息基礎(chǔ)互為對(duì)方支付利息，其中一方以固定利率交換浮動(dòng)利率，另一方以浮動(dòng)利率交換固定利率，通過(guò)互換達(dá)到降低成本的目的。當(dāng)然，在實(shí)際操作中，利率互換的交易雙方只需由一方向另一方支付兩種利息的差額即可。即若固定利率高于浮動(dòng)利率，則由固定利率支付方向浮動(dòng)利率支付方支付利差；若固定利率低于浮動(dòng)利率，則由浮動(dòng)利率支付方向固定利率支付方支付利差。120、貨幣互換貨幣互換是指交易雙方按照協(xié)議匯率交換等值的兩種貨幣，并約定在將來(lái)一定期限內(nèi)按照該協(xié)議匯率相互換回原來(lái)的貨幣。在貨幣互換中，本金和利息一起交換，這一點(diǎn)不同于利率互換。或者簡(jiǎn)單地說(shuō)，貨幣互換是指交易雙方在一定期限內(nèi)用一定數(shù)量的貨幣與另一種一定數(shù)量的貨幣進(jìn)行的交換。貨幣互換的一般程序是：交易雙方先以約定的協(xié)議匯率進(jìn)行本金的互換，再按照原債務(wù)利率完成利息支付的互換，最后在互換到期日，雙方議匯率換回原本金。121、信用衍生產(chǎn)品信用衍生產(chǎn)品是用來(lái)分離和轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險(xiǎn)的各種工具和技術(shù)的統(tǒng)稱(chēng)。其功能是將一方的信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給另一方，從而使投資者能夠通過(guò)增加或減少信用風(fēng)險(xiǎn)敞口頭寸，達(dá)到管理信用風(fēng)險(xiǎn)的目的。具體地，信用衍生產(chǎn)品是以貸款或債券的信用狀況作為基礎(chǔ)資產(chǎn)的金融衍生工具，其實(shí)質(zhì)是一種雙邊金融合約安排。在這一合約下，交易雙方對(duì)約定金額的支付取決于貸款或債券支付的信用狀況。而所指的信用狀況一般與違約、破產(chǎn)、拒付、信用等級(jí)下降等情況相聯(lián)系。122、信用違約互換信用違約互換（CDS）又稱(chēng)信用違約掉期，是一種能夠?qū)⒄召Y產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)以信用保護(hù)的買(mǎi)方轉(zhuǎn)移給信用保護(hù)賣(mài)方的雙邊金融合同，其中希望規(guī)避信用風(fēng)險(xiǎn)的一爾為信用保護(hù)購(gòu)買(mǎi)方，愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，向風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方提供信用保護(hù)的一方稱(chēng)為信用保護(hù)出售此，信用違約互換就是將基礎(chǔ)資產(chǎn)的信用風(fēng)險(xiǎn)從信用保護(hù)購(gòu)買(mǎi)方轉(zhuǎn)移給信用保護(hù)出售方交易。123、信用違約期權(quán)信用違約期權(quán)（CD0）是一種選擇權(quán)，是指以違約事件的發(fā)生與否作為標(biāo)的物的期權(quán)合約。其中，期權(quán)的買(mǎi)方（即風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避者）通過(guò)向賣(mài)方支付一筆期權(quán)費(fèi)，來(lái)獲取在未來(lái)參照資產(chǎn)發(fā)生信用事情時(shí)要求期權(quán)賣(mài)方執(zhí)行賠償支付的權(quán)利。信用違約期權(quán)的買(mǎi)方即為信用保護(hù)購(gòu)買(mǎi)方，賣(mài)方則是市場(chǎng)投資者。124、信用聯(lián)結(jié)票據(jù)信用聯(lián)結(jié)票據(jù)（CLN）是為特定目的發(fā)行的一種有價(jià)證券。其特征體現(xiàn)在，該證券在發(fā)行時(shí)往往注明，其本金的償還和利息的支付取決于約定的基礎(chǔ)資產(chǎn)的信用狀況。信用聯(lián)結(jié)票據(jù)的投資者承擔(dān)的不是票據(jù)發(fā)行人的風(fēng)險(xiǎn)，而是與該票據(jù)所聯(lián)系的參照主體（資產(chǎn)或債券）的風(fēng)險(xiǎn)。即信用保護(hù)買(mǎi)方向投資者發(fā)行與信用風(fēng)險(xiǎn)相聯(lián)系的票據(jù)，投資者為獲得高額收益而承諾承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任。如在到期時(shí)，沒(méi)有發(fā)生信用違約事件，信用保護(hù)買(mǎi)方需支付票據(jù)的票面價(jià)值及高額利息；假如發(fā)生了信用違約事件，則只償還部分金額。125、金融機(jī)構(gòu)金融機(jī)構(gòu)，又稱(chēng)金融中介，是指經(jīng)營(yíng)貨幣、信用業(yè)務(wù)，從事各種金融活動(dòng)的組織機(jī)構(gòu)。它為社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和再生產(chǎn)的順利進(jìn)行提供金融服務(wù)，是國(guó)民經(jīng)濟(jì)體系的重要組成部分。126、存款性金融機(jī)構(gòu)存款性金融機(jī)構(gòu)，是指通過(guò)吸收各種存款而獲得可利用資金，并將之貸給需要資金的各經(jīng)濟(jì)主體及投資于證券等業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，包括儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)、信用合作社和商業(yè)銀行。