第9章

銀行業(yè)與金融機(jī)構(gòu)的管理1一、銀行的資產(chǎn)負(fù)債表總資產(chǎn)=總負(fù)債+資本銀行通過借貸和發(fā)行其他的負(fù)債例如儲(chǔ)蓄存款來獲得現(xiàn)金。然后用這些資金來取得資產(chǎn)，例如證券和貸款。銀行通過向所持有的證券和貸款收取比其負(fù)債費(fèi)用更高的利息來贏得利潤。工行2012Q3報(bào)告資產(chǎn)（資金的使用）負(fù)債（資金的來源）準(zhǔn)備金和現(xiàn)金證券美國政府和機(jī)構(gòu)州政府、地方政府和其他證券貸款工商業(yè)貸款房地產(chǎn)貸款消費(fèi)貸款銀行同業(yè)貸款其他貸款其他資產(chǎn)（如實(shí)物資產(chǎn)）總計(jì)支票存款非交易存款小額定期存款+儲(chǔ)蓄存款大額定期存款借貸資金銀行資本總計(jì)234二、銀行的基本運(yùn)作模式一般而言，銀行通過銷售具有一系列特征（流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)模和收益的特定組合）的負(fù)債，并使用所得收入來購買具有另一系列特征的資產(chǎn)，以獲得利潤。這個(gè)過程通常稱為資產(chǎn)轉(zhuǎn)換（assettransformation）。銀行將儲(chǔ)蓄存款（存款人持有的資產(chǎn)）轉(zhuǎn)換成抵押貸款（銀行持有的資產(chǎn)）——借短貸長。5第一國民銀行資產(chǎn)負(fù)債庫存現(xiàn)金+100支票存款+100第一國民銀行資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金+100支票存款+100第一國民銀行資產(chǎn)負(fù)債收集中的現(xiàn)金項(xiàng)目+100支票存款+100第一國民銀行資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金+100支票存款+100第二國民銀行資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金-100支票存款-100第一國民銀行資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金+10超額準(zhǔn)備金+90支票存款+100第一國民銀行資產(chǎn)負(fù)債法定準(zhǔn)備金+10貸款+90支票存款+100借短貸長6三、銀行管理的一般原理銀行經(jīng)理主要關(guān)心4件事：

1、確保出現(xiàn)存款外流（depositoutflows）時(shí)，也就是由于存款人提取存款要求支付、從而導(dǎo)致存款減少時(shí)，銀行有足夠現(xiàn)金滿足存款人的取款要求。為維持足夠現(xiàn)金，銀行必須進(jìn)行流動(dòng)性管理（liquiditymanagement），即獲得足夠的流動(dòng)資產(chǎn)以滿足銀行欠存款人的債務(wù)。