從資產(chǎn)負(fù)債表看，中央銀行也是存款性金融機(jī)構(gòu)，因其接受商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的存款，并向商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款。但因中央銀行的管理性職能，其區(qū)別于存款性金融機(jī)構(gòu)而單列一類(lèi)。127、非存款性金融機(jī)構(gòu)非存款性金融機(jī)構(gòu)，是指以發(fā)行證券或通過(guò)契約形式由資金所有者交納的非存款性資金為主要來(lái)源的金融機(jī)構(gòu)。因此，非存款性金融機(jī)構(gòu)的資金來(lái)源與存款性金融機(jī)構(gòu)吸收公眾存款不一樣，主要通過(guò)發(fā)行證券或以契約性的方式聚集社會(huì)閑散資金。該類(lèi)金融機(jī)構(gòu)主要有保險(xiǎn)公、養(yǎng)老基金、證券公司、共同基金、投資銀行等。128、政策性金融機(jī)構(gòu)政策性金融機(jī)構(gòu)，是指為實(shí)現(xiàn)政府的產(chǎn)業(yè)政策而設(shè)立，不以營(yíng)利為目的金融機(jī)構(gòu)，政策性金融機(jī)構(gòu)可以獲得政府資金或稅收方面的支持。我國(guó)的政策性銀行包括國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行。129、直接融資直接融資，也稱(chēng)直接金融，是指資金需求者直接發(fā)行融資憑證給資金供給者來(lái)籌集資金的方式。在直接融資過(guò)程中，短缺單位通過(guò)出售股票、債券等憑證而獲得資金，盈余單位持有這些憑證而獲得本息收人（債券）或股息分紅（股票）。因此，對(duì)于短缺單位來(lái)說(shuō)，這些憑證是一種負(fù)債；而對(duì)于盈余單位來(lái)說(shuō)，它們則是一筆資產(chǎn)。這些憑證大多可以在證券市場(chǎng)上流通，因此具有較高的流動(dòng)性。130、間接融資間接融資，也稱(chēng)間接金融，是指資金供求雙方通過(guò)金融機(jī)構(gòu)來(lái)完成資金融通活動(dòng)的一種融資方式。按照這種方式，資金供給者首先將資金使用權(quán)轉(zhuǎn)讓給銀行或其他金融機(jī)構(gòu)，并獲得一種金融資產(chǎn)（間接證券），然后金融機(jī)構(gòu)再將資金貸放給資金需求者或金需求者發(fā)行的直接證券，以此實(shí)現(xiàn)資金的融通。131、信息不對(duì)稱(chēng)所謂信息不對(duì)稱(chēng)或不對(duì)稱(chēng)信息，是指交易一方對(duì)交易另一方的了解不充分，雙方處于不平等地位的一種狀態(tài)。在金融市場(chǎng)上的信息不對(duì)稱(chēng)，是指交易一方對(duì)另一方缺乏充分的了解，以致無(wú)法做出正確決策的一種不對(duì)等狀態(tài)。例如，相對(duì)于貸款人而言，需要資金的借款人對(duì)于投資項(xiàng)目的潛在收益和風(fēng)險(xiǎn)了解得更為清晰；又如，相對(duì)于股東而言，公司經(jīng)理對(duì)自己是否誠(chéng)實(shí)及公司的經(jīng)營(yíng)狀況有更加深入的了解。信息不對(duì)稱(chēng)給金融體系造成的問(wèn)題存在于兩個(gè)階段：交易之前和交易之后。在交易之前，信息不對(duì)稱(chēng)所導(dǎo)致的問(wèn)題是逆向選擇；在交易之后，信息不對(duì)稱(chēng)所導(dǎo)致的問(wèn)題是道德風(fēng)險(xiǎn)。132、逆向選擇逆向選擇，本意是指人們做了并不希望做的事情，而不去做希望做的事情。金融市場(chǎng)上的逆向選擇，是指由于信息不對(duì)稱(chēng)，貸款者將資金貸給了最有可能違約的借款者的現(xiàn)象。這是因?yàn)椋鹑谑袌?chǎng)上那些最有可能造成不利（逆向）結(jié)果（即造成違約風(fēng)險(xiǎn)）的借款者，往往就是那些尋求資金最積極且最有可能得到資金的借款者。由于逆向選擇使得貸款可能招致信貸風(fēng)險(xiǎn)，貸款人可能決定不發(fā)放任何貸款，以致金融市場(chǎng)的融資功能難以充分發(fā)揮。133、道德風(fēng)險(xiǎn)道德風(fēng)險(xiǎn)，本意是指經(jīng)營(yíng)者或市場(chǎng)交易的參與者得到了第三方的保障后，因自身決策或行為引起損失時(shí)不必完全承擔(dān)責(zé)任，甚至可能得到某種補(bǔ)償，這種情況將“激勵(lì)”他們傾向于做出風(fēng)險(xiǎn)較大的決策，以博取更大收益的現(xiàn)象。金融市場(chǎng)上的道德風(fēng)險(xiǎn)，是指貸款者把資金貸放給借款者以后，借款者可能從事不利于貸款者（不道德）的風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)，這些活動(dòng)加大了貸款無(wú)法清償?shù)母怕?，很可能?dǎo)致貸款不能如期歸還的風(fēng)險(xiǎn)。由于道德風(fēng)險(xiǎn)降低了貸款償還的可能性，貸款人可能決定不發(fā)放貸款。134、委托代理問(wèn)題在股份公司的治理結(jié)構(gòu)中，擁有公司大部分股權(quán)的股東是公司的所有者，也是委托人。擁有公司小部分股權(quán)的經(jīng)理是管理層，也是所有者的代理人。在所有權(quán)與控制權(quán)相分離的情況下，公司經(jīng)理對(duì)利潤(rùn)最大化的追求遠(yuǎn)沒(méi)有股東——所有者那么強(qiáng)烈。因此，擁有控制權(quán)的經(jīng)理（代理人）就會(huì)從自身利益出發(fā)，而非按照股東一一所有者（委托人）的利益行事，道德風(fēng)險(xiǎn)就產(chǎn)生了。135、金融機(jī)構(gòu)體系一般金融機(jī)構(gòu)體系是以中央銀行為核心，眾多商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)構(gòu)成的多元化金融機(jī)構(gòu)體系，前者被稱(chēng)為管理型金融機(jī)構(gòu)，后者被稱(chēng)為業(yè)務(wù)型金融機(jī)構(gòu)。業(yè)務(wù)型金融機(jī)構(gòu)又可分為存款性金融機(jī)構(gòu)、契約性金融機(jī)構(gòu)和投資性金融機(jī)構(gòu)三大類(lèi)。許多國(guó)家還設(shè)立有政策性金融機(jī)構(gòu)，以服務(wù)于特定的部門(mén)或產(chǎn)業(yè)，執(zhí)行相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策等。136、中央銀行中央銀行，習(xí)慣上稱(chēng)為貨幣當(dāng)局，是一國(guó)最高的貨幣金融管理機(jī)構(gòu)，在各國(guó)金融體系中居于主導(dǎo)地位。中央銀行的職能是宏觀調(diào)控，保障金融安全與穩(wěn)定及提供金融服務(wù)等。137、商業(yè)銀行商業(yè)銀行，是間接金融領(lǐng)域最主要的金融機(jī)構(gòu)，也是存款性金融機(jī)構(gòu)的典型形式。它是指吸收各種存款（特別是活期存款），發(fā)放多種貸款，提供多種支付清算服務(wù),并以利潤(rùn)最大化為主要經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的金融機(jī)構(gòu)。138、儲(chǔ)蓄銀行儲(chǔ)蓄銀行，是指專(zhuān)門(mén)吸收居民儲(chǔ)蓄存款，投資于政府債券、股票、債券，或?yàn)榫用裉峁┑盅嘿J款服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。儲(chǔ)蓄銀行的性質(zhì)和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)與商業(yè)銀行沒(méi)有本質(zhì)差別，但其經(jīng)營(yíng)方針和經(jīng)營(yíng)方法與商業(yè)銀行有所不同。儲(chǔ)蓄銀行的資金來(lái)源多為流動(dòng)性較大的居民儲(chǔ)蓄存款，而資金運(yùn)用則多為期限較長(zhǎng)的貸款與投資。其貸款對(duì)象主要是其存款客戶(hù)，而商業(yè)銀行是向全社會(huì)提供貸款。139、信用合作社信用合作社，也稱(chēng)為信用聯(lián)合社，是指一類(lèi)規(guī)模較小的互助性質(zhì)的合作金融組織。信用合作社分為城市信用合作社和農(nóng)村信用合作社。城市信用合作社以城市手工業(yè)者、小工商業(yè)者為主的居民組合而成。農(nóng)村信用合作社則由經(jīng)營(yíng)農(nóng)業(yè)、漁業(yè)和林業(yè)的農(nóng)民組合而成。信用合作社的資金來(lái)源于社員交納的股金和存入的存款，放款的對(duì)象也主要是本社的社員。140、鄉(xiāng)村銀行鄉(xiāng)村銀行，是指為本地區(qū)的居民或企業(yè)提供小額信貸服務(wù)的銀行機(jī)構(gòu)。中國(guó)習(xí)慣將鄉(xiāng)村銀行稱(chēng)為村鎮(zhèn)銀行。村鎮(zhèn)銀行的市場(chǎng)定位主要在于滿足農(nóng)戶(hù)的小額貸款需求和服務(wù)于當(dāng)?shù)刂行⌒推髽I(yè)。村鎮(zhèn)銀行的發(fā)展壯大能夠有效地解決我國(guó)農(nóng)村地區(qū)金融機(jī)構(gòu)覆蓋率低、金融供給不足、競(jìng)爭(zhēng)不充分、金融服務(wù)缺位等“金融抑制”問(wèn)題,為廣大的農(nóng)村金融市場(chǎng)注入了新鮮的血液。141、契約型金融機(jī)構(gòu)契約型金融機(jī)構(gòu)，包括各種保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老基金及退休基金等，是指以契約方式在一定期限內(nèi)從合約持有者手中吸收資金，然后按契約規(guī)定向持約人履行賠付或資金返還義務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。這類(lèi)機(jī)構(gòu)的特點(diǎn)是資金來(lái)源可靠且穩(wěn)定，資金運(yùn)用主要是長(zhǎng)期投資，契約性金融機(jī)構(gòu)是資本市場(chǎng)上重要的機(jī)構(gòu)投資者。142、保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)公司，是指依法成立的在保險(xiǎn)市場(chǎng)上提供各種保險(xiǎn)產(chǎn)品，分散和轉(zhuǎn)移他人風(fēng)險(xiǎn)并承擔(dān)經(jīng)濟(jì)損失補(bǔ)償和保險(xiǎn)給付義務(wù)的專(zhuān)業(yè)性非銀行金融機(jī)構(gòu)。保險(xiǎn)公司以收取保費(fèi)的形式建立起保險(xiǎn)基金，并將集中起來(lái)的保險(xiǎn)基金除用于理賠給付外，其余只限于銀行存款，買(mǎi)賣(mài)政府債券、金融債券及證券投資基金。因此，保險(xiǎn)業(yè)是極具特色并具有很大獨(dú)立性的系統(tǒng)。這一系統(tǒng)之所以被列入金融體系，是由于大量保費(fèi)收入按世界各國(guó)的通例，多是用于各項(xiàng)金融投資。143、養(yǎng)老基金養(yǎng)老或退休基金，是一種類(lèi)似于人壽保險(xiǎn)公司的非銀行金融機(jī)構(gòu)，是指由企業(yè)等單位的雇主或雇員交納基金而建立起來(lái)的基金，任何就業(yè)人員都可以參加。