李嘉誠出手相助：增持股份、增加存款。7北巖銀行2007年因?yàn)闆]能有效應(yīng)對(duì)全球信貸危機(jī)而陷入財(cái)政困難，被迫向英格蘭銀行緊急借貸。這是一個(gè)多世紀(jì)以來第一次有英國銀行這樣做。2008年2月國有化前，英國國庫透過各種手段共向北巖注入了550億英鎊。北巖很可能被縮減規(guī)模，目前銀行的4300名員工將面臨可能的裁員。財(cái)政部已經(jīng)邀請(qǐng)了英國著名的保險(xiǎn)公司勞合社（Lloyd’sofLondon）的前舵手桑德勒接掌國有化后的北巖。桑德勒說北巖顧客的存款會(huì)得到保障。82、銀行經(jīng)理必須通過獲得具有較低違約率的資產(chǎn)，并使其持有資產(chǎn)多元化（資產(chǎn)管理，assetmanagement），來獲得一個(gè)可接受的低風(fēng)險(xiǎn)。3、以低成本獲得資金（負(fù)債管理，liabilitymanagement）4、決定銀行必須維持的資本數(shù)量，然后獲得需要的資本（資本充足率，capitaladequacymanagement）9一、流動(dòng)性管理和準(zhǔn)備金的作用資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金2000萬元貸款8000萬元證券1000萬元存款10000萬元銀行資本1000萬元資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金1000萬元貸款9000萬元證券1000萬元存款10000萬元銀行資本1000萬元資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金1000萬元貸款8000萬元證券1000萬元存款9000萬元銀行資本1000萬元最初10%法定準(zhǔn)備金，1000萬存款外流銀行有充足準(zhǔn)備金，存款外流并不需要改動(dòng)其資產(chǎn)負(fù)債表的其他部分。不持有超額準(zhǔn)備金10資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金0萬元貸款9000萬元證券1000萬元存款9000萬元銀行資本1000萬元資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金900萬元貸款9000萬元證券1000萬元存款9000萬元其他銀行和企業(yè)貸款900萬元銀行資本1000萬元資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金900萬元貸款9000萬元證券100萬元存款9000萬元銀行資本1000萬元1000萬存款外流借入900萬元補(bǔ)充準(zhǔn)備金不足，成本是貸款利率，如聯(lián)邦基金利率另一選擇是銀行賣掉其證券的一部分，以幫助彌補(bǔ)這些存款不足。經(jīng)紀(jì)費(fèi)用及其他交易成本、以及預(yù)期利潤。11資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金900萬元貸款9000萬元證券1000萬元存款9000萬元聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行貼現(xiàn)貸款900萬元銀行資本1000萬元資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金900萬元貸款8100萬元證券1000萬元存款9000萬元銀行資本1000萬元第三種方法是向聯(lián)邦銀行借款來獲得準(zhǔn)備金。貼現(xiàn)貸款的相關(guān)成本：1、必須支付給聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的利率——貼現(xiàn)率；2、聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行不鼓勵(lì)過多貸款，聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)“關(guān)閉該銀行的貼現(xiàn)窗口”最后，銀行可以通過減少其貸款的900萬并將收到的900萬儲(chǔ)存到聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行，從而獲得900萬美元的準(zhǔn)備金，以滿足存款外流的要求。最昂貴的方式。將貸款轉(zhuǎn)賣給其他銀行？信息不對(duì)稱問題！折價(jià)？！12以上解釋為何發(fā)放貸款和投資證券能獲得更高的收益率但銀行仍持有超額準(zhǔn)備金。當(dāng)發(fā)生存款外流時(shí)，持有超額準(zhǔn)備金可使銀行節(jié)省以下操作所發(fā)生的成本：1、從其他銀行或企業(yè)貸款；2、銷售證券；3、向聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行借款；4、收回貸款或賣出貸款；超額準(zhǔn)備金是用于防范與存款外流相關(guān)成本的保險(xiǎn)。存款外流的相關(guān)成本越高，銀行持有的超額準(zhǔn)備金就越多。銀行愿意支付持有超額準(zhǔn)備金的成本（機(jī)會(huì)成本，不持有獲得收入的資產(chǎn)如貸款和證券所放棄的收益），以避免由于存款外流所招致的損失。13調(diào)整法定準(zhǔn)備金率是有力的貨幣政策工具嗎？14——轉(zhuǎn)引自中國人民銀行2012年Q3貨幣政策執(zhí)行報(bào)告15二、資產(chǎn)管理出于利潤最大化的考慮，銀行必須從貸款和證券資產(chǎn)上謀求盡可能高的收益率，同時(shí)要減少風(fēng)險(xiǎn)，并通過持有流動(dòng)資產(chǎn)來提供充足流動(dòng)性。四種基本方法：

1、盡力尋求愿意支付高利率并不太可能違約還貸的債務(wù)人。謹(jǐn)慎，但又不能太保守。

2、銀行會(huì)設(shè)法購買高收益低風(fēng)險(xiǎn)的證券；

3、在管理其資產(chǎn)時(shí)，銀行會(huì)盡量通過多元化來降低風(fēng)險(xiǎn)；

4、銀行必須管理其資產(chǎn)的流動(dòng)性，以便能不承受很大成本就可以滿足其準(zhǔn)備金的要求。16三、負(fù)債管理

20世紀(jì)60年代前，銀行將重點(diǎn)放在資產(chǎn)管理上有兩個(gè)主要原因：

1、超過60%的銀行資金來源是通過按法律規(guī)定不能支付任何利息的支票（活期）存款獲得的，因此銀行不能主動(dòng)地相互間競爭存款，從而對(duì)于一個(gè)銀行而言，其存款實(shí)際上是既定；3-6-3體制。

2、因?yàn)殂y行間隔夜拆借市場發(fā)展不完備，所以銀行很少從其他銀行貸款來滿足其準(zhǔn)備金的需要。17從20世紀(jì)60年代起，重要金融中心的大銀行開始探索用其資產(chǎn)負(fù)債表上的負(fù)債來提供準(zhǔn)備金和流動(dòng)性的方法，這導(dǎo)致了隔夜拆借市場例如聯(lián)邦基金市場的擴(kuò)展，以及新的金融工具例如可轉(zhuǎn)讓存單的發(fā)展，從而使得貨幣中心銀行能更快獲得資金。這種負(fù)債管理的靈活性意味著銀行可以采用另一種方法來進(jìn)行銀行管理。它們不再需要依賴支票存款作為銀行資金的主要來源，結(jié)果就是它們也不再將其資金來源（負(fù)債）看作是既定的；相反，它們?yōu)槠滟Y產(chǎn)增長設(shè)定了目標(biāo)，并盡力（通過發(fā)行債券）獲得它們所需資金。18四、資本充足率管理銀行必須確定它需要持有的資本多少，原因有：

1、銀行資本有助于防止銀行破產(chǎn)（bankfailure）——銀行不能履行其支付存款人和其他債權(quán)人的義務(wù)因此停業(yè)的情況；

2、資本的數(shù)量影響銀行所有人（權(quán)益持有人）的收益率；

3、監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)銀行資本有一個(gè)最低限額的要求（銀行資本金制度）19銀行資本如何幫助防止銀行破產(chǎn)？低資本銀行資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金1000萬貸款9000萬存款9600萬銀行資本400萬低資本銀行資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金1000萬貸款8500萬存款9600萬銀行資本-100萬高資本銀行資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金1000萬貸款8500萬存款9000萬銀行資本500萬高資本銀行資產(chǎn)負(fù)債準(zhǔn)備金1000萬貸款9000萬存款9000萬銀行資本1000萬當(dāng)銀行投資在房地產(chǎn)的500萬貸款完全虧損時(shí)，兩家銀行資產(chǎn)負(fù)債表如下銀行維持銀行資本可以減少其破產(chǎn)機(jī)會(huì)20銀行資本的數(shù)量如何影響權(quán)益持有人的收益率？資產(chǎn)收益率（returnonassets，ROA）