養(yǎng)老或退休基金的資金來(lái)源實(shí)質(zhì)上是公眾為退休后的生活所準(zhǔn)備的儲(chǔ)蓄，很多國(guó)家都規(guī)定這筆資金由勞資雙方共同交納。養(yǎng)老或退休基金主要投資于股票、債券及不動(dòng)產(chǎn)等期限長(zhǎng)、收益高的項(xiàng)目。養(yǎng)老或退休基金通常都委托專(zhuān)門(mén)的金融機(jī)構(gòu)，如銀行、保險(xiǎn)公司來(lái)管理運(yùn)作。144、投資性金融機(jī)構(gòu)投資性金融機(jī)構(gòu)，是指在直接金融領(lǐng)域內(nèi)為投資活動(dòng)提供中介服務(wù)或直接參與投資活動(dòng)的金融機(jī)構(gòu)，服務(wù)或經(jīng)營(yíng)的內(nèi)容都是以證券投資活動(dòng)為核心的。145、投資銀行投資銀行是一類(lèi)機(jī)構(gòu)的總稱(chēng)，很少稱(chēng)其為投資銀行，通常稱(chēng)為投資公司或證券公司，是指依法成立的專(zhuān)門(mén)從事各種有價(jià)證券經(jīng)營(yíng)及相關(guān)業(yè)務(wù)的金融企業(yè)。與其他經(jīng)營(yíng)某一方面證券業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)相比，投資銀行的基本特征是它的綜合性，即投資銀行業(yè)務(wù)幾乎包括了全部資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)。146、財(cái)務(wù)公司賬務(wù)公司，又稱(chēng)為金融公司，是指經(jīng)營(yíng)部分銀行業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。它通過(guò)發(fā)行債券、商業(yè)票據(jù)或從銀行借款獲得資金，并主要提供耐用消費(fèi)品貸款和抵押貸款業(yè)務(wù)。與商業(yè)銀行不同，財(cái)務(wù)公司并不通過(guò)吸收小額客戶(hù)的存款來(lái)獲取資金，其特點(diǎn)是大額借款、小額貸款。147、風(fēng)險(xiǎn)投資公司風(fēng)險(xiǎn)投資公司（VC）,也稱(chēng)為創(chuàng)業(yè)投資公司，是重要的投資類(lèi)金融機(jī)構(gòu)，主要投資于處于種子期、初創(chuàng)期的新企業(yè)。它們聚集合伙人的資金，并利用這些資具有潛力的企業(yè)家啟動(dòng)新事業(yè)。在提供風(fēng)險(xiǎn)資本的同時(shí)，VC會(huì)在新企業(yè)（如初創(chuàng)期企業(yè)）中占有一定的股份。148、基金基金是投資基金或共同基金的簡(jiǎn)稱(chēng)，是指由眾多不確定的投資者自愿將不同的出資份額匯集起來(lái)，交由專(zhuān)家管理投資，所得收益由投資者按出資比例分享的一種金融投資產(chǎn)品。投資基金實(shí)行利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資制度。投資基金作為一種間接證券投資方式，使得基金管理公司成為重要的金融機(jī)構(gòu)之一。149、公司型基金公司型基金，又稱(chēng)為互惠基金，在美國(guó)稱(chēng)為共同基金，是指基金公司依法設(shè)立，通過(guò)發(fā)行基金股份的方式將集中起來(lái)的資金投資于各種有價(jià)證券。投資者通過(guò)購(gòu)買(mǎi)股份成為基金公司的股東。公司型基金的結(jié)構(gòu)類(lèi)似于一般股份公司的結(jié)構(gòu)，但基金公司本身不從事實(shí)際運(yùn)作，而是將其資產(chǎn)委托給專(zhuān)業(yè)的基金管理公司管理運(yùn)作，同時(shí)由卓有信譽(yù)的金融機(jī)構(gòu)代為保管基金資產(chǎn)。150、契約型基金契約型基金，又稱(chēng)為信托型基金，或稱(chēng)單位信托基金，是指依據(jù)信托契約通過(guò)發(fā)行受益憑證而組建的投資基金。該類(lèi)基金一般由基金管理人（即基金管理公司）與基金托管人之間訂立信托契約?；鸸芾砣丝梢宰鳛榛鸬陌l(fā)起人，通過(guò)發(fā)行受益憑證將資金集中起來(lái)組成信托財(cái)產(chǎn)，并依據(jù)信托契約，由托管人負(fù)責(zé)保管信托財(cái)產(chǎn)，具體辦理證券、現(xiàn)金管理及有關(guān)的代理業(yè)務(wù)等。投資者購(gòu)買(mǎi)受益憑證后成為基金受益人，分享基金投資收益。目前我國(guó)絕大多數(shù)投資基金都屬契約型基金。151、開(kāi)放式基金開(kāi)放式基金，是指在基金設(shè)立時(shí)，基金的規(guī)模不固定，投資者可隨時(shí)認(rèn)購(gòu)基金受益單位，也可隨時(shí)向基金公司或銀行等中介機(jī)構(gòu)提出贖回基金受益單位的一種基金。152、封閉式基金封閉式基金，是指在基金設(shè)立時(shí)，規(guī)定基金的封閉期限及固定基金發(fā)行規(guī)模，在封閉期限內(nèi)投資者不能向基金管理公司提出贖回，基金受益單位只能在證券交易所或其他交易場(chǎng)所轉(zhuǎn)讓。153、公募基金公募基金，是指受一國(guó)政府主管部門(mén)監(jiān)管，向不特定投資者公開(kāi)發(fā)行受益憑證的證券投資基金。目前我國(guó)證券市場(chǎng)上的封閉式基金屬于公募基金。154、私募基金私募基金，是指通過(guò)非公開(kāi)方式，面向少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者募集資金而設(shè)立的基金。