ROA=稅后凈利潤/資產(chǎn)股本收益率（returnonequity，ROE）

ROE=稅后凈利潤/權(quán)益資本權(quán)益乘數(shù)（equitymultiplier，EM）EM=資產(chǎn)/權(quán)益資本稅后凈利潤/權(quán)益資本=稅后凈利潤/資產(chǎn)×資產(chǎn)/權(quán)益資本ROE=ROA×EM21ROE=ROA×EM在資產(chǎn)收益率一定的情況下，銀行資本越低，權(quán)益乘數(shù)越大，銀行所有人的收益率越高。安全和股東收益率之間的折中權(quán)衡：銀行資本給銀行所有人帶來好處，因?yàn)樗沟盟鼈兊耐顿Y更安全，減少了銀行破產(chǎn)的可能。但銀行資本也有成本，對(duì)于既定的資產(chǎn)收益率來講，銀行資本越高，股本收益率就越低。在確定銀行資本數(shù)量時(shí)，經(jīng)理必須平衡：高資本帶來經(jīng)營方面更大安全VS更高資本對(duì)應(yīng)較低股本收益率。在不確定性很大時(shí)，當(dāng)貸款有巨大損失的可能性增加時(shí)，銀行經(jīng)理有可能希望持有更多的資本來保護(hù)股東。相反，如果他們有信心貸款損失不會(huì)發(fā)生，則他們可能希望減少銀行資本數(shù)量，以獲得更高權(quán)益乘數(shù)，從而增加股本收益率。22五、信用風(fēng)險(xiǎn)管理（略）甄別和監(jiān)督貸款專業(yè)化限制性條款的監(jiān)督和執(zhí)行長期客戶聯(lián)系貸款承諾抵押品和補(bǔ)償余額信用配給23七、表外業(yè)務(wù)表外業(yè)務(wù)（off-balance-sheetactivities）是涉及金融工具的交易以及從服務(wù)費(fèi)和貸款銷售獲得收入的業(yè)務(wù)，這些業(yè)務(wù)影響銀行利潤但不體現(xiàn)在銀行資產(chǎn)負(fù)債表中。一、貸款銷售貸款銷售也稱為二級(jí)貸款銷售（secondaryloanparticipation），涉及將某個(gè)特定貸款的現(xiàn)金流的全部或部分銷售出去，從而將貸款從銀行的資產(chǎn)負(fù)債表中去除的一個(gè)合約。銀行通過以比原始貸款金額稍高的價(jià)格出售貸款來獲得利潤。24二、服務(wù)費(fèi)收入的產(chǎn)生為客戶提供專門化的服務(wù)而獲得的服務(wù)費(fèi)收入。代客做外匯交易、收集利息和本金支付然后將其轉(zhuǎn)付出去從而為抵押貸款、擔(dān)保證券提供服務(wù)，等等。貸款承諾（loancommitment）：為得到一定費(fèi)用，銀行同意在一定時(shí)間內(nèi)，按客戶的請(qǐng)求，提供一份一定金額上限的貸款。授信涉及證券擔(dān)保和信貸額度的表外業(yè)務(wù)增加了銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)。盡管擔(dān)保證券并不出現(xiàn)在銀行的資產(chǎn)負(fù)債表中，但它仍然使銀行承受了違約風(fēng)險(xiǎn)；如果證券發(fā)行商違約，就該銀行承擔(dān)全部責(zé)任，并且必須賠付證券所有人。支付信貸額度也給銀行帶來風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)殂y行可能在沒有足夠流動(dòng)性或者債務(wù)人的信用風(fēng)險(xiǎn)很差時(shí)，被強(qiáng)制提供貸款。25三、交易活動(dòng)與和風(fēng)險(xiǎn)管理工具銀行可以通過債務(wù)工具的金融期貨和期權(quán)以及利率互換交易來管理利率風(fēng)險(xiǎn)。從事國際銀行業(yè)務(wù)的銀行還在外匯市場從事交易業(yè)務(wù)。這些市場中的所有交易都是表外業(yè)務(wù)，因?yàn)樗鼈儗?duì)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表沒有直接影響。盡管在這些市場中交易的銀行通常以降低風(fēng)險(xiǎn)和促進(jìn)其他銀行業(yè)務(wù)為導(dǎo)向，但銀行也試圖猜透這些市場并進(jìn)行投機(jī)。這種投機(jī)可能涉及風(fēng)險(xiǎn)很大的業(yè)務(wù)，而且事實(shí)上也導(dǎo)致了一些銀行破產(chǎn)。交易業(yè)務(wù)管理的一個(gè)特殊問題就是委托-代理問題特別嚴(yán)重。巴林銀行破產(chǎn)案26“魔鬼交易員”尼克·利森（NickLeeson）28歲時(shí)一手搞垮了有230多年歷史的歐洲老牌商業(yè)投資銀行巴林銀行(BaringsBank)。他因此臭名昭著，被稱為“金融流氓”，并鋃鐺入獄，先是在德國監(jiān)獄服刑9個(gè)月(因?yàn)槭录÷逗笏油聡?，然后轉(zhuǎn)到新加坡監(jiān)獄繼續(xù)服刑3年7個(gè)月?！段胰绾闻绨土帚y行》、《搞跨巴林銀行》27為減少委托代理問題，銀行管理層必須設(shè)立內(nèi)部控制：掌管交易活動(dòng)的人和掌管交易賬簿的人的完全隔離；此外，銀行管理層必須對(duì)交易員的交易總量以及銀行風(fēng)險(xiǎn)暴露的設(shè)置一定限制。風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（value-at-risk）法：銀行設(shè)計(jì)一個(gè)統(tǒng)計(jì)模型，用它來計(jì)算未來一定時(shí)間內(nèi)，其證券組合可以承受的最大損失，稱之為風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，或VAR。壓力測試（stresstesting）：銀行通過模型測算如果世界末日現(xiàn)象發(fā)生的話將發(fā)生的事情；換言之，它考慮的是如要一系列異常的壞事發(fā)生的話銀行可以承受的損失。有了風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值法和壓力測試法，銀行可以評(píng)定其風(fēng)險(xiǎn)暴露并采取減少風(fēng)險(xiǎn)。2829八、銀行的績效考核營業(yè)收入利息收入貸款利息證券利息其他利息非利息收入存款賬戶的服務(wù)費(fèi)用其他的非利息收入總營業(yè)收入營業(yè)費(fèi)用利息費(fèi)用存款利息聯(lián)邦基金和回購協(xié)議利息其他利息非利息費(fèi)用工資和員工福利建筑物和設(shè)備其他呆賬準(zhǔn)備金總營業(yè)支出凈營業(yè)收入證券收益（損失）非經(jīng)常項(xiàng)目凈值所得稅凈利潤30呆賬準(zhǔn)備金（provisionsforloanlosses）：當(dāng)銀行有呆賬或預(yù)期一項(xiàng)貸款在將來可能成為呆賬時(shí)，它可以將損失作為當(dāng)期費(fèi)用記入損益表中的“貸款損失準(zhǔn)備”科目下。呆賬準(zhǔn)備金和貸款損失準(zhǔn)備直接相關(guān)。假設(shè)銀行希望其貸款損失準(zhǔn)備賬戶增加100萬元，就會(huì)添加100萬到呆賬準(zhǔn)備金中去。由于增加了損失尚未真正發(fā)生的費(fèi)用，因而留出了收益以備將來損失之用，所以貸款損失準(zhǔn)備金也增加。呆賬準(zhǔn)備金是近年來銀行利潤波動(dòng)的一個(gè)主要因素。31

銀行績效考核指標(biāo)：凈利潤雖然給人們關(guān)于銀行經(jīng)營好壞的觀念，但它不能根據(jù)銀行規(guī)模進(jìn)行調(diào)整。資產(chǎn)收益率是衡量銀行經(jīng)理工作情況好壞的一個(gè)有用指標(biāo)，表明銀行利用其資產(chǎn)產(chǎn)生利潤的效率。資產(chǎn)收益率、股本收益率凈息差（netinterestmargin,NIM）：利息收入和利息費(fèi)用的差值占總資產(chǎn)的百分比。凈息差=（利息收入-利息費(fèi)用）/資產(chǎn)32銀行管理其資產(chǎn)和負(fù)債的好壞受銀行資產(chǎn)獲得的利息和其負(fù)債的利息成本的差額的影響。凈息差所衡量的正是這種差額的大小。如果銀行能以低利息成本的負(fù)債籌集資金，并能獲得高利息收入的資產(chǎn)，凈息差就會(huì)很高，銀行就有可能獲得很高的盈利；如果銀行負(fù)債的利息成本相對(duì)于其資產(chǎn)的利息收入上升了，則凈息差會(huì)降低，銀行盈利能力會(huì)受損。33L1L2L3RLr3r2r1r4SpSmDmDaLr呆賬與金融支持：政府產(chǎn)出目標(biāo)決定國有銀行貸款規(guī)模，國有銀行不能以利潤最大化為決策原則，即不