由于私募基金的銷(xiāo)售和贖回都是通過(guò)基金管理人與投資者私下協(xié)商來(lái)進(jìn)行的，因此它又被稱(chēng)為向特定對(duì)象募集的基金。私募基金可以有多種投資方式：如果投資股票市場(chǎng)，則稱(chēng)為共同基金；如果投資非上市企業(yè)，就稱(chēng)為私募股權(quán)基金（PE）,它是購(gòu)買(mǎi)企業(yè)的股權(quán)，不是股票。155、信托投資公司信托投資公司，是指以受托人的身份代人理財(cái)?shù)姆倾y行金融機(jī)構(gòu)。通俗地講，信托投資公司是“受人之托，代人理財(cái)”的非銀行金融機(jī)構(gòu)，主要業(yè)務(wù)內(nèi)容有：①資金信托。②動(dòng)產(chǎn)信托。③不動(dòng)產(chǎn)信托。④有價(jià)證券信托等。但是，信托投資公司不得代理存款業(yè)務(wù)，不得發(fā)行債券，不得舉借外債。156、租賃租賃是一種以支付一定費(fèi)用（租金）借貸實(shí)物（租賃物）的經(jīng)濟(jì)行為，出租人將自己所擁有的某種物品交與承租人使用，承租人由此獲得在一段時(shí)期內(nèi)使用該物品的權(quán)利，但物品的所有權(quán)仍保留在出租人手中。承租人為其所獲得的使用權(quán)需向出租人支付一定的費(fèi)用（租金）。從租賃目的劃分，租賃分為金融租賃和經(jīng)營(yíng)租賃。157、金融租賃金融租賃，是指出租人按承租人的要求購(gòu)買(mǎi)貨物再出租給承租人的一種租賃形式。其特點(diǎn)主要有以下幾點(diǎn)：第一，金融租賃涉及三方當(dāng)事人一一出租人、承租人和供貨商，并至少有兩個(gè)合同，是買(mǎi)賣(mài)合同和租賃合同構(gòu)成的自成一類(lèi)的三邊交易，有時(shí)還涉及信貸合同。第二，承租人指定租賃設(shè)備。擬租賃的設(shè)備為用戶(hù)自行選定的特定設(shè)備，租賃公司只負(fù)責(zé)按用戶(hù)要求融資購(gòu)買(mǎi)設(shè)備。因此，設(shè)備的質(zhì)量、規(guī)格、數(shù)量、技術(shù)上的檢查、驗(yàn)收等事宜都由承租方負(fù)責(zé)。第三，完全付清性?；咀馄趦?nèi)的設(shè)備只租給一個(gè)特定用戶(hù)使用，租金總額=設(shè)備貨價(jià)+利息+租賃手續(xù)費(fèi)一設(shè)備期滿時(shí)的殘值。第四，不可撤銷(xiāo)性?；咀馄趦?nèi)，一般情況下，租賃雙方無(wú)權(quán)取消合同。第五，期滿時(shí)承租人擁有多種選擇權(quán)?；咀馄诮Y(jié)束時(shí)，承租人對(duì)設(shè)備一般有留購(gòu)、續(xù)租和退租三種選擇權(quán)。以經(jīng)營(yíng)金融租賃業(yè)務(wù)為主的機(jī)構(gòu)稱(chēng)為金融租賃公司。158、經(jīng)營(yíng)租賃經(jīng)營(yíng)租賃泛指金融租賃以外的其他一切租賃形式。這類(lèi)租賃的主要目的在于對(duì)設(shè)備的使用，即出租人將自己經(jīng)營(yíng)的設(shè)備或辦公用品出租出去的一種租賃形式。因此，企業(yè)需要短期使用設(shè)備時(shí)，可采用經(jīng)營(yíng)租賃形式，以便按自己的要求使用這些設(shè)備。159、活期存款活期存款，也稱(chēng)支票存款，是商業(yè)銀行特有的存款業(yè)務(wù)，是指可由存款者隨時(shí)存取和轉(zhuǎn)賬的存款種類(lèi)。這種存款支用時(shí)一般須使用銀行規(guī)定的支票，因此活期存款也叫支票存款。由于各種經(jīng)濟(jì)交易包括信用卡、商業(yè)零售等都是通過(guò)活期存款賬戶(hù)進(jìn)行的，所以在國(guó)外又把活期存款賬戶(hù)稱(chēng)為交易賬戶(hù)?；钇诖婵畹牧鲃?dòng)性最高，是狹義貨幣Ml的重要組成部分。160、定期存款定期存款，是指客戶(hù)與銀行預(yù)先約定存款期限的存款種類(lèi)。存款期限通常為3個(gè)月、6個(gè)月和1年不等，期限最長(zhǎng)的可達(dá)5年或10年。利率根據(jù)期限的長(zhǎng)短不同而存在差異，但都要高于活期存款。對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，由于定期存款期限較長(zhǎng)，從而成為銀行穩(wěn)定的資金來(lái)源。定期存款的流動(dòng)性低于支票存款，因而被看成廣義貨幣M2的組成部分。16k儲(chǔ)蓄存款儲(chǔ)蓄存款，主要是指針對(duì)居民個(gè)人為了積蓄貨幣和取得一定利息收入而開(kāi)立的存款種類(lèi)。儲(chǔ)蓄存款也可分為活期儲(chǔ)蓄存款和定期儲(chǔ)蓄存款。儲(chǔ)蓄存款具有三個(gè)特點(diǎn):一是開(kāi)設(shè)客戶(hù)主要是居民個(gè)人。儲(chǔ)蓄存款多數(shù)是個(gè)人為了積蓄購(gòu)買(mǎi)力和財(cái)富而進(jìn)行的存款。二是監(jiān)管當(dāng)局對(duì)商業(yè)銀行的儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)有嚴(yán)格的規(guī)定。為了保障儲(chǔ)戶(hù)的利益，各國(guó)對(duì)經(jīng)營(yíng)儲(chǔ)蓄存款業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行都有嚴(yán)格的管理，并要求銀行對(duì)儲(chǔ)蓄存款負(fù)有無(wú)限清償責(zé)任。三是一般為存折或存單形式，不能簽發(fā)支票進(jìn)行轉(zhuǎn)賬結(jié)算。儲(chǔ)蓄存款的流動(dòng)性低于支票存款，也屬于廣義貨幣M2的組成部分。162、庫(kù)存現(xiàn)金庫(kù)存現(xiàn)金，是指商業(yè)銀行為應(yīng)付每天的現(xiàn)金收支活動(dòng)而保存在銀行金庫(kù)內(nèi)的紙幣和硬幣。庫(kù)存現(xiàn)金屬于非營(yíng)利性資產(chǎn)，而且所需的防護(hù)和保險(xiǎn)費(fèi)用較高，因此商業(yè)銀行通常僅保持必要的、適度的庫(kù)存現(xiàn)金。163、準(zhǔn)備金存款在中央銀行存款，也叫“準(zhǔn)備金存款”，包括法定存款準(zhǔn)備金和超額存款準(zhǔn)備金。在實(shí)行中央銀行制度的國(guó)家，為了確保商業(yè)銀行的支付能力，也為了便于貨幣政策的實(shí)施，通常要求吸收存款的銀行必須按一定法定比率繳存資金于中央銀行，這部分資金被稱(chēng)為法定存款準(zhǔn)備金。另外，為了銀行間票據(jù)清算和銀行自身安全的需要，商業(yè)銀行通常會(huì)在央行存入超過(guò)法定比例的資金，超出法定要求的存款就是超額準(zhǔn)備金存款。超額準(zhǔn)備金是商業(yè)銀行可自主運(yùn)用的資金。中國(guó)人民銀行對(duì)法定準(zhǔn)備金視同一般性存款支付利息。因此，我國(guó)商業(yè)銀行在中央銀行存款屬于低利或微利性資產(chǎn)。164、同業(yè)存款同業(yè)存款，是銀行存放在其他商業(yè)銀行的款項(xiàng)。商業(yè)銀行為了便于同業(yè)之間結(jié)算收付和相互代理業(yè)務(wù)，大都相互開(kāi)立了活期賬戶(hù)。存放在其他銀行的存款可隨時(shí)支用，視同現(xiàn)金資產(chǎn)。165、在途資金在途資金，又稱(chēng)“托收中現(xiàn)金”，是指銀行在為客戶(hù)辦理支票結(jié)算的過(guò)程中向其他銀行收款的支票，支票所載金額在未劃入本行收款賬戶(hù)前占用的銀行資金。166、資產(chǎn)證券化資產(chǎn)證券化，是指將已經(jīng)存在的信貸資產(chǎn)集中起來(lái)，通過(guò)一定的結(jié)構(gòu)安排，對(duì)資產(chǎn)中的風(fēng)險(xiǎn)與收益要素進(jìn)行分離與重組，進(jìn)而轉(zhuǎn)換成為在金融市場(chǎng)上可以出售的流通證券的過(guò)程，即資產(chǎn)證券化的本質(zhì)是將貸款或應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換為可流通的金融工具的過(guò)程。狹義的資產(chǎn)證券化，即信貸資產(chǎn)證券化，包括住房抵押貸款支持的證券化（MBS）和資產(chǎn)支持的證券化（ABS）o廣義的資產(chǎn)證券化包括一切將應(yīng)收賬款證券化的過(guò)程，如企業(yè)應(yīng)收賬款證券化等。167、中間業(yè)務(wù)中間業(yè)務(wù)，是指商業(yè)銀行從事的按會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不列入資產(chǎn)負(fù)債表，不影響其資產(chǎn)負(fù)債總額，但能帶來(lái)收益，使損益表發(fā)生變動(dòng)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。通常，銀行不需動(dòng)用自己的資金，而僅以中介人的身份代客戶(hù)辦理各種委托事項(xiàng)，并從中收取手續(xù)費(fèi)，也稱(chēng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)。因此，中間業(yè)務(wù)就是銀行提供的金融服務(wù)性業(yè)務(wù)，包括結(jié)算業(yè)務(wù)、商業(yè)信用證業(yè)務(wù)、代收業(yè)務(wù)、代客買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)、信托業(yè)務(wù)、租賃業(yè)務(wù)、咨詢(xún)和情報(bào)服務(wù)業(yè)務(wù)，電子計(jì)算機(jī)服務(wù)業(yè)務(wù)、代理融通業(yè)務(wù)、出租保管箱業(yè)務(wù)等。167、表外業(yè)務(wù)表外業(yè)務(wù)，是指商業(yè)銀行從事的按照現(xiàn)行的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)，不形成現(xiàn)實(shí)資產(chǎn)負(fù)債，但能夠引起當(dāng)期損益變動(dòng)的業(yè)務(wù)。這類(lèi)業(yè)務(wù)對(duì)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表沒(méi)有直接影響，但與表內(nèi)的資產(chǎn)、負(fù)債業(yè)務(wù)關(guān)系密切，并在一定條件下會(huì)轉(zhuǎn)為表內(nèi)資產(chǎn)、負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，因此也稱(chēng)為或有資產(chǎn)和或有負(fù)債業(yè)務(wù)。廣義的表外業(yè)務(wù)泛指所有能給銀行帶來(lái)收入，而又不在資產(chǎn)負(fù)債表中反映的業(yè)務(wù)。即廣義的表外業(yè)務(wù)包括銀行的金融服務(wù)業(yè)務(wù)和或有債權(quán)/債務(wù)業(yè)務(wù)，根據(jù)這一定義,則中間業(yè)務(wù)也算表外業(yè)務(wù)。狹義的表外業(yè)務(wù)，也就是通常提及的表外業(yè)務(wù)，僅指或有資產(chǎn)和或有負(fù)債業(yè)務(wù)。表外業(yè)務(wù)一般分為以下四大類(lèi)：承諾類(lèi)、金融擔(dān)保類(lèi)、貿(mào)易融資類(lèi)和金融衍生工具業(yè)務(wù)類(lèi)。備注：表外業(yè)務(wù)也常出現(xiàn)在簡(jiǎn)答題中，所以要背誦的全面一些。168、貸款承諾貸款承諾，是指商業(yè)銀行與客戶(hù)達(dá)成的一種具有法律約束力的正式協(xié)議，銀行承諾在未來(lái)某一時(shí)期或某一時(shí)間，按照約定條件提供貸款給借款人，并向借款人收取承諾費(fèi)的一種授信業(yè)務(wù)。169、票據(jù)發(fā)行便利票據(jù)發(fā)行便利（NIFs）,又稱(chēng)票據(jù)發(fā)行融資安排，是商業(yè)銀行與客戶(hù)之間簽訂的具有法律約束力的中期循環(huán)融資保證協(xié)議。在協(xié)議期限（一般在5-7年）內(nèi)，銀行保證客戶(hù)以自己的名義發(fā)行系列短期票據(jù)（一般是3-6個(gè)月），銀行則負(fù)責(zé)包銷(xiāo)或提供未售出部分的等額貸款，銀行為這一承諾收取手續(xù)費(fèi)。170、金融擔(dān)保金融擔(dān)保是銀行根據(jù)交易中一方的申請(qǐng)，為申請(qǐng)人向交易的另一方出具履約保證，承諾當(dāng)申請(qǐng)人不能履約時(shí)，由銀行按照約定履行債務(wù)或承擔(dān)責(zé)任的行為。擔(dān)保業(yè)務(wù)雖不占用銀行的資金，但形成銀行的或有負(fù)債，銀行為此要收取一定費(fèi)用。銀行開(kāi)辦的擔(dān)保類(lèi)業(yè)務(wù)主要有商業(yè)信用證、備用信用證、銀行保函及票據(jù)承兌等比較傳統(tǒng)的表外業(yè)務(wù)。171、商業(yè)信用證商業(yè)信用證（LC）是在國(guó)際貿(mào)易中，銀行應(yīng)進(jìn)口方的請(qǐng)求向出口方開(kāi)立的在一定條件下保證付款的憑證，通常簡(jiǎn)稱(chēng)信用證。信用證既是客戶(hù)的結(jié)算工具，又是開(kāi)證銀行的書(shū)面承諾付款文件，因而也屬于銀行擔(dān)保類(lèi)業(yè)務(wù)的傳統(tǒng)品種。172、備用信用證備用信用（SCL）,是指開(kāi)證行保證在開(kāi)證申請(qǐng)人未能履行其應(yīng)履行的義務(wù)時(shí)，受益人憑備用信用證的規(guī)定向開(kāi)證行開(kāi)具匯票，并隨附開(kāi)證申請(qǐng)人未履行義務(wù)的聲明或證明文件，即可得到開(kāi)證行償付的一種擔(dān)保信用證。備用信用證通常用作投標(biāo)、還款、履約保證金的擔(dān)保業(yè)務(wù)。在備用信用證下，如到時(shí)開(kāi)證申請(qǐng)人履約無(wú)誤，則備用信用證就成為備而無(wú)用的結(jié)算方式。因此，備用信用證屬于銀行的表外業(yè)務(wù)。173、銀行保函銀行保函（LG）,又稱(chēng)銀行保證書(shū)，是指銀行（保證人）應(yīng)申請(qǐng)人的請(qǐng)求，向第三人（受益人）開(kāi)立的一種書(shū)面擔(dān)保憑證，保證在申請(qǐng)人未能按雙方協(xié)議履行其責(zé)任或義務(wù)時(shí)，由銀行代其履行某種支付責(zé)任或經(jīng)濟(jì)賠償責(zé)任。174、票據(jù)承兌銀行承兌是一種傳統(tǒng)的銀行擔(dān)保業(yè)務(wù)，銀行在匯票上簽章，承諾在匯票到期日支付匯票金額的行為即為承兌。當(dāng)匯票到期前或到期時(shí)，客戶(hù)應(yīng)將款項(xiàng)送交銀行或由其自己辦理兌付。如若到期客戶(hù)無(wú)力付款，則該承兌銀行必須承擔(dān)付款責(zé)任。由于票據(jù)的兌付一般無(wú)須銀行投入自己的資金，而是用客戶(hù)的資金辦理，為此銀行要向客戶(hù)收取一定的手續(xù)費(fèi)。175、混業(yè)經(jīng)營(yíng)金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)有兩層含義：狹義上的概念是指銀行業(yè)和證券業(yè)之間的經(jīng)營(yíng)關(guān)系，這一層面上的金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)，是指商業(yè)銀行與投資銀行業(yè)務(wù)的交叉經(jīng)營(yíng)。廣義的概念是指所有金融行業(yè)之間經(jīng)營(yíng)關(guān)系，這一層面上的金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)，是指銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)互相滲透、交叉，而不僅僅局限于自身分營(yíng)業(yè)務(wù)的范圍。通常所指的混業(yè)經(jīng)營(yíng)是指狹義上的含義。176、分業(yè)經(jīng)營(yíng)分業(yè)經(jīng)營(yíng)，即指對(duì)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)范圍進(jìn)行某種程度的“分業(yè)”管制。按照分業(yè)管制的程度不同，分業(yè)經(jīng)營(yíng)有三個(gè)層次：一是指金融業(yè)與非金融業(yè)的分離，金融機(jī)構(gòu)不能經(jīng)營(yíng)非金融業(yè)務(wù)，也不能對(duì)非金融機(jī)構(gòu)持股；二是指銀行、證券和保險(xiǎn)三個(gè)子行業(yè)的分離，商業(yè)銀行、證券公司和保險(xiǎn)公司只能經(jīng)營(yíng)各自的銀行業(yè)務(wù)、證券業(yè)務(wù)和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，一個(gè)子行業(yè)中的金融機(jī)構(gòu)不能經(jīng)營(yíng)其他兩個(gè)子行業(yè)的業(yè)務(wù)。三是指銀行、證券和保險(xiǎn)各子行業(yè)內(nèi)部有關(guān)業(yè)務(wù)的進(jìn)一步分離，比如在銀行業(yè)內(nèi)部，經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)、短期銀行存貸款業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)的分離，經(jīng)營(yíng)政策性業(yè)務(wù)和商業(yè)性業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)的分離。177、信用風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)，是指銀行的借款人或交易對(duì)象不能按事先達(dá)成的協(xié)議履行義務(wù)而給銀行帶來(lái)?yè)p失的潛在可能性，也包括由于借款人的信用評(píng)級(jí)和履約能力變動(dòng)，導(dǎo)致其債務(wù)的市場(chǎng)價(jià)值發(fā)生變動(dòng)而給銀行造成損失的可能性。178、利率風(fēng)險(xiǎn)利率風(fēng)險(xiǎn)，是指銀行的財(cái)務(wù)狀況在利率出現(xiàn)不利波動(dòng)時(shí)遭受到損失的可能性。它不僅影響銀行的盈利水平，也影響其資產(chǎn)、負(fù)債和表外項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。179、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，是指因市場(chǎng)價(jià)格（利率、匯率、股票價(jià)格和商品價(jià)格）的不利變動(dòng)而使銀行表內(nèi)和表外業(yè)務(wù)發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn)。180、國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)，是指在國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，由于國(guó)家的主權(quán)行為給銀行造成損失的可能性，具體是指與借款人所在國(guó)的經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和政治環(huán)境方面有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，包括借款人所在國(guó)政局動(dòng)蕩、社會(huì)動(dòng)蕩、經(jīng)濟(jì)惡化、政策多變給金融企業(yè)帶來(lái)?yè)p失的可能性。181、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，是指商業(yè)銀行雖然有清償能力，但無(wú)法及時(shí)獲得充足資金或無(wú)法以合理成本及時(shí)獲得充足資金以應(yīng)對(duì)資產(chǎn)增長(zhǎng)或支付到期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)如不能有效控制，將有可能損害商業(yè)銀行的清償能力。182、操作風(fēng)險(xiǎn)操作風(fēng)險(xiǎn)，是指不完善或有問(wèn)題的內(nèi)部程序、員工和信息科技系統(tǒng)以及外部事件給銀行造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。它包括了內(nèi)部欺詐、外部欺詐、業(yè)務(wù)操作、業(yè)務(wù)中斷或系統(tǒng)失敗、內(nèi)部流程管理等多種銀行業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。183、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，是指由商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)、管理及其他行為或外部事件導(dǎo)致利益相關(guān)方對(duì)商業(yè)銀行面評(píng)價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)。引起商業(yè)銀行聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)的事件被稱(chēng)為聲譽(yù)事件。184、巴賽爾協(xié)議巴塞爾協(xié)議是由巴塞爾委員會(huì)成員國(guó)的中央銀行在瑞士巴塞爾達(dá)成的若干重要協(xié)議的統(tǒng)稱(chēng)。其目的在于：第一，通過(guò)制定銀行資本與其資產(chǎn)間的比例，確定計(jì)算方法和標(biāo)準(zhǔn)，以促進(jìn)國(guó)際銀行體系的健康發(fā)展；第二，制定統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，以消除國(guó)際金融市場(chǎng)上各國(guó)銀行之間的不平等競(jìng)爭(zhēng)。巴賽爾協(xié)議一直處于補(bǔ)充和修訂的過(guò)程中，有巴賽爾協(xié)議I、巴賽爾協(xié)議n和巴賽爾協(xié)議m。185、核心資本核心資本，又稱(chēng)一級(jí)資本，包括股本和公開(kāi)儲(chǔ)備，這部分至少占全部資本的50%。股本，包括已經(jīng)發(fā)行并全額繳付的普通股和永久性非累積的優(yōu)先股；公開(kāi)儲(chǔ)備，是指以公開(kāi)的形式，通過(guò)保留盈余和其他盈余如未分